吳小洋

摘 要：為更好地應(yīng)對運營風險，保持良性、平穩(wěn)發(fā)展，上市公司對于自身的財務(wù)管理工作，保持著審慎的態(tài)度，嘗試借助多元化的分析手段與應(yīng)對策略，精準把握自身的財務(wù)狀況，旨在保證資金配置的合理性，化解財務(wù)整體風險。文章以上市公司財務(wù)報表分析作為研究切入點，在掌握系列報表分析方法的基礎(chǔ)上，全面掌握財務(wù)狀況，以此為前提，提升上市公司財務(wù)管理水平，形成更為健全、更為高效的上市公司運營管理模式。

關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)報表；財務(wù)狀況；應(yīng)對策略

引言：上市公司作為國民經(jīng)濟的有機組成，是激發(fā)市場活力，盤活社會資本的重要手段。近些年來看，我國上市公司得到迅猛發(fā)展，企業(yè)數(shù)量、企業(yè)規(guī)模持續(xù)增加，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年，上市公司共有7343家，新增382家，總產(chǎn)值達到105.7萬億人民幣。為保持上市公司的整體競爭力，擴大行業(yè)優(yōu)勢，既需要做好長期性的發(fā)展規(guī)劃，也需要加強內(nèi)部管理，發(fā)掘新優(yōu)勢、培育新動能，使得上市公司在激烈的競爭中獲得更大的主動權(quán)。

一、財務(wù)報表概述

對財務(wù)報表基本內(nèi)容與主要分析方法的梳理，引導財務(wù)部門在思維層面形成系統(tǒng)化的觀念認知，精準把握財務(wù)報表的工作定位，明確工作開展的相關(guān)要求，為后續(xù)財務(wù)報表分析體系的健全完善提供了方向性引導。

1.財務(wù)報表種類

財務(wù)報表是會計主體向外提供自身財務(wù)狀況以及經(jīng)營信息的主要途徑，是展現(xiàn)企業(yè)盈利能力的重要手段。近些年來，隨著我國企業(yè)制度的完善，財務(wù)報表類型也逐步多元，形成了資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流表、財務(wù)狀況變動表、附表以及附注等不同的報表類型，借助不同類型的財務(wù)報表，財務(wù)部門可以將一定時間周期企業(yè)的相關(guān)會計信息，幫助企業(yè)決策者、管理者更加全面地掌握財務(wù)狀況、經(jīng)營結(jié)果以及現(xiàn)金流量等基本信息，并根據(jù)掌握的財務(wù)信息，評估自身經(jīng)營管理中存在的問題以及潛在的風險，及時調(diào)整經(jīng)營方向，完善管理舉措，實現(xiàn)經(jīng)營與管理的科學性。同時經(jīng)濟管理部門借助企業(yè)公布的財務(wù)報表，了解掌握行業(yè)發(fā)展情況，評估區(qū)域經(jīng)濟形式，便于開展針對性的經(jīng)濟宏觀調(diào)控，進行資源的相關(guān)配置，提升國民經(jīng)濟整體的風險防范能力，為企業(yè)經(jīng)營營造出良好的外部環(huán)境。對于投資者、債權(quán)人來說，通過企業(yè)尤其是上市公司的財務(wù)報表，對營收能力、債務(wù)償還能力、投資收益率以及發(fā)展空間進行全方位的了解，將其作為自身投資、貸款等重要依據(jù)，以確保投資等行為有效性，科學規(guī)避投資、債務(wù)風險。

