談 鎮(zhèn),桂 菡,張一飛

(江蘇科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,江蘇 鎮(zhèn)江 212100)

人口老齡化已成為中國社會(huì)的新常態(tài)[1]。根據(jù)《中華人民共和國2021年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示,截至2021年末,我國65歲及以上老年人口數(shù)量為2.0億,占比14.2%,預(yù)計(jì)到2035年我國老年人口將占總?cè)丝诘?0%左右[2]。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)保障制度逐步完善,老年人越來越追求高品質(zhì)、高品味的物質(zhì)生活和精神享受。其消費(fèi)需求不僅包含傳統(tǒng)的食品和醫(yī)療,還涵蓋了精神上諸如文化、娛樂、養(yǎng)老等消費(fèi)。在當(dāng)前消費(fèi)市場疲軟的前提下,充分挖掘老年人消費(fèi)潛力不僅能提振內(nèi)需、擴(kuò)大就業(yè),更是積極應(yīng)對老齡化的一項(xiàng)重要舉措。

區(qū)別于傳統(tǒng)金融,數(shù)字普惠金融以其數(shù)字化服務(wù)手段、較低的成本和較高可行性等優(yōu)勢,為我國經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁活力。在擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)消費(fèi)的重要戰(zhàn)略背景下,數(shù)字普惠金融通過緩解家庭流動(dòng)性約束、提高支付便捷度以及優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)等方面提升了居民消費(fèi)水平[3-4]。上述研究雖證明了數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)存在積極作用,但都是以居民消費(fèi)為落腳點(diǎn),并未進(jìn)一步結(jié)合我國步入老齡社會(huì)的國情。事實(shí)上,我國老年群體的消費(fèi)模式正在發(fā)生顯著變化:老年已成為生命周期中消費(fèi)水平較高的人生階段[5],隨著我國經(jīng)濟(jì)增長和人均收入提高,我國老年消費(fèi)表現(xiàn)出隨著年事增長而遞增的新特征[6]。但作為信息邊緣人群和金融長尾人群,老年人長期被排斥在現(xiàn)代金融之外,其在數(shù)字信息時(shí)代的消費(fèi)潛力并未能被充分挖掘。鑒于此,本文嘗試在前人研究的基礎(chǔ)上,利用地級(jí)市數(shù)字普惠金融指數(shù)和中國老年社會(huì)追蹤調(diào)查(CLASS)2016 年全國調(diào)查數(shù)據(jù),對數(shù)字普惠金融與老年家庭消費(fèi)關(guān)系和影響機(jī)制進(jìn)行探究,進(jìn)一步豐富我國居民消費(fèi)的相關(guān)研究。本文的創(chuàng)新之處主要包括以下幾點(diǎn):第一,豐富了數(shù)字普惠金融對老年人的消費(fèi)研究,對于我國提振內(nèi)需和應(yīng)對人口老齡化都具有積極的現(xiàn)實(shí)意義;第二,將宏觀的地市級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)與微觀的老年人消費(fèi)指數(shù)相匹配,并探討數(shù)字普惠金融及其各個(gè)子維度發(fā)展能否促進(jìn)老年人消費(fèi);第三,在影響路徑分析中綜合考慮了宏觀因素、微觀因素和心理因素,依次分析了收入差距、幸福感和養(yǎng)老規(guī)劃在數(shù)字普惠金融對老年家庭消費(fèi)的影響中發(fā)揮的作用,為雙循環(huán)和人口老齡化背景下提升老年人消費(fèi)水平提供理論依據(jù)。

一、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

(一)數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)的影響

數(shù)字普惠金融以其數(shù)字、普惠等特性有效和全方位為各個(gè)群體和階層提供高效便捷的金融服務(wù)[7]。這場數(shù)字革命推動(dòng)了整體消費(fèi)市場發(fā)展,也對老年人這一邊緣群體的消費(fèi)產(chǎn)生了影響。有學(xué)者從社會(huì)資本等視角切入,實(shí)證分析數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)的影響[8];也有部分學(xué)者從互聯(lián)網(wǎng)的大力發(fā)展[9]和數(shù)字賦能[10]角度驗(yàn)證了其對老年人消費(fèi)的促進(jìn)作用;還有學(xué)者站在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和智慧物流發(fā)展的角度檢驗(yàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)如何促進(jìn)老年群體的消費(fèi)[11]。除此之外,有學(xué)者研究證實(shí)了數(shù)字金融對改善老年人健康水平[12]和減緩老年人口的多維相對貧困[13]具有積極作用。綜上所述,國內(nèi)較多學(xué)者關(guān)注數(shù)字普惠金融對居民消費(fèi)的影響[3,14-17],鮮少有學(xué)者聚焦于數(shù)字普惠金融以何種方式作用于老年人消費(fèi)。事實(shí)上,老年群體的消費(fèi)特征和結(jié)構(gòu)與中青年并不相同,甚至其內(nèi)部都存在一定差異,將老年群體消費(fèi)囊括于整個(gè)居民消費(fèi)中研究得出的結(jié)論對當(dāng)前老齡化社會(huì)的消費(fèi)提升提供的建議較為有限。

