【摘要】2022年11月28日， 歐盟理事會(huì)正式批準(zhǔn)了《公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）， 為歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則（ESRS）的制定和實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。2022年11月22日， 歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則咨詢組（EFRAG）將第一批12個(gè)ESRS提交給歐盟委員會(huì)審批， 可望在2023年上半年獲批為正式的ESRS。CSRD獲得通過和ESRS提交審批， 堪稱歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告發(fā)展進(jìn)程中的兩大里程碑事件， 對(duì)于推動(dòng)歐盟經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展意義非凡。本文首先分析CSRD的出臺(tái)背景和主要規(guī)定， 然后介紹EFRAG提交歐盟委員會(huì)審批的第一批ESRS的披露要求， 最后概述第一批ESRS的成本效益。

【關(guān)鍵詞】可持續(xù)發(fā)展報(bào)告；可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則；成本效益分析；信息披露

【中圖分類號(hào)】F275? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2023）01-0003-7

一、 引言

1916年美國(guó)學(xué)者克拉克在“變化中的經(jīng)濟(jì)責(zé)任基礎(chǔ)”（Clark， 1916）一文中最早提出了企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）的概念， 2005年聯(lián)合國(guó)發(fā)表了《在乎者贏》研究報(bào)告， 率先提出了ESG（環(huán)境、 社會(huì)和治理）的理念， 標(biāo)志著CSR報(bào)告時(shí)代向ESG報(bào)告時(shí)代演進(jìn)。如果說2005年是ESG報(bào)告的元年， 那么2022年可視為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告①的元年， 因?yàn)闅W洲財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則咨詢組（EFRAG）和國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）分別發(fā)布了歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則（ESRS）征求意見稿和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則（ISDS）征求意見稿。第一批ESRS征求意見稿已提交歐盟委員會(huì)審批， 可望在2023年上半年獲批為正式準(zhǔn)則， ISSB也將在2023年上半年頒布兩份正式的ISDS。ESRS和ISDS的正式頒布， 預(yù)示著ESG報(bào)告時(shí)代的終結(jié)和可持續(xù)發(fā)展報(bào)告時(shí)代的到來， 2023年我們將見證可持續(xù)發(fā)展報(bào)告邁入新紀(jì)元。

與ISSB采用搭積木方式分階段制定ISDS不同， EFRAG根據(jù)CSRD的要求采用一步到位的方式， 制定面向所有利益相關(guān)者的ESRS。由于秉持雙重重要性原則， 并最大限度地與ISDS相互協(xié)調(diào)， 按照ESRS編制和披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告， 既符合CSRD的披露要求， 也符合ISDS的披露要求。換言之， ESRS的披露要求高于ISDS， ISDS提出的披露要求在ESRS中幾乎都得到體現(xiàn)， 而ESRS提出的披露要求特別是與影響重要性相關(guān)的披露要求， 在ISDS中則不一定得到體現(xiàn)。ESRS和ISDS作為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告領(lǐng)域的兩大準(zhǔn)則體系， 各具特色， 各有利弊。本文之所以分析CSRD和ESRS的最新動(dòng)態(tài)， 是希望學(xué)界和業(yè)界在關(guān)注ISDS的同時(shí)， 也持續(xù)關(guān)注格局更高、 視野更寬的ESRS。

二、 CSRD的出臺(tái)背景和重要規(guī)定

2019年12月， 歐盟委員會(huì)通過了《歐洲綠色協(xié)議》。作為歐盟的新增長(zhǎng)戰(zhàn)略， 該協(xié)議旨在： （1）促進(jìn)歐盟轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代的具有競(jìng)爭(zhēng)力的資源效率型經(jīng)濟(jì)體， 并在2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放； （2）保護(hù)、 保存和提升歐盟的自然資本， 保護(hù)其公民的健康和福祉免受環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的影響； （3）促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源利用脫鉤， 確保歐盟所有地區(qū)和居民參與到邁向可持續(xù)經(jīng)濟(jì)體系的社會(huì)正義轉(zhuǎn)型， 做到?jīng)]有一個(gè)人、 沒有一個(gè)地區(qū)被遺棄?！稓W洲綠色協(xié)議》要求重新審查2013年制定的《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》（NFRD）能否實(shí)現(xiàn)上述政策目標(biāo)。此外， 根據(jù)2020年3月的《歐洲氣候法》， 歐盟委員會(huì)建議將2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放作為歐盟的法律約束。最后， 根據(jù)《歐洲2030年生物多樣性戰(zhàn)略》， 歐盟還應(yīng)致力于實(shí)現(xiàn)在2050年確保生態(tài)系統(tǒng)得到恢復(fù)、 具有韌性和得到充分保護(hù)的目標(biāo)。針對(duì)這些變化， 歐盟委員會(huì)經(jīng)過審查評(píng)估后得出結(jié)論， NFRD存在嚴(yán)重不足， 特別是NFRD允許企業(yè)自行選擇國(guó)際專業(yè)組織發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)和框架導(dǎo)致企業(yè)之間的非財(cái)務(wù)信息缺乏可比性（黃世忠， 2021）， 已經(jīng)不能適應(yīng)NFRD生效以來歐盟根據(jù)《巴黎協(xié)定》和聯(lián)合國(guó)《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》提出的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)制定的《歐洲綠色協(xié)議》《歐洲分類條例》和《可持續(xù)金融披露條例》等旨在實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)以及保護(hù)生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)的環(huán)境和社會(huì)政策， 國(guó)際專業(yè)組織既有的ESG（環(huán)境、 社會(huì)和治理）準(zhǔn)則或報(bào)告框架也滿足不了歐盟法律和相關(guān)政策對(duì)可持續(xù)發(fā)展信息披露的需要， 因此有必要制定一個(gè)新的指令取代過時(shí)的NFRD， 作為歐盟制定ESRS的法律基礎(chǔ)， 以便對(duì)歐盟所有成員國(guó)的企業(yè)（這里所指的企業(yè)， 其英文為undertaking， 是一個(gè)廣義的企業(yè)概念， 既包括狹義的企業(yè)， 也包括銀行和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)， 下同）編制和披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行與時(shí)俱進(jìn)的規(guī)范。

