惠璇

什么是家族信托？

家族信托，顧名思義，就是一個(gè)家族將部分資產(chǎn)委托給信托機(jī)構(gòu)來(lái)管理。資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)，但信托機(jī)構(gòu)要根據(jù)委托人的意愿管理這些資產(chǎn)，并將獲得的收益在約定的時(shí)間分配給受益人。不過(guò)，設(shè)立家族信托的主要目的不是獲得高收益，而是保障資產(chǎn)安全。

打個(gè)比方，你白手起家，開(kāi)了一個(gè)飯店，掙了很多錢(qián)。但現(xiàn)在餐飲業(yè)不景氣，業(yè)績(jī)下滑，你未來(lái)可能會(huì)有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；而且你已經(jīng)年近七旬，面臨著資產(chǎn)安全傳承的問(wèn)題。怎么辦呢？你就可以找一個(gè)信托機(jī)構(gòu)，把自己手上的一部分現(xiàn)金、房產(chǎn)、股權(quán)注入到家族信托，資產(chǎn)的所有權(quán)也轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)，由信托管理，你不再插手。

這樣，信托資產(chǎn)就不再是你的錢(qián)，即使你背上債務(wù)，也難以追索到信托頭上，這樣就實(shí)現(xiàn)了——債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離。而且，你可以把受益人設(shè)置為子孫后代，他們到一定年齡就可以開(kāi)始領(lǐng)取收益，甚至可以設(shè)置明確的家族激勵(lì)機(jī)制，比如考上名校、結(jié)婚生子、進(jìn)入家族企業(yè)工作，都可以額外再給一筆財(cái)產(chǎn)。這樣，就可以保障家族財(cái)產(chǎn)的順利傳承，避免爭(zhēng)產(chǎn)風(fēng)波，還可以防止不孝子孫揮霍家產(chǎn)。

為什么家族信托能夠保障資產(chǎn)安全？核心在于獨(dú)立性。

信托一旦設(shè)立，資產(chǎn)所有權(quán)就發(fā)生了轉(zhuǎn)移，不再屬于委托人，委托人也不能隨心所欲地插手資產(chǎn)管理。不過(guò)，委托人可以調(diào)整家族信托財(cái)產(chǎn)管理方式，對(duì)家族信托管理情況有知情權(quán)，如果信托機(jī)構(gòu)不滿意，也可以更換。子孫后代（受益人）只有受益權(quán)，沒(méi)有所有權(quán)。信托機(jī)構(gòu)（受托人）名義上有所有權(quán)，可以管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)，但信托財(cái)產(chǎn)也與信托機(jī)構(gòu)的其他資產(chǎn)相獨(dú)立，即使信托公司破產(chǎn)，也不會(huì)牽連到委托人的家族信托資產(chǎn)。

所以，委托人、受托人和受益人各方的債權(quán)人均不能要求用信托財(cái)產(chǎn)還債。因此，信托可以發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用——將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與家族資產(chǎn)區(qū)隔開(kāi)。張?zhí)m設(shè)立家族信托的一大動(dòng)機(jī)，就在于此。

事情還要從十年前說(shuō)起。

2014年，CVC基金為收購(gòu)俏江南的股權(quán)，曾將約2.5億美元（約16億人民幣）打給了張?zhí)m的銀行賬戶。

同樣在2014年，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保全和繼承，張?zhí)m成立海外家族信托The?Success?Elegant?Trust，受益人是她的兒子汪小菲及其子女。

收到CVC的轉(zhuǎn)賬后，張?zhí)m很快就把其中1.42億美元轉(zhuǎn)到了其家族信托名下的銀行賬戶內(nèi)。

后來(lái)，CVC基金與張?zhí)m矛盾不斷升級(jí)，開(kāi)始向張?zhí)m追債，但一直以來(lái)，CVC未能攻破她的家族信托。然而，去年年底，張?zhí)m的家族信托居然“破防”了，新加坡高級(jí)法院認(rèn)定，CVC作為債權(quán)人有權(quán)追索這筆資金。

為什么張?zhí)m的家族信托會(huì)“破防”？

前面提到，信托能發(fā)揮債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用，主要就是因?yàn)槠洫?dú)立性。而張?zhí)m的海外家族信托被擊破最主要的原因，就是欠缺獨(dú)立性。張?zhí)m對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的支配權(quán)過(guò)高，而受托人和其他受益人沒(méi)有干預(yù)的能力。

新加坡高等法院列出了幾條證據(jù)：家族信托成立之后，張?zhí)m仍自由地動(dòng)用銀行賬戶中的資金。2014-2015年，張?zhí)m未說(shuō)明原因就從家族信托銀行賬戶中轉(zhuǎn)出300萬(wàn)美元，還動(dòng)用信托賬戶資金購(gòu)買(mǎi)公寓。

在接到資產(chǎn)凍結(jié)令之前，張?zhí)m就急于轉(zhuǎn)出信托賬戶中的資金。張?zhí)m的代理人在郵件中明確提到，她設(shè)立的海外家族信托項(xiàng)下有關(guān)銀行賬戶為她個(gè)人所有。這就意味著，張?zhí)m對(duì)于家族信托資產(chǎn)具有隨意處置的權(quán)利，沒(méi)有真正做到獨(dú)立性。她設(shè)立的家族信托財(cái)產(chǎn)也就喪失了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用。

