【摘 要】論文以2017-2023年佛山上市工業(yè)企業(yè)為研究對象,通過描述性統(tǒng)計、變量之間的相關(guān)性分析和回歸分析等實證方法,以企業(yè)的研發(fā)投入力度、毛利率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標作為高質(zhì)量創(chuàng)新的評價指標,以政府補助力度和稅費返還力度為自變量,分析佛山上市工業(yè)企業(yè)政府補助對其高質(zhì)量創(chuàng)新的影響效益。分析發(fā)現(xiàn):佛山上市工業(yè)企業(yè)獲得的政府補助和稅費返還力度較大,但企業(yè)間的差異較大;政府補助力度和稅費返還力度對企業(yè)研發(fā)投入力度存在顯著的正向影響,且政府補助力度與研發(fā)投入力度之間存在倒U型關(guān)系;政府補助推動企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新主要是通過研發(fā)投入發(fā)揮中介作用。因此,政府需進一步完善政府補助機制,調(diào)整補助結(jié)構(gòu),為佛山工業(yè)企業(yè)創(chuàng)造良好的外部條件,刺激和帶動企業(yè)的研發(fā)投入,從而使其實現(xiàn)高質(zhì)量創(chuàng)新和發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】佛山工業(yè)企業(yè);政府補助;高質(zhì)量創(chuàng)新
【中圖分類號】F812.45;F273.1 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069(2024)08-0042-04
1 引言
黨的二十大報告提出:必須堅持“創(chuàng)新是第一動力”,“堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”。創(chuàng)新一直以來都是政府和企業(yè)關(guān)注的重點。佛山市作為廣東省制造業(yè)大市和領(lǐng)頭羊,為促進佛山市制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,近5年財政科技投入累計400多億元。佛山市科技創(chuàng)新“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要中也提到“運用財政、稅收等手段,引導(dǎo)企業(yè)完善研發(fā)管理制度,鼓勵高新技術(shù)企業(yè)等各類創(chuàng)新主體加大研發(fā)投入”。為此,政府制定了較多的補助政策,以期發(fā)揮政府補助資金“四兩撥千斤”的作用。政府補助政策類型多樣,內(nèi)容豐富,如增值稅即征即退、增值稅進行稅額加計抵減稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)扶持、技術(shù)改造、環(huán)境保護等多種類型。在財政收支矛盾凸顯的背景下,佛山市發(fā)放給企業(yè)的政府補助資金是否有效推動了區(qū)域工業(yè)企業(yè)的高質(zhì)量創(chuàng)新?佛山市政府補助與區(qū)域工業(yè)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新方面是否存在著倒U型關(guān)系?發(fā)揮政府補助效益,推動佛山工業(yè)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的路徑是什么?探討這些問題,有助于政府因地制宜更好地設(shè)計補助機制,更好地發(fā)揮政府補助資金的效益,更有效地激勵企業(yè)的創(chuàng)新活動,提高企業(yè)創(chuàng)新的質(zhì)量,從而幫助佛山工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。
2 理論回顧及研究假設(shè)
2.1 政府補助與企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的關(guān)系
