■ 吳 楠

（中共湖南省委黨校 湖南長(zhǎng)沙 410000）

引 言

全國第七次人口普查結(jié)果顯示，中國60歲及以上人口占總?cè)丝诒戎剡_(dá)到18.70%，其中65歲及以上人口達(dá)13.5%，這項(xiàng)數(shù)據(jù)比第六次全國人口普查分別上升了5.44個(gè)百分點(diǎn)和4.63個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)上升幅度分別提高了2.51個(gè)百分點(diǎn)和2.72個(gè)百分點(diǎn)。從人口年齡區(qū)域分布來看，全國31個(gè)省份中，除西藏外，其他30個(gè)省份65歲及以上老年人口比重均超過7%，其中，12個(gè)省份65歲及以上老年人口比重超過14%。數(shù)據(jù)指向一個(gè)重大判斷，我國已經(jīng)進(jìn)入人口老齡化加速且深化階段①根據(jù)1956年聯(lián)合國《人口老齡化及其社會(huì)經(jīng)濟(jì)后果》確定的劃分標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)一個(gè)國家或地區(qū)65歲及以上老年人口數(shù)量占總?cè)丝诒壤^7%時(shí)，則意味著這個(gè)國家或地區(qū)進(jìn)入老齡化。1982年維也納老齡問題世界大會(huì)，確定60歲及以上老年人口占總?cè)丝诒壤^10%，意味著這個(gè)國家或地區(qū)進(jìn)入老齡化。。2019年中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家積極應(yīng)對(duì)人口老齡化中長(zhǎng)期規(guī)劃》，其中強(qiáng)調(diào)“積極應(yīng)對(duì)人口老齡化是貫徹以人民為中心的發(fā)展思想的內(nèi)在要求，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必要保障，同時(shí)還是維護(hù)國家安全和社會(huì)和諧穩(wěn)定的重要舉措”。有效規(guī)劃養(yǎng)老資金在國民生命周期中合理配置，成為積極應(yīng)對(duì)人口老齡化的資金基本盤。從養(yǎng)老金融專業(yè)角度來看，建立養(yǎng)老金第三支柱是當(dāng)前中國社會(huì)完善多層次社會(huì)保障體系工作的重點(diǎn)②目前，中國已初步建立起包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（第一支柱）、企業(yè)（職業(yè)）年金（第二支柱）、個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（第三支柱）的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第一支柱承擔(dān)了主要保障責(zé)任，覆蓋近10億人，但支出壓力日益加大，替代率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，目前已降至45%，低于國際勞工組織55%的警戒線水平。第二支柱規(guī)模很小，僅覆蓋約5600萬人。第三支柱長(zhǎng)期處于起步階段，發(fā)展緩慢，占比過低，對(duì)養(yǎng)老保障的支撐明顯不足。。2021年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“要規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”，這意味著在 “十四五”時(shí)期中，我國“第三支柱”養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的階段。

一、商業(yè)銀行參與第三支柱養(yǎng)老金體系建立的意義

（一）對(duì)自身發(fā)展的意義

1.社會(huì)責(zé)任體現(xiàn)。聯(lián)合國發(fā)布的《世界人口展望2019》中預(yù)測(cè)，到2025年，中國65歲及以上人口占比將提升至14%，且人均壽命預(yù)期將達(dá)到81.9歲，人口老齡化加深和人均壽命的提升，也意味著對(duì)養(yǎng)老金融的儲(chǔ)備更為迫切，現(xiàn)在還處于勞動(dòng)年齡階段的居民應(yīng)該且必須提前對(duì)養(yǎng)老生活做好合理預(yù)期和規(guī)劃。目前，商業(yè)銀行參與養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)，是服務(wù)民生、寓義于利的經(jīng)營(yíng)舉措，也是發(fā)揮專業(yè)特長(zhǎng)、響應(yīng)國家號(hào)召、履行社會(huì)責(zé)任的具體實(shí)踐。

