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2022-09-02 04:56:54
證券市場(chǎng)周刊 2022年18期
關(guān)鍵詞：利率
數(shù)字經(jīng)濟(jì)協(xié)商會(huì)
增強(qiáng)發(fā)展信心
全國(guó)政協(xié)5月17日在京召開(kāi)“推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”專題協(xié)商會(huì)，中共中央政治局常委、全國(guó)政協(xié)主席汪洋出席并講話。他強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要論述，科學(xué)研判形勢(shì)，增強(qiáng)發(fā)展信心，辯證看待和統(tǒng)籌把握發(fā)展和安全的關(guān)系，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，使之更好服務(wù)和融入新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。近百位全國(guó)政協(xié)委員參加會(huì)議，29位委員、專家在會(huì)上發(fā)言，140多位委員通過(guò)委員履職平臺(tái)發(fā)表意見(jiàn)。委員們認(rèn)為，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展大國(guó)地位穩(wěn)固，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。要發(fā)揮新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，把發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)自主權(quán)牢牢掌握在自己手中。要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，引導(dǎo)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分挖掘工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?jié)摿?，促進(jìn)新一代信息技術(shù)為設(shè)備賦智、為企業(yè)賦值、為產(chǎn)業(yè)賦能。要厘清數(shù)據(jù)所有權(quán)、使用權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)等權(quán)利，在保障國(guó)家網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。要鼓勵(lì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)際合作，積極參與全球數(shù)字治理進(jìn)程。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴出席會(huì)議并講話。他指出，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的全方位變革，打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，處理好政府和市場(chǎng)關(guān)系，支持?jǐn)?shù)字企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市，以開(kāi)放促競(jìng)爭(zhēng)，以競(jìng)爭(zhēng)促創(chuàng)新。全國(guó)政協(xié)副主席張慶黎主持會(huì)議，中共中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)和單位負(fù)責(zé)同志到會(huì)聽(tīng)取意見(jiàn)建議，與委員協(xié)商交流。
發(fā)改委發(fā)聲
加大政策調(diào)節(jié)力度
5月17日，國(guó)家發(fā)展改革委召開(kāi)5月份新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委政研室副主任、新聞發(fā)言人孟瑋在會(huì)上既談到對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，也介紹了對(duì)未來(lái)發(fā)展工作的部署，明確了下階段穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)、穩(wěn)外資的工作安排。對(duì)于當(dāng)前形勢(shì)，孟瑋指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的下行壓力有所加大。她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前，國(guó)內(nèi)疫情反彈得到有力處置，各項(xiàng)政策靠前發(fā)力、政策效應(yīng)逐步釋放，相信正常的經(jīng)濟(jì)秩序?qū)⒖焖倩謴?fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)很快回歸正常軌道。孟瑋表示，發(fā)改委將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，全力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，精準(zhǔn)發(fā)力擴(kuò)大有效投資，推動(dòng)實(shí)施一批既利當(dāng)前又利長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大項(xiàng)目，穩(wěn)住市場(chǎng)主體，推動(dòng)企業(yè)在做好疫情防控條件下盡快實(shí)現(xiàn)復(fù)工達(dá)產(chǎn)，切實(shí)保障和改善民生，著力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。對(duì)于穩(wěn)就業(yè)，孟瑋表示，下一步，國(guó)家發(fā)改委將進(jìn)一步加大就業(yè)優(yōu)先政策實(shí)施力度，落實(shí)落細(xì)穩(wěn)就業(yè)各項(xiàng)舉措，重點(diǎn)推動(dòng)四方面工作：一是通過(guò)保市場(chǎng)主體保就業(yè)。二是通過(guò)促創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)帶就業(yè)。三是通過(guò)抓重點(diǎn)群體穩(wěn)就業(yè)。四是通過(guò)人才培訓(xùn)強(qiáng)化就業(yè)支撐。
對(duì)于穩(wěn)物價(jià)，據(jù)孟瑋介紹，發(fā)改委將做好全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作：一是做好糧食保供穩(wěn)價(jià)工作。二是以煤炭為“錨”做好能源保供穩(wěn)價(jià)工作。三是做好礦產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)工作。四是持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。
金融穩(wěn)定保障基金
基礎(chǔ)框架初步建立
