張 宏 李青洋 劉小迪

一、引言及文獻(xiàn)綜述

改革開放以來，中國企業(yè)全球化經(jīng)歷了從綠地投資、跨國并購到海外上市，從單項(xiàng)目投資到組團(tuán)式搬遷，企業(yè)“走出去”路徑越發(fā)多元化，投資模式也更具創(chuàng)新性。其中，以境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)為代表的“集群式”投資模式已成為中國對外投資合作的新方式。境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)（簡稱“合作區(qū)”）是指由中國境內(nèi)注冊的中資控股企業(yè)（建區(qū)企業(yè)），通過在境外設(shè)立獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資而建設(shè)的特殊產(chǎn)業(yè)園區(qū)，旨在吸納中國、東道國及其他國家企業(yè)入?yún)^(qū)投資，推動(dòng)雙邊和多邊投資合作①。截至2021 年末，納入商務(wù)部統(tǒng)計(jì)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)分布在46個(gè)國家，上繳東道國稅費(fèi)66億美元，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造39.2萬個(gè)就業(yè)崗位，有力促進(jìn)了互利共贏、共同發(fā)展②。然而，還有部分合作區(qū)項(xiàng)目在建設(shè)初期就因諸多問題而夭折，其中最為典型的便是區(qū)位選擇不合理。相比單個(gè)企業(yè)的對外直接投資（OFDI），合作區(qū)建設(shè)周期長，投資規(guī)模大，更加依賴東道國為其提供的優(yōu)惠政策與穩(wěn)定的投資環(huán)境?！吨袊耙粠б宦贰本惩饨?jīng)貿(mào)合作區(qū)助力可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》中明確指出，成功的選址和東道國政府的支持是境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

近年來，逆全球化趨勢增強(qiáng)與投資保護(hù)主義興起，國際輿論對我國OFDI 進(jìn)行了不準(zhǔn)確的政治化解讀，部分西方國家以“國家安全”為由，用政治手段阻撓我國企業(yè)進(jìn)行正常的海外投資。在此背景下，我國與東道國良好的雙邊政治關(guān)系能否提升東道國的區(qū)位優(yōu)勢，促進(jìn)合作區(qū)項(xiàng)目在東道國順利開展？本文試圖通過理論與實(shí)證分析，探究雙邊政治關(guān)系對境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)區(qū)位選擇的影響及作用機(jī)制，為運(yùn)用雙邊政治互信促進(jìn)合作區(qū)建設(shè)提出可行建議。

與本文研究密切相關(guān)的文獻(xiàn)有兩支，其一是制度因素對OFDI 的影響。制度因素可具體分為東道國制度環(huán)境與雙邊政治關(guān)系，就東道國制度環(huán)境與OFDI 的關(guān)系而言，現(xiàn)有研究未達(dá)成一致觀點(diǎn)。以Globerman 和Shapiro（2002）、Gani（2007）、劉凱和鄧宜寶（2014）為代表的學(xué)者發(fā)現(xiàn)東道國產(chǎn)權(quán)制度越完善、制度質(zhì)量越優(yōu)良，境外投資者資產(chǎn)被剝奪的風(fēng)險(xiǎn)將越小，東道國對外資的吸引力隨之增強(qiáng)。然而，也有研究表明東道國制度環(huán)境與OFDI 之間存在負(fù)向關(guān)聯(lián)（Buckley 等，2007；蔣冠宏和蔣殿春，2012）。例如，東道國較差的腐敗控制促使跨國公司可以通過行賄縮短投資行政審批流程，因而促進(jìn)了OFDI 流入（張宏和王建，2009）。就雙邊政治關(guān)系對OFDI影響方面，既有研究表明良好的雙邊政治關(guān)系對OFDI具有正向激勵(lì)作用（Desbordes和Vicard，2009；劉敏等，2018；閆雪凌和林建浩，2019）。一方面，雙邊政治關(guān)系改善對OFDI 具有風(fēng)險(xiǎn)降低效應(yīng)，企業(yè)可以利用友好的雙邊政治關(guān)系降低東道國征收風(fēng)險(xiǎn)（Duanmu，2014）、確保投資機(jī)會(huì)與增強(qiáng)企業(yè)合法性（Li等，2018）。另一方面，雙邊政治關(guān)系改善對東道國制度環(huán)境起到一定調(diào)節(jié)作用，可以改善企業(yè)在東道國的投資環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)在該國的OFDI（張建紅和姜建剛，2012；王金波，2019）。其二是中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)區(qū)位選擇的影響因素。郭樹華等（2020）發(fā)現(xiàn)東道國自然資源、科技水平和匯率水平是促進(jìn)合作區(qū)企業(yè)對該國投資的主要因素，而地理距離和當(dāng)?shù)叵M(fèi)市場水平的影響并不顯著。嚴(yán)兵等（2022）學(xué)者發(fā)現(xiàn)合作區(qū)布局偏好制度質(zhì)量較差、稅收水平相對較高的東道國。張宏等（2023）學(xué)者通過構(gòu)建指標(biāo)體系測算了各類型合作區(qū)的最優(yōu)理想布局，并將測算結(jié)果與現(xiàn)有合作區(qū)空間布局進(jìn)行了對比評價(jià)。既有合作區(qū)區(qū)位選擇的研究主要考察了東道國要素稟賦、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，鮮有涉及東道國制度因素，特別是雙邊政治關(guān)系這一制度聯(lián)系的影響。

