馬遠(yuǎn) 黃詩(shī)寧

摘 要：克利夫蘭-克利夫斯是北美最大的扁鋼生產(chǎn)商和北美汽車行業(yè)最大的鋼鐵供應(yīng)商，2022年是其鞏固作為美國(guó)扁鋼領(lǐng)導(dǎo)者地位的一年。介紹了克利夫蘭-克利夫斯的發(fā)展戰(zhàn)略，從2022年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)創(chuàng)新、資源保障四方面深入分析了其競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞：發(fā)展戰(zhàn)略；資源保障；競(jìng)爭(zhēng)力

COMPETITIVENESS ANALYSIS OF CLEVELAND-CLIFFS

Ma Yuan? ? Huang Shining

（China Metallurgical Information and Standardization Institute Beijing 100730，China）

Abstract：Cleveland-Cliffs is the largest flat-rolled steel producer and the largest supplier of steel to the automotive industry in North America. In 2022， Cleveland-Cliffs solidified its position as the U.S. flat-rolled steel leader. In this paper， the development strategy of Cleveland-Cliffs is introduced， and its competitiveness is deeply analyzed from four aspects： production and operation indicators in 2022， product competitiveness， technological innovation and resource security.

Key words： development strategy; resource security; competitiveness

0? ? 前? ? 言

克利夫蘭-克利夫斯成立于1847年，是一家礦山運(yùn)營(yíng)商，是北美最大的扁鋼生產(chǎn)商和北美汽車行業(yè)最大的鋼鐵供應(yīng)商，也是北美最大的鐵礦石球團(tuán)制造商。公司總部位于俄亥俄州克利夫蘭，在美國(guó)和加拿大擁有約27 000名員工，采用從開(kāi)采原材料、生產(chǎn)直接還原鐵到初級(jí)煉鋼和下游精加工的垂直整合商業(yè)模式。

通過(guò)在2020年執(zhí)行收購(gòu)兩家鋼鐵公司時(shí)設(shè)想的協(xié)同效應(yīng)，克利夫蘭-克里夫斯在2022年實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的230億美元收入，并將債務(wù)和扣養(yǎng)老金后的負(fù)債減少了30多億美元；其固定價(jià)格合同的改善，使得克利夫蘭-克利夫斯在整個(gè)市場(chǎng)鋼材價(jià)格下跌的情況下，鋼材平均銷售價(jià)格仍大幅提高。

1? ? 發(fā)展戰(zhàn)略

克利夫蘭-克里夫斯2022年的發(fā)展戰(zhàn)略為：積極并購(gòu)、最大化商業(yè)優(yōu)勢(shì)、充分利用以美國(guó)為中心的內(nèi)部供應(yīng)鏈、優(yōu)化全面整合的煉鋼足跡、參與綠色經(jīng)濟(jì)、提高環(huán)境的可持續(xù)性、提高財(cái)務(wù)彈性。

1）積極并購(gòu)。

近年來(lái)，克利夫蘭-克利夫斯一直是鋼鐵行業(yè)最積極的收購(gòu)者之一，其在2020年收購(gòu)了AK鋼鐵控股公司，并于同年收購(gòu)了鋼鐵制造商安賽樂(lè)米塔爾的美國(guó)業(yè)務(wù)。這些收購(gòu)幫助其奠定了在鋼鐵制造行業(yè)的地位。2023年7月28日，克利夫蘭-克利夫斯提交了以現(xiàn)金加股票收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司所有流通股的要約。由于其拒絕參與評(píng)估估值和相關(guān)必要的程序（除非美國(guó)鋼鐵公司事先同意該提案的經(jīng)濟(jì)條款），因此美國(guó)鋼鐵公司拒絕了該收購(gòu)要約。在收購(gòu)要約遭拒后，克利夫蘭-克利夫斯并不打算放棄競(jìng)購(gòu)，表示將進(jìn)一步與美國(guó)鋼鐵公司接觸。

