盧志遠

（揚州大學，江蘇 揚州 225000）

一、引言

中小微企業(yè)的發(fā)展一直備受政府的關注。2021年以來，李克強總理多次在國務院常務會議上提出，“針對生產(chǎn)經(jīng)營成本增加、資金供應鏈不足等對中小微企業(yè)帶來的影響，加大對中小微企業(yè)紓困幫扶力度，保持經(jīng)濟合理運行”。但是，在傳統(tǒng)融資交易模式下，中小微企業(yè)一直存在著融資難的問題，影響了企業(yè)的發(fā)展。

數(shù)字金融的發(fā)展為解決中小微企業(yè)融資問題提供了新方向。數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術與金融機構的融資業(yè)務相融合，不僅降低了銀企之間信息不對稱程度，同時還拓寬了企業(yè)的融資方式，降低了企業(yè)的融資成本，為破解中小微企業(yè)融資困境提供了基本的條件。

二、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道單一

大多數(shù)中小微企業(yè)規(guī)模資質(zhì)無法滿足發(fā)行股票、債券的條件，即使達到條件發(fā)行時還需要支付高額的費用，付出的融資成本較高。大部分中小微企業(yè)只能通過內(nèi)部融資的方式解決融資問題。對于處在擴張和發(fā)展階段的中小微企業(yè)而言，資金的流出通常要比資金的流入大得多，僅靠內(nèi)部融資可能無法滿足其生存發(fā)展。因此，銀行貸款成為中小微企業(yè)外部融資的主要選擇，但也僅有少數(shù)中小微企業(yè)能夠獲得銀行貸款。綜合來看中小微企業(yè)融資渠道相對單一，束縛了中小微企業(yè)的發(fā)展。

（二）融資申請難

當中小微企業(yè)向銀行業(yè)金融機構提出貸款申請時，由于缺少真實可靠的長期經(jīng)營活動記錄，銀行業(yè)金融機構在短時間內(nèi)難以對企業(yè)的真實信息進行核對，進而出現(xiàn)信息不對稱的問題，給銀行業(yè)金融機構帶來較大的經(jīng)濟損失。同時，部分中小微企業(yè)違背貸款協(xié)議，將貸款資金運用到高風險項目中，增加了資金使用風險。為了避免不必要的經(jīng)濟損失和降低資金使用風險，銀行業(yè)金融機構往往會通過增加擔保費用或是提高貸款利率等方式，提高中小微企業(yè)的貸款門檻，增加中小微企業(yè)的貸款難度，進而導致中小微企業(yè)出現(xiàn)融資申請難的現(xiàn)象。

（三）融資成本較高

首先，相較于大型企業(yè)，中小微企業(yè)在貸款方面并沒有較好的優(yōu)惠政策，同時還可能需要支付較高的利息費用。再者，中小微企業(yè)主要通過銀行貸款進行融資，而銀行貸款主要采取擔保、抵押等方式，步驟繁瑣，要求較高。而大多數(shù)中小微企業(yè)無法提供擔?；虻盅?，因此需要提供更多的抵押品、或是承擔擔保公司更多的擔保費用及更高的貸款利率。最后，為了獲得更多的外部融資來保障企業(yè)的正常經(jīng)營，中小微企業(yè)通常還會選擇一些民間借貸，因為相較于銀行等傳統(tǒng)金融機構，民間借貸門檻較低、審批手續(xù)較為簡單，更容易獲取貸款，但是民間借貸利率較高，一般能夠達到銀行貸款利率的四倍以上，這導致中小微企業(yè)的融資成本更高。

三、中小微企業(yè)融資困境的成因

（一）企業(yè)自身視角

1.市場競爭力較弱。由于傳統(tǒng)行業(yè)市場進入門檻較低，大部分中小微企業(yè)選擇從事以勞動密集型為主的低端產(chǎn)業(yè)，需要使用大量的人力、物力資源進行價值創(chuàng)造。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展、生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加，傳統(tǒng)行業(yè)市場已經(jīng)接近飽和，低端產(chǎn)業(yè)受到了不小的沖擊，而中小微企業(yè)由于創(chuàng)新能力較差，難以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級，進而導致企業(yè)自身市場競爭力較差。