2.財務(wù)報表分析方法

現(xiàn)階段，針對于財務(wù)報表主要采取比率分析法以及比較分析法等不同的方式，通過相應(yīng)的分析舉措，實現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)的科學挖掘。具體來看，比率分析法主要以同一時間周期內(nèi)財務(wù)報表內(nèi)相互關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)信息進行對比，通過橫向?qū)Ρ纫约翱v向評估，較為全面掌握經(jīng)營發(fā)展狀況，是現(xiàn)階段主流的財務(wù)報表分析方法。根據(jù)使用場景與分析對象的不同，比率分析法又可以細化為相關(guān)比率、構(gòu)成比率、效率比例等不同的方式，相較于其他財務(wù)報表分析方法，比率分析法操作難度較低，分析結(jié)果容易得到論證，并且可以實現(xiàn)企業(yè)與企業(yè)之間互比。比較分析法主要針對于不同時間周期內(nèi)相同財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比，判斷財務(wù)數(shù)據(jù)的變化情況，比較分析法的作用在于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中存在的客觀差異，掌握各項數(shù)據(jù)變動發(fā)展的趨勢，在實際的操作過程中，逐步形成了直比分析、趨勢分析兩種主要手段，滿足了多元化的財務(wù)報表分析要求。

二、現(xiàn)階段上市公司財務(wù)報表分析存在問題

現(xiàn)階段上市公司工作人員，在財務(wù)報表分析過程中，暴露出系列問題，這些問題的出現(xiàn)，限制了財務(wù)報表作用的發(fā)揮，造成上市公司對于自身財務(wù)狀況評價偏差，對于財務(wù)管理工作的開展產(chǎn)生了消極影響。

1.上市公司財務(wù)報表分析存在問題

（1） 上市公司財務(wù)報表可靠性與有效性不足

上市公司運營發(fā)展的過程中，對于外部融資、投資的依賴程度較高。這就要求上市公司開展財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)當確保分析結(jié)果的準確性，有效反映上市公司某個時間周期內(nèi)真實的財務(wù)狀況。但是就目前掌握的情況來看，部分上市公司沒有對財務(wù)數(shù)據(jù)進行必要的處理，導致數(shù)據(jù)的可靠性與有效性達不到預(yù)期，從而在很大程度上，影響了上市公司財務(wù)報表的真實性，妨礙了后期財務(wù)報表分析工作的政策開展。以某上市公司A為例，作為一家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)，其在發(fā)展的過程中，通過融資獲得了大量的資金，并利用相關(guān)資金，進行了工藝技術(shù)的創(chuàng)新以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，成為區(qū)域性的龍頭企業(yè)。為保持企業(yè)自身對于投資者的吸引力，該上市公司，蓄意進行財務(wù)信息造假，將2019年營業(yè)收入虛增到1.88億人民幣，營業(yè)成本虛增到1.46億人民幣，凈利潤虛增4023萬人民幣，由于財務(wù)信息造假，使得相關(guān)投資者在利用財務(wù)報表，對其進行評估的過程中，出現(xiàn)了錯誤性的判斷，部分投資者追加了投資，由于后期經(jīng)營不善，A公司連續(xù)虧損，給投資者帶來巨大的經(jīng)濟損失。由于上市公司營收模式的特殊性，使得其財務(wù)報表以貨幣經(jīng)濟來源為主，這種報表信息的不全面性，沒有能夠全面反映出企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)運轉(zhuǎn)、企業(yè)信譽等基本情況，無形之中，限制了上市公司決策者、管理者等相關(guān)主體開展相應(yīng)的活動。同時現(xiàn)有的財務(wù)報表數(shù)據(jù)也沒有能夠?qū)⒆陨淼母偁巸?yōu)勢全面呈現(xiàn)出來，這種信息數(shù)據(jù)的不完整、不充分，使得上市公司以及投資者、政府部門出現(xiàn)認識盲區(qū)，沒有能夠準確判定上市公司運行狀態(tài)。

