琚亞利

（中國(guó)人民銀行鄭州中心支行，河南 鄭州 450018）

一、引言

2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)，全球貨物貿(mào)易、交通運(yùn)輸、人員流動(dòng)等多方面遭遇限制，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)前所未有的影響，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，不確定不穩(wěn)定因素顯著增多，疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)逐步向金融體系傳導(dǎo)，企業(yè)利潤(rùn)下降致使債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇，對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等諸多方面會(huì)產(chǎn)生一定的影響。疫情發(fā)生后，國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體采取多項(xiàng)政策措施，以維持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸供給，為金融機(jī)構(gòu)提供充足流動(dòng)性。我國(guó)面對(duì)突發(fā)疫情，采取一系列的財(cái)政政策、貨幣政策，加大信貸投放力度，保證流動(dòng)性合理充裕，有力支持了疫情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)2.3%，成為當(dāng)年全球唯一一個(gè)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。本文研究銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)遭受實(shí)際外部沖擊的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理和影響程度，對(duì)進(jìn)一步完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，為金融管理部門(mén)及政府部門(mén)制定相應(yīng)金融支持政策提供參考，對(duì)維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外諸多學(xué)者、研究機(jī)構(gòu)從不同角度就疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響進(jìn)行了研究，大體可分為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生的影響、對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)金融主體產(chǎn)生的影響以及應(yīng)對(duì)疫情采取的措施三個(gè)方面。

一是關(guān)于疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)影響的研究。國(guó)際方面，F(xiàn)SB（2020）[1]認(rèn)為目前銀行機(jī)構(gòu)面臨貸款質(zhì)量惡化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求增加的雙重壓力，金融體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)尤其需要關(guān)注。FSI 和Fernando Restoy（2020）[2]認(rèn)為新冠肺炎疫情的沖擊凸顯出非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在杠桿和融資風(fēng)險(xiǎn)方面的脆弱性，這種脆弱性會(huì)在金融體系面臨壓力時(shí)放大對(duì)金融體系的沖擊。Noy I（2020）[3]測(cè)算了世界各地在疫情影響下的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)敞口，衡量了經(jīng)濟(jì)的脆弱性和彈性，結(jié)論表明非洲大部分地區(qū)、印度的內(nèi)陸地區(qū)、中東地區(qū)以及東南亞會(huì)因?yàn)橐咔槌袚?dān)巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)銀行研究院全球銀行業(yè)研究課題組（2020）[4]等認(rèn)為在疫情沖擊下，全球經(jīng)濟(jì)大幅衰退已成定局，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求將萎縮，全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效將大幅下滑，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡變可能性加劇。中國(guó)銀行研究院中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融研究課題組（2020）[5]等認(rèn)為國(guó)內(nèi)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的沖擊雖逐漸減輕，但仍存在疫情在全球持續(xù)蔓延和“倒灌”的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨巨大挑戰(zhàn)。劉元春（2020）[6]等認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的彈性和韌性，對(duì)當(dāng)前的疫情沖擊有很強(qiáng)的防御和自愈能力，能夠在克服當(dāng)前困難和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上快速回歸到向好發(fā)展的軌道上。

二是關(guān)于疫情對(duì)我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)金融主體影響的研究。一方面，有些學(xué)者認(rèn)為疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)沖擊較大，如鐘震和郭立（2020）[7]認(rèn)為在疫情影響下，中小銀行不僅會(huì)受到來(lái)自資產(chǎn)端、負(fù)債端和權(quán)益端的直接沖擊，還可能會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資本不足風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和高杠桿風(fēng)險(xiǎn)等。許振慧和何德旭（2020）[8]對(duì)此持相似觀點(diǎn)，認(rèn)為在疫情暴發(fā)之前中小銀行已經(jīng)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)，疫情沖擊下中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦處理不好，會(huì)引發(fā)中小商業(yè)銀行的大范圍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。清華大學(xué)商業(yè)模式創(chuàng)新研究中心、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合課題組（2020）[9]通過(guò)對(duì)全國(guó)1480 家中小企業(yè)的調(diào)研結(jié)果顯示，疫情對(duì)中小企業(yè)沖擊較大，中小微企業(yè)的生存難題亟須解決。另一方面，也有學(xué)者認(rèn)為疫情對(duì)新興服務(wù)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、疫情防控的相關(guān)產(chǎn)業(yè)、新基建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)良好的發(fā)展機(jī)遇。佟家棟等（2020）[10]認(rèn)為疫情為我國(guó)提供了一個(gè)向高技術(shù)、先進(jìn)通信、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)遇。楊小勇和吳宇軒（2021）[11]認(rèn)為后疫情時(shí)期是我國(guó)進(jìn)行科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一個(gè)難得的戰(zhàn)略緩沖期。

三是關(guān)于疫情應(yīng)對(duì)措施的研究。國(guó)外方面，如IMF（2020）[12]認(rèn)為銀行應(yīng)該盡量使用現(xiàn)有的資本和流動(dòng)性來(lái)緩解融資壓力，監(jiān)管部門(mén)需要為金融體系注入流動(dòng)性以抵消金融條件收緊的影響，并保持信貸流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道的暢通；通過(guò)財(cái)政支持幫助借款者償付貸款并獲得資金維持經(jīng)營(yíng)；或者相關(guān)部門(mén)向銀行提供信用擔(dān)保；監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)鼓勵(lì)銀行與難以償債的公司和家庭審慎地進(jìn)行協(xié)商，臨時(shí)調(diào)整貸款的條款。FSB（2020）[1]認(rèn)為國(guó)際社會(huì)需要繼續(xù)采取強(qiáng)有力而且協(xié)調(diào)一致的政策措施，而監(jiān)管部門(mén)必須根據(jù)不斷變化的環(huán)境，持續(xù)監(jiān)測(cè)評(píng)估貸款質(zhì)量、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求以及復(fù)蘇路徑等，對(duì)各項(xiàng)政策舉措進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)銀行研究院全球銀行業(yè)研究課題組（2020）[4]認(rèn)為，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)需要進(jìn)一步優(yōu)化資本監(jiān)管政策、撥備監(jiān)管政策和調(diào)整流動(dòng)性監(jiān)管要求，商業(yè)銀行則須提高問(wèn)題貸款的處置效率，積極開(kāi)拓線上工作模式，化解不良損失。管濤（2020）[13]認(rèn)為鑒于內(nèi)外部的各種不確定不穩(wěn)定因素較多，我國(guó)應(yīng)當(dāng)保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)鞏固和保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭，對(duì)于受疫情持續(xù)影響較大的行業(yè)、企業(yè)和家庭，要加大政策幫扶力度。從國(guó)家、行業(yè)和企業(yè)層面，在情景分析、壓力測(cè)試基礎(chǔ)上，擬定應(yīng)對(duì)預(yù)案，做到有備無(wú)患。