為此， 歐盟委員會(huì)于2021年4月21日發(fā)布了CSRD征求意見稿， 廣泛征求成員國(guó)的意見。該征求意見稿是《歐洲綠色協(xié)議》和實(shí)施可持續(xù)金融議程一攬子方案的一部分。 歐盟委員會(huì)認(rèn)為， CSRD將填補(bǔ)現(xiàn)有可持續(xù)發(fā)展信息披露規(guī)則的空隙， 金融市場(chǎng)需要獲取可靠、 相關(guān)和可比的ESG信息， 以促使更多的民間資本為綠色轉(zhuǎn)型和社會(huì)轉(zhuǎn)型提供資金， 推動(dòng)歐盟向可持續(xù)經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)型。2022年2月24日， 歐盟成員國(guó)一致同意歐盟委員會(huì)在CSRD上的立場(chǎng)。2022年6月21日， 歐盟理事會(huì)和歐洲議會(huì)就CSRD達(dá)成臨時(shí)協(xié)議， 并在2022年6月30日獲得歐洲成員國(guó)的認(rèn)可。2022年11月10日， 歐洲議會(huì)以525票贊成、 60票反對(duì)和28票棄權(quán)通過了CSRD。2022年11月28日， 歐盟理事會(huì)正式批準(zhǔn)了CSRD， 經(jīng)歐洲議會(huì)主席和歐盟理事會(huì)主席簽署頒布后， 歐盟成員國(guó)必須在18個(gè)月內(nèi)付諸實(shí)施。

CSRD授權(quán)EFRAG以專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的身份先制定ESRS， 再提交歐盟委員會(huì)審批和發(fā)布。EFRAG在制定ESRS時(shí)， 必須嚴(yán)格遵循CSRD對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的信息披露要求。在CSRD長(zhǎng)達(dá)149頁的文件中， 最核心的信息披露規(guī)定體現(xiàn)在19a條款中（EFRAG，2022a）。該條款要求企業(yè)在其管理報(bào)告中披露有助于利益相關(guān)者了解其對(duì)環(huán)境、 社會(huì)、 人權(quán)和治理等可持續(xù)發(fā)展問題（sustainability matters）的影響所必需的信息（具有影響重要性的信息）以及有助于利益相關(guān)者了解可持續(xù)發(fā)展問題如何影響企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況所必需的信息（具有財(cái)務(wù)重要性的信息）。上述基于雙重重要性原則的信息披露應(yīng)： （1）描述企業(yè)的商業(yè)模式和戰(zhàn)略， 包括商業(yè)模式和戰(zhàn)略對(duì)可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的韌性、 與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇、 確保企業(yè)戰(zhàn)略和商業(yè)模式適應(yīng)《巴黎協(xié)定》1.5℃ 控溫目標(biāo)的財(cái)務(wù)和投資計(jì)劃、 企業(yè)戰(zhàn)略如何考慮利益相關(guān)者的利益和可持續(xù)發(fā)展問題的影響、 企業(yè)如何實(shí)施應(yīng)對(duì)可持續(xù)發(fā)展問題的戰(zhàn)略等； （2）描述企業(yè)制定的與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的目標(biāo)（如2030年和2050年溫室氣體減排目標(biāo)）以及這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)度， 并說明這些目標(biāo)的制定是否基于科學(xué)的證據(jù)； （3）描述行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)在可持續(xù)發(fā)展問題方面所扮演的角色及其經(jīng)驗(yàn)和技能； （4）描述企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的政策； （5）說明行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)成員的激勵(lì)計(jì)劃如何與可持續(xù)發(fā)展問題相聯(lián)系； （6）描述企業(yè)與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的盡職調(diào)查、 企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其價(jià)值鏈活動(dòng)產(chǎn)生的實(shí)際和潛在不利影響以及防止、 減輕和緩釋這些不利影響所采取的行動(dòng)和成效； （7）描述企業(yè)與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)， 包括企業(yè)對(duì)這些可持續(xù)發(fā)展問題的依賴程度以及企業(yè)如何管理這些風(fēng)險(xiǎn)； （8）披露與上述七個(gè)方面相關(guān)的指標(biāo)。此外， CSRD還要求： （1）可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露應(yīng)同時(shí)涵蓋企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其價(jià)值鏈活動(dòng)； （2）可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的編制和披露必須遵循ESRS； （3）企業(yè)的管理層應(yīng)在適當(dāng)層次上就可持續(xù)發(fā)展問題知會(huì)工人代表并就如何獲取相關(guān)信息以及獲取手段與他們進(jìn)行討論。