(二)理論分析與研究假設(shè)

一般認(rèn)為,老年群體退休后可支配收入大幅下降,其消費(fèi)力受收入水平影響因此隨之降低。但也有學(xué)者指出,老年群體在醫(yī)療、保健、旅游等領(lǐng)域消費(fèi)力較活躍,能抵消食物消費(fèi)下降的沖擊[18-19]。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,數(shù)字普惠金融的發(fā)展為老年人消費(fèi)提供了新的契機(jī):一方面,數(shù)字金融的發(fā)展與電子商務(wù)平臺(tái)相互作用,催生出越來越多的消費(fèi)模式,推動(dòng)了消費(fèi)市場的變革[20],為老年人消費(fèi)提供了更多的可能性;另一方面,數(shù)字普惠金融的發(fā)展打破了消費(fèi)的時(shí)空限制,降低了老年人的交易成本,優(yōu)化了老年人的消費(fèi)環(huán)境[21]?；谝陨线壿嫹治?本文提出研究假設(shè)1。

H1:數(shù)字普惠金融能促進(jìn)老年人消費(fèi),并具有異質(zhì)性。

絕對收入假說理論認(rèn)為,收入水平與邊際消費(fèi)傾向成負(fù)相關(guān)關(guān)系,收入水平越高,邊際消費(fèi)傾向越小,因而高收入人群的邊際消費(fèi)傾向一般低于低收入人群[22]。根據(jù)該假說,收入差距的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的平均消費(fèi)傾向下降。在中國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)背景下,過大的城鄉(xiāng)收入差距是抑制居民消費(fèi)的重要障礙因子[23],相反,城鄉(xiāng)收入差距縮小則可以通過邊際消費(fèi)傾向進(jìn)而促進(jìn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)[24]。因此,如果數(shù)字普惠金融能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距,那么無疑會(huì)對老年人的消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。目前已有大量文獻(xiàn)對數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展通過減貧效應(yīng)顯著縮小了城鄉(xiāng)居民收入差距[25-27],尤其對于農(nóng)村低收入群體而言,數(shù)字普惠金融能顯著提升家庭收入[28-29]。除此之外,數(shù)字普惠金融還能通過促進(jìn)居民創(chuàng)業(yè)而縮小個(gè)體差距,實(shí)現(xiàn)包容性增長[28,30]和共同富裕[31]?；诖?本文提出研究假設(shè)2。

H2:數(shù)字普惠金融能通過縮小城鄉(xiāng)收入差距促進(jìn)老年家庭消費(fèi)。

幸福感對個(gè)體行為決策起著至關(guān)重要的作用[32]。作為一種積極的情緒體驗(yàn),幸福感越高的人一方面對未來產(chǎn)生樂觀預(yù)期,增強(qiáng)其對未來收入及財(cái)富增長的信心進(jìn)而擴(kuò)大消費(fèi);另一方面,更高的幸福感還能促進(jìn)個(gè)人進(jìn)行豐富的社交活動(dòng),增加其娛樂、社交等消費(fèi)[33]。雖然有研究指出數(shù)字金融會(huì)產(chǎn)生諸如消費(fèi)欲膨脹等負(fù)面效應(yīng),進(jìn)而降低居民主觀幸福感從而減少消費(fèi)[34]。但考慮到老年消費(fèi)有其自身的特殊結(jié)構(gòu),不同于其他年齡群體,老年消費(fèi)的側(cè)重方向主要為食品和醫(yī)療保健[5],這些消費(fèi)品幾乎都是“量入為出”,較少出現(xiàn)囤積、浪費(fèi)或重復(fù)的現(xiàn)象,據(jù)此,本文提出研究假設(shè)3。

