歐陽文杰，陸岷峰

（1.銅陵學院，安徽 銅陵 244000；2.南京工業(yè)大學 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展研究中心，江蘇 南京 210000）

一、引言

小微企業(yè)個體的規(guī)模和體量雖然較小，但在經(jīng)濟社會活動和經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要的作用。小微企業(yè)數(shù)量在我國企業(yè)總數(shù)中占比超過90%，吸納了80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，在技術創(chuàng)新方面的貢獻度超過70%，創(chuàng)造了60%以上的GDP，對稅收的貢獻度達到50%以上[1]。

新冠肺炎疫情不斷反復對各地區(qū)的生產(chǎn)生活帶來持續(xù)性影響，各市場主體的生產(chǎn)經(jīng)營活動可能會臨時出現(xiàn)停工停產(chǎn)[2]。小微企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈中處于弱勢地位，又與終端市場的消費活動聯(lián)系較為緊密，可能較易遭受疫情沖擊，且其面對沖擊時極具脆弱性。此時，小微企業(yè)可能會選擇降低從業(yè)人員的收入水平、員工數(shù)量等措施，收入的減少可能將進一步帶來消費的“萎縮”，從而造成經(jīng)濟增長關鍵動能的減弱。

此外，小微企業(yè)的困境也會對供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊，影響市場循環(huán)。在穩(wěn)增長、穩(wěn)市場主體、保就業(yè)的政策要求下，助力小微企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，促進小微企業(yè)健康發(fā)展，具有一定的現(xiàn)實意義，而關鍵措施之一就是要創(chuàng)新小微金融服務模式。

小微企業(yè)面臨一定的融資約束，而小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展需要必要的金融支持，在新冠肺炎疫情不斷反復的情況下，小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動逐步轉(zhuǎn)向線上和數(shù)字化，其數(shù)字化改造的緊迫性和主動性大大增強。這些新形勢和新要求的出現(xiàn)，意味著小微金融服務模式的創(chuàng)新還需進一步深化。

二、文獻綜述

關于小微金融的含義，相關研究的分析前提在于先明確小微金融的服務對象——小微企業(yè)，一般從資產(chǎn)總額、營收規(guī)模、員工人數(shù)等指標來進行劃分，與大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)在這些指標上的排序一般處于末端。在明確小微金融的服務對象的基礎上，一些學者從金融需求的角度進行了探討，認為小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于資金實力有限和市場話語權較弱，在原材料采購、設備更新、預付貨款、產(chǎn)品賒銷等環(huán)節(jié)可能會面臨資金壓力，需要外部的金融支持幫助其完成資金周轉(zhuǎn)，由此催生小微企業(yè)的金融需求，為滿足該類企業(yè)的金融需求而開展的金融活動就是小微金融[1]。也有學者從金融供給的視角對小微金融形態(tài)進行解讀，認為在金融供給生態(tài)中，以商業(yè)銀行為代表的大部分金融供給主體，其金融活動主要服務于大中型企業(yè)，而隨著政策引導，相關金融機構在部門設置、業(yè)務安排、產(chǎn)品開發(fā)上，相繼開展專門服務小微企業(yè)的業(yè)務模塊，形成小微金融的業(yè)務形態(tài)[3]。一些學者主要強調(diào)了融資租賃等金融供給主體在傳統(tǒng)金融格局中對小微企業(yè)的金融服務以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新模式在小微金融領域的創(chuàng)新實踐[4]。

