秦靜慧

（瑞安經(jīng)濟開發(fā)區(qū)發(fā)展總公司，浙江 瑞安 325200）

我國經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定的增長，中小企業(yè)貢獻了極大的力量，中小企業(yè)合理的繳納應得稅款使我國能夠有更多的資金進行科研以及發(fā)展。中小企業(yè)是我國發(fā)展的動力催化劑，因此在新型融資模式下，確保中小企業(yè)增強對外貿(mào)易，將對我國的經(jīng)濟發(fā)展提供更多有利機會，能使我國提早進入世界強國行列。而中小企業(yè)目前在資金運營方面仍存在著較多問題，特別是在面臨較大的波動時，缺乏全方面的抵抗機制，出現(xiàn)停產(chǎn)或倒閉等問題嚴重。因此，在我國政策的引領下采取新型的融資模式，才能確保中小企業(yè)能夠正常運行、發(fā)展。

一、新融資模式下中小企業(yè)融資相關舉措

中小企業(yè)自身特征為融資規(guī)模較小，抵御風險的能力也相應較弱。而大型金融機構一般缺乏對應的金融服務方案，銀行針對中小企業(yè)融資設定了復雜的風控手續(xù)，導致中小企業(yè)融資陷入困境。雖然我國也出臺了政府資助、科技貸款等加強對中小企業(yè)的資金支持方案，但中小企業(yè)融資渠道依然較窄[1]。在新版巴塞爾協(xié)議出臺前，對于中小企業(yè)而言，融資難一直是阻礙企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸問題。我國經(jīng)濟實力需要中小企業(yè)的支撐，但從經(jīng)濟發(fā)展的后勁而言，中小企業(yè)目前的金融渠道融資較少。因此，必須重構小型企業(yè)的金融體系，大量發(fā)展民間金融機構，拓展資金供給，滿足中小企業(yè)的貸款需求。目前，很多中小企業(yè)難以獲得貸款，都是因為缺乏可靠的擔保模式。雖然我國政府意識到了中小企業(yè)在貸款中的障礙，并將給予中小企業(yè)貸款補助資金放置于擔保資金中，但是很多銀行礙于中小企業(yè)保障風險，不敢將錢貸給中小企業(yè)?；谝陨锨闆r，需要對融資制約因素進行分析，從政府金融機構擔保體系出發(fā)，根據(jù)國情以及中小企業(yè)的自身特征，考慮全新的解決方案。因在業(yè)務和管理模式上，需要打破目前瓶頸，探索出全新的商業(yè)運轉(zhuǎn)機制，實現(xiàn)差異化設計。并引入“橋洞”模式，如：中小企業(yè)融資=中小企業(yè)信譽及資產(chǎn)+資產(chǎn)公司全面監(jiān)管+銀行信貸投入+資產(chǎn)公司收購處置風險。通過多樣性的運作機制，確保中小企業(yè)能夠完成貸款需求[2]。

目前，我國也提出了“天使投資”的運行模式?！疤焓雇顿Y”泛指具有一定凈資產(chǎn)的個人，對具有明顯發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進行早期的直接投資。與其他投資方式相比，“天使投資”屬于自發(fā)且分散性的民間投資方式。天使投資在歐美已發(fā)展成為一種成熟體系。但在我國，因受各種傳統(tǒng)因素等影響，天使投資的發(fā)展較為緩慢，并且相關天使投資的政策尚未有效推廣。因此，天使投資在我國極具發(fā)展?jié)摿Γ畱Y合國情，分析利弊，修正復核我國中小企業(yè)需求的天使投資運行方案，并附以對應政策和法律法規(guī)，進行快速、有效推廣，合理有效利用民間資本，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決目前中小企業(yè)無法得到銀行信貸的問題，促使中小企業(yè)經(jīng)濟快速有效發(fā)展。

