黃漫宇， 竇雪萌

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 工商管理學(xué)院, 湖北 武漢 430073）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

在國際貿(mào)易保護(hù)主義盛行、“逆全球化”風(fēng)潮和新冠肺炎疫情疊加沖擊的影響下，我國正面臨百年未有之大變局。加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，充分發(fā)揮國內(nèi)超大市場規(guī)模優(yōu)勢和有效擴(kuò)大內(nèi)需成為“破局”的關(guān)鍵。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國最終消費(fèi)支出對GDP增長的貢獻(xiàn)率從2010年的47.4%上升至2021年的58.3%，除2010年和2020年兩年外，其余年份均遠(yuǎn)超過投資和出口對GDP增長的貢獻(xiàn)率之和①數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局。。由此可見，我國經(jīng)濟(jì)已由傳統(tǒng)的投資、出口主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型的增長模式轉(zhuǎn)變，消費(fèi)已成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主引擎和助推器，可以說，擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵在于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力。

然而，現(xiàn)實(shí)中我國居民消費(fèi)率卻從2000年的46.96%降至2022年的37.17%，長期處于偏低水平，與美國、世界主要國家平均水平的50%—70%相距甚遠(yuǎn)。與此同時(shí)，住戶存款從2010年的30.33萬億元增加到2022年的120.34萬億元，年平均增速約為11.2%②數(shù)據(jù)來源：世界銀行數(shù)據(jù)庫和《金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。居民消費(fèi)率=居民最終消費(fèi)支出/GDP。，超額儲(chǔ)蓄與低消費(fèi)率均表明進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的迫切性。為進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)，國務(wù)院等部門相繼出臺(tái)了《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見》《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施意見》《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》等相關(guān)文件。黨的二十大報(bào)告提出“著力擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”，2022年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”，商務(wù)部也將2023年確定為“消費(fèi)提振年”，2023年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，要激發(fā)有潛能的消費(fèi)”。

與此同時(shí)，隨著新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的興起，以人工智能、5G、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等數(shù)字信息技術(shù)為依托的數(shù)字經(jīng)濟(jì)為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。據(jù)國家網(wǎng)信辦發(fā)布的《數(shù)字中國發(fā)展報(bào)告（2022年）》顯示，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)50.2萬億元，占GDP比重為41.5%，高于同期名義GDP增速7.3%。此外，2022年全國網(wǎng)上零售額為13.79萬億元，同比增長4%，其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額11.96萬億元，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的27.2%①數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局。，可見數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對擴(kuò)大內(nèi)需潛力、促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)擴(kuò)容影響效應(yīng)明顯。因此，研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對釋放居民消費(fèi)潛力的影響以及這一影響形成的機(jī)理，對于提振消費(fèi)、增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

現(xiàn)有關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)的研究，主要從數(shù)字經(jīng)濟(jì)對消費(fèi)水平（鐘若愚和曾潔華，2022；賀唯唯和侯俊軍，2023）、消費(fèi)差距（譚恒鑫等，2022；姚戰(zhàn)琪，2022）及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)（焦帥濤和孫秋碧，2021；楊碧云等，2023a）三方面的影響展開，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過降低交易成本、精準(zhǔn)匹配供需結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變消費(fèi)模式以及提供便利化支付手段等路徑提高消費(fèi)水平，縮小消費(fèi)差距，并帶動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。但也有學(xué)者指出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中也存在發(fā)展不平衡的問題，使得數(shù)字資源分配不均并產(chǎn)生新的社會(huì)矛盾，如數(shù)字鴻溝的出現(xiàn)會(huì)抑制居民消費(fèi)（楊碧云等，2023b）、擴(kuò)大消費(fèi)差距（張勛等，2021）。此外，學(xué)者們的研究大多集中于當(dāng)期消費(fèi)水平，對在可支配收入范圍內(nèi)除當(dāng)期消費(fèi)支出以外的、未被挖掘的那部分潛在消費(fèi)需求還缺乏應(yīng)有的關(guān)注，因而數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)的影響有待進(jìn)一步的深入研究。

目前學(xué)者們就消費(fèi)潛力的界定和測度并未形成一致的觀點(diǎn)。消費(fèi)潛力較直觀的理解是蘊(yùn)藏在消費(fèi)者身上未釋放的潛在消費(fèi)需求，常見的測算方式包括使用消費(fèi)支出（孫小素和王培勤，2002）、消費(fèi)率（方福前，2020）和邊際消費(fèi)傾向（姚健等，2022）等單一指標(biāo)和構(gòu)建多維度的指標(biāo)體系。秦曉娟和孔祥利（2017）構(gòu)建了包含消費(fèi)能力、消費(fèi)需要和消費(fèi)條件三維度的農(nóng)村居民消費(fèi)潛力測度體系；龍少波和張睿（2021）構(gòu)建了包括當(dāng)期消費(fèi)能力、當(dāng)期消費(fèi)支出和制約因素三維度的居民當(dāng)期剩余消費(fèi)潛力測度體系；劉松和樓嘉軍（2022）構(gòu)建了涵蓋消費(fèi)能力、消費(fèi)支出和消費(fèi)環(huán)境三維度的城鎮(zhèn)居民休閑消費(fèi)潛力測度體系。已有研究對于消費(fèi)潛力的界定還較為模糊，實(shí)際上消費(fèi)潛力的大小是居民自身消費(fèi)水平和能力以及外部消費(fèi)環(huán)境綜合作用的結(jié)果，在界定和測度消費(fèi)潛力時(shí)有必要同時(shí)將供給端和需求端同時(shí)納入分析框架中。

綜上，本文可能的邊際貢獻(xiàn)主要有：第一，基于“保障說”，認(rèn)為潛力是現(xiàn)有的、能夠保障未來發(fā)展的各項(xiàng)資源要素的集合，消費(fèi)潛力的大小主要受到居民自身消費(fèi)水平和能力以及外部消費(fèi)環(huán)境的影響，并構(gòu)建涵蓋貨幣支付能力、消費(fèi)認(rèn)知能力、現(xiàn)期消費(fèi)支出和消費(fèi)環(huán)境四個(gè)維度的綜合指標(biāo)體系，用于測度居民消費(fèi)潛力，進(jìn)一步完善消費(fèi)潛力的研究；第二，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的釋放存在數(shù)字紅利效應(yīng)和數(shù)字鴻溝效應(yīng)，深化數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響消費(fèi)的理論機(jī)制；第三，基于面板門檻模型進(jìn)一步探究收入結(jié)構(gòu)和教育經(jīng)費(fèi)對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力釋放的門檻效應(yīng)，為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展以釋放居民消費(fèi)潛力提供參考。