關于小微金融服務模式，一些學者將其解讀為一種金融運行方式，即圍繞更好地滿足小微企業(yè)的金融需求這一目標，根據(jù)資金供需雙方和外部環(huán)境的特點，制定相關政策和執(zhí)行標準，設計資金運動的方式，在小微企業(yè)的金融需求識別、資金發(fā)放、資金定價、收益補償、風險管理等方面做出一系列安排，包括制度、技術、人員等安排[5]。小微企業(yè)主體數(shù)量多、涉及行業(yè)面廣、經(jīng)營方式靈活，其資金需求具有借貸期限短、單筆規(guī)模小、借還頻次高、時效要求快等共性特點，與對大型企業(yè)進行客戶導向的精細服務不同，對小微企業(yè)的金融服務要進行批量管理，以滿足金融機構平衡成本和收益的需要，因此設計和選擇合適的小微金融服務模式具有必要性[6]。一些學者認為小微金融服務模式的不同會影響小微金融的運行結果，小微金融服務模式的優(yōu)劣也反映了金融機構的市場能力[7]。

關于小微金融服務模式的選擇原則，既要提高小微企業(yè)的融資獲得率、降低其融資成本，又要保證金融機構的正當合理利益。一些學者認為小微金融服務模式的選擇既要堅持市場化原則，又要考慮服務成本和風險管理，促進金融機構和小微企業(yè)良性互動是模式設計的路徑目標[8]。部分學者認為可將批量化、自動化、可復制視為小微金融服務模式遵循的原則，結合小微企業(yè)的特點，采取一對一的精細服務模式成本較高，采取批量化管理方式應對小微企業(yè)的金融服務，利用金融科技集成系統(tǒng)的支持，進行可復制的自動化識別分類和審批管理，可以有效降低金融機構的服務成本，激發(fā)其服務小微企業(yè)的動力[9]。一些學者認為風險可控也是小微金融服務模式選擇的一個重要原則，既要有利于識別和控制小微企業(yè)的信用風險，也要防范模式運行對金融機構乃至整個金融系統(tǒng)帶來的風險[10]。

現(xiàn)有研究對小微金融和小微金融服務模式進行了較為深入的分析，在理論方面形成了較為系統(tǒng)的論述。小微金融存在供需兩個方面的主體力量和運行機制，意味著對小微金融的服務模式進行設計，不能只考慮一個方面，需要將金融機構和小微企業(yè)納入綜合平衡體系，既要考慮小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點和融資需求狀況，也要平衡金融機構的利益訴求和市場機制。在已有研究的基礎上，還要根據(jù)當前實際對小微金融做進一步研究。

當前商業(yè)銀行已在小微金融服務領域進行了廣泛的實踐，結合當前小微企業(yè)進行業(yè)態(tài)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實需求，商業(yè)銀行的小微金融服務模式需要進一步創(chuàng)新，以便在新形勢下更好地服務小微企業(yè)。

三、小微金融的現(xiàn)狀分析與模式比較

對以商業(yè)銀行為供給主體的小微金融服務模式進行創(chuàng)新，需要對小微企業(yè)的主體特征和小微金融現(xiàn)狀進行分析，堅持以問題為導向的思路，明確小微金融服務模式的創(chuàng)新方向。在此基礎上，通過對比傳統(tǒng)的小微金融服務模式，分析主要上市商業(yè)銀行小微金融業(yè)務的實踐情況，為新形勢下構建小微金融服務模式提供新的思路。

（一）小微企業(yè)的主體特征和小微金融現(xiàn)狀分析

1.小微企業(yè)的盈利水平和資金實力較弱，獲得融資存在一定的制約

從小微企業(yè)的劃分標準來看（見表1），與其所屬行業(yè)的大中型企業(yè)相比，小微企業(yè)的營業(yè)收入和雇員人數(shù)均處于較低水平，雖然不同行業(yè)的小微企業(yè)之間存在一定的差異性，但總體上各類小微企業(yè)的營業(yè)收入和雇員人數(shù)相對較少。這在一定程度上說明，小微企業(yè)具有經(jīng)營靈活性和市場進入門檻較低等特點，小微企業(yè)能吸納廣大普通勞動者從業(yè)，從而形成了小微企業(yè)主體數(shù)量眾多、從業(yè)人員涉及社會面廣等特點。同時，也反映了各類小微企業(yè)存在經(jīng)營規(guī)模較小、企業(yè)資源較少、資金實力較弱等短板，面對風險沖擊時具有較大脆弱性，會面臨現(xiàn)金流枯竭和經(jīng)營中斷的風險。從這個層面來看，小微企業(yè)更需要金融資源的扶持。但是，正因為小微企業(yè)經(jīng)營狀況短板的存在，經(jīng)濟理性導向下的金融機構出于控制風險的考慮，可能對小微企業(yè)投入資金支持存在諸多顧慮，小微企業(yè)的資金狀況面臨內(nèi)外兩方面的壓力。

