摘要：本文分析了ESG理念在國企財務管理中的應用價值，從戰(zhàn)略目標、信息披露、資金投向以及風險評估等方面探討了ESG理念下國企財務管理面臨的挑戰(zhàn)，并基于上述挑戰(zhàn)，從設立委員會融合戰(zhàn)略理念、建立信息披露機制、評分ESG投資項目以及實施風險評估項目等方面提出了基于ESG理念的國有企業(yè)財務管理實踐方法。

關鍵詞：ESG理念；財務管理；國企改革；創(chuàng)新發(fā)展

DOI：10.12433/zgkjtz.20243331

在全球范圍內，環(huán)境保護、社會責任和公司治理（Environmental、Social and Govenance， 簡稱ESG）已成為企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。國有企業(yè)作為國家經(jīng)濟的重要支柱，其財務管理不僅關系到國家經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展，還影響著社會公眾的利益[1]。研究分析將ESG理念融入財務管理實踐的方法，不僅是響應國家戰(zhàn)略、履行社會責任的體現(xiàn)，還是企業(yè)自身實現(xiàn)高質量發(fā)展的內在要求。本文在分析ESG理念在國企財務管理中的應用價值基礎上，探討了ESG理念驅動下的國有企業(yè)財務管理創(chuàng)新實踐方法，通過應用設立ESG管理委員會、建立ESG信息披露機制、對投資項目進行ESG評分以及建立風險評估框架等創(chuàng)新實踐方法，以期為國有企業(yè)提供一套系統(tǒng)的、前瞻性的財務管理創(chuàng)新路徑[2]。

一、ESG理念在國企財務管理中的應用價值

（一）降低企業(yè)運營風險

將ESG理念融入國企的財務管理中，能夠有效降低企業(yè)的運營風險。ESG理念在推動企業(yè)追求經(jīng)濟效益的同時，還必須全面考量其經(jīng)營活動對環(huán)境、社會以及公司治理方面的影響[3]。也就是說，ESG理念通過提高資源利用效率、采取環(huán)境保護措施、建立風險應對機制、嚴格遵守法律法規(guī)、優(yōu)化勞資關系、確?？蛻艏肮湻€(wěn)定性、增強社會聲譽、加強內部管理和提高透明度等手段，能夠幫助企業(yè)更好地識別、評估和管理潛在風險，從而預防或減輕可能對企業(yè)運營產(chǎn)生負面影響的事件，以此保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（二）優(yōu)化資本成本結構

將ESG理念應用于國企的財務管理中，有助于優(yōu)化資本成本結構。企業(yè)通過貫徹ESG理念，不僅能夠提升自身的環(huán)境責任意識、社會貢獻度和治理透明度，還能夠通過這些積極的舉措提高其在金融機構和投資者眼中的信用評級[4]。一個更高的信用評級意味著企業(yè)在債務市場中能夠以更低的利率獲得貸款，從而有效降低債務融資的成本。這種成本的降低直接影響了企業(yè)的資本成本結構，使得國企能夠在保持競爭力的同時，減少財務支出，提高財務效率和企業(yè)的整體價值。因此，企業(yè)通過實施ESG理念，可以提高信用評級，降低債務融資成本，從而優(yōu)化資本成本結構，提高企業(yè)價值。

（三）促進企業(yè)轉型升級

將ESG理念用于國企財務管理中，有助于推動企業(yè)轉型升級。在當前經(jīng)濟形勢下，國企面臨著產(chǎn)業(yè)結構調整和轉型升級的壓力[5]。通過實施ESG理念，國企可以更好地把握市場發(fā)展趨勢，加大科技創(chuàng)新力度，培育新的經(jīng)濟增長點，實現(xiàn)高質量發(fā)展。一方面，ESG理念鼓勵企業(yè)采取環(huán)保措施和創(chuàng)新技術，以提高資源利用效率和降低環(huán)境影響。這種轉變不僅有助于企業(yè)減少對傳統(tǒng)資源的依賴，還能夠推動企業(yè)向綠色、低碳的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和升級；另一方面，ESG理念強調企業(yè)應承擔社會責任，能夠促使企業(yè)在產(chǎn)品和服務上更加注重消費者的需求和社會價值，通過提供更加符合社會責任和市場需求的產(chǎn)品，企業(yè)能夠開拓新的市場空間，增強市場競爭力。因此，在ESG理念的驅動下，有利于促進企業(yè)的轉型升級。

二、ESG理念下國企財務管理面臨的挑戰(zhàn)

（一）財務戰(zhàn)略與ESG目標難以融合

在貫徹落實ESG理念的過程中，國企財務管理面臨的一個主要問題是如何將財務戰(zhàn)略與ESG目標有效融合。傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略往往側重于短期經(jīng)濟利益最大化，而ESG目標則強調長期的環(huán)境和社會責任以及良好的公司治理。這兩種目標之間的差異容易致使財務決策與ESG要求之間產(chǎn)生沖突，使得國企在制定和執(zhí)行財務戰(zhàn)略時難以同時兼顧經(jīng)濟效益和社會責任。