二、理論分析與研究假說

（一）數(shù)字經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)潛力的釋放

數(shù)字經(jīng)濟(jì)一方面打破了原有的時(shí)間和空間限制，使跨時(shí)空交易成為現(xiàn)實(shí)，減少了交易環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)的便利化，同時(shí)為居民提供多元化的信息來源渠道，使其隨時(shí)隨地獲取所需商品及服務(wù)的價(jià)格信息，信息搜尋成本得以降低，也在一定程度上緩解了消費(fèi)過程中存在的信息不對稱問題，交易成本得以降低，交易效率得以提升（李旭洋等，2019）。另一方面，數(shù)字技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域的快速滲透為居民提供數(shù)字紅利的同時(shí)，也拓寬了消費(fèi)的選擇渠道，使其在消費(fèi)時(shí)能“貨比三家”，由被動(dòng)轉(zhuǎn)為主動(dòng)，充分掌握消費(fèi)主動(dòng)權(quán)，刺激新消費(fèi)需求的產(chǎn)生；而新消費(fèi)需求的產(chǎn)生又倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，充分利用數(shù)字技術(shù)的優(yōu)勢優(yōu)化消費(fèi)品的供給質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，催生新業(yè)態(tài)新模式，進(jìn)一步滿足居民的個(gè)性化、多元化和品質(zhì)化的消費(fèi)需求，實(shí)現(xiàn)供給與需求在更高水平上的動(dòng)態(tài)平衡，為居民消費(fèi)潛力的釋放提供保障。鐘若愚和曾潔華（2022）以消費(fèi)水平作為消費(fèi)潛力的代理變量，研究發(fā)現(xiàn)城市數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利于當(dāng)?shù)睾袜徑鞘芯用裣M(fèi)潛力的釋放。但與此同時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然存在發(fā)展不平衡和不充分等問題，導(dǎo)致數(shù)字資源分配不均并產(chǎn)生新的社會(huì)矛盾和問題，如數(shù)字鴻溝問題的出現(xiàn)，一方面會(huì)降低居民收入（尹志超等，2021）、加劇財(cái)富不平等（劉倩，2023），另一方面也會(huì)抑制居民消費(fèi)（楊碧云等，2023b）、阻礙農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)（黃漫宇和竇雪萌，2022）以及擴(kuò)大消費(fèi)差距（張勛等，2021）。據(jù)此，提出以下假說：

假說1：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力的釋放，但影響方向不確定。

（二）數(shù)字經(jīng)濟(jì)影響消費(fèi)潛力釋放的中介機(jī)制

Friedman（1957）提出的持久收入假說認(rèn)為家庭的消費(fèi)很大程度上取決于其持久收入，即消費(fèi)是持久收入的穩(wěn)定函數(shù)。具體而言，收入可劃分為工資性收入、經(jīng)營性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入四類，其中前兩類可近似看作持久收入。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展一方面為居民提供多元化的就業(yè)崗位信息和渠道，有利于其工資性收入的提升；另一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)催生出電商直播帶貨、共享經(jīng)濟(jì)等新消費(fèi)模式，也有利于居民經(jīng)營性收入的提升。唐紅濤和謝婷（2022）研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)可以顯著推動(dòng)農(nóng)民收入水平的提升。加之?dāng)?shù)字普惠金融的發(fā)展將排斥在傳統(tǒng)金融之外的那部分弱勢群體包含在普惠金融的范疇之內(nèi)，在實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融普惠性的同時(shí)，也為居民提供豐富的金融知識(shí)和多元化的理財(cái)渠道，在一定程度上有利于轉(zhuǎn)變居民的傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄觀念，降低其預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，不僅增加居民的財(cái)富性收入，也增強(qiáng)其對未來的預(yù)期和信心，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)潛力的釋放。此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展豐富了居民勞動(dòng)技能獲取與學(xué)習(xí)的渠道，居民可以通過互聯(lián)網(wǎng)、在線教育平臺(tái)等渠道學(xué)習(xí)專業(yè)技能，信息搜尋和獲取成本得以降低，人力資本水平進(jìn)一步提升，對居民收入水平的提升也有推動(dòng)作用。王冬梅等（2023）研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對人力資本技能結(jié)構(gòu)存在顯著的提升作用。據(jù)此，提出以下假說：

假說2：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過提升收入水平促進(jìn)居民消費(fèi)潛力的釋放。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅催生了以電商平臺(tái)為媒介的線上消費(fèi)方式，也催生了線上與線下融合發(fā)展的新型消費(fèi)方式，帶動(dòng)流通效率的提升和流通規(guī)模的擴(kuò)大。居民可以先從線上搜集信息，再去線下實(shí)體店購物或是先去實(shí)體店獲取產(chǎn)品信息，再從線上完成購買，多種購物方式極大地豐富了消費(fèi)者的選擇范圍和方式（張德勇和依紹華，2022）。這種體驗(yàn)式的消費(fèi)既有利于提升消費(fèi)滿意度，又有利于將潛在的消費(fèi)需求轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的購買行為，并提升居民消費(fèi)的效率和質(zhì)量。相較于傳統(tǒng)的線下消費(fèi)方式，消費(fèi)方式的革新更有利于滿足居民個(gè)性化、定制化的消費(fèi)需求。劉婷婷等（2022）研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過提升農(nóng)村家庭對網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)模式的偏好程度進(jìn)而提升其消費(fèi)水平。數(shù)字技術(shù)在消費(fèi)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用促進(jìn)了消費(fèi)方式的變革，帶動(dòng)了居民消費(fèi)的增長（劉導(dǎo)波和張思麒，2022）。此外，銀行卡、支付寶、微信支付及分期付款等支付方式的出現(xiàn)以及小額免密支付、人臉識(shí)別支付等新型支付手段的創(chuàng)新不僅提高了居民消費(fèi)的便利性和安全性，同時(shí)也通過將有形的貨幣轉(zhuǎn)化為無形的數(shù)字，降低消費(fèi)時(shí)的“支付痛感”，而且為居民消費(fèi)提供多元化的資金借貸渠道，為促進(jìn)消費(fèi)方式革新提供有利條件，從而更有利于釋放居民的消費(fèi)潛力。據(jù)此，提出以下假說：