所以說(shuō)，沒(méi)有舍，哪有得？

如何用好家族信托？

不僅僅是張?zhí)m，海內(nèi)外很多富豪都鐘情于家族信托，它非常適合作為財(cái)富轉(zhuǎn)移和財(cái)富管理的工具。我們可以看看一些典型案例，了解富豪們?nèi)绾斡煤眉易逍磐??？偨Y(jié)來(lái)看，家族信托幫富豪們解決了以下問(wèn)題。

1.避免爭(zhēng)產(chǎn)紛爭(zhēng)，保護(hù)家族股權(quán)

富豪去世后，往往上演繼承人爭(zhēng)產(chǎn)大戲。內(nèi)斗導(dǎo)致人心渙散，家族企業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨一些危機(jī)。但如果平均分配企業(yè)股權(quán)，涉及的受益人過(guò)多，家族企業(yè)可能分散到數(shù)十人手中，很容易被外人奪走企業(yè)所有權(quán)。怎么辦呢？可以把公司股權(quán)轉(zhuǎn)移到家族信托，由主要接班人執(zhí)掌家族信托，其他成員則列為受益人。

舉個(gè)例子，大家都知道香港首富李嘉誠(chéng)，但你可能不知道，李氏商業(yè)帝國(guó)，是由李氏家族信托持有大部分股權(quán)。李嘉誠(chéng)在2018年正式退休，他有兩個(gè)兒子。如何把商業(yè)帝國(guó)傳給接班人，同時(shí)又讓兩個(gè)兒子不要陷入爭(zhēng)產(chǎn)大戰(zhàn)，“可以有兄弟做”呢？

這就需要使用信托基金來(lái)幫忙。2012年，李嘉誠(chéng)就開(kāi)始分家，將私人財(cái)產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)入信托基金，這個(gè)信托基金的所有權(quán)，目前有三分之二在李澤鉅手中，三分之一在李嘉誠(chéng)手中。而信托的受益人是長(zhǎng)子李澤鉅及其妻子、子女，以及次子李澤楷。

李氏商業(yè)帝國(guó)由長(zhǎng)子繼承掌舵手職位，同時(shí)利用家族信托，讓全家人以信托受益人的形式享有財(cái)產(chǎn)收益，以確?？刂茩?quán)不因分家而旁落。

2.規(guī)避婚姻風(fēng)險(xiǎn)

離婚大戰(zhàn)也是豪門(mén)經(jīng)常上演的戲碼。例如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的俞渝和李國(guó)慶夫妻倆，離婚的同時(shí)也讓網(wǎng)友們吃瓜吃到飽，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展也深受影響。

而世界傳媒大亨默多克曾有四段婚姻，92歲的他又即將迎來(lái)第五段婚姻，離婚如家常便飯的他，商業(yè)帝國(guó)為何仍然如此穩(wěn)固？

還是家族信托起到了規(guī)避婚姻風(fēng)險(xiǎn)的作用。

默多克在與第二任妻子Anna離婚過(guò)程中付出了17億美元的代價(jià)后，就把幾乎公司的所有股權(quán)放入默多克家族信托基金，受益人是默多克的子女們。新聞集團(tuán)的控制權(quán)則牢牢地掌握在默多克家族的手中，而所有權(quán)又不在默多克名下，不參與離婚分割。

最終，第三任妻子鄧文迪與默多克離婚時(shí)，只分到價(jià)值約2000萬(wàn)美元的資產(chǎn)，而且離婚絲毫不影響新聞集團(tuán)的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。

3.有效避稅

海外很多國(guó)家都有高額的遺產(chǎn)稅，例如美國(guó)的遺產(chǎn)稅率最高可達(dá)40%，這也是富豪們財(cái)產(chǎn)傳承中非常頭疼的一件事。不過(guò)，如果把家族資產(chǎn)納入信托，意味著資產(chǎn)的隱秘性大大加強(qiáng)，而且家族成員在法律上沒(méi)有所有權(quán)，就可以規(guī)避高額遺產(chǎn)稅。

例如，凱悅酒店集團(tuán)的前掌門(mén)人杰伊·普利茲克，在巴哈馬群島設(shè)立了1000多個(gè)家族信托，將價(jià)值十幾億美元的家族財(cái)產(chǎn)分散轉(zhuǎn)移進(jìn)去，當(dāng)他去世時(shí)，明面上的資產(chǎn)只有2.5萬(wàn)美元。家族信托為其整個(gè)家族節(jié)約了大量的稅金。

所以說(shuō)，家族信托算是金融圈很神奇的一個(gè)存在，既可以避稅，又可以進(jìn)行遺產(chǎn)管理，還能規(guī)避婚姻風(fēng)險(xiǎn)等作用。

我們普通人看完以后可能會(huì)想，這么多好處，我們能不能也玩玩？

建立家族信托的成本還是比較高的。最貴就在于，你需要雇用一個(gè)團(tuán)隊(duì)為你的資產(chǎn)管理進(jìn)行量身訂做，還要貫徹執(zhí)行，他們的工資就得你來(lái)付嘛。

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)（不含不動(dòng)產(chǎn)）達(dá)到了100萬(wàn)美元以上，而且有剛剛提到的那些需求，或許你就可以考慮下家族信托了。