胡超凡 陳柳欽

摘? ?要：本文基于新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，通過結(jié)合使用SBM方向函數(shù)、空間面板回歸以及QAP分析等研究方法，探究了2013—2021年我國(guó)數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能、發(fā)展動(dòng)力和空間不平衡性，并提出我國(guó)社會(huì)價(jià)值判斷下數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑。研究結(jié)論表明，我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展有利于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)繁榮；經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、良好的內(nèi)外部投資環(huán)境和穩(wěn)步增長(zhǎng)的金融科技水平是我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的重要?jiǎng)恿碓?，而不?dāng)?shù)恼深A(yù)和數(shù)字使用鴻溝則起了阻礙作用；在地區(qū)發(fā)展平衡性方面，地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、居民收入和政府干預(yù)力度的差異是造成我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展空間不平衡的主要因素，金融開放程度、三級(jí)數(shù)字鴻溝以及市場(chǎng)與投資環(huán)境的地區(qū)差異則是次要因素。我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展理念趨近于乘法型社會(huì)福利函數(shù)，為進(jìn)一步釋放數(shù)字普惠金融發(fā)展紅利，應(yīng)在充分激活數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)能的基礎(chǔ)上，兼顧地區(qū)發(fā)展平衡性，優(yōu)化數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)；服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能；發(fā)展動(dòng)能；空間不平衡性

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.11.006

中圖分類號(hào)：F321.1? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003－9031（2023）11－0054－17

一、引言

2023年7月25日，中國(guó)人民銀行頒布了我國(guó)首個(gè)數(shù)字普惠金融領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《銀行業(yè)普惠金融業(yè)務(wù)數(shù)字化模式規(guī)范》（JT/T0269—2023），強(qiáng)調(diào)以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以科技為主要賦能手段，向小微企業(yè)等普惠金融客戶提供可負(fù)擔(dān)的信貸融資等綜合業(yè)務(wù)。經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展離不開普惠金融的有力支持，關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)與數(shù)字要素的雙輪驅(qū)動(dòng)（洪銀興和任保平，2023）。數(shù)字普惠金融通過數(shù)字技術(shù)與數(shù)字要素將土地、資本、勞動(dòng)、技術(shù)等不同生產(chǎn)要素緊密相連，產(chǎn)生了倍增效果，實(shí)現(xiàn)了資源配置的優(yōu)化與重組。

近年來，我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展迅猛，以其便捷、成本低、易獲得的比較優(yōu)勢(shì)，通過推動(dòng)企業(yè)間的協(xié)同式創(chuàng)新，提升了實(shí)體經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率。數(shù)字普惠金融有利于緩解資源配置失衡、供需錯(cuò)位、自發(fā)融資受限等問題（何錦、張銳，2010），助力構(gòu)建需求主導(dǎo)的農(nóng)村普惠金融體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展。我國(guó)數(shù)字普惠金融整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但受多重?cái)?shù)字鴻溝（星焱，2021）、社會(huì)征信體系不完善（何慶紅，2019）、可持續(xù)發(fā)展能力差（蔣瑞琛、瞿艷平，2022）等因素制約，數(shù)字普惠金融發(fā)展區(qū)域失衡問題仍然存在，體現(xiàn)出多極化特征（王小華，2023）。2021年西部地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)接入用戶1160萬戶，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使用用戶3125萬戶，低于全國(guó)均值。2019—2021年“淘寶村”數(shù)量后十的省份中，西部占比超過50%。根據(jù)資本邊際效率遞減的一般規(guī)律，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的資本邊際回報(bào)率更高，金融資源應(yīng)向貧困的地區(qū)傾斜，但現(xiàn)實(shí)卻是區(qū)域金融資源分配不均，廣大中西部地區(qū)還未充分共享數(shù)字普惠金融發(fā)展紅利，“窮人拼命存錢，富人拼命借錢”的現(xiàn)象屢有發(fā)生，這不利于增強(qiáng)全民財(cái)富創(chuàng)造能力，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成了制約。

數(shù)字普惠金融是金融普惠新未來，但數(shù)字普惠金融能否真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，改善社會(huì)福利？如何處理好數(shù)字普惠金融整體發(fā)展和地區(qū)發(fā)展平衡性、協(xié)調(diào)性、包容性之間的關(guān)系？數(shù)字普惠金融應(yīng)該如何朝著社會(huì)福利改進(jìn)的方向發(fā)展？這些問題仍有必要進(jìn)一步探索。

二、理論分析

完善數(shù)字普惠金融發(fā)展激勵(lì)，構(gòu)建包容性金融體系是數(shù)字普惠金融領(lǐng)域關(guān)注的焦點(diǎn)問題，海內(nèi)外學(xué)者立足于該問題提出的豐富學(xué)說為本文提供了重要理論基礎(chǔ)，相關(guān)理論包括：新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)與有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展、數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力研究、數(shù)字普惠金融空間不平衡研究。

