林致雄

（海南華多網(wǎng)絡科技有限公司，海南 澄邁 571900）

并購重組指的是通過現(xiàn)金或者股權收購支付的方式，進行并購融資，擴大企業(yè)規(guī)模，這是一種盤活企業(yè)資產的重要方式，可以促進企業(yè)經濟效益的提升。伴隨著社會經濟的繁榮發(fā)展，企業(yè)間的競爭逐漸激烈起來。為提高自身的核心競爭力，企業(yè)開始重視并購重組。并購重組的確是企業(yè)發(fā)展的機遇，但同時在并購的過程中也存在一定的財稅風險，可以影響到企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。因此在企業(yè)進行并購的過程中，應該對現(xiàn)存的財稅問題進行深入分析，如價值評估失誤、稅收政策變動大、并購籌資結構不科學、財務整合方式不當以及忽視內部控制作用等，結合企業(yè)發(fā)展實際，有針對性地進行解決，保證企業(yè)可以成功進行并購重組，提升經濟效益。

一、企業(yè)并購財務風險概述

并購指的是兼并與收購，其中兼并即合并的意思，指的是在法律法規(guī)允許的范圍內，兩個及以上的企業(yè)進行合并，成為一個企業(yè)。收購指的是某個企業(yè)通過轉讓資產的方式，獲得相關企業(yè)的控制權，實現(xiàn)對其他企業(yè)的管理。也就是說企業(yè)的并購指的就是通過兼并和收購的方式，擴大自身的市場占有率，以此來促進企業(yè)市場競爭力的提升。對于企業(yè)并購而言，其并不是一個靜態(tài)的過程，在每一環(huán)節(jié)都發(fā)生著動態(tài)變化，包括并購決策、價值評估、并購實施、企業(yè)整合等等所有環(huán)節(jié)都會受到內外因素的影響，從而產生一定的風險。并購過程需要投入大量資金，并購產生的風險會通過企業(yè)的財務情況呈現(xiàn)。也就是說企業(yè)并購的過程中，在一定程度上存在財務風險。企業(yè)并購時，會對被并購企業(yè)進行調查，評估被并購企業(yè)的價值和并購后其能給整合企業(yè)帶來的經濟效益，通過內外部控制等方式將企業(yè)并購的風險降至最低，以此實現(xiàn)企業(yè)并購預期目標，防止在并購的過程中企業(yè)出現(xiàn)財務危機，影響企業(yè)的穩(wěn)定運行。因此必須對并購過程中的財務風險進行有效控制。

對于企業(yè)財務而言，主要負責的企業(yè)的資本籌集、核算、管理和分配。想要實現(xiàn)財務風險控制，就應該從這四方面入手，對其進行深入分析、評價等等，以此來給企業(yè)經營者提供財務決策依據(jù)，保證企業(yè)的經營活動可以順利進行。在進行企業(yè)管理時，其參考依據(jù)就是財務控制，無論是內部控制體系，還是外部制度的有效利用均是企業(yè)降低企業(yè)發(fā)展風險的關鍵。

二、企業(yè)并購財稅風險控制特點

企業(yè)在進行并購的過程中，進行財稅風險控制對企業(yè)的發(fā)展具有至關重要的作用。高效的財稅風險控制需要具有以下四方面特征：一是具有主動性特征。企業(yè)并購是動態(tài)過程，涉及的財稅風險在各個環(huán)節(jié)均有體現(xiàn)。主動性指的是企業(yè)的經營者在面對各個環(huán)節(jié)中的財稅風險時，應該通過科學的手段主動地采取行動，而不是在外界推動下不得不進行風險防控。簡單來說就是結合企業(yè)的實際情況，在風險發(fā)生前進行分析和預防，從而實現(xiàn)對風險的規(guī)避或者控制，進而促進企業(yè)經濟利益的提升。想要準確地識別和控制風險，就需要對被收購方具有充足的了解，比如被收購方的財務現(xiàn)狀、經營情況等等，這些都會影響到企業(yè)未來的發(fā)展。因此，企業(yè)需要主動地深入了解被并購方，對可能存在的風險進行科學分析，建立健全風險防控機制等，以此來保證企業(yè)并購可以順利完成。