H3:數(shù)字普惠金融能通過提高老年人幸福感促進(jìn)老年家庭消費(fèi)。

養(yǎng)老規(guī)劃一般指老年人為保障老年生活而做出的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備和經(jīng)濟(jì)規(guī)劃[35],隨著我國人均收入增加和金融素養(yǎng)的逐步提升,越來越多老年人傾向?qū)⒖芍涫杖脒M(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃,有研究表明養(yǎng)老規(guī)劃對老年人家庭消費(fèi)產(chǎn)生促進(jìn)作用[36]。但數(shù)字技術(shù)增加了老年人被詐騙者接觸的概率,使得對數(shù)字普惠金融認(rèn)知不足的老年群體更易成為詐騙目標(biāo)[37],這將使得老年人對養(yǎng)老規(guī)劃的態(tài)度比較保守,從而不能很好促進(jìn)老年人的消費(fèi)。據(jù)此,本文提出研究假設(shè)4。

H4:養(yǎng)老規(guī)劃在數(shù)字普惠金融對老年家庭消費(fèi)的影響中發(fā)揮遮掩效應(yīng)。

綜上,數(shù)字普惠金融影響老年人消費(fèi)的分析框架如圖1所示。

圖1 數(shù)字普惠金融影響老年人消費(fèi)的分析框架

二、數(shù)據(jù)來源、變量選取與描述性統(tǒng)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源

研究數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的地市級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)、《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國人民大學(xué)中國調(diào)查與數(shù)據(jù)中心負(fù)責(zé)實(shí)施的中國老年社會(huì)追蹤調(diào)查(CLASS)2016 年全國調(diào)查數(shù)據(jù)。CLASS 項(xiàng)目2016 年在全國 134 個(gè)縣、區(qū),462 個(gè)村居,共調(diào)查11 511位老年人,主要包含受訪者家庭消費(fèi)水平、收入水平、上網(wǎng)頻率、視力狀況、學(xué)歷、是否有房產(chǎn)、家庭總?cè)丝诘然拘畔?數(shù)據(jù)樣本量大、覆蓋范圍廣、回訪率高,具有廣泛的代表性。具體描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

(二)變量選取

因變量為被調(diào)查老人在過去1年的家庭消費(fèi)月均總支出、日常飲食消費(fèi)月均支出、文娛活動(dòng)消費(fèi)月均支出、因照護(hù)產(chǎn)生的月均支出和醫(yī)療月均支出,各變量均為連續(xù)型變量。為使數(shù)據(jù)更加平滑并降低可能存在的異方差,各因變量均取對數(shù)形式。

自變量為數(shù)字普惠金融。本文選取地市級(jí)層面的數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)進(jìn)行衡量。數(shù)字普惠金融指數(shù)是一個(gè)多指標(biāo)合成指數(shù),從互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字支持服務(wù)3個(gè)維度來構(gòu)建指標(biāo)體系,對該指數(shù)的構(gòu)建原則、編制方法等具體參照郭峰等[7]的做法。

控制變量。參考以往文獻(xiàn)做法[2,38-40],本文控制了除數(shù)字普惠金融以外可能影響老年家庭消費(fèi)的因素。表1匯報(bào)了詳細(xì)控制變量,主要包括被訪者年齡、性別(男性為1,女性為0),戶口性質(zhì)(城鎮(zhèn)為1,農(nóng)村為0),教育程度(小學(xué)及以下為0,初中及以上為1),婚姻狀況(有配偶為1,無配偶為0),宗教信仰(有宗教信仰為1,無宗教信仰為0),民族(少數(shù)民族為1,漢族為0)、自評(píng)健康(從很不健康到健康依次賦值為1～5),IADL(衡量老年人借助外部力量幫助完成基本的社會(huì)性活動(dòng)所需的能力,分為10項(xiàng)指標(biāo),根據(jù)完成的難易程度分別賦值0、1、2分,計(jì)算得分范圍為0～20分,得分越高表示工具性生活自理能力越高),是否患有慢性病(患有慢性病為1,無慢性病為0),收入、住房是否為樓房(樓房為1,非樓房為0),是否擁有股票資產(chǎn)(擁有股票等資產(chǎn)為1,無股票資產(chǎn)為0),土地(擁有土地為1,無土地為0),子女?dāng)?shù)量,是否與子女同住(同住為1,否則為0)以及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)。

