樊珂辰

（中石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京 100728）

傳統(tǒng)紙質(zhì)化的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押等業(yè)務(wù)，通常在線下交易過程中，可能由于銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制不完善、交易從業(yè)人員職業(yè)素養(yǎng)低、違規(guī)出借同業(yè)賬戶等的原因，而產(chǎn)生票據(jù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。如根據(jù)中國(guó)人民銀行有關(guān)票據(jù)行業(yè)業(yè)務(wù)量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表得出：截止2015年年底，商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司紙質(zhì)票據(jù)出票規(guī)模，占到整個(gè)金融業(yè)匯票量中占比達(dá)71.6%，而紙質(zhì)票據(jù)的易復(fù)制性、易造價(jià)性，帶來(lái)線下票據(jù)交易的操作不規(guī)范、不合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。因而在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)、票據(jù)業(yè)務(wù)交易及管理改革的背景下，通過建立票據(jù)市場(chǎng)良好的信用環(huán)境、票交所交易的集約化經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)行票源分配結(jié)構(gòu)、票據(jù)交易投融資方式、票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控的優(yōu)化與控制，作出票據(jù)中介經(jīng)營(yíng)管理流程的規(guī)范，以促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)交易更加高效透明的業(yè)務(wù)運(yùn)行。

一、票據(jù)交易所電子化交易的發(fā)展現(xiàn)狀

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，商業(yè)銀行票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押等業(yè)務(wù)，經(jīng)歷了推廣、立法、快速成熟到不斷完善的發(fā)展時(shí)期。如1981年我國(guó)首次推出同城、跨省的商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，大力推廣銀行匯票、銀行支票、銀行本票和信用卡，使商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，成為銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)之間金融交易的重要模式之一。隨后在1993年～2007年的發(fā)展階段，中國(guó)人民銀行陸續(xù)頒布了《商業(yè)匯票辦法》《關(guān)于改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》《關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問題的通知》等法律法規(guī)，對(duì)票據(jù)市場(chǎng)價(jià)格、票據(jù)貼現(xiàn)利率、票據(jù)真實(shí)性交易、票據(jù)查詢、票據(jù)復(fù)查的業(yè)務(wù)開展，作出商票交易標(biāo)準(zhǔn)、交易流程的嚴(yán)格規(guī)定。

而2008年～2015年發(fā)展時(shí)期內(nèi)，中國(guó)人民銀行開始推出與試行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS），主要用于應(yīng)對(duì)票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)的龐大業(yè)務(wù)量，如據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2015年年底，國(guó)內(nèi)銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)的承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量達(dá)到峰值，其中承兌業(yè)務(wù)量22.4萬(wàn)億元、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量102.1萬(wàn)億元。為降低票據(jù)業(yè)務(wù)占整個(gè)商業(yè)信貸金額的比例，2016年8月央行下發(fā)《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》，針對(duì)電子匯票的全面推廣及發(fā)展問題，作出詳細(xì)的規(guī)范與說明，同時(shí)2016年年底在上海成立票據(jù)交易所，為商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)公司的票據(jù)周轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，提供票務(wù)交易市場(chǎng)、審查與管理服務(wù)。

如根據(jù)近年來(lái)上海票據(jù)交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，2018年～2020年國(guó)內(nèi)商業(yè)匯票承兌發(fā)生額分別為18.27萬(wàn)億元、20.38萬(wàn)億元、22.09萬(wàn)億元，商業(yè)匯票貼現(xiàn)發(fā)生額分別為10.22萬(wàn)億、12.46萬(wàn)億元、13.41萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率都保持在7%～9%的變化范圍內(nèi)。截至2020年年底，國(guó)內(nèi)票據(jù)交易一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)的電票占比顯著提升，其中電子票據(jù)承兌所占比例為97.46%，電子票據(jù)貼現(xiàn)所占比例為99.81%，整個(gè)票據(jù)交易占比達(dá)到99.99%，票據(jù)市場(chǎng)的電子化程度進(jìn)一步提升。

