王 萍，卜 華，劉 波

（1.鹽城師范學(xué)院商學(xué)院，江蘇 鹽城 224007；2.中國(guó)礦業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 徐州 221116）

0 引言

隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式等市場(chǎng)環(huán)境的變化，企業(yè)面臨的不確定性因素增加，企業(yè)內(nèi)部控制制度日益表現(xiàn)出不足，甚至對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的內(nèi)控缺陷也已無計(jì)可施，不少公司出現(xiàn)內(nèi)部控制失效丑聞，如2019年摘牌的長(zhǎng)生生物疫苗造假事件、2020 年瑞幸咖啡財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假事件等?！皟?nèi)部控制抑制論”認(rèn)為，內(nèi)部控制缺陷會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。Li 等（2019）[1]基于中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)創(chuàng)新投入越少。

作為影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，社會(huì)文化因素不僅會(huì)通過經(jīng)濟(jì)行為人的期望和偏好影響行為主體的經(jīng)營(yíng)決策，而且能夠演化為行為主體的處事規(guī)范，對(duì)企業(yè)行為有控制作用,并對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理控制有顯著影響[2，3]。有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制制度目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，需要與中國(guó)文化因素有機(jī)結(jié)合起來[4]。深入挖掘蘊(yùn)涵于國(guó)家文化中的內(nèi)控元素，構(gòu)建適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的內(nèi)部控制目標(biāo)及其實(shí)現(xiàn)模式，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界面臨的緊迫任務(wù)。

在“情境限定理性”的分析框架下，內(nèi)部控制要與既定文化融為一體方能發(fā)揮效用。作為中國(guó)社會(huì)主義核心價(jià)值觀的源泉，紅色文化不僅具備傳統(tǒng)文化影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的傳導(dǎo)機(jī)制，而且支撐了傳統(tǒng)文化轉(zhuǎn)型[5]。戴亦一等（2017）[6]發(fā)現(xiàn)紅色文化能夠通過決策主體的黨員身份或黨組織建設(shè)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)行為；余威等（2019）[7]結(jié)合企業(yè)注冊(cè)地具體情境研究發(fā)現(xiàn)，紅色文化能夠有效緩解企業(yè)內(nèi)部薪酬差距。

紅色文化以“紅色”為底色，將革命、公平、正義、愛國(guó)等文化符號(hào)與各時(shí)期精神理念、行為規(guī)范和價(jià)值準(zhǔn)則進(jìn)行同構(gòu)，在各時(shí)期進(jìn)行創(chuàng)造性轉(zhuǎn)換，形成了“克己奉公”“遵紀(jì)守法”的自律意識(shí)、勇于擔(dān)當(dāng)和公平正義的英雄主義、善于團(tuán)結(jié)和軍民同心的集體主義等精神品德，保證了紅色文化的生機(jī)與活力，實(shí)現(xiàn)了自身的傳承與創(chuàng)新。其中，“公平與正義”是紅色革命所追求的首要價(jià)值理念[8]，且這一價(jià)值理念已嵌入人們的記憶深處，逐步演化為指導(dǎo)人們進(jìn)行價(jià)值判斷和行為處世的準(zhǔn)則。那么，聚焦上市公司，紅色文化所倡導(dǎo)的價(jià)值理念是否會(huì)影響公司治理行為？

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，從文化自信和制度自信的角度，在公司層面探尋紅色文化的微觀治理效應(yīng)，深入挖掘紅色文化對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的影響機(jī)理變得十分有意義。本文深入剖析了紅色文化影響內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯，厘清了紅色文化影響內(nèi)部控制的機(jī)理，為構(gòu)建適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的企業(yè)內(nèi)部控制制度提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)；采用更精準(zhǔn)合理的紅色文化量化模型，立足中國(guó)國(guó)情，從行為個(gè)體層面和微觀企業(yè)層面兩個(gè)維度提取紅色文化基因，構(gòu)建了層次清晰、結(jié)構(gòu)分明的紅色文化綜合度量指標(biāo)。