2.優(yōu)質(zhì)客戶獲得。（1）可以明確優(yōu)質(zhì)客戶。相關(guān)測(cè)算顯示，居民參與第三支柱，月均收入超過8000元方能達(dá)到少繳稅款的目的，該部分人群是第三支柱的受益者。特別是對(duì)于中高收入人群，其參與的積極性較高，是商業(yè)銀行爭(zhēng)取的優(yōu)質(zhì)客戶。（2）可以長(zhǎng)期鎖定客戶。根據(jù)國際慣例，第三支柱養(yǎng)老金的投資方式如果選擇商業(yè)銀行，那么居民只能在一家商業(yè)銀行開立唯一的養(yǎng)老金賬戶，按月定投，符合退休等條件后方能支取。這樣，養(yǎng)老金賬戶的投資期限長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年，可有效鎖定客戶，有利于商業(yè)銀行通過交叉銷售挖掘客戶價(jià)值。（3）可以實(shí)現(xiàn)批量獲客。目前我國仍以單位代扣代繳個(gè)人所得稅為主，第三支柱從便利居民的角度出發(fā)，允許單位統(tǒng)一代理，從而為商業(yè)銀行鞏固代發(fā)工資客戶、批量獲客提供了新的抓手。

3.長(zhǎng)期資金保有。居民只要參與第三支柱養(yǎng)老金建設(shè)，這項(xiàng)儲(chǔ)備資金就會(huì)在養(yǎng)老金賬戶中保有長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年，是商業(yè)銀行業(yè)獲取長(zhǎng)期資金的優(yōu)質(zhì)路徑，在一定程度上滿足了商業(yè)銀行對(duì)于長(zhǎng)期穩(wěn)定型資金的需求，為銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目提供了低成本的資金。而且，第三支柱資金的長(zhǎng)期屬性能夠極大優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在改善資金期限錯(cuò)配、緩解流動(dòng)性壓力方面都能發(fā)揮積極的作用。

（二）對(duì)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的價(jià)值

1.有助于提前引導(dǎo)零售客戶建立適時(shí)合理的養(yǎng)老儲(chǔ)備規(guī)劃。從我國居民的財(cái)富儲(chǔ)備來看，居民財(cái)富規(guī)模近200萬億元，數(shù)量可觀；而從居民財(cái)富儲(chǔ)備分布來看，77.7%沉淀在房地產(chǎn)，5.06%放置于銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品③數(shù)據(jù)來源于興業(yè)研究《這里的顛覆靜悄悄——從螞蟻金服與Vanguard 合作看財(cái)富管理范式創(chuàng)新》。，具體見下圖1，從分布情況來看，財(cái)富集中度高，風(fēng)險(xiǎn)未能有效分散。主要問題就是居民在資產(chǎn)配置中大量置存于不動(dòng)產(chǎn)，可支配資金有限。2021年，富達(dá)國際和螞蟻財(cái)富共同發(fā)布了《2021中國養(yǎng)老前景調(diào)查報(bào)告》，報(bào)告指出，中國人的養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)在逐漸增強(qiáng)，養(yǎng)老儲(chǔ)備漸漸在中國18～34歲的年輕一代開始受到重視，年輕人的儲(chǔ)蓄率創(chuàng)2018年以來新高，由2020年的20%升至2021年的25%。這種提升的影響來自于多方面，比如由于經(jīng)歷新冠肺炎疫情，年輕人中76%的人群計(jì)劃增加應(yīng)急儲(chǔ)備。不過數(shù)據(jù)也顯示年輕一代儲(chǔ)備養(yǎng)老的啟動(dòng)時(shí)間晚，平均31歲才開始規(guī)劃，23%的人群表示個(gè)人缺乏相關(guān)技能和知識(shí)，較少參與投資。商業(yè)銀行可利用個(gè)人客戶參加第三支柱的資金便利，引導(dǎo)客戶調(diào)整原有的財(cái)富結(jié)構(gòu)不合理和青壯年金融儲(chǔ)備不足，利用稅收優(yōu)惠的政策紅利建立養(yǎng)老儲(chǔ)備計(jì)劃，培養(yǎng)自愿養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的意識(shí)，把“短錢”變?yōu)椤伴L(zhǎng)錢”，提前做好養(yǎng)老資產(chǎn)的儲(chǔ)備。