上述研究整體來(lái)看，一方面?zhèn)戎赜趶暮暧^經(jīng)濟(jì)角度就疫情對(duì)我國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的沖擊進(jìn)行研判；另一方面?zhèn)戎赜趯?duì)中小微企業(yè)、銀行等微觀經(jīng)濟(jì)主體的研究，相關(guān)文獻(xiàn)均較少涉及疫情影響傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的路徑和傳導(dǎo)過(guò)程中形成的各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究。

基于此，本文通過(guò)分析疫情沖擊傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑，進(jìn)一步實(shí)證研究疫情對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本充足水平、流動(dòng)性等方面產(chǎn)生的沖擊影響程度及差異性，以完善相關(guān)領(lǐng)域研究。

二、疫情沖擊傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)形成風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)理分析

結(jié)合現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文對(duì)疫情沖擊傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)形成風(fēng)險(xiǎn)影響的內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)主要有4 條傳導(dǎo)路徑。一是通過(guò)需求端和供給端對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成雙重沖擊，進(jìn)一步加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力，企業(yè)、居民償債能力下降，直接導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)上升。銀行機(jī)構(gòu)為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量劣變風(fēng)險(xiǎn)，不斷加大撥備計(jì)提力度，銀行利潤(rùn)減少；同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)上升也間接導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。二是貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也將會(huì)帶來(lái)銀行盈利能力下降和信用風(fēng)險(xiǎn)滯后顯現(xiàn)。三是疫情持續(xù)蔓延，引發(fā)貨幣、股票、債券、外匯市場(chǎng)波動(dòng)，加大了銀行間同業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染。四是疫情促進(jìn)了金融科技發(fā)展，但也給銀行機(jī)構(gòu)帶來(lái)新風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑具體如圖1所示。

圖1 疫情沖擊傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)形成風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在機(jī)理

（一）企業(yè)居民償債能力下降導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)上升

新冠肺炎疫情蔓延對(duì)全球人員流動(dòng)、貨物貿(mào)易和交通運(yùn)輸造成了較大的影響，給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)供給和需求雙重沖擊。從資產(chǎn)端看，企業(yè)、居民現(xiàn)金流緊張，還款能力下降等問(wèn)題直接導(dǎo)致銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下滑，信用風(fēng)險(xiǎn)上升。

1.中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

受疫情影響，大量企業(yè)訂單下降，銷(xiāo)售渠道受阻，收入和現(xiàn)金流大幅減少甚至中斷，尤其是嚴(yán)重依賴人員流動(dòng)的行業(yè)（文化旅游、交通運(yùn)輸、餐飲住宿、影視娛樂(lè)等），負(fù)債期限較短、杠桿率較高且流動(dòng)資金儲(chǔ)備不足的行業(yè)（房地產(chǎn)、服裝企業(yè)等），固定成本和人員成本較高的行業(yè)（餐飲、批發(fā)零售、百貨等），這些行業(yè)受疫情影響嚴(yán)重，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)較高。部分抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小微企業(yè)可能面臨破產(chǎn)倒閉困境，企業(yè)償債能力下降給銀行機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管控帶來(lái)較大壓力，并且中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還可能沿著供應(yīng)鏈和擔(dān)保鏈上下及橫向傳導(dǎo)，進(jìn)一步放大了資產(chǎn)質(zhì)量劣變風(fēng)險(xiǎn)。

2.大型企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

重點(diǎn)疫區(qū)疫情會(huì)對(duì)多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈造成影響，隨著疫情持續(xù)，由處于中下游的中小微企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步向大型民企、國(guó)有企業(yè)、融資平臺(tái)傳染的可能性增大。部分自身流動(dòng)性較為緊張的大型民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，疊加疫情影響，信用風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)持續(xù)上升，可能引發(fā)債券違約，沖擊市場(chǎng)信心，導(dǎo)致融資難度進(jìn)一步增加，一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂風(fēng)險(xiǎn)，可能直接導(dǎo)致整個(gè)地區(qū)銀行業(yè)不良貸款率大幅上升，信用風(fēng)險(xiǎn)較高。另外，地方政府將疫情防控作為第一要?jiǎng)?wù)，工作重心和資金優(yōu)先保障疫情防控，疊加疫情期間地方稅收優(yōu)惠政策出臺(tái)、企業(yè)產(chǎn)值下降，可能會(huì)增加地方政府財(cái)政壓力，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)上升。綜合以上因素，進(jìn)一步加劇了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量劣變風(fēng)險(xiǎn)。

3.個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)上升傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

受疫情影響，部分企業(yè)延期復(fù)工，或遭遇經(jīng)營(yíng)危機(jī)停工停產(chǎn)，工人工資難以準(zhǔn)時(shí)足額發(fā)放，個(gè)人收入銳減甚至收入來(lái)源中斷，還款能力下降，極易造成信用卡、住房貸款及消費(fèi)貸款等逾期違約。另外，部分人群消費(fèi)價(jià)值觀不夠理性，盲目超前消費(fèi)，以卡養(yǎng)卡，甚至過(guò)度依賴互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)貸款，一旦斷貸，將引發(fā)連鎖反應(yīng)，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與銀行金融機(jī)構(gòu)的合作模式，最終風(fēng)險(xiǎn)可能仍將由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

（二）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)上升、利差收窄導(dǎo)致其盈利能力下降

為應(yīng)對(duì)疫情沖擊引起的資產(chǎn)質(zhì)量下滑問(wèn)題，各銀行機(jī)構(gòu)不斷增加撥備計(jì)提，加大不良處置力度；疊加利率市場(chǎng)化深入推進(jìn)，凈息差可能會(huì)不斷收窄，利潤(rùn)水平會(huì)普遍下降。

1.撥備計(jì)提力度加大

疫情沖擊下，銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下滑壓力加大，不良貸款余額、不良貸款率面臨攀升壓力，尤其是中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，受客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍限制，資產(chǎn)質(zhì)量下降可能會(huì)快于大型商業(yè)銀行和股份制銀行。為增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力并應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求，各家銀行經(jīng)營(yíng)會(huì)更加審慎，會(huì)不斷加強(qiáng)信貸資產(chǎn)、非信貸資產(chǎn)的五級(jí)分類(lèi)管理，增加撥備計(jì)提，加大不良處置。

