何己派

酒店業(yè)開(kāi)始回血。單單五一假期，就有2.7億人出行。給酒店“賣鏟子”的石基信息，終于能緩口氣。

這家公司為酒店做信息化服務(wù)，在國(guó)內(nèi)五星級(jí)酒店市占率超 60%。其全部客戶的年?duì)I業(yè)額，加總約 5 萬(wàn)億元人民幣。

3月以來(lái)，石基搭上大模型快車，股價(jià)大漲一波。石基在海外與 ChatGPT，在國(guó)內(nèi)與阿里通義，已開(kāi)始進(jìn)行部分測(cè)試。

“我們希望，可以嘗試在酒店信息系統(tǒng)里做一個(gè)AI的使用場(chǎng)景，目前也在學(xué)習(xí)和探討中，以保證公司技術(shù)和產(chǎn)品的先進(jìn)性?！惫俜脚墩f(shuō)。

直連技術(shù)

今年以來(lái)，石基的股價(jià)漲了25%，市值一度攀升至近600億元，后有所回落，截至5月29日收盤，總市值近400億元。

3月底，因漲幅較大，公司兩度發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。

突然引發(fā)資本關(guān)注，在于掛鉤AIGC和大模型。

今年3月，OpenAI開(kāi)放plugin生態(tài)，先期接入垂直軟件，包括Expedia和Kayak等酒店、旅游預(yù)訂應(yīng)用。

“近日OpenAI宣布支持ChatGPT的新第三方插件，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司酒店信息系統(tǒng)直連業(yè)務(wù)商業(yè)模式的討論。”石基信息在公告中表示。

直連技術(shù)，是石基拉動(dòng)業(yè)務(wù)的一大推手，與其平臺(tái)化戰(zhàn)略息息相關(guān)。

目前，由于我國(guó)酒店管理系統(tǒng)建設(shè)滯后，酒店預(yù)訂主要依靠人工參與完成。

通過(guò)直連技術(shù)，網(wǎng)站上的預(yù)訂數(shù)據(jù)，可以直接寫入酒店信息管理系統(tǒng)，預(yù)訂網(wǎng)站也能實(shí)時(shí)或定時(shí)讀取數(shù)據(jù)。

由此，簡(jiǎn)化預(yù)訂流程、縮短時(shí)間，減少人為錯(cuò)誤，實(shí)現(xiàn)降本增效。

這項(xiàng)技術(shù)配合移動(dòng)應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)，具有很多可能性。年輕消費(fèi)群體，期望從航班選位、入住酒店、本地交通預(yù)訂與安排、訂餐等一整套流程，都能在手機(jī)上完成。實(shí)現(xiàn)的唯一方式，就是靠消費(fèi)行業(yè)信息系統(tǒng)的平臺(tái)化和自動(dòng)直連。

石基正積極推動(dòng)建立預(yù)訂、支付的直連技術(shù)通道，使渠道、銀行或第三方支付公司可直連信息系統(tǒng)。2022年，公司客戶與支付寶和微信直連的支付業(yè)務(wù)交易總額約2840億元。

大模型落地酒旅應(yīng)用，對(duì)直連的推廣，可能是指數(shù)級(jí)的拉升。

財(cái)通證券分析稱，成熟的大模型，將帶動(dòng)酒店大面積應(yīng)用直連技術(shù)，石基的相關(guān)產(chǎn)品有望加速滲透。

“公司面對(duì)大模型亦或有一定議價(jià)權(quán)，有望獲取相應(yīng)插件接口費(fèi)用，空間廣闊。”

4月26日，阿里發(fā)布“通義千問(wèn)伙伴計(jì)劃”，石基成為通義千問(wèn)首批七家合作伙伴之一，將與阿里云探索構(gòu)建酒旅行業(yè)的專屬大模型。

兩家的關(guān)系，本就千絲萬(wàn)縷。

天眼查顯示，淘寶作為石基的二股東，持股13%。

2014年9月，李仲初就拿到了阿里巴巴登陸紐交所后的首筆投資，這筆24億元的交易，他和阿里高管在杭州只聊了30分鐘。

雙方業(yè)務(wù)合作，一直很緊密。例如，針對(duì)小微商戶，兩家一道推過(guò)O2O線上產(chǎn)品。

連虧三年

公司援引研究數(shù)據(jù)稱，2022年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)25.3億人次，同比下降22.1%，恢復(fù)至疫前42.1%；國(guó)內(nèi)旅游收入2.04萬(wàn)億元，同比下降30%，恢復(fù)至疫前30.7%。

2022年，是公司業(yè)績(jī)最差的一年。單去年第四季度，石基就凈虧7.9億元。

把時(shí)間線拉長(zhǎng)，2020年，石基信息虧損約6758萬(wàn)元，上市十余年，第一次交了赤字報(bào)表。過(guò)去三年，累計(jì)虧損超過(guò)13億元。

這樣的表現(xiàn)，與其目標(biāo)客群相關(guān)。

石基的產(chǎn)品和解決方案，集中在酒店、餐飲、零售、休閑娛樂(lè)等領(lǐng)域。例如，其國(guó)內(nèi)酒店客戶總量達(dá)1.3萬(wàn)家，標(biāo)準(zhǔn)化餐飲用戶約20萬(wàn)家。

