熊永禮

（廣東灣區(qū)發(fā)展資本管理有限公司，廣東 廣州 510655）

財政部于2017年修訂了《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》等四項金融工具準則，規(guī)定企業(yè)應(yīng)當以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進行減值會計處理并確認損失準備，要求2018年1月1日起在A+H股上市公司執(zhí)行，2019年1月1日起在所有上市公司執(zhí)行。鑒于“預(yù)期信用損失法”首次在會計準則中提出，該模型的建立較為復(fù)雜，涉及企業(yè)風險管理，本文根據(jù)會計準則及相關(guān)規(guī)定，結(jié)合實務(wù)予以探討。

一、預(yù)期信用損失的含義

2017年發(fā)布的新會計準則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進行減值會計處理并確認損失準備。損失準備是指按準則要求計量的金融資產(chǎn)、租賃應(yīng)收款和合同資產(chǎn)的預(yù)期信用損失計提的準備，計量的金融資產(chǎn)的累計減值金額以及針對貸款承諾和財務(wù)擔保合同的預(yù)期信用損失計提的準備。

預(yù)期信用損失是指以發(fā)生違約的風險為權(quán)重的金融工具信用損失的加權(quán)平均值。

預(yù)期信用損失的引入是新會計準則金融資產(chǎn)體系的突破，它將金融資產(chǎn)減值從“已發(fā)生損失”向金融風險理論中減值準備應(yīng)包括“預(yù)期損失”靠攏，實現(xiàn)了從會計邏輯到金融邏輯的轉(zhuǎn)變。舊準則中明確要求金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)為“已發(fā)生損失模型”，它是以未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，考慮了貨幣時間價值等因素，融合了金融風險管理“時間”和“不確定性”的理念。新準則實施后，損失準備消化預(yù)期損失的風險抵補機制更加清晰和明確，企業(yè)的整體風險抵補水平和損失消化能力也將進一步增強。

二、預(yù)期信用質(zhì)量判斷

在計算減值時需要對金融資產(chǎn)的質(zhì)量進行判斷，新準則要求根據(jù)金融資產(chǎn)的信用風險狀況，區(qū)分三種情況。

如果在報告日，金融工具的信用風險自初始確認后并未顯著增加，則應(yīng)按照相當于12個月預(yù)期信用損失的金額計量該金融工具的損失準備（階段一）。

在每一報告日，如果金融工具的信用風險自初始確認后顯著增加，則應(yīng)按照相當于整個存續(xù)期預(yù)期信用損失的金額計量該金融工具的損失準備（階段二）。

對于在報告日已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，應(yīng)當于基于該資產(chǎn)的賬面總額與按金融資產(chǎn)實際利率折現(xiàn)的估計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計量預(yù)期信用損失（階段三）。

準則要求評估信用風險是否顯著增加，依據(jù)的是違約風險的變化，而不是預(yù)期信用損失的變化。從風險管理角度，也就是強調(diào)第一還款來源，也就是客戶本身還款能力，而不應(yīng)過于強調(diào)第二還款來源，以此來評估金融工具在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生拖欠的風險變化。準則同時規(guī)定了一個可以推翻的假設(shè)：如果合同付款逾期超過30天，則表明金融資產(chǎn)的信用風險顯著增加。但準則同時強調(diào)不能僅依賴于逾期天數(shù)等容易獲取、同時標準比較客觀的直接信息，而是要充分考慮前瞻性信息。

三、預(yù)期信用損失計量

計量預(yù)期信用損失的基本原則。

一是通過評價一系列可能的結(jié)果而確定的無偏概率加權(quán)金額。

二是貨幣的時間價值。

三是在無須付出不當成本或努力的情況下或獲得有關(guān)過去事項、當前狀況及未來經(jīng)濟狀況預(yù)測的合理及可支持的信息。

準則強調(diào)預(yù)測預(yù)期信用損失必須是無偏估計，也就是最大可能估計，此估計指預(yù)期信用損失有可能發(fā)生或不發(fā)生的可能性。

計量金融工具預(yù)期信用損失應(yīng)當考慮貨幣的時間價值，即需要對合同現(xiàn)金流量和預(yù)期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)。折現(xiàn)率是預(yù)期信用損失計算的重要參數(shù)。預(yù)期信用損失應(yīng)當采用在初始確認時確定的實際利率或其近似值進行折現(xiàn)。對于所購買或源生的已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，預(yù)期信用損失應(yīng)當采用在初始確認時確定的經(jīng)信用調(diào)整的實際利率進行折現(xiàn)。