假說3：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過推動(dòng)消費(fèi)方式革新促進(jìn)居民消費(fèi)潛力的釋放。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展雖然降低了居民的交易成本、拓寬了居民的消費(fèi)渠道，但是在為其帶來數(shù)字紅利和信息福利的同時(shí)，也導(dǎo)致了數(shù)字鴻溝的出現(xiàn)，最直觀的表現(xiàn)就是消費(fèi)者被分為信息富有者和信息貧困者兩類群體（NTIA,1999）。如果在完全市場化、缺乏政府干預(yù)的條件下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展則會(huì)自發(fā)地產(chǎn)生和擴(kuò)大數(shù)字鴻溝，加劇社會(huì)貧富分化（OECD,2001）。而數(shù)字化變革進(jìn)程的加快也伴隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與發(fā)展的不平衡問題，導(dǎo)致并非所有的消費(fèi)者都能平等地獲取和使用數(shù)字技術(shù)（楊碧云等，2023b），由此拉大信息富有者和信息貧困者之間的差距。Zhang等（2020）研究發(fā)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡和個(gè)體間的稟賦差異會(huì)導(dǎo)致數(shù)字技術(shù)使用能力的差異，使信息弱勢群體因缺乏信息知識(shí)和數(shù)字技能而無法享受數(shù)字紅利。由于數(shù)字鴻溝存在馬太效應(yīng)，會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的兩極分化態(tài)勢，因而這種效應(yīng)對信息弱勢群體的不利影響會(huì)更為嚴(yán)重。以城鄉(xiāng)居民為例，相較于城鎮(zhèn)居民，農(nóng)村居民屬于信息弱勢群體，雖已基本不存在數(shù)字設(shè)備接入方面的問題，但其利用數(shù)字技術(shù)獲取各類商品及服務(wù)信息的能力相對較弱，消費(fèi)渠道選擇和范圍相對受限，面臨“有錢無處花”和“不知如何花”的問題，即受制于消費(fèi)認(rèn)知不足的影響，難以將潛在消費(fèi)需求轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的購買行為，從而阻礙消費(fèi)潛力的釋放。張勛等（2021）研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字鴻溝會(huì)顯著擴(kuò)大消費(fèi)差距，加劇社會(huì)貧富分化。楊碧云等（2023b）研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字鴻溝會(huì)顯著降低居民消費(fèi)。據(jù)此，提出以下假說：

假說4：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過擴(kuò)大數(shù)字鴻溝阻礙居民消費(fèi)潛力的釋放。

（三）數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響消費(fèi)潛力釋放的門檻效應(yīng)

傳統(tǒng)消費(fèi)理論肯定了收入對消費(fèi)的重要影響。收入包括收入水平和收入結(jié)構(gòu)，盡管收入水平提升和收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化均對促進(jìn)居民消費(fèi)有重要推動(dòng)作用，但是收入結(jié)構(gòu)對激發(fā)消費(fèi)潛力的影響更值得關(guān)注。這是因?yàn)殡S著數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用，我國居民的消費(fèi)需求由滿足基本的物質(zhì)需求轉(zhuǎn)向滿足高層次的精神文化需求，消費(fèi)內(nèi)容也從生存型向發(fā)展和享受型轉(zhuǎn)變（祝合良等，2022）。而收入結(jié)構(gòu)按收入來源的不同可劃分為工資性收入、經(jīng)營性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入四類。其中，工資性收入和經(jīng)營性收入為基本收入或生產(chǎn)性收入，居民將這類收入主要用于維持基本的生存型消費(fèi)支出，而財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入為非基本收入或非生產(chǎn)性收入，居民將這類收入更多地用于發(fā)展型和享受型消費(fèi)支出。研究也發(fā)現(xiàn)，非生產(chǎn)性收入的邊際消費(fèi)傾向高于生產(chǎn)性收入（王湘紅等，2022），收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化不僅能夠促進(jìn)家庭消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，且這種促進(jìn)作用在不同收入來源的家庭中存在異質(zhì)性，主要表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)性收入在消費(fèi)升級(jí)中發(fā)揮了更大的作用（張冀等，2021）。因而相較于收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度較低（非生產(chǎn)性收入占人均可支配收入的比重較低）地區(qū)的居民，優(yōu)化程度較高地區(qū)的居民對發(fā)展、享受型等高層次消費(fèi)支出有更高的消費(fèi)傾向和消費(fèi)能力，加之?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展催生了體驗(yàn)式消費(fèi)、電商直播和線上線下融合發(fā)展等新業(yè)態(tài)新模式，消費(fèi)品供給質(zhì)量得到進(jìn)一步優(yōu)化，進(jìn)一步刺激新消費(fèi)需求的產(chǎn)生，更有利于釋放居民的消費(fèi)潛力。據(jù)此，提出以下假說：

假說5：收入結(jié)構(gòu)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響中存在門檻效應(yīng)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在為居民帶來數(shù)字紅利和信息福利的同時(shí)，也要求居民具有相應(yīng)的數(shù)字技術(shù)使用能力。數(shù)字技術(shù)使用能力的提升離不開受教育水平的提升，而教育經(jīng)費(fèi)投入可以提升居民的受教育水平。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和互聯(lián)網(wǎng)的普及僅僅是豐富了居民消費(fèi)信息的獲取渠道，提高了信息的可及性，但對信息的甄別及有效利用才是改善居民福利的關(guān)鍵。Sen（1997）的可行性能力理論認(rèn)為個(gè)體需要具備相應(yīng)的能力才能順利完成一系列的功能性活動(dòng)，而數(shù)字技術(shù)使用能力作為一種可行能力是決定居民是否能夠自由主動(dòng)地選擇與參與各項(xiàng)數(shù)字化活動(dòng)的重要因素之一。Welch（1970）研究發(fā)現(xiàn)受教育水平較高的居民知識(shí)儲(chǔ)備較為豐富，對新事物的接受能力和學(xué)習(xí)能力更強(qiáng)。在教育經(jīng)費(fèi)支出較多的地區(qū)，居民整體受教育水平較高，其接受和學(xué)習(xí)各類有關(guān)知識(shí)的能力較強(qiáng)，尤其是數(shù)字技術(shù)使用能力較強(qiáng)，能夠便捷、高效地利用多種渠道獲取商品及服務(wù)的信息，同時(shí)借助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的乘數(shù)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量供給創(chuàng)造和引領(lǐng)消費(fèi)新需求，提高居民的消費(fèi)意愿，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)潛力的釋放。據(jù)此，提出以下假說：