CSRD在29b條款中對(duì)ESRS必須涵蓋的ESG議題提出了明確的要求（EFRAG，2022a）。在環(huán)境議題上， CSRD明確要求ESRS必須涵蓋五個(gè)方面： （1）氣候變化緩釋（包括范圍1、 范圍2和范圍3溫室氣體排放）以及氣候變化應(yīng)對(duì)； （2）水和海洋資源； （3）資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)； （4）污染； （5）生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)。在社會(huì)和人權(quán)議題上， CSRD明確要求ESRS必須涵蓋三個(gè)方面： （1）平等待遇和機(jī)會(huì)， 包括性別平等和同工同酬、 培訓(xùn)和技能開發(fā)、 對(duì)殘疾人的雇傭和包容、 對(duì)工作場(chǎng)所暴力和騷擾采取的舉措以及員工多樣性等； （2）工作條件， 包括有保障的就業(yè)、 工作時(shí)間、 充足薪資、 社會(huì)對(duì)話、 自由結(jié)社、 工會(huì)組織、 集體談判（含集體談判協(xié)議所覆蓋的工人比例、 工人的信息、 知情權(quán)和參與權(quán)等）、 工作與生活平衡、 健康與安全等； （3）尊重國(guó)際人權(quán)法案、 聯(lián)合國(guó)以及其他核心人權(quán)公約（包括聯(lián)合國(guó)殘疾人權(quán)利公約、 聯(lián)合國(guó)原住民權(quán)利宣言、 國(guó)際勞工組織工作場(chǎng)所基本原則和權(quán)利宣言、 國(guó)際勞工組織基本公約、 歐洲保護(hù)人權(quán)和基本自由公約、 歐洲社會(huì)憲章以及歐盟基本權(quán)利憲章等）所確定的人權(quán)、 基本自由、 民主原則和標(biāo)準(zhǔn)。在治理議題上， CSRD明確要求ESRS必須涵蓋五個(gè)方面： （1）行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)在可持續(xù)發(fā)展問題方面所扮演的角色、 成員構(gòu)成以及履職所需要的經(jīng)驗(yàn)和技能； （2）與可持續(xù)發(fā)展報(bào)告和決策程序相關(guān)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度的主要特征； （3）商業(yè)倫理與企業(yè)文化， 包括反腐敗和反賄賂、 對(duì)“吹哨人”和動(dòng)物福祉的保護(hù)； （4）企業(yè)施加政治影響的活動(dòng)和承諾， 包括游說活動(dòng)； （5）對(duì)受企業(yè)活動(dòng)影響的客戶、 供應(yīng)商和社區(qū)開展的關(guān)系管理及質(zhì)量， 包括付款慣例， 特別是對(duì)中小企業(yè)的延遲付款。此外， CSRS在29b條款中還強(qiáng)調(diào)ESRS的制定必須最大限度地與全球性的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則制定行動(dòng)以及自然資本核算、 溫室氣體核算、 負(fù)責(zé)任商業(yè)操守、 企業(yè)社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)和框架相互協(xié)調(diào)， 提高可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則之間的互用性（interoperability）， 以減輕企業(yè)按照不同標(biāo)準(zhǔn)或框架進(jìn)行多重報(bào)告的負(fù)擔(dān)。

NFRD只適用于員工人數(shù)在500人以上的大型公共利益主體， 如上市公司、 銀行和保險(xiǎn)公司。截至2020年末， 共有1956家大型公共利益主體按照NFRD的要求披露非財(cái)務(wù)報(bào)告信息， 但若將各成員國(guó)通過會(huì)計(jì)指令和NFRD轉(zhuǎn)化為所在國(guó)法律涉及的企業(yè)計(jì)算在內(nèi)， 則按照NFRD的要求提供非財(cái)務(wù)報(bào)告信息的主體多達(dá)11700家。相比之下， CSRD的適用范圍更加廣泛， 涵蓋三類主體： （1）大型企業(yè)（不論其是否為上市公司）， 滿足以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)（資產(chǎn)總額超過2000萬歐元； 凈營(yíng)業(yè)額超過4000萬歐元； 會(huì)計(jì)年度內(nèi)員工人數(shù)超過250人）中的兩個(gè)即視為大型企業(yè)； （2）所有在歐盟監(jiān)管市場(chǎng)上市的企業(yè)， 包括上市的中小企業(yè)， 但不包括上市的微型企業(yè)； （3）在歐盟創(chuàng)造1.5億歐元凈營(yíng)業(yè)額且在歐盟設(shè)有子公司或分支機(jī)構(gòu)的非歐盟企業(yè)。根據(jù)上述規(guī)定， CSRD適用于約5萬家在歐盟的企業(yè)。CSRD對(duì)不同適用對(duì)象采取分批實(shí)施的方案： （1）已受NFRD約束的大型公共利益主體（員工人數(shù)超過500人）， 從2025年起按照CSRD的要求披露其2024會(huì)計(jì)年度的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告； （2）不受NFRD約束的大型公司， 從2026年起按照CSRD的要求披露其2025會(huì)計(jì)年度的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告； （3）上市的中小企業(yè)、 小型非復(fù)雜信貸機(jī)構(gòu)和內(nèi)部保險(xiǎn)公司②， 從2027年起按照CSRD的要求披露其2026會(huì)計(jì)年度的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告； （4）在歐盟設(shè)有子公司或分支機(jī)構(gòu)的凈營(yíng)業(yè)額超過1.5億歐元的非歐盟企業(yè)， 從2028年起按照CSRD的要求披露其2027會(huì)計(jì)年度的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

CSRD適用范圍廣， 內(nèi)容復(fù)雜， 從提出到正式通過只用了19個(gè)月的時(shí)間， 足見歐盟對(duì)可持續(xù)發(fā)展的高度重視。CSRD是EFRAG制定ESRS的法源， EFRAG按照CSRD制定的ESRS具有法律強(qiáng)制性， 在執(zhí)行層面上是ISSB制定的ISDS所不能相媲美的。CSRD順利通過， 為EFRAG制定ESRS提供了根本遵循， 奠定了ESRS的法律基礎(chǔ)， 在歐盟可持續(xù)發(fā)展報(bào)告發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。

