趙萌

山東格力中央空調(diào)工程有限公司

多數(shù)企業(yè)籌資依舊是選用債務(wù)性方式，而對權(quán)益性方式的選擇較少，在所選債務(wù)籌資方式中，絕大部分資金是通過借款所得，雖然有些企業(yè)使用了債權(quán)發(fā)行方式籌資，但是整體籌資資金占比較少。

根據(jù)對H企業(yè)的各種經(jīng)營數(shù)據(jù)信息調(diào)研發(fā)現(xiàn)該企業(yè)償還債務(wù)支付現(xiàn)金占籌資現(xiàn)金流出比例均處于很高水平，如下圖1所示。而且在2016 年和2017 年兩年，用于支付的現(xiàn)金中，有很大一部分是用于繳納短期借款質(zhì)押物的保證金，依然與債務(wù)籌資相關(guān)聯(lián)。該企業(yè)自2018 年開始發(fā)行債券，除去發(fā)行所用費(fèi)用后，其中有五分之四的資金都用于償還債務(wù)，只有僅剩的五分之一可以用于企業(yè)日常運(yùn)營。由此足以看出企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)設(shè)置極其不合理，負(fù)債偏高，還款壓力較大，企業(yè)整體籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。

圖1 H企業(yè)2015年-2019年償還債務(wù)支付現(xiàn)金占籌資現(xiàn)金流出比例

圖2 H企業(yè)2015年-2019年盈利能力相關(guān)指標(biāo)

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就像人體的隱形病因一樣，一般不容易被發(fā)現(xiàn)，一旦發(fā)現(xiàn)就可能會給企業(yè)造成無法彌補(bǔ)的損失，所以企業(yè)要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制就要在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前對其進(jìn)行高效識別，這樣才能使企業(yè)及早發(fā)現(xiàn)各環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)、隱患，并對其采取相應(yīng)措施，盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)造成嚴(yán)重?fù)p失。而且現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展中，由于各種內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因也越來越復(fù)雜，要想準(zhǔn)確識別各環(huán)節(jié)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，必然要提高相關(guān)工作人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別能力，制定完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別體系?，F(xiàn)階段很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方面仍然存在著諸多缺陷，以至于無法準(zhǔn)確識別潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，極大地增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，也造成了嚴(yán)重后果，所以提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、分析、控制能力對于企業(yè)長久、穩(wěn)定發(fā)展來說至關(guān)重要。

一、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)識別

對任何企業(yè)經(jīng)營發(fā)展來說，為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，增加經(jīng)營規(guī)模，獲得更多經(jīng)濟(jì)效益，都會進(jìn)行籌資活動來獲得足夠的資金支持。但是在籌資過程中也存在著各種風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)償債壓力增大，甚至造成資金鏈斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主要從以下兩方面分析：

1.債務(wù)籌資占比較高，籌資結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.負(fù)債結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

H 企業(yè)2015 年-2019 年流動負(fù)債占整體負(fù)債總額比例分別為82%、91%、87%、84%、81%，從這些數(shù)據(jù)中可以看出企業(yè)流動負(fù)債占比均處于較高水平，負(fù)債結(jié)構(gòu)整體設(shè)置不平衡。主要因?yàn)槠髽I(yè)行業(yè)口碑較好，上游供應(yīng)商允許拖延應(yīng)付賬款期限，但是如果后續(xù)與供應(yīng)商之間發(fā)生沖突，這種依賴于流動負(fù)債的方式就會使企業(yè)短期內(nèi)出現(xiàn)嚴(yán)重資金周轉(zhuǎn)不足問題，引起籌資風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)識別

1.企業(yè)多元化經(jīng)營不當(dāng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

部分企業(yè)為了拓展當(dāng)前業(yè)務(wù)經(jīng)營常態(tài)，會選擇收購、并購等方式，擴(kuò)大線下規(guī)模，但是現(xiàn)階段由于消費(fèi)者市場整體處于低走勢、行業(yè)發(fā)展緩慢的情況下，多元化業(yè)務(wù)投資并沒有給企業(yè)帶來一定的收益，反而使得企業(yè)面臨著更大的經(jīng)濟(jì)壓力，從而產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資規(guī)劃不完善引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從下圖中可以看出企業(yè)在2016 年和2019 年出現(xiàn)了銷售凈利率和總資產(chǎn)收益率下降的情況，表明企業(yè)資金運(yùn)行效果有所降低，對其投入的資金并沒有得到預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益。其中銷售凈利率的下降也在表明企業(yè)在進(jìn)行投資、拓展業(yè)務(wù)活動的同時(shí)，盡可能完善投資規(guī)劃，提升盈利水平，否則在投資強(qiáng)度逐漸增加的情況下，企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。

