章真

集采作為曾經(jīng)醫(yī)藥政策“殺手”排行榜首，如今似已不復(fù)當(dāng)年之盛。恰在全行業(yè)都已經(jīng)習(xí)以為常的時(shí)候，也有了足夠多的“真實(shí)世界數(shù)據(jù)”，讓我們有機(jī)會(huì)可以定量、細(xì)致、全面、縱深地審視集采對(duì)藥品銷售額所產(chǎn)生的影響。

集采固然是對(duì)全行業(yè)形成巨大的壓力，也有相當(dāng)多的企業(yè)因而受損，但大而化之談集采而色變則未免過于粗線條了，我們核心目的是通過定量數(shù)據(jù)來(lái)回答幾層問題：集采到底省了多少錢？不同品種各會(huì)受到什么樣的影響？競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生什么樣的變化？

數(shù)據(jù)是以前四批國(guó)家藥品帶量采購(gòu)為研究對(duì)象（第五批及胰島素專項(xiàng)是2021年中以后招標(biāo)、沒有數(shù)據(jù)對(duì)銷售額變化進(jìn)行判斷），中標(biāo)情況來(lái)源于醫(yī)保局官網(wǎng)，歷年銷售額數(shù)據(jù)來(lái)自米內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)的城市公立醫(yī)院放大口徑和城市實(shí)體藥店放大口徑，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)此數(shù)據(jù)源整體可靠，與真實(shí)銷售額之間的比值大約在1.2-1.5倍。

事實(shí)上，每個(gè)品種都是一個(gè)信息量極其豐富的故事，有興趣可以自行挖掘品味。忽略掉精彩紛呈的個(gè)體故事，我們從更宏觀的統(tǒng)計(jì)視角，仍然能讀出這三四年來(lái)的趨勢(shì)性規(guī)律。

從幾年前市場(chǎng)還熱議什么樣的品種會(huì)集采，到如今這個(gè)問題相信沒什么討論必要了，畢竟連中成藥等曾經(jīng)認(rèn)為非標(biāo)而難以執(zhí)行集采的都無(wú)一幸免，至多只是時(shí)間先后問題。我們能觀察到的是，集采不僅參與度提升、節(jié)奏穩(wěn)定、從大到小，而且平均降價(jià)幅度大體穩(wěn)定在70%上下，以價(jià)換量的空間逐步開始顯現(xiàn)。

四批155個(gè)品種，集采前米內(nèi)口徑的銷售額1853億元、真實(shí)總涉及金額可能在2000多億元，這也與國(guó)家醫(yī)保局披露口徑大致吻合。在集采前后共縮水36%，而且很明顯對(duì)于進(jìn)口品種和市場(chǎng)份額領(lǐng)先的廠家擠壓幅度更大，并且隨著輪次靠后、集采操作也日趨成熟、銷售額的縮水幅度也明顯呈降低之勢(shì)。更根本來(lái)說，我想應(yīng)該可以從大方向來(lái)認(rèn)可集采對(duì)中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)各方的積極意義，既讓患者大幅得利、又滿足醫(yī)?？刭M(fèi)需求、而且是有區(qū)分地影響不同類型仿制藥企業(yè)。

不同適應(yīng)癥的局面參差不齊，整體來(lái)看銷售額縮水幅度基本上與單品銷售額規(guī)模呈一定的正相關(guān)性。腫瘤是重災(zāi)區(qū)，持續(xù)有大品種進(jìn)入集采，而且普遍出現(xiàn)30%-50%的下殺;心血管/代謝以及感染類藥物主要是最初一兩批受到重挫，給市場(chǎng)留下印象深刻的心理沖擊，但實(shí)際上后續(xù)幾批反而降幅比較溫和;神經(jīng)/精神類比較特殊，雖然集中度高但銷售額降幅明顯偏小;呼吸和消化領(lǐng)域只有少數(shù)品種受到大幅沖擊，大多數(shù)降幅都不大。

集采題中之義之一就是沖著大品種去的，所以前兩批30億元以上大品種基本上無(wú)一幸免都是價(jià)跌量平、甚至量?jī)r(jià)雙殺，而對(duì)于中小體量品種明顯不像大品種那樣疾風(fēng)驟雨，銷售額降幅并不像賬面降價(jià)六七成那么夸張，甚至有不少品種在集采后銷售額是增長(zhǎng)的。

集采題中之義之二，也是更大的目的，是要針對(duì)進(jìn)口廠家，進(jìn)口廠家基本都縮水了30%+、顯著高于國(guó)產(chǎn)廠家，特別是在中小品種里明顯呈現(xiàn)西方不亮東方亮的局面，大量品種都出現(xiàn)市場(chǎng)份額從進(jìn)口向國(guó)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的劇情（雖然可能都降價(jià)），甚至在部分情況下出現(xiàn)品種總規(guī)模還在增加、但單純“悶殺”進(jìn)口的情況。

格局基本上“劫富濟(jì)貧，后來(lái)居上”，這個(gè)更容易理解，很明顯集采對(duì)“穿鞋”的更不利，原先市場(chǎng)份額靠前者普遍受到更大擠壓，而“光腳”的挑戰(zhàn)者有替代機(jī)會(huì)，特別是之前市場(chǎng)鐵板一塊的局面會(huì)被輕易打破。

總結(jié)來(lái)看，其實(shí)很難用一個(gè)利好利空之類大而化之的定論來(lái)描述整個(gè)集采結(jié)果，而更應(yīng)該盡量細(xì)致地進(jìn)行分層，才可能得出有啟示性意義的規(guī)律，這也應(yīng)該成為對(duì)所有投資有關(guān)問題分析的基本態(tài)度。

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