田紅 新疆農(nóng)資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司

引言

我國企業(yè)因行業(yè)、規(guī)模、性質(zhì)不同，管理模式各不相同，但其最終目的都是為了獲取利潤，使企業(yè)良性運轉(zhuǎn)。但是一味單純地追求利潤而忽視了現(xiàn)金流的管理，企業(yè)也會因資金斷裂而終結(jié)。1997年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭亞馬遜公司創(chuàng)始人貝佐斯第一封致股東信里，就曾說：“如果非要讓我們在公司財務(wù)報表的美觀和自由現(xiàn)金流之間選擇的話，我們認(rèn)為公司最核心的關(guān)注點應(yīng)該是自由現(xiàn)金流”?，F(xiàn)代企業(yè)把現(xiàn)金流作為企業(yè)經(jīng)營評價的重要標(biāo)準(zhǔn)，有些情況下，現(xiàn)金流比利潤更能真實的反映收益的質(zhì)量。就我國大部分商業(yè)企業(yè)而言，受到輕資產(chǎn)和規(guī)模等特性的限制，融資能力弱，應(yīng)對風(fēng)險能力差，對流通周轉(zhuǎn)速度要求更迫切，因此，商業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制中的現(xiàn)金流管理風(fēng)險就顯得尤為重要。

一、我國大部分商業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀

我國企業(yè)經(jīng)營資金的來源主要是三個渠道：一是股東投資，這是企業(yè)在經(jīng)營活動中最原始的資金來源；二是企業(yè)在經(jīng)營活動中創(chuàng)造的價值，主要是在經(jīng)營活動中取得的有效增值價值和在投資活動中取得的投資收益，這是企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中最有效的資金來源；三是外部籌資，通過發(fā)行股票、債券、向銀行借款及其他方式籌集的資金。商業(yè)企業(yè)所面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險是多樣態(tài)、多環(huán)節(jié)存在的。每個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會給企業(yè)帶來經(jīng)營現(xiàn)金流風(fēng)險，即常說的資金鏈斷裂。對于大多數(shù)企業(yè)來說，普遍缺乏科學(xué)完善的風(fēng)險控制能力和意識。目前，我國的大多企業(yè)面臨的形勢極其嚴(yán)峻，2020年初，新冠肺炎疫情突然爆發(fā)，對全國很多中小商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營造成重創(chuàng)。除了依靠國家的財稅優(yōu)惠政策扶持外，企業(yè)自身的資金鏈平穩(wěn)、對抗風(fēng)險的能力成了有序恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件之一。

對于每個企業(yè)來說，發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險有外因和內(nèi)因。宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境的變化是導(dǎo)致風(fēng)險的外因，內(nèi)因各不相同，比如企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)營管理偏激進(jìn)、現(xiàn)金流風(fēng)險控制意識不強(qiáng)等，這也是造成企業(yè)重大現(xiàn)金流控制風(fēng)險的根本原因。以我國房地產(chǎn)第一巨頭恒大集團(tuán)為案例說明：2016年，國家大力改造城市棚戶區(qū)改造，刺激了房地產(chǎn)市場膨脹發(fā)展，恒大迅速獲得財富后采取了擴(kuò)張戰(zhàn)略經(jīng)營策略，利用銀行借款杠桿作用進(jìn)行多元化投資，涉及礦泉水、糧油、汽車等多個行業(yè)，直到2020年，國家加強(qiáng)了對房地產(chǎn)企業(yè)融資監(jiān)管，提出三個貸款指標(biāo)紅線：扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率、現(xiàn)金短債比。恒大均過紅線，銀行收縮貸款，恒大資金鏈斷裂。外因是國家政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了變化，內(nèi)因是主因，企業(yè)經(jīng)營管理策略激進(jìn)，過度使用負(fù)債融資杠桿，忽視了現(xiàn)金流的風(fēng)險控制。事實說明，不論企業(yè)規(guī)模、財務(wù)核算健全與否，即使是位列五百強(qiáng)的企業(yè)，也會因不重視現(xiàn)金流風(fēng)險控制受到致命重創(chuàng)。

我國商業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)金流存在的潛在風(fēng)險加以重視，在制訂長期發(fā)展戰(zhàn)略時，參考借鑒已有的理論，根據(jù)企業(yè)自身特點，構(gòu)筑適合企業(yè)自身要求的現(xiàn)金流風(fēng)險防范和預(yù)警體系，這也是每一個現(xiàn)代企業(yè)的必經(jīng)之路。

二、現(xiàn)金流管理在商業(yè)企業(yè)發(fā)展中的重要性

現(xiàn)金流動是否順暢，就像人的血液流動是否順暢一樣，關(guān)系著企業(yè)能否正常運轉(zhuǎn)。某種程度上，現(xiàn)金流動順暢甚至比獲利更加重要。流動資金決定了企業(yè)的生死存亡，一旦出現(xiàn)資金問題，便會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。現(xiàn)金流管理對商業(yè)企業(yè)的重要性主要體現(xiàn)在以下三個方面。

