李美亭

（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院）

一、混合所有制經(jīng)濟(jì)與國(guó)企混合所有制改革

（一）混合所有制經(jīng)濟(jì)

我國(guó)混合所有制經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)始于1978 年改革開(kāi)放和國(guó)企改革。1986 年以前，混合所有制經(jīng)濟(jì)萌芽狀態(tài)表現(xiàn)出的是以橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合為特征的形式混合模式。在這一時(shí)期，我國(guó)政府與市場(chǎng)的關(guān)系通常被解讀為“弱市場(chǎng)，強(qiáng)政府”?！叭跏袌?chǎng)”，是指因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)萌芽尚處于內(nèi)生階段，市場(chǎng)的資源配置能力還比較弱；“強(qiáng)政府”，指的是傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員又當(dāng)裁判員的“全能型政府”。出于改革開(kāi)放和國(guó)企改革需要，橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合使得不同經(jīng)濟(jì)成分之間得以相互混合，這不僅密切了我國(guó)不同規(guī)模、不同所有制企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，也破解了傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下一直存在的企業(yè)之間相互割裂、自我封閉的結(jié)構(gòu)性矛盾難題，推動(dòng)各種生產(chǎn)要素通過(guò)組織聯(lián)合的方式在不同企業(yè)之間相互流轉(zhuǎn)，從而為我國(guó)混合所有制經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生創(chuàng)造了有利條件。

1997 年9 月，黨的十五大報(bào)告首次提出“混合所有制”的概念。混合所有制經(jīng)濟(jì)在宏觀層面是指整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中不同所有制類型并存的局面，在微觀層面則表現(xiàn)為在同一經(jīng)濟(jì)組織中存在若干不同產(chǎn)權(quán)主體，這些產(chǎn)權(quán)主體通過(guò)多元投資的方式，形成相互滲透、有機(jī)融合的產(chǎn)權(quán)配置結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)組織形式。目前我國(guó)尚處于社會(huì)主義初級(jí)階段，堅(jiān)持公有制主體地位、國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)作用不動(dòng)搖，是中國(guó)特色社會(huì)主義的基本經(jīng)濟(jì)制度。同時(shí)也應(yīng)看到，一方面我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然存在諸多需要深化改革的問(wèn)題，另一方面當(dāng)代資本主義國(guó)家也大多已經(jīng)轉(zhuǎn)向混合經(jīng)濟(jì)模式。因此，在堅(jiān)持公有制經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的原則下，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)也成為一種迫切需求。2013 年黨的十八屆三中全會(huì)明確提出“混合所有制經(jīng)濟(jì)是我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式?！?/p>

（二）國(guó)企混合所有制改革

國(guó)企混合所有制改革是國(guó)企改革的延續(xù)和發(fā)展，是在堅(jiān)持國(guó)家倡導(dǎo)的“公有制為主體、國(guó)有經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)，引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展”道路上對(duì)國(guó)企改革的繼續(xù)深化?；乜磥?lái)路，國(guó)企混合所有制改革大體經(jīng)歷了兩個(gè)歷史時(shí)期：一是以股份制改造為中心的產(chǎn)權(quán)混合時(shí)期，二是以治理體系完善為中心的機(jī)制混合時(shí)期。在前一個(gè)歷史時(shí)期，隨著政府對(duì)國(guó)有企業(yè)干預(yù)力度的減輕和干預(yù)形式的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)配置資源的能力得到逐步加強(qiáng)，國(guó)有企業(yè)開(kāi)始紛紛采取股份制改革的模式與市場(chǎng)進(jìn)行接軌，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制得到不斷完善。但是，混合所有制改革更關(guān)注的是資本層面的混合和股權(quán)的多元化，企業(yè)治理機(jī)制層面的問(wèn)題還沒(méi)有得到充分重視，各種資本的協(xié)同機(jī)制較弱，忽略了混合后的治理效應(yīng)。在后一個(gè)歷史時(shí)期，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，政府與市場(chǎng)的關(guān)系突出表現(xiàn)為“強(qiáng)政府，強(qiáng)市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展關(guān)系。2013 年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，各方面的改革形成合力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整。此時(shí)，國(guó)企混合所有制改革開(kāi)始注重公司治理結(jié)構(gòu)的完善和治理機(jī)制的融合創(chuàng)新，以真正解決經(jīng)營(yíng)效率偏低的問(wèn)題。政府層面，2018 年以來(lái)的歷年政府工作報(bào)告中都提到了混合所有制改革的問(wèn)題，由此可見(jiàn)，全面推進(jìn)、深化混合所有制改革已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的熱點(diǎn)問(wèn)題。