二、中小企業(yè)投融資現(xiàn)狀分析

1.資金缺口依然較大

中小企業(yè)投融資發(fā)展較不穩(wěn)定，尤其遇到大的經(jīng)濟事件造成的市場經(jīng)濟波動的情況下，導致企業(yè)陷入困境，甚至造成中小企業(yè)資金鏈斷裂的風險。中小企業(yè)要想不斷發(fā)展，融資是必然渠道。相對與大型企業(yè)，中小企業(yè)的風險抗擊能力較弱，存在信譽等級低、獲得貸款金額小等因素，這些都將是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的主要瓶頸問題[3]。中小企業(yè)的投融資問題不能僅依靠企業(yè)自身解決，還需要政府扶持，并結合實際問題出臺有效解決方案。中小企業(yè)多數(shù)依靠進口加工企業(yè)的訂單，這些企業(yè)均屬于勞動力過量的生產(chǎn)加工業(yè)。但目前國際形勢的變革使許多中小企業(yè)的訂單顯著減少，且銷售遇到瓶頸。材料價格上漲、人工費用等因素亦導致中小企業(yè)在后續(xù)發(fā)展中需求資金過多。加上應收賬款難以落實，導致資金鏈斷裂風險增加。此外，還有許多中小企業(yè)由于供大于求以及成本增加等原因，資金使用出現(xiàn)明顯缺口[4]，中小企業(yè)面對風險與困境需要進行集中改進。

2.內(nèi)外融資分配不平衡

中小企業(yè)內(nèi)外融資分配不平衡，中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，主要依托于內(nèi)部資金積累。而外部融資，如企業(yè)外部債權以及股權融資部分較少[5]。由此可見，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中為了更好的維持生產(chǎn)經(jīng)營，主要以內(nèi)部融資為主，而外部融資沒有相應的渠道，中小企業(yè)的資金需要存在制約因素。出現(xiàn)外部融資不足的主要有兩方面原因。首先，中小企業(yè)受國情以及其他因素影響，企業(yè)性質(zhì)多數(shù)為私營企業(yè)。企業(yè)管理者的經(jīng)營管理方式較為陳舊，無法貼合時代發(fā)展潮流，經(jīng)濟管理觀念保守。同時在人才培訓等方面，針對于員工的業(yè)務能力未掌握科學的培訓機制，致使中小企業(yè)在發(fā)展中缺乏適應的投融資能力[6]。其次，我國產(chǎn)品類型在金融市場所占比例較輕。而金融機構對于企業(yè)的資質(zhì)要求較高。導致中小企業(yè)外部資金渠道匱乏，無法實現(xiàn)外部資金渠道對于中小企業(yè)的幫扶。

3.融資渠道狹窄，難度大

中小企業(yè)融資渠道狹窄，方式較少。中小企業(yè)在金融市場上的融資產(chǎn)品類型較少，使中小企業(yè)在需求資金時無法找到有效渠道，阻礙企業(yè)發(fā)展。例如，在對中小企業(yè)進行投融資問題分析時，首要問題就是融資渠道狹窄，一直無法解決[7]。目前國內(nèi)大型企業(yè)主要以發(fā)行債券、股票或銀行貸款等方式實現(xiàn)融資，而中小企業(yè)因其規(guī)模小、風控、信譽等與大型企業(yè)相比具有明顯差距。只有很小部分企業(yè)具備項目債的發(fā)行資格，能夠完成融資這一渠道。絕大多數(shù)中小企業(yè)依然受到硬性限制，中小企業(yè)只能依靠銀行貸款，而可貸款金額又明顯不足以滿足企業(yè)所需。相對銀行而言，辦理貸款手續(xù)過程中設置了較為復雜的要求，特別是中小企業(yè)的可抵押資金缺乏，使中小企業(yè)在貸款過程中很容易出現(xiàn)拒貸等情況。融資渠道的狹窄，致使中小企業(yè)在融資過程中可抵押物以及可擔保物稀缺[8]。現(xiàn)狀狹窄的融資渠道致使中小企業(yè)極難找到符合企業(yè)現(xiàn)狀的融資方法。根據(jù)現(xiàn)有的調(diào)查報告表明，中小企業(yè)即使能順利完成融資，企業(yè)自身因辦理融資貸款所花費得成本也較高。主要可細分為銀行要求中小企業(yè)所需要繳納的擔保費用以及額外所需要支付的貸款利息，除去此成本，企業(yè)最終擁有的貸款金額很難滿足資金需求。因此，中小企業(yè)融資難度較大、成本較高，阻礙中小企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，也對我國經(jīng)濟造成了間接影響。