假說6：教育經(jīng)費(fèi)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響中存在門檻效應(yīng)。

綜上，本文的理論機(jī)制如圖1所示。

圖1 數(shù)字經(jīng)濟(jì)釋放居民消費(fèi)潛力理論機(jī)制

三、居民消費(fèi)潛力的測度

（一）居民消費(fèi)潛力指標(biāo)體系的構(gòu)建

1.居民消費(fèi)潛力的界定。經(jīng)濟(jì)學(xué)界已有文獻(xiàn)對“潛力”的界定主要有兩種解釋：一種是“差距說”，強(qiáng)調(diào)潛力是在所掌握資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置時(shí)的理想水平與實(shí)際水平之間的差距，比如西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對潛在產(chǎn)出的界定；另一種是“保障說”，即潛力是現(xiàn)有的、能夠保障未來發(fā)展的各項(xiàng)資源要素的集合，是對現(xiàn)有要素的支持和保障的綜合評價(jià)，比如聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）制定的用于評價(jià)各國吸引FDI程度的潛力指數(shù)。目前學(xué)術(shù)界對于消費(fèi)潛力的界定并未形成統(tǒng)一的說法，本文基于“保障說”認(rèn)為消費(fèi)潛力是指蘊(yùn)藏在消費(fèi)者身上尚未釋放的潛在消費(fèi)需求，它是居民已表現(xiàn)出的消費(fèi)需求與有待引導(dǎo)和創(chuàng)造的消費(fèi)需求的綜合反應(yīng)，其大小主要受到居民自身消費(fèi)水平和能力以及外部消費(fèi)環(huán)境的影響。

2.居民消費(fèi)潛力指標(biāo)體系的構(gòu)建。學(xué)界對消費(fèi)潛力的測度大多從構(gòu)建指標(biāo)體系入手。根據(jù)前文對消費(fèi)潛力的界定，按照需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的原則，參考秦曉娟和孔祥利（2017）及龍少波和張睿（2021）的研究，本文分別從需求端和供給端尋找對消費(fèi)潛力形成支持和保障的影響因素，并構(gòu)建相應(yīng)的指標(biāo)體系。具體而言，需求端包括居民的貨幣支付能力、消費(fèi)認(rèn)知能力和現(xiàn)期消費(fèi)支出三個(gè)子維度，供給端考察來自消費(fèi)環(huán)境方面的影響因素，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、消費(fèi)供給環(huán)境和生態(tài)環(huán)境五個(gè)子維度。

從需求端來看，貨幣支付能力直接決定居民消費(fèi)需求的大小，而貨幣支付能力又是由即期收入、預(yù)期收入和抑制支付能力三方面的因素所決定的。即期收入包括即期收入水平和即期收入結(jié)構(gòu)指標(biāo)，預(yù)期收入包括預(yù)期收入水平、收入跨期支配能力、收入不確定性和人均存款余額指標(biāo)，抑制支付能力的因素包括房價(jià)收入比、人均消費(fèi)信貸和撫養(yǎng)比指標(biāo)。消費(fèi)認(rèn)知能力是由受教育程度和消費(fèi)方式革新等因素所決定的，直接影響居民潛在消費(fèi)需求是否能夠轉(zhuǎn)變?yōu)檎鎸?shí)的消費(fèi)行為?，F(xiàn)期消費(fèi)支出是居民消費(fèi)的顯在需求，由于消費(fèi)習(xí)慣的形成具有延續(xù)性，現(xiàn)期消費(fèi)的情況對于未來消費(fèi)具有較大影響。對于這一維度的考察包括現(xiàn)期消費(fèi)水平和現(xiàn)期消費(fèi)結(jié)構(gòu)兩個(gè)指標(biāo)。

從供給端來看，消費(fèi)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、消費(fèi)供給環(huán)境和生態(tài)環(huán)境五個(gè)子維度，其中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境反映經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，直接影響居民的貨幣支付能力和現(xiàn)期消費(fèi)支出，包括宏觀經(jīng)濟(jì)增長和宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)；制度政策環(huán)境通過政策法規(guī)等對消費(fèi)產(chǎn)生影響，包括稅收情況、社保情況和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)情況；基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境通過影響流通渠道、流通方式和交易環(huán)節(jié)等對居民消費(fèi)產(chǎn)生影響，包括交通基礎(chǔ)設(shè)施、快遞物流發(fā)展情況和消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施指標(biāo)；消費(fèi)供給環(huán)境通過高質(zhì)量的供給體系優(yōu)化產(chǎn)品及服務(wù)供給結(jié)構(gòu)，滿足居民的個(gè)性化、定制化消費(fèi)需求，包括科技發(fā)展情況、企業(yè)創(chuàng)新能力和產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)；生態(tài)環(huán)境是居民消費(fèi)的基礎(chǔ)條件，為居民消費(fèi)的產(chǎn)品或服務(wù)提供原材料、土地等自然資源，對消費(fèi)方式、消費(fèi)內(nèi)容、消費(fèi)習(xí)慣等產(chǎn)生重要影響，包括建成區(qū)綠化覆蓋率、廢氣、煙塵排放量及生活垃圾無害化處理率指標(biāo)。構(gòu)建的指標(biāo)體系及權(quán)重見表1①居民消費(fèi)潛力屬于預(yù)期范疇，囿于數(shù)據(jù)可得性，僅對短期的未來收入、收入不確定性等指標(biāo)作適應(yīng)性預(yù)期，其余指標(biāo)均用現(xiàn)值表示。屬性即為指標(biāo)屬性，“+”表示正向指標(biāo)，指標(biāo)數(shù)值越大越好；“-”表示逆向指標(biāo)，指標(biāo)數(shù)值越小越好。。