1 理論分析與研究假設(shè)

在成本收益最大化的情況下，約束代理人的自利行為是提高內(nèi)部控制有效性的關(guān)鍵。然而，由于內(nèi)部控制固有缺陷，導(dǎo)致內(nèi)部控制實(shí)施與設(shè)計(jì)并不一致，不能完全實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)。由于環(huán)境不確定性及人類理性的局限，內(nèi)部控制制度無法完備至涵蓋一切契約條款的程度。在個(gè)人內(nèi)心私望的驅(qū)動(dòng)下，行為主體總能找到現(xiàn)行制度中尚未規(guī)范的盲區(qū)，實(shí)施謀私行為，使內(nèi)部控制失效[9]。此外，在權(quán)力距離較大的中國(guó)，官本位意識(shí)較強(qiáng)，且在注重長(zhǎng)期導(dǎo)向的傳統(tǒng)文化的影響下，人們對(duì)不利處境有較強(qiáng)的容忍度，致使內(nèi)部控制制度往往會(huì)出現(xiàn)選擇性執(zhí)行的現(xiàn)象。根據(jù)制度協(xié)調(diào)理論，不論是“鉆盲區(qū)空當(dāng)”，還是“選擇性執(zhí)行”，其根本原因均為內(nèi)部控制與文化等非正式制度不協(xié)調(diào)，并缺乏全面且行之有效的內(nèi)部控制實(shí)施制度。正式制度供給的增加同時(shí)會(huì)帶來制度成本的增加。內(nèi)部控制作為提升現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理水平的重要工具，在一定程度上能夠提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率和企業(yè)價(jià)值，但同時(shí)也會(huì)增加制度執(zhí)行的交易成本[10,11]。根據(jù)交易成本理論，改善企業(yè)信息環(huán)境和強(qiáng)化合約履行是降低代理成本，提高內(nèi)部控制質(zhì)量的理論路徑。

紅色文化能夠通過非正式契約將個(gè)人和企業(yè)聯(lián)結(jié)在一起，使人們以先進(jìn)意識(shí)和價(jià)值理念支配人們經(jīng)濟(jì)行為，把“認(rèn)同問題”與“解決問題”融合為整體來加以推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)行為規(guī)范內(nèi)化，為企業(yè)治理提供精神動(dòng)力與規(guī)范支撐。具體體現(xiàn)在以下方面：

紅色文化能夠引導(dǎo)內(nèi)部控制有效實(shí)施。不同于其他社會(huì)文化，紅色文化作為特殊的政治文化，其所蘊(yùn)涵的豐富價(jià)值觀念能夠通過制度的形式表現(xiàn)出來。從井岡山的革命紀(jì)律建設(shè)，到中央蘇區(qū)的懲治貪污浪費(fèi)行為訓(xùn)令，再到延安時(shí)期的暫行條例，均體現(xiàn)了紅色文化公平正義的價(jià)值本質(zhì)，不僅能有效構(gòu)建國(guó)民精神，而且能為社會(huì)個(gè)體提供行為規(guī)范與價(jià)值準(zhǔn)則，彰顯了紅色文化強(qiáng)大的約束功能。這些方針政策的精神已隨著時(shí)代進(jìn)步演化為黨章等紅色制度體系而得以延續(xù)，如“為人民服務(wù)”的利他主義精神和“克己奉公”“遵紀(jì)守法”的自律意識(shí)等。無論行為主體是否為黨員，紅色文化均可以憑借其政治優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)紅色文化精神和理念在企業(yè)組織中傳遞，使行為主體或多或少地受到紅色文化理念影響，不斷增強(qiáng)和踐行紅色文化宗旨，并自發(fā)融入到經(jīng)營(yíng)管理中去，保證內(nèi)部控制有效實(shí)施。