學(xué)者們對政府補助與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系并未得到統(tǒng)一的結(jié)論。政府補助對企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的影響效益主要有以下兩類觀點:第一,政府補助對企業(yè)創(chuàng)新具有正向影響作用,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:①從企業(yè)創(chuàng)新意愿來看,成瓊文等[1]認為政府補助具有信號傳遞的作用,通過提升企業(yè)創(chuàng)新意愿和能力,促進企業(yè)加大研發(fā)投入強度,進而提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量;仇國芳等[2]認為政府補助政策更能增進建筑企業(yè)的安全創(chuàng)新意愿;郭劍鋒等[3]認為政府補助對新能源企業(yè)的創(chuàng)新意愿有顯著促進作用。②從企業(yè)創(chuàng)新條件來看,企業(yè)創(chuàng)新具有前期投資規(guī)模大、持續(xù)時間長和結(jié)果不確定性等特點,企業(yè)創(chuàng)新需要投入大量的人力、物力和財力,黃文娣等[4]認為政府補助通過直接或間接的資金扶持等財政行為有助于緩解企業(yè)融資約束;楊歡等[5]認為政府補助通過提高企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)水平,從而提升企業(yè)創(chuàng)新的效率,政府補助為企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。③從企業(yè)創(chuàng)新績效來看,王羲等[6]認為政府補助提高了企業(yè)的研發(fā)投入;蘇蕊芯等[7]認為政府補助提高了企業(yè)的專利申請數(shù)量和專利被引數(shù)量;馬永軍等[8]認為政府研發(fā)補貼提高了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入;丁方飛等[9]認為財政補貼有助于提高企業(yè)的毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率。
第二,政府補助對企業(yè)創(chuàng)新存在一定的擠出效應(yīng)。周曉艷等[10]認為政府補貼對企業(yè)研發(fā)支出存在顯著的“擠出”效應(yīng),政府公共支出并未達到預(yù)期的激勵作用;趙軼仁[11]以全A股上市公司為研究對象,通過回歸分析發(fā)現(xiàn)政府補助與研發(fā)投入之間存在倒U型關(guān)系。
綜上所述,本文根據(jù)學(xué)者們的研究成果,提出如下假設(shè):假設(shè)1:政府補助對企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新具有正向的促進作用;假設(shè)2:政府補助能夠提高企業(yè)的研發(fā)投入力度,但政府補助超過一定水平后會抑制企業(yè)的研發(fā)投入,政府補貼與研發(fā)投入之間存在倒U型關(guān)系。
2.2 研發(fā)投入的中介作用
企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新受眾多因素的影響,如企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所處生命周期、融資約束等,但必不可少的是前期的研發(fā)投入,實質(zhì)性的研發(fā)投入在很大程度上能為企業(yè)帶來高質(zhì)量的創(chuàng)新成果。鄭繼興等[12]認為研發(fā)投入在政府補助和新能源上市公司企業(yè)績效之間具有正向中介效應(yīng);常媛等[13]認為研發(fā)投入是現(xiàn)金投入與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的中介變量。在佛山上市工業(yè)企業(yè)政府補助項目中,給予企業(yè)研發(fā)投入和獎勵的補助金額占比較大,其目的是發(fā)揮政府資金“四兩撥千斤”的帶動作用。因此,本文提出假設(shè)3:政府補助通過研發(fā)投入的中介作用推動企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新。
3 變量說明、數(shù)據(jù)來源和研究模型
3.1 變量說明
①被解釋變量:本文選取研發(fā)投入力度(RD,研發(fā)費用/期末資產(chǎn)總額)、毛利率(GM)、存貨周轉(zhuǎn)率(IT)作為企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的評價指標,作為被解釋變量。一是對工業(yè)企業(yè)而言,雖研發(fā)具有較高的不確定性,但研發(fā)投入是企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量創(chuàng)新的前提條件,沒有投入亦不存在高質(zhì)量的產(chǎn)出,因此將研發(fā)投入力度作為高質(zhì)量創(chuàng)新中“量”的衡量指標。