黃 華 一,曲 子 璇
(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院,甘肅 蘭州 730030)
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了40多年的持續(xù)高速增長(zhǎng),GDP由1978年的3678.7億元增長(zhǎng)至2022年的1210207.2億元,年均增速達(dá)到14.08%,成為全球增長(zhǎng)速度最快的國(guó)家。但這種依靠投入推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所存在的問(wèn)題隨著時(shí)間的流逝也越來(lái)越明顯。2012年,我國(guó)全年一次能源消費(fèi)總量為36.2億噸標(biāo)準(zhǔn)煤①,同期單位GDP能耗是世界平均水平的2.5倍,是美國(guó)的3.3倍,是日本的7倍,每噸標(biāo)準(zhǔn)煤的能源僅創(chuàng)造14000元的GDP,而全球平均水平是每噸標(biāo)準(zhǔn)煤創(chuàng)造25000元的GDP,美國(guó)水平則創(chuàng)造31000元的GDP,日本水平創(chuàng)造50000元的GDP。據(jù)測(cè)算,在能源總量不變的前提下,如果我國(guó)的單位GDP能耗達(dá)到世界平均水平,中國(guó)的GDP規(guī)??梢赃_(dá)到87萬(wàn)億元;如果達(dá)到美國(guó)的水平,中國(guó)的GDP規(guī)模可以達(dá)到109萬(wàn)億元;如果達(dá)到日本水平,中國(guó)的GDP規(guī)??梢赃_(dá)到175萬(wàn)億元②。而2012年當(dāng)年我國(guó)的GDP總量為51.9萬(wàn)億元。高能耗不僅帶來(lái)了環(huán)境污染嚴(yán)重、生態(tài)系統(tǒng)退化,也影響了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。為了改變這種粗放式增長(zhǎng),黨的十七大著眼朝著什么樣的發(fā)展目標(biāo)繼續(xù)前進(jìn)這個(gè)重大問(wèn)題,提出了科學(xué)發(fā)展觀,著力推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展;黨的十八大進(jìn)一步提出了綠色發(fā)展、綠色生活的發(fā)展理念;十九大將污染防治作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一,全力促進(jìn)社會(huì)綠色發(fā)展。在黨中央的強(qiáng)力推動(dòng)下,我國(guó)單位GDP能耗持續(xù)下降,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,到2021年,中國(guó)的單位GDP能耗將比2012年降低26.4%,平均每年降低3.3%,這相當(dāng)于節(jié)約能源約14億噸標(biāo)準(zhǔn)煤③。黨的二十大在總結(jié)前期成果的基礎(chǔ)上,提出要進(jìn)一步推進(jìn)環(huán)境污染防治,積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰和碳中和,這是新的歷史發(fā)展階段,黨中央對(duì)綠色發(fā)展作出的新部署,是未來(lái)一段時(shí)間,我國(guó)綠色發(fā)展的總要求。
金融是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量,綠色發(fā)展離不開(kāi)綠色金融強(qiáng)有力的支撐。黨的十八大以來(lái),我國(guó)初步確定了以“五大支柱”為主要內(nèi)容的綠色金融政策體系④,使得綠色金融的資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)定價(jià)功能得到了有效發(fā)揮,有力促進(jìn)了綠色發(fā)展。根據(jù)《全球綠色金融發(fā)展報(bào)告(2022)》統(tǒng)計(jì),中國(guó)綠色金融發(fā)展指數(shù)⑤位居全球第四,發(fā)展中國(guó)家第一,綠色信貸發(fā)行規(guī)模居世界第一,至2022年末,我國(guó)本外幣綠色貸款余額22.03萬(wàn)億元,高于各項(xiàng)貸款,增速28.1個(gè)百分點(diǎn),全年增加6.01萬(wàn)億元⑥。同時(shí)境內(nèi)外綠色債券的新品種也不斷豐富,發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,其中2022年境內(nèi)綠色債券新增發(fā)行規(guī)模已達(dá)到8746.58億元,同比增長(zhǎng)44.04%,占中國(guó)境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行規(guī)模的88.90%;發(fā)行數(shù)量521只,同比增長(zhǎng)7.46%⑦。同時(shí),根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù),綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品正在逐步拓展,2020年綠色保險(xiǎn)保額達(dá)到18.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)24.9%,支付金額達(dá)到214億元,同比增長(zhǎng)11.6%⑧。