二、混合所有制改革中的問(wèn)題解析

（一）混改中的資本有效融合問(wèn)題解析

最初，多數(shù)國(guó)有企業(yè)混改是以非國(guó)有股對(duì)國(guó)有股進(jìn)行稀釋的方式完成的，統(tǒng)稱國(guó)有企業(yè)股改。2015 年以后，國(guó)有資本開(kāi)始以多種方式主動(dòng)滲透到非國(guó)有企業(yè)中，如并購(gòu)、資產(chǎn)重組等。不論何種方式，混改的發(fā)起主體都是國(guó)有資本，非國(guó)有資本始終處于被動(dòng)和從屬地位。混改中，國(guó)企具有天然的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和政治資源優(yōu)勢(shì)，而非國(guó)有資本由于存在資本安全風(fēng)險(xiǎn)、資本進(jìn)出通道自由保障風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)旁落風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)等，參與混改的意愿明顯不足。

在這種局面下，政府在混改中扮演什么角色、發(fā)揮什么作用至關(guān)重要。對(duì)此，中央的指導(dǎo)原則是“三因三宜三不”原則，即“因地施策、因業(yè)施策、因企施策；宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參；不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)”[1]。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下推動(dòng)混改，行政命令是行不通的，搞“拉郎配”不僅無(wú)法調(diào)動(dòng)非國(guó)有資本參與混改的積極性，也無(wú)法達(dá)到國(guó)有企業(yè)混改的真正目的?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》中明確指出，混改的基本原則第一條就是“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)運(yùn)作”。在混改過(guò)程中，政府應(yīng)扮演好“服務(wù)員”的角色，充分發(fā)揮平臺(tái)搭建、政策咨詢、后勤保障的作用，不能越俎代庖。至少要做到以下兩點(diǎn)：一是依法理順國(guó)有企業(yè)與政府的出資關(guān)系，將政府公共管理職能與國(guó)有資本出資人職能完全分開(kāi)；二是依法確立國(guó)有企業(yè)的真正市場(chǎng)主體地位，將政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接干預(yù)降到最低限度。

數(shù)據(jù)顯示，2019 年1 至10 月全國(guó)股權(quán)交易的成交比例僅為43%。這一數(shù)據(jù)說(shuō)明，在混改企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資過(guò)程中，有超過(guò)一半以上的企業(yè)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)混改的目標(biāo)。究其原因，筆者認(rèn)為，混改企業(yè)和目標(biāo)投資人對(duì)于混改的預(yù)期和價(jià)值定位發(fā)生錯(cuò)位是主因。對(duì)混改企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇戰(zhàn)略投資者需要考慮其業(yè)務(wù)互補(bǔ)性和上下游協(xié)同性，要求戰(zhàn)略投資者能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)戰(zhàn)略性資源；對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，參與混改要滿足其資本增值和便于自身產(chǎn)業(yè)拓展和控制的目標(biāo)，其本身有強(qiáng)烈的意愿參與到混改企業(yè)的公司治理中。只有將以上兩方面有效融合，構(gòu)建利益休戚相關(guān)的命運(yùn)共同體，才可能成就皆大歡喜的和諧局面。股改中，一方面要解決“玻璃門”“旋轉(zhuǎn)門”“彈簧門”等隱形門檻問(wèn)題；另一方面，更要解決股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置問(wèn)題，力爭(zhēng)找到社會(huì)效益與發(fā)展效率的平衡點(diǎn)。

（二）混改后的公司治理問(wèn)題解析

混改不僅是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的改革大事，也是一件系統(tǒng)復(fù)雜的企業(yè)難事。國(guó)企混改不是“為混而混”，混改的終極目標(biāo)應(yīng)該是：在政府的有效指引下，通過(guò)引導(dǎo)各種資本深度融合，來(lái)營(yíng)造良好的混改市場(chǎng)環(huán)境，激活資本生命力和活力，從而產(chǎn)生推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效益?；旄暮螅绾瓮晟片F(xiàn)代企業(yè)制度，建立高效的公司治理體系，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資本增值能力，是實(shí)現(xiàn)混改終極目標(biāo)的根本保障。

首先，政府要做到真正授權(quán)放權(quán)。吳越認(rèn)為，從法治層面看，政府組建“國(guó)資委——國(guó)有資本投資公司——國(guó)有資本參股或控股企業(yè)”國(guó)有資本垂直管理體系，需要有配套的相關(guān)法律法規(guī)做保障，只有建立起一套完善的監(jiān)管混改企業(yè)的法律法規(guī)，才能推動(dòng)混改企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的建立，進(jìn)而激發(fā)企業(yè)動(dòng)力和活力[2]?；旄钠髽I(yè)需要具備獨(dú)立性強(qiáng)的公司治理結(jié)構(gòu)，需要真正授權(quán)放權(quán)，允許混改企業(yè)的決策層能夠根據(jù)市場(chǎng)化的要求進(jìn)行自主創(chuàng)新和突破。