圖1 中國居民財(cái)富結(jié)構(gòu)分布情況

2.長(zhǎng)期投資獲取穩(wěn)健合理收益。一般而言，金融產(chǎn)品的收益率與產(chǎn)品持有的期限，呈現(xiàn)正比關(guān)系，即期限越長(zhǎng)，收益越高。商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品期限以一年期（含）以內(nèi)為主，大部分個(gè)人客戶資產(chǎn)以短期產(chǎn)品的形態(tài)存在，收益率有限。個(gè)人客戶參與第三支柱，在養(yǎng)老金賬戶中的資金沉淀將長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年之久，且稅延產(chǎn)品政策范圍將擴(kuò)大化，將養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品等納入，可滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好類型的參與人實(shí)現(xiàn)多樣化的投資需求。金融機(jī)構(gòu)將通過開發(fā)養(yǎng)老型的長(zhǎng)期限產(chǎn)品，吸引長(zhǎng)期資金，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，推進(jìn)養(yǎng)老金資產(chǎn)的保值增值。

3.獲得第三支柱個(gè)稅紅利。從目前政策來看，大部分工資性收入在納稅起征點(diǎn)以上的個(gè)人客戶參與第三支柱均可獲得個(gè)稅紅利，為未來的養(yǎng)老資金需求增加儲(chǔ)備。按照我國現(xiàn)行個(gè)人所得稅及第三支柱稅優(yōu)政策，在領(lǐng)取階段按7.5%（一次性領(lǐng)取適用）及3%（分次領(lǐng)取適用）的比例繳納個(gè)人所得稅，對(duì)于年收入在10.8萬元及以上的個(gè)人客戶，經(jīng)測(cè)算，第三支柱年節(jié)稅金額為0.03萬元～0.45萬元。

二、商業(yè)銀行參與第三支柱養(yǎng)老金的優(yōu)勢(shì)

（一）第三支柱制度設(shè)計(jì)的全程參與

商業(yè)銀行是我國主要的金融主體，在養(yǎng)老金服務(wù)第一、第二支柱管理中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。毫無疑問，參與第三支柱制度建設(shè)是商業(yè)銀行服務(wù)民生、推進(jìn)服務(wù)創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重要抓手。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織下，商業(yè)銀行全程參與了養(yǎng)老金第三支柱建立的可行性研究，對(duì)其模式與路徑、產(chǎn)品范圍、技術(shù)方案等進(jìn)行了研討，這些過程都為商業(yè)銀行參與第三支柱的制度設(shè)計(jì)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和深入的行業(yè)思考。

（二）技術(shù)和系統(tǒng)都有相應(yīng)儲(chǔ)備

目前，多家商業(yè)銀行已參與到第三支柱建設(shè)，基于銀行賬戶制模式深入研究技術(shù)實(shí)現(xiàn)方案。這些商業(yè)銀行的管理系統(tǒng)均具備第三支柱相關(guān)的受托管理、賬戶管理等基礎(chǔ)功能。

第一，系統(tǒng)支持第三支柱業(yè)務(wù)全流程運(yùn)作。支持養(yǎng)老金賬戶開戶、資金繳存、產(chǎn)品投資、養(yǎng)老金支取、賬戶轉(zhuǎn)移、賬戶銷戶、信息查詢、賬務(wù)流水查詢等，并支持銀行柜面、手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等多渠道的業(yè)務(wù)受理。

第二，系統(tǒng)對(duì)接監(jiān)管機(jī)構(gòu)上層管理系統(tǒng)。商業(yè)銀行的管理系統(tǒng)與人社部信息平臺(tái)對(duì)接（以下簡(jiǎn)稱“信息平臺(tái)”），一是支持居民開戶前的唯一性校驗(yàn)、支取時(shí)的待遇資格核驗(yàn)；二是同步將居民所開立的賬戶信息、資金繳存情況、產(chǎn)品申贖信息、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)情況等報(bào)送至信息平臺(tái)，可以由信息平臺(tái)直接與國家稅務(wù)總局的自然人稅收管理系統(tǒng)對(duì)接，參與人的繳存信息通過信息平臺(tái)報(bào)送至稅務(wù)機(jī)關(guān)，打通與稅務(wù)系統(tǒng)的通道，為后續(xù)的稅收優(yōu)惠做好準(zhǔn)備。