但是,從綠色發(fā)展需求來(lái)看,依然存在短板。一是綠色金融工具發(fā)展參差不齊,特定功能的綠色金融產(chǎn)品發(fā)展依然存在較大空間。當(dāng)前,不管是從國(guó)際或者國(guó)內(nèi)來(lái)看,綠色債券發(fā)展已相對(duì)完善,發(fā)展市場(chǎng)空間很大,而綠色保險(xiǎn)處于發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期,據(jù)眾安金融科技研究發(fā)布的《保險(xiǎn)碳中和系列報(bào)告之二:低碳時(shí)代綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品》表明,盡管我國(guó)的綠色保險(xiǎn)發(fā)展已初見(jiàn)成效,但在綠色低碳經(jīng)濟(jì)社會(huì)的轉(zhuǎn)型中,仍有很大的發(fā)展空間,綠色保險(xiǎn)在產(chǎn)品提供、保障廣度和深度、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)收集、創(chuàng)新機(jī)制等方面仍有提升空間。從消費(fèi)端引導(dǎo)和鼓勵(lì)綠色需求來(lái)看,綠色消費(fèi)潛力有待進(jìn)一步發(fā)掘,例如,在汽車消費(fèi)領(lǐng)域,消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車的積極性還不是很高,一些汽車制造商對(duì)政策的依賴性較高,產(chǎn)品創(chuàng)新能力不夠,市場(chǎng)仍然處于由政府推動(dòng)向市場(chǎng)推進(jìn)之間的過(guò)渡階段。二是綠色投資供需不匹配。根據(jù)人民大學(xué)綠色金融小組的測(cè)算,2019年中國(guó)新增綠色金融的需求為2.048萬(wàn)億元人民幣,但2019年新增綠色金融的供給僅為1.43萬(wàn)億元人民幣,缺口為0.618萬(wàn)億元⑨。2021年,中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)課題組發(fā)布的《碳中和愿景下的綠色金融路線圖研究》報(bào)告預(yù)測(cè)了我國(guó)未來(lái)三十年內(nèi)的累計(jì)綠色低碳投資需求將達(dá)487萬(wàn)億(2018年不變價(jià))⑩,年平均投資需求約16.3萬(wàn)億,供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大,供需結(jié)構(gòu)明顯不匹配。三是綠色信息披露參差不齊。雖然中國(guó)上市公司的ESG信息披露水平逐年提高,但仍落后于發(fā)達(dá)國(guó)家,從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看,中國(guó)A股市場(chǎng)的ESG信息披露呈現(xiàn)出大公司披露意愿強(qiáng)、國(guó)企披露水平高、披露指標(biāo)差異大等特點(diǎn)。民營(yíng)企業(yè)的ESG信息披露率僅為國(guó)企披露率的三分之一,披露意愿有待進(jìn)一步加強(qiáng)。
政策是一切工作的生命線。綠色金融的發(fā)展離不開(kāi)綠色金融政策的規(guī)范和支撐。為促進(jìn)綠色金融的健康發(fā)展,并適應(yīng)綠色發(fā)展要求,政府亟需以新發(fā)展理念為引領(lǐng),出臺(tái)相應(yīng)的政策指導(dǎo),以權(quán)威形式標(biāo)準(zhǔn)化地規(guī)定綠色金融的目標(biāo)、行動(dòng)原則、工作任務(wù)、工作方式以及具體實(shí)施的方法與措施,從而使得綠色金融發(fā)展達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。本文以黨的十八屆五中全會(huì)以來(lái)綠色金融政策體系的演進(jìn)脈絡(luò)為研究對(duì)象,研究綠色金融實(shí)施中存在的問(wèn)題,在兼顧制度演進(jìn)的慣性與綠色發(fā)展需求的基礎(chǔ)上,提出綠色金融政策的調(diào)整方案,以促進(jìn)綠色金融發(fā)展。
綠色金融政策體系是一個(gè)由一系列政策法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、金融工具、對(duì)外合作等要素組成的,促進(jìn)和規(guī)范綠色金融發(fā)展的政策有機(jī)整體。該體系旨在促進(jìn)資源的有效利用,降低環(huán)境污染和生態(tài)破壞,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)進(jìn)步和環(huán)境保護(hù)的協(xié)同共贏。此外,綠色金融政策體系還包括對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和應(yīng)對(duì)政策。這些政策的實(shí)施有助于提高經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境保護(hù)效益的同時(shí),也對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
從綠色金融政策體系的發(fā)展歷史來(lái)看,我國(guó)綠色金融政策體系是由部分到整體逐步建立起來(lái)的,根據(jù)政府對(duì)于環(huán)保問(wèn)題認(rèn)識(shí)的深入和綠色金融政策完善程度,可將我國(guó)綠色金融政策體系的發(fā)展過(guò)程分為四個(gè)階段。第一階段,以經(jīng)濟(jì)手段治理環(huán)境問(wèn)題的思想逐步確立,綠色金融政策體系初步萌芽,此階段的綠色金融政策體系呈現(xiàn)出由政府引導(dǎo)、經(jīng)濟(jì)杠桿為手段、治理污染為目的的較為單一的治理結(jié)構(gòu)。第二階段,在政府主導(dǎo)下規(guī)范綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色金融產(chǎn)品發(fā)展的政策體系,為綠色金融行業(yè)發(fā)展明確方向,促進(jìn)了中國(guó)綠色金融體系的快速建立。第三階段,綠色金融體系被官方首次提出,綠色金融政策體系更加完善,以綠色金融三大支柱(綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn))作為基本框架的綠色金融體系更加健全,內(nèi)涵更加豐富,更加重視生態(tài)文明建設(shè)與可持續(xù)發(fā)展[1]。第四階段,綠色金融政策體系向國(guó)際化深入。目前,我國(guó)初步構(gòu)建起了綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求、激勵(lì)約束機(jī)制、產(chǎn)品和市場(chǎng)體系、國(guó)際合作等五位一體的綠色金融政策體系。主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面:
綠色金融的推廣和發(fā)展需要政策支持,政策法規(guī)是綠色金融政策體系的基礎(chǔ)和支撐,主要包括國(guó)家和地方政府發(fā)布的一系列綠色金融政策、標(biāo)準(zhǔn)、指南及規(guī)范性文件等。這些政策法規(guī)為推進(jìn)綠色金融的發(fā)展提供了法律依據(jù)和指導(dǎo),并規(guī)范了綠色金融的業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)流程和相關(guān)利益的分配?;?“十三五”規(guī)劃,中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)等七家機(jī)構(gòu)于2016年聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》),推動(dòng)了涉及銀行、證券、保險(xiǎn)、共同基金、環(huán)境交易所等領(lǐng)域的綠色金融體系的建立。《意見(jiàn)》中首先界定了對(duì)綠色金融的定義,提出,綠色金融是指以支持環(huán)境保護(hù)、氣候變化和資源高效利用為目的的經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng),具體包括環(huán)境、節(jié)能、清潔能源、綠色交通和綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的金融服務(wù)。這是國(guó)內(nèi)迄今為止最為權(quán)威的關(guān)于綠色金融的定義[2]。
其次,明確了綠色金融的使命。推動(dòng)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及投資機(jī)構(gòu)等,不斷提高市場(chǎng)參與度,增加社會(huì)資金投入,以吸引更多的社會(huì)資金投放到綠色產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目中,以有效緩解環(huán)境對(duì)財(cái)政的壓力。同時(shí)為了落實(shí)生態(tài)文明建設(shè)和低碳轉(zhuǎn)型的生產(chǎn)生活方式,制定了鼓勵(lì)各主體積極參與綠色投融資的激勵(lì)措施,以此來(lái)促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。
最后,奠定了綠色金融的法律基礎(chǔ)。《意見(jiàn)》明確采礦、冶金、皮革、危險(xiǎn)品運(yùn)輸和儲(chǔ)存等環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較高行業(yè)的強(qiáng)制環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)方案;開(kāi)展一批環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn),為在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)創(chuàng)造條件;制定和逐步完善上市公司強(qiáng)制公開(kāi)環(huán)境狀況信息的方案。
綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范體系是綠色金融政策體系的重要組成部分。黨的十八屆五中全會(huì)以來(lái),我國(guó)制定了一系列綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范,包括綠色債券標(biāo)準(zhǔn)、綠色金融評(píng)估指南、綠色投資評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等,保障了綠色金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。
首先,制定綠色債券標(biāo)準(zhǔn)。綠色債券政策從發(fā)布以來(lái),極大促進(jìn)了我國(guó)綠色債券業(yè)務(wù)發(fā)展,截止2022年6月末,我國(guó)綠色債券存量規(guī)模達(dá)1.2萬(wàn)億元,位居全球第二位。在綠色債券快速發(fā)展的同時(shí),綠色債券標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一問(wèn)題凸顯。為進(jìn)一步規(guī)范綠色債券市場(chǎng)發(fā)展,于2022年7月29日,經(jīng)中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),綠色債券標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)發(fā)布了《中國(guó)綠色債券原則》,明確了綠色債券的基本定義,并對(duì)綠色債券的募集資金用途、項(xiàng)目評(píng)估與遴選、募集資金管理、存續(xù)期信息披露等四項(xiàng)核心要素進(jìn)行了明確規(guī)范,以此確保了綠色債券滿足綠色發(fā)展需要。
其次,制定綠色金融評(píng)估指南。綠色金融評(píng)估指南是指基于環(huán)境、社會(huì)及治理(ESG)原則,針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理、投資、信貸等業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)的一系列標(biāo)準(zhǔn)和方法。其主要目的是幫助金融機(jī)構(gòu)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),規(guī)避不良資產(chǎn),并引導(dǎo)投資者和金融機(jī)構(gòu)更有意識(shí)地發(fā)展可持續(xù)的投資、信貸、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù),促進(jìn)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和綠色金融的推廣。2018年,中國(guó)人民銀行發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展銀行存款類金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的通知》,主要是要求銀行存款類金融機(jī)構(gòu)從2018年開(kāi)始對(duì)其綠色信貸業(yè)務(wù)的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)、流程等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。