二是具有目標性特征。企業(yè)在進行財稅風險控制過程中，不能夠盲目地進行，需要科學地、有目的地進行，主要體現(xiàn)下在財稅風險發(fā)生前后兩個方面。在發(fā)生之前，企業(yè)為了有效地規(guī)避風險，從而制定全面詳細的預案，將財稅風險控制在可接受的范圍內，推動企業(yè)并購能夠成功進行。在發(fā)生之后，應該想辦法將損失降至最低，讓企業(yè)可以繼續(xù)經營下去，盡最大可能去挽救損失，可以通過風險轉移或者自留等方式，促進企業(yè)可以繼續(xù)經營。

三是具有突變性特征。對于財稅風險而言，其有可能時時刻刻發(fā)生變化，這就在一定程度上知識預期和實際不符。當今社會市場環(huán)境變化多端，企業(yè)并購中的不可控因素較多，導致財稅風險的突變性，針對這種情況，企業(yè)在進行風險控制時，也需要具有一定的應變能力，能夠及時地調整財稅風險防控方案、方法等。

四是具有全面性特征。企業(yè)并購風險涉及各個方面，如國家稅收政策的變化、市場波動以及企業(yè)內部控制問題等等，都會引發(fā)風險。因此在進行風險防控時應該全面考慮，并且讓全體員工參與其中，實現(xiàn)全過程的控制。

三、企業(yè)并購中存在的財稅問題

（一）價值評估失誤

企業(yè)在進行并購之前，需要對被并購企業(yè)進行價值評估。如果價值評估不夠準確，就會給企業(yè)帶來財務問題。導致被并購方企業(yè)價值評估出現(xiàn)問題，主要是有兩方面原因。首先，信息的不對稱性。在并購過程中，并購企業(yè)和被并購企業(yè)在信息掌握上存在明顯的不對稱，使得并購企業(yè)難以全面、及時地掌握被并購企業(yè)的信息，進而影響到了價值評估，使得被并購企業(yè)的資產出現(xiàn)高估的情況，導致并購企業(yè)利益受損。對于被并購企業(yè)而言，他們的目的就是通過并購獲得更多的利潤。在這樣的情況下，被并購企業(yè)極有可能隱瞞部分真實信息，例如瞞報企業(yè)真實運營情況，甚至還會出現(xiàn)修改財務信息的行為，這在一定程度上增加了并購企業(yè)獲取信息的難度。其次，監(jiān)管不到位助長了一些不道德行為，導致信息不對稱的情況愈發(fā)嚴重，在對被并購方的價值評估上更加困難。

（二）稅收政策變動大

在企業(yè)進行并購的過程中，涉及的稅收問題主要集中在稅收政策上。首先，國家的稅收政策不是一成不變的，具有較大的變動性。企業(yè)在生產經營的過程中，需要進行納稅，這是一筆不小的成本支出。如果稅收政策改變，就會影響到企業(yè)的稅務籌劃。稅收是企業(yè)并購中需要重點考慮的問題，企業(yè)的稅務籌劃和稅收息息相關。相應的籌劃人員必須對國家的稅收政策有充分的了解，對政策的變化有所掌握，可以結合實際進行稅務籌劃的調整，否則會致使籌劃與實際情況不符，從而引發(fā)并購風險。目前稅收政策的變動在一定程度上促進了并購不確定性地提升，這給企業(yè)的稅務籌劃工作帶來了一定的挑戰(zhàn)。其次，難以有效利用稅收優(yōu)惠政策。國家為了鼓勵企業(yè)經營發(fā)展，會出臺相關各種各樣的稅收優(yōu)惠政策，幫助企業(yè)進行減稅降費。但是企業(yè)在并購的過程中，將多家企業(yè)合并為一個企業(yè)，此時企業(yè)在很多方面都發(fā)生了變化，原本可以享受的稅收優(yōu)惠政策不能繼續(xù)享受，這在一定的程度上帶來了財務風險。