紅色文化能夠有效約束內(nèi)部控制失效行為。嵌入是非經(jīng)濟(jì)行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程，此過程帶入了非經(jīng)濟(jì)行為的治理作用[12]。隨著黨組織建立和嵌入，“黨建入章”“雙向進(jìn)入、交叉任職”等多項(xiàng)制度的確立，紅色文化“公平正義”等價(jià)值規(guī)范被嵌入微觀企業(yè)組織，其政治治理功能的發(fā)揮也因此能夠做到有章可循、有據(jù)可依，進(jìn)而有效糾正經(jīng)濟(jì)利益至上原則的行為偏差。一方面，紅色文化的政治治理功能確立了黨委會(huì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的政治地位，有助于從“源頭”上降低內(nèi)部控制失效的概率。另一方面，紅色文化的政治監(jiān)督機(jī)制能夠強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督績(jī)效，進(jìn)而防止內(nèi)部人控制等選擇性執(zhí)行問題的產(chǎn)生。鮑曉靜和李亞超（2021）[13]認(rèn)為，出于對(duì)黨的公信力建設(shè)的考慮，參與經(jīng)濟(jì)生活中的黨組織會(huì)積極減少異常文本信息表述，抑制管理層的信息操縱行為。柳學(xué)信等（2020）[14]研究發(fā)現(xiàn)，黨組織治理能夠通過董事會(huì)異議的方式參與董事會(huì)決策過程進(jìn)而發(fā)揮治理作用。

紅色文化能夠降低內(nèi)部控制實(shí)施成本。內(nèi)部控制是將人的具體存在外在于制度之外，屬于客觀的具體行為規(guī)則，即客觀制度；而黨章等紅色文化規(guī)范由對(duì)他人的社會(huì)義務(wù)和對(duì)共同價(jià)值觀的信奉所引導(dǎo)，將群眾的具體存在內(nèi)化于制度，從群眾行為與制度相融合的角度制定，屬于主觀制度的范疇。與從外部強(qiáng)加的法律規(guī)則不同，紅色文化規(guī)范被參與者內(nèi)化，其運(yùn)行機(jī)制主要體現(xiàn)為對(duì)紅色文化的內(nèi)在遵從，以自我規(guī)范為主要內(nèi)容，能夠?yàn)槠髽I(yè)黨員活動(dòng)提供道德框架，對(duì)企業(yè)行為起到重要約束作用。由此看來，紅色文化規(guī)范比由其他正式協(xié)議所確定的契約關(guān)系更穩(wěn)固，相較于內(nèi)部控制，其履約成本也更低。

基于上述分析，本文提出：

假設(shè)1：限定其他條件，受紅色文化影響越大的企業(yè)，其內(nèi)部控制質(zhì)量越高。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 變量定義

（1）被解釋變量：內(nèi)部控制（ic）。選取迪博數(shù)據(jù)庫(kù)的“內(nèi)部控制指數(shù)”作為度量指標(biāo)。該指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)了企業(yè)內(nèi)部控制全部要素及獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)是否發(fā)表意見、會(huì)計(jì)師事務(wù)所是否出具評(píng)價(jià)報(bào)告等，全面客觀地反映了內(nèi)部控制質(zhì)量。

（2）解釋變量：紅色文化（culture）。作為一種特殊的政治文化，紅色文化具有鮮明的意識(shí)文化色彩，是指自中國(guó)共產(chǎn)黨誕生以來，在領(lǐng)導(dǎo)全國(guó)人民為爭(zhēng)取民族獨(dú)立、國(guó)家解放及社會(huì)主義改革和建設(shè)中，所形成的一系列革命遺址遺跡、博物館、革命文物、革命作品等具有中國(guó)特色的文化總和，體現(xiàn)了中國(guó)共產(chǎn)黨的政治意識(shí)和主張，包括紅色物質(zhì)文化、紅色制度文化和紅色精神文化三種表現(xiàn)形態(tài)。制度是人們必須遵守的行為規(guī)范，以權(quán)利和義務(wù)為核心，其背后所體現(xiàn)出的內(nèi)涵就是文化。在革命建設(shè)實(shí)踐過程中所創(chuàng)建的路線、方針、政策、黨章等紅色制度文化是紅色文化的重要組成部分，是紅色文化精神在制度層面的集中體現(xiàn)。對(duì)于上市公司而言，紅色文化基因主要體現(xiàn)為企業(yè)組織層面的黨組織參與治理和個(gè)體層面的黨員身份意識(shí)。