（一）加強(qiáng)現(xiàn)金流管理有助于企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展

商業(yè)企業(yè)在經(jīng)營的過程中，加強(qiáng)對現(xiàn)金流的風(fēng)險控制，不但能夠使管理者動態(tài)掌握企業(yè)資金的分布情況，還可以及時進(jìn)行資金優(yōu)化配置，既能保證企業(yè)資金的安全，為企業(yè)開展經(jīng)營活動提供資金保障，又能降低閑置資金成本，獲得企業(yè)價值最大化。

（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流管理可以提高企業(yè)的競爭力

在企業(yè)經(jīng)營的過程中，加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流的控制，能夠極大提升企業(yè)的核心競爭力。近年來，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場競爭趨于白熱化，商業(yè)企業(yè)若想在激烈的競爭中占有優(yōu)勢，謀求一席之地，就要充分調(diào)研市場，了解消費者的需求，從而不斷對自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化升級、產(chǎn)品更新?lián)Q代。要想優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)品的創(chuàng)新，資金支持是必不可少的前提，它是決定企業(yè)能否進(jìn)行創(chuàng)新的決定性因素。通過在管理中對現(xiàn)金流進(jìn)行控制，可以有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)資金的安全，使企業(yè)手中留有與其他企業(yè)競爭的資金與籌碼，為企業(yè)革新奠定基礎(chǔ)，從而提升企業(yè)的核心競爭力。

（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流管理可以提高管理層決策水平

以會計利潤作為衡量企業(yè)價值的指標(biāo)，雖然簡明易懂，但在某些情況下，例如企業(yè)實現(xiàn)的利潤項目中存在賒銷或者報表數(shù)據(jù)被虛假調(diào)整的情況，這部分利潤不但沒有增加企業(yè)的現(xiàn)金流，還增加了企業(yè)壞賬風(fēng)險，而現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)則彌補(bǔ)了利潤在反映企業(yè)真實盈利能力上的缺陷，能更真實地反映收益的質(zhì)量。除此之外，以收付實現(xiàn)制編制的現(xiàn)金流量指標(biāo)比利潤指標(biāo)更能反映了企業(yè)的償債能力，二者組合使用能夠提供更為可靠、準(zhǔn)確、全面的財務(wù)信息，對企業(yè)的決策層做出科學(xué)有效的決策提供信息保障。

三、商業(yè)企業(yè)現(xiàn)金管理中存在的主要問題

（一）受傳統(tǒng)思維影響，缺乏現(xiàn)金流管理風(fēng)險控制意識

我國大多數(shù)傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)，為了在競爭日益激烈的市場搶占更多份額和客戶，重利潤輕現(xiàn)金流，績效考核指標(biāo)還是主要以收入和利潤為主，整體追求短期效益，忽視了對現(xiàn)金流的風(fēng)險控制。甚至有些企業(yè)人員為了完成考核指標(biāo)，通過虛假銷售、任意擴(kuò)大賒銷范圍等不良行為操縱利潤，不僅使得企業(yè)報表數(shù)據(jù)失真，若應(yīng)收賬款周期長，又缺乏風(fēng)險控制體系，還會增加發(fā)生壞賬損失風(fēng)險。為了減少壞賬，企業(yè)再進(jìn)一步實行寬松的信用管理模式，造成惡性循環(huán)。很多企業(yè)管理者重視資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，忽視了現(xiàn)金流量表所呈現(xiàn)的風(fēng)險，導(dǎo)致決策層盲目樂觀，容易采取激進(jìn)的經(jīng)營模式，進(jìn)行盲目投資和擴(kuò)張，為資金鏈斷裂埋下了隱患。

（二）缺乏健全的資金管理內(nèi)控體系和必要的資金管理風(fēng)險評估體系

因為我國財務(wù)管理理論中對風(fēng)險概念引進(jìn)的時間不長，以及現(xiàn)金流風(fēng)險管理操作的復(fù)雜性，很多企業(yè)內(nèi)部沒有設(shè)置科學(xué)合理的部門機(jī)構(gòu)，也并沒有落實監(jiān)督實施崗位和責(zé)任人員，風(fēng)險評估體系不健全，尤其是中小型商業(yè)企業(yè)，有些仍憑借歷史經(jīng)驗來控制風(fēng)險，缺乏應(yīng)對風(fēng)險變化的能力。即使有些現(xiàn)代企業(yè)意識到風(fēng)險控制重要性，投入大量的人力和物力設(shè)置了現(xiàn)金流管理系統(tǒng)，實際效果仍達(dá)不到管理者的期望。建立科學(xué)的現(xiàn)金流風(fēng)險管理體系是復(fù)雜的，不能脫離每個企業(yè)實際情況，沒有相同的風(fēng)險控制體系，不同企業(yè)之間不能生搬硬套。另外，它對企業(yè)戰(zhàn)略層面的評估定位、風(fēng)險量化以及相關(guān)人員的專業(yè)素質(zhì)和執(zhí)行能力都有較高的要求，也因此造成了很多企業(yè)風(fēng)險控制流于表面，沒有真正有效實施。

