陳甲益，鄭英宰

（河海大學(xué)商學(xué)院，江蘇南京 210000）

隨著科學(xué)技術(shù)的日益進(jìn)步，中小企業(yè)成為促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要動力，在我國經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率越來越大。由于企業(yè)經(jīng)營前期需要經(jīng)濟(jì)投入，但中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，資金問題成為限制中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸之一，因此，仔細(xì)分析中小企業(yè)金融成長周期，建立健全中小企業(yè)的融資體系至關(guān)重要。

1 企業(yè)金融成長周期和融資結(jié)構(gòu)的定義

企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)由金融市場中的多種變化因素組成。我們在進(jìn)行分析時可從其內(nèi)部和外部兩方面來進(jìn)行分析和研究。這樣我們大致能看到內(nèi)部是企業(yè)本身的資金流動，外部是市場發(fā)展和整體的經(jīng)營狀況，這些大的發(fā)展環(huán)境都可以影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)金融成長周期劃分為資金積累階段、人才資源積累階段、企業(yè)發(fā)展成熟階段（王敏，2015）。但隨著時代的進(jìn)步，我們逐步進(jìn)行了再次劃分，把剛開始的初期劃分為創(chuàng)立階段和成長發(fā)展階段。當(dāng)然，在這個變幻莫測的成長周期里，相應(yīng)的融資結(jié)構(gòu)也會發(fā)生改變，而且每個成長周期與融資結(jié)構(gòu)都可以達(dá)到相應(yīng)的共同協(xié)作（盛家川等，2014）。如果企業(yè)處于剛建立時，企業(yè)本身所從事的事業(yè)階段就比較狹隘，并不可能得到較高的關(guān)注，因此，它這個時期與成長期相適應(yīng)的資金主要來源于自己內(nèi)部的資金流動。而金融市場外部對其融資結(jié)構(gòu)的影響并不是太大。但當(dāng)企業(yè)逐步處于金融發(fā)展的成長或是成熟期時，就會吸引更多的金融市場關(guān)注。而隨之而來的融資結(jié)構(gòu)也就越來越豐富（孟潔，2020）。這樣企業(yè)的發(fā)展也就會步入新的發(fā)展階段。

2 中小飼料企業(yè)金融周期與融資模式現(xiàn)狀

隨著我國社會的發(fā)展，中小飼料企業(yè)已經(jīng)是整個金融市場發(fā)展中不可忽視的一部分，并且中小飼料企業(yè)在整個飼料行業(yè)中的占比數(shù)量也在急劇增多（牛彪，2018）。盡管其地位在整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐步提升，總體上我國中小飼料企業(yè)的發(fā)展仍處于剛剛建立的狀態(tài)，其融資結(jié)構(gòu)也是處于第一階段或第二階段。整體的融資結(jié)構(gòu)和融資模式仍然需要我們進(jìn)一步分析和探究。

2.1 模式單一，以傳統(tǒng)發(fā)展為主 對于企業(yè)發(fā)展來說，資金鏈的維持是最重要的，作為中小飼料企業(yè)也要注重這個環(huán)節(jié)。因此，為了維護(hù)資金鏈的穩(wěn)定，中小飼料企業(yè)往往采取借貸融資的模式（孫子安等，2017）。但借貸融資的途徑有很多種，有高風(fēng)險(xiǎn)的融資方式也有較低風(fēng)險(xiǎn)的銀行貸款和民間借貸等方式。因此，在多樣化的融資方式選擇中，中小飼料企業(yè)在選取融資方式時首先愿意選擇銀行作為自己的融資方式。而銀行貸款能在眾多融資方式中獨(dú)受中小飼料企業(yè)的青睞也是有其特殊原因的，主要是對中小飼料企業(yè)來說，銀行貸款屬于傳統(tǒng)的借貸方式，成本相對較低，且相對安全。因此，銀行貸款可能成為中小飼料企業(yè)發(fā)展融資時最合理的選擇。當(dāng)然，除銀行貸款外，另外一個深受中小型飼料企業(yè)喜歡的融資模式就是民間貸款。與銀行貸款相比，它可以更加快速和安全地使中小飼料企業(yè)獲得資金，這樣在一定程度上彌補(bǔ)了銀行貸款的局限性，也會成為部分中小飼料企業(yè)選擇的融資方式（何奇剛，2015）。但總的來說，中小型飼料企業(yè)的融資模式不管是選取銀行貸款還是民間貸款，都屬于傳統(tǒng)融資，模式較為單一。