（二）ESG信息披露標準不統(tǒng)一

由于全球范圍內對于ESG信息披露的法規(guī)和指引存在差異，不同國家和地區(qū)對ESG信息披露的具體要求呈現(xiàn)出多樣化的態(tài)勢，造成了國企在編制和發(fā)布ESG報告時的重重困難[6]。一方面，缺乏統(tǒng)一的披露標準和格式，使得國企在收集、整理和報告ESG相關信息時難以確定適用的規(guī)則，不得不投入更多的時間和資源來滿足不同利益相關者的需求。這不僅增加了國企的工作量和成本，還可能出現(xiàn)信息披露的不一致性和不完整性。另一方面，由于標準不統(tǒng)一，不同國企之間以及國企與其他企業(yè)之間的ESG報告在內容和質量上存在較大差異，一定程度上降低了信息的可比性。投資者和其他利益相關者在評估國企的ESG表現(xiàn)時，因為信息的不對等和不透明而難以作出準確的判斷，從而影響其對企業(yè)的整體評價和投資決策。

（三）資金投向與ESG項目匹配度低

ESG項目具有投資周期長、回報慢的特點，其需要穩(wěn)定的資金來源和長期的資本投入，以確保項目的持續(xù)性和成效[7]。然而，國企在制定財務預算和投資決策時，往往更傾向于選擇能夠帶來短期高回報的項目，因為此類項目能夠在較短時間內提升財務表現(xiàn)，滿足業(yè)績考核的要求。受資金投向與ESG項目需求不匹配的影響，ESG項目容易缺乏資金支持，無法順利啟動或持續(xù)運行，從而影響了國企在推動可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境保護和社會責任方面的努力。同時，長期的ESG項目也容易因為資金不足而被迫中斷或縮減規(guī)模，不但浪費了前期投入的資源，還可能損害企業(yè)的社會形象和品牌價值。

（四）ESG風險識別與評估體系尚未健全

ESG風險識別與評估體系的建立健全是國企財務管理中的一項關鍵任務。然而，眾多國企在識別和評估與環(huán)境、社會及公司治理相關的風險時，普遍缺乏成熟、系統(tǒng)的方法和工具[8]。此種現(xiàn)狀致使企業(yè)在判斷ESG風險時難以預見到潛在的風險點，不僅增加了企業(yè)在運營過程中的不確定性，還會對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展造成威脅。同時，當國企面臨ESG相關風險時，由于缺乏事先的識別和評估，往往無法迅速采取有效的應對措施。這種被動局面容易致使風險進一步擴大，甚至引發(fā)連鎖反應，對企業(yè)造成不可逆轉的損害。

三、ESG理念驅動的國企財務管理創(chuàng)新方法

（一）設立ESG管理委員會，協(xié)調二者同步發(fā)展

為高效地將ESG理念融入國有企業(yè)的財務管理實踐中，企業(yè)可考慮設立一個專門的ESG管理委員會。

設立委員會由企業(yè)高層領導、財務部門負責人以及環(huán)境和社會責任領域的專家共同組成，形成一個跨部門、多專業(yè)背景的決策團隊。設立委員會的核心在于制定與企業(yè)長期發(fā)展愿景相契合的ESG戰(zhàn)略，確保在追求經(jīng)濟效益的過程中，企業(yè)能夠同步承擔社會責任，致力于環(huán)境保護，并推動公司治理的持續(xù)優(yōu)化。

設立ESG管理委員會后的首要任務是制定一項全面的ESG戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略在統(tǒng)籌戰(zhàn)略的指導下，委員會需確保ESG目標與財務目標有效融合，將ESG綜合指標納入預算編制和成本控制中，實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)保的協(xié)同發(fā)展。

通過設立ESG管理委員會，并對國有企業(yè)財務及社會環(huán)境治理方向進行綜合管控，不僅能夠促進國有企業(yè)經(jīng)濟效益與社會責任的同步發(fā)展，而且有助于企業(yè)在日益重視的可持續(xù)發(fā)展市場中，建立起競爭壁壘，增強長期競爭優(yōu)勢，最終實現(xiàn)財務健康與可持續(xù)發(fā)展的雙贏局面。

（二）建立ESG信息披露機制，定期發(fā)布ESG報告

為深化ESG理念在國有企業(yè)財務管理中的應用，并提升企業(yè)的透明度和公信力，企業(yè)應建立一個完善的ESG信息披露機制。

ESG信息披露機制可由ESG管理委員會牽頭，協(xié)同財務部門、法務部門以及其他相關業(yè)務部門共同制定和維護。其中，財務部門在ESG信息披露機制中扮演著關鍵角色，需要提供財務數(shù)據(jù)，與ESG數(shù)據(jù)相結合，展現(xiàn)企業(yè)的綜合績效，法務部門則需在合同中加入ESG相關條款，從而促進合作伙伴遵守ESG標準，其他業(yè)務部門則可以培育以ESG為核心的企業(yè)文化，確保ESG理念深入企業(yè)員工。在ESG信息披露機制的運作下，企業(yè)應定期召開跨部門會議，討論ESG信息披露的進展和問題，同時發(fā)布ESG報告，報告內容不僅包括定量的財務數(shù)據(jù)，還應當涵蓋定性的管理措施和成效。報告發(fā)布可以通過多種渠道進行，如應用企業(yè)官網(wǎng)、投資者關系平臺、行業(yè)報告等，以實現(xiàn)最大化傳播效果。同時，國有企業(yè)作為國家的重要經(jīng)濟支柱，其形象和品牌價值不僅關系到企業(yè)的聲譽，也關系到國家的形象。