工具變量。為防止數(shù)字普惠金融與老年人消費(fèi)之間可能存在的反向因果關(guān)系而導(dǎo)致的回歸結(jié)果偏差,本文采取工具變量法解決內(nèi)生性問題。參考相關(guān)文獻(xiàn)的做法[15],本文選取老年人家庭所處的地級(jí)市與杭州市的球面距離作為數(shù)字普惠金融的工具變量。由于老年人家庭所處地級(jí)市與杭州市的球面距離與數(shù)字普惠金融的發(fā)展有關(guān),而與老年人家庭消費(fèi)無關(guān),因此能較好滿足工具變量所需要的相關(guān)性和排他性條件。

(三)模型構(gòu)建

1.基準(zhǔn)模型。本文采用OLS模型,分析數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)支出的影響,具體構(gòu)建模型如下:

lnConsumei,j=α+βDIFi,j+γZi,j+εi,j

(1)

其中,lnConsumei,j表示i老人在j地區(qū)消費(fèi)水平的對數(shù);DIFi,j表示i受訪者所在j地區(qū)的數(shù)字普惠金融水平;Zi,j為控制變量,包括受訪者年齡、性別、戶口性質(zhì)、教育程度、婚姻狀況、宗教信仰、民族、自評(píng)健康、IADL、是否慢性病、收入、是否擁有房產(chǎn)、是否擁有股票等資產(chǎn)、是否擁有土地、子女?dāng)?shù)量、是否與子女同住以及社會(huì)網(wǎng)絡(luò);α為常數(shù)項(xiàng);εi,j為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.中介效應(yīng)模型。本文主要參考溫忠麟、葉寶娟[41]的多重中介效應(yīng)依次檢驗(yàn)方法進(jìn)行中介效應(yīng)機(jī)制分析,基本模型構(gòu)建為:

lnConsumei,j=α1+β1DIFi,j+γ1Zi,j+ε1

(2)

Mi,j=α2+β2DIFi,j+γ2Zi,j+ε2

(3)

lnConsumei,j=α3+θMi,j+β3DIFi,j+γ3Zi,j+ε3

(4)

式(2)表示數(shù)字普惠金融對老年群體消費(fèi)影響的總效應(yīng);式(3)表示數(shù)字普惠金融對中介變量的影響;式(4)為加入中介變量后,數(shù)字普惠金融對老年群體消費(fèi)的影響。中介變量主要選取城鄉(xiāng)收入差距、養(yǎng)老規(guī)劃和幸福感。

表1 變量描述

三、實(shí)證結(jié)果

(一)數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)影響的基準(zhǔn)回歸

表2報(bào)告了數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)與老年人消費(fèi)的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。第(3)列的結(jié)果顯示,在控制老年人個(gè)人特征和地市級(jí)宏觀變量之后,數(shù)字普惠金融的系數(shù)為1.392,且在1%水平上顯著,這說明我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展確實(shí)顯著提升了老年人消費(fèi)。由于數(shù)字普惠金融發(fā)展是多維度的,因此,我們進(jìn)一步考察了普惠金融發(fā)展指數(shù)的二級(jí)指標(biāo)對老年人消費(fèi)的影響。表3的第(1)、(2)、(3)列顯示了將數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度作為核心解釋變量加入模型的回歸結(jié)果?；貧w結(jié)果表明,數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)的分指標(biāo)均對老年人消費(fèi)產(chǎn)生了顯著正向影響。

表2 基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

續(xù)表

表3 不同維度下數(shù)字普惠金融對老年人家庭消費(fèi)的影響

(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.工具變量法。表4中第(1)列和第(2)列展示了基于IV-OLS模型的估計(jì)結(jié)果。第一階段回歸結(jié)果顯示,老年人所在城市與杭州距離的系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù),說明距離杭州越遠(yuǎn),老年人所在城市的數(shù)字普惠金融指數(shù)越低。第二階段回歸結(jié)果顯示,數(shù)字普惠金融指數(shù)在5%水平上顯著為正,說明數(shù)字普惠金融確實(shí)能夠提升老年人消費(fèi)支出水平,證明了本文結(jié)論的可靠性。

