胡雪寧

（上海財經大學青島財富管理研究院，山東 青島 266061）

隨著時代的不斷發(fā)展，我國經濟效益的不斷提升，政府及相關部門逐漸提高對人口問題的關注力度。經相關數據研究可知，于2040年我國老年人數量可達到3.8億萬人，整體數量遠超歐洲總人口數量的10%，而空巢家庭以及老年家庭的占比也會超過20%，使各部門更應重視老年人口問題，站在金融理財的視角進行分析，制定嚴謹的退休規(guī)劃，在“養(yǎng)兒防老”的固有觀念的基礎上，為老年人樹立正確的退休理財目標，以保證人們的整體生活質量能夠得到相應的提升。

一、金融理財視角下的退休規(guī)劃在養(yǎng)老保障機制中的作用

目前，在經濟時代的不斷發(fā)展的背景下，家庭、政府乃至社會對個人養(yǎng)老保障體系逐漸完善，使老年人得到后續(xù)生活得到更多的保證。因此，我們更應根據經濟社會的發(fā)展進行分析，掌握人口老齡化的基本變化趨勢，根據現有人口數量設置相應的養(yǎng)老保障制度，以保證養(yǎng)老事業(yè)的順利開展，增加金融理財工作中的輔助元素，運用養(yǎng)老保障體系現狀分析的方式，發(fā)揮出退休規(guī)劃在養(yǎng)老保障體系中的作用。

（一）養(yǎng)老保障體系現狀分析

自1991年以來，國務院以及出臺關于養(yǎng)老保險制度改革的相關內容，使社會養(yǎng)老保險的結構發(fā)生一定的轉變，致使資金籌措等工作由企業(yè)、職工以及國家共同承擔，促使國家基本養(yǎng)老保險更加完整，發(fā)揮出企業(yè)的補充作用，保證人們的儲蓄性養(yǎng)老保險得到相應的保障，從而將社會養(yǎng)老保險設置為退休規(guī)劃的實質性內容，保證城鎮(zhèn)內部職工能夠嚴格遵循相關條例來開展后續(xù)操作。而在事業(yè)單位工作人員退休時，應運用“以支定收”的方式進行資金的籌措，以職工的實際工資基數、工齡來計算出公務員退休后的所得賦稅，完成基礎工作的籌集工作，使職務工資與級別工資相互對應，從而確認職工退休后工資待遇（其中包括職務工資、級別工資、基礎工資、工齡工資等內容）。

另外，在農村退休規(guī)劃中，應以多層次、覆蓋廣為主，秉承著可持續(xù)發(fā)展的基本原則，運用集體資助、個人繳納的形式，保證退休規(guī)劃的合理性。例如：農村養(yǎng)老保險繳納人數為5213萬人，則本年度則需有369萬農民應在規(guī)定時間內領取養(yǎng)老保險，使退休規(guī)劃的覆蓋范圍更廣闊，根據人口技術進行基數，結合金融理財視角進行分析，以給予老年居民相應的保障。

（二）退休規(guī)劃在養(yǎng)老保障體系中的實質作用

經相關部門數據分析顯示，我國已經逐步進入老齡社會，老年人在社會中的占比逐年增加，將于2030年左右達到老齡化的高峰時期。此時，為保證社會內部勞動力的充足，可計算出平均退休年齡，站在金融理財的視角進行分析，使退休規(guī)劃業(yè)務的開展更有意義，逐漸滿足老年人退休后的生活所需，減輕家庭負擔，使更多的人能夠對退休規(guī)劃給予相應的重視，從而完成家庭資產管理工作，保證個人賬戶管理工作能夠發(fā)揮出其實質性作用，以健全個人養(yǎng)老儲蓄系統(tǒng)，增加養(yǎng)老保障體系中的有利因素。

同時可運用長期儲蓄的方式，實現對金融市場的分化，使整個金融體系能夠銀行化，使銀行部門能夠增加長期、短期的融資功能，讓其在資本市場內具有一定的發(fā)言權，增加民間可利用資金的出巡空間，以保證資本主義市場的發(fā)展更勝一籌，穩(wěn)定金融行業(yè)的秩序，使更多的儲蓄資金能夠應用于養(yǎng)老工作中，設置相應的養(yǎng)老儲蓄分流，以滿足資本市場的融資需求，從而健全資本市場，穩(wěn)定國內金融市場的運行狀態(tài)。

而站在個人群體的角度而言，人們在退休后會擁有共同的養(yǎng)老目標，為滿足養(yǎng)老制度需求，應增加退休金的利用。根據國家現行養(yǎng)老保險制度實行方案，調整退休規(guī)劃，保證人們在退休完畢后有所保障，使未來養(yǎng)老保險目標替代率提升至59%。這樣方可保證20%-40%的資金能夠滿足老年人的生活需求，而30%-40%則可由居民自行籌備，使養(yǎng)老工作的實施效率提高，保證在專業(yè)理財人員的指導下，人們不會出現資產損失，以給予老年人退休生活相應的保障。

