国产日韩欧美一区二区三区三州_亚洲少妇熟女av_久久久久亚洲av国产精品_波多野结衣网站一区二区_亚洲欧美色片在线91_国产亚洲精品精品国产优播av_日本一区二区三区波多野结衣 _久久国产av不卡

?

高速鐵路百億融資產(chǎn)權(quán)交易市場破局 濟青高鐵混改創(chuàng)新融資模式引入外資

2022-03-14 14:01張映軍許蒙裴一嫚
產(chǎn)權(quán)導刊 2022年1期
關(guān)鍵詞:產(chǎn)權(quán)交易投融資市場化

張映軍 許蒙 裴一嫚

“十四五”時期,新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在疫情沖擊下逆勢而上,成為“兩新一重”投資的重點領(lǐng)域,全國有20多個省份出臺實施新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計劃,新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式再次成為熱點問題?;仡?019年10月10日,山東鐵路投資控股集團有限公司(以下簡稱“山東鐵投集團”)所屬濟青高速鐵路有限公司(以下簡稱“濟青高鐵”)混改引進戰(zhàn)略投資者簽約儀式在山東大廈隆重舉行,山東鐵投集團與戰(zhàn)略投資者中金資本運營有限公司(以下簡稱“中金資本”)、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司(以下簡稱“農(nóng)銀投資”)簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》,標志著濟青高鐵通過產(chǎn)權(quán)交易市場引入外部資本取得重大突破,對山東省高速鐵路市場化融資具有里程碑意義。濟青高鐵通過山東產(chǎn)權(quán)交易中心(以下簡稱“山東產(chǎn)權(quán)”)公開征集遴選引進戰(zhàn)略投資者,成功引入了知名外資機構(gòu)科威特投資局主權(quán)基金的參與,實現(xiàn)同股同權(quán)市場化融資。這是中國高鐵首次引進國外知名機構(gòu),開創(chuàng)中國高鐵引進外資首例,對提升中國高鐵的市場影響力,展示中國高鐵的質(zhì)量、效率、盈利性,推動中國高鐵走出去具有重要的示范意義;也是中國鐵路投融資體制改革與混合所有制改革的投石問路之舉。

濟青高鐵運輸量2021年增長顯著,目前濟青高鐵公司承擔著7條線路的運營管理、建設(shè)管理、委托代建協(xié)調(diào)、前期工作等多項重大任務(wù),涉及里程超過1100公里,為山東人民的高鐵夢而努力奮斗著。

“新鐵投”籌劃百億融資,產(chǎn)權(quán)交易市場試水市場化融資

2018年3月,山東省人民政府發(fā)文批復同意《山東鐵路投資控股集團有限公司組建方案》,將濟青高鐵、山東鐵路投資等四家公司以及省市各級政府投入的資產(chǎn)、資金重組整合組建山東鐵投集團。山東鐵投集團成為山東省綜合交通特別是高鐵等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)國有運營平臺。站在新的歷史起點上,打造全省統(tǒng)一的鐵路投資運營平臺,提升投融資能力,發(fā)揮好政府引導和市場主導作用,共同推進山東省高鐵建設(shè)。山東省委省政府對“新鐵投”推動產(chǎn)融結(jié)合,投融資運作,化解建設(shè)資金壓力等方面寄予厚望。

濟青高鐵作為山東鐵投集團旗下核心子企業(yè),承建的濟南到青島高速鐵路項目被視為山東省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“一號工程”和“脊梁骨項目”,是國家“八橫八縱”高鐵干線網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分,是山東“三環(huán)四橫六縱”高鐵規(guī)劃的重中之重,全長308公里。2018年12月26日,濟青高速鐵路全線貫通正式運行。濟青高鐵的運作模式,無論是建設(shè)、投資、運營,還是融資對接資本市場,都將成為“新鐵投”在山東省高鐵建設(shè)中的試金石和模范樣板。“新鐵投”作為山東省鐵路投資運營平臺,鐵路建設(shè)任務(wù)很重,投融資和建設(shè)資金壓力大。如何盤活濟青高鐵的存量資產(chǎn),減輕鐵路建設(shè)資金的籌措壓力,是“新鐵投”最緊迫的問題。