2）最大化商業(yè)優(yōu)勢(shì)。

克利夫蘭-克利夫斯在汽車領(lǐng)域擁有行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額，其高端產(chǎn)品組合為客戶群提供了廣泛的差異化解決方案，擁有行業(yè)內(nèi)最高的固定價(jià)格合同量。固定價(jià)格合同減少了波動(dòng)性，與指數(shù)掛鉤的合同減少了對(duì)現(xiàn)貨銷售的依賴，并能夠通過(guò)增加數(shù)量來(lái)提高效率。在資產(chǎn)組合、技術(shù)專長(zhǎng)和客戶服務(wù)能力的推動(dòng)下，克利夫蘭-克利夫斯能夠保持汽車行業(yè)鋼鐵供應(yīng)商的領(lǐng)先地位。2023年二季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯示，克利夫蘭-克利夫斯在俄亥俄州已閑置多年的Zanesville廠已開(kāi)始生產(chǎn)用于電動(dòng)汽車的非取向電工鋼，即為高頻電機(jī)和發(fā)電機(jī)開(kāi)發(fā)的叫作MOTOR-MAX的特殊非取向電工鋼。

3）充分利用以美國(guó)為中心的內(nèi)部供應(yīng)鏈。

美國(guó)三分之二的生鐵進(jìn)口一直來(lái)自俄羅斯和烏克蘭，因采購(gòu)金屬的不確定性，克利夫蘭-克利夫斯于2017年開(kāi)始建設(shè)HBI工廠。由內(nèi)部采購(gòu)的鐵礦石和HBI支持，并輔以內(nèi)部采購(gòu)的廢鋼，完全在美國(guó)生產(chǎn)生鐵和鋼水。HBI是進(jìn)口生鐵的低碳替代品，現(xiàn)已成為克利夫蘭-克利夫斯脫碳戰(zhàn)略的關(guān)鍵組成部分，其生產(chǎn)的生鐵比進(jìn)口生鐵更環(huán)保。

4）優(yōu)化全面整合的煉鋼足跡。

克利夫蘭-克利夫斯有充足的鐵礦石、廢鋼以及內(nèi)部來(lái)源的HBI，在高爐和轉(zhuǎn)爐中優(yōu)化使用這些原材料，最終擴(kuò)大了鐵水利用率，提高了鋼水產(chǎn)量，減少了焦炭需求，并降低了運(yùn)營(yíng)中的碳排放。克利夫蘭-克利夫斯在2022年一季度無(wú)限期閑置印第安納港4號(hào)高爐；成功對(duì)俄亥俄州克利夫蘭鋼廠（美國(guó)生產(chǎn)高強(qiáng)度車輛結(jié)構(gòu)用鋼材的最重要鋼廠）5號(hào)高爐進(jìn)行了升級(jí)改造，從而使得5號(hào)高爐可以使用更多HBI并使用更多的天然氣。以2022年為契機(jī)，克利夫蘭-克利夫斯投入大量資源，使設(shè)施和設(shè)備達(dá)到維持和改善汽車行業(yè)供應(yīng)所需的標(biāo)準(zhǔn)，從而優(yōu)化煉鋼足跡。

5）參與綠色經(jīng)濟(jì)。

克利夫蘭-克利夫斯董事長(zhǎng)、總裁兼首席執(zhí)行官Lourenco Goncalves表示，每輛電動(dòng)汽車需要大約150磅非取向電工鋼，該公司有很好的條件來(lái)滿足市場(chǎng)對(duì)這類鋼材不斷增長(zhǎng)的需求。隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，克利夫蘭-克利夫斯正在尋求擴(kuò)大客戶群。此外，克利夫蘭-克利夫斯也有合適的產(chǎn)品來(lái)滿足對(duì)可再生能源日益增長(zhǎng)的需求以及美國(guó)電網(wǎng)的現(xiàn)代化，如鍍鋅鋼、電工鋼、用于風(fēng)車的鋼板產(chǎn)品等。

6）提高環(huán)境的可持續(xù)性。

2021年初，克利夫蘭-克利夫斯宣布到2030年將溫室氣體排放量在2017年的基礎(chǔ)上減少25%。2022年，克利夫蘭-克利夫斯在設(shè)施內(nèi)進(jìn)行碳捕獲和氫的使用；建立伙伴關(guān)系，開(kāi)發(fā)風(fēng)能、太陽(yáng)能和氫等替代能源?？死蛱m-克利夫斯未來(lái)的溫室氣體減排預(yù)計(jì)將受到以下因素的推動(dòng)：在高爐中使用直接還原鐵、用額外的廢鐵拉伸熱金屬、在更少的高爐中提高生產(chǎn)率、在可能的情況下實(shí)施氫的使用、利用碳捕獲、采購(gòu)更多的清潔能源以及以更高的能源效率運(yùn)行。

