2022年1月18日，國新辦舉行2021年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，中國人民銀行副行長劉國強、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘出席發(fā)布會。

劉國強表示，總的來看，2021年貨幣政策體現(xiàn)了靈活精準、合理適度的要求，前瞻性、穩(wěn)定性、針對性、有效性、自主性進一步提升，我國主要金融指標在2020年高基數(shù)基礎上繼續(xù)保持有力增長，金融體系運行平穩(wěn)，金融對實體經(jīng)濟支持力度穩(wěn)固。

劉國強強調(diào)，2022年，人民銀行將貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，加大跨周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，更加主動有為，更加積極進取，注重靠前發(fā)力，引導金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持力度，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。一是保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長，二是保持信貸結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化，三是保持企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，四是保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

“穩(wěn)”本身就是最大的“進”

談及2021年貨幣政策，劉國強表示，2021年穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度，下半年開始前瞻性發(fā)力。通過在7月份前瞻性降準0.5個百分點等措施，提早應對經(jīng)濟下行壓力，為下半年也為2022年一季度經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復做好鋪墊。中央經(jīng)濟工作會議提出政策發(fā)力要適當靠前，人民銀行按照黨中央、國務院部署，2021年12月特別是中央經(jīng)濟工作會議之后，出臺了一系列措施，包括降準0.5個百分點、召開金融機構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會、下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個百分點、引導1年期貸款市場報價利率（LPR）下降5個基點、將兩項直達工具轉(zhuǎn)化為支持小微企業(yè)的市場化政策工具。

“當前經(jīng)濟面臨三重壓力，‘穩(wěn)’本身就是最大的‘進’。在經(jīng)濟下行壓力根本緩解之前，‘進’要服務于‘穩(wěn)’，不利于‘穩(wěn)’的政策不出臺，有利于‘穩(wěn)’的政策多出臺，做到以‘進’促‘穩(wěn)’。簡單說，當前的重點目標是‘穩(wěn)’，政策的要求是發(fā)力?！眲鴱姳硎荆瑢娜齻€方面發(fā)力：一是充足發(fā)力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方;二是精準發(fā)力，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門，還要主動出擊，按照新發(fā)展理念的要求，主動找好項目，做有效的加法，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu);三是靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場曲線的前面，及時回應市場的普遍關(guān)切，不能拖。

房地產(chǎn)市場預期穩(wěn)步改善

2021年下半年，恒大等個別房地產(chǎn)企業(yè)風險顯性化，受此影響，房地產(chǎn)各類主體避險情緒上升，金融機構(gòu)也出現(xiàn)了短期的應激反應。鄒瀾介紹，針對這一情況，按照黨中央、國務院部署，金融管理部門第一時間采取應對措施，重點開展了以下工作：一是堅持法治化、市場化原則，配合廣東省政府、相關(guān)部門和地方政府，做好出險企業(yè)風險化解工作。二是指導銀行業(yè)金融機構(gòu)準確把握和執(zhí)行房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，滿足房地產(chǎn)市場合理融資需求。三是出臺《關(guān)于做好重點房地產(chǎn)企業(yè)風險處置項目并購金融服務的通知》，指導金融機構(gòu)以市場化方式支持風險化解和行業(yè)出清。

在各方共同努力下，房地產(chǎn)銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，市場預期穩(wěn)步改善。從數(shù)據(jù)上看，2021年末，全國房地產(chǎn)貸款余額52.2萬億元，同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個百分點，其中：四季度房地產(chǎn)貸款新增7734億元，同比多增2020億元，較三季度多增1578億元。

鄒瀾表示，下一步，人民銀行將堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，認真落實中央經(jīng)濟工作會議精神，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照探索新發(fā)展模式的要求，全面落實房地產(chǎn)長效機制，保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，穩(wěn)妥實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，因城施策促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

貨幣政策主動作為、靠前發(fā)力

1月17日，1年期中期借貸便利和7天期公開市場逆回購操作利率均下降了10個基點。孫國峰談到，此次中期借貸便利和公開市場操作中標利率下降，體現(xiàn)了貨幣政策主動作為、靠前發(fā)力，有利于提振市場信心，通過LPR傳導降低企業(yè)貸款利率，促進債券利率下行，推動企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有助于激發(fā)市場主體融資需求，增強信貸總量增長穩(wěn)定性，支持國債和地方債發(fā)行，穩(wěn)定經(jīng)濟大盤，保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。

近期主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策開始調(diào)整，市場對美聯(lián)儲加息和縮表也有較強預期。對此，孫國峰表示，我國的宏觀經(jīng)濟體量大、韌性強，疫情發(fā)生以來堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，而是做好跨周期設計，保持流動性合理充裕，金融支持實體經(jīng)濟力度穩(wěn)固，金融體系自主性和穩(wěn)定性增強，人民幣匯率預期平穩(wěn)，這些都有助于緩和和應對外部風險?？偟目?，發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限。