二是企業(yè)無論是產(chǎn)品工藝的創(chuàng)新還是管理服務(wù)等的創(chuàng)新,目的都是獲得持續(xù)發(fā)展的動力,企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力在財務(wù)上體現(xiàn)為產(chǎn)品或服務(wù)具有較高的毛利率,或存貨周轉(zhuǎn)率。毛利率是衡量產(chǎn)品是否具有競爭力和高附加值的重要指標,毛利率越高說明企業(yè)產(chǎn)品附加值越高,其中包含了一定的創(chuàng)新元素;存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)產(chǎn)品是否具有市場的重要指標,存貨周轉(zhuǎn)率高表明企業(yè)的產(chǎn)品得到了消費者的認可。如果企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量低,其產(chǎn)品的市場認可度會隨著其他替代產(chǎn)品的出現(xiàn)而下降,則企業(yè)的毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率不會處于較高水平,因此將毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率作為高質(zhì)量創(chuàng)新的“質(zhì)”的衡量指標。
②解釋變量:本文選取政府補助力度(GS,計入當期損益的政府補助/期末資產(chǎn)總額)、稅費返還力度(TR,收到的稅費返還/經(jīng)營活動現(xiàn)金流入總額)作為解釋變量。按照企業(yè)會計準則第十六號政府補助的界定,企業(yè)收到的部分稅費返還不屬于政府補助的范圍,但是能反映出政府對企業(yè)的扶持力度,因此為更好地展現(xiàn)政府扶持對企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的影響,將該指標納入解釋變量。
③控制變量。企業(yè)的政府補助和創(chuàng)新投入受較多因素的影響,為此本文采用企業(yè)規(guī)模(CS,ln(期末總資產(chǎn)))、資產(chǎn)負債率(DR)、固定資產(chǎn)比重(FA,固定資產(chǎn)凈額/期末總資產(chǎn)),短期借款比重(SD,短期借款/期末總資產(chǎn))等作為控制變量。
3.2 數(shù)據(jù)來源
制造業(yè)是佛山的支柱產(chǎn)業(yè),本文以2017-2023年注冊地在佛山的上市工業(yè)企業(yè)為研究對象,剔除非工業(yè)和摘牌企業(yè),共獲得了114家企業(yè)7年的觀測值。相關(guān)的觀測值根據(jù)新浪財經(jīng)、國泰安數(shù)據(jù)庫和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中披露的企業(yè)年報信息手工整理而得。
3.3 研究模型
3.3.1 基準回歸模型
本文旨在分析佛山上市工業(yè)企業(yè)政府補助對其高質(zhì)量創(chuàng)新的影響效應(yīng),構(gòu)造了以下模型:
Yit=β0+β1GSit+β2TRit+β3GSit+β4RDit+β5FAit+β6SDit+εit (1)
其中,i表示第i個企業(yè);t表示年份;因變量Y為高質(zhì)量創(chuàng)新指標,分別為研發(fā)投入力度(RD)、毛利率(GM)、存貨周轉(zhuǎn)率(IT);自變量為政府補助力度(GS)和稅費返還力度(TR)等指標。
3.3.2 政府補助與研發(fā)投入之間的倒U型關(guān)系檢驗?zāi)P?/p>
RDit=γ0+γ1GSit+γ2GS+ε (2)
模型(2)中,若γ1為顯著為正,γ2顯著為負,表明政府補助力度與企業(yè)研發(fā)投入力度之間存在倒U型關(guān)系。
3.3.3 中介效應(yīng)檢驗?zāi)P?/p>
Yit=α0+α1GSit+α2RDit+α3TRit+α4GSit+α5RDit+α6FAit+α7SDit+
εit (3)
該模型中,因變量Y分別為毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率,自變量為政府補助力度和研發(fā)投入力度。如果政府補助力度的系數(shù)α1和研發(fā)投入力度的系數(shù)α2均顯著,則表明研發(fā)投入存在部分中介效應(yīng);若α1不顯著,α2顯著,則說明研發(fā)投入有完全中介效應(yīng)。
4 實證結(jié)果
4.1 描述性統(tǒng)計