（一）福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展

第一，新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。效率與公平問題的探討貫穿了新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的始終，新福利最早的奠基工作是由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托完成，包括帕累托改進(jìn)與帕累托最優(yōu)準(zhǔn)則兩個(gè)主要內(nèi)容：在既定的收入分配下，如果經(jīng)濟(jì)情形的改變，使得社會(huì)中一些人的境況變好，而其他人并未變壞，這一資源分配效率的提升被稱之為帕累托改進(jìn)，而當(dāng)帕累托改進(jìn)不存在時(shí)，資源分配就處于帕累托最優(yōu)效率（安宇宏，2013）。圍繞著帕累托最適度條件的改進(jìn)，新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)可以進(jìn)一步劃分為兩個(gè)分支理論。一是補(bǔ)償原則論，代表人物為英國(guó)的卡爾多、希克斯和西托夫斯基，他們把價(jià)值判斷問題排除在福利經(jīng)濟(jì)學(xué)之外，單從生產(chǎn)效率來考察增進(jìn)社會(huì)福利問題。Kaldor（1939）、Hicks（1940）關(guān)于補(bǔ)償原則論的基本思想是，對(duì)一項(xiàng)使一部分社會(huì)成員受益而使另一部分社會(huì)成員受損的社會(huì)變動(dòng)，如果受益者得到的好處能夠補(bǔ)償受損者遭到的損失而有余，那么這一變動(dòng)就能使社會(huì)福利增加。二是社會(huì)福利函數(shù)論派?，F(xiàn)代福利函數(shù)由伯格森和薩繆爾森提出，他們?cè)谘a(bǔ)償論的基礎(chǔ)上進(jìn)一步考慮了價(jià)值判斷因素，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效率只是最大福利的必要條件，而合理分配才是最大福利的充分條件。范里安（2010）指出效用可能性區(qū)域上每一點(diǎn)的社會(huì)福利相對(duì)大小均可比較，并受社會(huì)無差異曲線形式的影響。

第二，有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展?；谛赂＠?jīng)濟(jì)學(xué)理論視角，考察數(shù)字普惠金融是否在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面提供更有力的金融支持，能否把更多的金融資源優(yōu)化配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有利于進(jìn)一步分析其有序發(fā)展路徑。一是進(jìn)一步探究數(shù)字普惠金融的實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)效能。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，是國(guó)民財(cái)富創(chuàng)造的基礎(chǔ)，而金融與經(jīng)濟(jì)是共生共融的。馬克思把金融邊界看作是經(jīng)濟(jì)可承受的金融發(fā)展的最大限度，金融超過合理邊界過度化發(fā)展則會(huì)出現(xiàn)資本過剩從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。姜松和許鑫悅（2021）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用呈倒“N”型，一旦跨越某一臨界點(diǎn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展就會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。吳金燕和滕建州（2019）的研究表明只有與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配的金融化水平才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，否則會(huì)起到抑制作用。數(shù)字普惠金融發(fā)展有其合理邊界，超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大承受能力的金融發(fā)展必然造成經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，引發(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)。二是明確不同群體社會(huì)價(jià)值判斷下社會(huì)福利改進(jìn)與數(shù)字普惠金融有序發(fā)展的關(guān)系，以確定重點(diǎn)服務(wù)人群和地區(qū)，優(yōu)化金融資源配置。在帕累托改進(jìn)原則下，社會(huì)福利改進(jìn)方向是在不犧牲其他地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展紅利的前提下，通過差異化、特色化發(fā)展的數(shù)字普惠金融，提高重點(diǎn)服務(wù)區(qū)域的金融可得性，更好地滿足當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)多元化金融需求；在補(bǔ)償原則下，只要部分地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展紅利能夠彌補(bǔ)對(duì)其他地區(qū)的損害，那么數(shù)字普惠金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的賦能可以通過延緩部分地區(qū)發(fā)展實(shí)現(xiàn)；在社會(huì)福利函數(shù)理論中，代表不同公平價(jià)值觀的社會(huì)福利函數(shù)，如加法型、乘法型以及羅爾斯社會(huì)福利函數(shù)，會(huì)造成數(shù)字普惠金融服務(wù)的重點(diǎn)人群與區(qū)域發(fā)生改變，影響數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑。

（二）數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力機(jī)制研究

關(guān)于數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力機(jī)制研究，已有文獻(xiàn)主要從相關(guān)影響因素及其作用方向的研究視角進(jìn)行了有益探索。

第一，數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響因素。王小華（2023）指出數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力包括市場(chǎng)應(yīng)用動(dòng)力、結(jié)構(gòu)優(yōu)化動(dòng)力、內(nèi)源釋放動(dòng)力、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)動(dòng)力四類。陳銀娥等（2017）認(rèn)為將農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展受到農(nóng)村金融環(huán)境、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)村投資環(huán)境和城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展影響。雖然不同研究者劃分維度不同，但大都未脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)環(huán)境、金融環(huán)境、地理稟賦的范疇。如董曉林和張曄（2021）探討了私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政府教育科技對(duì)數(shù)字普惠金融的影響，王媛媛（2021）探究了商業(yè)服務(wù)活動(dòng)和城市力度的作用機(jī)理等。