最后,制定綠色投資評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)內(nèi)的綠色投資評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)主要包括綠色債券評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、綠色投資指引、中國(guó)銀行業(yè)信貸指引等,有效提高綠色投資的透明度和可信度,促進(jìn)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展和綠色經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。
綠色工具的創(chuàng)新發(fā)展是綠色金融的基礎(chǔ),也是綠色金融政策的著力方向。主要包括對(duì)綠色貸款、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金、綠色租賃、綠色信托、綠色票據(jù)、碳金融產(chǎn)品、優(yōu)惠貸款等綠色金融工具的政策支持和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范,這些政策工具有力推動(dòng)了綠色金融的發(fā)展。
黨的十八屆五中全會(huì)以來(lái),我國(guó)不斷加大政策供給,推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。一是設(shè)立綠色發(fā)展基金,引導(dǎo)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。2016年12月,國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》明確提出建立市場(chǎng)化運(yùn)作的各類綠色發(fā)展基金,2017年環(huán)保部、外交部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)綠色“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,鼓勵(lì)符合條件的“一帶一路”綠色項(xiàng)目申請(qǐng)政府基金資金支持。2020年7月,由財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部、上海市人民政府三方聯(lián)合發(fā)起建立的國(guó)家綠色投資基金正式成立,通過(guò)引導(dǎo)社會(huì)資本支持綠色產(chǎn)業(yè),以促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;通過(guò)加大綠色科技創(chuàng)新,改善環(huán)境質(zhì)量,推動(dòng)社會(huì)健康發(fā)展。二是為推動(dòng)綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展,2022年11月10日中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度》,旨在進(jìn)一步明確保險(xiǎn)業(yè)在推動(dòng)綠色發(fā)展中的關(guān)鍵作用,以增強(qiáng)綠色保險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。該制度首次對(duì)綠色保險(xiǎn)進(jìn)行定義,并建立一套完整的綠色保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)體系,有助于引導(dǎo)綠色保險(xiǎn)支持綠色產(chǎn)業(yè)。三是財(cái)政激勵(lì)措施,包括補(bǔ)貼、稅收減免等激勵(lì)措施,旨在鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人在綠色投資中發(fā)揮積極作用,從而綠色金融根據(jù)市場(chǎng)的需求創(chuàng)造出更多的產(chǎn)品。2021年發(fā)布《綠色債券支持的項(xiàng)目目錄(2021年版)》,該目錄是識(shí)別和選擇適合不同類型綠色債券推廣和使用的綠色項(xiàng)目,也是綠色領(lǐng)域的專業(yè)目錄,為各類綠色債券發(fā)行人的融資、投資機(jī)構(gòu)的投資、受托人的管理以及綠色債券的激勵(lì)等方面提供一個(gè)統(tǒng)一的準(zhǔn)則和重要依據(jù)。
綠色發(fā)展是人類共同的話題。推動(dòng)綠色金融國(guó)際合作,主導(dǎo)或參與國(guó)際范圍內(nèi)綠色金融規(guī)則制定及問(wèn)題磋商,構(gòu)建符合我國(guó)綠色發(fā)展實(shí)際的綠色金融國(guó)際環(huán)境,是推動(dòng)我國(guó)綠色金融發(fā)展的重要舉措。在2016年中國(guó)杭州G20峰會(huì)上,作為輪值主席,首次將綠色金融納入主要的討論話題,推動(dòng)組建了G20綠色金融研究小組,以促進(jìn)G20成員國(guó)的可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,并推動(dòng)了綠色金融技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用。2021年,該研究小組升格為G20可持續(xù)金融工作組(G20 SFWG)的常設(shè)機(jī)構(gòu),以進(jìn)一步推動(dòng)G20國(guó)家的綠色金融。2022年,出臺(tái)了關(guān)于促進(jìn) “一帶一路”綠色發(fā)展的意見(jiàn),推動(dòng)“一帶一路”綠色投融資和綠色金融合作。