2.銀行業(yè)凈息差收窄

一是為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低疫情對(duì)企業(yè)的影響，國(guó)務(wù)院部署引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步向企業(yè)合理讓利，做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六?！比蝿?wù)。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放，降低實(shí)際貸款利率，大力執(zhí)行延期還本付息系列政策，甚至對(duì)部分企業(yè)免除相關(guān)利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款收益率較同期有所下降。二是隨著利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，自2019年8月份LPR 利率發(fā)布以來(lái)，截至文章完稿，一年期LPR 共計(jì)下調(diào)五次、45bps，五年期LPR 共計(jì)下調(diào)三次、20bps，貸款利率明顯下行。在存款基準(zhǔn)利率保持不變的背景下，存款業(yè)務(wù)成本表現(xiàn)較為剛性，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)凈息差明顯收窄，盈利水平受到較大影響。

3.中小銀行盈利能力不足

一方面相較于大型銀行，中小銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)單一，業(yè)務(wù)品種及業(yè)務(wù)拓展渠道較少，中間業(yè)務(wù)發(fā)展不充分。受疫情影響，中小銀行依賴較高的線下業(yè)務(wù)難以及時(shí)開(kāi)展或進(jìn)行續(xù)簽，從而可能會(huì)導(dǎo)致疫情期間利潤(rùn)增速同比下降更大。另一方面，受互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品分流影響，許多中小銀行推出存款利率更高的產(chǎn)品以及發(fā)行成本相對(duì)較高的大額存單來(lái)增加自身的競(jìng)爭(zhēng)力，在吸引客戶的同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致盈利空間縮小。

（三）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致資本補(bǔ)充壓力加大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升

資本金是銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基石，疫情沖擊加大了銀行資本補(bǔ)充壓力。當(dāng)前，商業(yè)銀行普遍面臨資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，在利差收窄、監(jiān)管?chē)?yán)格、疫情沖擊、信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大的背景下，多數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)盈利能力承壓，加之總體資本消耗不斷加大，內(nèi)源性資本積累較難滿足業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展以及資本補(bǔ)充的需求，而外源性資本補(bǔ)充渠道大多受銀行規(guī)模、資質(zhì)、市場(chǎng)環(huán)境等因素限制，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普遍面臨資本補(bǔ)充壓力，尤其是中小銀行補(bǔ)充資本能力較為匱乏，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。

1.利潤(rùn)空間收窄影響內(nèi)源性資本補(bǔ)充

當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)70%的收入來(lái)源于息差，受疫情、金融支持政策等因素影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)息差收窄，盈利能力有所趨弱，利潤(rùn)的增加不能完全覆蓋風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力遭受抑制。尤其是農(nóng)信機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一，整體資產(chǎn)質(zhì)量不佳，盈利能力普遍較弱，內(nèi)源性資本補(bǔ)充不足，在疫情沖擊之下，部分機(jī)構(gòu)可能會(huì)風(fēng)險(xiǎn)暴露，資本充足水平下降明顯。

2.經(jīng)濟(jì)、信用環(huán)境不佳影響外源性資本補(bǔ)充

一是投資者出資能力不足。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情沖擊等因素影響，企業(yè)自有資金較為緊張，向商業(yè)銀行的注資能力進(jìn)一步弱化。即使很多銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大股東為各級(jí)地方財(cái)政和大企業(yè)，但在疫情影響下，地方政府和企業(yè)的投資能力與意愿也不足。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行股東資格審核日益嚴(yán)格，除財(cái)務(wù)指標(biāo)條件限制外，還需對(duì)關(guān)聯(lián)方、資金來(lái)源、對(duì)外投資等方面進(jìn)行穿透識(shí)別，符合入股資格的企業(yè)較少，有意愿的投資者難以獲準(zhǔn)股東資格。二是信用環(huán)境影響銀行同業(yè)投資。包商銀行、錦州銀行等事件發(fā)生后，銀行間市場(chǎng)信用分層和流動(dòng)性分層明顯，中小銀行資本補(bǔ)充問(wèn)題更加嚴(yán)峻，一段時(shí)間以來(lái)農(nóng)信機(jī)構(gòu)等小型銀行發(fā)行同業(yè)存單吸收短期資金都較為困難，發(fā)行資本工具補(bǔ)充資本的難度則更大。三是疫情沖擊造成銀行金融資產(chǎn)縮水和浮虧，加劇了資本虧損。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳染加劇

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力疊加疫情影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)上升，存款攬存任務(wù)較重，為維持負(fù)債端的穩(wěn)定，銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易活躍，尤其是中小銀行對(duì)同業(yè)負(fù)債依賴度較大。但同時(shí)同業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作中的期限錯(cuò)配和高杠桿操作及同業(yè)投資高收益高風(fēng)險(xiǎn)等情況使得風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集聚，加大了金融市場(chǎng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和傳染性。

1.同業(yè)業(yè)務(wù)多主體的高度關(guān)聯(lián)性加大了風(fēng)險(xiǎn)傳染范圍

一是同業(yè)業(yè)務(wù)的多主體和多環(huán)節(jié)等特性加大了操作風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)往往涉及多家金融機(jī)構(gòu)，每家金融機(jī)構(gòu)都可能存在操作風(fēng)險(xiǎn)或者隱性風(fēng)險(xiǎn)，使得整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條上的操作風(fēng)險(xiǎn)被層層疊加、放大。二是部分貨幣市場(chǎng)資金違規(guī)流入股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)，證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及銀行業(yè)中的非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)違約，都會(huì)顯著增加銀行機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)傳染性。

2.期限錯(cuò)配和高杠桿特性加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

同業(yè)業(yè)務(wù)在資產(chǎn)運(yùn)作上往往傾向于鎖定收益，而負(fù)債端則是期限較短的資金流入，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配明顯。在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的情況下，低成本的負(fù)債來(lái)源和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)運(yùn)作相結(jié)合，給商業(yè)銀行帶來(lái)了高利潤(rùn)，而一旦市場(chǎng)流動(dòng)性收緊時(shí)，可能導(dǎo)致資產(chǎn)端無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)收回，隨著負(fù)債端成本日益提高，可能會(huì)加劇整個(gè)市場(chǎng)資金的緊張趨勢(shì)。尤其是部分中小銀行過(guò)度依賴同業(yè)資金，本地吸儲(chǔ)能力較弱，同業(yè)存放余額占其總負(fù)債比例較高，流動(dòng)性承壓能力較差。因此，疫情沖擊可能會(huì)進(jìn)一步加大部分中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（五）疫情促進(jìn)金融科技發(fā)展，但帶來(lái)新風(fēng)險(xiǎn)、新問(wèn)題

