邊 婧

(吉林工商學(xué)院，吉林 長春 130028)

一、“一帶一路”倡議與吉林省中小企業(yè)發(fā)展

(一)“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇

“一帶一路”倡議于2013年底提出，經(jīng)過8年的共建，截止到2021年，中歐班列累計(jì)開行突破5萬列，通達(dá)歐洲23個(gè)國家的180多個(gè)城市。中國已經(jīng)與145個(gè)國家、32個(gè)國際組織簽署共建“一帶一路”合作文件200余份[1]。從經(jīng)濟(jì)建設(shè)到科技創(chuàng)新積極與沿線國家廣泛開展國際合作，取得了顯著成績。

吉林省作為“一帶一路”北線的重要組成，在資源稟賦、基礎(chǔ)設(shè)施、物流環(huán)境等方面具有天然優(yōu)勢，積極融入“一帶一路”建設(shè)，建立了長吉圖開發(fā)開放先導(dǎo)區(qū)、興隆綜合保稅區(qū)，召開了東北亞投資貿(mào)易博覽會(huì)、中韓技術(shù)轉(zhuǎn)移大會(huì)，開通了“常滿歐”“長琿歐”班列和國際貨運(yùn)包機(jī)航線，營造了良好的營商環(huán)境?！耙粠б宦贰背h開拓了中小企業(yè)的國際市場，促進(jìn)了跨境與國內(nèi)貿(mào)易的融合，推動(dòng)了對外開放基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，鼓勵(lì)了境外投資、工程承包及科技文化的合作，提升了中小企業(yè)的市場競爭力，為吉林省中小企業(yè)爭取了新的發(fā)展機(jī)遇與窗口。全省中小企業(yè)的凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、投資收益、現(xiàn)金流量等主要經(jīng)營指標(biāo)持續(xù)增長；技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造及企業(yè)管理等方面的創(chuàng)新整合能力均有所提升。

(二)“一帶一路”背景下解決吉林省中小企業(yè)融資問題的緊迫性

隨著“一帶一路”的建設(shè)，國內(nèi)、國際競爭格局開放程度不斷提高，吉林省中小企業(yè)的跨國發(fā)展面臨更多的地緣風(fēng)險(xiǎn)、宗教問題、文化差異及政治法律迥異的挑戰(zhàn)，在境內(nèi)也面臨著境外及國內(nèi)發(fā)達(dá)省份企業(yè)在資金、技術(shù)、人力資源方面的競爭壓力?？傮w上看，全省民營中小企業(yè)市場化水平較低，企業(yè)數(shù)量、質(zhì)量不高等問題突出，發(fā)展比較滯后，已經(jīng)成為東北振興和“雙循環(huán)”新經(jīng)濟(jì)中的掣肘因素。破局的關(guān)鍵在于解決企業(yè)發(fā)展過程中遭遇的資金短缺、融資難等問題。中小企業(yè)在初創(chuàng)到發(fā)展的過程中，無論是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模還是吸收技術(shù)和引進(jìn)人才都需要大量的資金扶持。吉林省金融辦聯(lián)合工信廳對中小企業(yè)融資情況的調(diào)查顯示，全省中小企業(yè)融資需求持續(xù)增長，但資金需求滿足率低，銀企對接成功率低。資金少、融資難已成為制約吉林省中小企業(yè)發(fā)展乃至生存的首要問題。

二、“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)融資瓶頸

(一)信息不對稱，中介服務(wù)不健全

在“一帶一路”倡議的指引下，吉林省不少中小企業(yè)積極走出去，參與境外項(xiàng)目的投資和建設(shè)，但是不少中小企業(yè)不具備跨國公司或者國企一樣的對投資項(xiàng)目的科學(xué)調(diào)查能力，項(xiàng)目又受地域限制、信息獲取、自身評估等因素的影響較大，使得盡調(diào)成本居高不下，加之中小企業(yè)的國際信用評級較低，缺乏國際融資經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)對國外融資環(huán)境、融資渠道、法律制度的研究和熟悉不夠，且境外融資缺少增信支持從而頻繁出現(xiàn)因信息不對稱導(dǎo)致的融資難或者國際融資能力不強(qiáng)的局面。此外，吉林省金融市場不完善，沒有形成多層次的市場金融體系，存在金融抑制，如針對境外融投資的多頭管理、審批手續(xù)繁雜，沒有建立為海外項(xiàng)目融資輸血的保障機(jī)制。中資金融中介機(jī)構(gòu)境外服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)較少，覆蓋率較低，匹配的金融咨詢服務(wù)、法律和仲裁服務(wù)、會(huì)計(jì)稅務(wù)服務(wù)、信用擔(dān)保服務(wù)都存在需求缺口，還未形成完善高效的融資服務(wù)支持體系。