表1 居民消費(fèi)潛力指標(biāo)體系

（二）數(shù)據(jù)處理

指標(biāo)體系所用數(shù)據(jù)為2008—2020年31個(gè)省份（港澳臺(tái)除外）的面板數(shù)據(jù)②樣本選擇范圍為2008—2020年，主要是因?yàn)閿?shù)字經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)初期是以信息化建設(shè)為主，后來隨著淘寶網(wǎng)、京東等電商平臺(tái)的建立，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入電子商務(wù)發(fā)展和信息化建設(shè)深入階段。2008年淘寶商城建立，其創(chuàng)辦的“光棍節(jié)”成為電商行業(yè)的標(biāo)志性事件，但與此同時(shí)爆發(fā)的金融危機(jī)對電商行業(yè)形成巨大沖擊，此后數(shù)字經(jīng)濟(jì)開始萌芽，為深入探究數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響，并基于樣本量的考慮，選擇以2008年為研究起點(diǎn)。，本文采用主觀賦權(quán)法中的專家打分法和客觀賦權(quán)法中的熵權(quán)法相結(jié)合的方式確定指標(biāo)權(quán)重。首先，根據(jù)專家們對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力釋放因素重要性的打分情況，求取各項(xiàng)指標(biāo)得分的加權(quán)平均值作為初步權(quán)重；其次，利用熵權(quán)法對各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行客觀賦權(quán)，為保證數(shù)據(jù)之間的可比性，對數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化和標(biāo)準(zhǔn)化處理，再計(jì)算出基于數(shù)據(jù)本身得出的指標(biāo)權(quán)重；再次，將專家打分法確定的初步權(quán)重和熵權(quán)法計(jì)算得出的指標(biāo)權(quán)重求取平均值并取整，確定最終權(quán)重，目標(biāo)層的權(quán)重最終被分為4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)層權(quán)重層級(jí)，依次為0.300、0.150、0.250和0.300，各指標(biāo)層權(quán)重確定也采用同樣的方式，具體權(quán)重結(jié)果見表1；最后，基于最終確定的權(quán)重計(jì)算得出各省份居民的消費(fèi)潛力指數(shù)，數(shù)值越大，表明居民消費(fèi)潛力越大。

熵權(quán)法的原理是計(jì)算指標(biāo)的信息熵，通過指標(biāo)的相對變化對整體的影響強(qiáng)度確定指標(biāo)權(quán)重。一般來說，無量綱化處理后，當(dāng)指標(biāo)的相對變化較大時(shí)信息熵也較大，從而分配到的權(quán)重也較大。本文共有35個(gè)指標(biāo)（n=35）共403個(gè)樣本（m=403），具體的處理過程如下：

首先，為保證數(shù)據(jù)之間的縱向可比性，進(jìn)行無量綱化處理，正向指標(biāo)和逆向指標(biāo)的處理公式分別如式（1）、（2）所示：

其次，計(jì)算第j項(xiàng)指標(biāo)下第i個(gè)樣本的指標(biāo)占比Uij：

再次，計(jì)算第j項(xiàng)指標(biāo)的信息熵Ej和信息效用Dj，并根據(jù)信息熵計(jì)算權(quán)重Mj：

最后，根據(jù)專家打分法確定的初步權(quán)重和熵權(quán)法計(jì)算得出的權(quán)重Mj求得平均值并取整，確定最終權(quán)重Wj，采用加權(quán)求和方式計(jì)算綜合得分值Si，即為各省份居民的消費(fèi)潛力指數(shù)①全國及各省份消費(fèi)潛力指數(shù)及對應(yīng)分維度指數(shù)的計(jì)算結(jié)果限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌?。?/p>

（三）全國及各省份居民消費(fèi)潛力現(xiàn)狀分析

1.全國及各省份居民消費(fèi)潛力的變化趨勢。2008—2020年全國居民消費(fèi)潛力變化趨勢顯示（見圖2），全國居民消費(fèi)潛力呈逐年上升趨勢，從2008年的0.284增加到2020年的0.449，年均增幅約為3.919%。各省份居民消費(fèi)潛力總體保持上升態(tài)勢，但區(qū)域之間存在顯著差異②各省份居民消費(fèi)潛力變化趨勢限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌??！?/p>

圖2 2008—2020年全國居民消費(fèi)潛力變化趨勢

根據(jù)計(jì)算結(jié)果③各省份居民消費(fèi)潛力指數(shù)均值及分維度指數(shù)均值以人口為權(quán)重計(jì)算得出，限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌?。，?5%分位數(shù)和75%分位數(shù)為臨界點(diǎn)，按照從大到小的順序?qū)?008—2020年各省份居民消費(fèi)潛力指數(shù)均值進(jìn)行排列，可將其劃分為前25%、25%—75%及后25%三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)為北京、上海、天津、浙江、江蘇、廣東、遼寧和山東，消費(fèi)潛力指數(shù)均值在0.391以上，消費(fèi)潛力巨大；第二梯隊(duì)為內(nèi)蒙古、陜西、重慶、寧夏、湖北、福建、湖南、吉林、山西、河南、安徽、河北、四川、黑龍江、廣西和青海，消費(fèi)潛力指數(shù)均值在0.338—0.391之間；第三梯隊(duì)為云南、江西、新疆、貴州、海南、甘肅和西藏，消費(fèi)潛力指數(shù)均值在0.338以下，消費(fèi)潛力較小，有待進(jìn)一步挖掘。

從消費(fèi)潛力指數(shù)的年均增速看，寧夏的消費(fèi)潛力指數(shù)年均增速增長最快，為5.480%，天津的年均增速增長最慢，為2.827%。以年均增速的25%和75%分位數(shù)為臨界點(diǎn)，按降序排列依次劃分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)為寧夏、湖北、山西、安徽、青海、云南、貴州和西藏，年均增速在4.352%以上；第二梯隊(duì)為上海、遼寧、內(nèi)蒙古、陜西、重慶、福建、湖南、吉林、河南、四川、黑龍江、廣西、江西、新疆和海南，年均增速在3.547%—4.352%之間；第三梯隊(duì)為北京、天津、浙江、江蘇、廣東、山東、河北和甘肅，年均增速在3.547%以下。對比各省份的消費(fèi)潛力指數(shù)均值和年均增速的結(jié)果可知：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，如北京、上海、天津、浙江、江蘇、廣東、遼寧和山東的居民消費(fèi)潛力指數(shù)均值較大（第一梯隊(duì)），但年均增速較慢（第二、三梯隊(duì)），而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較低的地區(qū)，如云南、江西、新疆、貴州、海南和西藏的居民消費(fèi)潛力指數(shù)均值較?。ǖ谌蓐?duì)），但年均增速增長較快（第一、二梯隊(duì)），二者之間的差距呈現(xiàn)逐步縮小態(tài)勢。