疫情期間，部分新興領(lǐng)域、新興行業(yè)如醫(yī)療保健、線上教育等居家消費(fèi)逆勢(shì)發(fā)展，在線支付、信貸和理財(cái)?shù)扰涮踪Y金需求快速上升。在此導(dǎo)向下，各銀行機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相繼加快線上金融服務(wù)，金融科技的廣泛運(yùn)用推動(dòng)了銀行業(yè)務(wù)全面線上化，資金流、信息流、實(shí)體流得到融合，但在各家商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)搶奪各類(lèi)資源之際，也可能引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下方面。

1.金融科技公司開(kāi)展金融業(yè)務(wù)潛藏一定風(fēng)險(xiǎn)

目前監(jiān)管部門(mén)已出臺(tái)相關(guān)法規(guī)政策，加強(qiáng)對(duì)金融科技公司的監(jiān)管，但相較于金融科技公司的前沿科技技術(shù)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于準(zhǔn)確識(shí)別高科技“黑箱”及其潛藏風(fēng)險(xiǎn)還需要加強(qiáng)，具體的政策措施還需要進(jìn)一步完善。

2.客戶信息安全風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)增大

一是金融科技利用采集的數(shù)據(jù)信息能夠?qū)ζ胀蛻暨M(jìn)行精準(zhǔn)畫(huà)像，由于技術(shù)漏洞和從業(yè)人員存在道德風(fēng)險(xiǎn)，易產(chǎn)生客戶信息被過(guò)度收集和泄露竊取風(fēng)險(xiǎn)。二是金融科技帶來(lái)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的金融服務(wù)日益豐富，不同業(yè)務(wù)相互關(guān)聯(lián)滲透，金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)打破時(shí)空限制，且風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性，傳播速度更快，信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)增大。三是金融科技底層應(yīng)用技術(shù)算法趨同，風(fēng)險(xiǎn)傳染速度更快，風(fēng)險(xiǎn)傳染性更強(qiáng)，更容易造成金融風(fēng)險(xiǎn)疊加共振，加劇金融體系的順周期效應(yīng)。

3.中小銀行機(jī)構(gòu)地緣、信息優(yōu)勢(shì)被弱化

一是移動(dòng)金融弱化中小銀行地緣優(yōu)勢(shì)。大型商業(yè)銀行和金融科技公司通過(guò)手機(jī)銀行等為沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)覆蓋的地區(qū)提供金融服務(wù)，打破了傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式的空間限制，而這些“非覆蓋地區(qū)”恰好是中小銀行的“根據(jù)地”，對(duì)中小銀行的地緣優(yōu)勢(shì)造成比較大的沖擊。二是區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等技術(shù)弱化中小銀行信息優(yōu)勢(shì)。大型商業(yè)銀行和金融科技公司更容易通過(guò)區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行有效分析，能更便捷地了解廣大區(qū)域范圍的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等情況和個(gè)人客戶信息，克服非本土化劣勢(shì)，中小銀行的信息優(yōu)勢(shì)被削弱，面臨客戶流失風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步增大。

（六）疫情優(yōu)惠政策對(duì)后期潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的影響

為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，我國(guó)財(cái)政政策、貨幣政策共同發(fā)力。財(cái)政政策方面，各地政府積極采取措施助力國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，在一定程度上減少了疫情影響；貨幣政策方面，疫情發(fā)生后，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的各國(guó)中央銀行都不斷向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，阻斷了流動(dòng)性緊縮向債務(wù)危機(jī)的傳遞。但目前的延期還本付息、加大信用貸款發(fā)放力度、下調(diào)中小銀行撥備覆蓋率等政策，在幫助銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)渡過(guò)本次疫情難關(guān)的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)滯后顯現(xiàn)。未來(lái)期間，銀行機(jī)構(gòu)可能面臨以下潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是從隱性風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)轱@性釋放。中國(guó)金融四十人論壇數(shù)據(jù)顯示①出自中國(guó)金融四十人論壇專題研究“疫情沖擊下的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控”，系圓桌討論內(nèi)容。，超過(guò)40%的中小微企業(yè)到期貸款得到了各種形式的接續(xù)融資支持，但在未來(lái)，部分企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)還貸困難、資金斷流甚至無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)等情形，未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)總量會(huì)不斷增加。二是從單一客戶的零星違約可能演變?yōu)閰^(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。特別是在餐飲、住宿、實(shí)體零售、旅游、娛樂(lè)、民航、客運(yùn)鐵路等受疫情影響較為嚴(yán)重的行業(yè)；長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)等制造業(yè)和外貿(mào)出口集中區(qū)域，未來(lái)仍要重點(diǎn)防控外貿(mào)出口沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。三是從分時(shí)段漸次暴露風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)槟骋粫r(shí)段聚集顯現(xiàn)。延期還本付息政策退出后，企業(yè)還本付息壓力會(huì)十分集中，加之部分貸款調(diào)整接續(xù)周期，采取了按年或者按半年結(jié)息，增加了貸款到期的集中度，可能會(huì)有貸款集中違約風(fēng)險(xiǎn)。

三、疫情對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)沖擊影響的實(shí)證分析

（一）實(shí)證方法與樣本選擇

為檢驗(yàn)疫情對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)整體運(yùn)行產(chǎn)生的沖擊影響，本文采用事件分析法進(jìn)行實(shí)證研究，將疫情作為一個(gè)外部沖擊事件，來(lái)分析疫情前后銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本充足水平、流動(dòng)性等方面的變動(dòng)情況。事件分析法用于分析某一類(lèi)事件發(fā)生對(duì)目標(biāo)變量的影響。

基于數(shù)據(jù)可得性，本文選取A 省法人銀行機(jī)構(gòu)為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證分析。首先，分析疫情對(duì)全省法人銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本充足水平、流動(dòng)性產(chǎn)生的沖擊影響；其次，考慮銀行機(jī)構(gòu)類(lèi)型（規(guī)模）、金融科技發(fā)展程度、客戶集中度、同業(yè)集中度等因素，從不同維度將樣本進(jìn)行劃分，進(jìn)一步分析疫情對(duì)不同銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本充足水平、流動(dòng)性產(chǎn)生沖擊影響的差異性。