2.2 融資內(nèi)部發(fā)展缺乏動力 受國際國內(nèi)形勢的影響，我國糧食類企業(yè)的發(fā)展逐步受到外國低價糧食的壓制。因此，對整個中小型飼料企業(yè)的沖擊非常（衛(wèi)紅亮，2021）。與一些大型企業(yè)相比，其不僅缺乏市場競爭力，而且內(nèi)部的資源供應(yīng)也不充足，因此，很難得到大筆資金支持。中小型飼料企業(yè)在發(fā)展中不僅要面對自身問題，如要保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，不僅要承受銀行貸款的壓力，還要面對各種企業(yè)之間的內(nèi)部競爭，且隨著社會的快速發(fā)展，對整個行業(yè)內(nèi)的職工保障也進(jìn)行了新的要求，更加大了經(jīng)營困難。這樣的發(fā)展?fàn)顩r使中小飼料企業(yè)發(fā)展前景受到損害，對自身發(fā)展能力產(chǎn)生懷疑，進(jìn)而使內(nèi)部企業(yè)融資缺乏相應(yīng)動力。

2.3 新融資模式的發(fā)展 隨著整個時代的進(jìn)步，我們的融資模式也逐步多樣化，不再局限于傳統(tǒng)的融資模式。尤其是互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為中小飼料企業(yè)獲得融資的途徑又開創(chuàng)了一個新的方向（史東梁和張芳，2019）。且伴隨著人們思想的開放與對互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)可，也有更多的中小飼料企業(yè)愿意選擇用互聯(lián)網(wǎng)的方式進(jìn)行融資。在互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展過程中，也認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢，它既有銀行貸款成本低的優(yōu)勢，也有民間借貸融資快的特點(diǎn)。綜合考慮，互聯(lián)網(wǎng)融資成為中小飼料企業(yè)的首選，在整個融資模式中的地位不可忽視。為整個中小飼料企業(yè)資金鏈的供應(yīng)提供了穩(wěn)定的解決方案。

3 中小飼料企業(yè)融資結(jié)構(gòu)問題

3.1 傳統(tǒng)融資模式局限性對中小飼料企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的影響 盡管一些中小飼料企業(yè)在選擇融資方式時，一般情況下會選擇傳統(tǒng)的借貸融資。但它并不是完全有利于我們中小飼料企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的形成及企業(yè)的未來發(fā)展。選擇它們會對中小飼料企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定局限性。首先從銀行貸款看，銀行貸款穩(wěn)定性和安全性高，產(chǎn)生的條件就是處于短期時間和利息較高的貸款。而面對這樣的貸款條件，為了能使貸款不中斷，保持資金的穩(wěn)定性，只能與銀行進(jìn)行重復(fù)的短期貸款來維系整個融資結(jié)構(gòu)。但從本質(zhì)上來講，這種融資方式本身就不利于企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，更不利于企業(yè)從創(chuàng)立初期到成長期再到成熟期的發(fā)展。其次，從民間貸款來看，雖然相對銀行貸款來說并沒有高要求的條件。但其存在的風(fēng)險(xiǎn)性也是我們不能忽視的。尤其是我國目前民間貸款還欠缺相應(yīng)的體系管理，沒有辦法合理解決其中產(chǎn)生的一系列糾紛，而且容易產(chǎn)生一些不法行為。因此，雖然民間貸款是中小飼料企業(yè)融資模式選擇中的一種選項(xiàng)，但總的來說，它對于中小飼料企業(yè)的融資發(fā)展存在較大問題，而且不利于融資結(jié)構(gòu)的形成和發(fā)展。由此可見，中小飼料企業(yè)通常選擇的不管是銀行貸款還是民間貸款的傳統(tǒng)模式仍然具有一定的局限性，并且影響其融資結(jié)構(gòu)的發(fā)展。