第三，系統(tǒng)與產(chǎn)品管理系統(tǒng)對(duì)接。商業(yè)銀行管理系統(tǒng)與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司信息平臺(tái)對(duì)接，借助中登平臺(tái)實(shí)現(xiàn)與各家基金公司的系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，為養(yǎng)老目標(biāo)基金納入第三支柱稅延產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)模式做好技術(shù)準(zhǔn)備。

（三）客戶資源有儲(chǔ)備

論及客戶資源儲(chǔ)備，可能其他平級(jí)金融機(jī)構(gòu)鮮能與商業(yè)銀行相提并論的，商業(yè)銀行通過養(yǎng)老金、支付結(jié)算類及銀行理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，在金融市場(chǎng)上擁有雄厚且穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國主要城市及大部分縣域地區(qū)，覆蓋面廣。

（四）相應(yīng)產(chǎn)品開放積累了一定經(jīng)驗(yàn)

長(zhǎng)期以來，為探索第三支柱養(yǎng)老金建立，商業(yè)銀行在遵循既有的制度框架下，啟動(dòng)了銀行系列的金融產(chǎn)品研發(fā)。目前，部分商業(yè)銀行已經(jīng)在市場(chǎng)上公開發(fā)行了養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，獲得了一定的市場(chǎng)認(rèn)可。如養(yǎng)老儲(chǔ)蓄這類第三支柱產(chǎn)品，商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)時(shí)就關(guān)注了產(chǎn)品規(guī)則和定價(jià)：產(chǎn)品規(guī)則——部分銀行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄以零存整取業(yè)務(wù)規(guī)則為依據(jù)，結(jié)合第三支柱政策作了對(duì)應(yīng)優(yōu)化，涉及開戶、繳存、領(lǐng)取、納稅等規(guī)則?？紤]到定期儲(chǔ)蓄最長(zhǎng)存期只有五年，設(shè)計(jì)了計(jì)息周期、自動(dòng)轉(zhuǎn)存、約定扣款等功能，為儲(chǔ)戶提供更大的產(chǎn)品便利。產(chǎn)品定價(jià)——部分商業(yè)銀行擬以央行規(guī)定的最高整存整取定期存款利率為基礎(chǔ)，在監(jiān)管政策許可范圍內(nèi)，提高養(yǎng)老儲(chǔ)蓄定價(jià)，實(shí)行自動(dòng)轉(zhuǎn)存、復(fù)利模式，發(fā)揮儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的穩(wěn)定收益優(yōu)勢(shì)。

三、幾點(diǎn)建議

（一）逐步建立起完善合理的商業(yè)銀行參與第三支柱的制度設(shè)計(jì)

商業(yè)銀行在參與中應(yīng)秉承做好產(chǎn)品、服務(wù)客戶的基本宗旨。第一，建立起第三支柱銀行端稅收遞延產(chǎn)品的制度設(shè)計(jì)。建立合格投資產(chǎn)品制度，明確商業(yè)銀行稅收遞延產(chǎn)品準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、制度投資運(yùn)作細(xì)則，完善退出機(jī)制，并通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，由第三方機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)買斷合同等承擔(dān)兜底職責(zé)，降低產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，凸顯產(chǎn)品長(zhǎng)期收益，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，有效提升第三支柱養(yǎng)老金賬戶的服務(wù)外延，擴(kuò)大第三支柱業(yè)務(wù)規(guī)模。第二，可以在第三支柱建立過程中逐步放寬商業(yè)銀行稅收遞延產(chǎn)品的投資范圍。稅收遞延產(chǎn)品可以由當(dāng)前的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品擴(kuò)展至帶有長(zhǎng)期性質(zhì)的銀行理財(cái)、養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄等金融產(chǎn)品?；诘谌еY金的長(zhǎng)期性，在安全范圍內(nèi)允許商業(yè)銀行將稅收遞延產(chǎn)品投向權(quán)益等市場(chǎng)，提高收益率，吸引不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的居民都能參與進(jìn)來。