（二）指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

分析疫情沖擊影響的目標(biāo)變量，本文選取不良貸款率、關(guān)注類(lèi)貸款率、撥備覆蓋率來(lái)衡量銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和撥備計(jì)提狀況，選取凈利潤(rùn)、資產(chǎn)利潤(rùn)率來(lái)衡量銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)盈利能力，選取資本充足率、杠桿率來(lái)衡量銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本充足水平，選取流動(dòng)性比例、流動(dòng)性缺口率來(lái)衡量銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況。本文將2020年1月1 日作為新冠肺炎疫情事件的分界點(diǎn)①運(yùn)用事件分析法進(jìn)行新冠肺炎疫情對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的影響分析，選擇2020年1月1 日作為時(shí)間分界點(diǎn)，因?yàn)橐环矫?020年初是新冠肺炎疫情集中暴發(fā)的時(shí)期，另一方面是年末或季末的數(shù)據(jù)便于統(tǒng)計(jì)分析。本文的分析結(jié)論是基于作者的研究設(shè)計(jì)，結(jié)論供參考。，收集A省法人銀行機(jī)構(gòu)2019年一季度至2020年四季度相關(guān)指標(biāo)的季度數(shù)據(jù)，通過(guò)計(jì)算各個(gè)指標(biāo)較每年年初的變化率或較去年同期的變化率，來(lái)對(duì)比疫情沖擊前后對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不同方面產(chǎn)生的影響。利潤(rùn)指標(biāo)是按當(dāng)年累計(jì)數(shù)統(tǒng)計(jì)，其余指標(biāo)的分子分母均是按余額統(tǒng)計(jì)，本文計(jì)算凈利潤(rùn)、資產(chǎn)利潤(rùn)率的變動(dòng)情況時(shí)，采用同比數(shù)據(jù)，其他指標(biāo)均與當(dāng)年年初數(shù)比較計(jì)算變動(dòng)率。

（三）實(shí)證結(jié)果與分析

1.疫情對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的沖擊影響分析

本文對(duì)2019年一季度至2020年四季度疫情沖擊前后，A 省全部法人銀行機(jī)構(gòu)相關(guān)指標(biāo)的整體變動(dòng)情況按季度進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，并對(duì)不同類(lèi)型指標(biāo)的變動(dòng)情況繪制了折線圖（見(jiàn)圖2—圖5），便于研究指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)，分析疫情產(chǎn)生的影響程度。

圖2 A省法人銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量及撥備變動(dòng)情況

圖5 A省法人銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性變動(dòng)情況

具體來(lái)看，由圖2 可知，在資產(chǎn)質(zhì)量及撥備計(jì)提方面，疫情發(fā)生后，A 省法人銀行機(jī)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)與疫情之前相比，各季度的不良貸款率持續(xù)上升，撥備覆蓋率持續(xù)下降，關(guān)注類(lèi)貸款率有所上升。與年初數(shù)相比，疫情發(fā)生后的指標(biāo)整體變動(dòng)率顯著大于疫情發(fā)生前的2019年的整體變動(dòng)率。結(jié)果表明，疫情對(duì)A 省法人銀行機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)質(zhì)量的影響明顯，信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，撥備計(jì)提壓力增大。

由圖3 可知，在盈利能力方面，疫情發(fā)生后，銀行機(jī)構(gòu)各季度的凈利潤(rùn)、資產(chǎn)利潤(rùn)率較2019年同期總體下降明顯，尤其是2020年二季度、四季度凈利潤(rùn)同比降幅更為明顯。疫情沖擊后，銀行機(jī)構(gòu)的盈利水平相關(guān)指標(biāo)同比降幅總體大于疫情之前2019年的同比降幅。結(jié)果表明，在經(jīng)濟(jì)存在下行壓力背景下，A 省法人銀行機(jī)構(gòu)的盈利能力受疫情影響較為明顯，凈利潤(rùn)和資產(chǎn)利潤(rùn)率有所下滑。

圖3 A省法人銀行機(jī)構(gòu)盈利能力變動(dòng)情況

由圖4 可知，在資本充足水平方面，疫情發(fā)生后，銀行機(jī)構(gòu)各季度的資本充足率、杠桿率均呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。從較年初的變動(dòng)率來(lái)看，資本充足率和杠桿率全年降幅明顯，且各季度的整體降幅均顯著大于2019年同期降幅。結(jié)果表明，疫情對(duì)A 省法人銀行機(jī)構(gòu)整體資本充足水平的沖擊明顯，銀行資本補(bǔ)充壓力不斷增大，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力被進(jìn)一步削弱。

圖4 全省法人銀行機(jī)構(gòu)資本充足水平變動(dòng)情況

由圖5 可知，在流動(dòng)性方面，疫情發(fā)生后，銀行機(jī)構(gòu)各季度的流動(dòng)性比例、流動(dòng)性缺口率等指標(biāo)沒(méi)有出現(xiàn)劣化趨勢(shì)，相關(guān)指標(biāo)均明顯高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。從較年初的變動(dòng)率來(lái)看，流動(dòng)性比例變動(dòng)總體平穩(wěn)，流動(dòng)性缺口率變動(dòng)較為明顯，但與疫情之前相比，流動(dòng)性指標(biāo)總體波動(dòng)幅度不大。結(jié)果表明，疫情對(duì)A省法人銀行機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的影響不明顯，銀行流動(dòng)性總體充裕，風(fēng)險(xiǎn)可控。

2.銀行機(jī)構(gòu)類(lèi)型（規(guī)模）不同，疫情沖擊的差異性分析

由于銀行機(jī)構(gòu)的類(lèi)型、規(guī)模不同，其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和金融服務(wù)客戶群體就會(huì)有所不同，抵御風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力也會(huì)有所不同。為進(jìn)一步驗(yàn)證疫情對(duì)不同類(lèi)型銀行產(chǎn)生的沖擊是否存在差異性，本文按銀行機(jī)構(gòu)的性質(zhì)將研究樣本劃分為城商行、農(nóng)信機(jī)構(gòu)（包含農(nóng)商行和農(nóng)信社）、村鎮(zhèn)銀行三類(lèi)，分別對(duì)三個(gè)子樣本2019年一季度至2020年四季度年相關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析（見(jiàn)圖6—圖10）。

由圖6—圖10 可知，疫情發(fā)生后，從資產(chǎn)質(zhì)量看，農(nóng)信機(jī)構(gòu)的不良貸款率持續(xù)上升最顯著，城商行的不良貸款率較年初略有下降，村鎮(zhèn)銀行的不良貸款率較年初先降后有小幅上升。從撥備計(jì)提看，農(nóng)信機(jī)構(gòu)的撥備覆蓋率呈持續(xù)下降趨勢(shì)，較疫情發(fā)生前有明顯下降，處于相對(duì)低位水平；而城商行的撥備覆蓋率總體變動(dòng)不大，村鎮(zhèn)銀行的撥備覆蓋率在疫情發(fā)生前后雖有明顯波動(dòng)，但整體水平處于合理區(qū)間。從盈利能力看，農(nóng)信機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)利潤(rùn)率同比降幅相對(duì)最明顯，村鎮(zhèn)銀行次之，城商行降幅最小。從資本充足水平看，農(nóng)信機(jī)構(gòu)的資本充足率呈持續(xù)下降趨勢(shì)，較疫情發(fā)生前總體下降明顯，處于相對(duì)低位水平；而城商行資本充足率較疫情前雖略有下降，但總體變動(dòng)很小；村鎮(zhèn)銀行的資本充足率較年初先升后又小幅回落，總體變動(dòng)也不明顯。從流動(dòng)性看，除村鎮(zhèn)銀行的流動(dòng)性比例在2019年四季度末有明顯上升外，三類(lèi)銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比例在疫情發(fā)生前后的總體變動(dòng)幅度較小。

