林蔓

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周，南向資金凈流入狀態(tài)起伏較大，整體呈下降趨勢(shì)，從成交額來看，滬港股通合計(jì)成交超120億元，深港股通合計(jì)成交金額超110億元。

近日市場(chǎng)持續(xù)低迷，大盤指數(shù)進(jìn)一步下跌，引起投資者恐慌。但國(guó)家發(fā)改委發(fā)文稱，積極擴(kuò)大有效投資，是當(dāng)前宏觀政策發(fā)力重點(diǎn)，既有利于擴(kuò)大當(dāng)前需求、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，又有利于優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。各機(jī)構(gòu)也表態(tài)，建議投資者保持耐心，靜待反轉(zhuǎn)。

個(gè)股方面，安踏體育（02020）、快手-W（01024）等均屬于近期陸股通活躍股。

安踏體育（02020）受資金關(guān)注，或是由于公司近日公布了2022年第一季度零售表現(xiàn)，各個(gè)指標(biāo)良好所致。公司安踏主品牌同比錄得10%-20%高段增長(zhǎng)，其中1-2月流水增超20%;FILA同比錄得中單位數(shù)增長(zhǎng);其他品牌同比錄得40-45%增長(zhǎng)。安踏牌綜合折扣約7.3折，同比持平;庫(kù)銷比維持5，營(yíng)運(yùn)狀況健康。

公司在一季度把握冬奧契機(jī)，加大安踏主品牌曝光，同時(shí)DTC的加碼助力公司增強(qiáng)終端庫(kù)存和門店掌控力。

截至2021年末，安踏牌門店數(shù)為9403個(gè)，其中DTC模式門店數(shù)達(dá)6000個(gè)，較2020年下半年約增加2500個(gè)，占總門店的64%，2022年有望再納入700-900家店到DTC模式。

DTC改革將助力公司主品牌經(jīng)營(yíng)效率提升，實(shí)現(xiàn)未來更高質(zhì)量的品牌發(fā)展。

但是，由于3月份以來疫情反復(fù)出現(xiàn)，安踏體育各地區(qū)的線下銷售都受到不同程度的影響，由于門店多分布于購(gòu)物中心和百貨，且3月爆發(fā)的疫情主要集中在深圳、上海、福建、吉林等較發(fā)達(dá)地區(qū)，因此從門店分布的角度來考慮，F(xiàn)ILA和其他品牌受影響程度將高于主品牌。其中FI?LA地區(qū)線下流水下滑3-4成，全國(guó)線下流水下滑約2成;同時(shí)，線上的銷售也受到了來自物流方面的限制。

不過，總體來看，F(xiàn)ILA仍能保持著好于同行主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的表現(xiàn)。其他品牌同比錄得40-45%增長(zhǎng)，其中1-2月迪桑特和可隆增長(zhǎng)均超60%。

國(guó)元國(guó)際認(rèn)為，考慮近期疫情狀況，安踏體育上半年利潤(rùn)率或承壓，但中長(zhǎng)期來看公司多品牌布局、強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力、強(qiáng)渠道掌控力、強(qiáng)執(zhí)行力的核心優(yōu)勢(shì)不改。公司涵蓋大眾運(yùn)動(dòng)、中高端時(shí)尚運(yùn)動(dòng)、小眾高端運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的品牌矩陣亦能有效應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)品牌市占率提升。

近日，快手-W（01024）發(fā)布了2021年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，雖然業(yè)績(jī)依然虧損，但也因幅度收窄，加之各業(yè)務(wù)進(jìn)步顯著而受到市場(chǎng)關(guān)注。

成交占比：指區(qū)間內(nèi)陸股通成交金額占總成交金額的比例

財(cái)報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收810.82億元，同比上漲37.95%，凈虧損達(dá)780.77億元，同比收窄33.06%;當(dāng)年第四季度營(yíng)收達(dá)244.30億元，同比增長(zhǎng)34.98%，凈虧損達(dá)62.03億元，同比收窄67.80%。

2021第四季度，快手短視頻直播內(nèi)容及場(chǎng)景的不斷拓展、社交優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)化，使得平臺(tái)用戶數(shù)和時(shí)長(zhǎng)均加速增長(zhǎng)。

截至2021年末，快手中國(guó)MAU達(dá)5.78億，同比增長(zhǎng)21.51%;DAU達(dá)3.23億，同比增長(zhǎng)19.17%;同比增速全年最高，環(huán)比增速亦突破季節(jié)性正增長(zhǎng)。每位日活躍用戶平均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)118.90分鐘，同比增長(zhǎng)32.26%。

此外，公司“短視頻+直播”特色流量組合深受廣告商青睞、電商閉環(huán)基礎(chǔ)扎實(shí)、信任電商模式得到再度強(qiáng)化、降低品牌準(zhǔn)入門檻、“快分銷”精準(zhǔn)流量支持優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，眾多優(yōu)勢(shì)支撐公司向上發(fā)展。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

具體來講，2021年快手通過“小店通”和“粉條”產(chǎn)品打通形成磁力金牛，公私域流量精細(xì)高效投放，令公司深受客戶青睞，廣告商數(shù)量同比增長(zhǎng)60%+，品牌廣告收入同比增長(zhǎng)超150%。

同年公司電商GMV達(dá)6800億元，同比增長(zhǎng)78.41%，其中閉環(huán)電商“快手小店”截至2021年12月貢獻(xiàn)占比高達(dá)98.80%，4Q平臺(tái)復(fù)購(gòu)率增長(zhǎng)超5%，充分展現(xiàn)“信任”特色。

此外，公司持續(xù)優(yōu)化商品供給，提升商品質(zhì)量，2021年公司將“好物聯(lián)盟”升級(jí)為“快分銷”，4Q電商GMV的30%來自于此。品牌電商飛速發(fā)展，商品供給不斷豐富，持續(xù)提升直播電商滲透率。