（二）做好第三支柱專用賬戶各項(xiàng)服務(wù)

賬戶制模式是目前業(yè)界比較認(rèn)可的第三支柱建設(shè)實(shí)施路徑模式，它是以開立在商業(yè)銀行的第三支柱養(yǎng)老金賬戶為基礎(chǔ)，推廣第三支柱業(yè)務(wù)。居民可以對(duì)賬戶進(jìn)行資金繳存、產(chǎn)品投資、待遇領(lǐng)取及稅款繳納?；诖耍虡I(yè)銀行可進(jìn)一步完善養(yǎng)老金賬戶在資金繳存、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換、投資顧問及信息披露等四個(gè)方面的功能。就具體業(yè)務(wù)而言，可以從以下四個(gè)方面進(jìn)行提升和完善：（1）賬戶支持第三支柱資金定投，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)扣款，提升業(yè)務(wù)的客戶體驗(yàn)；（2）賬戶支持產(chǎn)品間轉(zhuǎn)換，同行業(yè)領(lǐng)域的稅延產(chǎn)品可在養(yǎng)老金賬戶上實(shí)現(xiàn)直接互轉(zhuǎn)，免去個(gè)人客戶在同行業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品轉(zhuǎn)換時(shí)產(chǎn)生的時(shí)間成本和轉(zhuǎn)換費(fèi)用，例如未來的養(yǎng)老目標(biāo)基金；（3）建立智能投顧系統(tǒng)，通過養(yǎng)老金賬戶及人社部信息平臺(tái)鏈接個(gè)人客戶在社保系統(tǒng)上的資金流等信息，量身定制第三支柱資金投資策略；（4）建立賬戶投資信息定期披露機(jī)制，保證信息的透明性，使多方參與人及時(shí)了解最新的投資情況。

（三）借助金融科技及互聯(lián)網(wǎng)渠道助推第三支柱建設(shè)

伴隨金融科技的迅猛發(fā)展，業(yè)界判斷市場(chǎng)參與第三支柱的入口和渠道都將以線上為主，因此商業(yè)銀行一定要借助科技金融的力量來推動(dòng)第三支柱建設(shè)。

第一，強(qiáng)化科技金融運(yùn)用，利用互聯(lián)網(wǎng)流量?jī)?yōu)勢(shì)，持續(xù)打造便利性平臺(tái)服務(wù)，將服務(wù)拓展至“長(zhǎng)尾”客戶，智能化融合銀行多條線產(chǎn)品及服務(wù)，拓寬第三支柱業(yè)務(wù)覆蓋范圍。具體而言，在市場(chǎng)方面，稅延產(chǎn)品起點(diǎn)金額低至10元，未來多數(shù)產(chǎn)品免面簽，對(duì)于資產(chǎn)流動(dòng)性有限的居民天然親和；在流程方面，可預(yù)見第三支柱各功能均可在線上快速完成，實(shí)現(xiàn)高效率操作，具體包括開戶、產(chǎn)品銷售（互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)本身應(yīng)持有資質(zhì)）、資金匯劃等。

第二，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行信息處理，根據(jù)客戶的金融習(xí)慣研究潛在需求，深度挖掘客戶價(jià)值，精準(zhǔn)營(yíng)銷第三支柱業(yè)務(wù)，同時(shí)為其量身定制稅延產(chǎn)品組合，長(zhǎng)期服務(wù)客戶養(yǎng)老金融生活。

第三，利用人工智能技術(shù)，加大商業(yè)銀行稅收遞延產(chǎn)品創(chuàng)新力度，探索兼顧安全與便捷的新型網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證技術(shù)應(yīng)用，與人社、稅務(wù)等部門信息連接，持續(xù)優(yōu)化第三支柱業(yè)務(wù)客戶在開戶、投資、稅優(yōu)、領(lǐng)取等環(huán)節(jié)的體驗(yàn)，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程。