(三)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)識別

1.應(yīng)收賬款管理不善引起的嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)缺乏對應(yīng)收賬款的管理，所以使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體波動較大，而且逐漸呈現(xiàn)下降趨勢，說明企業(yè)無法按時(shí)回收的應(yīng)收賬款金額越來越多，現(xiàn)有資金的使用率也越來越低，資金流動性極大地降低。而且企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收款拖欠金額較大，經(jīng)常出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方不及時(shí)結(jié)賬、拖欠賬款的情況，從而影響企業(yè)運(yùn)營質(zhì)量和效率。

2.物流管理不當(dāng)引發(fā)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

隨著線上線下模式的發(fā)展，企業(yè)對于倉儲管理、物流建設(shè)方面也更加重視，盡可能提高自營物流水平，減少對第三方平臺的依賴，但實(shí)際上物流方面收入遠(yuǎn)小于成本支出。

(四)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營發(fā)展與傳統(tǒng)的線下模式不同，各種新型零售渠道、線上渠道的拓展，使得企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營過程中難免會受到新經(jīng)營模式的沖擊，引起各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文主要從以下三方面著手分析：

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營過程中，消費(fèi)群體往往更青睞于網(wǎng)絡(luò)平臺下單，再由附近門店發(fā)送貨物或者自行在門店進(jìn)行貨物提??；或者在網(wǎng)上瀏覽產(chǎn)品情況，多家對比后在實(shí)體店購買；還有些客戶會在實(shí)體店體驗(yàn)產(chǎn)品性能，在網(wǎng)絡(luò)平臺下單等各種方式。總之消費(fèi)者群體可以從多角度、多方位進(jìn)行產(chǎn)品選擇，以便獲得最佳的消費(fèi)體驗(yàn)。但是實(shí)際上企業(yè)在經(jīng)營過程中，依舊會面臨著很多客戶投訴問題，比如售后安裝亂收費(fèi)、虛假促銷、拒絕開發(fā)票、產(chǎn)品質(zhì)量無保障、售后客服服務(wù)態(tài)度差等等。對于電器類產(chǎn)品，一般客戶會更加傾向于在線上瀏覽、對比，然后在附近實(shí)體店購買，并由店里提供安裝等配套服務(wù)。如果在產(chǎn)品安裝等一系列流程中，客戶體驗(yàn)不好，也會極大地拉低客戶滿意度，也會從側(cè)面影響企業(yè)的信譽(yù)，造成更多客戶流失，發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

一方面是指現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營主要以客戶為主，對于客戶各種消費(fèi)需求，企業(yè)要不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、更新、升級，提高產(chǎn)品的功能、特色、性價(jià)比，增加消費(fèi)群體對企業(yè)產(chǎn)品的信賴。另一方面是在技術(shù)創(chuàng)新過程中，避免因技術(shù)性失誤給企業(yè)造成各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)實(shí)際調(diào)研，很多企業(yè)在促銷過程中都遇到過“虛假促銷”的投訴，如某企業(yè)在2020 年的“8.18”促銷活動中，因?yàn)榧夹g(shù)性故障，使得客戶在大型購物網(wǎng)站不能領(lǐng)用優(yōu)惠券，購買價(jià)格也沒有任何變化，而在電商平臺上可以使用優(yōu)惠券。對此，很多消費(fèi)者產(chǎn)生了負(fù)面情緒，使得客戶對產(chǎn)品的滿意度瞬間拉低。而且在信息技術(shù)如此發(fā)達(dá)的時(shí)代，信息傳導(dǎo)速度之快，也增加了客戶信息大量被盜的風(fēng)險(xiǎn)。還有些工作人員借助工作便利，私自泄露企業(yè)部分信息給競爭對手。