第二，影響因素作用方向。以往在探究不同影響因素的作用方向時(shí)，其結(jié)論往往存在異質(zhì)性。一是不同地區(qū)影響因素作用不一。蔣慶正等（2019）研究表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于我國(guó)數(shù)字普惠金融具有顯著的正向影響。但葛和平和朱卉雯（2018）以中國(guó)數(shù)字普惠金融作為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)水平與數(shù)字普惠金融呈現(xiàn)先負(fù)后正的U型關(guān)系。陳銀娥等（2020）基于時(shí)空地理加權(quán)回歸模型（GTWR）的研究，發(fā)現(xiàn)廣西、云南、四川、重慶、貴州、新疆等省份受教育程度抑制了數(shù)字普惠金融發(fā)展，而其他地區(qū)則呈現(xiàn)促進(jìn)作用。二是不同研究方法下影響因素作用迥異。諸如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、傳統(tǒng)金融發(fā)展、政策干預(yù)扶持等經(jīng)濟(jì)社會(huì)因素，在OLS模型（李明賢等，2021）、GMM回歸模型（謝佳芳，2019）、空間面板回歸模型（謝佳芳，2019）、Tobit模型（任海軍和王藝璇，2021）、聚類分析（劉原宏楊治輝，2023）及地理探測(cè)器方法（王耕南等，2022）中均呈現(xiàn)出不同的作用方向與顯著性。這可能是部分研究未考慮不同地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間關(guān)聯(lián)所致。各因素作用異質(zhì)性決定了數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力機(jī)制研究需要明確具體研究區(qū)域，并對(duì)數(shù)字普惠金融空間相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)，將地區(qū)發(fā)展的空間聯(lián)系納入分析框架。

（三）數(shù)字普惠金融空間不平衡研究

以往文獻(xiàn)關(guān)于數(shù)字普惠金融空間不平衡研究主要從數(shù)字普惠金融的空間不平衡性及其成因的研究視角開展。

第一，數(shù)字普惠金融空間不平衡性。楊繼梅和郭春梅（2022）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融呈現(xiàn)“東部強(qiáng)，西部弱”的分布格局，但增速呈現(xiàn)“西快東慢”的態(tài)勢(shì)，整體極化現(xiàn)象不斷減弱。張德鋼和朱旭森（2020）發(fā)現(xiàn)中國(guó)九大城市群數(shù)字普惠金融發(fā)展存在σ收斂特征和β收斂的特征，不同城市群間差異縮小。焦云霞（2022）發(fā)現(xiàn)國(guó)家重大戰(zhàn)略區(qū)域數(shù)字普惠金融的空間不平衡性呈下降趨勢(shì)，且區(qū)域內(nèi)差異是其空間不平衡的主要來源。王雪和何廣文（2019）考察了中國(guó)縣域與空間收斂性，發(fā)現(xiàn)我國(guó)縣域普惠金融發(fā)展整體差異減少。梁榜和張建華（2020）發(fā)現(xiàn)地級(jí)市層面和三大區(qū)域?qū)用鏀?shù)字普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)絕對(duì)β收斂和條件β收斂特征。

第二，成因分析。數(shù)字普惠金融空間不平衡成因分析研究較少，焦云霞（2022）指出傳統(tǒng)計(jì)量統(tǒng)計(jì)研究忽視了兩兩區(qū)域間的差異，并進(jìn)行了數(shù)字普惠金融發(fā)展不平衡性的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)回歸分析，發(fā)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化水平和數(shù)字技術(shù)水平的地區(qū)差距是造成我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展空間不平衡的重要因素，該研究具有創(chuàng)新開拓意義。

根據(jù)上述理論分析，以往學(xué)者們深入探究數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力與發(fā)展的空間不平衡，但少有研究綜合兩者，從新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)視角對(duì)中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑進(jìn)行探索。數(shù)字普惠金融發(fā)展不僅要注重發(fā)展效率，亦要兼顧區(qū)域發(fā)展公平，而效率與公平問題的探討貫穿了新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展始終。鑒此，本文通過SBM方向性函數(shù)和GML指數(shù)、空間面板回歸分析以及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)回歸等研究方法，對(duì)2013—2021年間數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能進(jìn)行測(cè)度，探究數(shù)字普惠金融發(fā)展是否跨越合理邊界，隨后通過分析數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力與不平衡成因，最后基于新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，提出符合我國(guó)群體價(jià)值判斷的數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑選擇，以拓展和豐富現(xiàn)有研究。

三、研究方法、變量選取與數(shù)據(jù)說明

（一）研究方法

1.SBM方向性函數(shù)及GML指數(shù)

有關(guān)效率測(cè)度的方法主要有兩階段網(wǎng)絡(luò)SBM模型、Malmquist指數(shù)、超效率SBM-DEA 模型、DEA－Malmquist指數(shù)等。參考陸鳳芝和王群勇（2022）的研究，本文選用以DEA為基礎(chǔ)的SBM方向性距離函數(shù)和GML指數(shù)對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行測(cè)算，該方法主要優(yōu)勢(shì)在于：其一，不需事先假定生產(chǎn)函數(shù)形式，考慮了松弛變量的影響，能有效地避免因生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定而導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果的偏誤，較其他模型更能反映效率評(píng)價(jià)的實(shí)質(zhì)；其二，由數(shù)學(xué)規(guī)劃模型根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)生成投入產(chǎn)出變量權(quán)重，有效地避免人為主觀因素對(duì)估計(jì)結(jié)果造成的影響；其三，對(duì)投入產(chǎn)出指標(biāo)不需要進(jìn)行無量綱化處理。SBM方向性函數(shù)及GML指數(shù)的計(jì)算方法較為復(fù)雜，得益于Stata自帶的sbmeff代碼，使得這一計(jì)算過程能以簡(jiǎn)便的方式進(jìn)行。