二、票據(jù)交易所電子化業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的對(duì)比分析

1.票據(jù)交易所電子票據(jù)業(yè)務(wù)的基本運(yùn)行模式

（1）全流程電子化票據(jù)業(yè)務(wù)的處理模式

在中國(guó)票據(jù)交易系統(tǒng)平臺(tái)的支持下，上海票交所遵循央行有關(guān)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的操作要求，成立統(tǒng)一的票據(jù)電子化交易平臺(tái)，為參與票據(jù)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行、企業(yè)財(cái)務(wù)公司等主體，提供電子化票據(jù)的登記、清算、結(jié)算服務(wù)，完成一系列票據(jù)資金的承兌、權(quán)屬變更。如票交所電子化交易系統(tǒng)，可按照電子票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一紙質(zhì)票據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)格式、錄入與管理規(guī)范，由核心交易系統(tǒng)將某一時(shí)間段內(nèi)的票據(jù)成交信息，進(jìn)行申請(qǐng)憑證、核發(fā)與核轉(zhuǎn)憑證、簽發(fā)票據(jù)、通知收票確認(rèn)、核轉(zhuǎn)貼現(xiàn)申請(qǐng)、存入與核轉(zhuǎn)托收申請(qǐng)、票據(jù)分類結(jié)算、退票交換與清算、托收成功入賬的電子化流程設(shè)置，并與外部的大額支付系統(tǒng)（HVPS）、電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）形成信息資源對(duì)接，來(lái)實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)移交切換、票款對(duì)付結(jié)算的處理工作效率提升。

（2）票據(jù)電子交易系統(tǒng)的前臺(tái)、后臺(tái)一體化運(yùn)作管理

2016年票據(jù)交易所成立后，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的所有票據(jù)，均需通過電子化交易系統(tǒng)，進(jìn)行票據(jù)承兌貼現(xiàn)登記、報(bào)價(jià)、交易、托管的集中運(yùn)作處理。而且近年來(lái)票交所借鑒銀行間債券交易、社會(huì)市場(chǎng)信貸金融交易的經(jīng)驗(yàn)，推出紙質(zhì)票據(jù)錄入、核心交易清算與結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、會(huì)員管理的服務(wù)模塊，加強(qiáng)不同模塊之間票據(jù)交易信息、處理信息的共享，以及多種票據(jù)業(yè)務(wù)執(zhí)行的協(xié)調(diào)，保證以銀行票據(jù)交易為主的金融供給側(cè)環(huán)境下，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他票據(jù)業(yè)務(wù)的合理高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.票據(jù)交易所電子票據(jù)業(yè)務(wù)、紙質(zhì)票據(jù)業(yè)務(wù)的模式對(duì)比

票交所票據(jù)電子化交易系統(tǒng)平臺(tái)的上線運(yùn)行，對(duì)傳統(tǒng)以紙質(zhì)化票據(jù)交易為主的業(yè)務(wù)模式，作出票據(jù)托收、貼現(xiàn)增信、票款清算、風(fēng)險(xiǎn)管理等流程的全面創(chuàng)新，并將票據(jù)業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)處理資料，存儲(chǔ)至云服務(wù)后臺(tái)的數(shù)據(jù)庫(kù)之中，推動(dòng)票交所環(huán)境下的票據(jù)業(yè)務(wù)電子化、統(tǒng)一化控制與管理。

