堂普林

去年底債市一輪大跌，不少所謂“低風險”的銀行理財產(chǎn)品和債券基金均出現(xiàn)了不同程度虧損?，F(xiàn)在還能找到保本的理財產(chǎn)品嗎？

“最近你虧了多少？”“200元，你呢？”“我都虧了500元了……”小依和小君在互相“攀比”虧損。

M姐問：“小依，你不是不買基金不炒股嗎？”“可我買了銀行理財產(chǎn)品啊?！毙∫酪荒樣魫?，“以為安全，沒想到也虧錢了！”小君同樣表示困惑：“銀行理財產(chǎn)品不是旱澇保收嗎？怎么最近也虧錢了？難道銀行要倒閉了？”“你想多了?！盡姐安慰小君，“這次銀行理財產(chǎn)品大面積虧損，實際上是資管新規(guī)、債市調整、流動性沖擊等多種因素共同作用的結果，既在情理之中，也在意料之外?！?/p>

“難道虧錢還有理了？”小君不滿地問?！白?022年資管新規(guī)全面實施以后，所有銀行理財產(chǎn)品都已經(jīng)完成‘凈值化改造了。也就是說，所有銀行理財產(chǎn)品都像基金一樣存在凈值的波動。” M姐給兩人解釋，“以往市場波動比較小，銀行理財產(chǎn)品的凈值雖有波動，但不至于虧損，就算出現(xiàn)了小幅虧損，等產(chǎn)品到期的時候往往也都轉盈了。所以，大家對于理財產(chǎn)品凈值波動的感受并不強烈?！?/p>

“但這次不同?！盡姐繼續(xù)解釋，“由于近期債市波動比較大，導致銀行理財產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)了比較多的虧損，很多產(chǎn)品即使持有到期也出現(xiàn)了負收益。此外，產(chǎn)品虧損也讓很多投資者選擇贖回，這進一步放大了債券市場的賣出壓力，導致市場進一步下跌，陷入‘下跌-虧損-贖回-放大下跌的惡性循環(huán)?！?/p>

“那理財產(chǎn)品還能買嗎？”小依擔心地問?！皬膫袌龅姆答亖砜矗唐趧×艺{整已經(jīng)告一段落。所以，現(xiàn)在去買銀行理財產(chǎn)品應該風險不大了。”M姐給小依吃了一顆定心丸?！癕姐，現(xiàn)在還有保本、保收益的銀行理財產(chǎn)品嗎？”小君顯然更關心收益。

“那都是老黃歷了?！盡姐給兩人科普其中“內(nèi)情”：以前的銀行理財產(chǎn)品有點兒相當于銀行在變相高息攬儲。通過一個大資產(chǎn)池的形式，銀行能夠比較方便地調節(jié)理財產(chǎn)品的收益，甚至通過一些利益轉移，在暗地里實現(xiàn)剛性兌付。但資管新規(guī)實施以后，資產(chǎn)池模式被廢止了?，F(xiàn)在的銀行理財產(chǎn)品和債券基金類似，要實打實地投資債券、股票、債權等一些標準化的底層資產(chǎn)，銀行能夠操作的空間小了，自然沒法像以前一樣實現(xiàn)保本保息。

“所以‘保本保息的產(chǎn)品，以后再也不會有了?！盡姐告訴小君，“不過，還有一些其他選擇?！?/p>

首先，可以選擇拉長投資期限。債券市場雖然短期也有波動，但如果放到一年甚至更長維度來看就平穩(wěn)多了。所以，如果投資一年期以上的理財產(chǎn)品，到期后大概率還能掙錢。

其次，可以考慮選擇低風險評級的產(chǎn)品甚至存款。銀行理財產(chǎn)品通常會有不同風險評級，評級越高、風險也就越大。對于普通投資者來說，建議投資風險等級為R1或者R2的理財產(chǎn)品。而且，銀行除了理財產(chǎn)品以外，還有比較豐富的存款類產(chǎn)品，包括各類不同期限的定期存款、大額存單等，期限和收益率的選擇都豐富多樣。對于求穩(wěn)的投資者來說，也能很好地替代銀行理財產(chǎn)品。

最后，對于大客戶或者臨近季度末、半年末的特殊節(jié)點，銀行客戶經(jīng)理還會對存款產(chǎn)品進行一些特殊“補貼”政策，包括上浮存款利率，給予額外貼息券，等等。

“我就遇到過！”小君開心道：“有個銀行客戶經(jīng)理小哥哥主動幫我申請上浮了1.5個百分點的年利率?！薄安贿^，這類幸運不是常態(tài)，你需要經(jīng)常去咨詢一下才不會錯過驚喜哦。”M姐提醒道。