表1 小型微型企業(yè)的劃分標準①本文所論及的“小微企業(yè)”是指按工信部發(fā)布的標準口徑劃分的小微企業(yè)（見表1）。文中所涉及的“普惠型小微企業(yè)貸款”是指銀行業(yè)金融機構向小微企業(yè)發(fā)放的，用于生產(chǎn)經(jīng)營活動，單戶授信總額在1000萬元（含）以下的貸款，其貸款對象也是符合以上標準口徑的小微企業(yè)。后文表格中收錄的部分商業(yè)銀行在“普惠型小微企業(yè)貸款”中的做法，對創(chuàng)新小微金融服務模式具有借鑒意義。

在內(nèi)部資金實力上，小微企業(yè)的盈利水平較低，自籌資金的能力有限，其現(xiàn)金流維持時間較短且不穩(wěn)定。在疫情的影響下，小微企業(yè)的內(nèi)部資金狀況進一步惡化。中華全國工商業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟服務部的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的凈利潤率處于個位數(shù)的較低水平，并且從2021 年二季度到2022 年二季度，小微企業(yè)的凈利潤率從3.2%下滑至1.1%，勉強維持微弱的盈利水平，依靠自身積累資金的難度增大，小微企業(yè)現(xiàn)金流的維持時長平均在2 個月到3 個月左右（見圖1）。小微企業(yè)內(nèi)部自有資金的來源有限并且可持續(xù)性較弱，面對風險沖擊時極易遭受資金鏈斷裂的困境，從而導致生產(chǎn)經(jīng)營滯緩甚至破產(chǎn)。維持小微企業(yè)的持續(xù)健康經(jīng)營，尤其是在系統(tǒng)性風險的沖擊下幫助小微企業(yè)解決資金困境，需要外部金融資源的支持。

圖1 小微企業(yè)凈利潤率和現(xiàn)金流維持時長

由于小微企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營所具有的特點，導致其在獲取融資時存在條件短板，金融機構出于自身利益的考慮也會提高小微企業(yè)獲得資金的條件，資金供需雙方的風險和利益平衡點難以達成。調(diào)查情況表明，小微企業(yè)融資存在幾個主要難點。一是經(jīng)營規(guī)模小缺少適配的金融服務，占比24%，這主要反映了金融供給主體在小微金融服務方面的產(chǎn)品供給和服務開發(fā)不足，針對小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務不夠豐富。二是抵押擔保不足，占比20%，這既說明小微企業(yè)的資產(chǎn)實力短板制約其信用增信能力，也反映了金融機構相對過度依賴抵押擔保，在信用識別和風險控制方面還需創(chuàng)新技術手段，以更好地適應小微企業(yè)特點。三是申請手續(xù)相對復雜，占比13%，這主要說明的是金融供給方的信貸管理流程相對煩瑣，在申請流程和資料填報等環(huán)節(jié)未能做到充分簡化，不完全適合小微企業(yè)客戶群體的特點，變相提高了小微企業(yè)申請貸款的門檻。四是貸款利率過高，占比14%，既反映了小微企業(yè)的盈利水平較低，資金成本承受能力較弱，也說明了金融機構的小微金融利率較高，不夠普惠。這也可能是由于金融機構獲得的小微企業(yè)信息不充分以及小微企業(yè)的違約概率較大所導致的高風險溢價所形成的（見圖2）。

