朱琳

2023年是將可持續(xù)發(fā)展理念納入主流商業(yè)和投資的重要過(guò)渡年：位于全球各地的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷制定和實(shí)施新的信息披露制度，加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管；越來(lái)越多的投資者在制定和完善基于ESG的投資策略，并對(duì)企業(yè)提出更多信息獲取要求；更廣泛的利益相關(guān)者（包括股東、員工、客戶和消費(fèi)者）期望不同地區(qū)和行業(yè)的企業(yè)針對(duì)一系列與ESG高度相關(guān)的議題采取實(shí)際行動(dòng)。以上種種，都為企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)峻考驗(yàn)，促使企業(yè)加快落實(shí)經(jīng)過(guò)校準(zhǔn)的ESG管理戰(zhàn)略，制定有針對(duì)性、可衡量和可跟蹤的行動(dòng)計(jì)劃，以提高自身盈利能力和改善獲得資本的機(jī)會(huì)。

結(jié)合2023年ESG領(lǐng)域的整體發(fā)展情況，未來(lái)若干年內(nèi)，企業(yè)應(yīng)關(guān)注ESG信息披露在以下幾個(gè)方面的變化趨勢(shì)，并提前籌劃應(yīng)對(duì)措施，適應(yīng)新的發(fā)展環(huán)境。

趨勢(shì)一：強(qiáng)制性披露需求愈發(fā)緊迫

在全球范圍內(nèi)，ESG投資規(guī)模已在過(guò)去10年內(nèi)增長(zhǎng)了近10倍。ESG信息披露已不僅是對(duì)企業(yè)的道德要求，更是影響投資機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的重大因素。理念的演變使得對(duì)企業(yè)ESG信息披露的可用性和質(zhì)量要求愈發(fā)明確，從而推動(dòng)世界各國(guó)加快啟動(dòng)強(qiáng)制性ESG信息披露規(guī)定。例如，2023年生效的新版歐盟《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）對(duì)企業(yè)信息披露透明度進(jìn)行了大幅度提高；美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）將強(qiáng)制性ESG報(bào)告的最后期限設(shè)定為2024年。

強(qiáng)制性ESG信息披露可以有效提高信息透明度與決策準(zhǔn)確度。一方面，強(qiáng)制性披露會(huì)迫使企業(yè)對(duì)ESG表現(xiàn)保持透明，從而促使企業(yè)積極改善ESG績(jī)效，以便對(duì)股東和利益相關(guān)者負(fù)責(zé)。另一方面，投資者能夠借此更準(zhǔn)確地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)狀況并更有效地分配資本。一致、可靠的ESG指標(biāo)信息將減少資本市場(chǎng)信息的不對(duì)稱問(wèn)題，使所有市場(chǎng)參與者實(shí)現(xiàn)決策依據(jù)同步，最終提高資本市場(chǎng)效率。因此，強(qiáng)制性ESG信息披露的需求會(huì)在未來(lái)幾年變得越來(lái)越緊迫，并最終成為更可持續(xù)的金融生態(tài)系統(tǒng)的基石。

趨勢(shì)二： ESG生態(tài)系統(tǒng)快速整合

ESG披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一是國(guó)際市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。近年來(lái)，各類ESG披露標(biāo)準(zhǔn)之間呈現(xiàn)出快速整合的發(fā)展特征。2023年，國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）正式發(fā)布定位于全球基準(zhǔn)準(zhǔn)則的首批兩項(xiàng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)將于2024年1月1日之后的年度報(bào)告期生效。同年，歐盟委員會(huì)審批通過(guò)了首批12項(xiàng)《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則》（ESRS），加之美國(guó)證券交易委員會(huì)的《面向投資者的氣候相關(guān)信息披露的提升和標(biāo)準(zhǔn)化》提案。至此，ESG披露標(biāo)準(zhǔn)已逐步顯露出三駕齊驅(qū)之勢(shì)，未來(lái)也可能會(huì)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步融合。