熵值可被用來判斷指標(biāo)的離散程度。熵值法能夠利用信息熵得出熵權(quán)，客觀地計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重，為綜合評(píng)價(jià)提供可靠依據(jù)。本文運(yùn)用此方法來構(gòu)建紅色文化綜合評(píng)分函數(shù)，計(jì)算其綜合指標(biāo)值。本文選擇了組織層面和個(gè)體層面的11 個(gè)變量聯(lián)合評(píng)估，以提高熵值分析的可信度，具體見下頁表1。

表1 構(gòu)建紅色文化綜合指標(biāo)選用的變量說明

（3）控制變量。為控制其他影響內(nèi)部控制的因素，本文選擇的控制變量包括：資產(chǎn)收益率（roe）、管理層權(quán)力（top）、訴訟次數(shù)（self1）、是否違規(guī)（self2）、四大（sd）、分析師關(guān)注（analyst）、GDP增長(zhǎng)率（gdp）、公司注冊(cè)地（locat）。本文還控制了年份固定效應(yīng)（year）和行業(yè)固定效應(yīng)（ind）。具體變量定義如下頁表2所示。

表2 變量定義

2.2 模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)紅色文化對(duì)內(nèi)部控制的影響，構(gòu)建模型（1）：

其中，controls為一系列控制變量，ε為隨機(jī)干擾項(xiàng)，k為控制變量數(shù)，i為企業(yè)，t為時(shí)間。

2.3 樣本選取和數(shù)據(jù)來源

內(nèi)部控制相關(guān)數(shù)據(jù)來源于DIB數(shù)據(jù)庫(kù)，其他變量數(shù)據(jù)來源于CSMAR 和Wind 數(shù)據(jù)庫(kù)。直至2008 年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的發(fā)布，我國(guó)才基本建立了內(nèi)部控制制度，因此本文的樣本范圍為2008—2019 年我國(guó)A 股上市公司。要求所有變量不得缺失，剔除金融業(yè)、ST 及*ST 的公司，得到3240家公司的24893個(gè)觀測(cè)值。為消除異常值影響，對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行了2%和98%分位的縮尾處理。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)表3 可知，內(nèi)部控制（ic）的均值為6.493，中位數(shù)為6.516，均值低于中位數(shù)，我國(guó)大部分上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量仍偏低。此外，內(nèi)部控制（ic）的標(biāo)準(zhǔn)差為0.131，說明公司內(nèi)部控制質(zhì)量差異相對(duì)較大。紅色文化（culture）的標(biāo)準(zhǔn)差為0.225，表明我國(guó)上市公司受紅色文化影響的差異較大。分組統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明紅色文化影響高組H-culture的內(nèi)部控制質(zhì)量略高于低組L-culture，初步說明紅色文化能夠塑造一套為微觀企業(yè)所認(rèn)可的價(jià)值體系，有利于持續(xù)推進(jìn)企業(yè)治理。

表3 描述性統(tǒng)計(jì)

3.2 回歸結(jié)果分析

（1）紅色文化與內(nèi)部控制。由表4列（1）可知，紅色文化的回歸系數(shù)為0.012，在1%的水平上顯著。由列（2）可知，在控制行業(yè)以及年份固定效應(yīng)后，其回歸系數(shù)依然在1%的水平上顯著。由此可見，受紅色文化影響越大，上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量越高。正如前文所述：作為一種被廣泛認(rèn)可的道德標(biāo)準(zhǔn)，紅色文化公平正義的價(jià)值理念具有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，能夠影響管理者的行為選擇，形成更強(qiáng)勁持久的內(nèi)控動(dòng)力，彌補(bǔ)內(nèi)部控制制度的不完備；紅色文化行為規(guī)范能夠有效規(guī)范管理層經(jīng)營(yíng)管理行為，緩解信息不對(duì)稱，降低內(nèi)部控制實(shí)施成本。此外，控制變量的估計(jì)結(jié)果基本符合預(yù)期。

