張 佩，吳昊旻

(1.石河子大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆 石河子 832000；2.云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院,云南 昆明 650221)

一、引言

我國(guó)財(cái)政分權(quán)制度改革伴隨的放權(quán)讓利極大地調(diào)動(dòng)了地方領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極性，但在此背景下逐漸形成的以GDP為主要衡量標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)域化競(jìng)爭(zhēng)模式又使得部分地方領(lǐng)導(dǎo)干部因盲目追求轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而疏于保護(hù)自然資源資產(chǎn)，忽略環(huán)境治理，且日益加劇了經(jīng)濟(jì)與生態(tài)錯(cuò)位的狀況。以GDP為發(fā)展目標(biāo)的“政治晉升錦標(biāo)賽”雖然創(chuàng)造了我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)的奇跡，但也對(duì)環(huán)境造成了較大損害，形成了“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求畸形—破壞生態(tài)平衡—發(fā)展受限”的惡性循環(huán)。這種引發(fā)惡性循環(huán)的競(jìng)爭(zhēng)模式既與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展相悖，也不利于社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。2003年7月，黨的十七大提出“樹立全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展觀”，2013年黨的十八屆三中全會(huì)明確提出要對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)，建立“生態(tài)環(huán)境損害責(zé)任終身追究制”，進(jìn)一步加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)。十九大報(bào)告指出“我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式成為社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而環(huán)境治理正是其核心要義。環(huán)境治理已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面，企業(yè)也應(yīng)將有效履行環(huán)境責(zé)任提升到關(guān)乎其可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，積極向低能耗、低排放的綠色生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)有效結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)“共享、共贏”的愿景目標(biāo)。

當(dāng)前我國(guó)正處在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、加快生態(tài)文明建設(shè)的關(guān)鍵期，環(huán)境治理迫在眉睫，而國(guó)家治理目標(biāo)亦指明了國(guó)家審計(jì)的方向。在環(huán)境治理的實(shí)踐中，審計(jì)署在多地開展了領(lǐng)導(dǎo)干部自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)，對(duì)違背環(huán)境治理和破壞自然資源的行為進(jìn)行追責(zé)，要求“領(lǐng)導(dǎo)要離任，先過生態(tài)關(guān)”。自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)將轄區(qū)環(huán)境和任職績(jī)效有效結(jié)合，創(chuàng)新性地采用“轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展+環(huán)境治理”的考核模式，意在建立綠色考核機(jī)制，不斷提高我國(guó)政府履行受托環(huán)境責(zé)任的能力，促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的資源消耗和工業(yè)污染對(duì)生態(tài)平衡造成了極大沖擊，因此積極承擔(dān)環(huán)境責(zé)任成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。環(huán)境責(zé)任作為軟信息可以傳遞利好信號(hào)，可增加社會(huì)信賴，有效緩解信息不對(duì)稱，降低外部管制風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建良好的企業(yè)聲譽(yù)。同時(shí)，積極履行企業(yè)環(huán)境責(zé)任可以緩解融資約束，有利于企業(yè)社會(huì)資本的積累?？梢?，企業(yè)環(huán)境決策已從自愿性道德行為上升為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略性需求。

自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)作為國(guó)家治理體系的一部分，從完善國(guó)家審計(jì)治理的宏觀制度層面推動(dòng)企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任。隨著審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施，環(huán)境績(jī)效成為考核領(lǐng)導(dǎo)干部的內(nèi)容之一，新的考核標(biāo)準(zhǔn)會(huì)改變領(lǐng)導(dǎo)干部的執(zhí)政行為，加大對(duì)企業(yè)的管理監(jiān)督。遵循政策導(dǎo)向，微觀層面的企業(yè)個(gè)體會(huì)權(quán)衡外部管制壓力和自身發(fā)展需求，也傾向于將環(huán)境責(zé)任上升到可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略高度來考量，主動(dòng)提高環(huán)境責(zé)任履行水平。因此，考慮到政府和企業(yè)雙方的需求動(dòng)機(jī)對(duì)環(huán)境責(zé)任履行的影響，還須細(xì)化深入到企業(yè)異質(zhì)性的微觀層面進(jìn)行研究，并進(jìn)一步分析環(huán)境責(zé)任履行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。