(二)融資渠道不暢，融資成本高

“一帶一路”背景下中小企業(yè)要形成國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局。開拓海外項(xiàng)目過程中，應(yīng)更加主動(dòng)地通過投資國銀行融資、全球授信、應(yīng)收貼現(xiàn)等渠道開展境外融資?，F(xiàn)實(shí)狀況是與東南沿海省份相比，吉林省境外融資的比例和絕對值仍然非常小。以2018年為例，吉林省中資企業(yè)利用全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策境外融入資金3.32億美元，對比同期的廣東省，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)突破400億美元。吉林省中小企業(yè)在開展跨境融資，拓展融資渠道，尋求新的融資手段、融資機(jī)會(huì)中依舊任重道遠(yuǎn)。事實(shí)上中小企業(yè)在國內(nèi)發(fā)展過程中的融投資也面臨著投資渠道不暢，融資成本高的問題。由于企業(yè)本身存在財(cái)務(wù)管理不健全、發(fā)展規(guī)模、經(jīng)營管理水平較低等問題，絕大多數(shù)中小企業(yè)不具備上市條件，企業(yè)融資渠道仍顯單一，主要采取銀行信貸的方式，而較少利用股權(quán)融資、企業(yè)債券融資、私募基金等渠道。銀行機(jī)構(gòu)出于資金安全的需要，對中小企業(yè)貸款主要以抵押、擔(dān)保貸款和短期貸款為主，中小企業(yè)存在信用評級低甚至不能通過評級，缺少固定資產(chǎn)抵押物及擔(dān)保方等問題，這一矛盾很難調(diào)和。部分中小企業(yè)面臨資金需求的時(shí)候往往會(huì)采用民間借貸這一形式進(jìn)行融資，借貸成本年利率往往可以達(dá)到10%到30%之間，造成企業(yè)融資成本畸高[2]。

(三)資金供給不足，貸款實(shí)際獲得率較低

“一帶一路”的推動(dòng)下，吉林省中小企業(yè)獲得快速發(fā)展，與之相伴的是對資金的需求也水漲船高，但國有商業(yè)銀行在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、減少不良資產(chǎn)增量的目標(biāo)要求下，對中小企業(yè)的貸款需求非常謹(jǐn)慎。從貸款產(chǎn)品供給看，主要以滿足國有大中型企業(yè)為主，授信及資產(chǎn)評估制度也主要針對該類型企業(yè)，信貸資金投向存在失衡的現(xiàn)象。吉林省工商聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，大型企業(yè)的銀行貸款覆蓋率可以達(dá)到100%，中小企業(yè)的信貸可獲得率只能達(dá)到18%。從全省的企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)看，截至2020年末，吉林省小微企業(yè)貸款余額6071.74億元，小微企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款的27.42%，眾多中小企業(yè)因信用等級較低而難以得到貸款支持。另外，中小企業(yè)在申請貸款時(shí)因違約風(fēng)險(xiǎn)較大，會(huì)受到銀行較為嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、信用記錄、資產(chǎn)評級等風(fēng)險(xiǎn)控制審查導(dǎo)致融資周期較長，貸款實(shí)際獲得率較低。吉林省銀行信貸資金對中小企業(yè)供給不足，不僅造成融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不對稱性，也限制了經(jīng)濟(jì)增長速度[3]。

(四)中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防控、處置能力不足

吉林省中小企業(yè)在管理體制、人才儲(chǔ)備以及對金融市場風(fēng)險(xiǎn)控制方面的能力都存在不足。從管理體制上說，很多中小企業(yè)屬于家族企業(yè)，尚未建立完善的法人或職業(yè)經(jīng)理人治理機(jī)制，在企業(yè)內(nèi)部的組織機(jī)制不健全，缺乏風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，缺乏對金融環(huán)境、合作伙伴選擇等方面的科學(xué)論證，缺乏融投資金的監(jiān)督和管理，在金融環(huán)境和金融政策發(fā)生變化時(shí)，缺乏有效合理的應(yīng)對措施。在人才儲(chǔ)備上，大多數(shù)中小企業(yè)缺乏項(xiàng)目謀劃、證券投資、融資租賃、資產(chǎn)確權(quán)等熟悉金融市場業(yè)務(wù)的內(nèi)部人員，在與銀行的融資對接中，中小企業(yè)缺少能與銀行、稅務(wù)、法律等部門無障礙溝通的人員，因而往往出現(xiàn)企業(yè)需求與資本不能精準(zhǔn)匹配的問題。由于近幾年國際金融市場持續(xù)動(dòng)蕩，美元、歐元及人民幣等主要貨幣匯率波動(dòng)幅度增大，加之吉林省中小企業(yè)管控融資有關(guān)的貨幣、利率、期限等錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的能力和本外幣資產(chǎn)負(fù)債管理能力又比較弱，為此一些尋求海外發(fā)展的中小企業(yè)付出了較多匯兌成本，甚至承擔(dān)了較大損失。