（2） 上市公司財務(wù)報表自身存在漏洞

財務(wù)報表的真實性與全面性是整個分析工作開展的基礎(chǔ)與前提。從實際情況來看，部分上市公司基于自身利益的考量，在財務(wù)報表編輯的過程中，采取虛構(gòu)經(jīng)營行為或者利潤調(diào)節(jié)等手段，主觀性地進行財務(wù)報表的修改，這種情況的出現(xiàn)，使得財務(wù)報表分析結(jié)果無法準確反映出上市公司的財務(wù)狀況。上市公司在運行過程中，采取偽造合同等方式，虛構(gòu)交易、投資等，通過這種方式，虛增資產(chǎn)收入，使得上市公司的利潤在某一時間周期內(nèi)，保持在較高的水平。市場經(jīng)濟體系運行過程中，對于產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)要素的定價有著較大的隨意性，部分上市公司為了控制利潤規(guī)模，采取了非公允關(guān)聯(lián)交易的方式對自身利潤進行調(diào)節(jié)，實現(xiàn)了利潤在不同公司之間的轉(zhuǎn)移。以相關(guān)研究機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)來看，其對1019家上市公司進行研究后發(fā)現(xiàn)，存在關(guān)聯(lián)交易的上市公司數(shù)量達到了949家，約占調(diào)查上市公司的93.2%，通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤規(guī)模，上市公司可以人為設(shè)置利潤規(guī)模。這種上市公司財務(wù)報表編制漏洞，從源頭上影響了財務(wù)報表分析以及財務(wù)狀況評估等相關(guān)工作，破壞了正常的市場秩序，加劇了上市公司之間不公平的競爭關(guān)系。

（3） 上市公司財務(wù)報表附注披露不全面

附注作為上市公司財務(wù)報表重要組成部分，在實際的編輯過程中，部分上市公司存在附注披露不充分、不真實等問題。具體來看，部分上市公司在附注中，沒有全面兼顧投資者的利益，在進行會計政策、相關(guān)事項的披露，對于關(guān)聯(lián)方交易等信息則采取回避的態(tài)度，通過少披露的方式，將關(guān)鍵信息進行淡化處理，這種情況的如果得不到合理處置，勢必影響上市公司財務(wù)報表的全面性，對于財務(wù)狀況分析與評估產(chǎn)生了消極影響。部分上市公司為了提升自身對于外部投資者的吸引力，對披露的信息進行造假處理，這種情況的出現(xiàn)，使得財務(wù)報表分析過程中，難以通過比率分析的方式，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)開展多元化的論證與評估，影響了財務(wù)報表分析結(jié)果的準確性。

2.上市公司財務(wù)報表分析問題誘發(fā)的原因

造成上市公司財務(wù)報表分析漏洞的原因是多方面的，對相關(guān)原因的明確，有助于財務(wù)工作人員、決策者、投資者，調(diào)整分析策略，轉(zhuǎn)換工作方法，最大程度地排除干擾因素的影響。具體來看，上市公司財務(wù)報表分析方法存在較大的可選擇性，對于財務(wù)報表中的同一組數(shù)據(jù)，利用不同的會計政策進行解讀，可以獲得不同的分析結(jié)果。上市公司基于自身利益的考量，在分析方法的選擇、分析標準的確立方面，會有著傾向性，例如在折舊計提中，上市公司針對于折舊方法的選擇，往往考慮所得稅確認、對外投資收益等因素，對折舊方法作出調(diào)整，減少計提比例，從而壓縮了上市公司當年的成本費用，調(diào)高了利潤收益。部分上市公司在折舊計提中，則采取了相反的方式，提高計提比例，虛增公司成本費用。上市公司尚未形成完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，也是原因之一。由于自身股權(quán)結(jié)構(gòu)的特殊性，上市公司內(nèi)部形成了實質(zhì)性的內(nèi)部自我控制、自我監(jiān)管的情況，這種情況的出現(xiàn)，使得上市公司對于財務(wù)報表編制以及分析等各項工作，無法開展有效的約束，根據(jù)存在的問題，無法快速調(diào)整應(yīng)對策略，最終出現(xiàn)上市公司會計信息披露不全面、不真實等問題。

三、上市公司財務(wù)報表分析方法完善路徑

上市公司財務(wù)報表分析方法在完善的過程中，應(yīng)當著眼于實際，堅持問題導向，堅持目標導向，拓寬思路，調(diào)整理念，積極嘗試完善報表分析方法，補齊財務(wù)工作短板，提升財務(wù)報表分析的有效性與科學性。