四、加強(qiáng)商業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流管理的建議

（一）強(qiáng)化風(fēng)險意識，建立健全的資金風(fēng)險管理體系

一個健全有效的資金風(fēng)險管理體系，對企業(yè)經(jīng)營者來說，可以動態(tài)掌握現(xiàn)金流信息，為作出投資決策和經(jīng)營決策提供依據(jù)；對所有者來說，可以保證資金安全和使用合理，提高資金使用效率，規(guī)范風(fēng)險控制，獲得企業(yè)價值最大化。資金風(fēng)險管理體系要從三個層面進(jìn)行構(gòu)建：① 戰(zhàn)略層面。將資金管理同企業(yè)的價值管理和經(jīng)營戰(zhàn)略相銜接，明確企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)。② 流程層面。建立有效的資金風(fēng)險控制流程，結(jié)合實際，量化風(fēng)險，執(zhí)行監(jiān)控。③ 組織系統(tǒng)層面。構(gòu)建科學(xué)的組織管理結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)的專業(yè)人員，制訂完善的制度和清晰的授權(quán)，保證對現(xiàn)金流風(fēng)險管理進(jìn)行有效支撐。

在經(jīng)營過程中，企業(yè)管理者應(yīng)充分認(rèn)識到資金管理的重要性，樹立正確的觀念，加強(qiáng)對經(jīng)營現(xiàn)金流、籌資現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流三方面的風(fēng)險控制，做到事前構(gòu)建體系、事中實時監(jiān)控、事后及時反饋和改進(jìn)的全程管理，不斷的修正調(diào)整貫穿管理的整個過程。

（二）加強(qiáng)資金預(yù)算管理改善內(nèi)部控制

加強(qiáng)預(yù)算管理，科學(xué)合理地使用資金。企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動時，要與時俱進(jìn)，充分分析國際、國內(nèi)局勢，了解市場需求，參考現(xiàn)有現(xiàn)金流風(fēng)險管理的理論體系，借鑒某些企業(yè)先進(jìn)的經(jīng)驗，結(jié)合本單位的特點，制訂合理資金預(yù)算制度。

（三）以資金計劃管理為中心，提高企業(yè)現(xiàn)金流短期預(yù)測及監(jiān)督管控能力

（1）制定詳細(xì)的資金控制計劃，對短期內(nèi)的資金情況進(jìn)行預(yù)測以及平衡。企業(yè)以控制計劃為中心，層層落實管控，全方位對資金情況進(jìn)行預(yù)測、分析，為決策者制定發(fā)展戰(zhàn)略提供有效的支撐。

（2）堅持以收定支、收支平衡的原則，實施平衡資金計劃管理策略。為了應(yīng)對當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，企業(yè)要嚴(yán)格堅持“省一分錢比賺一分錢容易”的原則，實現(xiàn)降本增效。嚴(yán)格執(zhí)行資金制度，量入為出，對外支付的資金進(jìn)行嚴(yán)格審批，層層把關(guān)，確保企業(yè)現(xiàn)金流安全，使企業(yè)可以開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，使其健康有序發(fā)展。

（3）嚴(yán)格按照資金管控制度，加強(qiáng)過程考核，提高現(xiàn)金流的監(jiān)督管控能力。為了規(guī)范資金的使用，確保流動資金安全，企業(yè)應(yīng)當(dāng)改革和完善以利潤指標(biāo)為主的績效考評和激勵機(jī)制，加強(qiáng)資金流指標(biāo)考核力度，使管理層的利益與企業(yè)的長期利益掛鉤。

（四）加強(qiáng)經(jīng)營現(xiàn)金流管理，綜合考慮成本和風(fēng)險

（1）加強(qiáng)存貨管理。合理確定庫存量，在確保庫存能夠滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下，盡量減少存貨；加強(qiáng)存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D(zhuǎn)周期。分析存貨的取得成本、儲存成本和缺貨成本三項成本之和最低，確定最優(yōu)存貨管理方案。