表4 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（2）紅色文化與內(nèi)部控制五要素。進(jìn)一步檢驗(yàn)紅色文化對(duì)內(nèi)部控制五要素的影響，以便發(fā)現(xiàn)紅色文化對(duì)各要素的具體作用機(jī)制。下頁表5 結(jié)果顯示，ic1、ic2、ic3、ic4 和ic5 分別表示內(nèi)部控制五要素，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，紅色文化（culture）與控制環(huán)境（ic1）、內(nèi)部監(jiān)督（ic5）顯著正相關(guān)，與控制活動(dòng)（ic3）、信息與溝通（ic4）顯著負(fù)相關(guān)，與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（ic2）的關(guān)系并不顯著?？梢?，紅色文化對(duì)內(nèi)部控制五要素的影響不同，不僅能夠提高企業(yè)內(nèi)部環(huán)境水平和內(nèi)部監(jiān)督質(zhì)量，還能夠減少不必要的活動(dòng)流程及不必要的信息溝通，降低控制活動(dòng)和信息溝通成本。在實(shí)際執(zhí)行過程中，內(nèi)部控制作為一個(gè)運(yùn)行體系，所有控制活動(dòng)都是控制環(huán)境和其他要素共同作用的結(jié)果，紅色文化與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估關(guān)系不顯著也并非意味著紅色文化對(duì)其不發(fā)揮任何作用?？刂骗h(huán)境是內(nèi)部控制賴以生存的土壤，紅色文化通過內(nèi)部控制主體信仰、理念與道德等影響作用于控制環(huán)境，形成一種無形的力量影響著各要素，進(jìn)而對(duì)內(nèi)部控制整體產(chǎn)生影響。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）隨時(shí)間變化的行業(yè)異質(zhì)性。雖然前文已控制了行業(yè)及時(shí)間，但紅色文化與內(nèi)部控制的關(guān)系依然可能會(huì)受到隨年份變化的行業(yè)異質(zhì)性影響。因此，在基準(zhǔn)模型中加入隨時(shí)間變化的行業(yè)異質(zhì)性影響因素（ind×year），以控制隨時(shí)間變遷而可能引致的潛在的行業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)結(jié)構(gòu)變化。

（2）更換內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量指標(biāo)。以內(nèi)部控制均值為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)全樣本進(jìn)行劃分，高于內(nèi)部控制指數(shù)均值的取值為1，低于內(nèi)部控制指數(shù)均值的取值為0。

（3）平行面板數(shù)據(jù)。前文檢驗(yàn)分析所用的上市公司樣本數(shù)據(jù)為非平行面板數(shù)據(jù)。為提高研究結(jié)論的可靠性，本文進(jìn)一步將樣本處理為平行面板數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。

通過以上內(nèi)生性檢驗(yàn)和穩(wěn)健性檢驗(yàn)，本文主要結(jié)論仍然可靠。

3.4 異質(zhì)性檢驗(yàn)

3.4.1 內(nèi)部控制信息披露意愿的異質(zhì)性

中國(guó)內(nèi)控制度大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一階段為2008—2011 年。2008 年《內(nèi)部控制基本規(guī)范》和2010 年《內(nèi)部控制配套指引》標(biāo)志著內(nèi)部控制規(guī)范體系的初步形成。此階段并未強(qiáng)制要求披露內(nèi)部控制，定義為自愿實(shí)施階段。第二階段為2012—2013年?！蛾P(guān)于2012年主板上市公司分類分批實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》逐步將上市公司（主板）納入強(qiáng)制披露的實(shí)施范圍，定義為并存階段。第三階段始于2014年?！豆_發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第21號(hào)——年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的一般規(guī)定》強(qiáng)制要求所有主板上市公司披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，故定義為強(qiáng)制實(shí)施階段。正是中國(guó)這一特殊的制度背景，為探討不同信息披露意愿下紅色文化對(duì)內(nèi)部控制的影響提供了契機(jī)。