圖2 小微企業(yè)融資的主要難點

2.各類商業(yè)銀行加強小微金融服務，小微企業(yè)金融狀況相對改善

小微企業(yè)獲得信貸融資存在一些難點，既有小微企業(yè)自身條件局限性的制約，也有金融供給主體金融服務創(chuàng)新力度不夠的原因。鑒于小微企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的重要地位和作用，結合小微企業(yè)的金融需求，改善小微企業(yè)的金融狀況十分必要。對于小微企業(yè)的融資約束，短時間內(nèi)難以徹底改變，可以從金融供給端入手來改善小微企業(yè)的金融狀況。

對于商業(yè)銀行在小微金融領域的業(yè)務，金融監(jiān)管部門提出“兩增兩控”目標要求，各類商業(yè)銀行加大了對小微企業(yè)的信貸投放。從圖3 的數(shù)據(jù)來看，2021 年各類主要上市商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款余額均實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長率，大部分商業(yè)銀行的同比增速在30%以上?！肮ぁ⑥r(nóng)、中、建、郵”五大國有大型商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款余額均超過8000 億元。無論是貸款余額還是貸款客戶數(shù)（見圖4），國有大型商業(yè)銀行在服務小微企業(yè)金融需求方面都占據(jù)絕對的主導地位；然后貢獻較大的是全國性股份制商業(yè)銀行；城商行和農(nóng)商行主要聚焦于服務區(qū)域經(jīng)濟中的小微企業(yè)，在相關指標上的表現(xiàn)相對靠后。但是各類商業(yè)銀行已在小微金融服務方面形成梯度力量配置，滿足不同區(qū)域、不同類型、不同層次的小微企業(yè)的差異化金融需求。

圖3 2021年各商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額及同比增速

圖4 2021年各商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款客戶數(shù)及同比增速

在普惠性方面，2021 年各商業(yè)銀行向小微企業(yè)提供貸款的平均貸款利率也存在分化（見圖5），國有大型商業(yè)銀行的利率較低，全國性股份制商業(yè)銀行、城商行和農(nóng)商行的利率相對較高。小微企業(yè)的融資方式已經(jīng)大規(guī)模轉(zhuǎn)向線上，其融資方式的線上渠道占比達到80%以上（見圖6），其金融狀況在總體上得到相對改善，但在不同結構層次上還有待進一步改進，商業(yè)銀行的小微金融服務模式還須深度創(chuàng)新。

圖5 2021年各商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款平均利率

圖6 小微企業(yè)獲得貸款主要通過線上渠道

（二）傳統(tǒng)小微金融服務模式的對比分析

通過對傳統(tǒng)的經(jīng)典小微金融服務模式對比分析，為改進商業(yè)銀行的小微金融服務模式提供路徑參照和思路借鑒。

在表2 中，列舉了四個主要的經(jīng)典小微信貸模式[11]，包括淡馬錫“信貸工廠”模式、德國IPC 模式、富國銀行模式、渣打銀行模式。這四大模式都是在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行運行框架下進行的模式創(chuàng)新，其主要貢獻在于將小微企業(yè)從商業(yè)銀行的企業(yè)客戶群中剝離出來，針對小微企業(yè)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營特點和金融風險要素，設計專門的金融服務模式為其提供金融支持，既在一定程度上提高了小微企業(yè)的融資可獲得性，促進了小微企業(yè)的發(fā)展，又拓展了商業(yè)銀行的利潤增長點，并較好地控制了信貸風險，為商業(yè)銀行在拓展小微金融業(yè)務的過程中實現(xiàn)利益訴求與風險平衡創(chuàng)造了條件。