2.社會(huì)網(wǎng)絡(luò)回歸分析

社會(huì)網(wǎng)絡(luò)回歸分析（QAP）是一種半?yún)?shù)估計(jì)辦法，目前該方法也被學(xué)者用于區(qū)域發(fā)展的空間結(jié)構(gòu)研究等領(lǐng)域（李敬等，2014）。其分析結(jié)果能夠同時(shí)得出未標(biāo)準(zhǔn)化和標(biāo)準(zhǔn)化的回歸系數(shù)，未標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)通過直接對(duì)差距矩陣變量進(jìn)行估計(jì)得到，其數(shù)值與原始數(shù)據(jù)的量綱密切相關(guān)；而標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)是對(duì)差距矩陣變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化后再進(jìn)行估計(jì)得到，能夠消除原始數(shù)據(jù)量綱的影響。標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)可以更穩(wěn)健地測(cè)度各解釋變量對(duì)被解釋變量的影響強(qiáng)度。此外，QAP回歸方法也具有減少多重共線性影響等優(yōu)勢(shì)。其公式如下：

Y=α0+α1X1+α2X2+V （1）

其中，Y、X和V分別為被解釋變量、解釋變量和殘差項(xiàng)；α0、α1和α2為系數(shù)。式（4）中所有變量都是n階方陣，形式如式（5）所示，其中矩陣元素均為各變量在兩兩地區(qū)間的差值，主對(duì)角線元素均為0。

（二）變量選取

在以往研究的基礎(chǔ)上，本文從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)環(huán)境、社會(huì)收入結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展環(huán)境三個(gè)方面選擇更多的因素深入進(jìn)行研究，以揭示我國(guó)數(shù)字普惠金融的發(fā)展動(dòng)力機(jī)制，拓展和豐富相關(guān)研究?jī)?nèi)容。

1.經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以人均GDP表示。劉原宏和楊治輝（2023）發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能夠促進(jìn)資金流入效率提升、加快數(shù)字技術(shù)更新速度并緩解金融排斥現(xiàn)象，為數(shù)字普惠金融發(fā)展注入動(dòng)力。李瓊等（2021）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展能增加收入，降低金融服務(wù)抵押門檻、創(chuàng)造消費(fèi)信貸等新型金融需求。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以二、三產(chǎn)業(yè)占GDP比重表示。謝佳芳（2019）認(rèn)為二、三產(chǎn)業(yè)占地低的地區(qū)，金融服務(wù)需求單一，從而導(dǎo)致金融創(chuàng)新與金融需求不足，不利于金融機(jī)構(gòu)的生存，造成金融排斥。王小華（2023）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有利于提升多元化金融服務(wù)需求，拓展金融服務(wù)寬度。

投資水平以全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的對(duì)數(shù)表示。根據(jù)投資水平的高低直接影響到經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力與可持續(xù)發(fā)展，投資不僅僅是投入資金，更是投入生產(chǎn)要素和技術(shù)創(chuàng)新，提高生產(chǎn)力和生產(chǎn)效率，從而增加國(guó)家或地區(qū)的產(chǎn)出和就業(yè)機(jī)會(huì)，提高數(shù)字普惠金融需求。

對(duì)外開放程度。姚鳳閣（2021）認(rèn)為提高對(duì)外開放可以促進(jìn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提高人力資本，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于數(shù)字普惠金融發(fā)展；但外部商品和資本市場(chǎng)的沖擊以及由此帶來的商品價(jià)格和生產(chǎn)要素價(jià)格的劇烈波動(dòng)也可能對(duì)國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)生負(fù)面影響。為細(xì)致地考察對(duì)外開放的影響，參照梁婧姝和張燕生（2019）的研究，將對(duì)外開放程度進(jìn)一步分解為貿(mào)易開放度與金融開放度，其中金融開放度包含外商直接投資開放度與對(duì)外投資開放度兩個(gè)部分，以進(jìn)出口總額占GDP比重、外商直接投資的對(duì)數(shù)、對(duì)外投資占GDP比重分別表示。

2.社會(huì)收入結(jié)構(gòu)

居民收入水平以居民人均可支配收入表示。易行健和周利（2018）發(fā)現(xiàn)金融資源往往向高收入群體傾斜，收入水平越高，對(duì)數(shù)字普惠金融刺激越明顯。

城鄉(xiāng)收入差距以城鄉(xiāng)收入比表示。任海軍（2021）認(rèn)為城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大會(huì)阻礙農(nóng)村數(shù)字技術(shù)普及，資本、技術(shù)流向城市，產(chǎn)生金融排斥。鈔小靜和沈坤榮（2014）發(fā)現(xiàn)農(nóng)民初始稟賦過低阻礙了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，造成金融供給排斥。

3.金融發(fā)展環(huán)境

傳統(tǒng)金融發(fā)展以存貸款總額占GDP比重表示?；パa(bǔ)論觀點(diǎn)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融發(fā)展受到傳統(tǒng)金融的影響，雙方存在一定的互補(bǔ)性。傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)雄厚的地區(qū)具有豐富人才儲(chǔ)備與知識(shí)儲(chǔ)備，能夠通過人才輸出、知識(shí)輸出助力數(shù)字普惠金融發(fā)展。