鑒于此，本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：其一，研究數(shù)據(jù)方面，相較于已有文獻(xiàn)，本文通過整合多個(gè)平臺(tái)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)相關(guān)信息，最終獲得2006—2019 年在65 個(gè)國家建立的234 家中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的信息集，研究數(shù)據(jù)的進(jìn)一步充實(shí)保證了實(shí)證研究的可信度；其二，研究視角方面，過往研究受限于合作區(qū)數(shù)據(jù)不足和指標(biāo)選取缺陷，較少關(guān)注雙邊政治關(guān)系對合作區(qū)區(qū)位選擇的影響。本文基于國際投資理論和新制度主義理論，分析了雙邊政治關(guān)系改善將通過縮短制度距離、加強(qiáng)投資保護(hù)與增進(jìn)文化交流三條機(jī)制對合作區(qū)區(qū)位選擇起到正向激勵(lì)作用；其三，實(shí)證分析方面，本文利用面板Logit 模型、多重Logit 模型實(shí)證檢驗(yàn)了雙邊政治關(guān)系對中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)區(qū)位選擇的影響與機(jī)制，并進(jìn)一步檢驗(yàn)了雙邊政治關(guān)系改善對于東道國是否為共建“一帶一路”國家、東道國政治風(fēng)險(xiǎn)水平、不同所有權(quán)性質(zhì)的建區(qū)企業(yè)、不同類型合作區(qū)的區(qū)位選擇是否存在異質(zhì)性影響，豐富了相關(guān)經(jīng)驗(yàn)研究。

二、理論分析與研究假說

作為國家政府間主動(dòng)構(gòu)建的制度安排，良好的雙邊政治關(guān)系有利于降低交易成本，促進(jìn)兩國間經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展（Keohane，1984）。本文認(rèn)為雙邊政治關(guān)系改善將對中國在東道國投資建設(shè)合作區(qū)有著正向激勵(lì)作用。一方面，友好的雙邊政治關(guān)系能夠提升東道國投資環(huán)境的區(qū)位優(yōu)勢。良好的雙邊政治關(guān)系既可以彌補(bǔ)東道國制度不完善對母國OFDI 的不利影響，為母國企業(yè)提供新的制度所有權(quán)優(yōu)勢（張建紅和姜建剛，2012），又有助于東道國投資規(guī)則和保護(hù)制度的完善，為跨國企業(yè)提供制度保障（楊連星等，2016）。另一方面，友好的雙邊政治關(guān)系能夠降低合作區(qū)的交易成本。首先，友好的雙邊政治關(guān)系增強(qiáng)了母國政府對東道國信息的可獲性，幫助企業(yè)更好地了解東道國市場，從而減少信息摩擦，降低合作區(qū)的搜尋成本與信息成本。其次，作為一種替代性制度安排，友好的雙邊政治關(guān)系減弱了跨國企業(yè)在東道國經(jīng)營的不確定性（潘鎮(zhèn)和金中坤，2015），增強(qiáng)了投資者對東道國投資環(huán)境的信心，降低了合作區(qū)的議價(jià)成本與決策成本。最后，友好的雙邊政治關(guān)系促進(jìn)了中國與東道國之間的信任關(guān)系。兩國間的信任關(guān)系派生出東道國公眾對合作區(qū)的認(rèn)同，減少東道國違約的可能性，進(jìn)一步降低合作區(qū)的監(jiān)督和違約成本。

綜上，本文提出假說1：友好的雙邊政治關(guān)系促進(jìn)合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇。