國(guó)家審計(jì)是我國(guó)政治制度及其治理體系的重要組成部分，在環(huán)境治理中發(fā)揮著獨(dú)特作用。那么，受制于環(huán)保政策導(dǎo)向及環(huán)境治理的緊迫性，企業(yè)應(yīng)該如何履行環(huán)境責(zé)任？自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)作為國(guó)家推動(dòng)的環(huán)境審計(jì)，又會(huì)怎樣影響企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行？基于上述問題，文章擬以我國(guó)2014年實(shí)施的自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)作為外生沖擊事件，研究審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的影響以及企業(yè)異質(zhì)性和治理機(jī)制在其中的作用差異。本文的可能貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：首先，豐富了自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)之經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)研究，這有助于檢驗(yàn)和剖析政策實(shí)施的效果與企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的動(dòng)機(jī)及其影響因素；其次，基于宏微觀互動(dòng)視角，將國(guó)家宏觀層面的審計(jì)治理模式變遷與企業(yè)微觀層面的環(huán)境責(zé)任履行選擇相結(jié)合，有助于揭示和理解企業(yè)在國(guó)家政策與審計(jì)治理導(dǎo)向變遷背景下的行為選擇及其現(xiàn)實(shí)約束；最后，基于企業(yè)異質(zhì)性視角考察自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)政策如何影響企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行，這彰顯了審計(jì)服務(wù)于國(guó)家治理的功能，對(duì)于加快環(huán)保法制化進(jìn)程、推動(dòng)環(huán)境治理體系現(xiàn)代化具有重要意義。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的相關(guān)研究

目前，關(guān)于自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的研究主要聚焦在兩個(gè)方面：(1)規(guī)范性研究。有些學(xué)者認(rèn)為，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)兼有環(huán)境審計(jì)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的性質(zhì)特點(diǎn)，以各級(jí)責(zé)任領(lǐng)導(dǎo)干部為審計(jì)對(duì)象，以“綠色績(jī)效觀”為目標(biāo)，實(shí)行責(zé)任追究制。還有學(xué)者從審計(jì)主客體、理論框架構(gòu)建、審計(jì)模式、指標(biāo)體系及自然資源資產(chǎn)負(fù)債表編制等方面進(jìn)行了研究，豐富了自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的相關(guān)理論。(2)關(guān)于審計(jì)效用的實(shí)證研究。自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)發(fā)揮了監(jiān)督、復(fù)查作用，有助于扭轉(zhuǎn)GDP導(dǎo)向的晉升模式，有利于空氣質(zhì)量的持續(xù)改善。對(duì)微觀企業(yè)的影響研究主要集中在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)融資、權(quán)益資本成本、盈余管理、企業(yè)稅收等方面。

(二)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的相關(guān)研究

企業(yè)的環(huán)境決策受到內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面的影響。從企業(yè)內(nèi)部來看，公司規(guī)模、經(jīng)營(yíng)績(jī)效以及高管團(tuán)隊(duì)等因素都會(huì)影響環(huán)境責(zé)任的履行。另外，法律法規(guī)、社會(huì)輿論監(jiān)督、政府監(jiān)管等外部因素也是影響企業(yè)環(huán)境決策的重要因素。Bansal和Roth采用英國(guó)和日本兩個(gè)國(guó)家的企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大時(shí)，企業(yè)會(huì)通過積極履行環(huán)境責(zé)任來贏得市場(chǎng)份額。積極履行環(huán)境責(zé)任有利于改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、提升生產(chǎn)效率、降低違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而充分披露環(huán)境責(zé)任信息會(huì)使得分析師預(yù)測(cè)股價(jià)的精確度提高，從而直接影響投資者的決策。所以，環(huán)境責(zé)任履行是企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略決策，也是構(gòu)成企業(yè)環(huán)境管理的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。

(三)自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)與企業(yè)環(huán)境責(zé)任相關(guān)研究

自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)制度既明確了領(lǐng)導(dǎo)干部的環(huán)境治理職責(zé)，又對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部的環(huán)境及經(jīng)濟(jì)受托責(zé)任做出了全面評(píng)價(jià)，加強(qiáng)了地方政府對(duì)企業(yè)環(huán)境污染行為的干預(yù)動(dòng)力，提高了企業(yè)參與環(huán)境治理的主觀能動(dòng)性，提升了環(huán)境責(zé)任履行水平?；诃h(huán)境治理的政策趨向，政府亦會(huì)給予企業(yè)更多的環(huán)保補(bǔ)助，滿足企業(yè)綠色生產(chǎn)的資金需求，以支持企業(yè)積極履行環(huán)境責(zé)任。

已有文獻(xiàn)不僅研究了自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量、國(guó)家環(huán)境治理等宏觀方面的影響，還從投資效率、盈余管理等微觀企業(yè)行為方面進(jìn)行了探討，但鮮見自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)與微觀企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行行為的互動(dòng)關(guān)聯(lián)研究。鑒于此，本文基于宏微觀互動(dòng)視角來檢驗(yàn)自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)環(huán)境責(zé)任的影響效應(yīng)。

三、理論分析與研究假設(shè)