2.全國和各省份居民消費(fèi)潛力分維度指數(shù)均值。計(jì)算結(jié)果顯示：全國的貨幣支付能力指數(shù)均值最大，為0.128；消費(fèi)環(huán)境指數(shù)均值次之，為0.117；現(xiàn)期消費(fèi)支出指數(shù)均值位列第三，為0.106；而消費(fèi)認(rèn)知能力指數(shù)均值最小，僅為0.024。這表明貨幣支付能力、現(xiàn)期消費(fèi)支出和消費(fèi)環(huán)境占主導(dǎo)地位，是影響居民消費(fèi)潛力釋放的優(yōu)勢因素，而消費(fèi)認(rèn)知能力是短板因素。各省份居民消費(fèi)潛力分維度指數(shù)均值也存在顯著差異，計(jì)算結(jié)果顯示，北京、上海和天津的各分維度指數(shù)均值位于第一梯隊(duì)，總體而言，東部地區(qū)居民各分維度指數(shù)均值高于中西部地區(qū)。

四、數(shù)據(jù)、變量與模型

（一）數(shù)據(jù)來源

本文的數(shù)據(jù)主要來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》及各省份統(tǒng)計(jì)年鑒、《人口普查年鑒》《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》等，樣本研究范圍為2008—2020年，對缺失值進(jìn)行插值補(bǔ)充后共得到2008—2020年31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市（港澳臺(tái)除外）的403個(gè)面板數(shù)據(jù)。

（二）變量選擇

1.解釋變量：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展（digi）。參考趙濤等（2020），從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和數(shù)字普惠金融兩個(gè)維度入手，選取互聯(lián)網(wǎng)普及率、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)從業(yè)人員數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)出、移動(dòng)電話用戶數(shù)和數(shù)字普惠金融發(fā)展五個(gè)指標(biāo)。對應(yīng)的測度方式依次為：每百人互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶數(shù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)從業(yè)人員占城鎮(zhèn)單位從業(yè)人員比重、人均電信業(yè)務(wù)總量、每百人移動(dòng)電話用戶數(shù)以及北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)共同編制的中國數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)，采用熵權(quán)法確定指標(biāo)權(quán)重，并計(jì)算得出綜合得分值，即為各省份的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)。

2.被解釋變量：居民消費(fèi)潛力（conpo）。根據(jù)前文對消費(fèi)潛力的界定，按照需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的原則，參考秦曉娟和孔祥利（2017）、龍少波和張睿（2021）的研究，分別從需求端和供給端尋找對消費(fèi)潛力形成支持和保障的影響因素，構(gòu)建相應(yīng)的指標(biāo)體系。采用主觀賦權(quán)法中的專家打分法和客觀賦權(quán)法中的熵權(quán)法相結(jié)合的方式確定指標(biāo)權(quán)重，并將計(jì)算得出的綜合得分值作為各省份居民的消費(fèi)潛力指數(shù)。

控制變量參考焦帥濤和孫秋碧（2021）、趙濤等（2020）、雷瀟雨和龔六堂（2014），選擇居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、金融發(fā)展水平（fina）和城鎮(zhèn)化水平（urb）①由于居民消費(fèi)潛力指標(biāo)體系中包含了較多的指標(biāo)，因而控制變量的選擇較為有限，本文盡可能多地考慮除數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一變量外其余會(huì)影響居民消費(fèi)潛力的因素。。其中，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)以2008年為基期進(jìn)行平減處理并除以100，金融發(fā)展水平以年末金融機(jī)構(gòu)存貸款余額占GDP的比重衡量，城鎮(zhèn)化水平以城鎮(zhèn)人口占年末常住人口的比重衡量。變量描述性統(tǒng)計(jì)見表2。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

（三）模型構(gòu)建

本文構(gòu)建的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的雙向固定效應(yīng)面板模型如式（8）所示：

其中，conpopt表示t年p省份的居民消費(fèi)潛力指數(shù)，digipt代表t年p省份的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)，Xpt為一系列控制變量，λp和γt分別為地區(qū)和時(shí)間固定效應(yīng)，εpt為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

此外，為檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力釋放的門檻效應(yīng)，選取收入結(jié)構(gòu)（incstr）和教育經(jīng)費(fèi)（lnedufee）兩個(gè)變量作為門檻變量，構(gòu)建如式（9）所示的單門檻面板模型，并進(jìn)一步將其拓展為如式（10）所示的多門檻面板模型：

其中，Z為門檻變量，表示收入結(jié)構(gòu)和教育經(jīng)費(fèi)，γ1... γn為門檻值，I（·）為示性函數(shù)，若滿足括號(hào)內(nèi)條件，則函數(shù)取值為1，反之取值為0。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果②做基準(zhǔn)回歸之前，已對所有解釋變量進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，方差膨脹因子均小于10，表明不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

表3為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力的回歸結(jié)果，其中，列（1）不加控制變量，列（2）加入控制變量，且控制地區(qū)和時(shí)間固定效應(yīng)。同時(shí)，所有回歸均采用了穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤以減少異方差的影響。由列（2）可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每提升1個(gè)單位，居民消費(fèi)潛力擴(kuò)大0.164個(gè)單位，假說1得以驗(yàn)證，并且數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于釋放居民的消費(fèi)潛力。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用三種方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：第一，對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)和居民消費(fèi)潛力指數(shù)進(jìn)行上下1%進(jìn)行縮尾；第二，替換解釋變量，依次采用熵權(quán)法計(jì)算得出的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)滯后一期和利用主成分分析法重新計(jì)算得出的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展指數(shù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的代理變量；第三，縮短樣本時(shí)間①從2013年起《中國住戶調(diào)查年鑒》開始統(tǒng)計(jì)居民消費(fèi)、收入總數(shù)據(jù)，之前僅有城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民分項(xiàng)數(shù)據(jù)。，將其縮短到2013—2020年?；貧w結(jié)果如表4所示?？芍鲜鰩追N方式均通過了顯著性檢驗(yàn)，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

（三）內(nèi)生性檢驗(yàn)