合理及可支持的信息是指在報告日無須付出不必要的額外成本或努力便可合理獲得的信息。包括有關(guān)過去事項，當前狀況及未來經(jīng)濟狀況預(yù)測的信息。歷史信息是計量預(yù)期信用損失的重要基準或基礎(chǔ)，但同時應(yīng)基于當前可觀察數(shù)據(jù)對歷史數(shù)據(jù)作出調(diào)整。

四、減值計提模型

新準則下減值的會計處理方法分為一般方法（預(yù)期信用損失）、簡化方法和特殊規(guī)定。對于應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)和租賃應(yīng)收款，企業(yè)可以采用一般方法和簡化方法；對于購買或源生的已發(fā)生信用減值金融資產(chǎn)，準則規(guī)定了特殊的會計處理方法。

（一）一般方法：預(yù)期信用損失模型

計算預(yù)期信用損失的基本公式為：

未來12月內(nèi)預(yù)期信用損失：

整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失：

預(yù)期信用損失主要包括的關(guān)鍵要素有：

違約概率（PD）：是指在未來某個特定時期內(nèi)債務(wù)人不能按照合同要求償還本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。目前主流的方法為遷徙矩陣法。具體方式為：首先制定風險劃分標準，明確違約定義；再統(tǒng)計每一年內(nèi)從某一類（A）遷移到另外一類（B）的客戶數(shù)量；最后將這個客戶數(shù)量除以年初某一類（A）貸款數(shù)量總和，得到當年的遷徙概率；將歸屬于違約定義的類別合并計算，就得到合并后的遷徙違約概率；求得歷年的遷徙矩陣后，將歷年遷徙違約概率取平均值，得到評級遷徙矩陣；最終得到每個類別的違約概率。在計算時，風險劃分得粗細、適用樣本的期限長短、求平均遷徙矩陣時所用的權(quán)重標準等都可能對結(jié)果產(chǎn)生影響。

違約損失率（LGD）：是指債務(wù)人如果發(fā)生違約將給造成的預(yù)期損失數(shù)額，即損失的嚴重程度。

違約風險敞口（EAD）：是指在未來某個違約時點的預(yù)期風險敞口，需要考慮在報告日后，所有預(yù)期的續(xù)約敞口變化情況，其中包括合同及相關(guān)文件規(guī)定的應(yīng)還本金和利息，以及相關(guān)債項未來支取的合理預(yù)期等。

（二）簡化方法

預(yù)期信用損失的估計是一個非常復(fù)雜的任務(wù)，對于不具備內(nèi)部評級體系、同時資源有限的中小企業(yè)，可以根據(jù)準則“無須付出不當成本”的精神，建立復(fù)雜程度較低但符合準則要求的簡化模型。

如準備矩陣來計算應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失，企業(yè)可參照應(yīng)收賬款的歷史信用損失經(jīng)驗來估計金融資產(chǎn)12個月的預(yù)期信用損失或整個存續(xù)期預(yù)期信用損失。準備矩陣可能會列明諸如取決于應(yīng)收賬款逾期天數(shù)的固定準備率，取決于主體客戶群的多樣性，若企業(yè)的歷史信用損失經(jīng)驗表明不同的客戶細分發(fā)生損失的情況存在顯著差異，則企業(yè)應(yīng)進行分組，分組的標準包括地理區(qū)域、產(chǎn)品類型、客戶評級、擔保品或貿(mào)易信用保險以及客戶的類型，以此在組合層面確定資產(chǎn)的損失率或計提比率。

損失率法基本步驟如下。

1．基于資產(chǎn)的信用風險特征（是否違約、貸款用途、貸款類型、剩余期限等）來區(qū)分資產(chǎn)。

2．獲取不同資產(chǎn)組合12個月和整個存續(xù)期的損失率（在不同的觀察點）。

(1) 構(gòu)造評價矩陣，有m個待評價對象，有n個參與評價的指標，則有評價矩陣：x=[xij]m×n(i=1,2, ……,m;j=1,2, ……,n),其中：xij為第i個評價對象對第j個指標的特征值。