2.經(jīng)營風險較高。目前，我國中小微企業(yè)已有4000萬余戶，分布全國各地。大部分中小微企業(yè)存在內(nèi)部管理不規(guī)范、管理水平較低等問題，管理層在經(jīng)營策略和長期發(fā)展戰(zhàn)略上缺少科學有效的規(guī)劃，為追求短期利益將大量資金用于擴張業(yè)務和搶占市場份額上，忽視企業(yè)的自身承受能力，導致資金難以控制，增加企業(yè)經(jīng)營風險。同時，中小微企業(yè)缺少專業(yè)人才，在風險識別時往往會錯估風險并采用錯誤的應對方法。與大型成熟企業(yè)相比，中小微企業(yè)自有資產(chǎn)較少，資產(chǎn)負債率較高，抵抗風險能力較差。對于銀行業(yè)金融機構而言，為保障資金能夠安全收回，并不愿將資金貸給經(jīng)營風險較高、抵風險能力較差的中小微企業(yè)。

3.信用等級較低。中小微企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小，不能夠形成充足而又穩(wěn)定的資金鏈。在對外尋求貸款融資時，銀行業(yè)金融機構需要綜合考量中小微企業(yè)是否具備償還債務的能力。由于中小微企業(yè)信用意識不強，缺乏健全的信用管理，曾有過公布不實信息的情況，更加降低了金融機構的信任感。此外，中小微企業(yè)財務管理相對薄弱，可能為了追求短期利益而做假賬、虛賬，這種試圖逃稅、漏稅的行為將會直接影響中小微企業(yè)的信用。

（二）以銀行為代表的金融機構視角

1.信息不對稱。作為出資方，銀行在貸款時希望全面系統(tǒng)地掌握企業(yè)各方面的真實數(shù)據(jù)，對企業(yè)的實際經(jīng)營狀況進行預判，以此來評估貸款風險，確定貸款額度，降低自身的壞賬風險。大部分銀行對信息透明度較高、綜合實力強、信譽較好的大型企業(yè)都會主動上門請求他們貸款，并給予相應的優(yōu)惠政策。而中小微企業(yè)存在信息透明度不足、信譽較差、財務報表弄虛作假等問題，這為銀行對中小微企業(yè)風險評估帶來了一定的困難，也無法證明中小微企業(yè)的信貸償還能力。銀行業(yè)金融機構為了降低壞賬風險，就可能對中小微企業(yè)的貸款行為持懷疑態(tài)度，在對中小微企業(yè)放貸時就會出現(xiàn)少量貸款或是拒絕貸款的情況。

2.貸后管理困難。中小微企業(yè)在獲得貸款后存在道德風險，資金流向、使用方向和使用效率成為銀行監(jiān)管的主要方向。然而中小微企業(yè)的治理水平較差，其信息化、數(shù)字化程度較低，銀行往往需要投入大量工作人員進行實地考察，這不僅耗費了大量人力資源，還造成了工作效率的損失。

3.自身盈利要求。銀行并不是慈善機構，本質(zhì)上是企業(yè)，也有自身的盈利要求?？紤]到中小微企業(yè)的平均壽命是三年左右，信用等級較低，不良貸款率較高，是否為中小微企業(yè)發(fā)放貸款，銀行也需要綜合考量。

四、數(shù)字金融服務中小微企業(yè)融資優(yōu)勢分析

（一）有利于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

數(shù)字金融是當前經(jīng)濟發(fā)展與科學技術相結合的重點領域，具有靈活運用、不斷創(chuàng)新的特點。對于銀行等金融機構而言，數(shù)字金融可以有效推動金融業(yè)務的轉型，更好地將金融行業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系在一起，幫助中小微企業(yè)渡過融資難關。尤其是近兩年受新冠肺炎疫情的影響，傳統(tǒng)金融服務線下辦理多有不便，而在數(shù)字金融的背景下，金融機構可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術開發(fā)線上融資平臺，根據(jù)中小微企業(yè)不同的融資需求推出合適的金融產(chǎn)品，使金融服務更具針對性、便捷性。