金融科技水平以基于百度指數(shù)構(gòu)建的金融科技指數(shù)表示。金融科技發(fā)展引發(fā)了數(shù)字金融創(chuàng)新，滿足不同人群的金融需求，隨著智能管家、語(yǔ)音助手等軟件應(yīng)用的推廣，數(shù)字使用鴻溝在一定程度上得到了緩解。

政府干預(yù)程度以一般公共財(cái)政支出占GDP比重表示。金融抑制理論和金融深化理論指出政府干預(yù)應(yīng)遵循“有效市場(chǎng)”應(yīng)與“有效政府”相適應(yīng)的原則，政府可以通過出臺(tái)金融發(fā)展政策，利用補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)、貸款貼息等方式使金融加大對(duì)小微企業(yè)、農(nóng)民貸款的投放力度，引導(dǎo)金融資源向長(zhǎng)尾群體傾斜。但在中小非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)普惠金融任務(wù)的地區(qū)，政府的財(cái)政投入可能擠出私人投資，從而產(chǎn)生負(fù)向影響。

市場(chǎng)化程度。孫英杰、林春（2018）發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)化程度越高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，為獲得更高的利潤(rùn)回報(bào)，成本低、風(fēng)險(xiǎn)小的大客戶更受金融機(jī)構(gòu)的青睞，小微企業(yè)等弱勢(shì)群體常被排斥在外。參照李文貴和余明桂（2015）的研究，構(gòu)建市場(chǎng)化指數(shù)表示市場(chǎng)化程度。

數(shù)字鴻溝。尹應(yīng)凱和陳乃青（2022）認(rèn)為接入鴻溝、使用鴻溝與知識(shí)鴻溝阻礙了我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展。一級(jí)數(shù)字鴻溝與信息技術(shù)普及相關(guān)。信息技術(shù)普及可以拓展金融平臺(tái)銷售渠道，利用網(wǎng)絡(luò)支付降低時(shí)間成本，提高收付款效率。海量的信貸數(shù)字足跡與生產(chǎn)活動(dòng)信息，也有利于降低金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展數(shù)字普惠金融。老年人是存在使用鴻溝的主要群體之一。騰訊發(fā)布的《老年用戶移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》指出，基礎(chǔ)性操作是老年人使用手機(jī)中的最大問題，使用功能障礙是造成使用鴻溝的重要原因。張正平和陳楊（2021）認(rèn)為人口老齡化通過抑制互聯(lián)網(wǎng)普及、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡來抑制數(shù)字普惠金融的發(fā)展。知識(shí)鴻溝與金融素養(yǎng)相關(guān)，受教育程度提升可以增強(qiáng)使用者金融素養(yǎng)，進(jìn)而提升信息處理運(yùn)用和金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力，減少自我排斥，縮小知識(shí)鴻溝。由于農(nóng)村居民更多地是使用移動(dòng)設(shè)備，因此以互聯(lián)網(wǎng)普及率和移動(dòng)手機(jī)普及率綜合表示接入鴻溝，以老年撫養(yǎng)比及受教育程度表示使用鴻溝和知識(shí)鴻溝。相關(guān)變量說明見表1。

（三）數(shù)據(jù)說明

選取中國(guó)30個(gè)省級(jí)行政區(qū)域（省、自治區(qū)、直轄市，不含港澳臺(tái)西藏）作為研究對(duì)象。北大數(shù)字普惠金融指數(shù)來源于金融科技指數(shù)、市場(chǎng)化指數(shù)來源于馬克數(shù)據(jù)網(wǎng)，經(jīng)緯度數(shù)據(jù)來源于國(guó)家地理信息公共服務(wù)平臺(tái)，其他數(shù)據(jù)均直接來源于各個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的統(tǒng)計(jì)年鑒或由統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

四、數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能、發(fā)展動(dòng)力與不平衡性探析

（一）數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能

數(shù)字普惠金融作為一種新型金融模式，促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率提升是其有序發(fā)展的要求。首先測(cè)算金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，然后將金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率作為被解釋變量，數(shù)字普惠金融發(fā)展作為核心解釋變量，其他影響因素作為次要解釋變量，進(jìn)行空間面板回歸分析。如果數(shù)字普惠金融發(fā)展確實(shí)能夠顯著地促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率提升，那么就表明：數(shù)字普惠金融發(fā)展未觸達(dá)脫實(shí)向虛的邊界，有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)繁榮，增進(jìn)社會(huì)總體福利水平。

1.金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的測(cè)算方法

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率測(cè)算的是金融資源投入所帶來的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出效率。本文以DEA為基礎(chǔ)的SBM方向函數(shù)及GML指數(shù)方法對(duì)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市2013—2021年金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行測(cè)算。借鑒任曉怡（2015）的研究，從人力資本、物質(zhì)資本和金融資本投入的角度構(gòu)造投入指標(biāo)，包括金融從業(yè)機(jī)構(gòu)從業(yè)人數(shù)和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和金融貸款余額，產(chǎn)出指標(biāo)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)增加值（地區(qū)生產(chǎn)總值與房地產(chǎn)和金融增加值的差額）表示。

2.空間相關(guān)性檢驗(yàn)

空間面板回歸分析的前提是因變量必須存在空間自相關(guān)，因此首先對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)效率進(jìn)行全局莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)，下同。檢驗(yàn)結(jié)果見表2。

