文 王亞晶 明文

最近一段時間，在互聯(lián)網(wǎng)及各大論壇上，有部分人對中國未來的經(jīng)濟形勢呈悲觀態(tài)度，這種負面情緒也影響到了許多人。其實說到未來經(jīng)濟，要看趨勢，而不是憑空猜測、制造恐慌。近年來，國家領(lǐng)導人在提及中國宏觀經(jīng)濟時總會說一句話——“中國經(jīng)濟基本面向好趨勢不變”。可能很多人不太了解這句話的深層含義，但這其實是一句非常精準的描述。簡單來說，經(jīng)濟大循環(huán)主要看兩個方面，一個是供給端，一個是消費端。從消費趨勢來看，目前中國消費增長還沒有看到明顯的拐點，依然保持著穩(wěn)定向上的趨勢。但從供給趨勢上看，我國面臨高端產(chǎn)業(yè)不足、中低端產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、總體制造業(yè)附加值不高等問題。所以，最近幾年國家一直在供給側(cè)改革上發(fā)力，比如推出《中國制造2025》計劃，推動產(chǎn)業(yè)升級；搞“三去一補”供給側(cè)改革，強制出清過剩產(chǎn)能；搞經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，建設(shè)全國統(tǒng)一大市場等，總結(jié)來說就是積極推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。

然而，眾所周知轉(zhuǎn)型是有陣痛的。近年來，房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)等幾大行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級疊加疫情對服務(wù)業(yè)的沖擊，很多普通人都無法置身事外，以至于讓有些人對未來的經(jīng)濟預(yù)期感到悲觀?？墒?，我們要相信，目前的困難也只是轉(zhuǎn)型的陣痛而已，中國經(jīng)濟前景與趨勢還遠未到悲觀的時候。今年以來，國家相繼發(fā)布了一些重大利好政策，這意味著經(jīng)濟快速回升的號角已經(jīng)吹響，新一輪的發(fā)展機遇正在迎面而來。而我們普通人作為這個國家的一份子，要想沖破困境逆襲，便需要保持樂觀、抓住機遇，相信國家的考量和自己的力量。畢竟，信心比黃金更重要！

01行程卡“摘星”：一石激起千層浪

6月28日，國家衛(wèi)健委發(fā)布了《新型冠狀病毒肺炎防控方案（第九版）》。新的防控方案顯示：密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫(yī)學觀察+7天居家健康監(jiān)測”調(diào)整為“7天集中隔離醫(yī)學觀察+3天居家健康監(jiān)測”。此外，統(tǒng)一封管控區(qū)和中高風險區(qū)劃定標準、疫情監(jiān)測、區(qū)域核酸檢測策略，也都有相應(yīng)的調(diào)整。從整體方向上來看，新的防控方案釋放出了一個積極的信號，即疫情防控力度正在逐步放寬。

對此，國家衛(wèi)健委解釋到，“對防控方案進行修訂，主要基于三方面考慮”。首先，近一個月來，我國疫情防控總體形勢向穩(wěn)趨好，為優(yōu)化調(diào)整防控方案創(chuàng)造了窗口期；其次，奧密克戎變異株目前已經(jīng)成為我國境外輸入和本土疫情的流行病株，其潛伏期短、傳播能力更強、傳播速度更快，給疫情防控工作帶來巨大挑戰(zhàn)；最后，根據(jù)前期的新冠肺炎疫情防控措施優(yōu)化試點研究并結(jié)合各地的防控工作實踐，特別是上海、吉林等地大規(guī)模處理疫情的經(jīng)驗教訓，對防控方案進行了修訂。這充分說明，經(jīng)過了“大膽假設(shè)”和“小心求證”，新的疫情防控方案并不意味著對疫情完全放松，只是依據(jù)疫情形勢作出的科學調(diào)整。

此外，除了調(diào)整防控方案外，衛(wèi)健委還特別在6月28日這天開通了針對“九不準”現(xiàn)象的留言板，鼓勵公眾舉報“層層加碼”現(xiàn)象以及違反新版防疫方案的地方防疫措施。這些舉措無一不讓籠罩在疫情陰霾中憋悶了許久的人們緩了一口氣，就在人們還沒來得及消化這些信息時，6月29日，又一個重大利好消息公布了，工信部發(fā)文稱，即日起將取消通信行程卡“星號”標記，這一消息一經(jīng)公布，瞬間如一石激起千層浪，引發(fā)了人們的熱烈討論。從本質(zhì)上說，行程卡“摘星”只是精準防控強化升級的第一步，其背后還蘊含著疫情防控思路轉(zhuǎn)變的另一種可能性。