表2 經(jīng)典小微金融服務模式的比較

這四大傳統(tǒng)小微金融模式的核心思路和措施分為幾個要點。一是通過訓練專職人員和運用調(diào)查統(tǒng)計方法，盡可能充分地掌握小微企業(yè)的財務信息和信用信息，并利用評分卡等手段對信息進行可視化和量化處理，為授信決策提供支持。二是為小微企業(yè)設計具有針對性和適應性的信貸產(chǎn)品，包括貸款額度、期限、利率、抵質(zhì)押要求等要素，充分考慮小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點和資金運用能力，同時兼顧銀行的盈利和風險平衡狀況。三是打造高效的運行模式，將合適的金融產(chǎn)品送到合格的有需求的小微企業(yè)手中，運行模式具有簡約性、批量化、流程化等特點，以適應小微企業(yè)的資金需求特征，提高銀行服務效率并降低運營成本。四是將風險評估和風險管理貫穿小微金融服務的全過程，在貸前調(diào)查、貸后監(jiān)督、風險分散、不良貸款化解等方面做出安排。這些傳統(tǒng)小微金融模式的運行思路與主要措施為小微金融創(chuàng)新發(fā)展奠定了基礎。

（三）主要上市商業(yè)銀行的小微金融實踐情況分析

為了對當前商業(yè)銀行的小微金融實踐情況進行分析，本文選取了14 家上市商業(yè)銀行作為分析樣本，包括6 家國有大型商業(yè)銀行、4 家全國性股份制商業(yè)銀行、2 家城商行和2 家農(nóng)商行。由表3 可知，各商業(yè)銀行在小微金融領域進行了廣泛而深入的實踐，在小微金融業(yè)務拓展、服務水平提升、管理模式變革、資金投放力度、風險管理方式等方面均做出了適應性調(diào)整，基本反映了當前商業(yè)銀行在小微金融方面的實踐概況與趨勢特征，主要包括以下幾個方面。

表3 各商業(yè)銀行小微金融業(yè)務實踐情況梳理

續(xù)表

第一，各商業(yè)銀行均加大了對小微金融業(yè)務的重視程度，在戰(zhàn)略布局中將小微金融作為重要的獨立業(yè)務板塊，并將其視為業(yè)務結構優(yōu)化和市場能力提升的重要抓手。從資金、技術、人力投入、資源整合、組織調(diào)整、關系拓展、模式變革等方面，加強對小微金融業(yè)務的支持。不僅在信貸資金投放規(guī)模、增量增速和資金定價等方面向小微企業(yè)傾斜，還積極調(diào)動商業(yè)銀行在資金管理、數(shù)字化建設以及商業(yè)關系網(wǎng)搭建等方面的能力，多方面為小微企業(yè)賦能，幫助小微企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

第二，各商業(yè)銀行的綜合實力與市場優(yōu)勢不同，各類商業(yè)銀行在小微金融領域的業(yè)務進展和服務表現(xiàn)存在層次差異?？傮w來看，國有大型商業(yè)銀行在小微金融業(yè)務方面的布局和投入比較全面，所覆蓋的小微企業(yè)客戶群體面較廣，并且借助網(wǎng)點布局優(yōu)勢有進一步將業(yè)務下沉的趨勢，在涉農(nóng)、鄉(xiāng)村振興、個體工商戶等小微細分領域的滲透程度不斷深化，在金融科技、運營模式、專業(yè)隊伍等方面的建設力度逐步增加。全國性股份制商業(yè)銀行的小微金融業(yè)務進展也相對較快，其中個別全國性股份制商業(yè)銀行的小微金融服務水平較高，甚至在小微金融領域推出多項創(chuàng)新性舉措和模式，成為業(yè)內(nèi)樣板，但是總體上其服務小微企業(yè)的水平還是弱于國有大型商業(yè)銀行。城商行和農(nóng)商行本應在小微金融業(yè)務上具有業(yè)務特長和市場優(yōu)勢，但可能囿于自身實力的差距，在小微金融業(yè)務方面的資金和科技投入相對不足，其小微金融業(yè)務規(guī)模較小。