圖6 不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)不良貸款率較年初變動(dòng)情況

圖7 不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)撥備覆蓋率較年初變動(dòng)情況

圖8 不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)資產(chǎn)利潤(rùn)率同比變動(dòng)情況

圖9 不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)資本充足率較年初變動(dòng)情況

圖10 不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比例較年初變動(dòng)情況

以上結(jié)果表明，疫情對(duì)A 省農(nóng)信機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、撥備計(jì)提能力、盈利能力和資本充足水平?jīng)_擊最為明顯，對(duì)村鎮(zhèn)銀行的沖擊弱之，對(duì)城商行的沖擊較??；且疫情對(duì)A 省不同類(lèi)型銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性沖擊不明顯。

3.根據(jù)銀行的金融科技水平不同，對(duì)疫情沖擊的差異性進(jìn)行分析

疫情的發(fā)生促進(jìn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的科技發(fā)展，銀行線上化金融服務(wù)能力得到明顯提升，銀行的金融科技水平越高，代表其業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型能力越強(qiáng)，應(yīng)對(duì)疫情沖擊不利影響的能力也就越強(qiáng)。為進(jìn)一步驗(yàn)證銀行的金融科技發(fā)展水平不同，疫情對(duì)其產(chǎn)生的沖擊是否存在差異性，選取A 省多家不同類(lèi)別中小銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展了金融科技應(yīng)用情況和影響的問(wèn)卷調(diào)查，結(jié)果顯示，城商行金融科技水平整體較高，農(nóng)信機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行金融科技應(yīng)用相對(duì)滯后。據(jù)此，本文將研究樣本劃分為金融科技水平較高組和金融科技水平較低組，其中較高組包含城商行，較低組包含農(nóng)信機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行，兩個(gè)子樣本2019年一季度至2020年四季度相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析情況如圖11—圖15所示。

由圖11—圖15 可知，疫情發(fā)生后，與金融科技水平較高的銀行相比，金融科技水平較低的銀行相關(guān)指標(biāo)受影響更為明顯。不良貸款率持續(xù)上升，撥備覆蓋率和資本充足率持續(xù)下降，資產(chǎn)利潤(rùn)率較去年同期大幅下降；流動(dòng)性比例總體保持小幅上升態(tài)勢(shì)，但各季度增幅有所收窄。

圖11 按金融科技水平分類(lèi)的銀行 不良貸款率較年初變動(dòng)情況

圖12 按金融科技水平分類(lèi)的銀行 撥備覆蓋率較年初變動(dòng)情況

圖13 按金融科技水平分類(lèi)的銀行 資產(chǎn)利潤(rùn)率同比變動(dòng)情況

圖14 按金融科技水平分類(lèi)的銀行 資本充足率較年初變動(dòng)情況

圖15 按金融科技水平分類(lèi)銀行流動(dòng)性比例較年初變動(dòng)情況

以上結(jié)果表明，在A省法人銀行機(jī)構(gòu)中，疫情對(duì)金融科技發(fā)展水平較低的銀行產(chǎn)生的沖擊影響較大，導(dǎo)致相關(guān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)劣化明顯；但對(duì)金融科技發(fā)展水平較高的銀行造成的沖擊影響較小，該類(lèi)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

圖17 按客戶集中度分類(lèi)的銀行 撥備覆蓋率較年初變動(dòng)情況

圖18 按客戶集中度分類(lèi)的銀行 資產(chǎn)利潤(rùn)率同比變動(dòng)情況

圖19 按客戶集中度分類(lèi)的銀行 資本充足率較年初變動(dòng)情況

4.銀行客戶集中度不同，疫情沖擊的差異性分析

由于銀行的客戶集中度越高，潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患一旦暴露，越容易導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量大幅劣變。為驗(yàn)證銀行的客戶集中度不同，疫情對(duì)其產(chǎn)生的沖擊存在差異性，本文將研究樣本劃分為客戶集中度較高組和客戶集中度較低組，對(duì)兩個(gè)子樣本2020年相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析（見(jiàn)圖16—圖20）。本文選取最大單家非同業(yè)單一客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露占一級(jí)資本凈額的比例來(lái)衡量客戶集中度，按照該指標(biāo)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)15%臨界值對(duì)樣本進(jìn)行劃分，比例大于15%為客戶集中度較高的銀行，比例小于等于15%為客戶集中度較低的銀行。

圖16 按客戶集中度分類(lèi)的銀行 不良貸款率較年初變動(dòng)情況

圖20 按客戶集中度分類(lèi)的銀行流動(dòng)性比例較年初變動(dòng)情況

由圖16—圖20 可知，疫情發(fā)生后，與客戶集中度較高的銀行相比，客戶集中度較低的銀行相關(guān)指標(biāo)受影響更為明顯，主要表現(xiàn)為：不良貸款率持續(xù)上升，撥備覆蓋率和資本充足率持續(xù)下降，資產(chǎn)利潤(rùn)率較2019年同期大幅下降，流動(dòng)性比例總體保持小幅上升態(tài)勢(shì)，但各季度增幅有所收窄。

研究結(jié)果表明，對(duì)于A省法人銀行機(jī)構(gòu)而言，疫情對(duì)客戶集中度較低的銀行產(chǎn)生的沖擊影響較大，而對(duì)客戶集中度較高的銀行造成的沖擊影響較小。分析得出該結(jié)果的主要原因在于受A省地域發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等因素限制，全省法人銀行機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)群體主要是中小微企業(yè)和個(gè)人，疫情發(fā)生后，對(duì)小微企業(yè)的沖擊最大，小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升明顯，進(jìn)而導(dǎo)致客戶集中度較低的銀行相關(guān)指標(biāo)劣變較為顯著。這一結(jié)果與A省小微企業(yè)不良貸款在銀行業(yè)全部不良貸款中的比重較高的現(xiàn)狀是相符的。