（1）市場(chǎng)參與主體變化

傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、抵押放款的業(yè)務(wù)，通常僅僅向商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等的金融機(jī)構(gòu)開放。但根據(jù)2016年央行出臺(tái)的《票據(jù)交易管理辦法》，其將證券公司、基金公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等主體，也納入到票據(jù)交易金融機(jī)構(gòu)的體系之中，帶動(dòng)了二級(jí)市場(chǎng)票據(jù)交易活動(dòng)、金融信貸流轉(zhuǎn)頻率的加快發(fā)展。如非銀行金融機(jī)構(gòu)的信托資管產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品等，也能夠按照貸款、證券、理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品管理規(guī)定，申請(qǐng)接入票據(jù)電子化交易系統(tǒng)平臺(tái)，進(jìn)行多樣化票據(jù)交易活動(dòng)的執(zhí)行。

（2）盈利模式的規(guī)范化

傳統(tǒng)線下市場(chǎng)的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)交易，往往通過買入票據(jù)至到期賣出、頻繁快進(jìn)快出交易等的方式，在短時(shí)間內(nèi)賺取票據(jù)買賣的利息差。但票交所平臺(tái)的電子化票據(jù)交易模式下，線上市場(chǎng)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)交易的信息非常透明，僅憑借快進(jìn)快出的票據(jù)買賣，將帶來(lái)極大的市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)、息差盈利風(fēng)險(xiǎn)，因而通常電子化票據(jù)交易的盈利，是圍繞著票據(jù)資產(chǎn)的產(chǎn)品類別作出創(chuàng)新，加快票據(jù)資產(chǎn)證券化、票據(jù)衍生品開發(fā)等。

三、票交所的建立對(duì)票據(jù)金融業(yè)務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的重要促進(jìn)作用

1.建構(gòu)起票據(jù)交易的多元化市場(chǎng)參與主體

票據(jù)交易所電子化交易模式的建立，打破了銀行、財(cái)務(wù)公司等為參與主體的票據(jù)交易壁壘，形成證券、基金、期貨、保險(xiǎn)等公司法人為主的線上票據(jù)詢價(jià)交易模式。根據(jù)《中國(guó)人民銀行關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（銀發(fā)〔2016〕224號(hào)）的條款規(guī)定，央行允許在銀行間的債券交易主體、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，以代理的方式接入電子票據(jù)業(yè)務(wù)，開展票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的交易活動(dòng)。

2.創(chuàng)新票據(jù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品樣態(tài)、交易運(yùn)行機(jī)制

在上海票據(jù)交易所、票據(jù)電子化交易系統(tǒng)平臺(tái)的支持下，可通過票據(jù)交易的頂層設(shè)計(jì)、金融產(chǎn)品樣態(tài)開發(fā)設(shè)計(jì)，帶動(dòng)多種電子化票據(jù)衍生產(chǎn)品的推出，以保證銀行、財(cái)務(wù)公司、非銀行類金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)交易盈利。

在以上票據(jù)交易信用主體、電子化票據(jù)交易平臺(tái)的前提下，可由不同金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的票據(jù)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，開發(fā)出票據(jù)期權(quán)產(chǎn)品、托收產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、證券化產(chǎn)品、遠(yuǎn)期交易品等的衍生品，其中信用主體負(fù)責(zé)提供票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的增信保證，依托網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)生成票據(jù)產(chǎn)品申請(qǐng)表、電子化合同、票據(jù)交易成交單。隨后對(duì)于票據(jù)業(yè)務(wù)交易運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新，則通過設(shè)置票據(jù)意向詢價(jià)、請(qǐng)求報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交的交易方式，開展票交所受理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的內(nèi)控監(jiān)管，以規(guī)范票據(jù)中介、交易員的網(wǎng)絡(luò)操作行為。

3.完善與提升票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控、信息化監(jiān)管水平

當(dāng)前票據(jù)業(yè)務(wù)信息的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控方面，通常依托大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)、數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等的軟硬件，以及數(shù)據(jù)報(bào)表統(tǒng)計(jì)模型、票債分析模型，對(duì)票交所內(nèi)部現(xiàn)有的票據(jù)交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息，包括票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)利率進(jìn)行整合處理，向客戶提供規(guī)范的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑、票據(jù)業(yè)務(wù)視圖，盡可能保證票據(jù)市場(chǎng)交易信息的準(zhǔn)確性。