（三）并購籌資結構不合理

在完成對被并購企業(yè)的科學評估后，企業(yè)需要進行籌資。這就需要制定籌資方案，結合企業(yè)發(fā)展實際進行對比分析，選擇有利的籌資方式和結構。企業(yè)籌資結構指的是資本中債務資本和股權資本的比例。在企業(yè)進行并購的過程中，存在籌資結構不合理問題，這在一定程度上引發(fā)了資金籌措的風險，給企業(yè)的穩(wěn)定經營造成了影響。由于不合理的籌資結構，會導致企業(yè)負債率的提升，進而使得企業(yè)的運行成本不斷增加，影響企業(yè)經濟效益的提升。

（四）并購財務整合方式不當

在企業(yè)完成并購后，需要進行科學整合。整合對于并購后企業(yè)的發(fā)展舉足輕重的作用。并購企業(yè)的整合包括人力、技術與財務等方面的整合，其中容易產生問題的就是財務整合，同時財務整合對于企業(yè)的發(fā)展也十分關鍵。對于財務整合而言，需要將企業(yè)的現(xiàn)金、債務等等進行整合。但是目前一些并購企業(yè)在財務整合上存在方式不當?shù)膯栴}，致使財務風險的發(fā)生，增加了企業(yè)的債務，導致企業(yè)在資金周轉上存在一定困難。

（五）忽視內部控制作用

內部控制指的是企業(yè)為了優(yōu)化配置資源，在企業(yè)內部實施組織計劃等，可以顯著地提高工作效率。在企業(yè)并購的過程中，內部控制能夠發(fā)揮關鍵性作用。但是目前有些并購企業(yè)對內部控制存在忽視的情況，從而引發(fā)了財務風險。內部控制應該從三個方面進行，即事前規(guī)劃、事中控制、事后評估。但是并購企業(yè)在事前規(guī)劃不夠詳細具體，在事中控制中缺乏有效溝通，在事后評估上缺乏完善的評估機制，這些在一定程度上導致了企業(yè)并購整合中財務風險的產生。

四、企業(yè)并購稅收風險控制策略

（一）準確進行價值評估

針對價值評估失誤的問題，需要并購企業(yè)深入了解被并購企業(yè)的整體情況。能夠掌握被并購企業(yè)的全部的真實的信息，對其實際資產狀況具有清晰的認知，這是企業(yè)有效進行并購的基礎。也就是說，企業(yè)想要通過并購重組的方式提升市場占有率，那么就應該對被并購企業(yè)記性深入調查，全面收集相關企業(yè)的信息，然后利用相關數(shù)據(jù)信息開展科學評估，避免出現(xiàn)評估失誤的情況。首先，企業(yè)應該進行實地考察。企業(yè)經營者應該派遣財務人員等深入到被并購企業(yè)中，了解被并購企業(yè)的實際經營和運行狀況，并對考察情況進行記錄分析，給價值評估做依據(jù)。其次，企業(yè)應該要求被并購企業(yè)提供全部的文件，包括營業(yè)許可、稅務登記、財務報表等等。通過這種方式，企業(yè)可以全面了解被并購企業(yè)的經濟、法律以及經營等各個方面的信息。最后，企業(yè)可以請第三方機構介入，進行監(jiān)督指導，給并購企業(yè)雙方提供真實有效的信息。