同時(shí),積極主動(dòng)地在國(guó)際綠色融資平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)中發(fā)揮著重要作用。2017年,由中國(guó)人民銀行作為發(fā)起人之一,成立了央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融體系網(wǎng)絡(luò)(NGFS),以促進(jìn)金融業(yè)環(huán)境和氣候治理的發(fā)展,引導(dǎo)金融資源支持可持續(xù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2019年,我國(guó)加入了國(guó)際可持續(xù)金融平臺(tái)(IPSF),與歐盟委員會(huì)編制了可持續(xù)金融和氣候變化報(bào)告目錄,推動(dòng)了我國(guó)和歐洲綠色金融分類標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。
在綠色金融政策的引領(lǐng)下,綠色金融在我國(guó)興起。截至2022年末,國(guó)內(nèi)21家主要銀行綠色信貸余額達(dá)到20.6萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)33.8%。按照信貸資金占綠色項(xiàng)目總投資的比例測(cè)算,每年可支持節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤超過(guò)6億噸,減排二氧化碳當(dāng)量超過(guò)10億噸,有力地支持了綠色發(fā)展。但是我國(guó)綠色金融的建設(shè)起步較晚,綠色金融政策效能依然尚低。
(一)綠色金融政策體系尚未解決理性行為主體目標(biāo)沖突問(wèn)題
在綠色金融在實(shí)施過(guò)程中,參與主體和目標(biāo)的多樣化,影響了綠色金融效能的充分發(fā)揮。這些目標(biāo)沖突主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。
首先是政府和商業(yè)銀行的目標(biāo)沖突。政府作為宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門,為了平衡經(jīng)濟(jì)與環(huán)境之間的矛盾,采取了一系列激勵(lì)手段,如降低貼現(xiàn)利率、提高補(bǔ)貼、發(fā)放專項(xiàng)資金等,鼓勵(lì)商業(yè)銀行擴(kuò)大綠色信貸。同時(shí),通過(guò)政策的引導(dǎo),發(fā)揮綠色金融在綠色領(lǐng)域的作用,推動(dòng)高污染企業(yè)或者項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。但綠色項(xiàng)目一般周期長(zhǎng)、資金回籠較慢、投資風(fēng)險(xiǎn)大,商業(yè)銀行一方面可能會(huì)違背政府的政策意圖,不為企業(yè)發(fā)放貸款,另一方面從商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,銀行提高綠色信貸比會(huì)使其承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn),從而導(dǎo)致不良貸款率增加,影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。此外,由于綠色信貸比的提高,也會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行投資回報(bào)率降低,拉低商業(yè)銀行綠色信貸投放的積極性。其次是商業(yè)銀行與企業(yè)的矛盾沖突。在政策的指引下,重污染企業(yè)為了轉(zhuǎn)型升級(jí),急需的資金支持,而作為盈利機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行則會(huì)從風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)資金投放進(jìn)行審慎性考量,使得重污染企業(yè)一定程度上受到融資約束,影響了企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí),限制了企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。最后是政府政策與企業(yè)的目標(biāo)沖突。如政府的環(huán)境管制強(qiáng)度與企業(yè)的環(huán)境成本的矛盾,具體來(lái)看,當(dāng)環(huán)境管制過(guò)度時(shí),企業(yè)面臨的環(huán)境成本增加,企業(yè)此時(shí)通過(guò)綠色轉(zhuǎn)型很難達(dá)到管制標(biāo)準(zhǔn),從而造成綠色信貸水平降低[3]。
這些目標(biāo)沖突問(wèn)題,亟待綠色金融政策系統(tǒng)規(guī)劃,建立健全相應(yīng)的激勵(lì)政策,指引相關(guān)主體服務(wù)綠色發(fā)展需要。
綠色認(rèn)證制度旨在通過(guò)認(rèn)證產(chǎn)品和服務(wù)的環(huán)境友好性,促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展,是綠色金融監(jiān)管體系中不可或缺的一部分。但目前我國(guó)在政府層面尚未出臺(tái)綠色認(rèn)證制度與規(guī)范[4],尤其是第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)有待完善。比如綠色保險(xiǎn)中,由于缺乏專業(yè)的環(huán)境損害評(píng)估機(jī)構(gòu),阻礙了污染責(zé)任保險(xiǎn)評(píng)估體系的發(fā)展。同時(shí),由于缺乏專業(yè)的第三方檢測(cè)和認(rèn)證機(jī)構(gòu),無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)量碳排放量,也無(wú)法保證碳排放交易體系的價(jià)格準(zhǔn)確反映市場(chǎng)需求,這使得在碳排放市場(chǎng)上碳排放交易體系的發(fā)展受到一定程度影響[5]。