根據(jù)制度接近論，制度距離對OFDI 具有負(fù)向作用（Cezar 和Escobar，2015）。制度距離越大，母國企業(yè)將越難適應(yīng)東道國的市場規(guī)則和制度環(huán)境，面臨著更高的投資風(fēng)險(xiǎn)與成本。當(dāng)企業(yè)投資布局在制度距離較大的東道國，其海外子公司的存活率及經(jīng)營績效均顯著下降（衣長軍等，2019；張吉鵬等，2020）。合作區(qū)是中國企業(yè)“走出去”的集群模式，建區(qū)企業(yè)出于緩解投資風(fēng)險(xiǎn)、降低投資成本的目的將更傾向于制度距離小的東道國。而良好的雙邊政治關(guān)系可以有效縮短國家間制度距離，彌補(bǔ)制度距離對OFDI 的負(fù)面影響，促進(jìn)合作區(qū)建設(shè)。例如，建立在相互尊重信任基礎(chǔ)之上，友好的雙邊政治關(guān)系將降低制度沖突的可能性，更易達(dá)成國家間合作共識(shí)與資源共享，為合作區(qū)建設(shè)提供長期而穩(wěn)定的政策支持。同時(shí)，國家間友好的政治關(guān)系將增強(qiáng)合作區(qū)在東道國市場的合法性，使入駐合作區(qū)的企業(yè)更易適應(yīng)東道國的制度環(huán)境并融入當(dāng)?shù)厥袌?，降低企業(yè)在東道國面臨的外來者劣勢。

綜上，本文提出假說2：友好的雙邊政治關(guān)系通過縮短制度距離促進(jìn)合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇。

相比單個(gè)企業(yè)的OFDI，合作區(qū)投資模式具有多主體參與、長建設(shè)周期的特點(diǎn)，需要更加自由的投資環(huán)境。加之當(dāng)前國際環(huán)境復(fù)雜多變，能否在東道國形成長期有效的投資保護(hù)、消除投資障礙，成為合作區(qū)區(qū)位選擇的關(guān)鍵。而作為一種更高層次的制度安排，友好的雙邊政治關(guān)系有利于國家間具體規(guī)則的創(chuàng)造，完善投資保護(hù)機(jī)制。一方面，良好的雙邊政治關(guān)系是雙邊協(xié)議和合作框架達(dá)成的基礎(chǔ)。雙邊政治關(guān)系越友好，雙方政府越重視和保護(hù)對方企業(yè)在本國的合法權(quán)益，更易于兩國在投資談判中達(dá)成共識(shí)，簽訂雙邊投資協(xié)定，為企業(yè)OFDI 提供有效保護(hù)（Busse 等，2010；楊宏恩等，2016）。另一方面，良好的政治關(guān)系是雙方政府信守雙邊投資協(xié)定承諾的保障?；谧袷胤尚Я途S護(hù)雙邊政治關(guān)系的考慮，東道國政府會(huì)切實(shí)履行相關(guān)條款，為投資企業(yè)提供高于東道國制度的產(chǎn)權(quán)保護(hù)（宗芳宇等，2012）。

綜上，本文提出假說3：友好的雙邊政治關(guān)系通過加強(qiáng)投資保護(hù)促進(jìn)合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇。

中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)內(nèi)入駐企業(yè)文化背景多樣，合作區(qū)整體與當(dāng)?shù)孛癖娙鄙倬o密的社會(huì)聯(lián)系，協(xié)作基礎(chǔ)薄弱。聯(lián)合國和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，受訪合作區(qū)遇到的勞工問題主要是由雙方雇員因語言、文化習(xí)俗差異引發(fā)的矛盾。文化差異不僅帶來民族主義傾向的偏見與隔閡，使跨國公司難以在東道國獲取組織合法性（Spolaore 和Wacziarg，2009），而且易引發(fā)利益沖突，降低跨國經(jīng)營績效（陳巖和李毅，2016）。而親密的雙邊政治關(guān)系有利于增強(qiáng)兩國互信，促使兩國民間產(chǎn)生密切的經(jīng)濟(jì)和文化交流，從而減少合作區(qū)建設(shè)所面臨的外來者劣勢。例如，以孔子學(xué)院為載體的文化交流活動(dòng)不僅可以增強(qiáng)東道國民眾對中華文化的認(rèn)同，提高對中國企業(yè)的認(rèn)可度和接受度，還可以擴(kuò)大漢語使用范圍，降低語言交易成本（謝孟軍等，2017）。

綜上，本文提出假說4：友好的雙邊政治關(guān)系通過增進(jìn)文化交流促進(jìn)合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文使用的中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)信息數(shù)據(jù)集以李祜梅等（2019）公布的1992—2018年中國境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)信息數(shù)據(jù)集為基礎(chǔ)，根據(jù)中國貿(mào)促會(huì)境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)信息服務(wù)平臺(tái)、中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)投資促進(jìn)工作機(jī)制辦公室、《中國民營企業(yè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)指南》以及合作區(qū)和建區(qū)企業(yè)的官方網(wǎng)站，對原始數(shù)據(jù)集進(jìn)行增刪修補(bǔ)，最終得到2006—2019年在65個(gè)國家建立的234家中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的信息集。雙邊政治關(guān)系賦值信息來源于“中國外交部官網(wǎng)－國家（地區(qū)）－雙邊關(guān)系”中的具體表述。控制變量中，東道國國內(nèi)生產(chǎn)總值、東道國GDP 增長率、東道國總稅率數(shù)據(jù)源于世界發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)庫（WDI），外資開放程度來源于聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議數(shù)據(jù)庫（UNCTAD），東道國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來自國家風(fēng)險(xiǎn)國際指南（ICRG）。