（二）降低融資成本

數(shù)字金融降低中小微企業(yè)融資成本主要體現(xiàn)在以下幾方面：首先，數(shù)字金融優(yōu)化了貸款流程，提高了貸款效率，金融機構可以根據(jù)中小微企業(yè)在網(wǎng)絡平臺累計的經(jīng)營記錄和交易行為，利用大數(shù)據(jù)、云計算等金融科技手段分析評估中小微企業(yè)的信用狀況，做到自動化、智能化審批，縮短貸款審批時間，降低信用評估、線下審核與風險管理成本。其次，數(shù)字金融充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術的優(yōu)勢，在線貸款模式打破了傳統(tǒng)金融機構依賴人工、營業(yè)網(wǎng)點的金融服務方式，節(jié)省了人工服務和物理網(wǎng)點建設成本。最后，利用大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術搭建的數(shù)字金融服務平臺，為中小微企業(yè)和金融機構提供了海量的資金供求信息，中小微企業(yè)在平臺注冊后，平臺會根據(jù)企業(yè)的貸款需求推出個性化的金融產(chǎn)品，大大降低了中小微企業(yè)融資的溝通與時間成本。

（三）拓寬融資渠道

中小微企業(yè)主要通過銀行貸款進行融資，但銀行貸款流程較為繁瑣，對中小微企業(yè)的審核也較為嚴格，經(jīng)常出現(xiàn)因中小微企業(yè)的信息不對稱問題而拒絕向其貸款的情況。數(shù)字金融的出現(xiàn)完美解決了這個現(xiàn)實問題，根據(jù)中小微企業(yè)的特點開發(fā)線上融資平臺，運用大數(shù)據(jù)、云計算等技術手段獲取企業(yè)信息，高效處理金融數(shù)據(jù)，以多品種、個性化服務滿足中小微企業(yè)的融資需求，拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。

五、數(shù)字金融背景下中小微企業(yè)融資存在的問題

（一）信息化水平有待提高

在我國偏遠地區(qū)，受經(jīng)濟發(fā)展、環(huán)境、地形等因素的影響，基礎設施建設并不完善，互聯(lián)網(wǎng)普及度不高，數(shù)字金融發(fā)展水平較低。此外，雖然我國互聯(lián)網(wǎng)技術在飛速發(fā)展，但是核心技術、網(wǎng)絡操作系統(tǒng)等仍處于較低水平，限制了數(shù)字金融的發(fā)展。例如，中小微企業(yè)在數(shù)字金融網(wǎng)絡平臺上辦理融資業(yè)務時，平臺安全度不高，容易遭受黑客入侵，企業(yè)的信息存在泄露的風險，危及企業(yè)的生存與發(fā)展。

（二）缺乏完善的數(shù)字金融法律法規(guī)

目前數(shù)字金融網(wǎng)絡服務平臺已經(jīng)成為中小微企業(yè)融資的重要方式，但是關于數(shù)字金融的法律法規(guī)仍未完善，政府部門監(jiān)督力度不足，導致中小微企業(yè)在數(shù)字金融網(wǎng)絡服務平臺上辦理融資業(yè)務時出現(xiàn)信息泄露等問題得不到有效解決，進而無法充分發(fā)揮數(shù)字金融緩解中小微企業(yè)融資難的積極作用，對數(shù)字金融和中小微企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定影響。

（三）缺乏完善的數(shù)字金融監(jiān)管體系

相較于傳統(tǒng)融資模式，數(shù)字金融網(wǎng)絡融資平臺門檻更低，貸款流程更為簡便，是中小微企業(yè)貸款融資的首要選擇。中小微企業(yè)只需要在數(shù)字金融平臺上完善企業(yè)信息，就可以輕松獲得貸款，但是目前數(shù)字金融網(wǎng)絡平臺存在違規(guī)放貸、風險較高等問題，而數(shù)字金融監(jiān)管體系還不夠完善，中小微企業(yè)一旦違約，將要支付高額的費用，影響自身健康發(fā)展。