三、 第一批ESRS的主要披露要求

為了根據(jù)CSRD的授權(quán)更加高效和科學(xué)地制定ESRS， EFRAG在2021年9月成立可持續(xù)發(fā)展報(bào)告專家組（EFRAG SR TEG）， 為項(xiàng)目任務(wù)組（EFRAG PTF）起草ESRS提供技術(shù)支持， 并在2022年3月成立可持續(xù)發(fā)展報(bào)告理事會(huì)（EFRAG SRB）， 負(fù)責(zé)制定ESRS。2022年4月， EFRAG發(fā)布13個(gè)ESRS征求意見稿， 在2022年8月8日前廣泛征求各方意見。在對(duì)反饋意見進(jìn)行充分討論并開展16次調(diào)查研究的基礎(chǔ)上， 2022年11月22日EFRAG將第一批12個(gè)ESRS③（如表1所示， 其中與環(huán)境議題相關(guān)的準(zhǔn)則多達(dá)5個(gè)， 凸顯了環(huán)境議題在ESG中的優(yōu)先性和緊迫性）提交給歐盟委員會(huì)審批。根據(jù)CSRD的規(guī)定， 第一批ESRS必須在2023年上半年經(jīng)歐盟委員會(huì)審批后正式發(fā)布。

與ESRS征求意見稿相比， EFRAG提交歐盟委員會(huì)審批的第一批ESRS有三個(gè)顯著變化。一是最大限度地將ISDS和其他國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的披露要求考慮在內(nèi)， 改為采用氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）的結(jié)構(gòu)體系（“治理—戰(zhàn)略—風(fēng)險(xiǎn)管理—指標(biāo)與目標(biāo)”）， 以便與ISSB發(fā)布的ISDS結(jié)構(gòu)體系保持一致， 在諸如財(cái)務(wù)重要性、 價(jià)值鏈等關(guān)鍵觀念、 定義和披露要求上， 盡可能與ISDS相互協(xié)調(diào)。由于秉持不同的重要性原則， 再加上必須遵循CSRD的要求， ESRS不可避免地與ISDS存在一些差異， 但EFRAG SRB認(rèn)為按ESRS編制的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告完全能夠滿足ISDS的披露要求。此外， EFFAG還與全球報(bào)告倡議組織（GRI）保持順暢溝通和深度合作， 確保ESRS最大限度地體現(xiàn)GRI準(zhǔn)則的規(guī)范內(nèi)容和關(guān)鍵概念。二是在重要性評(píng)估中放棄了晦澀難懂的“反駁性假設(shè)”（rebuttable assumption）概念， 轉(zhuǎn)而采用更加簡(jiǎn)單實(shí)用的重要性評(píng)估方法， 企業(yè)只要按CSRD的規(guī)定報(bào)告所有強(qiáng)制性披露要求， 對(duì)影響重要性和財(cái)務(wù)重要性及其交叉部分進(jìn)行評(píng)估， 提供所有重要議題信息， 即視為符合ESRS對(duì)重要性評(píng)估的要求。三是大幅降低披露要求， 披露要求從征求意見稿的136項(xiàng)減至審批稿的82項(xiàng)， 減幅達(dá)到40%， 大大減輕了企業(yè)的披露負(fù)擔(dān)。

以下簡(jiǎn)要介紹EFRAG提交歐盟委員會(huì)審批的第一批12個(gè)ESRS的主要規(guī)定和披露要求。

1. ESRS 1： 《一般要求》。ESRS 1提綱挈領(lǐng)， 對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的重大基本問題進(jìn)行規(guī)范， 分為十部分。第一部分要求企業(yè)按照ESRS披露ESG問題的影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的重要信息， 將ESRS分為行業(yè)通用準(zhǔn)則、 議題準(zhǔn)則和主體特定披露等三類， 并對(duì)ESRS 2要求披露的政策、 行動(dòng)、 指標(biāo)、 目標(biāo)等四個(gè)披露內(nèi)容進(jìn)行定義。第二部分要求企業(yè)編制的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息必須符合兩個(gè)基礎(chǔ)性質(zhì)量特征（相關(guān)性、 如實(shí)表示）和三個(gè)提升性質(zhì)量特征（可比性、 可驗(yàn)證性、 可理解性）。第三部分要求企業(yè)以雙重重要性作為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的披露基礎(chǔ)， 并對(duì)重要性評(píng)估程序、 重要問題、 重要信息、 雙重重要性、 影響重要性和財(cái)務(wù)重要性進(jìn)行定義和解釋。第四部分要求企業(yè)遵循盡職調(diào)查程序， 說明企業(yè)如何識(shí)別、 防止、 緩釋和處理其業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)環(huán)境和人類產(chǎn)生的實(shí)際或潛在消極影響。第五部分對(duì)企業(yè)報(bào)告其自身活動(dòng)和價(jià)值鏈活動(dòng)提出原則性要求， 并對(duì)如何使用行業(yè)平均數(shù)和替代指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范。第六部分對(duì)報(bào)告期間、 過去與現(xiàn)在和未來的連接、 相較于基年的進(jìn)展報(bào)告以及短期、 中期和長(zhǎng)期的定義④進(jìn)行規(guī)范和界定。第七部分規(guī)范可持續(xù)發(fā)展信息的編制和列報(bào)， 對(duì)比較信息列報(bào)、 估計(jì)和結(jié)果不確定來源、 報(bào)告期后事項(xiàng)更新、 前期差錯(cuò)報(bào)告、 合并報(bào)告和子公司豁免以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、 技術(shù)訣竅或創(chuàng)新結(jié)果的信息披露提出要求。第八部分要求企業(yè)在管理報(bào)告中把可持續(xù)發(fā)展信息與其他信息進(jìn)行適當(dāng)?shù)膮^(qū)分， 并對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)表⑤的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容加以規(guī)范。第九部分對(duì)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)信息與公司報(bào)告其他部分的內(nèi)容以及關(guān)聯(lián)信息提出基本要求。第十部分為過渡條款， 實(shí)施ESRS三年內(nèi)若不能獲取價(jià)值鏈相關(guān)信息， 企業(yè)必須說明其所做出的努力、 不能獲取價(jià)值鏈信息的原因以及在未來獲取價(jià)值鏈信息的計(jì)劃， 如果中小企業(yè)構(gòu)成價(jià)值鏈的一部分， 可以有三年的過渡期， 但從第四年起必須獲取價(jià)值鏈的中小企業(yè)相關(guān)信息（ESRS 1，2022）