5月16日出版的2022年第10期《求是》刊登銀保監(jiān)會(huì)黨委撰寫(xiě)的《持之以恒防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)》一文。文章透露，金融穩(wěn)定保障基金基礎(chǔ)框架初步建立，首批646億元資金已經(jīng)籌集到位，存款保險(xiǎn)制度得到加強(qiáng)，保險(xiǎn)保障基金和信托業(yè)保障基金管理辦法正在修訂完善。文章稱，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制逐步夯實(shí)。金融系統(tǒng)黨的領(lǐng)導(dǎo)不斷加強(qiáng)，現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)進(jìn)展明顯，金融市場(chǎng)成熟度日益提高。推動(dòng)建立健全職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)機(jī)制，堅(jiān)持“政治強(qiáng)業(yè)務(wù)精”、“銀行家辦銀行”，金融人才庫(kù)啟動(dòng)運(yùn)行。中央和地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和體制持續(xù)完善，地方黨政同責(zé)，壓實(shí)各方責(zé)任逐步落實(shí)。常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制建設(shè)不斷推進(jìn)，金融穩(wěn)定法立法進(jìn)程持續(xù)提速。同時(shí)，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力持續(xù)增強(qiáng)。2021年年末，商業(yè)銀行資本充足率和撥備覆蓋率都較5年前顯著提高。保險(xiǎn)業(yè)平均綜合償付能力充足率達(dá)到232%。
4月社融低于預(yù)期
穩(wěn)增長(zhǎng)政策再度發(fā)力
中國(guó)人民銀行公布的2022年4月份金融數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加6454億元，同比少增8231億元;4月社會(huì)融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元;社融同比增長(zhǎng)10.2%，低于前值的10.6%;4月份M2同比上漲10.5%，高于前值的9.9%。4月新增社融9102億元，同比少增9468億元，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，除疫情沖擊外，內(nèi)需不足為主要原因。4月新增人民幣貸款6454億元，同比少增8246億元，其中居民住房貸款、消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)貸款分別減少605億元、1044億元、521億元，顯示居民4月不僅貸款購(gòu)房意愿疲弱，同時(shí)消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)貸款需求明顯下降，縮表跡象明顯。此外，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加2652億元，同比少增3953億元，企業(yè)融資擴(kuò)張動(dòng)力明顯走弱。疫情沖擊下4月信貸社融全面走弱，反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，穩(wěn)增長(zhǎng)加碼緊迫性再度提升?；ǚ矫妫?月中央財(cái)經(jīng)委與政治局會(huì)議已定調(diào)全面加強(qiáng)基建，基建定位從“托底經(jīng)濟(jì)的工具”上升至國(guó)家發(fā)展與國(guó)家安全的戰(zhàn)略新高度，5月兩辦發(fā)文加強(qiáng)縣城城鎮(zhèn)化，為基建投資謀劃新方向。央行表示“要積極主動(dòng)謀劃增量政策工具”，后續(xù)不排除發(fā)行特別國(guó)債、建設(shè)專項(xiàng)國(guó)債或推出新政策性金融工具，對(duì)基建投資提供進(jìn)一步支撐。地產(chǎn)方面，上周長(zhǎng)沙、蘇州、東莞、南京等多地出臺(tái)地產(chǎn)銷售支持政策，央行及銀保監(jiān)將首套房貸款利率下限降低20個(gè)基點(diǎn)，政策信號(hào)意義重大。地產(chǎn)政策寬松逐步走到落地階段，支持基本建設(shè)逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)后續(xù)在政策的促進(jìn)下，企業(yè)融資需求持續(xù)下降的情況或有改善。
首套房貸利率
最低可降至4.4%
近日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知》明確，對(duì)于貸款購(gòu)買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。此次政策調(diào)整主要針對(duì)新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款，存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率仍按原合同執(zhí)行。據(jù)悉，政策調(diào)整后，全國(guó)層面首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，按4月20日發(fā)布的5年期以上LPR計(jì)算為4.4%，如所在城市政策下限和銀行具體執(zhí)行利率跟隨全國(guó)政策同步下調(diào)，居民家庭申請(qǐng)貸款購(gòu)買首套普通自住房時(shí)，利息支出會(huì)有所減少。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)區(qū)域特征明顯，個(gè)人住房貸款利率和首付比例確定遵循因城施策原則，并采用全國(guó)、城市、銀行三層的定價(jià)機(jī)制。不過(guò)，在實(shí)踐中，多數(shù)城市直接采用了全國(guó)政策下限，沒(méi)有額外再做加點(diǎn)要求。其實(shí)，3月份以來(lái)，由于市場(chǎng)需求減弱，房貸利率已經(jīng)歷過(guò)一波調(diào)整，且主要是發(fā)生在銀行層面。中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾介紹，全國(guó)已經(jīng)有一百多個(gè)城市的銀行根據(jù)市場(chǎng)變化和自身經(jīng)營(yíng)情況，自主下調(diào)了房貸利率，平均幅度在20個(gè)到60個(gè)基點(diǎn)不等。同時(shí)，部分省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制也配合地方政府的調(diào)控要求，根據(jù)城市實(shí)際情況，在全國(guó)政策范圍內(nèi)，下調(diào)了本城市首付比例下限和利率下限。人民銀行表示，房貸政策調(diào)整旨在堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，全面落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)
堅(jiān)決查處違規(guī)減持行為