7）提高財(cái)務(wù)彈性。

2022年，克利夫蘭-克利夫斯產(chǎn)生健康的自由現(xiàn)金流，并用它來(lái)減少大量債務(wù)，通過(guò)股票回購(gòu)計(jì)劃向股東返還資本，并進(jìn)行投資以改善和發(fā)展業(yè)務(wù)；還能夠利用債務(wù)市場(chǎng)的波動(dòng)，在公開(kāi)市場(chǎng)以折扣價(jià)回購(gòu)票據(jù)。

2? ? 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分析

克利夫蘭-克利夫斯有四個(gè)運(yùn)營(yíng)部門，即煉鋼、管材、模具和沖壓。主要鋼鐵生產(chǎn)和精加工設(shè)施位于伊利諾伊州、印第安納州、密歇根州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州。

2022年，克利夫蘭-克利夫斯銷售收入為229.89億美元，同比增長(zhǎng)12%；鋼材銷量為

1 337.9萬(wàn)t，同比下降7.1%；公司總體銷售利潤(rùn)率為7.81%，總資產(chǎn)報(bào)酬率為9.58%，資產(chǎn)負(fù)債率為57.12%，流動(dòng)比率為209.13%。

2022年，克利夫蘭-克利夫斯銷售收入同比增長(zhǎng)12%，主要原因是汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)了19.35億美元，這是由于年度固定價(jià)格合同的有利續(xù)簽導(dǎo)致銷售價(jià)格上漲；鋼鐵生產(chǎn)商市場(chǎng)的銷售額增加了13.41億美元，這主要是由于收購(gòu)FPT的全年業(yè)績(jī)。這些增長(zhǎng)部分被分銷商和轉(zhuǎn)爐市場(chǎng)減少的12.83億美元所抵消，虧損主要是由于服務(wù)中心對(duì)鋼鐵產(chǎn)品需求減弱以及現(xiàn)貨鋼鐵價(jià)格大幅下降。

2022年，克利夫蘭-克利夫斯在大部分時(shí)間里對(duì)設(shè)施進(jìn)行了再投資，這與通貨膨脹壓力一起導(dǎo)致了運(yùn)營(yíng)和資本成本的上升。2022年凈利潤(rùn)和調(diào)整后的EBITDA均同比下滑，主要原因是2022年的運(yùn)營(yíng)成本上升和銷量下降。通過(guò)在2020年執(zhí)行收購(gòu)兩家鋼鐵公司時(shí)設(shè)想的協(xié)同效應(yīng)，在2022年實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的230億美元收入，并將債務(wù)和扣除養(yǎng)老金后的負(fù)債減少了30多億美元。此外，即使在整個(gè)市場(chǎng)鋼材價(jià)格下跌的情況下，克利夫蘭-克利夫斯的銷售價(jià)格也大幅提高，其鋼鐵的平均售價(jià)上漲了近200美元/噸，盡管熱軋材料價(jià)格同比下降了約600美元。這是其創(chuàng)紀(jì)錄收入的主要驅(qū)動(dòng)力，也證明了其談判的固定價(jià)格合同的改善。

3? ? 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力分析

克利夫蘭-克利夫斯的產(chǎn)品主要面向汽車、基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)（電力）、分銷商及鋼鐵企業(yè)四大類客戶。與2021年相比，2022年每個(gè)市場(chǎng)收入百分比的變化主要是由于克利夫蘭-克利夫斯面向汽車市場(chǎng)的固定價(jià)格合同的銷售價(jià)格上漲、指數(shù)關(guān)聯(lián)銷售價(jià)格下降、現(xiàn)貨銷售下降以及收購(gòu)FPT，具體如表1所示?？死蛱m-克利夫斯的鋼鐵產(chǎn)品主要在北美市場(chǎng)銷售，最大的終端用戶市場(chǎng)為汽車市場(chǎng)。