3.法律風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)代化企業(yè)經(jīng)營要求線上線下之間深度融合，一般企業(yè)會采用線上線下產(chǎn)品質(zhì)量相同、價(jià)格一致的經(jīng)營模式。如果本地域產(chǎn)品缺貨，可以通過跨地域、線上線下等方式進(jìn)行貨物調(diào)取，但是這種模式會損害一些商家的利益。但是有時(shí)候經(jīng)銷商企業(yè)經(jīng)營理念會與供貨商之間產(chǎn)生較大差異，比如蘋果對于線上、線下、區(qū)域經(jīng)營劃分較精確，而蘇寧易購經(jīng)銷商選擇整合線上線下的經(jīng)營模式會與之產(chǎn)生沖突，所以2017 年蘋果取消了蘇寧易購官方授權(quán)的經(jīng)銷商資格。以至于蘇寧易購只能通過第三方供貨方式獲得蘋果系列產(chǎn)品，為了不影響企業(yè)經(jīng)營聲譽(yù)，對于出現(xiàn)質(zhì)量問題的產(chǎn)品，企業(yè)只能全部承擔(dān)其責(zé)任，而且因?yàn)闆]有了蘋果官方授權(quán)，難免會出現(xiàn)各種法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。

二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制策略

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

1.拓寬籌資方式

企業(yè)不僅僅可以采用債務(wù)性籌資方式進(jìn)行資金籌資，還可以考慮股票發(fā)行、增加留存收益等權(quán)益性方式進(jìn)行籌資，以此來緩解企業(yè)利息還款壓力。企業(yè)還可以通過借助客戶群體對企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)可度和信賴程度，采用會員制度，進(jìn)行小額資金籌集。

2.優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)債務(wù)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)部門和管理人員要加強(qiáng)溝通交流，共同制定合理的籌資管理制度，加強(qiáng)制度體系的約束管控，并有效防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)人員可以對企業(yè)債務(wù)情況進(jìn)行動態(tài)監(jiān)管，并借助先進(jìn)技術(shù)手段模擬企業(yè)流動負(fù)債和非流動負(fù)債的最佳比例，為籌資規(guī)劃提供一定的、有利的方向。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略

1.合理把控投資節(jié)奏

近年來，企業(yè)多元化經(jīng)營發(fā)展模式對企業(yè)來講是把雙刃劍，既可能帶來可觀收入，又可能給企業(yè)增加經(jīng)營壓力，所以企業(yè)要重視自身經(jīng)營、投資體系的建設(shè)，根據(jù)實(shí)際資金情況、業(yè)務(wù)情況布局投資活動，不可一味追求投資速度，忽略質(zhì)量。投資時(shí)首先要考慮投資計(jì)劃是否符合企業(yè)現(xiàn)有人力、物力、財(cái)力情況，避免投資資金較大，回款較慢的項(xiàng)目，給企業(yè)資金鏈正常運(yùn)行帶來負(fù)面影響。其次發(fā)揮品牌效應(yīng)，豐富線上線下產(chǎn)品類型，吸引更多客戶群體，也要提高供應(yīng)鏈管理水平，降低成本。最后要考慮線下門店布局，開店前對位置選擇要實(shí)地考察，對于已經(jīng)存在的效益低、各方面配置較低的門店，要果斷關(guān)閉，及時(shí)止損。還要把消費(fèi)者、潛在消費(fèi)群體作為主要服務(wù)對象，利用大數(shù)據(jù)挖掘他們的購買意愿，提高服務(wù)質(zhì)量。

2.科學(xué)籌劃投資決策

企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資前要考慮項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)營管理理念、市場變化趨勢、行業(yè)發(fā)展前景、經(jīng)營效益、投資規(guī)模、項(xiàng)目擴(kuò)張速度、項(xiàng)目質(zhì)量等，制定詳細(xì)的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，最終確定投資項(xiàng)目是否可行，避免因盲目投資造成資金損失，或者更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。還可以采用轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)的方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如投資保險(xiǎn)，有效分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；或者尋找擅長該項(xiàng)目領(lǐng)域的合作伙伴，共同分擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略

1.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資產(chǎn)有效利用率

第一完善應(yīng)收賬款管理制度體系，并制定靈活、可行的信用等級和賒銷政策。相關(guān)人員要準(zhǔn)確識別壞賬，并定期匯總應(yīng)收賬款情況，最大化避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)。還要采取合適的現(xiàn)金折扣，加大對存貨及資產(chǎn)的管理，提升存貨流動性。為了避免存貨積壓、貨物丟失等情況，可以制定與員工個(gè)人績效相關(guān)聯(lián)的存貨管理制度，以此來提高運(yùn)營資金管理效率、質(zhì)量。第二與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系，確保物資來源無誤的情況下，也極大地提升了資金運(yùn)營效率，降低了成本費(fèi)用支出，有效規(guī)避了運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)企業(yè)物流管理