(五)缺乏政策性金融支持體系

“一帶一路”倡議共建過程中，先后設(shè)立了亞投行、絲路基金和歐亞基金，推動(dòng)了“一帶一路”基礎(chǔ)建設(shè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、重大項(xiàng)目的融資，促進(jìn)了沿線國家在世界經(jīng)濟(jì)和全球金融治理中發(fā)揮積極作用。但是還應(yīng)看到目前還沒有營造出中小企業(yè)優(yōu)良的營商環(huán)境，針對民營中小企業(yè)的政策性金融扶持并不是很多，落地的幫助中小規(guī)模企業(yè)獲得貸款的具體措施不夠，企業(yè)對金融市場風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力還比較差，為中小企業(yè)融資提供的債券保險(xiǎn)較少，在企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)的金融援助也較少。近年來，吉林省出臺(tái)了一些扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但政策執(zhí)行的過程中缺乏科學(xué)有效的監(jiān)管和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析，也沒有相應(yīng)的具體配套措施，因而效果并不理想。另外，由于金融扶持政策宣傳的缺位，許多中小企業(yè)對扶持政策缺乏了解的渠道，致使一些企業(yè)沒能有效地利用吉林省在“一帶一路”建設(shè)上的融資傾斜政策。

三、“一帶一路”背景下吉林省中小企業(yè)的融資策略

(一)構(gòu)建融資信息平臺(tái)，健全融資服務(wù)體系

整合企業(yè)法人征信、納稅、海關(guān)、人社、工商等價(jià)值數(shù)據(jù)，擴(kuò)充中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，整合“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目相關(guān)信息，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建吉林省“一帶一路”融資信息平臺(tái)。為保證平臺(tái)信息的公開透明，可以引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)。通過平臺(tái)可以讓企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府監(jiān)管部門實(shí)現(xiàn)信息共享，幫助企業(yè)了解更多項(xiàng)目及項(xiàng)目所在國經(jīng)濟(jì)、政治、法律等方面的信息，也幫助金融機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶并有效識別風(fēng)險(xiǎn)，解決信息不對稱的問題，實(shí)現(xiàn)一體化信用評估和各金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的智能高效對接?！耙粠б宦贰敝兄行∑髽I(yè)的海外項(xiàng)目融資，政府部門一方面應(yīng)該制定海外融資業(yè)務(wù)指導(dǎo)，開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，完善融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，并引導(dǎo)企業(yè)最大限度利用各類專業(yè)中介服務(wù)，提高中小企業(yè)海外融資能力；另一方面應(yīng)該鼓勵(lì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新跨境人民幣貸款，建立跨境人民幣雙向資金池，為中小企業(yè)提供多元化跨境金融服務(wù)，全方位賦能中小企業(yè)的融資。

(二)拓寬融資渠道，降低融資成本

從融資的可操作性角度說，吉林省中小企業(yè)的融資應(yīng)該以境內(nèi)融資為主，海外融資為輔。過往的中小企業(yè)融資主要采用商業(yè)銀行貸款和民間融資的模式，在“一帶一路”紅利下，企業(yè)應(yīng)尋求更多的融資渠道。比如通過多元化的信用擔(dān)保機(jī)制嘗試信用貸款，通過債券市場嘗試發(fā)行企業(yè)短期、集合債券，通過有限合伙人模式引入天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金、投資銀行，還可以通過典當(dāng)、融資租賃、承兌匯票、不動(dòng)產(chǎn)抵押、同業(yè)拆借、貼現(xiàn)等模式融資。2022年政府工作報(bào)告中明確要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，吉林省中小企業(yè)要積極尋求新三板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及主板的上市機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)資本市場的股權(quán)融資。針對海外項(xiàng)目，要重視與境外金融機(jī)構(gòu)及投資者的良好溝通，利用國際銀行貸款、國際股票融資、吸收外商直接投資、貿(mào)易融資、特許權(quán)融資方式尋求海外融資。融資方式的創(chuàng)新和融資渠道的拓寬，可以形成各渠道有序競爭的格局，從而實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資成本的降低，此外中小企業(yè)應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)積極溝通實(shí)現(xiàn)融資合約的展期，降低財(cái)務(wù)成本。