繼我國(guó)分權(quán)化制度改革后，中央與地方的權(quán)力重新配置，政府-市場(chǎng)-企業(yè)的角色站位發(fā)生了重大變化，地方政府在轄區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著更為重要的作用，地方領(lǐng)導(dǎo)干部參與轄區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極性得以提高。在這種特定的制度背景下，轄區(qū)內(nèi)GDP水平成為領(lǐng)導(dǎo)干部政治晉升的主要考核標(biāo)準(zhǔn)，形成了“政治晉升錦標(biāo)賽”?！罢螘x升錦標(biāo)賽”在一定程度上促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但同時(shí)也導(dǎo)致了資源過度消耗，生態(tài)嚴(yán)重失衡，顯現(xiàn)出“先發(fā)展后治理”的嚴(yán)重后果。為扭轉(zhuǎn)“經(jīng)濟(jì)與生態(tài)錯(cuò)位”的不良局面，我國(guó)先后多次制定環(huán)境保護(hù)的相關(guān)政策，但收效甚微。究其原因，先前提出的環(huán)保政策大多是對(duì)污染主體的直接管制，往往忽略地方領(lǐng)導(dǎo)干部在環(huán)境治理中的監(jiān)督管理作用，導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)干部在環(huán)保治理方面的主觀能動(dòng)性不強(qiáng)，同時(shí)也制約了國(guó)家環(huán)境管制的實(shí)施效果。國(guó)家層面的強(qiáng)制約束與地方政府的監(jiān)督管理不能有效結(jié)合，這正是審計(jì)署于2014年開始實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)干部自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)的一個(gè)關(guān)鍵背景。

從政府層面來講，審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施可以約束政府官員的行為，全程監(jiān)督環(huán)境治理。自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)采用經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境治理雙重考核標(biāo)準(zhǔn)，迫于考核和晉升的壓力，官員可能會(huì)出現(xiàn)虛假作為、亂作為等行為，而實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)能夠有效監(jiān)督地方政府官員在環(huán)境治理過程中重大政策的執(zhí)行情況、資金使用情況等，加大了對(duì)官員破壞環(huán)境的問責(zé)力度，強(qiáng)化了官員職責(zé)意識(shí)，促使地方政府官員把更多的精力投入到環(huán)境治理中。另外，基于環(huán)保政策趨向，政府環(huán)保投入會(huì)同步增加。自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)要求嚴(yán)格審查環(huán)保項(xiàng)目資金的申報(bào)、審批及預(yù)算、撥付，重點(diǎn)監(jiān)督資金投入后項(xiàng)目的運(yùn)行、進(jìn)展、工程質(zhì)量等，以保證國(guó)家環(huán)保投入合理、合法、有效。另外，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的高權(quán)威性和強(qiáng)獨(dú)立性促使政府官員積極參與環(huán)境保護(hù)，有效履行政府公共受托環(huán)境責(zé)任，改變了官員GDP唯上的政績(jī)觀，扭轉(zhuǎn)了當(dāng)前盲目追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而忽視生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀。

從企業(yè)層面來講，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)發(fā)揮著監(jiān)督管理作用，促使企業(yè)實(shí)施環(huán)境友好行為，以謀求可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)耗用大量資源，產(chǎn)生嚴(yán)重的工業(yè)污染，進(jìn)而對(duì)生態(tài)環(huán)境造成很大影響，如污水的排放對(duì)土地、森林造成不可逆的影響等。而山水林田湖草等自然資源資產(chǎn)的有關(guān)情況是自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的重點(diǎn)，所以在審計(jì)試點(diǎn)地區(qū)，企業(yè)的環(huán)保情況受到重點(diǎn)關(guān)注。因此，企業(yè)需加大環(huán)保投入，積極履行環(huán)境責(zé)任，以求建立綠色聲譽(yù)，打造良好企業(yè)形象，降低環(huán)保管制成本。同時(shí)，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)生態(tài)保護(hù)的高要求會(huì)迫使地方領(lǐng)導(dǎo)干部加大對(duì)企業(yè)污染的懲罰力度，企業(yè)面臨更高的管制風(fēng)險(xiǎn)和污染成本，重污染企業(yè)面臨更大的融資約束。ElGhou等指出，在發(fā)生同等程度的不良事件時(shí)，積極履行環(huán)境責(zé)任的企業(yè)會(huì)受到更少的公眾輿論譴責(zé)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被分散?？傊匀毁Y源資產(chǎn)離任審計(jì)的實(shí)施使得企業(yè)在追求利益的同時(shí)不得不加大環(huán)保投入，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)模式，加快綠色創(chuàng)新，以減少違規(guī)懲罰成本?；诖?，我們有理由預(yù)期，審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施有助于企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行。