3.2 融資結(jié)構(gòu)有待合理化 中小飼料企業(yè)內(nèi)部的融資結(jié)構(gòu)并不合理，尤其是隨著貸款壓力增大，企業(yè)職工保障支出較多，競爭壓力增加，使其內(nèi)部融資的發(fā)展動力不強(qiáng)，整個內(nèi)部融資結(jié)構(gòu)會出現(xiàn)不平衡的發(fā)展現(xiàn)象?；谶@個現(xiàn)狀，管理者認(rèn)識到，單純的內(nèi)部融資不能滿足企業(yè)的整體發(fā)展，更希望能吸引外來融資來提高整個中小飼料企業(yè)的發(fā)展。因?yàn)閮?nèi)外部融資發(fā)展的不平衡會直接影響企業(yè)整體經(jīng)營發(fā)展，極有可能形成企業(yè)經(jīng)營不善的現(xiàn)狀。這樣也會使大家對中小飼料企業(yè)的關(guān)注度降低，進(jìn)一步使其融資途徑和方式受限。

3.3 網(wǎng)絡(luò)金融存在風(fēng)險(xiǎn) 盡管互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)為我們整個信息的流動創(chuàng)造了條件，也在一定程度上為中小飼料企業(yè)的融資方式帶來了新的選擇。但由于網(wǎng)絡(luò)虛擬性的特征，也使中小飼料企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)增大。這讓我們在選擇網(wǎng)絡(luò)融資時要全面的一分為二的去看待它。首先，正確認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)融資中的風(fēng)險(xiǎn)和問題。一方面，中小飼料企業(yè)因本身熟知度低，因此，在獲得互聯(lián)網(wǎng)其他融資機(jī)構(gòu)的關(guān)注時會在互聯(lián)網(wǎng)上介紹自己的融資信息，這種做法雖然可以獲得更多融資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，但在一定程度上也使企業(yè)信息曝光在整個互聯(lián)網(wǎng)之中。另一方面，雖然網(wǎng)絡(luò)發(fā)展已經(jīng)過多年的沉淀，但互聯(lián)網(wǎng)融資技術(shù)還不是很成熟，屬于互聯(lián)網(wǎng)的衍生技術(shù)。而且對于中小飼料企業(yè)的操作技術(shù)水平也需要有一定的要求。這種雙向的技術(shù)困難本身就形成了一定的融資風(fēng)險(xiǎn)。而且對于網(wǎng)絡(luò)過程的監(jiān)控，我們?nèi)匀贿€需要進(jìn)一步加強(qiáng)建設(shè)。而且網(wǎng)絡(luò)金融融資過程中出現(xiàn)的問題大部分是由于它存在著過程較快，我們很難及時判斷、準(zhǔn)確維護(hù)，因此，網(wǎng)絡(luò)融資也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且在一定程度上會影響整個中小飼料企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。所以，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的融資方式彌補(bǔ)了傳統(tǒng)融資的一些缺點(diǎn)，但我們在選擇時仍然需慎重考慮其風(fēng)險(xiǎn)問題。

4 解決中小飼料企業(yè)金融成長周期與融資結(jié)構(gòu)策略

為適應(yīng)中國特色社會主義發(fā)展，實(shí)現(xiàn)全民族共同發(fā)展的這一目標(biāo)。我們要積極推動中小企業(yè)的發(fā)展，尤其在面對中小飼料企業(yè)出現(xiàn)了金融成長周期和資金融資結(jié)構(gòu)的問題時要著重注意。因此，為了其能健康發(fā)展，我們可以采取以下手段來改變企業(yè)的融資周期和融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的問題。