盡管綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)于2022年11月2日發(fā)布了《綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化評(píng)議操作細(xì)則(試行)》,公布了18家綠色債券融資工具評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)名單,不過(guò)由于某些非綠色金融項(xiàng)目存在“染綠、漂綠”的現(xiàn)象,且在不同的國(guó)家綠色評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)所采取的方法、標(biāo)準(zhǔn)、程序都不一樣,所以認(rèn)證結(jié)果也會(huì)有很大的差別。如在評(píng)估方法上,安永和德勤采用國(guó)際認(rèn)證方法的第二方評(píng)估方法(國(guó)際認(rèn)證業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)第3000號(hào)),而Trucost和穆迪則通過(guò)自行開(kāi)發(fā)“綠色程度”評(píng)級(jí)方法進(jìn)行評(píng)估,中國(guó)財(cái)經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心和商道綠融則未公開(kāi)評(píng)估方法;在認(rèn)證流程上,安永從評(píng)估綠色債券發(fā)行的管理政策和流程到最后得出結(jié)論共包括7個(gè)審核環(huán)節(jié),德勤則相對(duì)簡(jiǎn)單,從審查已建立募集資金使用的合規(guī)性到最終得出結(jié)論只包括4個(gè)審核環(huán)節(jié)。在認(rèn)證內(nèi)容上,國(guó)外機(jī)構(gòu)多以國(guó)際綠色債券原則為評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)則兼顧是否符合人民銀行指引及國(guó)際綠色債券原則為評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。這些機(jī)構(gòu)間認(rèn)證結(jié)果的差異性,對(duì)綠色金融發(fā)展造成了一定的混亂,不利于綠色金融可持續(xù)、規(guī)范發(fā)展。
二十大報(bào)告提出要“推動(dòng)能源清潔低碳高效利用,推進(jìn)工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域清潔低碳轉(zhuǎn)型”,但轉(zhuǎn)型過(guò)程離不開(kāi)國(guó)家專項(xiàng)資金的支撐?;诖?轉(zhuǎn)型金融可以延伸和補(bǔ)充綠色金融,以重點(diǎn)支持符合改善環(huán)境和氣候變化等關(guān)鍵目標(biāo)的項(xiàng)目和活動(dòng),促進(jìn)高排放和高污染地區(qū)的綠色和低碳轉(zhuǎn)型。
《G20轉(zhuǎn)型金融框架》雖然就轉(zhuǎn)型金融達(dá)成初步的共識(shí),但是目前來(lái)看,依然存在幾方面的問(wèn)題。第一是轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)尚不清晰,亟待著力構(gòu)建,避免出現(xiàn)“假轉(zhuǎn)型”[6]。第二是轉(zhuǎn)型目錄尚不完備。在國(guó)際層面上,目前只有歐盟確立了發(fā)展可持續(xù)金融的目錄,部分國(guó)家也正在建立本國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄。在金融機(jī)構(gòu)層面,渣打銀行、星展銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行也均建立了自己的轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄或名單。理想情況下,轉(zhuǎn)型活動(dòng)清單應(yīng)該包括政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間達(dá)成廣泛共識(shí)的每個(gè)碳密集部門的轉(zhuǎn)型活動(dòng),并且在可能的情況下,應(yīng)該包括界定轉(zhuǎn)型活動(dòng)的量化目標(biāo),如最低可實(shí)現(xiàn)的脫碳率、提高能源效率、增加綠色能源的份額等,該清單還應(yīng)該包括由銀行及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施的轉(zhuǎn)型活動(dòng)清單。第三是缺乏完整的轉(zhuǎn)型路徑。由于行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、社會(huì)需求以及技術(shù)狀況不同,行業(yè)碳減排路徑也不相同,雖然一些行業(yè)已經(jīng)實(shí)施了碳行動(dòng)計(jì)劃,但大多數(shù)地區(qū)和行業(yè)沒(méi)有公布明確而具體的行動(dòng)計(jì)劃,而且往往缺乏詳細(xì)的實(shí)施計(jì)劃,導(dǎo)致缺乏將金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來(lái)的機(jī)制,轉(zhuǎn)型金融無(wú)法將關(guān)鍵項(xiàng)目低碳轉(zhuǎn)型適當(dāng)?shù)亟Y(jié)合起來(lái)。第四是缺少轉(zhuǎn)型金融工具。高碳企業(yè)面臨更大的技術(shù)和操作風(fēng)險(xiǎn),僅僅依靠綠色貸款和綠色債券等債務(wù)融資工具,尚不能滿足其轉(zhuǎn)型的多樣化融資需求。
上述綠色金融發(fā)展中存在的問(wèn)題,亟待綠色金融政策的調(diào)整和完善。當(dāng)前,綠色金融政策應(yīng)當(dāng)在完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念的基礎(chǔ)上,加大如下幾方面的政策供給:
(一)要處理好理性主體之間的沖突,縮小區(qū)域差異,全方位推進(jìn)綠色金融的協(xié)調(diào)發(fā)展