第三，數(shù)字化成為各商業(yè)銀行小微金融業(yè)務變革的主要方向和發(fā)力點。針對小微企業(yè)客戶數(shù)量多、分布廣、實力弱的市場主體特點，商業(yè)銀行需要利用數(shù)字化的技術手段和營銷方式來捕捉和對接小微企業(yè)的資金需求。同時，隨著小微金融服務主體的線上化轉(zhuǎn)型，以數(shù)字化方式對小微金融業(yè)務進行全流程管理成為趨勢。

第四，雖然商業(yè)銀行的小微金融業(yè)務在技術手段和管理方式等方面進行了多維度的變革，但并沒有完全放棄使用物理網(wǎng)點。小微金融在數(shù)字化、線上化、智能化的運行模式中，可能仍然需要線下網(wǎng)點的支持，但物理網(wǎng)點的運營思路和作用模式需要轉(zhuǎn)型。

第五，商業(yè)銀行在拓展小微金融業(yè)務的過程中，加大了與政府、園區(qū)、非銀金融機構等的合作，借助第三方的力量增強小微金融生態(tài)圈建設的支撐點和循環(huán)動力，并在產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈方面進一步加大對小微企業(yè)的金融服務。

以上舉措在區(qū)域性業(yè)務和部分行業(yè)中取得了一定成效，但是服務的不均衡性比較普遍，一方面受制于小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程較慢，另一方面在于多層次的小微金融服務生態(tài)尚未成熟，整合小微金融資源進行服務模式的創(chuàng)新十分必要。

四、創(chuàng)新小微金融服務模式的實現(xiàn)路徑

通過對小微金融的發(fā)展狀況和現(xiàn)存模式進行分析，明晰了開展小微金融服務的基礎條件和現(xiàn)存做法，當前商業(yè)銀行在小微金融服務領域的實踐已經(jīng)取得了一些成效，部分銀行在管理水平和服務能力的建設上也達到了較高的水平。

從信貸技術和信貸資源的角度來看，當前商業(yè)銀行的小微金融服務已經(jīng)具備較好的運行基礎，但是要在新的形勢下更好地滿足小微企業(yè)的金融需求，并通過金融賦能促進小微企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，還須在現(xiàn)有條件的基礎上進一步進行資源整合，對商業(yè)銀行的小微金融服務模式進行優(yōu)化設計，以更高效地利用現(xiàn)有資源服務小微企業(yè)，促進小微企業(yè)發(fā)展。

結合當前形勢和在現(xiàn)有基礎上對小微金融服務模式進行創(chuàng)新，首先要重新梳理小微企業(yè)與商業(yè)銀行的關系，其次要優(yōu)化小微金融從供給到需求之間的連接路徑和互動形態(tài)，再次要提升金融和實體經(jīng)濟之間的數(shù)字化共建、共享、共贏能力。

（一）立足新形勢重新認識和評估小微金融與小微企業(yè)的關系

1.重新認識小微金融與小微企業(yè)的關系

在傳統(tǒng)的小微金融模式下，小微企業(yè)融資難的原因之一就是缺乏可抵押的資產(chǎn)，在沒有擔保等增信措施的支持下，商業(yè)銀行可能出于對風險的考慮會縮小小微信貸規(guī)模。隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的小微企業(yè)越來越多，這在一定程度上強化了小微企業(yè)的“輕資產(chǎn)”屬性，同時新冠肺炎疫情出現(xiàn)反復可能對各地區(qū)的小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來持續(xù)性影響，在一定程度上會使其在傳統(tǒng)的信貸市場上更難獲得資金。

然而，小微企業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈生態(tài)布局中的重要主體，在實體經(jīng)濟中吸納了大量就業(yè)，貢獻了較大規(guī)模的產(chǎn)值[12]。因此，需要打造便捷高效、運行良好的小微金融服務模式，以幫助小微企業(yè)度過經(jīng)營危機和獲得持續(xù)發(fā)展動力，這將對小微企業(yè)自身發(fā)展、社會安定有序、經(jīng)濟平穩(wěn)運行均具有一定的積極作用。