基于以上分析，本文提出如下假說：

H：自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的實(shí)施有助于促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行。

四、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2014年審計(jì)署開展的自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)為背景，以我國(guó)A股上市企業(yè)2012—2017年的數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，同時(shí)選取2014年試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)為處理組，非試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)為對(duì)照組，比較這兩組企業(yè)在自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)實(shí)施前后的環(huán)境責(zé)任履行情況。在剔除ST、PT及相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市公司后，本文最終獲得樣本觀測(cè)值共15155個(gè)，其中實(shí)驗(yàn)組2464個(gè)，對(duì)照組12691個(gè)。企業(yè)環(huán)境責(zé)任采用和訊網(wǎng)CER評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)，內(nèi)部控制指數(shù)來自迪博數(shù)據(jù)庫DIB，其他相關(guān)數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

(二)模型設(shè)定與變量選取

借鑒相關(guān)研究，本文設(shè)定如下研究模型：

=+++(×)++++

(1)

模型(1)中，為和訊網(wǎng)企業(yè)環(huán)境責(zé)任得分；為虛擬變量，若公司所在地為自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)地區(qū)，取1，否則取0；為虛擬變量，試點(diǎn)年份之后取1，試點(diǎn)年份之前取0。我們預(yù)期交互項(xiàng)×的系數(shù)為正，即相較于對(duì)照組，實(shí)驗(yàn)組在實(shí)施審計(jì)試點(diǎn)后企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平會(huì)顯著上升。

模型(1)中變量的具體定義見表1。

表1 變量定義

五、實(shí)證檢驗(yàn)及分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)與單變量分析

表2為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。企業(yè)環(huán)境責(zé)任()的均值為1.908，標(biāo)準(zhǔn)差為5.252，表明我國(guó)上市公司的環(huán)境責(zé)任履行水平總體偏低且公司間差異較大，這符合我國(guó)上市公司環(huán)境責(zé)任履行的現(xiàn)狀，亦與現(xiàn)有研究結(jié)果基本一致。其他變量的標(biāo)準(zhǔn)差較小，樣本分布較為均勻。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表3為單變量檢驗(yàn)結(jié)果。由表3可知，試點(diǎn)組企業(yè)環(huán)境責(zé)任的均值為1.922，高于非試點(diǎn)組企業(yè)環(huán)境責(zé)任的均值1.906，且通過了組間均值檢驗(yàn)，初步說明實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平高于非試點(diǎn)地區(qū)，這為后續(xù)研究提供了一定的支持。

表3 單變量差異性檢驗(yàn)

表4報(bào)告了分組樣本的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。本文按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)敏感性、法制化進(jìn)程及內(nèi)部治理機(jī)制等企業(yè)異質(zhì)性對(duì)樣本進(jìn)行分組。表4的結(jié)果顯示，國(guó)企的環(huán)境責(zé)任履行水平高于民企，資源型和重污染型行業(yè)組的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平高于非資源型和重污染型行業(yè)組，高法治化進(jìn)程地區(qū)的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平高于低法治化進(jìn)程地區(qū)的企業(yè)，高內(nèi)部控制水平組的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平高于低內(nèi)部控制水平組。表4結(jié)果僅為樣本數(shù)據(jù)特征，還需進(jìn)一步驗(yàn)證。

表4 樣本均值差異性檢驗(yàn)

圖1和圖2刻畫了不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和不同行業(yè)敏感性的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平的時(shí)間變化趨勢(shì)。

由圖1可見，國(guó)企的環(huán)境責(zé)任履行水平高于民企，在2014年實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)后直到2016年，國(guó)企和民企的環(huán)境責(zé)任履行水平均呈上升趨勢(shì)，但國(guó)企的上升速度更快。圖2為不同行業(yè)敏感性的企業(yè)與環(huán)境責(zé)任履行水平()的時(shí)間關(guān)聯(lián)趨勢(shì)，資源型和重污染型行業(yè)組的企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平高于樣本均值，且在2014年后上升速度更快。圖1和圖2的結(jié)果初步證明，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施有助于促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行，這與單變量檢驗(yàn)結(jié)果一致。

圖1 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)與CER

圖2 不同行業(yè)敏感性企業(yè)與CER

(二)回歸結(jié)果

表5是對(duì)主假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果。從回歸結(jié)果來看，未加入控制變量時(shí)，交乘項(xiàng)×的回歸系數(shù)均顯著為正；在控制了其他變量后，模型的擬合優(yōu)度明顯上升，且通過了顯著性檢驗(yàn)，說明自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)顯著提高了企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行水平，從而驗(yàn)證了本文的主假設(shè)?？梢?，在實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)后，審計(jì)試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)的環(huán)保壓力增大，進(jìn)而會(huì)積極主動(dòng)實(shí)施環(huán)境友好行為，履行企業(yè)環(huán)境責(zé)任，樹立良好的企業(yè)形象，以此來緩解企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱。