2. ESRS 2： 《一般披露》。ESRS 2對(duì)其他ESRS均涉及的治理、 戰(zhàn)略、 風(fēng)險(xiǎn)管理、 指標(biāo)與目標(biāo)應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容做出一般規(guī)定， 由五部分組成。第一部分提出兩項(xiàng)編制基礎(chǔ)披露要求， 企業(yè)必須披露： （1）可持續(xù)發(fā)展報(bào)表的編制基礎(chǔ)； （2）特定信息， 包括時(shí)間范圍界定、 價(jià)值鏈估計(jì)、 估計(jì)和結(jié)果不確定性來源、 可持續(xù)發(fā)展信息編制和列報(bào)變動(dòng)、 前期差錯(cuò)報(bào)告、 來自當(dāng)?shù)亓⒎ɑ蚬J(rèn)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告公告的披露要求等。第二部分提出五項(xiàng)治理披露要求， 企業(yè)必須披露： （1）行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的作用， 包括人員構(gòu)成、 與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和技能； （2）提供給行政、 管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的信息以及這些機(jī)構(gòu)處理的可持續(xù)發(fā)展問題； （3）可持續(xù)發(fā)展相關(guān)績(jī)效與報(bào)酬方案的整合情況； （4）可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查聲明； （5）對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制。第三部分提出三項(xiàng)戰(zhàn)略方面的披露要求， 企業(yè)必須披露： （1）市場(chǎng)地位、 戰(zhàn)略、 商業(yè)模式和價(jià)值鏈； （2）利益相關(guān)者的利益及看法； （3）與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的重要影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇及其與戰(zhàn)略和商業(yè)模式的相互作用。第四部分對(duì)影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的管理提出三項(xiàng)披露要求， 企業(yè)必須披露： （1）重要性評(píng)估程序， 包括識(shí)別和評(píng)估重要影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的程序； （2）與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的機(jī)遇； （3）與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的政策、 行動(dòng)及其內(nèi)容。第五部分為指標(biāo)與目標(biāo)， 企業(yè)必須披露： （1）與可持續(xù)發(fā)展問題相關(guān)的指標(biāo)； （2）如何通過目標(biāo)追蹤可持續(xù)發(fā)展相關(guān)政策和行動(dòng)所取得的效果（ESRS 2，2022）。

3. ESRS E1： 《氣候變化》。ESRS E1的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響氣候變化（包括重大的積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS E1提出了九項(xiàng)披露要求（ESRS E1，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）緩釋氣候變化的轉(zhuǎn)型計(jì)劃； （2）與緩釋和適應(yīng)氣候變化相關(guān)的政策； （3）與氣候變化政策相關(guān)的行動(dòng)和配置的資源； （4）與緩釋和適應(yīng)氣候變化相關(guān)的目標(biāo)； （5）能源消耗和能源結(jié)構(gòu)； （6）范圍1、 2、 3排放和溫室氣體排放總量； （7）通過碳積分融資的溫室氣體移除和緩釋項(xiàng)目； （8）內(nèi)部碳定價(jià)； （9）重大的物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)以及氣候相關(guān)機(jī)遇的潛在財(cái)務(wù)影響。

4. ESRS E2： 《污染》。ESRS E2的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何對(duì)空氣、 水和土壤產(chǎn)生重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響以及與污染相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS E2提出了六項(xiàng)披露要求（ESRS E2，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）與污染相關(guān)的政策； （2）對(duì)污染所采取的行動(dòng)和配置的資源； （3）制定的與污染相關(guān)的目標(biāo)； （4）生產(chǎn)、 采購和銷售過程產(chǎn)生的污染物， 包括對(duì)空氣、 水和土壤的污染； （5）生產(chǎn)、 使用、 配送、 商業(yè)化以及進(jìn)出口等環(huán)節(jié)產(chǎn)生的可能影響健康的有害物或高度有害物； （6）與污染影響有關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的潛在財(cái)務(wù)影響。

5. ESRS E3： 《水和海洋資源》。ESRS E3的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)對(duì)水和海洋資源產(chǎn)生的積極和消極的實(shí)際或潛在影響以及與水和海洋資源相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS E3提出了5項(xiàng)披露要求（ESRS E3，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）對(duì)重要的水與海洋資源相關(guān)影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策； （2）對(duì)水和海洋資源采取的行動(dòng)和配置的資源； （3）在水和海洋資源方面制定的目標(biāo)； （4）與重要影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇相關(guān)的水資源消耗情況； （5）與水和海洋資源影響相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的潛在財(cái)務(wù)影響。