剔除并存階段的樣本數(shù)據(jù)，分別對(duì)自愿披露階段（2008—2011 年）和強(qiáng)制披露階段（2014—2019 年）的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見表6。由列（1）和列（2）可知，自愿披露組中紅色文化（culture）的回歸系數(shù)為0.042，在1%的水平上顯著，而強(qiáng)制披露階段紅色文化（culture）的回歸系數(shù)并不顯著。這表明相較于強(qiáng)制披露階段，紅色文化在自愿披露階段提高內(nèi)部控制質(zhì)量的效果更明顯。這是因?yàn)?，?qiáng)制披露階段內(nèi)部控制制度更健全，披露信息更多，而自愿披露階段的內(nèi)部控制制度尚不完善，紅色文化具有強(qiáng)大的聚合效應(yīng)，能夠使代理人超越階層劃分權(quán)限，積極尋求企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者共識(shí)，優(yōu)化信息環(huán)境，降低信息傳遞成本，對(duì)內(nèi)部控制的補(bǔ)充作用更顯著。

表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果

3.4.2 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性

紅色文化可能對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)管理者的價(jià)值觀念和治理理念影響程度不盡相同，從而對(duì)相應(yīng)企業(yè)內(nèi)部控制的影響程度存有差異。由表6列（3）和列（4）可知，國(guó)有企業(yè)中紅色文化（culture）的回歸系數(shù)為0.021，在1%的水平上顯著，而民營(yíng)企業(yè)中紅色文化（culture）的回歸系數(shù)顯著為負(fù)。這表明相較于民營(yíng)企業(yè)，國(guó)有企業(yè)中紅色文化對(duì)內(nèi)部控制的提升作用更大。其原因可能是，國(guó)有企業(yè)管理者由黨員擔(dān)任的比例更大，黨員身份能夠使其更深刻地感受到紅色文化的精神內(nèi)核，在經(jīng)營(yíng)管理過程中更深刻地打上紅色文化的烙印，且在國(guó)有企業(yè)中黨組織嵌入和黨組織治理更深入，從而對(duì)內(nèi)部控制的影響更有效。

3.5 機(jī)制檢驗(yàn)

3.5.1 基于代理風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制檢驗(yàn)

在企業(yè)內(nèi)部控制實(shí)踐中，內(nèi)部控制有效性很大程度上受制于行為主體，如何約束代理人的自利動(dòng)機(jī)是提高內(nèi)部控制質(zhì)量的關(guān)鍵。紅色文化“公平正義”等精神理念能滲透到管理層的價(jià)值觀念、決策行為當(dāng)中，影響他們的行為方式，有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)，約束自利行為和逆向選擇行為，緩解代理沖突，降低代理成本，進(jìn)而提升內(nèi)部控制質(zhì)量。

借鑒Ang 等（2010）[15]的方法，用管理費(fèi)用率衡量代理成本（fr）。管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例越大，代理沖突越嚴(yán)重。具體路徑檢驗(yàn)結(jié)果見表7。

由列（1）可知，紅色文化（culture）的回歸系數(shù)為-0.028，在1%的水平上顯著，表明受紅色文化影響較大的企業(yè)，其代理沖突較?。涣校?）中紅色文化（culture）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著，表明企業(yè)代理風(fēng)險(xiǎn)在紅色文化與內(nèi)部控制的關(guān)系中發(fā)揮了部分中介作用。

3.5.2 基于信息風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制檢驗(yàn)