其次，混改需要建立和完善職業(yè)經(jīng)理人制度，并配套有效的法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)關(guān)系充分市場(chǎng)化。企業(yè)中的人事管理制度要與市場(chǎng)接軌，并能滿足不斷變化的市場(chǎng)發(fā)展需要，要合理運(yùn)用市場(chǎng)規(guī)則選聘企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，建立完善的控制機(jī)制對(duì)不同類型資本投資主體進(jìn)行約束和監(jiān)管。長(zhǎng)期以來(lái)，大多數(shù)混改企業(yè)施行的激勵(lì)機(jī)制普遍存在以下問(wèn)題：一是很少采用長(zhǎng)期激勵(lì)方式，導(dǎo)致激勵(lì)方式比較單一；二是薪酬結(jié)構(gòu)不合理，可變薪酬、中長(zhǎng)期薪酬和非貨幣性薪酬較少；三是用人制度僵化，精神激勵(lì)不足。社會(huì)層面，管理層股票增值權(quán)計(jì)劃被認(rèn)為是一種經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明比較切實(shí)可行的有效激勵(lì)手段。原因是股票增值權(quán)簡(jiǎn)便易行，通過(guò)將管理層收益和股價(jià)有機(jī)結(jié)合，能夠較好地把企業(yè)的市值和管理層的積極性融合起來(lái)。管理層可以享受股票的增值，但不用支付現(xiàn)金，雖然不真正擁有股票，但對(duì)管理層來(lái)說(shuō)收益還是比較安全的。此外，超額利潤(rùn)分紅權(quán)作為一種可以稅前列支的獎(jiǎng)勵(lì)分配制度也應(yīng)該得到大力推廣。因?yàn)檫@種分配制度是把新增利潤(rùn)的一部分分給管理層和員工，既確保了公司的利益，也調(diào)動(dòng)了管理層和企業(yè)員工的積極性，是激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)能的力量源泉。

最后，混改還需要建立一套能夠激發(fā)企業(yè)員工潛能的有效激勵(lì)機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)全員參與公司治理的目標(biāo)。蘇昕等認(rèn)為，政策制定者和監(jiān)管部門應(yīng)從企業(yè)薪酬制度改革、員工持股計(jì)劃引導(dǎo)等方面持續(xù)優(yōu)化該政策的制度設(shè)計(jì)，出臺(tái)員工持股計(jì)劃實(shí)施層面的指導(dǎo)意見(jiàn)，以提高我國(guó)企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃的積極性和效果，應(yīng)構(gòu)建長(zhǎng)短期激勵(lì)相搭配、以長(zhǎng)期激勵(lì)為主的薪酬制度，使員工不僅關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，更注重企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效的實(shí)現(xiàn)，發(fā)揮二者的協(xié)同激勵(lì)效應(yīng)[3]。員工持股計(jì)劃要實(shí)現(xiàn)激發(fā)員工潛能、穩(wěn)定員工隊(duì)伍的目標(biāo)，就必須充分考慮員工的切身利益問(wèn)題。實(shí)際上，員工持股如果僅僅量化為股票，不一定就能達(dá)到穩(wěn)定員工隊(duì)伍的目的。如果員工分配到了股票，而該股票的流通又不設(shè)限，則員工很可能會(huì)在股市行情好的時(shí)候選擇從股市中退出，這樣就失去了員工持股制度設(shè)計(jì)的真正意義。實(shí)踐中，企業(yè)為了避免上述情況的出現(xiàn)，往往規(guī)定員工所持有股份只能在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行流通。西方的跨國(guó)公司則大多通過(guò)設(shè)置分紅權(quán)或凈資產(chǎn)收益權(quán)的方式來(lái)激勵(lì)員工，這樣，員工的收益就可以不受股票價(jià)格下跌的影響，更穩(wěn)定和安全，對(duì)企業(yè)而言等于給員工帶上了金手銬，能夠更好地穩(wěn)定員工隊(duì)伍[4]。

三、運(yùn)用系統(tǒng)思維觀構(gòu)建混改企業(yè)的利益相關(guān)者命運(yùn)共同體

（一）對(duì)系統(tǒng)思維的理解和認(rèn)識(shí)