6. ESRS E4： 《生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)》。ESRS E4的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)（包括重要的積極和消極的實(shí)際和潛在影響）以及與生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS E4提出了六項(xiàng)披露要求（ESRS E4，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）確保其商業(yè)模式和戰(zhàn)略與“2020后全球生物多樣性框架”關(guān)于到2030年無凈損失、 2030年后凈增長(zhǎng)、 2050年完全恢復(fù)的目標(biāo)相一致的轉(zhuǎn)型計(jì)劃； （2）對(duì)生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)的重要影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策； （3）對(duì)生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)采取的行動(dòng)和配置的資源； （4）在生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)方面制定的目標(biāo)； （5）與生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)變化相關(guān)的影響指標(biāo)； （6）與生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)相關(guān)的影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的潛在財(cái)務(wù)影響。

7. ESRS E5： 《資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)》。ESRS E5的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響資源利用（包括不可再生資源的消耗與可再生資源的再造， 與此相關(guān)的重要積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS E5提出了六項(xiàng)披露要求（ESRS E5，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）對(duì)資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)重要影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策； （2）對(duì)資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)采取的行動(dòng)和配置的資源； （3）在資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)方面制定的目標(biāo)； （4）重要的資源流入； （5）重要的資源流出， 包括廢棄物的流出； （6）與資源利用和循環(huán)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的影響、 風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的潛在財(cái)務(wù)影響。

8. ESRS S1： 《自己的勞動(dòng)力》。ESRS S1的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響其自己的勞動(dòng)力（包括重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及與自己的勞動(dòng)力相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS S1提出了17項(xiàng)披露要求（ESRS S1，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）對(duì)自己的勞動(dòng)力的重要影響以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策及其內(nèi)容； （2）就其對(duì)自己的勞動(dòng)力產(chǎn)生的實(shí)際和潛在影響與工人和工人代表開展對(duì)話的一般程序； （3）緩解對(duì)自己的勞動(dòng)力的消極影響的程序以及為工人提出關(guān)切所提供的渠道； （4）對(duì)自己的勞動(dòng)力的重要消極影響采取的行動(dòng)、 緩釋重要風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造重要機(jī)遇的做法以及這些行動(dòng)和做法取得的成效； （5）管理重要的消極影響、 促進(jìn)積極影響以及管理重要的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇制定的目標(biāo)； （6）雇員的特征； （7）自己的勞動(dòng)力中非雇員的特征； （8）集體談判和社會(huì)對(duì)話； （9）雇員多樣性指標(biāo)； （10）充足的工資； （11）社會(huì)保障； （12）自己的勞動(dòng)力中的殘疾人比例； （13）培訓(xùn)和技能開發(fā)指標(biāo)； （14）健康和安全指標(biāo)； （15）工作與生活平衡指標(biāo)； （16）薪酬指標(biāo)（包括薪酬差距和總薪酬）； （17）安全事故、 投訴以及嚴(yán)重的人權(quán)影響和事故。

9. ESRS S2： 《價(jià)值鏈中的工人》。ESRS S2的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響其價(jià)值鏈中的工人（包括重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及與價(jià)值鏈中的工人相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS S2提出了五項(xiàng)披露要求（ESRS S2，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）管理價(jià)值鏈中工人的重要影響以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的政策及其內(nèi)容； （2）就其對(duì)價(jià)值鏈中的工人產(chǎn)生的實(shí)際和潛在影響與工人和工人代表開展對(duì)話的一般程序； （3）緩解對(duì)價(jià)值鏈中工人的消極影響的程序以及為價(jià)值鏈中的工人提出關(guān)切所提供的渠道； （4）對(duì)價(jià)值鏈中的工人的重要消極影響采取的行動(dòng)、 緩釋重要風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造機(jī)遇的做法以及這些行動(dòng)和做法取得的成效； （5）與管理重要的消極影響、 促進(jìn)積極影響以及管理重要的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇相關(guān)的目標(biāo)。

10. ESRS S3： 《受影響的社區(qū)》。ESRS S3的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)在哪些領(lǐng)域?qū)ι鐓^(qū)產(chǎn)生影響（包括重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及與受影響的社區(qū)相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS S3提出了五項(xiàng)披露要求（ESRS S3， 2022）， 企業(yè)必須披露： （1）對(duì)社區(qū)的重要影響以及對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策及其內(nèi)容； （2）就其對(duì)社區(qū)的實(shí)際和潛在重要影響與社區(qū)及其代表開展對(duì)話的一般程序； （3）緩解對(duì)社區(qū)的重要消極影響的程序以及為社區(qū)提出關(guān)切所提供的渠道； （4）對(duì)社區(qū)的重要消極影響采取的行動(dòng)、 緩解重要風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造重要機(jī)遇的做法以及這些行動(dòng)和做法取得的成效； （5）與管理重要消極影響、 促進(jìn)積極影響以及管理重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇相關(guān)的目標(biāo)。