內(nèi)外環(huán)境在變化，小微客戶在變化，市場競爭格局與未來發(fā)展趨勢也在變化。面對新形勢，商業(yè)銀行需要改變對小微企業(yè)的認識，轉(zhuǎn)變開展小微金融服務的思路。

第一，要認識到小微企業(yè)的重要性以及為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務的必要性。小微企業(yè)客戶群體龐大，是國民經(jīng)濟的毛細血管，能夠獲得更多的小微企業(yè)客戶并形成良好的資金循環(huán)生態(tài)，是商業(yè)銀行在未來市場競爭中奪取和鞏固業(yè)務優(yōu)勢的重要“底盤”，尤其在數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)據(jù)要素市場化的發(fā)展進程中，商業(yè)銀行與小微企業(yè)的數(shù)據(jù)合作具有廣闊的空間。

第二，在服務意識上，要由傳統(tǒng)的“板凳金融”，轉(zhuǎn)向主動對接小微企業(yè)的既有資金需求和潛在資金需求，主動關注小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，將金融服務融入小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動場景中。

第三，在小微金融服務模式的運行上，要以小微企業(yè)為中心來開展金融服務，圍繞小微企業(yè)的發(fā)展來進行產(chǎn)品設計、流程優(yōu)化和風險管理，從需求端到供給端打造多層次的小微金融服務生態(tài)體系[13]。

2.建立新的小微金融評價指標體系

傳統(tǒng)的小微企業(yè)金融評價指標更多地關注于償貸能力和償貸意愿，包括對企業(yè)經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流、財務信息等硬信息的考察，也包括對企業(yè)、企業(yè)法人和經(jīng)營管理者的信用、聲譽、價值觀等軟信息的考察。這些方面的評價指標已經(jīng)得到較為廣泛的應用，在一定程度上很好地緩解了銀企信息不對稱的問題。面對新的形勢，應建立新的指標體系，在吸收優(yōu)化傳統(tǒng)評價指標的基礎上，從以下兩個方面補充新的評價指標。

一是加強對小微企業(yè)經(jīng)營生態(tài)的考察。包括評估其在產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、行業(yè)生態(tài)中的作用，以及其與生態(tài)圈中其他主體之間的經(jīng)濟互動關系。這一方面能夠更深入地把握小微企業(yè)的生存環(huán)境和經(jīng)營能力，在進行金融服務的同時還能為其提供企業(yè)發(fā)展方面的咨詢；另一方面，能夠更全面地對小微企業(yè)的金融需求進行識別和評估，打造更具綜合形態(tài)的資金服務體系，為小微企業(yè)所處的生態(tài)進行金融賦能。小微企業(yè)群體之間、上下游企業(yè)之間是一個息息相關的體系，局部的點狀金融支持可能難以真正改善小微企業(yè)的經(jīng)營難題，在面臨系統(tǒng)性危機時作用有限[14]。

二是加強對小微企業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)造能力和數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的考察。在數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)據(jù)要素市場化的發(fā)展過程中，數(shù)據(jù)要素的價值愈加凸顯。小微企業(yè)的經(jīng)濟活動較為活躍，與社會生活和居民活動聯(lián)系緊密，是遍布經(jīng)濟社會面最廣的數(shù)據(jù)連接觸角，在繁榮數(shù)據(jù)要素市場中具有十分重要的作用，因此商業(yè)銀行需要與小微企業(yè)進行數(shù)據(jù)合作。在為小微企業(yè)提供金融服務時，加強對其數(shù)據(jù)創(chuàng)造能力和數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的考察，一方面有利于引導小微企業(yè)加強數(shù)字化能力建設，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理水平，積極參與數(shù)據(jù)要素市場化，為小微企業(yè)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)領域獲得新的收入來源創(chuàng)造條件[15]；另一方面，通過對小微企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)和經(jīng)營數(shù)據(jù)的分析，增進對小微企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況的了解，以數(shù)據(jù)資產(chǎn)抵押為小微企業(yè)融資增信。此外，商業(yè)銀行為了參與數(shù)據(jù)要素市場化，在進行數(shù)據(jù)資產(chǎn)要素化生產(chǎn)的過程中，需要與小微企業(yè)進行數(shù)據(jù)合作，在開展“數(shù)據(jù)銀行”等新金融業(yè)態(tài)時，也需要小微企業(yè)的數(shù)據(jù)參與作為生態(tài)循環(huán)動力[16]。