4.金融體系有待健全、完善

我國的經(jīng)濟體系發(fā)展速度較快，在現(xiàn)有階段，主體金融體系雖然健全，但相對西方國家，中小型企業(yè)發(fā)展對應的相關政策及扶持力度還需加強和完善。早在19世紀80年代，我國便提出了相應的融資觀點，但此時我國融資體系剛起步，因此并未取得良好發(fā)展。目前，需要解決的問題包含體制不完善、不健全。而導致這些問題產(chǎn)生的因素極多，包含了主觀因素以及客觀因素，這些因素無法在短時間內(nèi)解決。部分中小企業(yè)缺乏完整的經(jīng)營機構，這就導致客戶不能得到合理的資金支持。此外，針對于中小企業(yè)，政府在金融體系建設方面不夠重視。與大型企業(yè)相比，政府在服務效率以及服務水準上有明顯的差異，這些均導致中小企業(yè)投融資出現(xiàn)問題。因此，政府若與金融監(jiān)管機構無法有效配合，將會導致市場體系進一步惡化，金融體系成熟性有待完善[9]。

三、中小企業(yè)投融資需改進問題

1.銀行貸款擔保問題

對于中小企業(yè)貸款的擔保機制進行分析，中小企業(yè)投融資需改進問題主要為銀行貸款擔保，銀行及相關擔保機構在實際擔保過程中均存在較多不足，根據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國目前約有30%左右的中小企業(yè)在申請貸款上出現(xiàn)拒貸現(xiàn)象，究其原因為沒有足夠的抵押物品。而20%的中小企業(yè)在貸款中屬于貸款黑名單，究其原因，中小企業(yè)缺少擔保機構的擔保，具有極高的破產(chǎn)風險。因此，中小企業(yè)從銀行中取得貸款幾率很低。貸款擔保在中小企業(yè)融貸中起到至關重要作用，而現(xiàn)有的大多數(shù)擔保機構基本屬于國有企業(yè)，擔保機構工作人員均為國家政府分派。擔保機構中的績效制度、收入來源存在與工作人員薪資無掛鉤，均由國家承擔，導致工作人員工作積極性降低。同時銀行融貸對于國有擔保機構雖然具有較高的信賴度，但由于國內(nèi)擔保機構自身國有的特殊管理機制以及運行機制，許多中小企業(yè)無法與其進行直接對接，這導致中小企業(yè)資金需求無法被國有擔保機構所熟知，不能發(fā)揮自身的應有作用[10]。若不及時對國有擔保機構進行有效改革，將導致國有擔保機構在幫扶中，無法有效地對中小企業(yè)銀行貸款擔保形成作用。雖然我國也存在有民營擔保機構，但銀行對民營擔保機構的信任度不高，并且部分銀行對民營擔保機構還存在著一定的偏見，無法有效發(fā)揮民營擔保機構的作用，進一步影響中小企業(yè)的貸款成功率，即使暫時貸款成功，可能也會造成企業(yè)的后續(xù)貸款。國有擔保企業(yè)以及民營擔保機構，都需要結合現(xiàn)狀改進自己的機制。例如，國營單位需要增加績效制度，激發(fā)工作人員的積極性。而民營擔保機構則需要提高自身的信譽程度，與信譽度良好的中小企業(yè)合作，確保自身的擔保行為更加值得信賴。

