在2024年9月召開的中非合作論壇上，中國承諾幫助非洲打造“綠色增長引擎”，預計會在非洲落地30個清潔能源相關項目。未來三年，中國企業(yè)還將對非洲投資不少于700億元人民幣。在能源轉型的趨勢下，中國持續(xù)向全球南方國家新能源領域投資，同時南方國家也在積極尋求外來投資，為本國的電力系統(tǒng)轉型提供支持。

中國企業(yè)投資海外新能源的主角是央國企，投資方式以“總承包商”為主，股權投資的風電、光伏電站數(shù)量不多，未來需要探索更行之有效的海外新能源投資思路。

風電光伏占中國海外能源投資的比重很小

根據(jù)國際環(huán)保機構綠色和平海外可再生能源數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計，截至2024年6月30日，中國主要央國企在全球39個國家共計投資333個光伏和風電項目機組，其中風電機組228個，光伏機組105個，總裝機量達40212.64MW（兆瓦）。從狀態(tài)來看，這些項目包含官宣、在建、運營、封存、取消等狀態(tài)；從區(qū)域來看，按投資裝機量從多到少排序依次為南美洲、歐洲、亞洲、大洋洲、北美洲和非洲。從國家來看，央國企海外新能源電站投資裝機量排名前十的國家依次為巴西、英國、瑞典、澳大利亞、西班牙、烏茲別克斯坦、墨西哥、沙特阿拉伯、智利、哈薩克斯坦。

表1：中國央國企風電光伏海外投資統(tǒng)計

巴西目前擁有132個中資風電、光伏機組，總裝機量達18056.44MW，其次為英國、瑞典和澳大利亞，投資總裝機量分別為3289.5MW、2350.7MW和2329.2MW。

中國企業(yè)在海外參與新能源電站項目，“工程總承包”一直是主要模式，真正的股權投資占比并不高。EPC則是“工程總承包”的主要模式。EPC即Engineering（設計）、Procurement（采購）、Construction（施工）的組合，指工程總承包企業(yè)按照合同約定，承擔工程項目的設計、采購、施工、試運行服務等工作，并對承包工程的質量、安全、工期、造價全面負責。

運營中的海外中資風電、光伏電站裝機量僅為15625.34MW，其余項目處于官宣、在建、取消等狀態(tài)。根據(jù)波士頓大學數(shù)據(jù)庫，截至2022年，與中國在海外各類電站的總投資相比，光伏電站的裝機量僅占4.42%，風電的裝機量僅為7.31%；同時，相對于投資東道國整體的可再生能源電站裝機量而言，中國投資的裝機量占比也很少。

2021年9月，中國宣布不再新建海外煤電廠后，中國海外能源電站的投資結構面臨調整和轉型。中國的海外可再生能源投資意愿提高，海外投資體量大，風電、光伏產業(yè)鏈的全球占有率和技術水平也都處于領先位置，然而這些優(yōu)勢條件并沒有使海外新能源電站直接投資迅速增加。目前，中國企業(yè)在海外的直接股權投資額并不高，這意味著在能源投資轉型的過程中，中國企業(yè)仍然在探索行之有效的模式。

海外投資集中在三家企業(yè)

目前，中國共有15家央國企在全球范圍內積極布局新能源電廠投資。從投資總量來看，各央國企海外新能源電廠的投資規(guī)模差異明顯。其中，中國廣核電力股份有限公司（下稱“中廣核”）、國家電力投資集團有限公司（下稱“國電投”）、中國長江三峽集團有限公司（下稱“三峽集團”）、國家開發(fā)投資集團有限公司、中國能源建設股份有限公司的海外投資裝機總量位列前五。從項目所在地來看，總量排名前三的央國企投資業(yè)務涵蓋除北美洲、南極洲外的所有地區(qū)。

中廣核和三峽集團的投資項目大多分布在拉美地區(qū)和歐洲，中廣核以巴西和瑞典為主，三峽集團集中于西班牙和墨西哥，國電投的項目大多位于澳大利亞和墨西哥。在全球風電裝機量排名前十的國家（不含中國）中，央國企進入了其中七國，特別是中廣核，在其中五個國家有投資。在全球光伏裝機量排名前十的國家4FFs6R3QSvqwlx6FK/N9mw==（不含中國）中，央國企進入了其中四國，國電投進入了其中三國。