（二）變量選取

1.被解釋變量

本文被解釋變量為二值選擇變量，即t年建區(qū)企業(yè)是否選擇國家j新建境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)（zonebinaryijt）。若新建合作區(qū)賦值為1，否則為0。

2.解釋變量

本文參考門洪華和劉笑陽（2015）、鄧富華等（2018）學(xué)者的做法，對中國與國家j在t年政治關(guān)系等級賦值，以此衡量雙邊政治關(guān)系（relationjt）。具體而言，根據(jù)外交部官網(wǎng)與各國雙邊關(guān)系和相關(guān)新聞內(nèi)的表述，按照未建交關(guān)系、建交關(guān)系、合作伙伴、戰(zhàn)略伙伴、協(xié)作伙伴將雙邊政治關(guān)系分為五個(gè)層級。雙邊政治關(guān)系賦值情況如表1所示。

表1 雙邊政治關(guān)系賦值

3.控制變量

根據(jù)東道國區(qū)位優(yōu)勢、風(fēng)險(xiǎn)因素以及境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的投資動(dòng)機(jī)，本文選取了如下控制變量：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lngdp），以東道國當(dāng)年GDP的自然對數(shù)進(jìn)行衡量；經(jīng)濟(jì)增長率（growth），使用東道國各年GDP增長率衡量；外資開放程度（open），采用東道國當(dāng)年對外直接投資流量占其GDP比重衡量；稅負(fù)水平（tax），以東道國當(dāng)年國內(nèi)總稅率進(jìn)行衡量；東道國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（RFI），以東道國通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)衡量。

（三）模型設(shè)定

為系統(tǒng)探究雙邊政治關(guān)系對中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)區(qū)位選擇的影響，本文構(gòu)建了如下模型：

其中，zonebinaryjt表示t年建區(qū)企業(yè)選擇國家j建立合作區(qū)的概率，relationjt是中國與j國在t年雙邊政治關(guān)系的代理變量，Controlskjt是k個(gè)控制變量，μt為年份固定效應(yīng)，ωjt表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。傳統(tǒng)線性概率模型易導(dǎo)致預(yù)測值大于1或小于0，喪失經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，因此，本文選擇面板Logit二值選擇模型對（1）式進(jìn)行估計(jì)。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

表2 報(bào)告了相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中，全樣本為2006—2019 年與中國建立外交關(guān)系的181 個(gè)國家，建有合作區(qū)東道國樣本則為234家境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)所在的65個(gè)國家。對比兩個(gè)樣本發(fā)現(xiàn)：建有合作區(qū)東道國樣本的雙邊政治關(guān)系均值為4.171，高于全樣本的雙邊政治關(guān)系均值（2.504），可初步推斷良好的雙邊政治關(guān)系與合作區(qū)在該國投資布局的可能性存在正相關(guān)關(guān)系。本文在正式回歸分析前進(jìn)行了方差膨脹因子VIF檢驗(yàn)。VIF均值為1.3，說明各變量之間不存在多重共線性。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸

基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表3所示。第（1）列未加入控制變量，第（3）列加入一系列控制變量，第（5）列則進(jìn)一步控制了年份固定效應(yīng)，第（2）、（4）、（6）列展示了相應(yīng)的平均邊際效應(yīng)?？梢钥吹?，雙邊政治關(guān)系的估計(jì)系數(shù)均在1%水平下顯著為正，說明友好的雙邊政治關(guān)系能夠正向激勵(lì)合作區(qū)在該國投資布局的可能性，驗(yàn)證了假說1。以第（5）、（6）列為例，中國與東道國的雙邊政治關(guān)系每提升1層級，中國企業(yè)在該國建立合作區(qū)的概率將增加3.1%。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.替換核心變量

（1）替換核心解釋變量。本文參考既有文獻(xiàn)（張建紅和姜建剛，2012；楊連星等，2016；孫楚仁等，2022），選取建交時(shí)間（diplomacy）與聯(lián)合國大會(huì)投票數(shù)據(jù)的理想點(diǎn)距離（idealpoints）作為雙邊政治關(guān)系的代理變量。建交時(shí)間越長，兩國之間信任關(guān)系越深厚，越有利于建立外交共識(shí)與維護(hù)友好的政治關(guān)系。同時(shí)，理想點(diǎn)距離越小，說明兩國在當(dāng)年具有相似的外交政治偏好，雙邊政治關(guān)系越親密。