這些商業(yè)客戶，線下是基本盤，疫情三年來(lái)日子艱難，新開(kāi)的鋪?zhàn)由倭?，信息化需求銳減。

去年，石基業(yè)績(jī)下滑，銷售活動(dòng)收到的現(xiàn)金變少，全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.26億元，同比下降204.5%。

行業(yè)沖擊，帶來(lái)的是短期壓力，石基更大的挑戰(zhàn)在于自我轉(zhuǎn)型。

這家1998年就成立的公司，早期做的是系統(tǒng)集成，拿到全球最大酒店IT供應(yīng)商MICROS（2014年被Oracle收購(gòu)）產(chǎn)品的獨(dú)家代理，進(jìn)入酒店信息化市場(chǎng)。

2014年以前，國(guó)內(nèi)高星級(jí)酒店投資增速較高，公司收入和凈利潤(rùn)保持較快增長(zhǎng)。近年來(lái)，中國(guó)旅游酒店業(yè)擴(kuò)張速度放緩，高端酒店建設(shè)不及預(yù)期，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也受影響。

石基期望，盡快從單純的軟件供應(yīng)商，向應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型。

為此，公司借助在酒店、零售行業(yè)的高占有率，向上下游延伸，同時(shí)，一路“買買買”，收購(gòu)兼并優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

它的觸角很廣，核心業(yè)務(wù)板塊分為三類，基礎(chǔ)硬件服務(wù)、平臺(tái)解決方案和行業(yè)解決方案，主要的控股參股子公司，多達(dá)19家。

其中，石基持股66%的思迅軟件，于今年3月底申請(qǐng)北交所上市獲得受理。

海外提速

60歲的李仲初，白手起家創(chuàng)辦石基，擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總裁至今。最新的《2023年胡潤(rùn)全球富豪榜》上，他以200億元的財(cái)富位列全球第1100位。

李仲初在石基持股54.5%，掌握著公司絕對(duì)控制權(quán)，他的岳母焦梅榮，持有3.6%的股份，為第三大股東。

去年，李僅拿象征性的9.9萬(wàn)元薪酬。公司的“最貴打工人”，是首席運(yùn)營(yíng)官Kevin King，年薪283.59萬(wàn)元。

61歲的Kevin King，澳大利亞人，中文名金凱文。他曾供職MICROS公司，擔(dān)任亞太區(qū)副總裁，2015年任石基COO至今。

由他領(lǐng)銜，扛起石基最關(guān)鍵的一項(xiàng)任務(wù)：國(guó)際化。

多年前，李仲初曾設(shè)定目標(biāo)，要做一家真正的全球化公司。當(dāng)然，這很難，中國(guó)軟件企業(yè)出海，成功的少。

石基靠啥？砸錢、撈人。

李仲初2015年啟動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略，連續(xù)發(fā)起海外收購(gòu)，過(guò)去幾年花了幾億美元，建立上千人的國(guó)際化團(tuán)隊(duì)，設(shè)立20余家境外子公司并開(kāi)設(shè)辦公室。

循著先亞太，后歐洲，最后美國(guó)的區(qū)域路線，步步為營(yíng)。

現(xiàn)階段，國(guó)際化業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約17%的收入，若能將全球高端酒店都發(fā)展成客戶，將為石基打開(kāi)新增長(zhǎng)空間。

截至2022年底，使用石基產(chǎn)品的海外酒店門店約8萬(wàn)家。

基于先拿頂級(jí)客戶打出名氣的思路，去年，公司的云餐飲系統(tǒng)Infrasys Cloud，新簽約奢華酒店集團(tuán)凱賓斯基。

同時(shí)，石基企業(yè)平臺(tái)簽約三家標(biāo)桿客戶，半島、洲際和朗庭酒店集團(tuán)。

標(biāo)桿項(xiàng)目后，蘊(yùn)含大機(jī)會(huì)。

酒店業(yè)信息系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施加速向云端遷移，云PMS市場(chǎng)在快速成長(zhǎng)。

民生證券做過(guò)一個(gè)測(cè)算，通常云PMS系統(tǒng)單價(jià)在20-30萬(wàn)元/酒店/年，云POS系統(tǒng)5-10萬(wàn)元/酒店/年，多數(shù)酒店集團(tuán)采購(gòu)整套云系統(tǒng)，以PMS和POS為主。

有Top級(jí)酒店的簽約上線在前，對(duì)石基拿下更多云服務(wù)大單，會(huì)帶來(lái)極強(qiáng)的品牌背書。

2023年，石基計(jì)劃提速海外市場(chǎng)擴(kuò)張，在2022年度財(cái)報(bào)中，“國(guó)際化”一詞出現(xiàn)了37次，可見(jiàn)迫切感。

“市場(chǎng)上其他的云產(chǎn)品，只能說(shuō)是云系統(tǒng)，都不是平臺(tái)型的。如果公司國(guó)際化能獲得成功，屆時(shí)公司酒店信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入體量，可參考老一代酒店信息系統(tǒng)龍頭的收入規(guī)模?！笔芾韺映錆M信心。

經(jīng)歷漫長(zhǎng)冷淡期的石基，不想把雞蛋放在一個(gè)籃子里。