克利夫蘭-克利夫斯2022年銷售鋼材的主要品種包括熱軋材、冷軋材、涂鍍鋼、不銹鋼及電工鋼、板材及其他鋼材，各種產(chǎn)品銷量及銷售額情況示于表2。

4? ? 技術(shù)創(chuàng)新力分析

克利夫蘭-克利夫斯的研究和開(kāi)發(fā)活動(dòng)使其能夠提供廣泛的鋼鐵產(chǎn)品，改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品和工藝并開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品?？死蛱m-克利夫斯擁有一支客戶技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)，致力于了解客戶當(dāng)前和長(zhǎng)期的需求，并將其轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品設(shè)計(jì)。在位于俄亥俄州米德?tīng)柖氐淖钕冗M(jìn)的研究和創(chuàng)新中心，與汽車客戶及其供應(yīng)商合作開(kāi)發(fā)滿足他們需求的產(chǎn)品?？死蛱m-克利夫斯是北美唯一的高效NOES生產(chǎn)商，這是電動(dòng)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的關(guān)鍵部件。2022年，推出了用于高頻電機(jī)和發(fā)電機(jī)的MOTOR-MAX NOES產(chǎn)品線。值得一提的是，克利夫蘭-克利夫斯的電弧爐可以利用其高質(zhì)量的直接還原鐵和回收廢鋼生產(chǎn)高頻無(wú)取向電工鋼MOTOR-MAXTM和其他電工鋼產(chǎn)品。與傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)使用碳密集型能源和生產(chǎn)工藝相比，克利夫蘭-克利夫斯的高頻無(wú)取向電工鋼MOTOR-MAXTM產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程的溫室氣體排放更低。此外，在電工鋼方面的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)以及與汽車制造商及其供應(yīng)商的長(zhǎng)期合作關(guān)系，將為克利夫蘭-克利夫斯在這個(gè)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展和成熟提供優(yōu)勢(shì)。

作為維持和提高產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)能力的基本戰(zhàn)略的一部分，克利夫蘭-克里夫斯研究和創(chuàng)新支出在2022年和2021年分別達(dá)到2 400萬(wàn)美元和1 700萬(wàn)美元。在研發(fā)方面的投入和資源幫助其保持了廣泛的產(chǎn)品供應(yīng)，并為汽車客戶提供滿足他們鋼鐵需求的解決方案。

5? ? 資源保障能力分析

克利夫蘭-克利夫斯在美國(guó)經(jīng)營(yíng)五個(gè)鐵礦，分別是Tilden礦、Northshore礦、Hibbing礦、Minorca礦和United Taconite礦，已探明和可能儲(chǔ)量合計(jì)為22.58億t，品位在18.7%～34.7%之間，2022年年產(chǎn)量合計(jì)為2 000萬(wàn)t，具體如表3所示。

克利夫蘭-克利夫斯擁有3個(gè)活躍的焦化廠，為其煉鋼業(yè)務(wù)提供了大約一半的焦炭需求，年額定產(chǎn)能為260萬(wàn)t。此外，與提供剩余焦炭需求的供應(yīng)商簽訂了焦炭供應(yīng)協(xié)議，采購(gòu)按年度或多年協(xié)議進(jìn)行，并定期調(diào)整價(jià)格。普林斯頓煤礦每年的額定煉焦煤生產(chǎn)能力為230萬(wàn)t，滿足了部分煉焦煤需求。通常根據(jù)年度固定價(jià)格協(xié)議購(gòu)買大部分煉焦煤。

HBI的年生產(chǎn)能力為190萬(wàn)t。由于內(nèi)部使用HBI，加上對(duì)焦炭使用策略的持續(xù)評(píng)估，克利夫蘭-克利夫斯在2022年一季度永久關(guān)閉了Mountain State Carbon焦炭工廠。

克利夫蘭-克利夫斯收購(gòu)了FPT，F(xiàn)PT擁有22家工廠，靠近克利夫蘭-克利夫斯的鋼鐵工廠。大部分廢鋼需求可以從內(nèi)部來(lái)源產(chǎn)生或處理。

鉻、鎳和鋅等資源以具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)價(jià)格從外部來(lái)源獲得。

