中央政治局會議分析研究經(jīng)濟工作

中共中央政治局于12月9日召開會議，分析研究2025年經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，做好2025年經(jīng)濟工作，要實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內(nèi)需求，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，穩(wěn)住樓市股市，防范化解重點領(lǐng)域風險和外部沖擊，穩(wěn)定預期、激發(fā)活力，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。會議指出，2025年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。要發(fā)揮經(jīng)濟體制改革牽引作用，推動標志性改革舉措落地見效。要擴大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資。要有效防范化解重點領(lǐng)域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。要持續(xù)鞏固拓展脫貧攻堅成果，統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展。要加大區(qū)域戰(zhàn)略實施力度，增強區(qū)域發(fā)展活力。要協(xié)同推進降碳減污擴綠增長，加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。要加大保障和改善民生力度，增強人民群眾獲得感幸福感安全感。

11月CPI同比小幅上漲PPI同比降幅收窄

國家統(tǒng)計局發(fā)布了2024年11月全國CPI（居民消費價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。CPI環(huán)比有所下降，同比小幅上漲。從環(huán)比看，CPI下降0.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點，主要是受食品價格超季節(jié)性下降影響。從同比看，CPI上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點，主要受食品價格漲幅回落帶動。PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。從環(huán)比看，PPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。其中，生產(chǎn)資料價格上漲0.1%，漲幅與上月相同；生活資料價格由下降0.4%轉(zhuǎn)為持平。從同比看，PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點。

前11個月貨物貿(mào)易進出口總值同比增長4.9%

據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計，2024年前11個月，中國貨物貿(mào)易進出口總值39.79萬億元人民幣，同比增長4.9%。其中，出口23.04萬億元，增長6.7%；進口16.75萬億元，增長2.4%。按美元計價，前11個月，中國進出口總值5.6萬億美元，增長3.6%。

個人養(yǎng)老金制度在全國實施

近日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》。《通知》明確，自2024年12月15日起，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，均可以參加個人養(yǎng)老金制度。稅收優(yōu)惠政策的實施范圍從36個先行城市（地區(qū)）同步擴大到全國?！锻ㄖ芬?guī)定，在現(xiàn)有理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國債、特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

上海發(fā)文支持并購重組行動

上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，《方案》提出的主要目標是，力爭到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元。

美財長耶倫警告加征關(guān)稅加劇通脹

12月10日，美國財政部部長耶倫耶倫在一次活動上警告稱，特朗普征收廣泛進口關(guān)稅的計劃將大幅提高美國消費者的價格，并給企業(yè)帶來成本壓力，可能會阻礙抗通脹進程。“這將對美國經(jīng)濟某些部門的競爭力產(chǎn)生不利影響，并可能顯著提高家庭的成本?！?耶倫表示?！耙虼?，我擔心這種策略可能會破壞我們在應對通脹方面取得的進展，并對經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響?！标P(guān)于美國的財政狀況，耶倫表示，她對美國財政的可持續(xù)性感到擔憂，國會需要尋找方法來支付特朗普2017年個人和小企業(yè)減稅計劃的延期，該計劃將于2025年到期。耶倫指出，延長2017年《減稅和就業(yè)法案》所有到期條款將在10年內(nèi)使美國赤字增加5萬億美元，國會需要找到抵消措施，以避免債務“爆炸式增長”。在截至9月30日的2024財年，拜登政府的預算赤字高達1.83萬億美元，創(chuàng)歷史第三高，僅次于新冠疫情期間的兩年，債務利息成本首次超過1萬億美元。

美國CPI符合預期市場押注降息

12月11日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上漲2.7%，與市場預期一致，略高于10月的2.6%。環(huán)比方面，11月CPI上漲0.3%，同樣符合市場預期。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI同比上漲3.3%，環(huán)比上漲0.3%，均與10月持平。從同比數(shù)據(jù)來看，過去12個月的總體CPI漲幅為2.7%，較10月的2.6%略有上升；核心CPI同比上漲3.3%，為近兩年來最低水平。住房價格同比上漲4.7%，醫(yī)療保健上漲3.1%，機動車保險價格大幅上漲12.7%。分析認為，11月的CPI數(shù)據(jù)表明美國通脹增速繼續(xù)溫和回落，但住房、醫(yī)療等剛性支出壓力仍存，可能對消費者的實際購買力構(gòu)成一定制約。這一數(shù)據(jù)也將對美聯(lián)儲的貨幣政策產(chǎn)生重要影響，美聯(lián)儲將在本月召開議息會議。摩根士丹利分析師克里斯·拉金此前曾表示，只有CPI大幅上漲才能阻止美聯(lián)儲在12月降息。美國11月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員們增加了對美聯(lián)儲12月份降息的押注。芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲12月降息概率大幅升至97.9%，一日前該概率為88.9%。

A股融資余額創(chuàng)逾9年新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，A股市場融資余額報18758.50億元，創(chuàng)2015年7月初以來新高，本周前3個交易日A股市場融資余額增加225.79億元。