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響可能存在反向因果關(guān)系，如部分消費(fèi)潛力較大的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為完善，居民獲取信息的渠道多元化，因而數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也較高。此外，個(gè)體能力屬于主觀因素，難以量化，也是影響居民消費(fèi)潛力釋放的因素，存在遺漏變量的問題，故采用工具變量法進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)。參考Nunn和Qian（2014）、黃群慧等（2019）及趙濤等（2020）的研究，選擇1984年各省份每百人固定電話數(shù)量與上一年全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶數(shù)的交互項(xiàng)作為工具變量。一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而歷史上的電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也會(huì)影響后續(xù)以互聯(lián)網(wǎng)為依托的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，滿足相關(guān)性假設(shè)；另一方面，電話等傳統(tǒng)通信工具對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也在逐漸減弱，滿足外生性假設(shè)。

內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果見表5，列（1）和列（2）分別為基準(zhǔn)回歸和內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果?？梢钥闯觯豢勺R(shí)別檢驗(yàn)的LM統(tǒng)計(jì)值為6.783，對應(yīng)的P值小于0.010，表明拒絕工具變量識(shí)別不足的原假設(shè)，而弱工具變量檢驗(yàn)的F統(tǒng)計(jì)值為9.267，大于15%的臨界值8.960，拒絕原假設(shè)，表明工具變量與解釋變量之間滿足相關(guān)性特征，故選取的工具變量是有效的。此外，對比兩列數(shù)據(jù)結(jié)果可知：加入工具變量后，在1%水平上數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每提高1個(gè)單位，居民消費(fèi)潛力增加1.516個(gè)單位，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致。

表5 內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果

（四）異質(zhì)性分析

1.收入異質(zhì)性。根據(jù)居民人均可支配收入的中位數(shù)將樣本分為低收入和高收入兩組，依次進(jìn)行回歸，結(jié)果見表6第（1）、（2）列。從中可知，在5%水平上數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對高收入居民消費(fèi)潛力的影響顯著為正，但對低收入居民消費(fèi)潛力的影響不顯著。這可能是因?yàn)槭杖胂鄬^高的群體獲取與利用數(shù)字技術(shù)的能力較強(qiáng)，因此數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對這一類群體消費(fèi)潛力釋放的作用更強(qiáng)。

表6 異質(zhì)性分析結(jié)果

2.受教育程度異質(zhì)性。根據(jù)居民受教育程度的中位數(shù)將樣本分為受教育程度低和受教育程度高兩組，依次進(jìn)行回歸，結(jié)果見表6第（3）、（4）列。從中可知，在1%水平上數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對受教育程度高的居民消費(fèi)潛力的影響顯著為正，但對受教育程度低的居民消費(fèi)潛力的影響不顯著。這可能是由于受教育程度高的居民學(xué)習(xí)能力較強(qiáng)，對新鮮事物的接受度較高，信息獲取的渠道更豐富，因此數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對這類群體消費(fèi)潛力釋放的作用更強(qiáng)。

3.區(qū)域異質(zhì)性。根據(jù)區(qū)域的不同將樣本劃分為東部、中部和西部地區(qū)三組，依次進(jìn)行回歸，結(jié)果見表6第（5）—（7）列。從中可知，在5%水平上數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對東部地區(qū)居民消費(fèi)潛力的影響顯著為正，而對中部和西部地區(qū)居民的消費(fèi)潛力影響不顯著。這可能是由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完善，且居民人均可支配收入相對較高，因而數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展充分發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，通過優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)滿足多元化需求以更好地釋放居民的消費(fèi)潛力。

從以上分析中不難看出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展僅對高收入、受教育程度高及東部地區(qū)居民消費(fèi)潛力的釋放有顯著的促進(jìn)作用，而對處于信息弱勢地位的低收入、受教育程度低以及中、西部地區(qū)居民的消費(fèi)潛力無影響，可能是因?yàn)閿?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展為其帶來數(shù)字紅利和信息福利的同時(shí)，也將一部分信息弱勢群體排除在外，即產(chǎn)生了數(shù)字鴻溝，使得所有居民并非平等地獲取和使用數(shù)字技術(shù)，進(jìn)而阻礙消費(fèi)潛力的釋放。

（五）門檻效應(yīng)分析

本文選取的門檻變量分別為收入結(jié)構(gòu)（incstr）和教育經(jīng)費(fèi)（lnedufee）。其中，收入結(jié)構(gòu)借鑒王湘紅等（2022）的研究，以各省份居民人均轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入之和占人均可支配收入的比重，即非生產(chǎn)性收入占比衡量；教育經(jīng)費(fèi)采用人均教育經(jīng)費(fèi)支出的對數(shù)衡量。

門檻回歸結(jié)果見表7①門檻效應(yīng)分析前已對門檻變量個(gè)數(shù)和有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，兩門檻變量僅通過單一門檻檢驗(yàn)，限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌?。。由列?）可知：當(dāng)收入結(jié)構(gòu)小于等于0.342時(shí)，影響系數(shù)為0.070，通過10%顯著性水平檢驗(yàn)；當(dāng)超過0.342后，影響系數(shù)變?yōu)?.153，通過1%顯著性水平檢驗(yàn)。這表明在不同的收入結(jié)構(gòu)水平下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響不同，存在明顯的門檻效應(yīng)。收入結(jié)構(gòu)系數(shù)越大，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的釋放作用越強(qiáng)。由列（2）可知：當(dāng)教育經(jīng)費(fèi)小于等于8.606時(shí)，影響系數(shù)為0.085，通過5%的顯著性水平檢驗(yàn)；當(dāng)跨越8.606后，影響系數(shù)變?yōu)?.123，通過1%的顯著性水平檢驗(yàn)。這表明在不同的教育經(jīng)費(fèi)水平下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響不同，存在明顯的門檻效應(yīng)。教育經(jīng)費(fèi)系數(shù)越大，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的釋放作用越強(qiáng)，假說5和假說6得以驗(yàn)證。