系統(tǒng)思維，顧名思義就是將決策中可能遇到的一系列問(wèn)題作為一個(gè)整體系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行研究和思考，對(duì)任何事情不能就事論事，而是要從整體角度進(jìn)行全方位審視與定奪，既要考慮到最終想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，還要關(guān)注為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)應(yīng)采取的行動(dòng)過(guò)程以及各方面的影響因素?，F(xiàn)代復(fù)雜系統(tǒng)思維方式具有非常鮮明的綜合性、整體性、立體性、結(jié)構(gòu)性和動(dòng)態(tài)性等特點(diǎn)。具體來(lái)看，系統(tǒng)思維方式的綜合性要求人們?cè)谘芯靠疾焓挛飳?duì)象時(shí)，要綜合地把握事物對(duì)象整體，要梳理縱橫交錯(cuò)的各個(gè)方面的關(guān)系和聯(lián)系；系統(tǒng)思維方式的整體性強(qiáng)調(diào)思考問(wèn)題時(shí)需將事物對(duì)象看成一個(gè)整體作為認(rèn)識(shí)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，避免“一葉障目，不見(jiàn)森林”的尷尬；系統(tǒng)思維方式的立體性要求采取開(kāi)放型的立體思維，注重縱向?qū)哟魏蜋M向要素的有機(jī)耦合，把握時(shí)間與空間的辯證統(tǒng)一關(guān)系，力求在思維過(guò)程中將研究對(duì)象的立體結(jié)構(gòu)、立體層次和總體功能實(shí)現(xiàn)有機(jī)統(tǒng)一；系統(tǒng)思維方式的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)調(diào)思維過(guò)程中需要運(yùn)用系統(tǒng)科學(xué)的結(jié)構(gòu)理論作為指導(dǎo)，從系統(tǒng)的層次結(jié)構(gòu)去認(rèn)識(shí)系統(tǒng)的整體功能，并能夠從中尋找出系統(tǒng)的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)最佳系統(tǒng)功能；系統(tǒng)思維方式的動(dòng)態(tài)性源于系統(tǒng)自身的動(dòng)態(tài)性，因?yàn)橄到y(tǒng)自身的控制項(xiàng)是多樣且可變的，人們必須圍繞系統(tǒng)多方面尋找解決問(wèn)題的方法，并從中找出最佳控制項(xiàng)。不僅如此，人們還需要隨著系統(tǒng)的進(jìn)一步演化，不斷更新最佳控制項(xiàng)。

（二）構(gòu)建混改企業(yè)的利益相關(guān)者命運(yùn)共同體

通過(guò)上述系統(tǒng)思維觀的分析，筆者認(rèn)為，合作共贏、構(gòu)建命運(yùn)共同體是混改企業(yè)應(yīng)該采取的最佳戰(zhàn)略。共同體的根本特征在于個(gè)體共生、共處和共享的普遍的有機(jī)形式，具有公共性、自主性和身份認(rèn)同的特征[5]?；旄钠髽I(yè)通過(guò)不同方式的“混”形成資本聯(lián)合體，這僅僅是混改的基礎(chǔ)，要真正實(shí)現(xiàn)混改的終極目標(biāo)，必須使混改企業(yè)整個(gè)系統(tǒng)成為利益相關(guān)者。毋庸置疑，不同利益相關(guān)者的利益訴求由于自身的個(gè)體立場(chǎng)肯定會(huì)存在差異，如投資者希望資本保值且能夠獲得更多的增值，而經(jīng)理層和員工則渴望獲得更豐厚的薪酬。于企業(yè)整體而言，這都屬于個(gè)體的特殊利益。企業(yè)的普遍利益則是可以持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展壯大，具備長(zhǎng)盛不衰、不斷增加的獲利能力。特殊利益與普遍利益存在矛盾在現(xiàn)實(shí)中具有必然性，要想?yún)f(xié)調(diào)二者使之達(dá)到和諧的境界，就需要不同利益相關(guān)者解決命運(yùn)共同體的身份認(rèn)同問(wèn)題。個(gè)體行為上首先要做到“我為人人”，齊心協(xié)力，團(tuán)結(jié)一致，才會(huì)實(shí)現(xiàn)“人人為我”，榮辱與共，共同獲益。特殊利益應(yīng)以普遍利益為參照，與普遍利益相互疊加，相互調(diào)和，達(dá)成共識(shí)，形成企業(yè)共同利益，實(shí)現(xiàn)特殊利益與普遍利益以共同利益為基礎(chǔ)的辯證統(tǒng)一。企業(yè)的治理體系設(shè)計(jì)，必須以上述目標(biāo)為核心，充分關(guān)注各方的利益訴求，建立矛盾化解機(jī)制，使不同利益相關(guān)者相互合作，共同發(fā)展，共享混改成果。