表2給出了2013—2021年中國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的Global Morans I指數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果顯示，在2013—2021年金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的Global Morans I指數(shù)都通過了10%的顯著性檢驗(yàn)且為正值， 說明金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率確實(shí)存在著正向的空間自相關(guān)。而未考慮這一空間相關(guān)性使以往部分文獻(xiàn)在模型設(shè)置上產(chǎn)生了偏誤，從而導(dǎo)致了不同文獻(xiàn)研究結(jié)論不同。

3.空間面板回歸估計(jì)結(jié)果

以經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣作為空間權(quán)重矩陣，以一階滯后空間杜賓模型作為回歸模型，分析數(shù)字普惠金融對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的影響，并通過變換模型和空間權(quán)重矩陣的方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，相關(guān)結(jié)果見表3。

劉偉國(guó)和董迎輝（2021）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以抑制金融集聚對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面效果，從而顯著地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。表5結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融發(fā)展回歸系數(shù)為正且顯著，且回歸結(jié)果較為穩(wěn)健，再次證實(shí)了數(shù)字普惠金融對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的提升作用。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的一階滯后項(xiàng)回歸系數(shù)為正且顯著，說明金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率受其發(fā)展基礎(chǔ)影響，具有一定的累積效應(yīng)。

（二）數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力探析

數(shù)字普惠金融發(fā)展增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，提升數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)能，有利于增進(jìn)社會(huì)總福利。因此，本節(jié)以數(shù)字普惠金融相關(guān)指數(shù)作為被解釋變量，以經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)收入結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展環(huán)境的相關(guān)因素作為核心解釋變量，深入探索不同因素對(duì)于數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響，并總結(jié)數(shù)字普惠金融發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制。

1.空間相關(guān)性檢驗(yàn)

為確認(rèn)空間相關(guān)性，對(duì)數(shù)字普惠金融總指數(shù)、覆蓋廣度指數(shù)以及使用深度指數(shù)進(jìn)行全局莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表4。

表4結(jié)果顯示，在2013—2021年中國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市數(shù)字普惠金融總指數(shù)、覆蓋廣度指數(shù)以及使用深度指數(shù)均通過了1%置信水平下的顯著性檢驗(yàn)，且Global Morans I指數(shù)均高于0.59，表明數(shù)字普惠金融整體發(fā)展、覆蓋面以及使用深度呈現(xiàn)出較強(qiáng)正向空間相關(guān)性，高－高集聚與低－低集聚特征明顯。

2.空間回歸估計(jì)結(jié)果

以經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣作為空間權(quán)重矩陣，以一階滯后空間杜賓模型作為回歸模型，進(jìn)行回歸。同時(shí)，并通過變量替換，即將老年撫養(yǎng)比替換為老年人口占比，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。相關(guān)結(jié)果見表5。

表5結(jié)果顯示，穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果與回歸結(jié)果的影響因素顯著性、作用大小及方向上保持一致，說明回歸結(jié)果可信度較高。

總指數(shù)回歸結(jié)果顯示，因變量一階滯后項(xiàng)和本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投資水平、對(duì)外投資開放度、金融科技水平的提升顯著促進(jìn)了本地?cái)?shù)字普惠金融發(fā)展，而周邊地區(qū)傳統(tǒng)金融發(fā)展水平、政府干預(yù)程度以及使用鴻溝的增強(qiáng)，顯著抑制了本地?cái)?shù)字普惠金融的發(fā)展。

覆蓋廣度指數(shù)回歸結(jié)果顯示，因變量一階滯后項(xiàng)和本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平、金融科技水平、移動(dòng)手機(jī)普及率、周邊地區(qū)的金融科技水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和政府干預(yù)程度的提升均顯著擴(kuò)大了數(shù)字普惠金融覆蓋面，而本地的外商投資開放度、互聯(lián)網(wǎng)普及率以及周邊地區(qū)老年撫養(yǎng)比具有顯著抑制作用。

使用深度指數(shù)回歸結(jié)果顯示，因變量一階滯后項(xiàng)和本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投資水平、貿(mào)易開放度、外商投資開放度、對(duì)外投資開放度、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平、金融科技水平的提升顯著深化了使用深度。而本地與周邊地區(qū)的政府干預(yù)程度增強(qiáng)起了阻礙作用。值得注意的是，本地居民收入增長(zhǎng)及移動(dòng)手機(jī)普及率提升并未進(jìn)一步深化數(shù)字普惠金融使用，反而呈現(xiàn)出顯著抑制作用，而老年撫養(yǎng)比上升顯著抑制了周邊地區(qū)數(shù)字普惠金融深化。這進(jìn)一步說明使用鴻溝的出現(xiàn)主要與數(shù)字使用能力相關(guān)。

3.空間效應(yīng)分解

為了避免回歸估計(jì)的誤差，在考慮反饋效應(yīng)即某地因素變動(dòng)對(duì)其他地區(qū)的影響又會(huì)反過來影響該地區(qū)各因素對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的長(zhǎng)期影響后，進(jìn)一步對(duì)進(jìn)行空間效應(yīng)分解。相關(guān)結(jié)果見表6。

表6中LR_Direct代表直接效應(yīng)，表示本地因素對(duì)本地?cái)?shù)字普惠金融的影響，LR_Indirect代表間接效應(yīng)，表示“鄰近”區(qū)域的因素對(duì)本地?cái)?shù)字普惠金融的影響。表6結(jié)果顯示，除傳統(tǒng)金融發(fā)展水平外，其他因素的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)的作用方向與顯著性與未分解前基本一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了所提出動(dòng)力機(jī)制的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