11. ESRS S4： 《消費(fèi)者和終端用戶》。ESRS S4的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)如何影響消費(fèi)者和終端用戶（包括重要的積極和消極的實(shí)際或潛在影響）以及與消費(fèi)者和終端用戶相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)在短期、 中期和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。ESRS S4提出了五項(xiàng)披露要求（ESRS S4，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）其產(chǎn)品和（或）服務(wù)對(duì)消費(fèi)者和終端用戶的重要影響以及對(duì)相關(guān)的重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行管理的政策及其內(nèi)容； （2）就其實(shí)際和潛在的重要影響與消費(fèi)者和終端用戶及其代表開展對(duì)話的一般程序； （3）減輕對(duì)消費(fèi)者和終端用戶重要消極影響的程序以及為消費(fèi)者和終端用戶提出關(guān)切所提供的渠道； （4）對(duì)消費(fèi)者和最終終端用戶的重要消極影響采取的行動(dòng)、 緩釋重要風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造重要機(jī)遇的做法以及這些行動(dòng)和做法取得的成效； （5）與管理重要消極影響、 促進(jìn)積極影響以及管理重要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇相關(guān)的目標(biāo)。

12. ESRS G1： 《商業(yè)操守》。ESRS G1的主要目標(biāo)是幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)在商業(yè)操守方面的戰(zhàn)略、 做法、 程序和成效， 并按CSRD的要求對(duì)企業(yè)文化、 供應(yīng)商關(guān)系管理、 反腐敗與賄賂、 游說等政治參與、 保護(hù)“吹哨人”、 動(dòng)物福祉、 付款慣例等方面進(jìn)行規(guī)范。ESRS G1提出了六項(xiàng)披露要求（ESRS G1，2022）， 企業(yè)必須披露： （1）建立、 開發(fā)和促進(jìn)企業(yè)文化的倡議行動(dòng)以及在商業(yè)操守方面制定的政策； （2）對(duì)供應(yīng)商關(guān)系和價(jià)值鏈影響進(jìn)行管理的信息； （3）防范、 發(fā)現(xiàn)、 調(diào)查和應(yīng)對(duì)與腐敗和賄賂相關(guān)事件投訴的制度以及與此相關(guān)的培訓(xùn)； （4）報(bào)告期間得到證實(shí)的腐敗和賄賂事件的相關(guān)信息； （5）與政治影響相關(guān)的活動(dòng)和承諾， 包括游說及其重要影響； （6）付款慣例特別是對(duì)中小企業(yè)的延遲付款慣例。

四、 第一批ESRS的成本效益分析

根據(jù)CSRD的規(guī)定， EFRAG將ESRS提交給歐盟委員會(huì)審批時(shí)必須附送成本效益分析。為此， EFRAG通過公開招標(biāo)的方式， 聘請(qǐng)歐洲政策研究中心（CEPS）及其合作方Milieu法律與政策咨詢公司（Milieu）對(duì)EFRAG第一批12個(gè)ESRS開展成本效益分析。CEPS和Milieu通過問卷調(diào)查的方式， 采用標(biāo)準(zhǔn)成本的方法， 對(duì)第一批ESRS的直接成本（主要包括一次性和經(jīng)常性的管理成本⑥和鑒證成本）和間接成本（包括涓滴效應(yīng)、 訴訟成本、 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力影響）進(jìn)行定量和定性分析， 對(duì)直接效益（包括成本節(jié)約、 可能的協(xié)同效應(yīng)和效率）和間接效益（包括行為改變、 改善可持續(xù)發(fā)展能力）則主要進(jìn)行定性分析。第一批ESRS的成本效益分析中， 平均每家公司的管理成本如表2所示。

依據(jù)表2成本數(shù)據(jù)測(cè)算， 第一批ESRS的遞增管理成本總額約為36億歐元， 其中一次性管理成本總額為17億歐元， 經(jīng)常性管理成本總額為19億歐元。在經(jīng)常性管理成本總額中， 氣候變化準(zhǔn)則的管理成本所占比例最高， 如表3所示。

值得指出的是， 在第一批ESRS提出的82項(xiàng)披露要求中， 表4列示的十項(xiàng)披露要求的管理成本占全部管理成本的比例高達(dá)37.2%， 其中九項(xiàng)披露要求與環(huán)境信息披露相關(guān)， 環(huán)境信息披露的艱巨性和復(fù)雜性由此可見一斑。

為了防止“漂綠”， 確?？沙掷m(xù)發(fā)展報(bào)告的信息質(zhì)量， CSRD要求企業(yè)在2026年10月1日前對(duì)其發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告提供有限保證（limited assurance）的鑒證， 在2029年10月1日前過渡到提供合理保證（reasonable assurance）的鑒證， 這無疑會(huì)增加企業(yè)執(zhí)行ESRS的鑒證成本。表5列示了第一批ESRS預(yù)期的最低和最高鑒證成本。

依據(jù)表5的成本數(shù)據(jù)測(cè)算， 第一批ESRS的鑒證總成本介于100.31億 ～ 180.05億歐元之間， 其中合理保證的鑒證總成本介于65.45億 ～ 127.75億歐元之間， 明顯高于管理成本， 但鑒證總成本占營(yíng)業(yè)額的比例介于0.1161% ～ 0.1220%之間， 并不算很高。

對(duì)于其他間接成本， 譬如按照ESRS披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告是否會(huì)降低企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 72%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將產(chǎn)生積極影響， 19%認(rèn)為沒有產(chǎn)生影響， 只有9%認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生消極影響。