表7 門檻回歸結(jié)果

六、影響機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)前文分析，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要通過提升收入水平、促進(jìn)消費(fèi)方式革新和擴(kuò)大數(shù)字鴻溝影響居民消費(fèi)潛力的釋放，在參考江艇（2022）的基礎(chǔ)上對影響機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。其中，收入水平用人均可支配收入取對數(shù)衡量；消費(fèi)方式革新用前文指標(biāo)體系中相應(yīng)的三個(gè)指標(biāo)，并結(jié)合已確定的權(quán)重計(jì)算綜合得分值衡量；數(shù)字鴻溝可分為數(shù)字接入鴻溝和數(shù)字使用鴻溝兩個(gè)維度，前者是不同群體在接入信息通信設(shè)備及獲取信息產(chǎn)品及服務(wù)的機(jī)會(huì)差距，后者則是在使用信息設(shè)備獲取和利用能力的差距（Riggins和Dewan,2005;Van Dijk,2006）。本文參考尹志超等（2021）及黃漫宇和竇雪萌（2022）的研究，選取是否使用手機(jī)、是否使用電腦或移動(dòng)上網(wǎng)、使用互聯(lián)網(wǎng)學(xué)習(xí)、工作、社交、娛樂以及進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)的頻率共7個(gè)指標(biāo)①數(shù)字接入鴻溝應(yīng)包括是否擁有數(shù)字設(shè)備（如手機(jī)、電腦），但CFPS數(shù)據(jù)中并無對應(yīng)問題，因而采用是否使用數(shù)字設(shè)備這一代理變量，因?yàn)楹笳咭部煞从硵?shù)字設(shè)備接入情況。對應(yīng)的指標(biāo)賦值限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌?。，采用主成分因子分析法?gòu)建數(shù)字鴻溝指數(shù)，具體的計(jì)算公式如式（11）所示：

其中，d為利用主成分因子分析法計(jì)算所得的每個(gè)居民的得分值，max(D)為居民i所在省份得分值的最大值，min(D)為最小值，digapipt為t年p省居民i的數(shù)字鴻溝指數(shù)，即居民i與所在省份居民得分值最大值之間的差距在最大差距中的占比，該指數(shù)越大，表明數(shù)字鴻溝越大。關(guān)于數(shù)字鴻溝指數(shù)測算所用數(shù)據(jù)源于中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）的2010年、2012年、2014年、2016年和2018年五期樣本，通過保留在樣本期內(nèi)持續(xù)追蹤的家庭，并將家庭經(jīng)濟(jì)問卷與成人問卷匹配，刪除省份個(gè)體數(shù)小于100和存在缺失值的樣本，最終得到18194個(gè)居民個(gè)體數(shù)據(jù)。其中，控制變量包含個(gè)體、家庭和省級(jí)三個(gè)層面，個(gè)體和家庭層面包括性別、年齡、戶籍、健康狀況、受教育程度、家庭人口規(guī)模、家庭財(cái)富和家庭收入②宏觀層面較難測算數(shù)字鴻溝，故采用CFPS微觀數(shù)據(jù)。此外，控制變量的賦值限于篇幅未匯報(bào)，留存?zhèn)渌鳌?，省?jí)層面控制變量與前文保持一致。

具體的檢驗(yàn)結(jié)果見表8。由列（1）可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在5%水平上對居民收入水平的影響顯著為正；由列（2）可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在10%水平上對消費(fèi)方式革新的影響顯著為正；由列（3）可知，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展在5%水平上對數(shù)字鴻溝指數(shù)的影響顯著為正。這表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對消費(fèi)潛力的影響主要存在兩種效應(yīng)：一種是通過提高收入水平和推動(dòng)消費(fèi)方式革新促進(jìn)居民消費(fèi)潛力的釋放，即數(shù)字紅利效應(yīng)；另一種是通過擴(kuò)大數(shù)字鴻溝阻礙居民消費(fèi)潛力的釋放，即數(shù)字鴻溝效應(yīng)。假說2、假說3和假說4得以驗(yàn)證。

表8 影響效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

七、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文利用2008—2020年31個(gè)省份的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響居民消費(fèi)潛力釋放的機(jī)制及效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：第一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于釋放居民的消費(fèi)潛力，這一促進(jìn)作用對高收入、受教育程度高及東部地區(qū)居民的影響更為顯著；第二，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對消費(fèi)潛力的影響主要存在兩種效應(yīng)：一種是通過提升收入水平和推動(dòng)消費(fèi)方式革新促進(jìn)居民消費(fèi)潛力的釋放，即數(shù)字紅利效應(yīng)，另一種是通過擴(kuò)大數(shù)字鴻溝阻礙居民消費(fèi)潛力的釋放，即數(shù)字鴻溝效應(yīng)；第三，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的影響存在基于收入結(jié)構(gòu)和教育經(jīng)費(fèi)的單一門檻效應(yīng)，且當(dāng)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度或教育經(jīng)費(fèi)支出水平越高時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對居民消費(fèi)潛力的釋放作用越強(qiáng)。

（二）政策建議

第一，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)居民消費(fèi)潛力的釋放。加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境建設(shè)，特別是5G、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，鞏固數(shù)字技術(shù)對釋放居民消費(fèi)潛力的紅利優(yōu)勢。因地制宜地制定差異化的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，加大財(cái)政扶持力度，重點(diǎn)扶持低收入、受教育程度低及中西部地區(qū)的居民補(bǔ)齊消費(fèi)的短板弱項(xiàng)，促進(jìn)各類要素合理流動(dòng)和高效聚集，縮小區(qū)域間差異，助力共同富裕目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第二，采取相應(yīng)措施，充分發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展對提升收入水平和革新消費(fèi)方式的積極作用，并警惕發(fā)展過程中存在的數(shù)字鴻溝問題。強(qiáng)化就業(yè)優(yōu)先政策，加大對中小企業(yè)的政策扶持力度，使其創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)；健全就業(yè)公共服務(wù)，開展大規(guī)模、多層次線上職業(yè)技能培訓(xùn)，提升居民可支配收入；鼓勵(lì)電商直播、社交電商、體驗(yàn)消費(fèi)等消費(fèi)新模式的發(fā)展，加快新型技術(shù)與線上線下新消費(fèi)方式的融合，為激發(fā)有潛能的消費(fèi)提供高質(zhì)量供給渠道。通過數(shù)字技能培訓(xùn)提升居民的信息素養(yǎng)，努力縮小數(shù)字鴻溝。

第三，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)環(huán)境下促進(jìn)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化并增加教育經(jīng)費(fèi)投入，為持續(xù)釋放消費(fèi)潛力創(chuàng)造條件。一方面，通過推進(jìn)資本市場制度性改革、完善財(cái)產(chǎn)性收入的稅收制度和加大轉(zhuǎn)移支付力度等舉措逐步提高轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入占可支配收入的比重，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)；另一方面，加大對教育經(jīng)費(fèi)的投入，促進(jìn)教育公共服務(wù)均等化，尤其是加大對低收入、農(nóng)村地區(qū)居民等信息弱勢群體的政策傾斜力度，提升人力資本水平。