（三）數(shù)字普惠金融空間不平衡性探析

在發(fā)展動(dòng)力機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)數(shù)字普惠金融空間不平衡性進(jìn)行分析。首先使用基尼系數(shù)測(cè)算空間不平衡程度，再利用QAP回歸方法考察空間不平衡成因。

1.空間不平衡程度測(cè)算

利用基尼系數(shù)測(cè)算2013—2021年中國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間不平衡性，測(cè)算結(jié)果反映的是不同區(qū)域數(shù)字普惠金融發(fā)展的總差異情況，相關(guān)結(jié)果見表7。

表7結(jié)果表明，2013—2021年中國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間不平衡程度呈現(xiàn)“下降－升高－下降”的趨勢(shì)。2013—2017年空間不平衡程度逐年下降，2018—2019年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2020—2021年繼續(xù)逐年下降。進(jìn)一步觀察可以發(fā)現(xiàn)2021年數(shù)字普惠金融的空間不平衡程度與2016年相近，但低于2013年。這表明2013—2021年數(shù)字普惠金融空間不平衡總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但2016—2021年數(shù)字普惠金融的不平衡現(xiàn)象卻未進(jìn)一步改善。

2.基于QAP回歸的空間不平衡成因考察

參照李敬等（2014）的研究，首先對(duì)樣本期內(nèi)相關(guān)變量取均值，并以此構(gòu)建各變量均值的差距矩陣，接著以數(shù)字普惠金融總指數(shù)差距矩陣為被解釋變量，各影響因素差距矩陣為解釋變量，利用Ucinet軟件進(jìn)行初始隨機(jī)種子為800，隨機(jī)置換次數(shù)為8000的QAP回歸分析。回歸估計(jì)結(jié)果見表8。

由于標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)不受原始量綱的限制，因此以標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)解釋各因素對(duì)空間不平衡的影響強(qiáng)度。由表8可知，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外投資開放度、政府干預(yù)程度、市場(chǎng)化程度以及移動(dòng)手機(jī)普及率標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)顯著為正，表明這些因素的區(qū)域差異擴(kuò)大會(huì)加劇數(shù)字普惠金融空間不平衡程度。投資水平、外商投資開放度、使用鴻溝和知識(shí)鴻溝標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)為負(fù)，表明減少這些因素的區(qū)域差異并不能顯著降低數(shù)字普惠金融空間不平衡程度。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易開放度、城鄉(xiāng)收入差距、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平、金融科技水平、互聯(lián)網(wǎng)普及率標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)較小，且不顯著，表明這些因素并非影響數(shù)字普惠金融空間不平衡程度的主要力量。雖然這些因素可能會(huì)對(duì)數(shù)字普惠金融空間不平衡程度造成影響，但作用應(yīng)不是很顯著。

在影響顯著的因素中，對(duì)數(shù)字普惠金融空間不平衡影響從高到低依次為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（0.438）、政府干預(yù)程度（0.307）、居民收入水平（0.29）、移動(dòng)手機(jī)普及率（0.233）、知識(shí)鴻溝程度（-0.193）、對(duì)外投資開放度（0.135）、市場(chǎng)化程度（0.119）、投資水平（-0.09）、外商投資開放度（-0.06）、使用鴻溝（-0.051）。其中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平扮演了最重要的角色，這一結(jié)論與焦云霞（2022）的研究結(jié)果相似。

五、基于新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑探究

中國(guó)數(shù)字普惠金融水平位于促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率提升的范圍內(nèi)，其發(fā)展有利于夯實(shí)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展底座，增進(jìn)社會(huì)福祉。同步考察數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力機(jī)制和空間不平衡性對(duì)于社會(huì)福利的作用，從效率與公平權(quán)衡的視角，可以更為深入地探討數(shù)字普惠金融如何朝著社會(huì)福利改進(jìn)的方向發(fā)展。鑒于此，本文基于新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，探究不同群體社會(huì)價(jià)值判斷下數(shù)字普惠金融發(fā)展、區(qū)域平衡性和社會(huì)福利三者間的關(guān)系，并以此提出中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的優(yōu)化路徑。

它假設(shè)社會(huì)福利取決于社會(huì)成員效用之積，這意味著分配越公平，社會(huì)福利越大。因此社會(huì)普惠金融發(fā)展社會(huì)福利函數(shù)形式為：

顯然，根據(jù)該社會(huì)福利函數(shù)，當(dāng)不同地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平完全相同時(shí)，社會(huì)福利最大。那么社會(huì)福利增進(jìn)的方向就是在數(shù)字普惠金融整體發(fā)展水平提升的同時(shí)，確保金融發(fā)展公平，這一改進(jìn)方向與我國(guó)數(shù)字普惠金融“在成本持續(xù)可控的前提下，為社會(huì)各階層尤其是金融體系覆蓋不足的城鎮(zhèn)低收入人群、農(nóng)村人口特殊群體提供平等、有效、全面的金融產(chǎn)品與服務(wù)”的發(fā)展理念相契合。