近年來混合所有制改革進入深水區(qū),產(chǎn)權(quán)交易市場已經(jīng)成為大量的高速公路、鐵路、橋梁、港口等重資產(chǎn)國有企業(yè)混改融資的主戰(zhàn)場。山東產(chǎn)權(quán)作為山東省要素資源融資和混合所有制改革綜合平臺,在全省“雙招雙引”、“新舊動能轉(zhuǎn)化”和要素資源融資領(lǐng)域發(fā)揮著重要的作用,成為國有企業(yè)市場化融資的主要通道之一。山東鐵投集團尋求合作,不但加強與地方政府和傳統(tǒng)融資渠道的合作,同時聯(lián)合山東產(chǎn)權(quán)設(shè)計濟青高鐵市場化融資模式,形成了以股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股、市場化債轉(zhuǎn)股等方式對濟青高鐵進行混改,分批次讓渡濟青高鐵不超過30%股權(quán),通過山東產(chǎn)權(quán)公開征集遴選戰(zhàn)略投資者,擬實現(xiàn)融資金額不低于100億元?!靶妈F投”試水產(chǎn)權(quán)交易市場,市場化融資引入社會資本。目標定位,積極引入多元資本,在互利共贏的前提下,募集超額資金,有效降低企業(yè)負債的風險,化解高鐵建設(shè)壓力。戰(zhàn)略定位,緊盯資本市場,加大改革和引戰(zhàn)的力度,進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),著手啟動濟青高鐵IPO籌劃,爭取成為京滬高鐵后的第二家高鐵上市公司。

“新模式”引進社會資本,市場化融資成效凸顯

濟青高鐵混改方案確定后,改制審計、評估等相關(guān)工作緊鑼密鼓的進行,尋找潛在戰(zhàn)略投資者的工作同步推進。濟青高鐵也搭上順風車亮相山東香港周,向全世界的資本展現(xiàn)山東高鐵,吸引了很多國際資本的眼球。山東產(chǎn)權(quán)通過行業(yè)市場體系營銷推介濟青高鐵,深度挖掘潛在的戰(zhàn)略投資者。最終山東鐵投集團初步鎖定幾家潛在投資者,并進行了多輪次的溝通,山東產(chǎn)權(quán)就混改方案進行優(yōu)化完善調(diào)整。按照審計評估的結(jié)果結(jié)合雙向盡調(diào)和談判的情況,暫定濟青高鐵分次融資,第一輪融資約30億元人民幣,向不少于兩家戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)不超過8.9985%,報山東省政府審批。省政府同意山東鐵投集團通過山東產(chǎn)權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的濟青高鐵的部分股權(quán)進行市場化融資。山東鐵投集團仍為第一大股東,完成此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,繼續(xù)加快推進后續(xù)濟青高鐵混改融資工作。

山東鐵投集團與潛在的戰(zhàn)略投資者深入溝通后,最終對融資金額和股權(quán)比例進行調(diào)整。2019年9月5日,濟青高鐵7.1568%國有股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)公開掛牌征集投資者,融資金額不低于23.86億元。公開征集期間,中金資本旗下廈門中金海潤股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)和中國農(nóng)業(yè)銀行旗下農(nóng)業(yè)投資聯(lián)合在山東產(chǎn)權(quán)正式辦理登記手續(xù),成功入股濟青高鐵。濟青高鐵首輪混改融資高效落地,百億融資破局,并實現(xiàn)了多方面的創(chuàng)新。山東鐵投集團通過產(chǎn)權(quán)交易市場進行市場化融資,摸出了新路徑,開創(chuàng)了新模式,引進知名機構(gòu)融資成效凸顯。

一是中國高鐵第一次引入外資資本。中金資本代理科威特投資局入股濟青高鐵,威特投資局是科威特國家主權(quán)基金,是管理規(guī)模最大的投資基金之一。科威特投資局的參與,也是中國高鐵成功引入外資的第一單。二是探索出外資參與中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新路徑、新模式。中金資本作為中金公司所屬的直投平臺,是國內(nèi)第一批從事基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資機構(gòu),也是我國最大的私募股權(quán)基金。代理威特投資局國家主權(quán)基金投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),是外資入股中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有益嘗試和模式創(chuàng)新。鑒于在法律、營商環(huán)境等方面存在諸多差異,外資直接參與我國國企混改仍存在一些障礙。如存在如何確保外資直接參與的安全性,確保不會對產(chǎn)業(yè)安全產(chǎn)生重大不利影響,股權(quán)比例如何確定等問題。外資以我國投資機構(gòu)為中介參與我國國企混改的方式,能夠減少及降低其在投資流程、投資條件等方面的限制。三是深化了與農(nóng)業(yè)銀行的合作,推動形成了市場化債轉(zhuǎn)股以及投貸結(jié)合的新模式。農(nóng)業(yè)銀行與山東省有著長期穩(wěn)定的合作基礎(chǔ),特別是在濟青高鐵項目創(chuàng)新投貸結(jié)合、市場化債轉(zhuǎn)股的模式大力支持山東高鐵建設(shè),此次農(nóng)銀投資參與濟青高鐵戰(zhàn)略投資,揭開了山東鐵投集團與農(nóng)業(yè)銀行全面合作的新篇章。