同時(shí)在票交所分布式大數(shù)據(jù)處理、票據(jù)交易監(jiān)測(cè)平臺(tái)的背景下，開展票據(jù)交易類別、交易利率變化、交易兌付違約等的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與調(diào)控，如2020年“智能化票據(jù)交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警平臺(tái)”，已被申請(qǐng)為上海市金融科技應(yīng)用的試點(diǎn)項(xiàng)目，可通過銀行、財(cái)務(wù)公司、企業(yè)間票據(jù)業(yè)務(wù)行為的多維度監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)票據(jù)交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，以便于管理人員采取措施予以改善。

四、票交所環(huán)境下商業(yè)及銀行票據(jù)業(yè)務(wù)存在的問題

1.票據(jù)業(yè)務(wù)交易的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問題

（1）票據(jù)市場(chǎng)法律法規(guī)、信息透明度建設(shè)的滯后

面對(duì)近年來(lái)票據(jù)交易業(yè)務(wù)量的持續(xù)上漲，商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)主體的票據(jù)交易，容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重影響，導(dǎo)致在票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、結(jié)算等流轉(zhuǎn)過程中的經(jīng)濟(jì)損失問題。

自2000年～2015年的發(fā)展時(shí)期內(nèi)，我國(guó)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)累計(jì)貼現(xiàn)量達(dá)到102.1萬(wàn)億元，在票據(jù)簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)方面的業(yè)務(wù)需求量大，存在較大的信貸融資金額缺口。但當(dāng)下多數(shù)銀行僅按照《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》《票據(jù)交易管理辦法》《關(guān)于改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》《關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問題的通知》等的法律規(guī)定，開展社會(huì)市場(chǎng)中的票據(jù)交易業(yè)務(wù)，缺乏不同地區(qū)、銀行內(nèi)部票據(jù)交易規(guī)范的制定，使得多種票據(jù)資源配置、交易的協(xié)同性低，并造成票據(jù)流轉(zhuǎn)、資金支付等執(zhí)行流程的脫節(jié)。

與此同時(shí)，線下票據(jù)市場(chǎng)交易的信息透明度角度，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、票據(jù)交易、票據(jù)清算與結(jié)算中，可能會(huì)存在“一票多用”“違規(guī)代持與代售”等的問題，需通過線上電子化票據(jù)業(yè)務(wù)交易平臺(tái)的建立予以改善。

（2）票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易種類單一、信用體系不健全

一方面，傳統(tǒng)以紙質(zhì)票據(jù)業(yè)務(wù)為主的市場(chǎng)交易模式，通常在票據(jù)交易類別開發(fā)、信用體系建設(shè)方面，存在著不完善不健全的問題，如各地區(qū)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的票據(jù)買賣交易，主要圍繞著票據(jù)業(yè)務(wù)的利息收益、非利息收益，進(jìn)行票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)代持、匯票簽發(fā)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，卻缺乏高收益票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品、證券產(chǎn)品的開發(fā)。且伴隨大量的中介機(jī)構(gòu)介入到票據(jù)市場(chǎng)后，商業(yè)銀行僅僅憑借票據(jù)簽發(fā)的利息、手續(xù)費(fèi)等獲得經(jīng)濟(jì)效益的模式，逐漸面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)與危機(jī)。

另一方面，在票據(jù)業(yè)務(wù)、票據(jù)交易產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的當(dāng)下，有關(guān)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)信用體系仍未建構(gòu)健全。如對(duì)于不同金融主體的票據(jù)交易參與，缺乏客觀完善的信用評(píng)級(jí)制度、全面審查規(guī)范，忽視社會(huì)企業(yè)開展票據(jù)業(yè)務(wù)過程中，其本身產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品生產(chǎn)、財(cái)務(wù)資金核算的狀況，或者只是粗略進(jìn)行相關(guān)票據(jù)信息的簡(jiǎn)單審查，而由此帶來(lái)票據(jù)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入審計(jì)、交易管理的風(fēng)險(xiǎn)。