3．根據(jù)前瞻性信用做出調(diào)整。例如在香港上市的環(huán)球醫(yī)療公司在2021年做出如下披露：就不包含重要融資組成部分之應(yīng)收款項而言，或當本集團采取實務(wù)中不調(diào)整重要融資組成部分之影響時，本集團于計算預(yù)期信用損失時應(yīng)用簡化方法，故此，本集團并無追溯信貸風險變動，而是根據(jù)各報告日期之年限內(nèi)預(yù)期信用損失確認虧損撥備。本集團已設(shè)立根據(jù)其過往信貸損失經(jīng)驗計算之撥備矩陣，并按債務(wù)人之特定前瞻性因素及經(jīng)濟環(huán)境做出調(diào)整。撥備率基于具有類似損失模式的各個客戶群分組賬齡。

（三）特殊方法

對于購買或源生的已發(fā)生信用減值金融資產(chǎn)，準則規(guī)定了特殊的處理方法。如應(yīng)用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）。

開展DCF測試工作的基本流程為：首先預(yù)測現(xiàn)金流，其次選擇折現(xiàn)率計算貼現(xiàn)值，最后得出損失準備金額。

DCF測試最重要的工作是預(yù)測現(xiàn)金流，通常對每筆金融資產(chǎn)以交易或憑證為單位進行測試，需要主觀判斷或預(yù)算，預(yù)測現(xiàn)金流包括第一還款款來源和第二還款來源，現(xiàn)金流包括：交易對手正常履約的現(xiàn)金流，保證人代償?shù)默F(xiàn)金流，處置抵質(zhì)押物產(chǎn)生的現(xiàn)金流，查封財產(chǎn)處置變現(xiàn)。相應(yīng)的支撐材料包括：簽訂補充協(xié)議，交易對手的還款承諾，擔保人的代償協(xié)議，對抵質(zhì)押物或查封財產(chǎn)有相應(yīng)的權(quán)利主張，有一定法律手續(xù)，抵質(zhì)押物或查封財產(chǎn)有可比公開市場報價或中介評估價等。以使預(yù)測現(xiàn)金流全面、客觀反映金融資產(chǎn)的價值。

實務(wù)中，通常對已經(jīng)形成不良或已減值的金融資產(chǎn)采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）測算損失準備。例如香港上市公司國銀租賃在2021年年報中披露如下：對已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，本集團主要以單項金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)，分析不同情形下的預(yù)計未來現(xiàn)金流量（包括所持擔保物的可收回價值），按原實際利率折現(xiàn)確定的現(xiàn)值與賬面價值的差額，作為減值損失或利得計入當期損益。

五、實務(wù)案例

（一）海通證券公司在2021年年報披露預(yù)期信用損失

計量預(yù)期信用損失使用的關(guān)鍵輸入值如下：

違約概率（Probability of Default，PD）

違約風險敞口（Exposure at Default，EAD）

如上所述，關(guān)鍵參數(shù)通常來源于本公司內(nèi)部開發(fā)的風險計量模型和其他歷史數(shù)據(jù)，且通過調(diào)整以反映概率加權(quán)的前瞻性信息。

違約概率PD為在給定的時間范圍內(nèi)違約可能性的估計值，是在某一時間點上進行估計。違約損失率LGD為違約產(chǎn)生的損失的估計值，乃基于到期合同現(xiàn)金流量與本公司預(yù)期收到金額之間的差額，同時考慮擔保品的預(yù)期未來可回收現(xiàn)金流量。違約風險敞口EAD為在某未來違約日期風險敞口的估計值，考慮了報告日后風險敞口的預(yù)期變動，如本金和利息還款、預(yù)期從承諾融資協(xié)議提用的貸款。