二、退休規(guī)劃中的資金需求及養(yǎng)老金供給研究

就目前金融體系的發(fā)展狀況而言，退休規(guī)劃具有一定的迫切性。不論是在微觀角度進行分析，還是在金融理財的視角進行思考，都需加強退休規(guī)劃思想的推廣，拓展社會保障體系的覆蓋面，穩(wěn)定其基礎結構框架，保證老年人的退休生活有所保障，讓自由職業(yè)者也能參加到此工作中，確立統(tǒng)一養(yǎng)老目標，以強化理財隊伍的建設工作，保證金融理財業(yè)余不僅是在銀行理財方面有所推廣。更應發(fā)展理財環(huán)節(jié)的綜合性金融服務，彌補養(yǎng)老金供給環(huán)節(jié)的資金缺口，保證需求與供給之間不會出現過大的差額，使養(yǎng)老金需求總額的折算方式能夠從退休開始計算：

式中WD為養(yǎng)老金總和；N為距離退休的時間；T為未來年限；C為第一年總消費支出；M為此時段與距離死亡的時間差值。

三、案例分析

在退休理論的基礎上進行分析，運用典型案例對退休規(guī)劃實證進行分析，基于蒙特卡洛模擬來展現出退休規(guī)劃中的實務與理論。

（一）案例背景

張某，年齡30歲，已婚愛人李某實際年齡25歲。張某曾于國有單位任職，稅前收入金額在5000-5800元之間，但所任職企業(yè)未配置年金計劃。而愛人李某，則任職中學教師一職，稅前收入在2200-3000元之間。當下家庭每月支出可達到2800元，旅游及其他生活費用支出高達5500元，現有存款5萬元，個人住房價值在35萬元左右，但仍有房貸22萬元，于16年之內將還清。此時張某的退休金賬戶金額為1000元，二人未置辦其他商業(yè)保障險。

（二）案例目標

此時為保證張某和李某能夠在退休后得到保障，需為二者設置退休理財目標，使二人在30年退休后，維持日常支出，使每月的實際開銷被控制在4千元以內，每年一次的旅游支出費用在1萬元即可，由此來維持正常的生活支出。

（三）案例數據來源以及參數設定

運用投資組合的方式，完成退休規(guī)劃工作，保證固定收益類、貨幣性資產能夠正常地應用于退休規(guī)劃中。此時，可以站在金融理財的視角進行分析，運用二者的實際收益率來體現現有貨幣收益率，控制好債券收益率以及股票收益率。將其中的一年規(guī)劃在存款利率的計算范圍，設置2018-2021年的月度數據指標，由此來掌握當時的通貨膨脹概率，保證各項操作嚴格遵循國家統(tǒng)計局發(fā)布的相關內容，策劃出具體的居民消費價格指數（CPI），這樣方可使參數的設定更加合理，給予退休規(guī)劃相應的支持。

（四）案例解析

首先，需分析家庭財務狀況，規(guī)劃出家庭中的總資產，使可流動性資產控制在5萬元以內，使投資性資產金額被控制在1萬元以內，這樣既可通過自用性資產（家庭住宅等）來減少家庭的總負債。其次，應規(guī)劃出具體的客戶風險屬性，策劃出風險承受評估表（如表1所示），掌握張某與李某的風險承受態(tài)度，運用風險對照矩陣來保證投資組合（其中包括股票60%；債券40%），從個人退休前期開展的兩人的資產花費更加明細，控制好預期的收益率。

表1 風險承受評估表

運用客觀風險承受能力，進行量化的分析以及評估，保證在二者退休時各項投資資料的股票比例正確，利用簡化算法計算出其退休后的月報酬率，使各項比例被規(guī)劃在0.36%。這樣則可根據投資工具、資產配置、預報酬率、方差以及標準差計算出退休后的組合配置參數，掌握貨幣、債券以及股票的投資組合。

（五）退休規(guī)劃對策建議

1．加強退休規(guī)劃宣傳，強化居民養(yǎng)老意識

現階段，我國各個部門逐漸加強對普通老百姓理財工作的重視力度，通過金融教育的方式，讓人們能夠正確意識到退休規(guī)劃的重要性，讓人們可以運用足夠對今日用資產來合理配置資產，通過資產組合的方式，保證老年人都擁有養(yǎng)老保險，這樣方可將風險等級降低到最低，保證推遲退休等工作不會出現問題，為退休規(guī)劃的設置尋找相應的契機，以保證投資計劃的應用合理性，適當減少休閑項目、旅游及娛樂項目的資金支出，讓人們能夠適當地增加自身的開支，減少消費占比。