4.1 要實(shí)事求是與中小飼料企業(yè)狀況相結(jié)合一個企業(yè)想要平穩(wěn)有序的發(fā)展，最重要的是了解它自身的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，這樣才能更加合理地找尋企業(yè)發(fā)展道路。因此，企業(yè)要改善自己的金融成長周期和融資結(jié)構(gòu)，最主要是要先了解其原有的融資比例和融資方式，結(jié)合現(xiàn)實(shí)企業(yè)發(fā)展所需要構(gòu)建的融資方式來進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部融資和外部融資平衡。我們首先應(yīng)了解它們資金的需求。只有了解資金鏈的金融配備后，我們才可以選擇合適的融資方式來維系企業(yè)的下一步發(fā)展。除此之外，我們也要考慮實(shí)際的成長周期。盡量減少初創(chuàng)階段給企業(yè)融資結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展帶來的影響。除了內(nèi)部的發(fā)展需求和金融成長周期外，外部融資狀況也是值得注意的因素，如市場競爭和飼料市場外部發(fā)展環(huán)境都可能會影響中小飼料企業(yè)的發(fā)展。尤其是面對相應(yīng)融資成本提高時仍然可以合理運(yùn)用，把通過融資獲取的資金用到相應(yīng)地方，從而促進(jìn)中小飼料企業(yè)的健康發(fā)展。

4.2 加強(qiáng)注意債務(wù)融資問題 一些中小飼料企業(yè)會采取債務(wù)融資的方式進(jìn)行融資。雖然在一定程度上看有利于企業(yè)融資平穩(wěn)發(fā)展，但仍然會有一些問題的出現(xiàn)。因?yàn)樽鳛閭鶆?wù)融資有時會存在債務(wù)人和債權(quán)人的利益關(guān)系問題。因此，在進(jìn)行債務(wù)融資時，為了能保障融資的順利進(jìn)行，還要簽訂一系列的合同來維護(hù)各自利益。尤其是對中小飼料企業(yè)來講，一旦出現(xiàn)債務(wù)融資的利益糾紛問題就會影響企業(yè)的整體資產(chǎn)的發(fā)展，甚至?xí)?dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。因此，在進(jìn)行整體融資時，要注意債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 選擇與企業(yè)發(fā)展周期相適應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)模式由于中小飼料企業(yè)的金融成長期與其金融結(jié)構(gòu)密不可分，我們要把它們結(jié)合起來分析，加之處于新時代網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的階段，為了更好地完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合成為企業(yè)的必然選擇，這樣也有利于滿足不同金融成長期的需求。目前我國中小飼料企業(yè)一般處于創(chuàng)立階段（孫艷平，2020）。此時最需要的融資方式就是低成本快速獲得，并且能有很好的平臺加以支撐。而恰巧互聯(lián)網(wǎng)融資過程中就出現(xiàn)了多種多樣滿足需求的平臺。因此，互聯(lián)網(wǎng)融資模式的多樣化也為中小飼料企業(yè)的選擇提供了多元化的資金來源。綜合分析，選擇與其發(fā)展周期相適應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)模式更有利于中小飼料企業(yè)建立完善的融資模式。

5 結(jié)語

綜上所述，隨著社會的不斷發(fā)展，人們對中小企業(yè)的發(fā)展也越來越重視，其也是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可忽視的一分子。尤其是從我國整個經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展看，中小企業(yè)起到不可或缺的作用。而中小飼料企業(yè)與我們的生產(chǎn)生活密不可分。因此，面對中小企業(yè)融資問題，我們可以采取具體問題具體分析與時俱進(jìn)的方法，并與金融成長周期相結(jié)合，從而建設(shè)企業(yè)完善的融資結(jié)構(gòu)。