表4 工具變量回歸結(jié)果

2.更換被解釋變量。表5匯報(bào)了將老年人每個(gè)月花在日常飲食、醫(yī)療和文娛等3個(gè)方面的支出代替總消費(fèi)支出的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果?；貧w結(jié)果顯示,數(shù)字普惠金融對老年人日常飲食支出、醫(yī)療支出和文娛支出的影響系數(shù)皆為正,且在1%水平上顯著。對比數(shù)字普惠金融對各項(xiàng)支出影響系數(shù)的大小可知,數(shù)字普惠金融對老年人文娛支出的影響更大,日常飲食支出次之,醫(yī)療支出最小。這意味著數(shù)字普惠金融在一定程度上促進(jìn)了老年人消費(fèi)升級(jí)。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

3.更換樣本集?？紤]到本文的核心解釋變量是數(shù)字普惠金融指數(shù),其底層數(shù)據(jù)主要來源于總部位于杭州的螞蟻集團(tuán)。為避免樣本偏誤對實(shí)證結(jié)果造成干擾,本文刪除了位于杭州市的樣本重新回歸,結(jié)果發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的系數(shù)在1%水平上顯著為正,與前文的基礎(chǔ)模型一致。

4.排除精準(zhǔn)扶貧政策的干擾。本文的研究還可能受到同時(shí)期開展的精準(zhǔn)扶貧政策的影響。例如,在精準(zhǔn)扶貧政策中有一個(gè)項(xiàng)目是“通過社會(huì)保障兜底一批”,該項(xiàng)目中最核心的是“低保”這類救助政策。為了剔除精準(zhǔn)扶貧政策的干擾,更加準(zhǔn)確地識(shí)別出數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)的影響,本文將剔除“低?！焙蟮臉颖局匦禄貧w,結(jié)果發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的系數(shù)在1%水平上顯著為正,與前文的基礎(chǔ)模型一致。

(三)機(jī)制分析

前文的基準(zhǔn)回歸和穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果證明了數(shù)字普惠金融能促進(jìn)老年家庭消費(fèi)水平的提高。那么數(shù)字普惠金融是通過哪些機(jī)制實(shí)現(xiàn)對老年家庭消費(fèi)水平的影響呢?本文通過文獻(xiàn)梳理,分別從宏觀的城鄉(xiāng)收入差距、微觀上個(gè)人幸福感和是否進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃3個(gè)視角,使用中介效應(yīng)檢驗(yàn)的逐步回歸方法對數(shù)字普惠金融提升老年家庭消費(fèi)水平的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行實(shí)證分析。

1.收入差距效應(yīng)?？s小區(qū)域之間的收入水平差距能穩(wěn)步擴(kuò)大居民的消費(fèi)內(nèi)需[42-43],這對于提升老年人消費(fèi)而言,同樣也是至關(guān)重要的途徑之一。而數(shù)字普惠金融提升了家庭金融產(chǎn)品的持有率,拓寬金融產(chǎn)品獲得渠道等提高信貸可得性,這都極大地縮小了區(qū)域間收入水平差距[44],從而對居民消費(fèi)行為產(chǎn)生影響。為了驗(yàn)證數(shù)字普惠金融是否能夠通過減少城鄉(xiāng)收入差距提升老年人消費(fèi),本文使用中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融對消費(fèi)支出的影響,結(jié)果如表6所示。實(shí)證結(jié)果表明,數(shù)字普惠金融能通過顯著縮小收入差距來增加老年人消費(fèi)支出。

表6 數(shù)字普惠金融、收入差距與消費(fèi)支出

2.養(yǎng)老規(guī)劃效應(yīng)。為了檢驗(yàn)養(yǎng)老規(guī)劃在數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)中發(fā)揮的作用,本文使用中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。首先,對老年人養(yǎng)老規(guī)劃行為進(jìn)行回歸,表7第(1)列顯示,數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)為負(fù),表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展降低了老年人進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃的概率。第(2)列結(jié)果顯示,數(shù)字普惠金融、養(yǎng)老規(guī)劃的系數(shù)均在1%水平上顯著為正,說明養(yǎng)老規(guī)劃有利于促進(jìn)老年人擴(kuò)大消費(fèi)支出。對比各解釋變量的系數(shù)可知,養(yǎng)老規(guī)劃在數(shù)字普惠金融和老年人消費(fèi)之間發(fā)揮了顯著的遮掩效應(yīng)。一個(gè)可能的解釋是,數(shù)字普惠金融從整體上擴(kuò)大了老年人的消費(fèi)支出,但數(shù)字技術(shù)增加了老年人被詐騙者接觸的概率,使得對數(shù)字普惠金融的認(rèn)知不足的老年群體更易成為詐騙目標(biāo)[37],從而降低其進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃的概率,并由此降低了老年人的消費(fèi)支出。