表5 自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的影響

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

在進(jìn)行DID估計(jì)時(shí)，需要進(jìn)行平行趨勢(shì)假設(shè)，只有當(dāng)結(jié)果變量在政策沖擊前具有相似趨勢(shì)時(shí)，DID才能更好地顯示政策的因果效應(yīng)?；诖耍覀冃枰獧z驗(yàn)實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)前后的差異顯著性，在回歸中加入了年份虛擬變量和是否為自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)虛擬變量之間的相互作用項(xiàng)。時(shí)間對(duì)比期是政策實(shí)施的前兩年和政策實(shí)施后的三年。如果一個(gè)公司的觀測(cè)值來自自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施前的第年，則()是一個(gè)等于1的虛擬值，否則為0；如果公司觀測(cè)值來自自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施當(dāng)年，則為等于1的虛擬值，否則為0；如果一個(gè)公司的觀測(cè)值來自自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施后的第年，則()這個(gè)虛擬值等于1，否則等于0。交乘項(xiàng)可以體現(xiàn)每年兩組之間的差異，觀察兩組之間是否具有平行趨勢(shì)。

,=+(2×)+(1×)+(1×)+(1×)+(2×)+(3×)+,+,+,+,

(2)

表6的結(jié)果顯示，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施前相互作用交乘項(xiàng)的系數(shù)是不顯著的，但在試點(diǎn)實(shí)施當(dāng)年和實(shí)施后的第3年顯著為正，說明在自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施前，對(duì)照組和試驗(yàn)組中的結(jié)果變量(企業(yè)環(huán)境責(zé)任)具有類似趨勢(shì)，實(shí)施后結(jié)果變量開始出現(xiàn)顯著差異，實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組確實(shí)具有可比性。

表6 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

2.安慰劑檢驗(yàn)(placebotest)

審計(jì)署選取審計(jì)試點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)受到地區(qū)特征差異或其他政策的影響，這會(huì)使得本文研究結(jié)論產(chǎn)生偏差。為了排除這一影響，本文將2012年設(shè)為虛擬試點(diǎn)年度，選擇2010—2013年為研究窗口期，并進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。由表7中列(1)所示結(jié)果可知，×的系數(shù)不顯著，說明不存在影響研究結(jié)論的系統(tǒng)性差異，從而證明本文結(jié)論是穩(wěn)健的。

3.替換度量指標(biāo)

我們替換自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的度量指標(biāo)，將其重新定義為：自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)政策實(shí)施當(dāng)年取1，否則取0，即假定自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的影響效應(yīng)僅在審計(jì)介入當(dāng)年有效。由表7中列(2)所示結(jié)果可知，本文結(jié)論仍然穩(wěn)健。

4.改變樣本公司

考慮到廣東省深圳市寶安區(qū)、云南省昆明市東川區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)赤峰市、鄂爾多斯市、牙克石市、烏拉特后旗等是2014年11月才開始成為自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的試點(diǎn)地區(qū)，時(shí)間上接近年末，可能會(huì)出現(xiàn)這些試點(diǎn)地區(qū)的公司無法及時(shí)做出會(huì)計(jì)調(diào)整的情況。因此，本文剔除了上述樣本進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，表7中列(3)的回歸結(jié)果顯示，本文結(jié)論依然穩(wěn)健。

5.PSM-DID檢驗(yàn)

本文以2014年自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)作為外生沖擊事件，采用雙重差分法探究自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的影響。在建立雙重差分模型之前，我們先利用傾向得分匹配法(Propensity Score Matching)進(jìn)行檢驗(yàn)，為實(shí)驗(yàn)組匹配相應(yīng)的對(duì)照組。具體過程如下：(1)選擇公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)收益率等公司特征變量作為協(xié)變量；(2)利用Logit回歸法估計(jì)傾向得分；(3)使用k近鄰匹配法，從非審計(jì)試點(diǎn)組中為審計(jì)試點(diǎn)組選取一對(duì)一匹配樣本(其中k=1)；(4)采用共同支撐(Common Support)假定檢驗(yàn)匹配樣本的平衡性，刪除不滿足共同支撐的觀測(cè)值。在此基礎(chǔ)上，本文建立DID模型來檢驗(yàn)自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的影響，表7中列(4)所示結(jié)果與前文保持一致。