（2）替換被解釋變量。本文以t年在國家j累計(jì)建設(shè)的合作區(qū)數(shù)量代替基準(zhǔn)回歸中的是否新建合作區(qū)。由于累計(jì)所建合作區(qū)為非負(fù)值，且存在大量零值堆積的特征，因此選用左側(cè)受限的Tobit模型進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果如表4 所示，雙邊政治關(guān)系各代理變量的估計(jì)系數(shù)表明：雙邊政治關(guān)系的積極變動(dòng)顯著激勵(lì)了合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇，結(jié)論具有穩(wěn)健性。

表4 替換核心變量

2.更換模型估計(jì)方法

（1）面板Probit 模型。假設(shè)模型（1）中F(x,β)累計(jì)分布函數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布而非邏輯分布，改用面板Probit回歸模型進(jìn)行分析，結(jié)果如表5第（1）列所示。雙邊政治關(guān)系在1%水平下顯著激勵(lì)合作區(qū)在該國投資布局，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

表5 更換模型估計(jì)方法與剔除異常樣本

（2）條件Logit模型。借鑒嚴(yán)兵等（2022）做法，采用條件Logit模型進(jìn)行估計(jì)。條件Logit模型可以估計(jì)“隨方案而變”的解釋變量對于方案選擇的影響，被廣泛應(yīng)用于區(qū)位選擇研究中。就合作區(qū)區(qū)位布局而言，建區(qū)企業(yè)特征及建區(qū)年份均不隨園區(qū)個(gè)體而改變，只有東道國特征對合作區(qū)區(qū)位選擇有影響，符合條件Logit模型設(shè)定?；貧w結(jié)果見表5第（2）列，雙邊政治關(guān)系與合作區(qū)在該國的區(qū)位決策依舊顯著正相關(guān)。

3.剔除異常樣本

本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中剔除了在俄羅斯建立的合作區(qū)。一方面，中俄政治關(guān)系十分緊密，俄羅斯是唯一一個(gè)被稱為“戰(zhàn)略協(xié)作伙伴”的國家。另一方面，俄羅斯是中國境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)分布最多的國家③?；鶞?zhǔn)回歸中包含在俄羅斯建立的合作區(qū)可能會(huì)導(dǎo)致異常值出現(xiàn)，影響研究結(jié)論的穩(wěn)健性。因此，本文剔除了在俄羅斯建立的合作區(qū)進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5 第（3）列所示。雙邊政治關(guān)系的回歸系數(shù)在1%水平下顯著為正，結(jié)論具有穩(wěn)健性。

4.內(nèi)生性問題處理

雙邊政治關(guān)系與合作區(qū)區(qū)位選擇可能存在內(nèi)生性問題。秉承著“共商共建共享”的合作理念，合作區(qū)建設(shè)與發(fā)展會(huì)在一定程度上對我國與東道國雙邊政治關(guān)系產(chǎn)生積極影響，從而導(dǎo)致雙向因果。因此，本文通過構(gòu)建兩種工具變量對基準(zhǔn)模型進(jìn)行兩階段回歸分析。首先，借鑒楊連星等（2016）學(xué)者做法，選用雙邊政治關(guān)系滯后3 期作為工具變量，IV-Probit 兩階段回歸結(jié)果如表6 第（1）、（2）列所示，良好的雙邊關(guān)系對中國在東道國建設(shè)合作區(qū)有著正向促進(jìn)作用。第（2）列Wald檢驗(yàn)表明模型具有內(nèi)生性，第（1）列第一階段F值為510.06，說明工具變量滿足相關(guān)性要求。然而，鑒于雙邊政治關(guān)系等級在各期可能存在序列相關(guān)性，選用滯后項(xiàng)作為工具變量在外生性方面可能存在一定爭議，為此，本文進(jìn)一步參考王玨等（2019）、孫楚仁等（2022）的思路，采用相同建交時(shí)間下，中國與其他國家（除特定國家外）政治關(guān)系的平均值作為與該特定國家雙邊政治關(guān)系的工具變量。一方面，建交時(shí)間是影響雙邊政治關(guān)系的重要因素，在相同建交時(shí)間下中國與各國家間的政治關(guān)系等級應(yīng)具有一定的相似性，滿足工具變量相關(guān)性要求。另一方面，合作區(qū)區(qū)位選擇涉及東道國營商環(huán)境、資源稟賦等多方面條件，中國與其他國家（除特定國家外）政治關(guān)系的平均值很難直接影響中國在特定國家建設(shè)合作區(qū)的決策，因此也滿足工具變量外生性要求。根據(jù)表6第（4）列，在使用工具變量后，雙邊政治關(guān)系與合作區(qū)區(qū)位選擇顯著正相關(guān)，結(jié)果依舊穩(wěn)健。