2.票據(jù)業(yè)務(wù)交易的內(nèi)部操作、風(fēng)險(xiǎn)防控問題

（1）銀行票據(jù)盈利模式、資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前在票交所市場(chǎng)化電子票據(jù)交易的環(huán)境下，不同商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)業(yè)務(wù)，開始出現(xiàn)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展趨勢(shì)，其本身的經(jīng)營(yíng)收益率也不斷下降。這一問題產(chǎn)生的重要原因，在于央行實(shí)施長(zhǎng)期穩(wěn)健的貨幣政策，且票交所電子交易的市場(chǎng)報(bào)價(jià)非常透明，使得金融機(jī)構(gòu)通過利差、手續(xù)費(fèi)等的收益模式，面臨巨大的考驗(yàn)與挑戰(zhàn)，不得不轉(zhuǎn)向以票據(jù)融資、理財(cái)產(chǎn)品投資為主的盈利模式。

而不同金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的資產(chǎn)負(fù)債、不良貸款狀況，特別是中小商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司，則在發(fā)放貸款、票據(jù)貼現(xiàn)數(shù)額不斷增長(zhǎng)的情況下，呈現(xiàn)出逐年虧損的發(fā)展趨勢(shì)，通常票據(jù)承兌、貼現(xiàn)余額占總貸款比例的20%以上，造成金融機(jī)構(gòu)本身票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（2）銀行內(nèi)部票據(jù)克隆、詐騙的操作風(fēng)險(xiǎn)

紙質(zhì)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，通常包括變?cè)炱?、偽造票、克隆票等的偽造票?jù)詐騙風(fēng)險(xiǎn)，由于線下票據(jù)交易的數(shù)據(jù)非連通化、管理松懈化，使得票據(jù)交易的系統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)難以得到控制。

如2016年焦作中旅銀行的偽造票詐騙案中，作案主體為銀行內(nèi)部的離職員工，其通過雇人冒充銀行法定負(fù)責(zé)人、簽訂代理服務(wù)協(xié)議的方式，取得合作銀行開設(shè)同業(yè)結(jié)算賬戶、開通電子票據(jù)代理接口，開具簽發(fā)無(wú)資金保證的電子匯票，騙取巨額的虛假票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金，導(dǎo)致銀行票據(jù)承兌、貼現(xiàn)交易的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（3）金融主體內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制的薄弱

商業(yè)銀行票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開展，在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制制定、職員任務(wù)分配與實(shí)施方面，仍然存在著不合理、不完善的問題。首先票據(jù)業(yè)務(wù)的執(zhí)行流程是以銀行總部為主，商業(yè)銀行總行具有先繳納保證金、后貼現(xiàn)的操作程序，但分行不具備票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的資格，由此使得大量匯票承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開展，面臨著企業(yè)資產(chǎn)審核不全面、崗位違規(guī)操作管理不到位的情況，進(jìn)而出現(xiàn)各項(xiàng)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題，亟須通過內(nèi)控規(guī)范制定、監(jiān)管力度的加大予以優(yōu)化調(diào)整。

五、票交所時(shí)代下不同票據(jù)業(yè)務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革、風(fēng)險(xiǎn)防范的創(chuàng)新實(shí)施策略

1.搭建以電子化票據(jù)交易為主的市場(chǎng)信用環(huán)境

自票交所電子化票據(jù)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建立后，各商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)交易，也開始摒棄紙質(zhì)化票據(jù)承兌、貼現(xiàn)的執(zhí)行流程，向著規(guī)范化、電子化的方向發(fā)展。因而建構(gòu)以電子化票據(jù)交易為主的市場(chǎng)信用環(huán)境，可以將票據(jù)前臺(tái)、后臺(tái)的業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行集中，由票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)在一定時(shí)間內(nèi)，作出票據(jù)承兌手續(xù)費(fèi)、貼現(xiàn)利率、交易價(jià)格、保證金等信息的準(zhǔn)確發(fā)布，提升整個(gè)票據(jù)業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)效率、經(jīng)營(yíng)管理水平。