克利夫蘭-克利夫斯大部分能源需求（天然氣、電力、工業(yè)氣體和柴油燃料）都是從外部購(gòu)買。其天然氣是通過(guò)長(zhǎng)期、年度、季度、月度和現(xiàn)貨合同的組合，以市場(chǎng)價(jià)格從各種供應(yīng)商處采購(gòu)；電力則通過(guò)長(zhǎng)期或年度合同采購(gòu)。此外，克利夫蘭-克利夫斯部分業(yè)務(wù)亦使用自產(chǎn)焦?fàn)t煤氣/高爐煤氣發(fā)電，減少了從外部購(gòu)買電力的需要；工業(yè)氣體和柴油燃料根據(jù)與各種供應(yīng)商的長(zhǎng)期合同采購(gòu)；目前正在簽訂合同，增加可再生能源的使用，以補(bǔ)充現(xiàn)有的能源供應(yīng)。

6? ? 結(jié)? ? 語(yǔ)

綜合以上分析，克利夫蘭-克利夫斯作為鋼鐵企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

１）規(guī)模和商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)。

克利夫蘭-克利夫斯作為北美最大的扁鋼生產(chǎn)商，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的資本密集型行業(yè)中擁有必要的規(guī)模，龐大的運(yùn)營(yíng)為其提供了運(yùn)營(yíng)杠桿和靈活性，以在整個(gè)商業(yè)周期中實(shí)現(xiàn)具有競(jìng)爭(zhēng)力的利潤(rùn)率。擁有從開(kāi)采原材料、生產(chǎn)直接還原鐵到初級(jí)煉鋼和下游精加工的獨(dú)特垂直整合業(yè)務(wù)，使其整個(gè)供應(yīng)鏈的成本更可預(yù)測(cè)，并且更好控制制造投入和最終產(chǎn)品銷售。

２）終端市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

克利夫蘭-克利夫斯是美國(guó)最大的汽車級(jí)鋼材供應(yīng)商。與其他鋼材終端市場(chǎng)相比，汽車鋼材質(zhì)量更高，生產(chǎn)操作和技術(shù)密集型更高，并且比其他鋼材終端市場(chǎng)需要更多的客戶服務(wù)。由于其苛刻的性質(zhì)，汽車鋼材業(yè)務(wù)通常會(huì)產(chǎn)生更高的全周期利潤(rùn)率，使其成為理想的終端市場(chǎng)。

３）并購(gòu)重組優(yōu)勢(shì)

自收購(gòu)煉鋼資產(chǎn)以來(lái)，克利夫蘭-克利夫斯投入了大量資源來(lái)維護(hù)和升級(jí)設(shè)施和設(shè)備，在產(chǎn)品供應(yīng)和運(yùn)營(yíng)效率方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。2022年，其設(shè)施和設(shè)備達(dá)到了維持和提高向汽車行業(yè)以及其他終端市場(chǎng)供應(yīng)的質(zhì)量和可靠性所需的標(biāo)準(zhǔn)。

４）行業(yè)領(lǐng)先的固定價(jià)格合同組合優(yōu)勢(shì)。

鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格受鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格影響通常波動(dòng)較大，但克利夫蘭-克利夫斯的固定價(jià)格合同使其能夠在2022年實(shí)現(xiàn)比2021年更高的平均銷售價(jià)格。

５）主要原料自給優(yōu)勢(shì)。

克利夫蘭-克利夫斯利用自身礦企優(yōu)勢(shì)發(fā)展鋼鐵業(yè)務(wù)，其鐵礦石、焦炭及新收購(gòu)的廢鋼業(yè)務(wù)全部首先支撐自身的鋼鐵冶煉。此外，克利夫蘭-克利夫斯是五大湖地區(qū)第一家也是唯一一家HBI生產(chǎn)商，生產(chǎn)高質(zhì)量、低成本和低碳密集型的HBI產(chǎn)品，可用于高爐、轉(zhuǎn)爐和電爐，降低碳強(qiáng)度和對(duì)焦炭的依賴。

６）產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

克利夫蘭-克利夫斯的產(chǎn)品包括先進(jìn)的高強(qiáng)度鋼、熱浸鍍鋅、電鍍鋅、HRC、冷軋卷、鋼板、馬口鐵、GOES、NOES、不銹鋼、工具和模具、沖壓組件、鋼軌、板坯和鑄錠等，滿足客戶的不同需求。值得一提的是，克利夫蘭-克利夫斯目前是美國(guó)唯一一家生產(chǎn)GOES和NOES兩種電工鋼的公司。