（二）科學開展稅務籌劃

針對稅收政策具有一定的變動性問題，可以通過科學的制定稅后籌劃進行解決，避免企業(yè)出現(xiàn)稅務風險。這需要企業(yè)經營管理人員具有較強的專業(yè)性，能夠結合市場發(fā)展情況，對國家稅收政策的走向進行準確判斷，同時能夠做到第一時間了解和并購相關的稅收信息，可以根據(jù)相關信息制定出符合實際的稅務籌劃。以并購中的企業(yè)所得稅為例，應該結合實際情況進行深入分析，將一般性稅務處理和特殊性稅務處理規(guī)定區(qū)分開來，根據(jù)企業(yè)發(fā)展重新定義并購，能夠進行稅務籌劃的優(yōu)化調整。對于難以享受稅收政策優(yōu)惠的問題，需要企業(yè)的財務人員能夠對稅收優(yōu)化政策進行深入分析，對新增加的納稅業(yè)務和正在享受優(yōu)惠的納稅業(yè)務進行合理的取舍，使得稅收方面可以最大化享受優(yōu)惠。

（三）合理規(guī)劃企業(yè)籌資結構

針對籌資結構不合理問題，企業(yè)應該結合實際加以規(guī)劃。對于企業(yè)而言想要擴大規(guī)模就需要進行并購，并購需要進行資金的籌措。企業(yè)所籌措的資金不宜過多，否則會導致企業(yè)后續(xù)難以運營，引發(fā)財務風險。想要提高籌資結構的合理性，企業(yè)應該進行全面考慮，制定出多種籌資方案，進行科學選擇。同時企業(yè)的經營者應該具備一定的籌資風險意識，能夠有效地平衡成本和風險，并且能夠合理地制定資金償還方案。在進行籌資的過程中，不應該僅僅選擇一種籌資方式，會帶來風險。企業(yè)應該根據(jù)自身發(fā)展選擇不同的籌資方式，推動企業(yè)并購的順利進行。

（四）構建并購財務整合管理制度

企業(yè)想要實現(xiàn)通過并購提升經濟效益，那么在并購后就應該重視合理地進行財務整合，通過建立健全財務整合制度，降低企業(yè)發(fā)生財務風險的概率。第一，在完成并購后，應該讓整合企業(yè)的資產效用能夠得到充分發(fā)揮，促進企業(yè)競爭力的提升。企業(yè)的財務人員應該從并購后企業(yè)的實際出發(fā)，進行內部和外部的整合，保證整合效果。第二，強化人員管理。在并購后，多個企業(yè)的人員聚集到了一起，使得企業(yè)的人力結構上有了一定的變化。為了讓相關工作人員能夠認真工作，就應該加強對并購后企業(yè)工作人員的管理。

（五）重視內部控制在各個環(huán)節(jié)風險控制中的作用

并購企業(yè)應該重視內部控制的作用，通過內部控制降低并購中各個環(huán)節(jié)的風險，促進企業(yè)經濟效益的提升。首先，在事前應該進行詳細具體的規(guī)劃。在開展并購之前，應該根據(jù)市場情況進行深入分析，制定相關計劃，合理地選擇目標企業(yè)，保證目標企業(yè)不存在影響企業(yè)利益的問題。其次，在事中應該保證各個部門的及時溝通，讓并購可以順利進行。企業(yè)可以通過建立線上交流平臺，提升各個部門的溝通效率。最后，在事后應該開展合理的評估，建立完善的風險評估機制，促進并購企業(yè)的有效整合。

五、結束語

綜上所述，隨著社會的發(fā)展，并購逐漸成為企業(yè)擴大規(guī)模、提升經濟效益的重要途徑。由于在并購的過程會存在一定的財務風險和稅收問題，因此必須采取合理的措施進行風險控制。并購企業(yè)應該深入分析現(xiàn)存問題，從長遠發(fā)展的角度進行有針對性的結合，實現(xiàn)風險控制，如企業(yè)應該對被并購企業(yè)進行準確的價值評估、科學進行稅務籌劃、優(yōu)化籌資結構、重視財務整合以及強化內部控制。