5.同業(yè)業(yè)務(wù)集中度不同，疫情沖擊的差異性分析

銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)集中度越高，一旦同業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)違約，同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳染加劇，越容易導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量大幅劣變。為驗(yàn)證銀行的同業(yè)集中度不同，疫情對(duì)其產(chǎn)生的沖擊存在差異性，本文將研究樣本劃分為同業(yè)集中度較高組和同業(yè)集中度較低組，對(duì)兩個(gè)子樣本2020年相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析（見(jiàn)圖21—圖25）。本文選取最大單家同業(yè)融出比例來(lái)衡量同業(yè)集中度，取指標(biāo)中位數(shù)進(jìn)行樣本劃分，中位數(shù)以上為同業(yè)集中度較高的銀行，中位數(shù)以下為同業(yè)集中度較低的銀行。

由圖21—圖25 可知，疫情發(fā)生后，與同業(yè)集中度較高的銀行相比，同業(yè)集中度較低的銀行相關(guān)指標(biāo)劣化更為明顯。主要表現(xiàn)為：不良貸款率快速上升，撥備覆蓋率和資本充足率快速下降，資產(chǎn)利潤(rùn)率較2019年同期大幅下降，各季度同比降幅在14%—51%之間，但流動(dòng)性比例總體保持上升態(tài)勢(shì)。

圖21 按同業(yè)業(yè)務(wù)集中度分類(lèi)的銀行 不良貸款率較年初變動(dòng)情況

圖22 按同業(yè)業(yè)務(wù)集中度分類(lèi)的銀行 撥備覆蓋率較年初變動(dòng)情況

圖23 按同業(yè)業(yè)務(wù)集中度分類(lèi)的銀行 資產(chǎn)利潤(rùn)率同比變動(dòng)情況

圖24 按同業(yè)業(yè)務(wù)集中度分類(lèi)的銀行 資本充足率較年初變動(dòng)情況

圖25 按同業(yè)業(yè)務(wù)集中度分類(lèi)的銀行流動(dòng)性比例較年初變動(dòng)情況

研究結(jié)果表明，對(duì)于A省法人銀行機(jī)構(gòu)而言，疫情對(duì)同業(yè)集中度較低的銀行產(chǎn)生的沖擊影響較大，而對(duì)同業(yè)集中度較高的銀行造成的沖擊影響較小。分析得出該結(jié)果的主要原因在于A省多數(shù)農(nóng)信機(jī)構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，主要以存貸款業(yè)務(wù)為主，同業(yè)業(yè)務(wù)占比較小，且同業(yè)資金往來(lái)多為同業(yè)結(jié)算性存款，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)依賴度較低，而這部分銀行機(jī)構(gòu)的信貸服務(wù)群體主要是中小微企業(yè)和個(gè)人，且通常存在貸款發(fā)放管理不到位的情形。疫情發(fā)生后，首先對(duì)小微企業(yè)的沖擊最大，信用風(fēng)險(xiǎn)上升傳導(dǎo)至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致同業(yè)集中度較低的銀行相關(guān)指標(biāo)劣變較為顯著。

（四）實(shí)證結(jié)論

通過(guò)以上實(shí)證結(jié)果分析發(fā)現(xiàn)，新冠肺炎疫情對(duì)A 省法人銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)行的沖擊影響顯著，表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量、撥備計(jì)提能力、盈利能力、資本充足水平持續(xù)下滑，但疫情對(duì)銀行的整體流動(dòng)性影響較小。分類(lèi)來(lái)看，疫情對(duì)農(nóng)信機(jī)構(gòu)的沖擊最大，村鎮(zhèn)銀行次之，對(duì)城商行影響較??；疫情對(duì)金融科技發(fā)展水平低、客戶集中度較低、同業(yè)集中度較低的銀行沖擊影響更為顯著。

四、政策建議

（一）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)層面的應(yīng)對(duì)措施

1.加強(qiáng)信貸管理水平，嚴(yán)防信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升

疫情防控常態(tài)化形勢(shì)下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步壓降存量不良資產(chǎn)，嚴(yán)控新增，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)防控。一是不斷優(yōu)化完善內(nèi)控及授信制度，嚴(yán)格落實(shí)審貸分離，做好貸款前、中、后的管理，切實(shí)發(fā)揮盡職調(diào)查作用，有效識(shí)別客戶風(fēng)險(xiǎn)，前移風(fēng)險(xiǎn)關(guān)口。二是加強(qiáng)客戶集中度管理，制定大額風(fēng)險(xiǎn)限額，避免因擴(kuò)張規(guī)模而采取貸款“壘大戶”等粗放業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，減少大額風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。三是加大不良資產(chǎn)處置力度，綜合運(yùn)用清收、核銷(xiāo)等手段，不斷壓降存量不良貸款規(guī)模，加大撥備計(jì)提力度，做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量。

2.持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加新冠肺炎疫情影響，銀行經(jīng)營(yíng)面臨一定的壓力和挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的精細(xì)化管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。一是建立適合自身業(yè)務(wù)規(guī)模及發(fā)展的資本計(jì)量方法，有效發(fā)揮資本約束的引導(dǎo)作用。二是健全覆蓋全面風(fēng)險(xiǎn)的管理體系，精準(zhǔn)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)，綜合考慮未來(lái)市場(chǎng)利率變化、資金面情況、政策導(dǎo)向等多方面因素影響，動(dòng)態(tài)模擬資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，由此確定銀行的發(fā)展重點(diǎn)。三是未雨綢繆，冷靜準(zhǔn)確評(píng)估疫情對(duì)自身發(fā)展的沖擊和影響，從客戶端考慮資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化情況，合理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

3.提升盈利能力，拓展資本補(bǔ)充渠道

面對(duì)經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)，商業(yè)銀行要不斷推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，積極尋求盈利增長(zhǎng)新動(dòng)能，重視內(nèi)源性資本積累，多渠道提升資本充足水平。提升資產(chǎn)質(zhì)量，完善成本控制機(jī)制，調(diào)整銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，防止資產(chǎn)質(zhì)量劣化侵蝕銀行利潤(rùn)進(jìn)而影響內(nèi)部資本計(jì)提補(bǔ)充；開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改進(jìn)現(xiàn)有服務(wù)品種，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展中間業(yè)務(wù)收入，加強(qiáng)銀證、銀企合作，拓寬業(yè)務(wù)渠道，提高銀行的非息收入比重，提升盈利能力，增強(qiáng)內(nèi)源性資本積累。加強(qiáng)對(duì)政策的分析研判，主動(dòng)與投資者溝通，合理確定分紅比例，增加利潤(rùn)留存，發(fā)行外部資本補(bǔ)充工具，多層次多渠道提升資本充足水平。