第四，借助互聯(lián)網(wǎng)渠道，進(jìn)行線上線下資源整合，在發(fā)揮商業(yè)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)廣布優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，補(bǔ)充線下缺陷，提升金融惠民服務(wù)能力。

（四）利用信用優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化個(gè)人投資者的引導(dǎo)教育

商業(yè)銀行由于長(zhǎng)期深耕中國零售客戶市場(chǎng)，具備可以強(qiáng)化個(gè)人客戶對(duì)于養(yǎng)老規(guī)劃與長(zhǎng)期養(yǎng)老金投資的理念的優(yōu)勢(shì)，讓個(gè)人客戶“養(yǎng)老有規(guī)劃、時(shí)間有概念、投資有手段，未來有保障”，這是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)第三支柱的潛在優(yōu)勢(shì)，值得摸索并形成可操作性模式。具體而言：一是要基于商業(yè)銀行客戶基礎(chǔ)扎實(shí)、客戶資源龐大的特點(diǎn)，結(jié)合我國老齡化趨勢(shì)及挑戰(zhàn)，讓個(gè)人客戶對(duì)未來的養(yǎng)老金融儲(chǔ)備有所意識(shí)；二是要基于銀行渠道的便利性，利用廣布全國的物理網(wǎng)點(diǎn)、安全便利的電子銀行，在提供便捷服務(wù)的同時(shí)，調(diào)動(dòng)個(gè)人客戶及早做好自身的養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備的積極性，使其意識(shí)到時(shí)間價(jià)值和復(fù)利帶來的保值和增值作用；三是要利用銀行優(yōu)良的資產(chǎn)管理能力，轉(zhuǎn)換個(gè)人客戶的養(yǎng)老理財(cái)觀念，從傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄養(yǎng)老向多元化投資養(yǎng)老轉(zhuǎn)變；四是要基于第三支柱產(chǎn)品管理人的風(fēng)控機(jī)制，尤其是銀行經(jīng)過多年建立起來的集中式、垂直化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，引導(dǎo)個(gè)人客戶根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，除固收產(chǎn)品之外應(yīng)考慮其他浮動(dòng)型金融產(chǎn)品。

（五）適度將第三支柱與商業(yè)銀行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目相融合

鑒于居民的生命周期，特別是退休后的養(yǎng)老服務(wù)場(chǎng)景，第三支柱養(yǎng)老金后端的領(lǐng)取環(huán)節(jié)可與商業(yè)銀行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目相結(jié)合，將其與醫(yī)療、養(yǎng)老社區(qū)、養(yǎng)老旅游等養(yǎng)老剛性服務(wù)項(xiàng)目掛鉤，遴選優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)，出臺(tái)第三支柱養(yǎng)老金用途優(yōu)惠政策，將第三支柱前（參與）、中（投資）、后（領(lǐng)取及消費(fèi)）端打通，進(jìn)一步鼓勵(lì)市場(chǎng)多方參與。

我國部分商業(yè)銀行立足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)多年，先期就探索了如何利用金融手段支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，順應(yīng)市場(chǎng)需求，優(yōu)先發(fā)展了市場(chǎng)規(guī)模大、成熟度高的老年健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)金融；還重點(diǎn)支持了老年醫(yī)藥（器械）行業(yè)（包含制造及流通行業(yè)）及醫(yī)療康復(fù)服務(wù)行業(yè)；突破發(fā)展養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施金融，擇優(yōu)支持養(yǎng)老房地產(chǎn)行業(yè)；規(guī)劃布局養(yǎng)老日常服務(wù)金融，適度支持養(yǎng)老旅游行業(yè)[4]。銀行可作為第三支柱與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的“月老”，從投資和領(lǐng)取兩個(gè)環(huán)節(jié)深度參與。一方面，在養(yǎng)老金投資環(huán)節(jié)，重點(diǎn)考慮優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目，做到投向與資金用途充分匹配；另一方面，通過嚴(yán)格遴選將優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)提供給市場(chǎng)，可以將第三支柱專用賬戶作為居民未來參加養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)的定向優(yōu)惠標(biāo)識(shí)。