表7 其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

六、進(jìn)一步分析

(一)異質(zhì)性分析

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異

產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任的動(dòng)機(jī)有一定影響。一方面，天然的產(chǎn)權(quán)聯(lián)系使得國(guó)有企業(yè)與政府的關(guān)系更為緊密，國(guó)有企業(yè)需要協(xié)助政府承擔(dān)部分社會(huì)責(zé)任，企業(yè)的環(huán)境決策更容易受到政府干預(yù)。因此，國(guó)有企業(yè)通常會(huì)被要求積極承擔(dān)更多環(huán)境保護(hù)的責(zé)任，協(xié)助政府履行環(huán)境受托責(zé)任。另一方面，與民企高管相比，國(guó)企高管由政府任命，屬于國(guó)家體制內(nèi)人員，政治晉升的需求更迫切，對(duì)于國(guó)家政策、法規(guī)等更為敏感，更加注重企業(yè)和自身聲譽(yù)的維護(hù)，因而會(huì)更加積極地履行環(huán)境責(zé)任?；谝陨显?，民企履行企業(yè)環(huán)境責(zé)任的動(dòng)機(jī)通常低于國(guó)企，在國(guó)有企業(yè)中，審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的促進(jìn)作用更顯著。

表8基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異的檢驗(yàn)結(jié)果顯示，相對(duì)于非國(guó)企樣本，國(guó)有企業(yè)樣本的系數(shù)顯著為正，說明自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的提升作用受到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，且在國(guó)有企業(yè)中更顯著。

表8 基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異的回歸結(jié)果

2.行業(yè)敏感性差異

多年來，資源型和重污染型行業(yè)一直是社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)。相比之下，這類企業(yè)會(huì)消耗更多資源，產(chǎn)生更多污染，會(huì)受到來自政府、外界媒體等的更多監(jiān)督，具有較強(qiáng)的行業(yè)敏感性，企業(yè)行為受到更多限制和約束，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升，可能面臨更高的權(quán)益資本成本。自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的重點(diǎn)是與資源型和重污染型行業(yè)息息相關(guān)的自然資源，那么審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施如何影響這類企業(yè)的環(huán)境責(zé)任履行行為呢？基于此，本文根據(jù)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，將樣本分為屬于資源型和重污染型行業(yè)的企業(yè)與屬于非資源型和重污染型行業(yè)的企業(yè)。

表9列示的是區(qū)分行業(yè)敏感性的樣本檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果表明，資源型和重污染型行業(yè)樣本的回歸系數(shù)顯著為正，說明在資源型和重污染型企業(yè)中，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的促進(jìn)作用更顯著。原因可能在于：審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施提升了地方官員參與環(huán)境治理的主觀能動(dòng)性，加強(qiáng)了企業(yè)外部監(jiān)督力度，資源型和重污染型企業(yè)亦會(huì)通過積極履行環(huán)境責(zé)任來證明其行為的環(huán)保合法性，降低行業(yè)污染性帶來的負(fù)面影響。

表9 基于行業(yè)敏感性差異的回歸結(jié)果

3.內(nèi)部治理機(jī)制差異

企業(yè)是否會(huì)積極響應(yīng)國(guó)家政策不僅與外部壓力有關(guān)，還與企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制有關(guān)。前文已證明自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)實(shí)施會(huì)影響企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行，那么在內(nèi)部治理機(jī)制不同的企業(yè)中，該影響效應(yīng)是否會(huì)有所不同？基于此，本文以內(nèi)部控制指數(shù)來衡量企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制，根據(jù)均值將樣本劃分為高內(nèi)部控制水平組和低內(nèi)部控制水平組，檢驗(yàn)不同的內(nèi)部治理機(jī)制下自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的影響。

表10的結(jié)果顯示，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施對(duì)內(nèi)部控制水平較低企業(yè)的環(huán)境責(zé)任履行具有顯著正效應(yīng)，對(duì)內(nèi)部控制水平較高企業(yè)的影響則不顯著。一般而言，內(nèi)控存在缺陷的企業(yè)其自我督查的能力更弱，企業(yè)戰(zhàn)略決策、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)安全、報(bào)告可靠性等方面都有可能存在缺陷。在審計(jì)署開展自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)后，面對(duì)地方政府監(jiān)管和國(guó)家審計(jì)制度有力執(zhí)行的雙重壓力，內(nèi)控存在缺陷的公司反應(yīng)更敏感，更有可能積極采取行動(dòng)來履行企業(yè)環(huán)境責(zé)任，以降低因違規(guī)而受處罰的可能性。