表6 內(nèi)生性問題處理

（三）機(jī)制檢驗(yàn)

本文參考江艇（2022）針對分析因果關(guān)系作用渠道的建議，著重考察解釋變量與中介變量的關(guān)系，進(jìn)而避免傳統(tǒng)中介逐步法（Baron 和Kenny，1986）中存在的內(nèi)生性偏誤與間接效應(yīng)區(qū)分問題。在前文理論分析中，本文提出友好的雙邊政治關(guān)系將通過縮短制度距離、加強(qiáng)投資保護(hù)和增進(jìn)文化交流三種作用機(jī)制影響合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇?；诖?，本文分別選取制度距離、雙邊投資協(xié)定和孔子學(xué)院作為上述機(jī)制的中介變量，檢驗(yàn)雙邊政治關(guān)系對各中介變量的影響。其中，制度距離為各國制度質(zhì)量與中國制度質(zhì)量的歐式距離，數(shù)據(jù)來自世界治理指數(shù)數(shù)據(jù)庫（WGI），采用面板固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)；雙邊投資協(xié)定以是否簽訂以及簽訂時(shí)長表示，數(shù)據(jù)整理自聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議與中國商務(wù)部，分別用Logit 模型與左側(cè)受限的Tobit 模型估計(jì)；孔子學(xué)院用當(dāng)年在東道國所設(shè)立孔子學(xué)院數(shù)量表示，數(shù)據(jù)來自歷年孔子學(xué)院年度發(fā)展報(bào)告，利用負(fù)二項(xiàng)回歸模型估計(jì)。表7展示了雙邊政治關(guān)系與以上中介變量的關(guān)系。

表7 機(jī)制檢驗(yàn)

首先，制度距離方面，根據(jù)表7 第（1）、（2）列可以發(fā)現(xiàn)，友好的雙邊政治關(guān)系能夠顯著縮短中國與東道國之間的制度距離，優(yōu)化制度環(huán)境。根據(jù)制度接近論，企業(yè)在進(jìn)行對外投資時(shí)傾向選擇與母國制度距離小、制度環(huán)境相似的國家。蔣冠宏（2015）、劉玉等（2023）學(xué)者通過實(shí)證研究也證實(shí)了兩國制度距離越小，中國企業(yè)將更傾向以綠地投資的方式進(jìn)入東道國市場。合作區(qū)屬于企業(yè)OFDI 的一種集群方式，遵循國際直接投資的一般規(guī)律。因此，友好的雙邊政治關(guān)系通過縮短制度距離正向激勵(lì)在該國建設(shè)合作區(qū)，假說2得以驗(yàn)證。

其次，投資保護(hù)方面，表7 第（3）、（4）列說明，雙邊政治關(guān)系層級越高，兩國政府越有可能簽訂雙邊投資協(xié)定，為跨國投資企業(yè)提供具有約束力的法律機(jī)制，加強(qiáng)投資保護(hù)。雙邊投資協(xié)定通過信號效應(yīng)與承諾效應(yīng)彌補(bǔ)東道國正式制度缺陷（馬亞明等，2021），減緩合作區(qū)內(nèi)企業(yè)面臨的政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而有效促進(jìn)企業(yè)在東道國投資建設(shè)合作區(qū)。假說3得以驗(yàn)證。

最后，文化交流方面，由表7第（5）、（6）列可知，友好的雙邊政治關(guān)系與東道國孔子學(xué)院數(shù)量在1%水平下顯著正相關(guān)。作為我國對外文化交流的重要窗口，孔子學(xué)院的增多有利于降低中外文化差異對跨國公司的負(fù)面影響（謝孟軍等，2017），減少境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)在投資建設(shè)時(shí)所面臨的文化距離障礙。由此說明友好的雙邊政治關(guān)系能夠增進(jìn)兩國之間的文化交流，降低文化差異帶來的交易成本，提高合作區(qū)在東道國區(qū)位布局的可能性，驗(yàn)證了假說4。

五、拓展性分析

（一）基于東道國異質(zhì)性的檢驗(yàn)

