從剛過去的2023年春節(jié)來看，隨著新冠疫情的影響迅速淡去，消費(fèi)復(fù)蘇顯著。

以白酒為例，人員流動(dòng)和消費(fèi)場景的恢復(fù)，婚宴、自飲、禮品等需求均上升，拉動(dòng)了春節(jié)期間的白酒消費(fèi)。

元春營銷發(fā)力強(qiáng)勢登陸春晚率先受益行業(yè)景氣度回升

作為后疫情時(shí)代第一個(gè)春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)，央視兔年春晚通過精彩內(nèi)容、別致創(chuàng)意和先進(jìn)技術(shù)的結(jié)合，奉獻(xiàn)了一道除夕“大餐”，并締造多項(xiàng)紀(jì)錄。

在這臺(tái)備受矚目的文化盛宴上，白酒龍頭品牌五糧液以春晚“和美好禮”獨(dú)家互動(dòng)合作伙伴身份亮相，攜總價(jià)值上億的明星產(chǎn)品獻(xiàn)禮廣大觀眾，為春晚更添和美，在春節(jié)白酒動(dòng)銷戰(zhàn)中獨(dú)占鰲頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，春晚直播期間參與互動(dòng)抽獎(jiǎng)的總?cè)藬?shù)達(dá)1.08億，除夕當(dāng)天五糧液新零售公司京東平臺(tái)進(jìn)店量同比增長22.4倍?！按髧鴿庀闳鲐悓帯币渤蔀榫W(wǎng)上熱議的“春晚?！?。

強(qiáng)勢登陸春晚只是五糧液元春營銷“大戲”中的一場。面對(duì)疫情后時(shí)代首個(gè)銷售旺季，五糧液有備而來，開足馬力沖刺一季度“開門紅”，發(fā)力新增長周期的啟動(dòng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，疊加央視春晚全媒體的品牌曝光，五糧液在元春期間的品牌聲浪累計(jì)達(dá)127.5 億人次。這成為營銷界的又一大經(jīng)典案例。

在元春白酒消費(fèi)中，濃香型白酒強(qiáng)勢回歸。其中，濃香型白酒龍頭五糧液憑借深厚的品牌壁壘，率先受益行業(yè)景氣度回升，開年以來動(dòng)銷態(tài)勢大好。

數(shù)據(jù)顯示，1月1日至26日元春期間，五糧液官方旗艦店店鋪流量、訂單和銷售呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，店鋪流量增長近100%，訂單量超12萬單，銷售額同比增長近50%。

而在線下，傳統(tǒng)渠道同樣創(chuàng)下佳績。1月1日至20日，五糧液營銷大區(qū)春節(jié)前動(dòng)銷相比去年同期增長20%以上，部分省級(jí)市場增長超過50%，有商家反映第八代五糧液供不應(yīng)求。

高端白酒領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大籌碼稀缺是機(jī)構(gòu)投資者最愛

從股市來看，投資者對(duì)疫情過峰后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇頗為樂觀，A股主要指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了一定漲幅。其中，白酒板塊作為機(jī)構(gòu)投資者的最愛，股價(jià)表現(xiàn)較好。

從產(chǎn)業(yè)角度看，高端白酒與二三線白酒市場份額差距繼續(xù)拉大的趨勢明顯。春節(jié)期間，白酒終端價(jià)格整體趨于穩(wěn)定。與五糧液等高端名酒的走俏相比，二線、三線品牌的價(jià)格欲漲乏力。顯示出高端名酒對(duì)白酒市場的“統(tǒng)治力”進(jìn)一步強(qiáng)化，呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”、“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的局面。

究其原因，一方面是白酒市場消費(fèi)升級(jí)現(xiàn)象明顯，對(duì)于經(jīng)歷了疫情的消費(fèi)者，“喝好點(diǎn)”成為共識(shí)。另一方面，在三年疫情影響下，由于高端消費(fèi)者抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，商務(wù)宴請(qǐng)有剛需保障，因此在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后高端名酒率先走出需求低谷。

從品牌角度看，五糧液等高端產(chǎn)品百年不變，即使銷量出現(xiàn)過短期波動(dòng)，但依舊有寬廣的產(chǎn)品護(hù)城河。一線白酒高端產(chǎn)品的毛利率都在80%以上，這讓很多行業(yè)望塵莫及。

由此，就不難理解為何高端白酒成為了A股市場上是籌碼鎖定性最好的品種，是各大機(jī)構(gòu)投資者的壓倉貨。

機(jī)構(gòu)投資者還看好高端白酒的市場稀缺性，特別是今后一段時(shí)間白酒企業(yè)不再被允許上市后，目前上市的高端白酒就成了“絕版”。

綜上來看，在經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇和白酒消費(fèi)升級(jí)的大背景下，高端白酒品牌的股市表現(xiàn)值得期待。

在白酒消費(fèi)場景逐漸恢復(fù)的背景之下，五糧液強(qiáng)大的品牌力奠定了業(yè)績?cè)鲩L的確定性。消費(fèi)場景復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)修復(fù)及擴(kuò)內(nèi)需支撐下白酒板塊2023年迎景氣復(fù)蘇，五糧液作為高端白酒龍頭，有望充分受益于需求復(fù)蘇，價(jià)格亦有望繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)公司2023年業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)中求進(jìn)的同時(shí)將迎來估值回升。