社融增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配

2021年，社會融資規(guī)模全年增量為31.35萬億元，比上年少3.44萬億元，但是比2019年多5.68萬億元。2021年末，社會融資規(guī)模增速為10.3%，社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配。

對于社融增長的結(jié)構(gòu)性特點，阮健弘介紹：一是金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟發(fā)放的貸款保持平穩(wěn)。2021年，對實體經(jīng)濟發(fā)放的本外幣貸款增加20.11萬億元，與2020年基本持平，比2019年多3.36萬億元。

二是債券融資回歸常態(tài)，股票融資增加較多。2021年，政府債券融資為7.02萬億元，比上年少1.31萬億元，主要是上一年發(fā)行了1萬億元的抗疫特別國債，2021年回歸常態(tài)發(fā)行。非金融企業(yè)債券融資為3.29萬億元，比上年少1.09萬億元。非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1.24萬億元，比上年多3434億元。

三是表外融資減少較多。2021年，委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票三項表外融資凈減少2.67萬億元，比上年多減1.35萬億元。

阮健弘表示，2022年，人民銀行將認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，保持社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配。

穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)試點

談及數(shù)字人民幣的推進情況，鄒瀾介紹，目前，人民銀行已經(jīng)在深圳、蘇州、雄安、成都、上海、海南、長沙、西安、青島、大連等地和2022年北京冬奧會場景開展數(shù)字人民幣試點，基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)。截至2021年12月31日，數(shù)字人民幣試點場景已超過808.51萬個，累計開立個人錢包2.61億個，交易金額875.65億元，試點有效驗證了數(shù)字人民幣業(yè)務技術(shù)設計及系統(tǒng)穩(wěn)定性、產(chǎn)品易用性和場景適用性，增進了社會公眾對數(shù)字人民幣設計理念的理解。

鄒瀾表示，下一步，人民銀行將按照國家“十四五”規(guī)劃部署，繼續(xù)穩(wěn)妥推進數(shù)字人民幣研發(fā)試點，進一步深化在零售交易、生活繳費、政務服務等場景試點使用數(shù)字人民幣，把數(shù)字人民幣的研發(fā)試點落腳到服務實體經(jīng)濟和百姓生活上去，讓更多企業(yè)、個人能感受到數(shù)字人民幣的價值，充分激發(fā)產(chǎn)業(yè)各方的積極性。

實際貸款利率繼續(xù)穩(wěn)中有降

在利率方面，劉國強表示，2021年以來，人民銀行通過持續(xù)優(yōu)化LPR改革，暢通貨幣政策傳導，增強信貸市場競爭性，有效推動實際貸款利率在上年大幅度下降的基礎上繼續(xù)穩(wěn)中有降。2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，是改革開放40多年來的最低水平。

談及準備金率，劉國強表示，2021年，人民銀行分別于7月和12月兩次實施全面降準各0.5個百分點，共釋放長期資金2.2萬億元。長期資金優(yōu)化了金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)了金融服務實體經(jīng)濟的能力。

“降準之后，當前金融機構(gòu)平均存款準備金率是8.4%，這個水平已經(jīng)不高了，無論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟體還是與我們歷史上的存款準備金率相比，應該說存款準備金率的水平都不高了，下一步進一步調(diào)整的空間變小了。但是從另外一個角度看，空間變小了但仍然還有一定的空間，我們可以根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用?！眲鴱娬f。

人民幣匯率合理均衡、雙向波動

談及匯率，劉國強表示，當下，匯率的觀察變得越來越難。比如原來人民幣和美元匯率關(guān)系的互動是比較有規(guī)律的，經(jīng)常出現(xiàn)“蹺蹺板”，也就是美元升一點，人民幣就相對貶一點。但2021年出現(xiàn)了幾次美元走強，人民幣更強的情況。

“這好像不可理解，短期的觀察難度增大。但這又在情理之中?！眲鴱娬f，由于去年中國經(jīng)濟增長較快，貿(mào)易順差較大，支撐了人民幣走強，這就導致短期出現(xiàn)了美元強、人民幣更強的情況。但是，如果把這個時間拉長成一個階段來看，還是比較合理的，總體還是合理均衡、雙向波動。

另外，劉國強強調(diào)，中國是大國，持續(xù)的單邊升值或持續(xù)的單邊貶值，在大國很難出現(xiàn)，在中國更不可能出現(xiàn)。因為我們的宏觀調(diào)控是有度的，在政策上也沒有大水漫灌，還是按照經(jīng)濟規(guī)律做事，微觀的市場機制也比較有效，雖然可能會有一些干擾因素存在，但總體還是合理均衡、基本穩(wěn)定。

對此，孫國峰表示，下一步，人民銀行將堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，以我為主，發(fā)揮人民幣匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，強化預期管理，引導企業(yè)金融機構(gòu)樹立“風險中性”理念，處理好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

來源：金融時報