為什么要“加星”？行程卡誕生于2020年疫情防控之初，其目的是為了記錄行程。行程卡的“星號”標記，表示智能手機用戶在14天內(nèi)，到訪過當時存在中風險或高風險地區(qū)的某個城市，給存在中高風險區(qū)域的城市的所有市民都“賦星”，無疑可以最大限度地將有感染風險的人納入到防控視野里。在疫情形勢嚴峻的早期，行程卡標星可謂發(fā)揮出了重要作用，有效阻止了大規(guī)模的人員流動。

那為什么要“摘星”？如今我們劃分中高風險區(qū)域時，已經(jīng)可以精準到一條街甚至一棟樓，而“星號”涉及的最小單位是市，也就是說，只要一個城市里有一個地方在14天內(nèi)出現(xiàn)了確診病例，或者出現(xiàn)了聚集性傳播，那么整座城市的人和經(jīng)濟都會受到影響，可謂“牽一發(fā)動全身”。此外，行程卡上注明，有星只能證明所在城市有中高風險區(qū)，不能證明這個人去了中高風險區(qū)，但是在實踐操作中，部分地區(qū)“一刀切”，直接將行程卡有“星號”的人拒之門外，甚至不能乘坐公共交通。中國疾病預(yù)防控制中心流行病學首席專家吳尊友表示，“隨著科學防控、精準施策、核酸常態(tài)化的不斷完善，對于中高風險區(qū)的劃分和防控管理要求更加精細化，通信行程卡標星的提示作用，在新防控策略的具體實施中難以發(fā)揮作用?！睆倪@個意義上講，行程卡“摘星”已經(jīng)勢在必行。

疫情困擾人們太久了，兩天連續(xù)兩個疫情防控方面的重大調(diào)整瞬間提振了人們對生活的信心和對未來的期待。事實也證明，這些利好消息，幾乎產(chǎn)生了立竿見影的效果。據(jù)去哪兒平臺數(shù)據(jù)顯示，消息發(fā)布半小時后，平臺機票搜索量在30分鐘內(nèi)上升60%，酒店搜索量翻番，火車票搜索量上漲1.5倍。截至6月29日17點，平臺機票搜索量增超2倍，全國機票預(yù)訂量比28日同時段增長近3成，達到近兩年來的最高峰。利好消息也刺激了餐飲、旅游板塊的大漲。6月29日，疫后復(fù)蘇題材股強勢爆發(fā)，截至6月30日收盤，餐飲和旅游板塊漲幅領(lǐng)先，其中餐飲板塊漲幅達到7.93%，旅游綜合漲幅達6.23%。

希望生活恢復(fù)到正常狀態(tài)，大概是目前我們每一個人最期待的事了。而國家一旦在這方面釋放出利好消息，相信經(jīng)濟也會迅速做出趨好反應(yīng)，投資者信心也會很快恢復(fù)。

02互聯(lián)網(wǎng)“回暖”：春江水暖鴨先知

如果對中國經(jīng)濟形勢有持續(xù)關(guān)注就不難發(fā)現(xiàn)，最近幾年甚至未來很長一段時間，中國經(jīng)濟的重點都將放在轉(zhuǎn)型上，而在轉(zhuǎn)型期內(nèi)，我們的經(jīng)濟增量概括來說主要來自以下幾個部分：產(chǎn)業(yè)升級、第三產(chǎn)業(yè)工業(yè)化以及數(shù)字經(jīng)濟。

在產(chǎn)業(yè)升級和第三產(chǎn)業(yè)工業(yè)化方面，自疫情以來，我國經(jīng)濟下行壓力進一步加大，但是據(jù)《經(jīng)濟日報》報道，我國產(chǎn)業(yè)升級態(tài)勢并沒有改變，新動能持續(xù)發(fā)展壯大，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型駛?cè)肟燔嚨?，?jīng)濟發(fā)展長期向好的趨勢并未改變，第三產(chǎn)業(yè)也在朝著標準化生產(chǎn)和大規(guī)模生產(chǎn)的方向邁進，目前，在餐飲、酒店等服務(wù)行業(yè)已經(jīng)初見成效。

在數(shù)字經(jīng)濟方面，依托互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)字經(jīng)濟是全面提升勞動與生產(chǎn)效率的利器。在即將迎來的第三代互聯(lián)網(wǎng)時代，沉浸式體驗將為消費端創(chuàng)造更多移動智能終端無法比擬的體驗，同樣也將帶動過去無法想象的消費增量。對此，國家對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也十分重視，在“十四五”規(guī)劃中明確制定了未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展目標。