企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營過程中，物流方面的費(fèi)用支出也很多，同時(shí)面對諸多競爭對手不斷更新升級經(jīng)營模式，企業(yè)也要從物流方面著手，加強(qiáng)管理，提高自身競爭實(shí)力和運(yùn)營能力，也可有效避免運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。首先利用大數(shù)據(jù)、智能機(jī)器人等方式對各地區(qū)消費(fèi)者消費(fèi)能力、購物習(xí)慣等信息進(jìn)行分類、統(tǒng)計(jì)，并且根據(jù)這些預(yù)測數(shù)據(jù)有計(jì)劃的提供庫存量，確保庫存量足夠，提升物流服務(wù)運(yùn)行效率。其次選擇合適的物流配送中心地址，保障配送時(shí)間和距離都合理，極大地提高物流配送效率，為消費(fèi)者提供更好、更快的消費(fèi)體驗(yàn)，吸引更多潛在客戶群體，給競爭者帶來極大挑戰(zhàn)。最后要培養(yǎng)新型物流人員，提高其綜合從業(yè)能力，為企業(yè)物流管理貢獻(xiàn)一份力。

(四)其他風(fēng)險(xiǎn)控制策略

信用風(fēng)險(xiǎn)的控制策略：企業(yè)要嚴(yán)格把控供應(yīng)商選擇，選擇有資質(zhì)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，以保障后期產(chǎn)品的質(zhì)量，還要加強(qiáng)假冒偽劣產(chǎn)品的打擊力度，既維護(hù)企業(yè)信譽(yù)，又能夠維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。提高企業(yè)產(chǎn)品銷售、安裝設(shè)施、售后等服務(wù)人員的綜合素質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，還要保障各個(gè)銷售渠道的貨源足夠，避免產(chǎn)品銷售過程中出現(xiàn)“客服不作為、安裝亂收費(fèi)、售后態(tài)度差”等負(fù)面事件，盡可能地提升客戶滿意度，及對產(chǎn)品的認(rèn)可度，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略：技術(shù)發(fā)展是突破產(chǎn)品發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)控制，一方面要加強(qiáng)技術(shù)性人才團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)，避免人員操作失誤給企業(yè)造成損失，還要加強(qiáng)產(chǎn)品的技術(shù)性突破，實(shí)現(xiàn)新功能創(chuàng)新設(shè)計(jì)等，為產(chǎn)品的發(fā)展及企業(yè)系統(tǒng)設(shè)施設(shè)備正常運(yùn)行提供一定的保障。另一方面要提高網(wǎng)絡(luò)平臺信息安全管理、設(shè)置多重加密訪問權(quán)限、防火墻等高級措施，來維護(hù)客戶信息安全的同時(shí)，也保障企業(yè)自身信息安全，不會被隨意泄露關(guān)鍵數(shù)據(jù)信息。

法律風(fēng)險(xiǎn)的控制策略：政府、地方等領(lǐng)導(dǎo)部門要完善零售類行業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)、制度體系，為其正常進(jìn)行經(jīng)營發(fā)展提供一定的外部環(huán)境保護(hù)。因?yàn)樾聲r(shí)期背景下，企業(yè)對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系、法律法規(guī)制定都處于初步探索階段，所以可以聯(lián)合起來，共同制定標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)規(guī)范，來加強(qiáng)法律方面的風(fēng)險(xiǎn)防范。

三、結(jié)束語

總而言之，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平對于企業(yè)整體經(jīng)營發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。當(dāng)前隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大、行業(yè)間市場競爭的激勵(lì)，使得各企業(yè)落后的管理模式、狹窄的融資渠道、低水平的投資能力等問題逐漸暴露出來，這些問題的出現(xiàn)給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來了一定難度，也影響了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。如上所述本文分別從籌資、投資、運(yùn)營、其他財(cái)務(wù)活動等環(huán)節(jié)進(jìn)行了具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別，也對應(yīng)地提出了各環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制策略，希望可以幫助更多企業(yè)有效規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高管理水平，也便于企業(yè)實(shí)現(xiàn)中長期戰(zhàn)略管理目標(biāo)，提高市場價(jià)值。