本文從以下兩方面考察雙邊政治關(guān)系改善對合作區(qū)建設(shè)的促進(jìn)作用是否受東道國異質(zhì)性的影響。

其一，東道國是否為“一帶一路”共建國家。考慮到共建“一帶一路”倡議實(shí)施后不同國家地理區(qū)位可能存在異質(zhì)性，本文基于樣本國家是否“一帶一路”共建國家，對2013年后的樣本集進(jìn)行分組回歸。表8第（1）、（2）列顯示，雙邊政治關(guān)系對于中國企業(yè)在“一帶一路”共建國家建立合作區(qū)具有顯著的激勵(lì)效應(yīng)，相反，對于其在非“一帶一路”共建國家布局合作區(qū)并未體現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用?？赡艿脑蛟谟冢汗步ā耙粠б宦贰背h通過政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通加強(qiáng)了中國與共建國家的政治往來，縮短了制度距離，增進(jìn)了文化交流，從而使得中國企業(yè)相對更偏向于選擇“一帶一路”共建國家建立合作區(qū)。

表8 基于東道國異質(zhì)性與建區(qū)企業(yè)異質(zhì)性的檢驗(yàn)

其二，東道國政治風(fēng)險(xiǎn)水平。為檢驗(yàn)良好的雙邊政治關(guān)系是否會(huì)促使合作區(qū)區(qū)位選擇出現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)偏好”，本文將樣本國家分為高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)兩組④，回歸結(jié)果如表8 第（3）、（4）列所示。通過檢驗(yàn)組間系數(shù)差異與計(jì)算平均邊際效應(yīng)可知，雙邊政治關(guān)系改善對于企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)國家布局合作區(qū)的激勵(lì)作用更大。可能的解釋為：友好的雙邊政治關(guān)系有利于兩國在經(jīng)濟(jì)、政治上達(dá)成合作與共識(shí)，通過簽訂投資協(xié)定為建區(qū)企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的政策支持與投資保護(hù)，免于合作區(qū)被國有化或被征收的風(fēng)險(xiǎn)。這有利于緩解高風(fēng)險(xiǎn)對合作區(qū)布局的制約作用，使得合作區(qū)區(qū)位選擇更具靈活性，呈現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

（二）基于建區(qū)企業(yè)異質(zhì)性的檢驗(yàn)

按照合作區(qū)建區(qū)企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)，可將企業(yè)分為國有企業(yè)與民營企業(yè)。本文將樣本數(shù)據(jù)重構(gòu)為合作區(qū)-東道國-年份三維結(jié)構(gòu)，借鑒王碧珺等（2015）的做法，利用多重Logit 模型進(jìn)行分析，進(jìn)一步探究雙邊政治關(guān)系改善對合作區(qū)區(qū)位選擇的促進(jìn)作用是否會(huì)因?qū)嵤┢髽I(yè)類型而產(chǎn)生異質(zhì)性影響。結(jié)果如表8 第（5）、（6）列所示。無論是國有建區(qū)企業(yè)還是民營建區(qū)企業(yè)，雙邊政治關(guān)系均在1%水平下顯著提高該類型企業(yè)在東道國布局合作區(qū)的概率。比較平均邊際效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，建區(qū)企業(yè)為民營企業(yè)的合作區(qū)受雙邊政治關(guān)系的正向激勵(lì)作用相對更大。這可能是因?yàn)橄啾葒衅髽I(yè)，民營企業(yè)國際化經(jīng)驗(yàn)不足，綜合實(shí)力較弱，存在更大的外來者劣勢。因此，民營企業(yè)在建設(shè)合作區(qū)時(shí)對由良好雙邊政治關(guān)系帶來的合法性優(yōu)勢與制度支持更為敏感。

（三）基于合作區(qū)異質(zhì)性的檢驗(yàn)

為進(jìn)一步探究雙邊政治關(guān)系改善對于不同類型的合作區(qū)區(qū)位選擇是否存在異質(zhì)性影響，本文將合作區(qū)按照主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)劃分為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)型、加工制造型、商貿(mào)物流型、多元綜合型、科技研發(fā)型以及資源利用型六大類⑤。多重Logit模型回歸結(jié)果見表9。通過計(jì)算并比較平均邊際效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，雙邊政治關(guān)系每提升1等級，建設(shè)資源利用型合作區(qū)的概率將提高1.01%，而對于其余五類合作區(qū)的概率增加均不足1%。這一方面說明雙邊政治關(guān)系改善只有對資源利用型合作區(qū)的激勵(lì)作用具有經(jīng)濟(jì)顯著性。資源開發(fā)型合作區(qū)需要大規(guī)模投資，涉及敏感行業(yè)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)影響等多方面問題。因此，相比于其他類型合作區(qū)，雙邊政治關(guān)系改善帶來的政治摩擦減少將顯著促進(jìn)資源利用型合作區(qū)的建設(shè)布局；另一方面說明若要使建設(shè)其余五類合作區(qū)的概率增加程度與建設(shè)資源利用型合作區(qū)的大致相同，雙邊政治關(guān)系則需要更大程度的改善。