2.資金市場分配問題

在市場資金分配問題上，中小企業(yè)自身的經(jīng)濟結構過于單一，因自身實力相對較弱，而大部分銀行的貸款機制主要是圍繞大型企業(yè)或國企，此類貸款機制無法有效滿足中小企業(yè)的現(xiàn)狀以及貸款需求。此外，各大銀行都存在撤銷鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行或縣級銀行的現(xiàn)象，而中小企業(yè)基本所處于縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)等地域較多，資源配置中處于劣勢，無法及時、有效地獲取創(chuàng)業(yè)政策的扶持及資金支持。同時就市場經(jīng)濟的資金來源渠道來說，證券、股票、基金等融資渠道大都偏向于大型企業(yè)或國有企業(yè)，中小企業(yè)得到市場資金的占比極低，導致中小企業(yè)的融資難上加難[11]。

四、中小企業(yè)新型融資模式的應用

如何在我國市場經(jīng)濟體制內(nèi)，結合中小企業(yè)自身特點，突破融資困局，謀劃企業(yè)長期穩(wěn)步發(fā)展，新型融資模式的應用很關鍵，主要包含以下五點。

1.銀行承兌匯票融資方式

銀行承兌匯票不僅能夠確保二者的利益能夠得到保障，同時中小企業(yè)利用銀行承兌匯票，支付相關賬款，還可以更好地達到買方融資效果，保障賣方能夠及時得到貨款，實現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。雙方能夠在中小企業(yè)中都能夠達到融資效果，相對銀行普通貸款相比，銀行承兌匯票手續(xù)更加便捷簡單，融資速度更快[12]。

2.融資租賃方式

中小企業(yè)在購買大型設備過程中，因某些設備的價格極高，致使中小企業(yè)付款后，很有可能會影響企業(yè)生產(chǎn)后期資金鏈的正常運行。而融資租賃則以設備租賃的形式支付租金，隨后租金總額達至銷售設備的總額后，再將其所有權轉(zhuǎn)移至中小企業(yè)。融資租賃對于中小企業(yè)的正常運行不僅能夠提高保障，同時又能夠?qū)︿N售方的業(yè)績提供必要的支持。通過融資租賃的方式，在供、貨商之間進行正常循環(huán)，可以對中小企業(yè)的運行起到極大幫助。通過全新的工作形式，也避免了與第三方的對接，使融資流程更加便捷，解決了潛在風險。

3.融資典當方式

此種方式與常見的不動產(chǎn)抵押相似，但融資典當可以有更多的選擇空間。既可以選擇不動產(chǎn)進行典當，同時也可以根據(jù)典當行為人的價值財產(chǎn)進行典當，較為靈活、多樣。此方式可以在短時間內(nèi)幫助中小企業(yè)取得所需資金，及時、有效地解決資金問題。典當財務贖回前，可與典當機構對應的資金可持續(xù)運轉(zhuǎn)。典當融資比銀行融資的形式更加豐富，抵押資產(chǎn)更靈活，脫離了以往房屋等固定資產(chǎn)抵押形式。

4.風險融資方式

現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟體系全面發(fā)展已逐步健全，企業(yè)或個人進行風投逐步增多并有持續(xù)上升趨勢。風險融資雖然具有較高的風險性，對應的回報和收益也極高，同時個人或者企業(yè)還能夠獲得被投資企業(yè)的對應股權。因此，風險融資成為了目前較為流行的融資方式。融資企業(yè)在進行風險投資過程中，必須具備優(yōu)秀的研判能力，把控風險，使中小企業(yè)能夠更具發(fā)展前途。此外，中小企業(yè)在融資過程中，也需要盡量降低融資風險所帶來的潛在隱患，保障自身信譽。在后續(xù)，遇到資金問題時，能夠得到風險投資企業(yè)的支持。且風險融資方式屬于個人投資行為，可以省略冗余流程以及手續(xù)，還能夠避免類似銀行貸款的繁瑣性。