各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。從表1可以看出,樣本公司的高質(zhì)量創(chuàng)新程度具有較大差異,具體表現(xiàn)在:研發(fā)投入力度(RD)均值為4%,最大值為36%,最小值為0%;毛利率(GM)均值為25%,最大值70.10%,最小值-692.2%;存貨周轉(zhuǎn)率(IT)均值13.39,最大值2 419.77,最小值0,標準差約為101.47,企業(yè)之間差異巨大。政府補助力度均值接近1%,稅費返還力度均值略高于1%,且二者的標準差均小于3%,可以看出政府補助在佛山上市工業(yè)企業(yè)中具有普遍性,企業(yè)間的差距較小。
4.2 相關(guān)性和共線性檢驗
各變量之間的相關(guān)性關(guān)系如表2所示。
由表2可知,研發(fā)投入力度(RD)與政府補助力度(GS)和稅費返還力度(TR)之間均呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)性。說明政府補助和稅費返還力度越大,企業(yè)研發(fā)投入就越多;研發(fā)投入力度與企業(yè)規(guī)模(CS)、資產(chǎn)負債率(DR)和固定資產(chǎn)比重(FA)之間均呈現(xiàn)出顯著的負相關(guān)性,可以看出市場競爭壓力激發(fā)了佛山工業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新投入,部分企業(yè)雖規(guī)模較小,但研發(fā)投入比例卻較大;資產(chǎn)負債率越低,企業(yè)越有底氣加大研發(fā)投入力度;固定資產(chǎn)比重越小,企業(yè)研發(fā)投入越多。毛利率(GM)和存貨周轉(zhuǎn)率(IT)與政府補助和稅費返還力度之間的相關(guān)性不顯著,說明政府補助對提高企業(yè)的毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率的促進作用不顯著。
運用VIF值(方差膨脹因子)和容忍度進行共線性檢驗,若VIF值大于10或容忍度<0.1,嚴格情況下VIF>5,或容忍度<0.2,則說明自變量之間存在共線性。統(tǒng)計結(jié)果如表2所示,該模型中的各變量VIF值均小于1.5,容忍度均在0.7~1.0,不存在多重共線的情況。
4.3 實證結(jié)果
4.3.1 政府補助對企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的影響效應(yīng)
以研發(fā)投入力度、毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為因變量,政府補助力度、稅費返還力度、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債率、固定資產(chǎn)比重、短期借款比重等為自變量進行回歸分析,基準回歸模型方程(1)的結(jié)果如表3所示。以研發(fā)投入力度為因變量,政府補助力度和稅費返還力度兩個自變量的回歸系數(shù)在5%和0.1%水平上顯著,說明政府補助和政府以稅費返還給予的企業(yè)扶持對企業(yè)的研發(fā)投入具有正向的帶動作用。從表3中回歸結(jié)果還可以看出,以稅費返還形式給予的政府扶持的回歸系數(shù)大于直接政府補助形式的回歸系數(shù),以稅費返還形式的政府扶持對研發(fā)投入力度具有更強的正向帶動作用。以毛利率和存貨周轉(zhuǎn)率為因變量,政府補助力度和稅費返還力度的回歸系數(shù)均不顯著。
以上結(jié)果表明,政府通過直接或以稅費返還方式給予企業(yè)的補助有效帶動了企業(yè)的研發(fā)投入,即政府補助對佛山上市工業(yè)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的“量”具有正向影響作用;政府補助對佛山上市工業(yè)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的“質(zhì)”直接影響較小,也說明佛山上市工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的“質(zhì)”還有待提高。
4.3.2 政府補助力度與研發(fā)投入力度之間倒U型關(guān)系檢驗
根據(jù)模型方程(2),以研發(fā)投入力度為因變量,以政府補助力度和其平方項為自變量,分析政府補助力度與研發(fā)投入之間是否存在倒U型關(guān)系?;貧w結(jié)果如表4所示,政府補助力度的系數(shù)(1.012,0.000)顯著為正,政府補助力度平方項的系數(shù)(-5.195,0.000)顯著為負,說明政府補助力度和企業(yè)研發(fā)投入之間存在倒U型關(guān)系,即隨著政府補助力度的加大,企業(yè)研發(fā)投入力度不斷提高,但當政府補助力度超過一定水平后企業(yè)的研發(fā)投入力度出現(xiàn)下降的趨勢。
4.3.3 中介效應(yīng)檢驗