（2）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款過高，收回周期長，會增加壞賬風(fēng)險。清欠不僅應(yīng)作為一項考核應(yīng)收賬款的指標(biāo)，對于風(fēng)險較大的企業(yè)還應(yīng)設(shè)立獨立的清欠部門。平時注意將資料留存完整，做好結(jié)算工作，簽訂合同時訂立信用政策條款，明確信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間、現(xiàn)金折扣及解決欠款爭議的法律途徑。設(shè)置獨立的清欠崗位，將所有應(yīng)收賬款進(jìn)行統(tǒng)一管理，綜合考慮經(jīng)營需求和成本分析，必要時可以進(jìn)行應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，快速回籠資金。若確定無法收回，應(yīng)及時讓集團(tuán)法務(wù)部門或者外部聘請律師事務(wù)所介入，通過法律途徑進(jìn)行民事訴訟或者申請對方破產(chǎn)，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大，最大程度上保證資金的安全。

（3）合理利用公司信用額度，實行多元化資金支付方式，提高資金的使用效率。在采購生產(chǎn)物資以及支付費用時，合理運用企業(yè)信用延付資金，使用承兌匯票等多種方式進(jìn)行支付，減少對企業(yè)現(xiàn)金流的占用，科學(xué)合理的配置資金。

（五）加強(qiáng)投資活動現(xiàn)金流管理

（1）企業(yè)持有大量現(xiàn)金，可能存在資金使用效率風(fēng)險，在準(zhǔn)確、預(yù)測編制出現(xiàn)金預(yù)算基礎(chǔ)上，慎重權(quán)衡收益和風(fēng)險（違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、到期日風(fēng)險）后，進(jìn)行謹(jǐn)慎投資，降低資金使用率風(fēng)險。

（2）從企業(yè)現(xiàn)有的現(xiàn)金流出發(fā)，考慮貨幣時間價值，加強(qiáng)成本預(yù)測的精度與準(zhǔn)度，預(yù)測項目建設(shè)周期的投入和產(chǎn)出的現(xiàn)金流量，進(jìn)行價值分析，以價值為導(dǎo)向進(jìn)行決策。

（六）加強(qiáng)籌資活動現(xiàn)金流管理

（1）運用財務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)的融資需求以及償還債務(wù)能力。企業(yè)可根據(jù)發(fā)展情況制定經(jīng)營需求計劃，一方面編制預(yù)計現(xiàn)金流量表，分別制訂短期預(yù)警系統(tǒng)和長期預(yù)警系統(tǒng)，另一方面確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，并結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金制定合理的融資計劃，合理評估企業(yè)的償債能力。

（2）考慮資金成本，正確運用財務(wù)杠桿。企業(yè)應(yīng)根據(jù)預(yù)期發(fā)展、銷售變動趨勢、負(fù)債和權(quán)益成本等因素確定最佳資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本降低到最低。借貸業(yè)務(wù)應(yīng)符合期望報酬率高于貸款利率和保障有足夠現(xiàn)金流償付本息的原則，不濫用負(fù)債融資的杠桿作用。

（七）加強(qiáng)資金信息化管理，逐步形成以“現(xiàn)金流”為核心的資金集中管理體系

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，越來越多的信息化技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)的財務(wù)管理、資金管理之中。要想將企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)快速準(zhǔn)確的轉(zhuǎn)化為資金數(shù)據(jù)，并使其為企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃提供有效的、科學(xué)的、完善的、客觀的、正確的數(shù)據(jù)資料，就必須運用信息化手段，將企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和資金關(guān)聯(lián)起來，實現(xiàn)數(shù)據(jù)之間的橫向、縱向的交互應(yīng)用。先進(jìn)的現(xiàn)代信息技術(shù)的全方位應(yīng)用能夠幫助企業(yè)更好地管理資金，并為企業(yè)的經(jīng)營層的決策提供科學(xué)的支持。企業(yè)要將現(xiàn)金流作為一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心，不斷優(yōu)化升級財務(wù)管理系統(tǒng)，提升企業(yè)對現(xiàn)金的管理水平。根據(jù)公司經(jīng)營、投資、籌資活動現(xiàn)金流管理需求，不斷升級信息化管控產(chǎn)品，逐步形成以現(xiàn)金流為核心的資金管理體系，實現(xiàn)“管理資金”向“資金管理”的職能轉(zhuǎn)變。

結(jié)語

總而言之，在商業(yè)企業(yè)經(jīng)營過程中，營運資金占有重要的地位，對企業(yè)現(xiàn)金流的科學(xué)管理，可以讓企業(yè)資金充足，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)健康發(fā)展。流動資金決定了企業(yè)的生死存亡，一旦出現(xiàn)資金問題，便會影響其發(fā)展。因此，應(yīng)該科學(xué)合理的管理資金，有意識地規(guī)避風(fēng)險，在發(fā)生意外情況時，能及時制定有效的防控措施，只有這樣，才能有效地控制資金，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。