（二）從供需兩端入手建立多層次的小微金融生態(tài)體系

1.從經(jīng)濟關系網(wǎng)入手，以金融服務鞏固和拓展小微企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)

以供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈為依托，厘清并強化小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營關系網(wǎng)絡，在為鏈上的核心企業(yè)和關鍵主體提供金融服務時，將鏈上的小微企業(yè)納入統(tǒng)籌考慮，以鏈式關系來評判小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展狀況的同時，通過提供及時合理的金融服務，助力包括小微企業(yè)在內(nèi)的鏈上各個節(jié)點的資金循環(huán)暢通。在為供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈提供金融服務的過程中，鞏固和優(yōu)化小微企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)[17]。以行業(yè)協(xié)會、公共平臺為著力點，以銀行網(wǎng)點為輻射中心，助力打造線上線下協(xié)同發(fā)展的區(qū)域小微企業(yè)生態(tài)圈，通過金融服務的關系將區(qū)域小微企業(yè)聯(lián)系起來，促成更多的商業(yè)合作[18]。

2.從金融市場聯(lián)動入手，以優(yōu)勢互補加強和優(yōu)化小微金融的供給生態(tài)

以穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展為導向，以銀行間接融資為主體，加強商業(yè)銀行與第三方的合作與優(yōu)勢互補，形成小微企業(yè)提供綜合性服務的金融供給生態(tài)。通過加強商業(yè)銀行與政府、保險、證券、信托、期貨等合作，利用增信擔保、風險分散、資產(chǎn)證券化、風險對沖等功能，提高小微金融的輻射范圍和風險管理水平[19]。

（三）深化數(shù)字技術和數(shù)據(jù)要素在小微金融供需生態(tài)中的應用

應以數(shù)字技術作為小微金融服務模式的驅(qū)動支撐，以數(shù)據(jù)要素作為小微金融與小微企業(yè)關系連接與交流互動的信息載體[20]。小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特征及其金融需求的“短、頻、急、小”的特點，使得批量化、自動化、智能化成為小微金融服務模式創(chuàng)新的客觀要求，這需要借助大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術的支持。對小微企業(yè)的信息搜集和綜合評估，以及金融服務中的產(chǎn)品設計、運營管理、風險管控等，都需要深化數(shù)字技術和數(shù)據(jù)要素的應用。

商業(yè)銀行在數(shù)字技術和數(shù)據(jù)要素的應用方面已經(jīng)相對成熟，為了保障小微金融生態(tài)模式的數(shù)字化運轉(zhuǎn)，需要加強對小微企業(yè)的數(shù)字化基礎設施與運用能力的建設，而這又需要商業(yè)銀行的融資支持與數(shù)字化賦能。一方面為小微企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)字化改造所需的資金；另一方面利用商業(yè)銀行在數(shù)字技術和數(shù)據(jù)要素方面的技術實力與市場經(jīng)驗，為小微企業(yè)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導。在對小微企業(yè)數(shù)字化改造的基礎上，通過對接商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資產(chǎn)生態(tài)，將小微企業(yè)引入數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場，形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值創(chuàng)造與共享的整體，實現(xiàn)小微金融供給與數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場的融合。