宏觀政策加碼給力

會(huì)議指出，以改革為動(dòng)力促進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用，及時(shí)推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措。

“這與黨的二十屆三中全會(huì)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》‘一脈相承’，要及時(shí)推出改革措施，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度?！泵裆C券表示。

專家認(rèn)為，今年上半年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)5.0%，符合年初《政府工作報(bào)告》設(shè)定的“5.0%左右”的增長(zhǎng)目標(biāo)，顯示出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。為確保全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)圓滿完成，一批增量政策舉措或?qū)⒊雠_(tái)。

會(huì)議指出，宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力。要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快全面落實(shí)已確定的政策舉措，及早儲(chǔ)備并適時(shí)推出一批增量政策舉措。

民生證券表示，雖然當(dāng)前宏觀政策以落實(shí)存量為主，但是同時(shí)需要謀劃和儲(chǔ)備一批新政策，以備不時(shí)之需。

平安首經(jīng)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次會(huì)議對(duì)下半年穩(wěn)增長(zhǎng)賦予了更大空間，不僅是已確定政策的加快、全面落實(shí)，還要“及早儲(chǔ)備并適時(shí)推出一批增量政策舉措”，為市場(chǎng)注入一針“強(qiáng)心劑”。

提振消費(fèi) 擴(kuò)大內(nèi)需

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加快專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度，用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，更大力度推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和大宗耐用消費(fèi)品以舊換新。

民生證券認(rèn)為，當(dāng)前，不少存量政策空間有待釋放，如3000億元特別國(guó)債支持設(shè)備更新和消費(fèi)換新剛剛落地，新增專項(xiàng)債額度尚有超過(guò)2萬(wàn)億元沒(méi)有發(fā)行；3000億元保障房再貸款額度到6月底僅投放121億元，需要打通政策運(yùn)行環(huán)節(jié)的堵點(diǎn)。

“預(yù)計(jì)國(guó)家發(fā)展改革委有望推出更多的儲(chǔ)備項(xiàng)目。”浦銀國(guó)際證券表示，專項(xiàng)債使用范圍擴(kuò)大，或幫助專項(xiàng)債繼續(xù)積極發(fā)揮穩(wěn)投資作用，而超長(zhǎng)期特別國(guó)債或可以幫助支持尚不具備專項(xiàng)債投資收益要求的項(xiàng)目，例如用于大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新就是一次新嘗試。

除了穩(wěn)投資外，會(huì)議還多次提及促消費(fèi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)，要多渠道增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力和意愿，把服務(wù)消費(fèi)作為消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)的重要抓手，支持文旅、養(yǎng)老、育幼、家政等消費(fèi)。要進(jìn)一步調(diào)動(dòng)民間投資積極性，擴(kuò)大有效投資。

“消費(fèi)成為政策重點(diǎn)?！敝刑┳C券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院首席專家楊暢對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，“會(huì)議明確提出擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的重點(diǎn)是‘提振消費(fèi)’。在具體方向上，會(huì)議明確提出增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力和意愿，同時(shí)把服務(wù)消費(fèi)當(dāng)作重要抓手。”

貨幣政策或更寬松

會(huì)議提出，要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)判，接下來(lái)，貨幣政策或從謹(jǐn)慎寬松向?qū)捤煞较蜣D(zhuǎn)移。

浦銀國(guó)際證券表示，預(yù)計(jì)今年下半年還有25—50個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)，央行亦可能積極使用結(jié)構(gòu)性工具以達(dá)到定向?qū)捤傻淖饔茫绕涫腔驎?huì)繼續(xù)重用再貸款工具。

“7月22日央行全面降息意味著貨幣寬松的腳步開始邁出。今年下半年降準(zhǔn)仍可期待，且不排除年內(nèi)進(jìn)一步降息的可能性?！逼桨彩捉?jīng)團(tuán)隊(duì)表示。

此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)好促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的新政策，堅(jiān)持消化存量和優(yōu)化增量相結(jié)合，積極支持收購(gòu)存量商品房用作保障性住房，進(jìn)一步做好保交房工作，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要完善和落實(shí)地方一攬子化債方案，創(chuàng)造條件加快化解地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)工作的定調(diào)非常清晰，即要從“防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)”的角度進(jìn)行，這既說(shuō)明房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)依然存在且亟待化解，又說(shuō)明下半年一系列政策推進(jìn)都要積極服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作。從工作重心看，下半年要積極圍繞“消化存量和優(yōu)化增量”進(jìn)行，這對(duì)于二手房、存量土地、商辦項(xiàng)目的盤活和重新規(guī)劃具有非常重要的啟發(fā)意義。