五、中小企業(yè)新型融資模式的發(fā)展路徑

1.針對于現(xiàn)有的信用體系進行完善

建立完善的社會信用體系，我國中小企業(yè)在投資方面雖然存在較多問題，例如與銀行、政府等機構在銜接有一定差異。但目前市場經(jīng)濟體系呈現(xiàn)大發(fā)展趨勢，中小企業(yè)在發(fā)展過程中需要抓住時代機遇，融合我國投融資體系，建立更完善的資金運轉(zhuǎn)制度，解決目前出現(xiàn)的問題。例如，與社會信用體系建設進行銜接，解決中小企業(yè)信用較低的現(xiàn)狀。根據(jù)信用體系的建設標準，對自身的經(jīng)營進行完善。信用體系已成為社會關注的首要問題，而信用體系的構建，也需要從多方面進行研究。不僅能夠幫助中小企業(yè)營造良好的誠信氛圍，還可以顯著地提高中小企業(yè)的信用標準。

2.設立多樣性的金融機構

建立多樣性的金融機構，為了更好地滿足中小企業(yè)的融資需求，企業(yè)可以根據(jù)其需求，設定金融融資渠道。例如，將其類型劃分為政策型及商業(yè)型，政策型金融機構可以更好地幫助中小企業(yè)解決常見的貸款難題，滿足中小企業(yè)的投資需求。而商業(yè)型則可以推出與其相關的金融產(chǎn)品，如存單、質(zhì)押貸款、貿(mào)易融資等信貸模式，更好地幫助中小企業(yè)拓寬選擇范圍，提高中小企業(yè)的機構意識以及管理能力，使中小企業(yè)能夠更好地利用資金實現(xiàn)發(fā)展，解決中小企業(yè)在獲得資金后出現(xiàn)的破產(chǎn)風險。

3.建立相應的風險投資公司

建立相應的風險投資公司，根據(jù)調(diào)查結果表明，多數(shù)發(fā)展前景較好的中小企業(yè)其融資程度極為活躍。雖然現(xiàn)如今的民間融資與銀行融合相比，其手續(xù)費用并無太大差別，但民間融資靈活性較高，且效率相較于銀行融資較快，因此在融資方式上，中小企業(yè)偏向于民間融資。政府需要完善投資方式以及相關的法律法規(guī)，建立良好的管理機構，鼓勵相關的民營企業(yè)加入風險投資中；促使風險投資能夠得到全面發(fā)展，解決中小企業(yè)的發(fā)展瓶頸，使中小企業(yè)能夠獲得更多資金。

4.完善相應的法律法規(guī)

完善相應的法律法規(guī)，可以更好地促進中小企業(yè)在融資方面得到有效發(fā)展。目前，我國建立了極為完善的法律條文，這為后續(xù)的融資安全提供了堅實保障。在新型融資體系上，我國目前缺乏法律條件的支撐。因此，政府需要制定相關制度，確保中小企業(yè)的融資能夠正常進行，加速中小企業(yè)的發(fā)展。同時，企業(yè)還需要提高自身的信用，完善自身的管理水準，合理投資，確保融資的合法性、真實性。中小企業(yè)依靠高信用的中介機構完成融資活動，確保整個融資能夠正常進行，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展打下堅實基礎。

5.提升中小企業(yè)的信用水準

確保金融市場能夠邁向更健康方向發(fā)展，可以調(diào)節(jié)中小企業(yè)目前融資困難的現(xiàn)狀。例如，政府需要鼓勵中小企業(yè)在融資過程中堅守誠信原則，根據(jù)調(diào)查結果，可以得知中小企業(yè)在融資過程中因客觀因素影響，有可能會受到諸多限制，導致中小企業(yè)的投資融資渠道較為狹窄。目前，我國中小企業(yè)的投融資途徑為貸款。因此，只要貸款端出現(xiàn)問題，就有可能導致中小企業(yè)的資金鏈斷裂，限制中小企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營。中小企業(yè)必須提升自身的信用水準，規(guī)范自身的管理水準，確保取得貸款的安全性及合法性，使貸款能夠順利完成。同時，確保貸款能夠在財務部門得到合理劃分，起到自身的應有作用。

