國務(wù)院印發(fā)“國九條”，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展指明方向

2024年4月12日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“意見”），“意見”共九條內(nèi)容，被稱為“國九條”?！皣艞l”指出，未來5年，基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架。到2035年，基本建成具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的資本市場，投資者合法權(quán)益得到更加有效的保護(hù)。到本世紀(jì)中葉，資本市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平進(jìn)一步提高，建成與金融強(qiáng)國相匹配的高質(zhì)量資本市場。

《清華金融評論》觀察

“國九條”涵蓋的內(nèi)容廣泛，深刻把握資本市場高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵，在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展中實(shí)現(xiàn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。關(guān)于資本市場的發(fā)展前景與方向，本次“國九條”提出了資本市場的中短期規(guī)劃，以及遠(yuǎn)景目標(biāo)，從基本形成總體框架，到基本建成高質(zhì)量資本市場，再到建成與金融強(qiáng)國相匹配的資本市場，一步一個(gè)腳印向前推進(jìn)，久久為功。

財(cái)政部：支持在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣

4月23日，財(cái)政部黨組理論學(xué)習(xí)中心組在《人民日報(bào)》發(fā)表的文章中提到，要加強(qiáng)財(cái)政與貨幣政策、金融改革的協(xié)調(diào)配合，完善基礎(chǔ)貨幣投放和貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，支持在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣，充實(shí)貨幣政策工具箱。同日央行表示，在二級市場開展國債買賣，可以作為一種流動(dòng)性管理方式和貨幣政策工具儲備。

《清華金融評論》觀察

央行在二級市場開展國債買賣，可以作為一種流動(dòng)性管理方式和貨幣政策工具儲備。2023年10月底召開的中央金融工作會議提出，“要充實(shí)貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”。一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行在常規(guī)貨幣政策工具用盡的情況下，被迫大規(guī)模單向買入國債來實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，而我國堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，人民銀行買賣國債與這些央行的量化寬松（QE）操作是截然不同的。

IMF：上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)2024年增長預(yù)期

4月16日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)增長3.2％，較1月3.1％的預(yù)期高出0 1個(gè)百分點(diǎn)，其對2025年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測維持在3.2％不變。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》（GFSR），也對全球去通脹化“最后一英里”的金融脆弱性給予了警示。

《清華金融評論》觀察

IMF所做2024年及2025年經(jīng)濟(jì)預(yù)期，是基于對全球大宗商品價(jià)格、貨幣政策和財(cái)政政策的一系列預(yù)測而做出的。IMF指出，許多挑戰(zhàn)仍然存在，需要采取果斷行動(dòng)，第一個(gè)挑戰(zhàn)即是通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在，將通脹降至目標(biāo)水平仍應(yīng)是當(dāng)前的優(yōu)先任務(wù)。由此可見，不能對通貨膨脹掉以輕心，處理不好會對經(jīng)濟(jì)蹭長帶來沖擊。