表9 基于合作區(qū)異質(zhì)性的檢驗(yàn)

六、結(jié)論與政策建議

區(qū)位選擇是建設(shè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)面臨的首要問題，不僅關(guān)系到合作區(qū)項(xiàng)目是否順利落地，更涉及合作區(qū)未來能否可持續(xù)發(fā)展。本文通過探究雙邊政治關(guān)系對合作區(qū)區(qū)位選擇的影響及作用機(jī)制，旨在為合作區(qū)合理布局與高質(zhì)量發(fā)展提供政策建議，更好地發(fā)揮其帶動(dòng)中國企業(yè)“抱團(tuán)出?！钡淖饔??；诶碚撆c實(shí)證分析，本文得出以下結(jié)論：（1）中國與東道國間友好的政治關(guān)系有助于提升東道國區(qū)位優(yōu)勢，促進(jìn)合作區(qū)在該國的區(qū)位選擇，且該促進(jìn)作用經(jīng)一系列檢驗(yàn)后依舊穩(wěn)健。（2）機(jī)制檢驗(yàn)表明，雙邊政治關(guān)系改善可以縮短中國與東道國間的制度距離、加強(qiáng)投資保護(hù)、增進(jìn)文化交流，進(jìn)而提高中國在東道國布局合作區(qū)的可能性。（3）拓展性分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)東道國位于“一帶一路”共建國家或?qū)儆诟哒物L(fēng)險(xiǎn)國家、建區(qū)企業(yè)為民營企業(yè)、合作區(qū)類型為資源利用型時(shí)，雙邊政治關(guān)系等級的提高對合作區(qū)在該國的區(qū)位決策有著更強(qiáng)的激勵(lì)作用。據(jù)此，本文提出如下政策建議。

中國政府應(yīng)積極推動(dòng)外交政策協(xié)調(diào)對接，設(shè)立政府間合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)合作區(qū)多元平衡發(fā)展。本文研究證實(shí)，雙邊政治關(guān)系改善將提高合作區(qū)在東道國投資布局的可能性。同時(shí)，基于合作區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)類型的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，雙邊政治關(guān)系每提升1等級，僅對建設(shè)資源利用型合作區(qū)的概率提升作用大于1%。因此，為促進(jìn)合作區(qū)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)多合作區(qū)平衡發(fā)展，我國政府不僅應(yīng)加強(qiáng)與友好國家的外交協(xié)調(diào)，推動(dòng)雙邊政治關(guān)系積極變動(dòng)，還應(yīng)與東道國政府就不同類型合作區(qū)特點(diǎn)，協(xié)商制定各項(xiàng)優(yōu)惠政策，提供更加有針對性的政策激勵(lì)。

建區(qū)企業(yè)應(yīng)合理布局合作區(qū)，積極履行社會(huì)責(zé)任，樹立負(fù)責(zé)任投資形象。建區(qū)企業(yè)可以優(yōu)先考慮在與我國政治關(guān)系友好的國家中布局合作區(qū)，充分利用雙邊經(jīng)貿(mào)合作對話機(jī)制，爭取東道國政府對合作區(qū)的優(yōu)惠承諾，從而降低海外投資風(fēng)險(xiǎn)。建區(qū)企業(yè)還應(yīng)重視與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的良性互動(dòng)，通過承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任提升跨國投資合法性，減少外來者劣勢。同時(shí)，整體利益的形成與命運(yùn)共同體的構(gòu)建使得東道國區(qū)域發(fā)展與合作區(qū)發(fā)展緊密聯(lián)系在一起，有助于進(jìn)一步推動(dòng)雙邊友好政治關(guān)系的穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)合作區(qū)與東道國的互利共贏。

注釋：

①資料源于商務(wù)部“走出去”公共服務(wù)平臺(tái)。

②資料源于商務(wù)部就2021年我國對外投資合作有關(guān)情況等答問。

③在本文數(shù)據(jù)集中，中國在俄羅斯建立了41家境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，在數(shù)量上遠(yuǎn)大于每個(gè)東道國平均3家合作區(qū)。

④本文按照樣本國家政治風(fēng)險(xiǎn)的中位數(shù)將樣本劃分為高風(fēng)險(xiǎn)組與低風(fēng)險(xiǎn)組，東道國政治風(fēng)險(xiǎn)水平來自國際國別風(fēng)險(xiǎn)指南（International Country Risk Guide，ICRG）。

⑤園區(qū)類型劃分標(biāo)準(zhǔn)參照中國商務(wù)部印發(fā)的《境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)考核辦法》。