通過退休規(guī)劃宣傳的宣傳，打破“養(yǎng)兒防老”的思想觀念，讓每一個個體都能意識到退休規(guī)劃的嚴謹性，完成個人退休規(guī)劃的積累工作，使人們更早的掌握退休生活，以保證年輕人群能夠站在金融理財得到視角進行分析，讓其能夠獨立面對養(yǎng)老問題，意識到退休規(guī)劃的重要性。同時，應增加社區(qū)、政府、公共財務管理部門等相關機構的干預，為廣大群眾普及相關養(yǎng)老知識，方便金融理財等工作的開展，讓金融教育工作能夠在第一時間內進行，使年輕人亦可認識到養(yǎng)老問題的重要性，保證每個居民都能結合自身資產來合理分配所需花費資金，以通過退休理財目標，完成退休規(guī)劃。

2．建設專業(yè)理財隊伍，制定個人退休儲蓄優(yōu)惠方案

在我國金融事業(yè)的不斷發(fā)展的背景下，目前金融市場內可以為居民提供服務的投資產品類型也逐漸增加，使人們的投資意識得到相應的提升，轉變投資結構、理財觀念以及強化了人們的投資意識，使人們能夠根據家庭實際狀況進行分析，簡化金融的決策工作，降低在實際退休規(guī)劃環(huán)節(jié)的難度。此時，僅需運用分散式投資的方式，即可保證人們能夠獲得相應的收益，運用投資組合的方式，保證投資工具的合理應用，使金融產品能夠滿足人們的資產流動需求，使經濟市場內的資金風險等級降低，增加在退休規(guī)劃環(huán)節(jié)養(yǎng)老保險的回報率，以避免單一的金融產品品種頻繁出現，展現出投資專業(yè)知識的優(yōu)勢所在。這時，理財人員應根據自身專業(yè)技能進行整改，保證所做策劃能夠滿足居民養(yǎng)老需求。

另外，可加強對金融理財業(yè)務的分析，使銀行理財產品的宣傳、推廣面得以拓寬，不必為客戶量身定制合適的理財產品，而是應加強綜合性金融產品的宣傳，簡化金融產品的推廣流程，結合理財人員自身資金狀況進行分析，以保證其具備較高的業(yè)務素質，從而建設專業(yè)的理財團隊。

最后，應增加相關法律法規(guī)條例的應用，重視政策因素，將各方面因素規(guī)劃為退休規(guī)劃的引導性主體并增加稅收優(yōu)惠政策的應用，以確保退休規(guī)劃是必須的（如減稅、延遲納稅、免稅等）。這樣一來，即可在維護國家以及企業(yè)的利益基礎上，保證個人利益不會受到侵害，通過稅收優(yōu)惠政策來穩(wěn)定減少自身所需繳納賦稅，在政策的引導下，保證企業(yè)的運作不會發(fā)生過大的改變，以減輕各方面養(yǎng)老保險的繳納負擔。其次對企業(yè)運營工作而言，國家相關政策中明確表示，雇主可以享有養(yǎng)老計劃的員工稅前扣除相關資費，使企業(yè)的養(yǎng)老儲備基金得以保留，可將此部門資金應用于投資收益環(huán)節(jié)，運用激勵的方式調動企業(yè)以及個人的退休規(guī)劃設置積極性。例如：可根據企業(yè)年金計劃的員工參與人數，實行定向享受免稅待遇，保證個人收益得到相應的提升，以完成個人養(yǎng)老保險儲蓄的目的，讓雙方都能獲得相應的好處。

在此背景下，更應注意退休規(guī)劃涉及的稅收政策。其一，為社會保險計劃中的EEE稅收政策。它主要包括基金收益、個人繳費以及個人養(yǎng)老金中的免稅政策。其二，主要指個人所得的養(yǎng)老儲蓄金，其會涉及TTT稅收政策，主要包括所應提取的基金以及所繳納的息稅，由此來策劃出個人后續(xù)稅后的實際收入。而最后一點為企業(yè)的年金規(guī)劃，其會涉及EET稅收政策，主要是指基金收益，企業(yè)繳納以及相關免稅優(yōu)惠，此方面資金在個人繳納完畢后方可被規(guī)劃在個人稅后收益內，但個人養(yǎng)老金的稅收待遇，目前未配備相應的法律規(guī)定，使我們可以根據替代效應以及收入效應來對退休規(guī)劃進行整改，增加在此環(huán)節(jié)的激勵性因素，以保證退休機制的建設工作可以順利開展。

四、結束語

綜上所述，為保證個人理財業(yè)務在國內長久的發(fā)展，應站在金融理財視角下進行分析，使退休規(guī)劃更加合理，慣用系統(tǒng)化的論述，完善實務操作，以保證金融理財方法的嚴謹性、合理性，全面解決退休規(guī)劃中存在的問題。若未落實到位，勢必會制約我國經濟效益的發(fā)展，增加金融行業(yè)在發(fā)展過程中的影響因素。因此，應運用系統(tǒng)化的分析方式，制定退休規(guī)劃，保證各項理論以及實踐步驟的合理性，增加具有科學性的操作方案，以保證理財人員的工作質量以及效率得到相應的提升。