表10 基于內(nèi)部治理機(jī)制差異的回歸結(jié)果

(二)環(huán)境責(zé)任履行是否有助于提升企業(yè)價(jià)值

企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任彰顯的是可持續(xù)發(fā)展理念，有助于提升企業(yè)形象，降低環(huán)境規(guī)制成本，推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。履行環(huán)境責(zé)任行為往往伴隨著企業(yè)環(huán)保投入的增加，這會(huì)擠占技術(shù)、資金等方面的資源，從而降低企業(yè)短期績(jī)效?；诖耍斜匾M(jìn)一步分析環(huán)境責(zé)任的“軟信息”優(yōu)勢(shì)是否影響企業(yè)的短期績(jī)效及長(zhǎng)期價(jià)值。本文分別采用-和作為企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值及短期績(jī)效的衡量指標(biāo)，以檢驗(yàn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的價(jià)值效應(yīng)。

表11的結(jié)果顯示，環(huán)境責(zé)任履行與-顯著正相關(guān)，而與無明顯關(guān)系，說明企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任更多的是出于長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的考慮，而非短期盈利的考量。在此基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步討論在不同特征的企業(yè)中，環(huán)境責(zé)任履行對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用差異。表12列示的是基于企業(yè)異質(zhì)性的檢驗(yàn)結(jié)果。本文根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)敏感性及法制化進(jìn)程水平的均值對(duì)樣本進(jìn)行分組，并分別代入模型進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果表明，企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行對(duì)企業(yè)價(jià)值的作用效果存在異質(zhì)性差異，且在國(guó)有企業(yè)、資源型和重污染型企業(yè)及法治化進(jìn)程較高地區(qū)的企業(yè)中這一作用更顯著。

表11 企業(yè)環(huán)境責(zé)任的價(jià)值效應(yīng)檢驗(yàn)

表12 企業(yè)環(huán)境責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的分組回歸結(jié)果

(三)作用機(jī)制檢驗(yàn)

本文認(rèn)為，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施主要通過政府的正向引導(dǎo)和行政法制懲戒的倒逼兩條路徑影響了企業(yè)的環(huán)境責(zé)任履行。一方面，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施后，國(guó)家將環(huán)境治理納入官員業(yè)績(jī)考核范圍，會(huì)將對(duì)地方領(lǐng)導(dǎo)干部環(huán)境治理績(jī)效的審計(jì)結(jié)果以直觀顯性化信息形式向上級(jí)黨委政府報(bào)告，作為晉升考核的重要參考。為了降低被追責(zé)的可能性，增加自身晉升機(jī)會(huì)，領(lǐng)導(dǎo)干部更傾向于對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)融資扶持，以促使企業(yè)更多地履行環(huán)境責(zé)任，即“離任審計(jì)—融資支持—環(huán)境責(zé)任”路徑。另一方面，迫于環(huán)境治理壓力，政府可能會(huì)給予企業(yè)更多的財(cái)政補(bǔ)助，以引導(dǎo)企業(yè)積極履行環(huán)境責(zé)任，配合實(shí)現(xiàn)環(huán)境治理與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，即“離任審計(jì)—政府補(bǔ)助—環(huán)境責(zé)任”?；诖耍疚念A(yù)期，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)實(shí)施能夠緩解企業(yè)融資約束，增加政府補(bǔ)助，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行。

表13中第(1)列的結(jié)果顯示，融資約束機(jī)制的檢驗(yàn)系數(shù)并不顯著，即自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)并未通過緩解融資約束對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行產(chǎn)生影響；第(2)列的結(jié)果顯示，政府補(bǔ)助的系數(shù)顯著為正，表明自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)實(shí)施后，政府會(huì)增加對(duì)試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)的補(bǔ)助，以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行。

表13 正向機(jī)制檢驗(yàn)

審計(jì)署以強(qiáng)制性手段實(shí)施自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)，對(duì)破壞環(huán)境、違背審計(jì)政策的企業(yè)進(jìn)行處罰，以行政懲戒倒逼企業(yè)積極履行環(huán)境責(zé)任，即“離任審計(jì)—法治化進(jìn)程差異—環(huán)境責(zé)任”路徑。在法治化進(jìn)程高的地區(qū)，官員受到的約束較強(qiáng)，較少會(huì)出現(xiàn)盲目追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)象，企業(yè)也處于更加合理完善的法律體系與監(jiān)管機(jī)制中，政府的“扶持之手”使得審計(jì)試點(diǎn)政策得到更好的推行；相反，在法治化進(jìn)程低的地區(qū)，法律法規(guī)的執(zhí)行力度偏弱，地方政府更有可能會(huì)出現(xiàn)不作為或亂作為的現(xiàn)象，不利于審計(jì)試點(diǎn)的推行，缺乏一定的法制條件來推進(jìn)環(huán)境治理與企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行。因此，本文猜測(cè)，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)實(shí)施后會(huì)通過行政懲戒的方式倒逼企業(yè)積極履行環(huán)境責(zé)任。