1.劃定上市公司財務(wù)報表分析主體框架

財務(wù)部門在組織開展財務(wù)報表分析的過程中，應(yīng)當堅持客觀性原則，在數(shù)據(jù)對比、評估過程中，避免主觀臆斷，全面性開展評估，將有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、經(jīng)濟因素與技術(shù)因素進行有機結(jié)合，推動財務(wù)報表分析工作的深入開展。堅持科學性原則，上市公司體量規(guī)模較大，報表數(shù)據(jù)較多，為更加準確地反映出上市公司的財務(wù)狀況，財務(wù)工作人員需要注重加強數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系性，從整體角度出發(fā)，分析債務(wù)償還能力、營收能力以及潛在的風險隱患，通過這種方式舉措，推動上市公司財務(wù)報表分析工作的穩(wěn)步有序開展。在分析環(huán)節(jié)，財務(wù)工作人員需要堅持定性分析與定量分析相結(jié)合的方式，把握財務(wù)報表分析工作的底層邏輯，避免自身工作過程中出現(xiàn)漏洞，引發(fā)分析結(jié)果偏差。從過往經(jīng)驗來看，財務(wù)報表的定性分析是分析的基礎(chǔ)與前提，在定性分析的框架下，財務(wù)人員可以將不同報表數(shù)據(jù)建立起相應(yīng)的聯(lián)系。定量分析作為財務(wù)報表分析的重要手段，在較短時間范圍內(nèi)，實現(xiàn)對特殊性數(shù)據(jù)、階段性數(shù)據(jù)以及界限性數(shù)據(jù)的有效發(fā)掘。

2.構(gòu)建全面高效的財務(wù)指標體系

上市公司財務(wù)報表分析工作開展之前，應(yīng)當從源頭出發(fā)，建立起完整的財務(wù)指標體系，避免財務(wù)指標體系誤差，影響后續(xù)財務(wù)報表分析成效?；谶@種情況，上市公司財務(wù)管理人員需要從現(xiàn)金流、會計盈余的角度出發(fā)，有序開展財務(wù)指標體系的創(chuàng)建工作，突出財務(wù)指標變量的管控能力。在這一思路的指導下，借助定性分析的工作思路，對一定時間周期內(nèi)，上市企業(yè)財務(wù)報表內(nèi)的現(xiàn)金流等進行全面分析，從現(xiàn)金流的角度出發(fā)，排除干擾因素對于分析工作的影響，實現(xiàn)對上市企業(yè)現(xiàn)金流狀況的精準把握，為后續(xù)上市公司財務(wù)狀況評估以及處置提供了方向性引導。除了采取上述財務(wù)指標體系的創(chuàng)建以及應(yīng)用之外，還可以從發(fā)展的角度出發(fā)，從整體角度出發(fā)，劃定會計框架，明確政策要求，結(jié)合上市企業(yè)自身的實際，設(shè)定科學、全面、有效的指標體系。例如在財務(wù)報表中可以設(shè)置一個利潤目標，圍繞著利潤目標，對投入資金開展綜合性評估，這種評估方式，可以最大程度地加強數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)之間的連續(xù)性，便于財務(wù)工作人員建立數(shù)據(jù)邏輯，排除干擾因素的影響，從源頭上提升了上市公司財務(wù)報表分析的科學性與有效性。

3.做好信息輔助信息披露工作

財務(wù)數(shù)據(jù)披露是保證財務(wù)報表數(shù)據(jù)全面性與真實性的基礎(chǔ)，基于這種內(nèi)在聯(lián)系，上市公司需要針對性地調(diào)整思路，對公司輔助信息開展有序披露，例如越來越多的上市公司在輔助信息披露環(huán)節(jié)，將市場占有率、行業(yè)整體環(huán)境、內(nèi)部組織架構(gòu)等做好披露，通過輔助信息的全面展示，上市公司決策者以及投資者可以根據(jù)披露的輔助信息，調(diào)整管理策略，優(yōu)化投資方案，以確保管理的有效性與投資的收益性?，F(xiàn)階段，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，上市企業(yè)在發(fā)展過程中，逐步認識到人力資源、管理優(yōu)勢等無形資產(chǎn)的影響。在這種情況下，上市公司應(yīng)當繼續(xù)做好輔助信息披露工作，將上市公司各類信息做好呈現(xiàn)，以更好地滿足現(xiàn)階段上市公司發(fā)展、外部投資等活動的順利進行。