紅色文化向代理人灌輸?shù)摹皥F(tuán)結(jié)”“守信”等價(jià)值觀和道德信仰，不僅能改善企業(yè)內(nèi)各管理層間內(nèi)部合約的信息環(huán)境，而且能改善管理層與利益相關(guān)者間外部合約的信息環(huán)境。信息環(huán)境的改善能夠緩解委托人和代理人間的信息不對(duì)稱，有效降低兩者間的信息傳遞成本，提高內(nèi)部控制質(zhì)量。同時(shí)，隨著信息環(huán)境的改善，信息透明度增強(qiáng)，企業(yè)內(nèi)外部間信息傳遞偏差也會(huì)縮小，識(shí)別和分析相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)，進(jìn)而提高內(nèi)部控制質(zhì)量。

借鑒Altman（1968）[16]提出的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量公式risk＝1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5。其中，X1為上市公司營(yíng)運(yùn)資本與總資產(chǎn)的比率，X2為留存收益與總資產(chǎn)的比率，X3為息稅前收益與總資產(chǎn)的比率，X4為流通股總市值和非流通股凈資產(chǎn)總額之和與總負(fù)債的比率，X5為營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的比率。具體路徑檢驗(yàn)結(jié)果見表7。由列（3）可知，紅色文化（culture）的回歸系數(shù)為-5.970，在1%的水平上顯著為負(fù)，表明受紅色文化影響較大的企業(yè)，其信息風(fēng)險(xiǎn)較?。涣校?）中紅色文化（culture）的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著，表明企業(yè)信息風(fēng)險(xiǎn)在紅色文化與內(nèi)部控制的關(guān)系中發(fā)揮了部分中介作用。

4 結(jié)論與建議

本文以熵值法分析得到的紅色文化綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)為紅色文化表征變量，實(shí)證研究了紅色文化對(duì)內(nèi)部控制的影響。研究結(jié)果表明：紅色文化在企業(yè)內(nèi)部控制中發(fā)揮了積極作用，受紅色文化熏陶越大，內(nèi)部控制越有效。紅色文化對(duì)內(nèi)部控制五要素的影響不同，不僅能夠提高企業(yè)內(nèi)部環(huán)境水平和監(jiān)督質(zhì)量，還能夠減少不必要的控制活動(dòng)流程及信息溝通，降低控制活動(dòng)和信息溝通成本。異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在國(guó)有企業(yè)及自愿披露階段中，紅色文化對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量的提升作用更為明顯。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，紅色文化之所以能夠提高內(nèi)部控制質(zhì)量，是因?yàn)槭芗t色文化影響較大的公司代理風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)更低。

紅色文化是中國(guó)國(guó)家文化的主流文化，對(duì)完善公司治理能起重要作用。政府部門應(yīng)制定相關(guān)政策，堅(jiān)定文化自信和制度自信，充分發(fā)揮紅色文化驅(qū)動(dòng)企業(yè)發(fā)展的積極作用。本文提出建議如下：（1）充分發(fā)揮紅色文化在完善企業(yè)治理中的作用。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，紅色文化能彌補(bǔ)內(nèi)部控制制度不健全情境下企業(yè)管理的不足。應(yīng)積極引導(dǎo)紅色文化融入企業(yè)治理制度，提高企業(yè)治理水平。（2）積極推動(dòng)紅色文化融入內(nèi)部控制制度建設(shè)。系統(tǒng)挖掘紅色文化中的寶貴財(cái)富，引導(dǎo)企業(yè)強(qiáng)化“紅色引擎”，形成更強(qiáng)勁持久的內(nèi)控動(dòng)力，強(qiáng)化內(nèi)控監(jiān)督意識(shí)，抑制內(nèi)控選擇性執(zhí)行，從而保證內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。（3）加快推進(jìn)正式制度和非正式制度協(xié)同治理。紅色文化只是柔性約束，其影響力受制于諸多外部因素，在傳承和弘揚(yáng)紅色文化的同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加速健全正式制度，充分發(fā)揮兩者的協(xié)同治理效能，這是優(yōu)化企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的路徑之一。