6.強化中小企業(yè)的綜合經(jīng)營能力

對于中小企業(yè)而言，融資渠道極為重要。但取得融資后中小企業(yè)的自身經(jīng)營能力更是保障中小企業(yè)是否能夠得到發(fā)展的基礎，為了更好地確保中小企業(yè)的綜合經(jīng)營能力能夠得到增強，可以從以下幾方面進行調(diào)整。

（1）拓寬融資渠道，完成結構優(yōu)化。堅持低成本運行，保障生產(chǎn)進度。在結構優(yōu)化的融資原則中，實現(xiàn)風險可控。中小企業(yè)在技術研發(fā)上增強投入，采用新型技術、新工藝、新設備對自身的技術進行改進，鼓勵技術創(chuàng)新，推廣節(jié)能減排項目。而通過與其他企業(yè)的比較，分析自身不足，也可以與其他科研單位合作。通過研發(fā)、申報等取得大力資金支持，不僅能夠解決中小企業(yè)的融資問題，同時還可以使中小企業(yè)具備先進領域的優(yōu)勢，在市場上更具競爭實力。

（2）我國商業(yè)銀行以及金融系統(tǒng)信息共享。對于納稅信用較高的中小企業(yè)開辟了信用貸，無需抵押物；且與其他貸款相比，利率較低，操作便捷。中小企業(yè)可直接網(wǎng)上操作，按需提款，隨時還款即可；靈活多用，且額度較高。

（3）完成原材料供應、賒銷，并延期支付貨款，可以更好地利于中小企業(yè)信用融資。

（4）利用相應的網(wǎng)上平臺，如“互聯(lián)網(wǎng)+”，實現(xiàn)供應鏈金融投資。

（5）結合創(chuàng)業(yè)板，在資本市場上，盡量獲取更多資金拓展來源渠道。

（6）增強自身的競爭實力，通過債券融資、股權融資等方式，結合自身的實際情況，咨詢專業(yè)人士得出合理的發(fā)展建議。

增加自身的信用，良好的信譽形象是中小企業(yè)融資成功的重要因素。企業(yè)履行誠實守信原則，按時支付利息以及本金，避免被銀行系統(tǒng)記錄不良。提高自身的經(jīng)營管理水準，逐步建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，遵紀守法，按時繳納稅款，嚴格按照合同約定的時間，將款項支付給原材料供應商。銷售產(chǎn)品，并對其質(zhì)量進行保障，做好售后工作。中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中起到的重要性不言而喻。中小企業(yè)必須根據(jù)政府政策進行變革以及完善，通過多樣性的調(diào)節(jié)機制，大膽落實創(chuàng)新，踐行科學發(fā)展觀，找出中小企業(yè)目前融資難的問題，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

六、結語

綜上所述，為了更好解決我國中小企業(yè)目前出現(xiàn)的融資難問題，需要結合企業(yè)、市場等實際情況進行分析?？紤]銀行因素，對中小企業(yè)的融資渠道進行合理規(guī)范，確保中小企業(yè)的新型融資模式能夠順利進行，合理解決目前中小企業(yè)的發(fā)展瓶頸。中小企業(yè)使用全新的融資方式，符合企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃，避免在融資過程中使用高利貸和非法集資等行為，加速企業(yè)破產(chǎn)倒閉。在后續(xù)的融資渠道中，結合政府、融資機構、企業(yè)自身等角度出發(fā)，開展多渠道，助推中小企業(yè)有效解決融資問題，確保中小企業(yè)又好又快發(fā)展，給我國經(jīng)濟的發(fā)展添薪加火。