六、數(shù)字金融視角下緩解中小微企業(yè)融資難的路徑

（一）加強數(shù)字化基礎設施建設

一方面，加強金融機構數(shù)字化基礎設施建設，提高其服務水平。金融機構可以建立中小微企業(yè)服務平臺，推出新型數(shù)字服務項目，依托互聯(lián)網(wǎng)技術建立一套信用數(shù)字化管理體系。同時，積極宣傳數(shù)字金融服務項目，加深中小微企業(yè)對其認識，加快數(shù)字金融服務項目落地，惠及中小微企業(yè)，助力其健康平穩(wěn)發(fā)展。另一方面，加強無線網(wǎng)絡、移動基站等基礎通信設施建設，推動中小微企業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)技術對管理方式進行數(shù)字化改造，讓數(shù)字金融的運行更加便捷、高效。

（二）完善相關法律法規(guī)

政府部門要加大對金融機構融資業(yè)務的監(jiān)管力度，制定并健全適用于數(shù)字金融發(fā)展的法律法規(guī)，嚴格規(guī)范數(shù)字金融相關產(chǎn)業(yè)的運營模式。同時充分發(fā)揮政府部門的監(jiān)督管理職責，嚴厲打擊各類利用數(shù)字金融網(wǎng)絡平臺進行的違法犯罪行為，最大程度降低中小微企業(yè)在數(shù)字金融網(wǎng)絡平臺上融資過程中所遇到的各種風險，為中小微企業(yè)提供一個良好穩(wěn)定的融資環(huán)境，促進中小微企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。

（三）中小微企業(yè)應提升自身競爭力，完善信用體系

想要緩解中小微企業(yè)融資困境，首先中小微企業(yè)應當不斷提升核心競爭力，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，加快經(jīng)濟業(yè)務轉型升級，通過降低經(jīng)營成本獲得價格優(yōu)勢，為之后的融資發(fā)展奠定基礎。其次，中小微企業(yè)要樹立信用意識，完善信用體系，提高信譽評估等級，適當披露企業(yè)的相關信息，保障信息的真實性、可靠性。最后，中小微企業(yè)要理性選擇融資平臺，充分考慮融資平臺的綜合實力，合理分配貸款資金，降低自身的融資風險。

（四）提高金融機構服務能力

金融機構應當加大數(shù)字金融科技投入和中小微企業(yè)的信貸投放，優(yōu)化對中小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品服務，擴大數(shù)字金融服務覆蓋面。人民銀行要建立健全政銀企對接系統(tǒng)，推進中小微企業(yè)信用信息共享，優(yōu)化融資環(huán)境評價體系。金融機構可以依托人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺，為供應鏈上下游中小微企業(yè)提供融資支持，降低中小微企業(yè)的融資成本。

（五）強化政府扶持力度，改善政策環(huán)境

政府部門需要制定并實施各種減稅降費政策，調(diào)整貸款利率，幫助中小微企業(yè)減輕負擔，為中小微企業(yè)的發(fā)展營造一個寬松良好的發(fā)展環(huán)境。例如，稅務、工商部門可以根據(jù)中小微企業(yè)的經(jīng)營情況實施階段性稅收緩繳政策，開展專項行動將中小微企業(yè)減稅降費政策落實落細，降低中小微企業(yè)經(jīng)營成本，激發(fā)中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的動力。對于中小微企業(yè)的貸款業(yè)務銀監(jiān)會可以下調(diào)貸款利率和存款準備金率，降低中小微企業(yè)的貸款成本和經(jīng)營壓力。

七、結語

數(shù)字金融的發(fā)展有效解決了中小微企業(yè)融資難的問題。我們在發(fā)展數(shù)字金融的同時，也不能忽視其發(fā)展過程中存在的問題，如信息化水平不高、法律監(jiān)管不足等，必須完善相關法律法規(guī)，加強基礎設施建設，強化政府扶持力度，夯實數(shù)字金融對中小微企業(yè)融資發(fā)展的促進作用，推動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。