通過建立ESG信息披露機制，國有企業(yè)能夠增強與投資者、監(jiān)管機構、消費者等利益相關者的溝通，建立信任關系，增強投資者、消費者和社會公眾對企業(yè)的信任。

（三）對投資項目進行ESG評分，明確資金投向

為確保國有企業(yè)的投資決策既符合經(jīng)濟效益又滿足社會責任和環(huán)境保護的要求，企業(yè)應引入一套科學的ESG評分體系來評估潛在的投資項目，幫助企業(yè)做出更加負責任和可持續(xù)的投資選擇。

在制定ESG評分體系時，ESG管理委員會應與專業(yè)顧問合作，根據(jù)國際最佳實踐和行業(yè)特點，設計一套適用于本企業(yè)的ESG評分體系。該體系應覆蓋環(huán)境、社會和治理三個維度，并設定具體的評分指標和權重。如表1所示。

對于每一個潛在的投資項目，企業(yè)應依據(jù)上述評分框架進行全面的ESG評估。評分內容包括分析項目的環(huán)境影響、社會貢獻以及公司治理水平等方面的表現(xiàn)。基于評估結果，ESG管理委員會可以給每個投資項目打分，量化其ESG表現(xiàn)。評分結果可以作為投資決策的重要參考依據(jù)之一，幫助企業(yè)在經(jīng)濟效益和社會責任之間找到平衡點。根據(jù)項目的ESG評分結果，結合財務回報預期等因素，企業(yè)可以對投資項目進行優(yōu)先級排序和篩選，優(yōu)先選取既能帶來良好經(jīng)濟效益又能顯著提升企業(yè)ESG表現(xiàn)的項目。投資項目確定后，ESG管理委員會還需建立相應的監(jiān)控機制，定期跟蹤項目的ESG表現(xiàn)變化，并適時調整投資目標。

（四）建立風險評估框架，定期進行風險審計

為增強國有企業(yè)的風險管理能力，確保企業(yè)在面對不確定性和挑戰(zhàn)時能夠保持穩(wěn)健運營，國有企業(yè)應當將ESG理念深度融入至其風險管理流程中。建立風險評估方向，不僅有助于國有企業(yè)更有效地識別和管理與ESG相關的風險，還能夠為企業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機遇。ESG管理委員會在這一過程中扮演著關鍵角色，其需要構建一個全面的ESG風險管理體系。該體系的設計應能夠識別、評估和管理與企業(yè)的業(yè)務活動相關的各類ESG風險，包括但不限于氣候變化風險、供應鏈中斷風險、勞工權益問題、數(shù)據(jù)隱私和網(wǎng)絡安全風險等。風險評估框架詳見表2。

ESG管理委員會通過定期召開風險評估會議，委員會成員能夠系統(tǒng)地識別這些潛在風險，并對其進行詳細評估，如，風險發(fā)生的可能性、潛在影響以及對企業(yè)長期發(fā)展的影響程度等。對于ESG管理委員會所識別出的每項風險，通過靈活應用具體的風險緩解策略和行動計劃，可以有效地控制和降低風險的影響。比如，針對供應鏈中斷風險，企業(yè)可以改進供應鏈管理，建立多元化供應商網(wǎng)絡，增強供應鏈的彈性和抗風險能力；針對勞工權益問題，企業(yè)可以加強合規(guī)性培訓，提升員工權益保護意識，確保勞動條件的合規(guī)性；針對數(shù)據(jù)隱私和網(wǎng)絡安全風險，企業(yè)可以采用先進的加密技術和安全措施，加強數(shù)據(jù)保護，防止數(shù)據(jù)泄露和網(wǎng)絡攻擊等。

通過采用綜合性的ESG風險管理辦法，國有企業(yè)不僅能夠更好地應對和防范ESG相關的風險，還能夠抓住新的發(fā)展機遇，提升企業(yè)的競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

四、結束語

通過將ESG理念融入財務管理實踐，國有企業(yè)不僅能夠有效應對日益復雜的經(jīng)營環(huán)境，還能在實現(xiàn)經(jīng)濟效益的同時，積極履行社會責任，保護環(huán)境，優(yōu)化公司治理。未來，隨著ESG理念在全球范圍內的不斷普及與深化，國有企業(yè)還需要繼續(xù)探索更多創(chuàng)新途徑，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會責任的和諧共生，為推動全球經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展貢獻力量。

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（作者單位：蘇州城市建設投資發(fā)展（集團）有限公司）