如2021年年初上海票據(jù)交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年年底，中國(guó)票據(jù)交易電子化系統(tǒng)接入的會(huì)員機(jī)構(gòu)超過3000家，系統(tǒng)參與者超過10萬(wàn)家，涵蓋了國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、商業(yè)銀行，以及財(cái)務(wù)公司、證券公司、基金公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等的類型金融機(jī)構(gòu)。其中數(shù)百家券商、資管公司己參與到票據(jù)交易所的信息化系統(tǒng)中，通過電子化票據(jù)托管取代傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)，按照不同類型金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)的審查與管理標(biāo)準(zhǔn)，有序開展票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，保證了票據(jù)交易實(shí)時(shí)信息的全面性、準(zhǔn)確性。

2.合理設(shè)置票據(jù)業(yè)務(wù)組織架構(gòu)、崗位分配機(jī)制

票交所金融供給側(cè)改革發(fā)展背景下，多種票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的操作實(shí)施，不再采取人工票據(jù)遞交、核驗(yàn)、保管、托收等的工作模式，而是開始全部在電子化網(wǎng)絡(luò)票據(jù)交易平臺(tái)中完成。這一層級(jí)化票據(jù)業(yè)務(wù)管理模式下，對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)組織架構(gòu)、崗位工作攤牌的設(shè)置與管理，便顯得尤為重要。

因此，當(dāng)下商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)、任務(wù)分配的創(chuàng)新，主要通過建立票交所直連系統(tǒng)、票據(jù)牽頭管理部門，設(shè)置票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)理、票據(jù)交易員、票據(jù)管理人員的多層級(jí)組織架構(gòu)，準(zhǔn)確把握社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、貨幣政策的變化趨勢(shì)，進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)意向詢價(jià)、請(qǐng)求報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交的任務(wù)分配，注重對(duì)票據(jù)信貸投融資、承兌、貼現(xiàn)的一體化管理。其中商業(yè)銀行總行具有票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的交易權(quán)限，支行職員則負(fù)責(zé)票據(jù)承兌的客戶營(yíng)銷、業(yè)務(wù)辦理操作，不同票據(jù)業(yè)務(wù)交易的信息資源共享、職員主體之間的互相配合。

3.推行不同類別票據(jù)產(chǎn)品、集約化交易獲利模式

票據(jù)金融業(yè)務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革環(huán)境下，證券公司、基金公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司等的非銀行金融主體，也被納入到票據(jù)交易金融機(jī)構(gòu)的體系之中，這就帶來(lái)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的激烈競(jìng)爭(zhēng)問題。因而不同商業(yè)金融機(jī)構(gòu)主體的票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，也要從票據(jù)交易產(chǎn)品、交易獲利模式方面展開創(chuàng)新，推出多種票據(jù)融資、票據(jù)理財(cái)類的產(chǎn)品，以及推行集約化交易獲利模式。

首先，商業(yè)銀行可遵循《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》《票據(jù)交易管理辦法》《關(guān)于改進(jìn)和完善再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》《關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問題的通知》等的管理規(guī)范，與財(cái)務(wù)、證券、基金等公司進(jìn)行合作，推出票據(jù)涌金池、票據(jù)基金的融資業(yè)務(wù)，向國(guó)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)提供票據(jù)交易服務(wù)。其次，針對(duì)銀行票據(jù)承兌手續(xù)費(fèi)、貼現(xiàn)利率、交易價(jià)格、保證金等的風(fēng)險(xiǎn)問題，實(shí)施集約化的票據(jù)交易獲利模式，將票據(jù)交易權(quán)限轉(zhuǎn)向上級(jí)法人，提升商業(yè)銀行與財(cái)務(wù)公司、證券公司、基金公司之間，開展票據(jù)業(yè)務(wù)的交易議價(jià)、交易定價(jià)權(quán)，并由監(jiān)管部門對(duì)票據(jù)中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)作出全面排查，以此降低各類別票據(jù)交易的風(fēng)險(xiǎn)。