“新征程”對標京滬高鐵 ,資產(chǎn)證券化IPO未來可期

2019年10月10日,山東省副省長凌文出席濟青鐵項目引戰(zhàn)簽約活動,并發(fā)表重要講話。濟青高鐵本次混改本著“山東省為主、多方參股、平等協(xié)商、依法合規(guī)”的原則,充分利用市場競爭性、開放性,吸引社會資本參與投資上實現(xiàn)重大突破。此次混改融資按照資本來源多元化和現(xiàn)代企業(yè)制度要求進行了嚴格規(guī)范運作,體現(xiàn)出了鐵路投融資體制改革的核心要求。濟青高鐵作為國家鐵路投融資體制改革后第一條以地方為主投資建設(shè)的高速鐵路,本次引進戰(zhàn)略投資者也是落實中央和山東省政府部署、探索中國高速鐵路項目投融資新模式、推動“雙招雙引”的重要舉措。尤其作為國內(nèi)首個引入國外投資者的高鐵項目,也意味著山東省在加快推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資改革方面走在了全國前列。山東鐵投集團以及濟青高鐵開啟了新的征程,對標京滬高鐵堅定不移的去完成濟青高鐵資產(chǎn)證券化路,堅持不懈的進行市場化融資。

濟青高鐵混改通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股,市場化債轉(zhuǎn)股等形式釋放股權(quán)進行融資,為已經(jīng)運行的濟青高速鐵路和正在建設(shè)的濟萊高鐵等項目提供資金支持,也為山東省高速鐵路建設(shè)多元化投資打開了一扇新的大門。濟青高鐵項目外資入股,實現(xiàn)“同股同權(quán)”為中國其他優(yōu)質(zhì)鐵路項目或企業(yè)身體力行地提供了一條可行的思路。同時,農(nóng)銀投資同業(yè)公司中銀金融資產(chǎn)投資有限公司(下稱“中銀金融”)申請采取市場化債轉(zhuǎn)股方式,按照與農(nóng)銀投資同樣的評估值價格,繼續(xù)購買濟青高鐵股權(quán)。2019年12月,山東鐵投集團向中銀金融協(xié)議轉(zhuǎn)讓6.14億元濟青高鐵股權(quán),進一步優(yōu)化濟青高鐵財務(wù)指標和股權(quán)結(jié)構(gòu),完成了混改第二次融資。未來濟青高鐵還將繼續(xù)釋放股權(quán),堅持市場化融資路徑,完成百億融資謀劃,進一步吸納更多的多元社會資本。濟青高鐵全部釋放股權(quán)比例將控制不超過30%。濟青高鐵也將通過對標京滬高鐵進行IPO,堅定不移的走資產(chǎn)證券化的道路,進一步的打通更加高效的資本市場融資的路徑,建設(shè)山東高鐵,建設(shè)中國高鐵,服務(wù)山東省經(jīng)濟建設(shè)健康發(fā)展。

近年來,山東產(chǎn)權(quán)始終致力于推動“雙招雙引”,服務(wù)國資國企改革,助力國有企業(yè)做強、做優(yōu)、做大。此次助力山東省鐵路投融資領(lǐng)域改革,標志著山東產(chǎn)權(quán)在加快推進國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資改革方面,在同行業(yè)中走在了前列。未來通過產(chǎn)權(quán)交易市場補充新基建項目資本金,加大基礎(chǔ)建設(shè)力度,彌補新基建短板;通過產(chǎn)權(quán)交易市場更好的引入社會資本參與,使財政資金和社會資本平等合作、共擔風險、共享利益,形成政府性投資領(lǐng)域參與主體多元化、公共產(chǎn)品與公共服務(wù)供給市場化的格局,產(chǎn)權(quán)交易市場將發(fā)揮重要的作用。

猜你喜歡
產(chǎn)權(quán)交易投融資市場化
投融資關(guān)注榜(2019.6.16-2019.7.15)
6月投融資關(guān)注榜(5.16-6.15)
4月投融資關(guān)注榜(3.16-4.15)
3月投融資關(guān)注榜(2.16-3.15)
基于可交易產(chǎn)權(quán)的土地征收制度改革研究
我國國有企業(yè)無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易關(guān)鍵問題及對策探究
淺議農(nóng)村資產(chǎn)評估體系的構(gòu)建
互聯(lián)網(wǎng)+背景下的黃梅戲市場化運作模式研究
柳河县| 天峻县| 封丘县| 临邑县| 湖口县| 海安县| 昌吉市| 九江县| 股票| 灌阳县| 霍林郭勒市| 台北县| 沁阳市| 甘洛县| 克拉玛依市| 临颍县| 若尔盖县| 平山县| 新竹市| 紫云| 浑源县| 阿克苏市| 怀远县| 尉氏县| 开封市| 壶关县| 昂仁县| 都昌县| 讷河市| 渭源县| 嘉义市| 宝鸡市| 闸北区| 礼泉县| 泰顺县| 城口县| 靖远县| 中牟县| 邵阳市| 台前县| 阜宁县|