4.建立流動(dòng)性管理長(zhǎng)效機(jī)制，做好應(yīng)急預(yù)案

商業(yè)銀行要構(gòu)建流動(dòng)性管理長(zhǎng)效機(jī)制，轉(zhuǎn)變靜態(tài)流動(dòng)性管理為動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。一是要強(qiáng)化頭寸管理，加強(qiáng)對(duì)銀行流動(dòng)性的監(jiān)測(cè)預(yù)警分析，構(gòu)建符合本機(jī)構(gòu)實(shí)際的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，做實(shí)流動(dòng)性日常管理。二是要優(yōu)化完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)與銀行內(nèi)部資金的分析研判，將同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中，突出對(duì)重點(diǎn)業(yè)務(wù)流動(dòng)性的管理。三是要不斷完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，構(gòu)建符合自身風(fēng)險(xiǎn)特征的壓力測(cè)試體系，定期、主動(dòng)開(kāi)展壓力測(cè)試，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控。四是要針對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)流動(dòng)性緊張情景，做好常備借貸便利等融資工具的申請(qǐng)準(zhǔn)備工作，豐富融資渠道，加強(qiáng)輿情監(jiān)測(cè)，建立和完善應(yīng)急機(jī)制，定期開(kāi)展應(yīng)急演練，對(duì)突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

5.加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升金融科技服務(wù)水平

目前，金融科技已經(jīng)從“落地生根”發(fā)展到“深耕細(xì)作”，商業(yè)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中要進(jìn)一步加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)度，更加積極擁抱金融科技，強(qiáng)化金融科技頂層設(shè)計(jì)，深入探索科技與金融業(yè)務(wù)的融合，加速數(shù)字化銀行建設(shè)。提升金融科技場(chǎng)景應(yīng)用能力，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)、AI 技術(shù)等，精準(zhǔn)客戶畫(huà)像，從獲取客戶、跟蹤客戶、管理客戶、維護(hù)客戶等方面形成對(duì)客戶全鏈條管理，踐行“了解你的客戶（KYC）”原則，服務(wù)水平提質(zhì)增效；在運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售、風(fēng)控、數(shù)據(jù)等多業(yè)務(wù)條線持續(xù)加大科技投入，利用征信系統(tǒng)、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)手段，打造覆蓋貸款審批全流程、反洗錢(qián)、商業(yè)欺詐等多層次、網(wǎng)格化互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，提升工作效率；優(yōu)化科技部門(mén)設(shè)置，推動(dòng)科技人才儲(chǔ)備建設(shè)，培養(yǎng)金融科技跨領(lǐng)域復(fù)合型人才，持續(xù)賦能金融服務(wù)水平。

（二）監(jiān)管部門(mén)層面的應(yīng)對(duì)措施

1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，構(gòu)建更加有效的金融安全網(wǎng)

一是提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的實(shí)效性和持續(xù)性。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，及時(shí)進(jìn)行監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)采集補(bǔ)充，持續(xù)評(píng)估金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)變化情況、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求以及復(fù)蘇路徑等，及時(shí)優(yōu)化調(diào)整監(jiān)管政策。二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估工具手段運(yùn)用。關(guān)注并借鑒FBS 發(fā)布的最新監(jiān)測(cè)評(píng)估工具，綜合運(yùn)用壓力測(cè)試和情景分析等工具，評(píng)估金融機(jī)構(gòu)償付能力、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳染水平，及時(shí)有效地測(cè)試在疫情沖擊下，金融機(jī)構(gòu)潛在危機(jī)發(fā)生的時(shí)間及嚴(yán)重程度、現(xiàn)有的資本緩沖可以支持的額外貸款規(guī)模或損失吸收能力等，為政策制定提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)參考。三是提升金融科技監(jiān)管水平。加強(qiáng)金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)監(jiān)管數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)一步提升非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)采集的便捷性和準(zhǔn)確性；運(yùn)用科技手段探索跨部門(mén)、跨地區(qū)監(jiān)管資源整合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全方位穿透性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防控。

2.做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案，提升應(yīng)急處置能力

一是修訂完善應(yīng)急預(yù)案。不斷健全完善金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，盡可能全面涵蓋各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件，做到“橫向到邊，縱向到底”，形成完整體系，明確責(zé)任分工，確保關(guān)鍵時(shí)刻迅速響應(yīng)。二是定期開(kāi)展演練。各有關(guān)部門(mén)應(yīng)根據(jù)應(yīng)急預(yù)案突發(fā)事件的分類(lèi)，結(jié)合轄區(qū)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，選擇適當(dāng)方式開(kāi)展應(yīng)急演練，提高應(yīng)急預(yù)案的實(shí)戰(zhàn)性，針對(duì)演練中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)修改調(diào)整，確保預(yù)案管用。

3.做好優(yōu)惠政策銜接，避免出現(xiàn)政策“斷崖效應(yīng)”

疫情的持續(xù)蔓延及其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行壓力，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融體系造成了較大影響。未來(lái)，疫情的發(fā)展變化、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所受到的制約以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形態(tài)，仍然存在很強(qiáng)的不確定性。如果金融政策支持不足或者有關(guān)部門(mén)“急剎車(chē)”，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退，甚至引發(fā)金融危機(jī)。因此，相關(guān)部門(mén)在制定政策時(shí)應(yīng)確保優(yōu)惠政策的銜接性、持續(xù)性和連貫性，向金融機(jī)構(gòu)和公眾清楚地傳達(dá)其監(jiān)管方式和政策立場(chǎng)，包括各類(lèi)臨時(shí)性金融支持政策的調(diào)整變動(dòng)、持續(xù)時(shí)間和退出方式，以維護(hù)市場(chǎng)信心。在疫情得到有效控制的后期階段，則要做到穩(wěn)步分階段分批次退出，減少政策落地后的市場(chǎng)非預(yù)期行為，避免出現(xiàn)政策“斷崖效應(yīng)”。

4.適當(dāng)提高金融監(jiān)管容忍度，緩解銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)壓力

總體來(lái)看，在疫情持續(xù)沖擊下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的有關(guān)監(jiān)管指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)不同程度劣化，金融機(jī)構(gòu)為符合監(jiān)管要求，經(jīng)營(yíng)運(yùn)行壓力有所增大。建議金融監(jiān)管部門(mén)考慮疫情因素影響，區(qū)分銀行機(jī)構(gòu)類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)程度、支持中小微企業(yè)融資等情況，分類(lèi)施策，適當(dāng)放寬不良貸款等監(jiān)管指標(biāo)容忍度，加大銀行不良貸款自主核銷(xiāo)力度，加快銀行資本補(bǔ)充審批流程，制定差異化監(jiān)管政策和支持措施，緩解銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本和壓力。