4.推動財務(wù)分析指標有序改進

上市公司財務(wù)報表分析方法完善環(huán)節(jié)，財務(wù)工作人員可以將大數(shù)據(jù)技術(shù)、計算機技術(shù)納入到報表分析之中，逐步搭建起科學化、合理化的分析體系。同時對現(xiàn)有的分析指標作出必要的調(diào)整，開展上市公司流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的分析，逐步將存貨周轉(zhuǎn)率等做好評估，通過不同指標、不同數(shù)據(jù)的全面分析，幫助上市公司決策者、投資者更好地掌握上市公司的經(jīng)營情況，評估其收益能力，為上市公司的日常運營以及投資融資提供了數(shù)據(jù)支撐。

四、上市公司財務(wù)狀況應(yīng)對方法

上市公司為保證自身的平穩(wěn)運轉(zhuǎn)，需要有針對性地做好財務(wù)狀況的評估以及處置，借助系列舉措，理順財務(wù)管理流程，突出管理重點，提升風險防范能力，通過這種方式，構(gòu)建高效的財務(wù)管理機制。

針對于上市公司在財務(wù)報表分析過程中存在的問題，為更加精準、全面地把握財務(wù)狀況，應(yīng)對財務(wù)問題，需要針對性地做好財務(wù)狀況分析、處置等相關(guān)工作。在這一思路的指導下，上市公司的財務(wù)工作人員、決策者以及投資者，需要認真做好財務(wù)報表的分析工作，通過內(nèi)部分析評估，幫助企業(yè)決策者更加全面地掌握上市公司各個發(fā)展環(huán)節(jié)的營收能力、債務(wù)規(guī)模，在此基礎(chǔ)上，制定針對性的運營策略，以達到控制債務(wù)規(guī)模，提升營收能力的目的，確保上市公司的財務(wù)狀況保持在良好狀態(tài)，促進上市公司的健康平穩(wěn)發(fā)展。對于上市公司的對外披露財務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)當秉持著負責的態(tài)度，對財務(wù)信息的科學性、精準性以及全面性進行保障，避免出現(xiàn)人為篡改財務(wù)信息、虛報利潤等情況，從根本上保證了財務(wù)報表信息的精準性與有效性。投資者則應(yīng)當正視起財務(wù)報表分析的重要性，利用必要的分析手段，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實性、有效性開展評估，根據(jù)評估結(jié)果，對自身的投資方向、投資規(guī)模做出適當?shù)恼{(diào)整，規(guī)避投資風險。國家相關(guān)部門在財務(wù)報表公布、分析環(huán)節(jié)，需要發(fā)揮自身的作用，組織專業(yè)人員，對上市公司披露的財務(wù)報表開展綜合性分析，在分析過程中，一旦發(fā)現(xiàn)報表信息漏洞，應(yīng)當及時通過相應(yīng)的渠道進行公布，并給予涉事上市公司相應(yīng)的處罰，逐步營造出良好的市場秩序，利用國家強制力對上市公司財務(wù)報表編輯、披露進行規(guī)范。

五、結(jié)語

為準確掌握上市公司財務(wù)狀況，幫助公司決策者、管理者，社會資本更好地開展投資、運營等系列工作，越來越多的上市公司嘗試借助財務(wù)報表分析等舉措，獲取相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，評估自身財務(wù)狀況，在此基礎(chǔ)上，有序調(diào)整內(nèi)部管理模式，豐富財務(wù)管理路徑，借助財務(wù)管理舉措，實現(xiàn)內(nèi)部資源高效配置的同時，防范化解外部市場風險，推動上市公司的健康、全面發(fā)展。

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