企業(yè)要在激烈的市場競爭中具有較強競爭力,即企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)具有較高的毛利率或存貨周轉(zhuǎn)率離不開企業(yè)的研發(fā)投入。政府無論是以稅費返還的形式還是其他形式給予企業(yè)的扶持,都是為了刺激和帶動企業(yè)加大研發(fā),以實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,本文預(yù)期政府補助是通過研發(fā)投入的中介作用來提高創(chuàng)新質(zhì)量的。本文采取逐步回歸的方法檢驗研發(fā)投入力度的中介效應(yīng),其結(jié)果如表5所示。以毛利率為因變量,研發(fā)力度和政府補助力度為自變量,模型結(jié)果通過了F檢驗,政府補助的系數(shù)0.84在1%、5%和10%的水平上均不顯著,而研發(fā)力度的系數(shù)1.519在0.1%的水平上顯著,即表明研發(fā)投入力度在政府補助對毛利率的作用中起到了完全中介的作用;以存貨周轉(zhuǎn)率為因變量,研發(fā)力度和政府補助力度為自變量,模型結(jié)果未通過F檢驗。因此,通過中介效應(yīng)檢驗發(fā)現(xiàn),政府補助力度對企業(yè)研發(fā)投入力度有正向的影響作用,企業(yè)研發(fā)投入力度對其毛利率有正向的影響作用,政府補助主要通過研發(fā)投入的中介效應(yīng)提高企業(yè)的毛利率。
5 結(jié)論與啟示
本文以佛山上市工業(yè)企業(yè)2017-2023年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過回歸分析和中介效應(yīng)檢驗,分析政府補助對企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的影響效應(yīng)和路徑,得出以下結(jié)論:
①企業(yè)獲得政府補助的差異較大,需不斷優(yōu)化政府補助結(jié)構(gòu)。政府補助力度最大值為22%,最小值為0%,平均值1%,收到的稅費返還力度最大值為26%,最小值為0%,平均值1%,以上數(shù)據(jù)說明佛山上市工業(yè)企業(yè)獲得政府補助的差異較大,需不斷優(yōu)化政府補助結(jié)構(gòu),擴大政府補助的覆蓋面,對具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)給予一定的補助,對不具備或已達到補助目的的企業(yè)減少補助,充分發(fā)揮政府補助的帶動作用,給企業(yè)的高質(zhì)量創(chuàng)新提供良好的外部條件。
②無論是以稅費返還的形式還是以其他形式給予企業(yè)扶持的資金均能刺激和帶動企業(yè)的研發(fā)投入,稅費返還的形式的作用更強。從回歸結(jié)果上看,佛山上市工業(yè)企業(yè)政府補助和稅費返還與企業(yè)研發(fā)投入之間均存在顯著的正向關(guān)系,政府補助每增長1%,企業(yè)研發(fā)投入增長約0.16%,以稅費返還的形式進行扶持,稅費返還力度每增長1%,企業(yè)研發(fā)投入增長約0.25%。稅費返還形式作用更強,且更具有公平性和普適性。
③政府對企業(yè)的扶持主要通過帶動企業(yè)研發(fā)投入從而實現(xiàn)毛利率的增長。中介效應(yīng)結(jié)果顯示,政府補助推動企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的路徑主要是研發(fā)投入,研發(fā)投入具有較強的中介作用,實質(zhì)性的研發(fā)投入能為企業(yè)帶來市場認可的具有附加值高的產(chǎn)品或服務(wù),較高的毛利率是企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)具有較強競爭力最直接的表現(xiàn)。佛山上市工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入力度均值為4%,研發(fā)力度還需不斷加強,并提高創(chuàng)新的質(zhì)量。
④政府補助與企業(yè)研發(fā)投入之間存在倒U型關(guān)系。政府補助一定程度上能帶動企業(yè)研發(fā)投入,但超過一定的水平,政府補助推動企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的效益將會下降。因此,還需不斷完善政府補助機制,優(yōu)化政府補助的對象選擇,對新興行業(yè)企業(yè)加大補助,減少對持續(xù)獲得高額補助企業(yè)的政府補助。
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