從企業(yè)層面來看，15家央國企里，排名前三的企業(yè)裝機量占15家企業(yè)總裝機量的70%以上，第一名中廣核與其他企業(yè)拉開了較大差距，其裝機量約為第二名的3倍。投資量前十的企業(yè)之間也有較大差距，僅一家企業(yè)海外投資裝機量在10GW（吉瓦）以上，海外投資裝機量在1GW以上的企業(yè)共有七家，投資總量不足0.5GW的企業(yè)有六家；從機組數(shù)量來看，機組數(shù)最多的企業(yè)有近百個新能源項目機組，有五家企業(yè)投資的機組數(shù)不足五個，有兩家企業(yè)僅擁有一個海外新能源項目機組。

總體而言，央國企的海外風電、光伏電站投資尚處于淺嘗輒止階段，大量的海外可再生能源電站項目集中在少數(shù)企業(yè)手中。很多央國企仍在探索投資模式與管理流程，海外新能源電站投資項目的盈利額在公司整體占比不高，因此不屬于企業(yè)的核心業(yè)務。此外，還有多家代表性的傳統(tǒng)能源企業(yè)在海外沒有風電、光伏電站的股權投資項目，其轉型任務艱巨。

海外新能源投資量大的企業(yè)一般都有專門的海外子公司，且在公司戰(zhàn)略規(guī)劃中也將“國際化”和“清潔能源”作為其關鍵業(yè)務，在企業(yè)社會責任等與環(huán)境保護相關方面有更多布局和呈現(xiàn)。而更偏重于傳統(tǒng)能源業(yè)務的企業(yè)，盡管在整體能源領域擁有較大投資體量，但在海外新能源電站投資方面的投資嘗試較少，有些企業(yè)甚至尚未邁出海外可再生能源電站投資的第一步。

表2：截至2022年中國海外能源投資狀況

表3：央國企海外新能源電廠投資狀況

總體而言，目前中國能源企業(yè)投資海外風電、光伏仍面臨較多困難，很多企業(yè)還沒有拿到入局門票，這反過來也會影響企業(yè)在新舊能源之間的戰(zhàn)略傾向。

海外投資仍需激勵機制

中企海外項目落地，集中于兩類國家：一類是經(jīng)濟較為發(fā)達的歐洲國家，如英國、瑞典等；另一類是“一帶一路”沿線的發(fā)展中國家，如墨西哥、沙特阿拉伯等。

英國、瑞典等地新能源發(fā)展起步早，電網(wǎng)配套設施相對完善，綠色電力交易市場成熟，電價合理，同時具有電網(wǎng)靈活性高和可再生能源消納能力強等特點，對海外投資者而言，是適合長期投資的良性市場。另一方面，海外電廠投資能否如期盈利，取決于東道國的電力需求和對長期購電協(xié)議的兌付能力。同時已投項目回報好，就能增進投資人信心，投資更多項目。國家信用高、擔保風險低，對中國企業(yè)順利完成前期融資助力顯著，這也是企業(yè)更愿意投資發(fā)達國家的原因。

巴西、沙特阿拉伯等發(fā)展中國家的政府對外來投資態(tài)度積極，中國與這些國家良好的雙邊關系也有利于中國企業(yè)前去投資。例如巴西，2024年是中巴建交50周年，雙方高層互動頻繁，提升了中國企業(yè)在巴西長期投資和運營的信心。沙特投資部為希望在該國投資的外資提供多項稅收和金融優(yōu)惠政策。金融優(yōu)惠政策包括：外國投資者可以參與沙特政府贊助的各種區(qū)域和國際金融計劃，如沙特出口計劃、阿拉伯經(jīng)濟和社會發(fā)展基金、阿拉伯貿易融資計劃等。

展望未來，中國企業(yè)更多投資海外新能源項目，一方面需要頂層設計上的保障框架，促進雙邊與多邊國際合作，出臺激勵政策；另一方面需要企業(yè)與多邊金融機構和外資機構加強合作，創(chuàng)新融資模式、豐富融資渠道與金融產品；同時促進擔保工具多元化，創(chuàng)新?lián)７绞健４送?，行業(yè)協(xié)會的角色也不可或缺，它們可以增進行業(yè)內部交流，起到組織協(xié)調作用。

（作者供職于綠色和平北京辦公室，李音鍵、林穎對此文亦有貢獻；編輯：馬克）