結(jié)合表6和表8的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和對(duì)外投資開放度的提升顯著促進(jìn)了數(shù)字普惠金融發(fā)展，而其差異擴(kuò)大也會(huì)加重?cái)?shù)字普惠金融發(fā)展不平衡程度，因此需要采取區(qū)域協(xié)調(diào)策略，關(guān)注落后地區(qū)發(fā)展。投資水平的提升顯著促進(jìn)了數(shù)字普惠金融發(fā)展，地區(qū)差異的縮小反而擴(kuò)大了數(shù)字普惠金融發(fā)展的不平衡程度，因此需要根據(jù)各地資源條件布局項(xiàng)目，因地制宜地完善擴(kuò)大投資機(jī)制，拓展有效投資空間。政府干預(yù)抑制了周邊地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展，政府干預(yù)區(qū)域不平衡也可能擴(kuò)大數(shù)字普惠金融空間不平衡程度，因此需要減少政府不當(dāng)干預(yù)造成的金融資源配置扭曲。使用鴻溝的擴(kuò)大抑制了周邊地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展，其區(qū)域差異的擴(kuò)大反而減弱了數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間不平衡程度，這是因?yàn)槭褂螟櫆陷^大的區(qū)域通過人口流動(dòng)等機(jī)制阻礙了周邊地區(qū)數(shù)字普惠發(fā)展，縮小數(shù)字普惠金融發(fā)展差異，因此需要著力強(qiáng)化金融適老化功能的開發(fā)。金融科技水平的提升顯著促進(jìn)了數(shù)字普惠金融發(fā)展，且金融科技區(qū)域差異未加劇數(shù)字普惠金融的空間不平衡程度，發(fā)展金融科技需要堅(jiān)持“數(shù)字驅(qū)動(dòng)、智慧為民、綠色低碳、公平普惠”的發(fā)展原則，將數(shù)字元素注入金融服務(wù)全流程，將數(shù)字思維貫穿業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)全鏈條，注重金融創(chuàng)新的科技驅(qū)動(dòng)和數(shù)據(jù)賦能，讓金融科技發(fā)展全面邁入“積厚成勢(shì)”新階段。居民收入、接入鴻溝、市場(chǎng)化程度對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展影響不顯著，但這些因素的區(qū)域差異縮小會(huì)減弱數(shù)字普惠金融的空間不平衡程度，因此應(yīng)聚焦加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的大市場(chǎng)，著力鞏固脫貧攻堅(jiān)成果，促進(jìn)偏遠(yuǎn)地區(qū)脫貧群眾持續(xù)增收，持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)薄弱地區(qū)4G移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋。外商直接投資開放度對(duì)于數(shù)字普惠金融發(fā)展影響不顯著，其區(qū)域差異縮小會(huì)加劇數(shù)字普惠金融的空間不平衡程度，外商投資對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施和投資環(huán)境均有較高要求，各地應(yīng)引入符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作用的外資企業(yè)。知識(shí)鴻溝顯著抑制了周邊地區(qū)發(fā)展，其區(qū)域差異的減小反而加劇了數(shù)字普惠金融空間不平衡，與理論相悖，這是由于數(shù)字普惠金融要求使用者具備一定的金融素養(yǎng)，經(jīng)計(jì)算，2013—2021年我國(guó)平均教育時(shí)長(zhǎng)為9年左右，處于正好完成初中教育的階段，而當(dāng)前中小學(xué)金融教育仍有待加強(qiáng)，這可能是數(shù)字普惠金融空間不平衡性產(chǎn)生的原因之一。

六、研究結(jié)論

本文從新福利經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，通過SBM方向性距離函數(shù)和GML指數(shù)，測(cè)度金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，并通過空間面板回歸模型對(duì)數(shù)字普惠金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能進(jìn)行了探究，確定了數(shù)字普惠金融發(fā)展位于合理邊界之內(nèi)，接著分別用空間面板回歸和QAP分析方法探究了我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)力機(jī)制和空間不平衡性，并從不同社會(huì)價(jià)值判斷出發(fā)提出數(shù)字普惠金融的發(fā)展路徑。

研究結(jié)論如下：我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了金融拉動(dòng)力，有利于夯實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展根基，筑牢經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的底座，增進(jìn)社會(huì)總福利；有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展不可一蹴而就，我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展受阻的主要原因是政府不當(dāng)干預(yù)和數(shù)字使用鴻溝，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是數(shù)字普惠金融發(fā)展最重要的驅(qū)動(dòng)力，營(yíng)造良好的內(nèi)外部投資環(huán)境、全面深化數(shù)字技術(shù)金融應(yīng)用可以挖掘多元化金融使用需求，增強(qiáng)數(shù)字普惠金融發(fā)展動(dòng)能；中國(guó)數(shù)字普惠金融空間不平衡程度雖有所下降，但近年來并未進(jìn)一步改善，不同地區(qū)間存在的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、居民收入和政府干預(yù)力度的差異是造成這一現(xiàn)象的主要原因；不同社會(huì)價(jià)值判斷下，數(shù)字普惠金融發(fā)展路徑不同，我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的社會(huì)福利函數(shù)偏向于乘法型，應(yīng)采取區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展策略和差異化投資策略，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，避免政府不當(dāng)干預(yù)造成金融資源錯(cuò)配，以深化金融科技持續(xù)賦能為抓手，縮小貧富差距，減少數(shù)字接入鴻溝與使用鴻溝，增強(qiáng)全民財(cái)富創(chuàng)造能力，增進(jìn)社會(huì)總福利。

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