表7 數(shù)字普惠金融、養(yǎng)老規(guī)劃與消費(fèi)支出

3.幸福效應(yīng)。為了檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融能否通過主觀福利作用于老年人的消費(fèi),本文以問卷中“生活滿意度”這一指標(biāo)對老年人幸福感進(jìn)行度量,并使用中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。表8第(1)列顯示了老年人主觀福利的回歸結(jié)果,數(shù)字普惠金融的估計(jì)系數(shù)顯著為正,表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展提升了老年人主觀福利。第(2)列結(jié)果顯示,數(shù)字普惠金融、主觀福利的系數(shù)均在1%水平上顯著為正,說明主觀福利的提升有利于促進(jìn)老年人擴(kuò)大消費(fèi)支出。其基本邏輯在于,幸福感作為積極心理因素,能通過增強(qiáng)居民社交網(wǎng)絡(luò)增加居民的社交消費(fèi)[34]。而數(shù)字普惠金融通過縮小收入差距等使家庭生活滿意度提高,這種對生活滿意帶來的幸福感能讓老年人積極拓寬社交網(wǎng)絡(luò),增加老年人的社交消費(fèi)。

表8 數(shù)字普惠金融、主觀福利與消費(fèi)支出

(四)異質(zhì)性分析

本文從被訪者性別、受教育程度、所在地理位置為城市或農(nóng)村等角度對數(shù)字普惠金融提高老年家庭消費(fèi)水平的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行異質(zhì)性分析。

1.個(gè)體異質(zhì)性。表9的第(1)、(2)列和(5)、(6)列報(bào)告了個(gè)體異質(zhì)性回歸結(jié)果。從性別上來看,數(shù)字普惠金融對老年男性和老年女性的消費(fèi)支出均具有顯著影響,但在男性樣本中,數(shù)字普惠金融的系數(shù)更大。從受教育程度來看,數(shù)字普惠金融的系數(shù)在受教育程度為小學(xué)及以下樣本中更大,在初中及以上樣本中較小,即數(shù)字普惠金融對低教育程度的老年人消費(fèi)提升作用更為明顯。低教育人群金融素養(yǎng)偏低,獲取和消化金融信息的能力較低,導(dǎo)致其使用傳統(tǒng)金融工具的頻率較低[45]。數(shù)字普惠金融可以通過降低金融服務(wù)的交易門檻、提高老年人金融素養(yǎng)以及拓寬老年人獲取金融服務(wù)的渠道等方式提升老年人消費(fèi)水平。

2.城鄉(xiāng)異質(zhì)性。表9的第(3)、(4)列報(bào)告了城市和農(nóng)村的回歸結(jié)果,即數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)老年人消費(fèi)支出均具有顯著影響,但在農(nóng)村樣本中,數(shù)字普惠金融的系數(shù)更大。一個(gè)可能的解釋是,大部分金融資源集中在城市地區(qū),農(nóng)村分布的金融資源相對匱乏。根據(jù)邊際收益遞減規(guī)律,同等金融資源配給下,數(shù)字普惠金融對農(nóng)村家庭的老年人消費(fèi)影響更大。而這一研究結(jié)果也與部分對數(shù)字普惠金融與居民消費(fèi)的研究類似,進(jìn)一步證明了數(shù)字普惠金融的公平性和益貧性。

表9 異質(zhì)性分析

(五)分位數(shù)回歸

為進(jìn)一步考察數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)支出的影響,本文使用分位數(shù)模型進(jìn)行估計(jì)。表10展示了數(shù)字普惠金融與老年人消費(fèi)支出的分位數(shù)回歸結(jié)果。結(jié)果顯示,無論在何種消費(fèi)水平上,數(shù)字普惠金融與老年人消費(fèi)之間均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。從系數(shù)大小來看,隨著老年人消費(fèi)水平的提升,數(shù)字普惠金融對消費(fèi)支出的影響逐漸減小,這說明數(shù)字普惠金融對低消費(fèi)老年群體消費(fèi)支出的影響更大。