近日，證監(jiān)會(huì)針對(duì)藥明康德股東上海瀛翊違規(guī)減持行為發(fā)出行政處罰事先告知書(shū)，系新《證券法》實(shí)施以來(lái)因違規(guī)減持被處罰的首個(gè)案例。證監(jiān)會(huì)對(duì)此表示，2021年5月，藥明康德股東上海瀛翊違規(guī)減持股份，違反了《證券法》《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)擬依照《證券法》第186條對(duì)上海瀛翊做出行政處罰。上市公司股東、董監(jiān)高違規(guī)減持股份，破壞證券市場(chǎng)秩序，損害投資者權(quán)益，一直以來(lái)是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管執(zhí)法的重點(diǎn)。新《證券法》第36條專門(mén)對(duì)股份減持行為做出規(guī)范，要求不得違反證監(jiān)會(huì)關(guān)于持有期限、賣出時(shí)間、賣出數(shù)量、賣出方式、信息披露的規(guī)定，并應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，同時(shí)還明確了罰則。上市公司股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)認(rèn)真學(xué)習(xí)，嚴(yán)格遵守。違反上述規(guī)定的，要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。針對(duì)股東、董監(jiān)高減持股份，《證券法》提出信息披露的原則性要求，《減持規(guī)定》堅(jiān)持“以信息披露為核心”的監(jiān)管理念，對(duì)事前、事中、事后信息披露做出具體、細(xì)化規(guī)定，例如，上市公司大股東、董監(jiān)高通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的，應(yīng)當(dāng)在首次賣出15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃等。這是保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要制度性安排，也是境外成熟市場(chǎng)的普遍做法。在減持股份過(guò)程中違反信息披露要求的，屬于典型的違規(guī)減持行為。相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)深刻理解規(guī)則內(nèi)涵，充分認(rèn)識(shí)違規(guī)責(zé)任，自覺(jué)遵守有關(guān)要求，促進(jìn)形成良好市場(chǎng)生態(tài)和環(huán)境。下一步，證監(jiān)會(huì)將切實(shí)執(zhí)行《證券法》和中辦、國(guó)辦聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，堅(jiān)決依法查處違規(guī)減持行為，引導(dǎo)股東、董監(jiān)高規(guī)范、理性、有序減持，維護(hù)資本市場(chǎng)交易秩序。
A股加速“新陳代謝”
6家公司被強(qiáng)制退市
5月17日，*ST游久（600652）、*ST明科（600091）、*ST中天（600856）、*ST中房（600890）、*ST昌魚(yú)（600275）、*ST羅頓（600209）均發(fā)布公告稱，上交所決定終止公司股票上市，將于5月25日起進(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日期為2022年6月15日。6家公司均因觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)被強(qiáng)制退市。退市整理期間，公司股票將在上海證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，首個(gè)交易日無(wú)價(jià)格漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，上交所將對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。此外，退市拉夏和退市中新，退市整理期已結(jié)束，將于5月24日被予以摘牌。退市新規(guī)精簡(jiǎn)了財(cái)務(wù)類退市的退市流程，是退市公司增多的原因之一。根據(jù)退市新規(guī)，第一年觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，第二年則交叉適用各項(xiàng)財(cái)務(wù)類指標(biāo)，任一指標(biāo)不達(dá)標(biāo)都會(huì)直接退市。分析人士稱，從近兩年退市公司不斷增多可以看出，優(yōu)勝劣汰，激濁揚(yáng)清的市場(chǎng)生態(tài)正在逐步構(gòu)建。
鮑威爾
持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?/h4>
北京時(shí)間5月18日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾接受《華爾街日?qǐng)?bào)》的采訪。鮑威爾表示，任何人都不應(yīng)該懷疑美聯(lián)儲(chǔ)遏制數(shù)十年來(lái)最高通脹的決心，包括必要情況下將利率提高至中性水平之上。鮑威爾稱：“我們需要看到通脹以明顯且令人信服的方式下降，我們將繼續(xù)推進(jìn)。如果需要將利率提高到廣泛理解的中性水平之上，我們會(huì)毫不猶豫。”并表示，持續(xù)加息是適當(dāng)?shù)模現(xiàn)OMC廣泛支持在接下來(lái)的兩次會(huì)議上各加息50個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾駁斥了政策制定者在聯(lián)邦基金利率達(dá)到中性后停下來(lái)“環(huán)顧四周”的想法。大多數(shù)人估計(jì)中性利率為2.5%，聯(lián)儲(chǔ)官員們表示希望在2022年年底前達(dá)到中性水平。但鮑威爾稱：“我們不知道中性利率位于哪里，如果需要，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)毫不猶豫地加息至中性利率之上。”市場(chǎng)分析稱，鮑威爾的此次講話并沒(méi)有傳遞出新的信息，但整體上比較“鷹派”，美聯(lián)儲(chǔ)將讓通脹回落至2%的目標(biāo)，并且在有“明確且令人信服的”證據(jù)表明通脹下降之前，不會(huì)停止行動(dòng)。美國(guó)銀行最新公布的基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，隨著市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒降至歷史低點(diǎn)，以及市場(chǎng)對(duì)滯脹甚至經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，投資者正大舉囤積現(xiàn)金，投資者現(xiàn)金水平觸及2001年9月以來(lái)最高。投資者認(rèn)為各大央行集體“轉(zhuǎn)鷹”是最大尾部風(fēng)險(xiǎn)，緊接著是全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
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