與成本相比， 效益往往更難量化， 即使可以量化， 可靠性也不高。因此， CEPS主要采用較為粗略的定量分析方法， 測(cè)算采用第一批ESRS可望帶來的成本節(jié)約。企業(yè)按照ESRS披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告， 可降低向ESG數(shù)據(jù)商、 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、 金融機(jī)構(gòu)和非政府組織提供可持續(xù)發(fā)展信息的成本， 節(jié)約的成本約為管理成本的5% ～ 24%。在提供給ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)方面， 受NFRD約束的上市公司和非上市公司， 平均每家預(yù)計(jì)可節(jié)省的成本分別為8.9萬歐元和3.9萬歐元， 而不受NFRD約束的上市公司和非上市公司， 平均每家可節(jié)省的成本分別為4.6萬歐元和1.1萬歐元。此外， 企業(yè)按照ESRS披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告， 可幫助投資者、 非政府組織和其他使用者節(jié)省這方面信息的獲取成本， 但具體節(jié)省多少難以量化。按ESRS披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告， 還可為企業(yè)帶來其他的間接效益， 促使企業(yè)改變行為（如更加重視環(huán)保和資源使用效率， 更加重視清潔能源的使用等）、 降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)， 從而提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力， 但因難以量化， CEPS只在成本效益分析報(bào)告中提供定性分析信息。

依據(jù)上述分析報(bào)告， EFRAG得出了第一批ESRS符合成本效益原則的結(jié)論， 并且強(qiáng)調(diào)隨著經(jīng)驗(yàn)積累， 學(xué)習(xí)曲線將發(fā)生變化， 企業(yè)執(zhí)行ESRS的成本可望大幅下降。必須指出的是， 不論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則， 對(duì)其成本效益進(jìn)行分析均極具挑戰(zhàn)性。準(zhǔn)則的成本和效益（特別是間接的成本和效益）難以可靠量化， 深受主觀判斷的影響， 編制者往往有夸大成本、 低估效益的傾向， 而準(zhǔn)則制定者通常傾向于夸大收益、 低估成本。只有在準(zhǔn)則實(shí)施一段時(shí)間后， 通過實(shí)施后評(píng)估（PIR）才能對(duì)準(zhǔn)則的成本效益做出更切合實(shí)際的分析。

筆者認(rèn)為， 可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則作為一種重要的制度安排， 有助于利益相關(guān)者了解和評(píng)估企業(yè)對(duì)環(huán)境和社會(huì)的影響以及企業(yè)受環(huán)境和社會(huì)的影響， 只要成本與效益不存在嚴(yán)重的比例失衡， 就值得推廣實(shí)施。在事關(guān)人類可持續(xù)發(fā)展的問題上， 成本效益只能是約束條件， 而不應(yīng)成為必要條件。過多地考慮企業(yè)披露可持續(xù)發(fā)展信息的成本， 卻對(duì)企業(yè)的負(fù)面環(huán)境影響和社會(huì)影響視而不見， 可能導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境惡化、 生物多樣性喪失、 社會(huì)不公平加劇等一系列問題， 從長(zhǎng)遠(yuǎn)看必定得不償失。反之， 要求企業(yè)按照可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則披露其環(huán)境和社會(huì)影響， 進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的行為改變， 推動(dòng)企業(yè)統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)價(jià)值、 社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值， 不論是對(duì)企業(yè)還是對(duì)人類的可持續(xù)發(fā)展都是利大于弊的善舉。

【 注 釋 】

① ESG報(bào)告與可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（sustainability report）均關(guān)注ESE（經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境）的可持續(xù)發(fā)展，這是兩者的聯(lián)系。兩者的差別在于，ESG是可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的核心披露內(nèi)容，但不是全部?jī)?nèi)容。不論是ESRS還是ISDS都要求將有助于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展但不符合會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)因而被排除在財(cái)務(wù)報(bào)表之外的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、智慧資本、技術(shù)訣竅、創(chuàng)新能力、數(shù)字資產(chǎn)等無形資本納入可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的披露范圍。可見，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的范疇大于ESG報(bào)告。

② 內(nèi)部保險(xiǎn)公司的英文為captive insurance company，是指由一個(gè)集團(tuán)公司或從事相同業(yè)務(wù)的行業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立的主要為集團(tuán)或行業(yè)內(nèi)部企業(yè)承保部分或全部風(fēng)險(xiǎn)，以替代外部保險(xiǎn)市場(chǎng)的一種專業(yè)保險(xiǎn)公司。

③ 2022年4月發(fā)布的13個(gè)ESRS征求意見稿中，ESRS G1《治理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制》的內(nèi)容被整合至ESRS 1，故提交歐盟委員會(huì)審批的第一批ESRS只有12個(gè)。

④ 短期為財(cái)務(wù)報(bào)告涵蓋的期間，中期為短期結(jié)束日的五年內(nèi)，長(zhǎng)期為五年以上。

⑤ 原文為sustainability statements，即在管理報(bào)告中按照CSRD和ESRS的要求編制和列報(bào)的可持續(xù)發(fā)展問題（sustainable matters）。

⑥ 管理成本（administrative costs）主要包括但不限于編制成本。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

黃世忠．譜寫歐盟ESG報(bào)告新篇章 —— 從NFRD到CSRD的評(píng)述［ J］．財(cái)會(huì)月刊，2021（20）：16 ～ 22．

Clark J. M.. The Changing Basis of Economic Responsibility［ J］．Journal of Political Economy，1916（3）：209 ～ 229．

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ESRS E1. Climate Change［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS E2. Pollution［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS E3. Water and Marine Resources［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS E4. Biodiversity and Ecosystems［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS E5. Resource Use and Circular Economy［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS G1. Business Conduct［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS S1. Own Workforce［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS S2. Workers in the Value Chain［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS S3. Affected Communities［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

ESRS S4. Consumers and End Users［EB/OL］．www.efrag.org，2022-09．

【作者單位】廈門國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院， 廈門361005