表10 分位數(shù)回歸結(jié)果

四、研究結(jié)論及政策建議

本文利用中國數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)和中國老年社會(huì)追蹤調(diào)查(CLASS)2016年數(shù)據(jù),從微觀視角分析了數(shù)字普惠金融對老年人消費(fèi)的影響效應(yīng)及作用機(jī)制。主要結(jié)論如下:第一,數(shù)字普惠金融發(fā)展總體上提升了老年人消費(fèi)水平。數(shù)字普惠金融覆蓋廣度指數(shù)、使用深度指數(shù)和數(shù)字化程度均對老年人消費(fèi)水平產(chǎn)生了顯著的正向影響。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融對老年人文娛支出的影響更大,日常飲食支出次之,醫(yī)療支出最小。這意味著數(shù)字普惠金融在一定程度上促進(jìn)了老年人消費(fèi)升級(jí)。第二,機(jī)制分析發(fā)現(xiàn),城鄉(xiāng)收入差距縮小、老年人幸福感增強(qiáng)在數(shù)字普惠金融和老年人消費(fèi)之間發(fā)揮了部分中介作用,是老年人消費(fèi)水平提升的重要路徑。養(yǎng)老規(guī)劃則在數(shù)字普惠金融和老年人消費(fèi)之間發(fā)揮了遮掩效應(yīng),即數(shù)字普惠金融會(huì)減少老年人做養(yǎng)老規(guī)劃的可能性,并由此抑制其消費(fèi)支出。第四,在分樣本的異質(zhì)性分析中可以得到:數(shù)字普惠金融對男性、受教育程度低的農(nóng)村老年人消費(fèi)支出影響更大。在分位數(shù)回歸模型中,觀察到數(shù)字普惠金融對低消費(fèi)老年群體的消費(fèi)支出影響更大。整體而言,數(shù)字普惠金融發(fā)展在一定程度上體現(xiàn)出了公平及益貧的特點(diǎn)。

基于以上結(jié)論,本文提出如下建議。

第一,加快推進(jìn)發(fā)展數(shù)字普惠金融體系建設(shè),擴(kuò)大數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度。通過大力完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和創(chuàng)新信息技術(shù),為積極推廣數(shù)字普惠金融在老年群體中的應(yīng)用、不斷提高數(shù)字普惠金融適老化水平提供有力的硬件保障。

第二,幫助老年人熟練使用數(shù)字普惠金融服務(wù),提高數(shù)字普惠金融的效率轉(zhuǎn)化度。本文研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融能提高老年人幸福感。通過舉辦金融知識(shí)講座等學(xué)習(xí)方式,幫助有需要的老年人學(xué)習(xí)新型數(shù)字化技術(shù),能夠增強(qiáng)老年群體的社會(huì)互動(dòng),提高老年群體對數(shù)字普惠金融服務(wù)的接受度。通過此類方式鼓勵(lì)老年人接觸并使用數(shù)字普惠金融有助于老年人這一弱勢群體將“數(shù)字鴻溝”轉(zhuǎn)化為“數(shù)字紅利”,這對老年人的身心健康和生活滿意度都有積極作用。

第三,增加防金融詐騙類知識(shí)宣傳。整體來說老年人使用數(shù)字技術(shù)的利大于弊,針對老年個(gè)體認(rèn)知能力進(jìn)行干預(yù),能促進(jìn)其提高金融素養(yǎng),使其積極規(guī)劃養(yǎng)老并提高晚年生活質(zhì)量。因此在推進(jìn)數(shù)字適老化的進(jìn)程中要充分考慮到老年人這一用戶群體的特殊性,在引導(dǎo)老年人接觸數(shù)字普惠金融同時(shí),通過增設(shè)金融服務(wù)講座、小區(qū)定點(diǎn)宣傳等多種途徑加強(qiáng)對詐騙相關(guān)知識(shí)的教育和防騙技能的培訓(xùn)。

第四,鼓勵(lì)地區(qū)發(fā)展文娛產(chǎn)業(yè)。本文研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融顯著促進(jìn)了老年群體文娛消費(fèi)的增加。因而想要進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字普惠金融對老年群體消費(fèi)的拉動(dòng)作用,就要以這些以老年人精神消費(fèi)為主的如老年旅游、學(xué)習(xí)、培訓(xùn)等文娛產(chǎn)業(yè)作為著力點(diǎn),充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的數(shù)字紅利,讓老年群體能在充分享受到數(shù)字時(shí)代給日常生活帶來的便捷同時(shí)提高晚年生活質(zhì)量。