然而，事實上，我國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)頹勢已經(jīng)持續(xù)了很長一段時間，除了流量見頂、獲客成本上升、美聯(lián)儲加息等主觀因素外，國家反壟斷政策也是一大原因。我們都知道，我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在誕生之初便得到了政策上的大力支持，從而獲得了創(chuàng)新和發(fā)展的空間，因此誕生了像阿里巴巴和騰訊這樣的“巨頭”，幾乎各個行業(yè)都被他們滲透，由此造成了野蠻擴張和運營不規(guī)范等問題。2020年12月，政治局會議提出“強化反壟斷和防止資本無序擴張”，隨后，一系列互聯(lián)網(wǎng)強監(jiān)管政策陸續(xù)出臺及推行。2021年，阿里巴巴和美團等互聯(lián)網(wǎng)公司都收到了大額罰單，其中阿里巴巴的罰款高達180億元。

可以說，經(jīng)歷了2021年的強監(jiān)管之年，互聯(lián)網(wǎng)頹勢在今年年初達到了頂點，幾乎所有在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司的市值都在大幅度縮水。2016年，世界前十大市值互聯(lián)網(wǎng)公司中中國占了四席，可到了2021年已經(jīng)沒有了中國公司的身影。而與此同時，中國互聯(lián)網(wǎng)的主要競爭對手——美國的蘋果、亞馬遜、微軟這些科技公司卻在全速前進。尤其是蘋果，兩年前，蘋果市值為12381億美元，相當于阿里、騰訊、美團、京東和拼多多的總和；兩年后，蘋果市值實現(xiàn)了翻番，達到了26581億美元，比中國54家互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)加起來還多。

市值是市場信心的直接反饋。中國概念股市值大幅縮水，只能說明包括外資、內(nèi)資在內(nèi)的投資者，已經(jīng)對中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)產(chǎn)生了嚴重的信心危機。然而慶幸的是，頹勢沒有繼續(xù)。5月17日，全國政協(xié)召開“推動數(shù)字經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展”專題協(xié)商會，會議提出“要支持數(shù)字企業(yè)在國內(nèi)外資本市場上市”；5月18日，李克強總理在穩(wěn)增長穩(wěn)市場主體保就業(yè)座談會也強調(diào)，“支持平臺經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟合法合規(guī)境內(nèi)外上市融資”。所謂“春江水暖鴨先知”，高層密集發(fā)聲和利好政策的發(fā)布，標志著互聯(lián)網(wǎng)正在“回暖”。

政策利好很快體現(xiàn)在股價上，5月26日以來，阿里股價反彈逾30%，騰訊也上漲了17.2%。B站也從5月低位一度上漲了60%。同時，回暖的信號還來自于多個方面：60款游戲版號的重新發(fā)放、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資成功率上升、推動數(shù)字經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的口號提出，種種跡象都提振了市場對于互聯(lián)網(wǎng)未來業(yè)績修復(fù)的預(yù)期和信心。眾所周知，去年滴滴違規(guī)強行赴美上市，之后接受國家審查、被下架，對中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說，是一次不小的“震蕩”，如今歷時近一年，一系列利好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的政策的發(fā)布，將會再次“震蕩”中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，不過可以肯定的是，這次是往好的方向“蕩”。

被譽為“投資者圣經(jīng)”的《證券分析》的扉頁上印著古羅馬詩人的一句名言：現(xiàn)在已然衰朽者，將來可能重放異彩；現(xiàn)在備受青睞者，將來可能黯然失色。告別野蠻生長的時代，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如今已無法再創(chuàng)造一夜暴富的神話、或者萬億市值的奇跡，但這些本質(zhì)上都是不健康的市場催生出來的泡沫，而泡沫總有破滅的那一天。經(jīng)過一年多的調(diào)整，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或許才算得上真正成熟起來。但只要市場愿意給予他們足夠的信心，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)公司的長線價值，那么互聯(lián)網(wǎng)公司也一定會給予市場豐厚的回報。畢竟他們擁有一個十幾億人的廣闊市場以及固定的數(shù)以億計的活躍用戶群，這都是他們能長遠成功的保障。

03大市場“提氣”：沉舟側(cè)畔千帆過

眾所周知，今年3月以來，受到新一輪疫情沖擊以及地緣政治沖突引發(fā)的外需疲軟，我國大宗商品價格也有了不同程度的上漲，經(jīng)濟受到?jīng)_擊。在此背景下，我國在貨幣政策實施力度上持續(xù)加碼。從4月底開始，央行一再通過寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟。4月25日，央行下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點，部分城商行與農(nóng)商行再多降0.25個百分點。今年以來，央行累計上繳結(jié)存利潤8000億元，相當于降準0.4個百分點。1月份，1年期和5年期以上貸款報價利率（LPR）分別下行10個和5個基點；5月份，5年期以上LPR下行15個基點，從4.6%降到4.45%，并確定首套房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整不低于LPR減20個基點，即最低可調(diào)整到4.25%，創(chuàng)下了歷史最大降幅。