對(duì)于企業(yè)而言，這一發(fā)展趨勢(shì)同時(shí)也意味著，未來(lái)要遵循的ESG披露框架會(huì)根據(jù)其業(yè)務(wù)范圍而固定在兩到三個(gè)最有影響力的標(biāo)準(zhǔn)以內(nèi)。鑒于幾大主流標(biāo)準(zhǔn)所要求披露的信息有相當(dāng)比例會(huì)處于重疊狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)提前構(gòu)建能夠最大化覆蓋三大標(biāo)準(zhǔn)的全面ESG報(bào)告框架，實(shí)現(xiàn)“一站式”的ESG信息披露，從而減少工作成本、提高披露效率。

趨勢(shì)三：“漂綠”成為重點(diǎn)打擊行為

2023年，大規(guī)模和廣泛的ESG監(jiān)管勢(shì)頭已將聚光燈打向“漂綠”行為。例如，歐盟委員會(huì)發(fā)布最新“綠色聲明指令”，要求企業(yè)使用標(biāo)準(zhǔn)方法對(duì)其產(chǎn)品/服務(wù)的環(huán)境足跡進(jìn)行量化來(lái)證實(shí)其聲明，否則將予以制裁；英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局（FCA）頒布新規(guī)，限制在投資基金營(yíng)銷中使用“綠色”“ESG”等術(shù)語(yǔ)；中國(guó)發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念 為積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和提供司法服務(wù)的意見(jiàn)》也提出要強(qiáng)化企業(yè)環(huán)境責(zé)任意識(shí)，依法披露環(huán)境信息，有效遏制資本市場(chǎng)“洗綠”“漂綠”不法行為。

為打擊“漂綠”，當(dāng)前已有多項(xiàng)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)提出了一定范圍的鑒證要求，國(guó)際審計(jì)與鑒證準(zhǔn)則理事會(huì)（IAASB）等組織也正在加快制定《可持續(xù)鑒證準(zhǔn)則（ISSA 5000）：可持續(xù)鑒證業(yè)務(wù)的一般要求》等相關(guān)準(zhǔn)則。為避免未來(lái)陷入“漂綠”訴訟，企業(yè)應(yīng)及時(shí)了解外部法規(guī)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)管理層與合規(guī)、外部顧問(wèn)、風(fēng)險(xiǎn)、可持續(xù)性和內(nèi)部審計(jì)團(tuán)隊(duì)之間的合作，制定監(jiān)察潛在“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)以及如何減輕此類風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部政策和程序。同時(shí)，主動(dòng)在ESG信息披露中引入第三方審計(jì)，確保披露信息的完整性和可靠性。

趨勢(shì)四：披露主體和范圍持續(xù)拓展

當(dāng)前，已有部分新出臺(tái)的氣候信息披露法律或披露標(biāo)準(zhǔn)將披露主體范圍從上市企業(yè)拓展到了更多企業(yè)類型。例如，美國(guó)加州2023年通過(guò)的SB 253和SB 261法案，要求年收入超過(guò)10億美元的上市、未上市公司都要在2026年公開(kāi)披露其運(yùn)營(yíng)和用電產(chǎn)生的溫室氣體排放量；CSRD要求所有適用于其披露規(guī)則的大型公司都要履行披露義務(wù)，包括金融機(jī)構(gòu)也將被要求披露“融資排放”；ISSB兩項(xiàng)新準(zhǔn)則也提出，企業(yè)需要披露范圍3溫室氣體排放總量。

ESG信息披露主體及范圍的拓展，意味著任何規(guī)模和類型的企業(yè)，無(wú)論其是否被強(qiáng)制要求披露ESG信息，都可能需要開(kāi)始或改進(jìn)其ESG信息管理，以滿足其自身或合作方的披露需求。這一趨勢(shì)將引發(fā)所有行業(yè)的深刻變革，一方面，有披露義務(wù)的企業(yè)應(yīng)積極分享在所在行業(yè)的ESG實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，幫助供應(yīng)商制定轉(zhuǎn)型目標(biāo)并提升相應(yīng)能力，從而提高企業(yè)自身的ESG水平。另一方面，即便是小微型企業(yè)也不能置身事外，需要積極與各利益相關(guān)者溝通，評(píng)估企業(yè)當(dāng)前可持續(xù)發(fā)展水平，將ESG理念逐步融入企業(yè)戰(zhàn)略與實(shí)際運(yùn)營(yíng)，未雨綢繆，應(yīng)對(duì)即將全面到來(lái)的ESG時(shí)代。