公司采取以違約概率PD、違約損失率LGD和違約風險敞口EAD三項關(guān)鍵風險指標為基礎(chǔ)的預(yù)期信用損失模型，用于第一階段和第二階段金融工具的減值準備計量，三項指標的乘積即為金融工具的預(yù)期信用損失。其中，違約概率PD是以內(nèi)部或外部信用評級，或基于內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)得出的遷徙率或滾動率為基礎(chǔ)，經(jīng)前瞻性調(diào)整后計量得到的。在評估違約損失率LGD時，公司充分考慮擔保證券的預(yù)期處置周期和擔保證券在預(yù)期處置周期內(nèi)的價值波動影響，包括擔保證券的可處置數(shù)量、日均交易量、流通受限條件、減持規(guī)則和歷史波動性等因素，再考慮相關(guān)稅費后得到擔保證券的可回收現(xiàn)金流量。

公司的違約風險敞口EAD反映了假設(shè)各類金融工具在相應(yīng)計量期間發(fā)生違約時的未付余額。針對第三階段金融工具，公司全部采用單項減值測試方法評估預(yù)期信用損失。具體而言，公司根據(jù)單一項目的特定風險情況，在充分考慮債務(wù)人主體和擔保證券標的上市公司的財務(wù)和經(jīng)營可持續(xù)性狀況、司法訴訟、減持限制、重大負面輿情、退市風險等因素的前提下，合理評估擔保證券的處置變現(xiàn)價值；同時結(jié)合債務(wù)人主體提供的其他補充增信資產(chǎn)的估值情況，綜合評判債務(wù)人主體的預(yù)期可回收現(xiàn)金流量，折現(xiàn)后預(yù)期仍不足以覆蓋其風險敞口的部分計入減值準備。

（二）簡化方法案例

上市公司中國鐵建在2021年年披露如下。

應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)減值：對于由收入準則規(guī)范的交易形成的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，本集團按照相當于整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計量損失準備。對單項金額重大且已發(fā)生信用減值的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，管理層基于已發(fā)生信用減值的客觀證據(jù)并考慮前瞻性信息單獨確定信用損失。對除上述之外的應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)，本集團基于信用風險特征劃分不同組合，并采用減值矩陣確定信用損失，各組合的預(yù)期信用損失率基于本集團的歷史實際損失率并考慮前瞻性信息確定。預(yù)期信用損失的確定涉及管理層的估計和判斷，如重新估計結(jié)果與現(xiàn)有估計存在差異，該差異將會影響估計改變期間的利潤和應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)的賬面價值。

本年度，本集團根據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和特定行業(yè)因素，對于客戶信用風險特征組合進行了調(diào)整，以確保信用風險特征組合的劃分可以反映不同類型客戶面臨的不同風險特征。

信用風險：除對單項金額重大且已發(fā)生信用減值的款項單獨確定其信用損失外，本集團在組合基礎(chǔ)上采用減值矩陣評估應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失。本集團的應(yīng)收賬款涉及大量客戶，客戶類型和賬齡信息可以反映這些客戶對于應(yīng)收賬款的償付能力。本集團依據(jù)不同類型客戶的信用風險特征將應(yīng)收賬款劃分為若干組合，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算各組合在不同賬齡期間的歷史實際損失率，通過進行回歸分析確定部分經(jīng)濟指標如國家GDP增速、消費者物價指數(shù)等與歷史實際損失率之間的關(guān)系，并通過預(yù)測未來經(jīng)濟指標確定預(yù)期損失率。除對單項金額重大且已發(fā)生信用減值的合同資產(chǎn)和長期應(yīng)收款單獨確定其信用損失外，本集團依據(jù)不同類型客戶的信用風險特征劃分為若干組合，以歷史實際損失率為基礎(chǔ)，并考慮上述前瞻性信息進行調(diào)整后確定預(yù)期損失率和減值矩陣，以此評估合同資產(chǎn)和長期應(yīng)收款的預(yù)期信用損失。本年度本集團根據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和特定行業(yè)因素，對于客戶信用風險特征組合進行了調(diào)整，以確保信用風險特征組合的劃分可以反映不同類型客戶面臨的不同風險特征。

于2021年12月31日，按信用風險特征組合計提信用損失準備的應(yīng)收賬款情況如表1。

表1

（三）特殊方法案例

某融資租賃公司涉訟項目DCF模型如下表2。

表2

此模型下考慮樂觀情形、中性情形、悲觀情形的概率，通過不同時點的還款，用實際利率進行折現(xiàn)，再加權(quán)，與財務(wù)賬上余額的差額則為計提的減值準備。