(三)推廣普惠金融，提升融資可得性

普惠金融是指立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)[4]。吉林省各商業(yè)銀行應(yīng)該立足金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，大力推廣發(fā)展普惠金融，實(shí)現(xiàn)金融貸款的總量增長、受眾群體擴(kuò)展、貸款成本降低和貸款投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。面向全省中小企業(yè)提供有質(zhì)效的金融服務(wù)，優(yōu)惠貸款利率，增加貸款額度，解決企業(yè)短期、小額、高頻次的貸款需求，支持企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)經(jīng)營。加大普惠金融產(chǎn)品的開發(fā)，推出“電商貸”“跨境快貸”“退稅貸”“科創(chuàng)貸”等新型產(chǎn)品，開發(fā)網(wǎng)絡(luò)化、智能化審批，減少融資流程與時(shí)間，并積極為中小企業(yè)免除貸款抵押評估費(fèi)、登記費(fèi)等，持續(xù)提升參與“一帶一路”共建的中小企業(yè)的金融服務(wù)水平。對暫時(shí)經(jīng)營困難的中小民營企業(yè)，落實(shí)展期還款期限等助企政策，不盲目抽貸、壓貸、斷貸，保障中小企業(yè)資金鏈條不斷裂，助力企業(yè)渡過發(fā)展難關(guān)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，吉林省普惠小微企業(yè)貸款余額2049億元，小微企業(yè)貸款戶數(shù)4.3萬戶，普惠金融的發(fā)展成效已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

(四)提升中小企業(yè)金融素質(zhì)

傳統(tǒng)中小企業(yè)不轉(zhuǎn)型升級，不轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，信貸永遠(yuǎn)不夠[5]。中小企業(yè)要解決融資難的問題，就要轉(zhuǎn)型升級，提高企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，提升其金融素養(yǎng)。目前，吉林省一半以上的中小企業(yè)是家族式管理，要完善推進(jìn)企業(yè)法人制度和經(jīng)理人管理模式，構(gòu)建有限責(zé)任制公司治理形式，形成產(chǎn)權(quán)清晰、財(cái)務(wù)透明、管理規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。要建立良好的人力資源管理機(jī)制，吸引優(yōu)秀人才，特別是熟悉國內(nèi)外融投資業(yè)務(wù)的人才，這樣可以加快中小企業(yè)在資本評估、財(cái)務(wù)審計(jì)等方面的步伐，提高民營企業(yè)與各類型金融機(jī)構(gòu)對接的能力。針對“一帶一路”沿線國家項(xiàng)目的國際融資，中小企業(yè)可以考慮采用本地化經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，提高溝通效率。同時(shí)規(guī)劃中長期融資方案，運(yùn)用好各種金融避險(xiǎn)工具，做好防范和應(yīng)對國際金融市場各種風(fēng)險(xiǎn)的工作。

(五)完善扶持性金融政策體系

2020年6月吉林省出臺(tái)了《關(guān)于錨定穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)目標(biāo)，進(jìn)一步做實(shí)做細(xì)中小微企業(yè)金融服務(wù)的實(shí)施意見》，2020年8月出臺(tái)了《關(guān)于全面提升民營企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)效，切實(shí)緩解小微企業(yè)融資難問題的指導(dǎo)意見》。這些金融政策的頒布，足以見得政府對中小微企業(yè)融資問題的重視和扶持。吉林省要繼續(xù)釋放政策紅利，最好能結(jié)合“一帶一路”倡議，制定出服務(wù)于“一帶一路”中小企業(yè)的融資扶持計(jì)劃，督促引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。要以線上線下相結(jié)合的形式，推動(dòng)扶持政策的有效傳導(dǎo)，讓中小企業(yè)充分知曉并享受到便捷高效的融資服務(wù)。同時(shí)，為保障扶持政策的落地和執(zhí)行，要對金融機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)的情況持續(xù)監(jiān)測、通報(bào)和評估，對政策執(zhí)行不力的組織和機(jī)構(gòu)，通過監(jiān)管約談、檢查整頓等督導(dǎo)措施，強(qiáng)化其對中小企業(yè)合理金融需求的支持力度。