首先,創(chuàng)新合作機(jī)制。要充分發(fā)揮財(cái)政資金的引領(lǐng)作用和示范效應(yīng),由中央政府、地方政府財(cái)政和社會(huì)資金合作,建立綠色擔(dān)?;鸷途G色項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,以支持經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的綠色項(xiàng)目融資,降低金融中介綠色金融產(chǎn)品投放的后顧之憂。其次,成立地方性綠色銀行,擴(kuò)大綠色金融的有效供給。目前,國(guó)內(nèi)稱得上“綠色銀行”的有興業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等全國(guó)性銀行以及地方性銀行,商業(yè)銀行仍然是提供綠色金融的主力軍??梢越梃b美國(guó)設(shè)立州立綠色銀行的做法[7],設(shè)立地方的綠色銀行,針對(duì)地方綠色產(chǎn)業(yè),為投資者提供專門的、定制化的、全面的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù),從而緩解綠色產(chǎn)業(yè)融資難題。最后,制定差異化的綠色金融政策。相比于東部地區(qū)綠色金融體系完善、資金充足、綠色金融市場(chǎng)較發(fā)達(dá),我國(guó)中西部地區(qū)存在著政府支持力度不足、社會(huì)資金支持情況不明、中小企業(yè)對(duì)落實(shí)綠色金融政策的意識(shí)不足等問(wèn)題[8],因此應(yīng)當(dāng)充分考慮地區(qū)差異、人力資源等客觀條件,研究制定更有利于東中西協(xié)同發(fā)展的綠色金融政策。
(二)推動(dòng)完善綠色金融政策框架的頂層設(shè)計(jì)
一方面要完善綠色認(rèn)證體系。當(dāng)前,我國(guó)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)在評(píng)估方法、內(nèi)容、流程等方面存在著不一致性問(wèn)題,而且參與評(píng)估的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量也少于國(guó)際水平[9]。作為綠色金融頂層設(shè)計(jì)的一部分,可以從國(guó)外引進(jìn)與本土培養(yǎng)兩個(gè)方面入手,引入更多專業(yè)的綠色債券認(rèn)證機(jī)構(gòu),擴(kuò)大綠色債券認(rèn)證機(jī)構(gòu)數(shù)量。同時(shí),建立標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估認(rèn)證體系。由于不同組織間存在評(píng)級(jí)認(rèn)定準(zhǔn)則差異,應(yīng)建立并完善關(guān)于進(jìn)入第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)、評(píng)估方法和標(biāo)準(zhǔn)以及綠色債券定義的明確規(guī)則。同時(shí),應(yīng)該對(duì)認(rèn)證活動(dòng)的政策要求進(jìn)行界定甚至量化,以避免不確定因素。
另一方面,要規(guī)范和引導(dǎo)轉(zhuǎn)型金融發(fā)展。制定并及時(shí)發(fā)布轉(zhuǎn)型融資的標(biāo)準(zhǔn)和披露要求,為市場(chǎng)提供積極的信號(hào)和行為基準(zhǔn),推動(dòng)轉(zhuǎn)型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)能夠啟動(dòng)轉(zhuǎn)型融資。針對(duì)綠色金融向轉(zhuǎn)型金融過(guò)渡的路徑不完善,轉(zhuǎn)型金融無(wú)法精準(zhǔn)對(duì)接低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的問(wèn)題,需要優(yōu)化過(guò)渡路徑,暢通綠色金融和轉(zhuǎn)型金融之間的溝通渠道,如充分發(fā)揮轉(zhuǎn)型債券有效地將金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型聯(lián)系起來(lái),為傳統(tǒng)碳密集型產(chǎn)業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目在公共市場(chǎng)上提供精準(zhǔn)的直接融資的優(yōu)勢(shì)。還可以鼓勵(lì)發(fā)行可持續(xù)債券和碳中和債券,以支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;同時(shí),也可建立基于股權(quán)的金融工具、證券化產(chǎn)品以及保險(xiǎn)和擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩解工具,以滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的資金需求。此外,向面臨更大轉(zhuǎn)型壓力的地區(qū)、行業(yè)和社區(qū)提供更多支持,以確保環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的平衡。
氣候問(wèn)題是全球性的問(wèn)題。當(dāng)前,面對(duì)依然嚴(yán)峻氣候問(wèn)題,推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的綠色可持續(xù)復(fù)蘇也正面臨著更多的挑戰(zhàn),這對(duì)綠色金融政策的國(guó)際合作提出了更高的要求。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家,既要積極銜接國(guó)際政策,確保綠色金融與國(guó)際接軌,全力推動(dòng)我國(guó)綠色發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),也要從構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的角度,推動(dòng)國(guó)際間綠色金融政策的協(xié)同合作,為全球范圍內(nèi)的綠色發(fā)展提供中國(guó)方案,這也是貫徹新發(fā)展理念的要求。