4.創(chuàng)新與完善票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系、業(yè)務(wù)執(zhí)行流程

面對(duì)票交所電子票據(jù)業(yè)務(wù)全面鋪開的發(fā)展形勢(shì)，通常借助于大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)、數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等的軟硬件技術(shù)，搭建票據(jù)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)報(bào)表統(tǒng)計(jì)模型、票債分析模型，進(jìn)行票據(jù)交易市場(chǎng)中外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)計(jì)量，業(yè)務(wù)流程管控，推動(dòng)多種票據(jù)交易準(zhǔn)入、授信審查、承兌與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的順利執(zhí)行。

如票交所平臺(tái)的電子化交易模式，是由票據(jù)市場(chǎng)交易員為主導(dǎo)，對(duì)票交所現(xiàn)有的票據(jù)交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息，包括票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)利率進(jìn)行整合處理，在線審核電子票據(jù)報(bào)價(jià)、票據(jù)交易、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的真實(shí)性。之后將票據(jù)承兌、貼現(xiàn)的交易信息，與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的票據(jù)開戶行、承兌人等信息作出比對(duì)，向客戶提供規(guī)范的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑、票據(jù)業(yè)務(wù)視圖，完成全流程票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的量化防控，盡可能保證票據(jù)市場(chǎng)交易信息、交易執(zhí)行的客觀準(zhǔn)確性。

5.轉(zhuǎn)變與革新票據(jù)業(yè)務(wù)資金清算、清償?shù)墓芾矸绞?/h3>

傳統(tǒng)紙質(zhì)票據(jù)的到期承兌可能遭遇拒付，而電子票據(jù)業(yè)務(wù)交易的新模式下，通常會(huì)采取票款對(duì)付（DVP）、純票過戶等清算方案，由買賣雙方在指定結(jié)算日，同步辦理票據(jù)債權(quán)過戶、款項(xiàng)資金的支付交易，其中票據(jù)過戶、資金支付二者互相獨(dú)立結(jié)算。而市場(chǎng)金融的法人參與者，可以通過純票過戶方式，在票據(jù)到期日由承兌人付款確認(rèn)，或者由保證增信行的貼現(xiàn)人進(jìn)行先行償付后，將票據(jù)返回至承兌人，并存儲(chǔ)票據(jù)承兌單、票據(jù)貼現(xiàn)憑證、查詢查復(fù)書、票據(jù)交易協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議至云服務(wù)后臺(tái)。

六、結(jié)語(yǔ)

票據(jù)市場(chǎng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革背景下，上海票據(jù)交易所、電子化網(wǎng)絡(luò)票據(jù)交易平臺(tái)逐漸完善，也帶動(dòng)票據(jù)融資、承兌匯票貼現(xiàn)、承兌匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押放款等的業(yè)務(wù)，加快票據(jù)意向詢價(jià)、請(qǐng)求報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交等交易方式的革新。因此，應(yīng)從票據(jù)金融產(chǎn)品、交易運(yùn)行機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管控的多方面出發(fā)，進(jìn)行商業(yè)銀行、非銀行類金融機(jī)構(gòu)不同票據(jù)產(chǎn)品樣態(tài)的設(shè)置，推行業(yè)務(wù)集約化經(jīng)營(yíng)模式、信息化風(fēng)險(xiǎn)管控模式、票款對(duì)付的清償模式，以促進(jìn)多種票據(jù)交易的合法合規(guī)開展。