很多人可能不太了解這串數(shù)字的深層含義，通俗點說就是，央行現(xiàn)在提供了更多便宜的資金，企業(yè)可以以更低的利息貸款了，消費者也可以拿到更多的錢去消費了。而且自2019年后，我國房貸利率不再與基準利率掛鉤，而與LPR掛鉤了，所以下調(diào)LPR，對于需要貸款的購房者來說，絕對是一大利好政策。然而，在疫情和經(jīng)濟下行的持續(xù)壓力下，即使貨幣政策再寬松，大多數(shù)人還是持觀望態(tài)度。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，4月份我國人民幣存款增加了909億元，同比增長8161億元，而社融和貸款數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)了大幅度的下降，房市也沒有想象得那樣“熱”起來。這或許在一定程度上表明，人們的負債意愿在降低，也不愿意再加杠桿，手上有閑錢更考慮儲蓄而不是消費了。內(nèi)需被普遍認為是經(jīng)濟發(fā)展最主要的支撐，當居民的消費能力減弱，這不禁讓一部分人對經(jīng)濟形勢感到擔憂。

為了提振市場信心，5月以來，央行先后推出了多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，包括增加1000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款額度，推出1000億元交通物流領(lǐng)域再貸款，2000億元科技創(chuàng)新再貸款額度，400億元普惠養(yǎng)老專項再貸款試點額度等。6月27日，中國人民銀行行長易綱也在接受中國國際電視臺（CGTN）專訪時指出，貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟復(fù)蘇。同時，他還強調(diào)用好支持中小企業(yè)和綠色轉(zhuǎn)型等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。

這意味著，我們政策箱里的工具還很多，刺激的空間也足夠大，并且完全有能力控制釋放出的資金走向，用好釋放出的資金。廣發(fā)證券首席宏觀分析師劉煜對此指出，當前貨幣政策發(fā)力的方向是“寬貨幣+寬信用組合”，寬貨幣主要是流動性合理充裕，或略高的水平；寬信用主要是信貸總量保持穩(wěn)定增長?！耙拙V行長的表態(tài)意味著未來貨幣政策仍要發(fā)力，可能采取降準、下調(diào)LPR等方式，具體的發(fā)力形式和節(jié)奏，可能還要觀察之后的經(jīng)濟恢復(fù)情況?！彼f，根據(jù)廣發(fā)證券的預(yù)計，后續(xù)降準幅度可能仍為0.25個百分點。

沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春。事實上，據(jù)6月份出爐的數(shù)據(jù)顯示，在強力的利好經(jīng)濟政策刺激下，5月的金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)足夠“提氣”。5月人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增3920億元，創(chuàng)下了歷史同期的最高值；社會融資規(guī)模增量達到了2.79萬億元，比上年同期多8399億元；5月末，廣義貨幣（M2）余額252.7萬億元，同比增長11.1%。6月的金融數(shù)據(jù)也是一路高歌猛進。6月人民幣貸款增加2.81萬億元同比增長6867億元 ，在總量和結(jié)構(gòu)上都有了改善。

這表明經(jīng)濟最糟的時刻已經(jīng)過去，對此，央行的態(tài)度也出現(xiàn)了新變化。從7月4日—15日，央行連續(xù)進行30億元逆回購操作。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，此舉釋放出貨幣政策從格外寬松轉(zhuǎn)向適度寬松、市場利率逐步回歸政策利率的信號。近日連續(xù)開展30億元逆回購操作，或指明后續(xù)貨幣政策從危機模式向常規(guī)模式切換。種種跡象表明，在科學的政策調(diào)控下，未來的中國經(jīng)濟市場會愈發(fā)生機盎然。

時間來到8月，我們能明顯感覺到中國經(jīng)濟從被疫情拖到谷底，正在向上回升。這種回升，有自然回補的因素，有政策發(fā)力的結(jié)果，更是我們無數(shù)人，為了生活，滿懷信心，千方百計。今年3月，李克強總理在答記者提問時說道：“長江黃河不會倒流，中國這40多年始終在開放中壯大，只要是有利于擴大高水平開放的事，我們都要積極去做，而且要堅定地維護多邊貿(mào)易體制。中國開放40多年，發(fā)展了自己也壯大了別人，這是個機遇的大門，我們絕不會也不能讓它關(guān)上。”90年代我們能用10年左右時間完成計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，然后在2001年之后一飛沖天；現(xiàn)在同樣需要我們咬牙撐過這段經(jīng)濟轉(zhuǎn)型周期，堅持改革開放不動搖、一心一意搞好自己的事，對外的開放不因外界影響而收縮，繼續(xù)加大力度，對內(nèi)的改革不因陷入困境而停滯，繼續(xù)勇往直前，然后我們同樣會迎來一個嶄新的時代。

加油，中國！加油，明天！