首先,推動(dòng)全球和區(qū)域性綠色金融標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)。通過(guò)全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一,降低跨境投資和融資的成本,推動(dòng)國(guó)際綠色資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展,要減少區(qū)域間綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的差異,在尊重各國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展差異的基礎(chǔ)上,推動(dòng)制定適當(dāng)?shù)膰?guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
其次,進(jìn)一步加強(qiáng)合作,共享信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。中央銀行應(yīng)充分利用現(xiàn)有合作機(jī)制,與綠色金融合作網(wǎng)絡(luò)(GFCN)、可持續(xù)金融合作平臺(tái)(SFCP)和綠色一帶一路投資原則(GIP)等平臺(tái)合作,將資源配置到綠色低碳領(lǐng)域,加強(qiáng)對(duì)中國(guó)綠色金融政策、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品和市場(chǎng)的國(guó)際認(rèn)可和參與,包括綠色理念的推廣,積極參與綠色金融的國(guó)際合作,推動(dòng)在海外設(shè)立人民幣綠色金融投資基金和貸款,支持海外機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券等活動(dòng)。
最后,加強(qiáng)綠色金融人才培養(yǎng)和交流,提高全球綠色金融人才的素質(zhì)和能力。創(chuàng)新性的綠色金融產(chǎn)品一般具有較為復(fù)雜和多樣化的交易和定價(jià)結(jié)構(gòu),因此需要具有特殊技能的人才參與到產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新中。加強(qiáng)地方政府與金融機(jī)構(gòu)、第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界的合作,為人才培養(yǎng)提供國(guó)際交流機(jī)會(huì),培養(yǎng)具有外語(yǔ)、金融、環(huán)境等多元化技能的包容性人才隊(duì)伍。加強(qiáng)金融業(yè)同業(yè)間的經(jīng)驗(yàn)交流和專業(yè)人才培養(yǎng),提高金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外基金相關(guān)機(jī)構(gòu)合作能力。
【注釋】
① 數(shù)據(jù)來(lái)源:2012年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告http://www.gov.cn/gzdt/2013-02/22/content_233809
8.htm.
② 數(shù)據(jù)來(lái)源:2013年能源峰會(huì)暨第五屆中國(guó)能源企業(yè)高層論壇https://www.inengyuan.com/.
③ 數(shù)據(jù)來(lái)源:能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn) 節(jié)能降耗成效顯著——黨的十八大以來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成就系列報(bào)告之十四http://www.gov.cn/xinwen/2022-10/08/content_571
6734.htm.
④ “五大支柱”則指的是綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求、激勵(lì)約束機(jī)制、產(chǎn)品和市場(chǎng)體系、國(guó)際合作。
⑤“全球綠色金融發(fā)展指數(shù)”包括“政策與戰(zhàn)略”“市場(chǎng)與產(chǎn)品”“國(guó)際合作”等3個(gè)一級(jí)指標(biāo)及6個(gè)二級(jí)指標(biāo)、26個(gè)三級(jí)指標(biāo)和54個(gè)四級(jí)指標(biāo),由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院發(fā)布。
⑥ 數(shù)據(jù)來(lái)源:2022年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告http://www.gov.cn/xinwen/2023-02/03/content_57
39947.htm.
⑦ 數(shù)據(jù)來(lái)源:IIGF??瘄2022年中國(guó)綠色債券年報(bào)https://iigf.cufe.edu.cn/info/1012/6390.htm.
⑧ 數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)http://www.iachina.cn/.
⑨ 數(shù)據(jù)來(lái)源:綠色金融資金缺口逐年增大 2019年新增缺口6180億元 https://lsjr.lzu.edu.cn/xinwenyudongtai/lujinxinwen/2020/0919/132687.html.
⑩ 數(shù)據(jù)來(lái)源:綠金委課題組發(fā)布《碳中和愿景下的綠色金融路線圖研究》報(bào)告全文http://www.greenfinance.org.cn/displaynews.php?id=3547.
蘭州文理學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)2023年6期