地區(qū)法治環(huán)境與市場(chǎng)化水平息息相關(guān)，而良好的法制環(huán)境能夠保證審計(jì)工作的順利開展。一般認(rèn)為，市場(chǎng)化水平高的地區(qū)，法治環(huán)境較好。本文采用市場(chǎng)化水平總指數(shù)來衡量地區(qū)法治化進(jìn)程，按照市場(chǎng)化進(jìn)程指數(shù)的均值將樣本劃分為高法治化進(jìn)程組和低法治化進(jìn)程組。表14的結(jié)果表明，審計(jì)試點(diǎn)對(duì)高法治化進(jìn)程組企業(yè)的環(huán)境責(zé)任履行具有顯著正效應(yīng)，說明在法治化進(jìn)程高的地區(qū)，自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)的實(shí)施更有助于促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的履行。

表14 反向機(jī)制檢驗(yàn)

七、結(jié)論性評(píng)述

本文以2014年開展的自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)為背景，采用雙重差分方法研究自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)實(shí)施對(duì)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的影響效應(yīng)。研究結(jié)果表明：自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)試點(diǎn)的實(shí)施充分發(fā)揮了國(guó)家審計(jì)在環(huán)境治理方面的預(yù)防、揭示和抵御功能，并對(duì)微觀企業(yè)行為選擇產(chǎn)生了影響，促使其積極地履行環(huán)境責(zé)任；基于企業(yè)異質(zhì)性的考察發(fā)現(xiàn)，對(duì)于國(guó)有企業(yè)、資源型和重污染型企業(yè)以及內(nèi)部治理水平低的企業(yè)，審計(jì)試點(diǎn)的環(huán)境責(zé)任履行促進(jìn)效應(yīng)更為明顯；經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，環(huán)境責(zé)任履行作為企業(yè)的一種戰(zhàn)略選擇，有助于提高企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效和提升企業(yè)價(jià)值。

本文基于國(guó)家審計(jì)治理變革與微觀企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行之宏微觀互動(dòng)視角的研究，既有助于揭示自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)在緩解環(huán)境污染、促進(jìn)環(huán)境治理與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中的積極作用，也為促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)而助力國(guó)家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。由此，本文得到以下政策啟示：首先，應(yīng)積極順應(yīng)國(guó)家環(huán)境治理戰(zhàn)略導(dǎo)向之變遷，加快企業(yè)綠色創(chuàng)新，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目標(biāo)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，要求經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)創(chuàng)新、高效、節(jié)能環(huán)保、高附加值的增長(zhǎng)方式，因此企業(yè)要積極響應(yīng)國(guó)家環(huán)保政策，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，向低能耗、低污染的現(xiàn)代化生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，同時(shí)調(diào)動(dòng)自身主觀能動(dòng)性進(jìn)行綠色創(chuàng)新，加快實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)模式與發(fā)展模式的相統(tǒng)一。其次，須不斷強(qiáng)化國(guó)家環(huán)境審計(jì)的外部監(jiān)督有效性，提升國(guó)家審計(jì)服務(wù)于環(huán)境治理的貢獻(xiàn)度，保障發(fā)揮其長(zhǎng)期正向效應(yīng)。作為國(guó)家治理的重要監(jiān)督系統(tǒng)，國(guó)家審計(jì)的獨(dú)立性強(qiáng)、威懾力高，具有預(yù)防、揭示和抵御功能，尤其在環(huán)境治理過程中提供了強(qiáng)有力的外部保障。因此，各級(jí)政府應(yīng)因地制宜制定并實(shí)施環(huán)境審計(jì)政策，以使得國(guó)家審計(jì)的外部監(jiān)督作用得到有效發(fā)揮；同時(shí)，政府還須認(rèn)真監(jiān)督環(huán)境審計(jì)政策的實(shí)施過程，防止出現(xiàn)濫用環(huán)保資金、環(huán)保工程不合格等問題。最后，應(yīng)不斷完善自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)制度，以持續(xù)推動(dòng)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行。政府應(yīng)從深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的高度，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善自然資源資產(chǎn)離任審計(jì)制度，將環(huán)境審計(jì)與傳統(tǒng)審計(jì)有效結(jié)合，深度優(yōu)化評(píng)價(jià)體系，大力創(chuàng)新審計(jì)技術(shù)，以使得審計(jì)政策效果達(dá)到最優(yōu)；同時(shí)，要加強(qiáng)“政府-企業(yè)”聯(lián)動(dòng)，雙管齊下，即在外部宏觀審計(jì)政策的推動(dòng)下，企業(yè)應(yīng)將環(huán)境責(zé)任納入長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略中，不斷加大綠色創(chuàng)新投入，積極履行環(huán)境責(zé)任。