李春蓮 李立平

春耕即將進入最忙時間，鉀肥市場供應不足導致“一貨難求”，而由于供應不足，鉀肥價格也開啟上漲之路。中宇資訊分析師蘇文超表示，短期內鉀肥價格不會再有較為明顯的下滑，國內鉀肥價格或將全面進入4000元/噸的時代。

國內鉀肥價格一路上漲

氯化鉀進口價格再創(chuàng)新高

近期，中國進口鉀肥聯(lián)合談判小組與國際鉀肥供應商加拿大鉀肥公司（Canpotex）達成一致，確定2022年度標準氯化鉀進口價格為CFR590美元/噸（約合人民幣3724元/噸），有效期到2022年12月31日。相比2021年的合同價格247美元/噸，增加了343美元/噸，同比上漲了138.9%。

東亞前海證券研究所的報告稱，近年來，由于全球玉米、小麥、大豆等主要農業(yè)產品期貨價格多數(shù)呈上漲趨勢，從而帶動農民種植積極性提高，拉動了鉀肥需求增長，使得全球氯化鉀市場結束了多年的低迷行情。

隨著鉀肥大合同價格的落定，國內鉀肥價格報價也一路上漲。2月23日，國內氯化鉀出廠報價約為3490元/噸，相較去年同期上漲約七成，創(chuàng)2012年以來新高。為此，“鉀肥龍頭”鹽湖股份也上調了鉀肥價格，出廠噸價為3500元，到站價格為3900元，2月份價格相較1月份調漲410元。“當前國內市場在國產鉀肥和國儲拍賣的兜底下雖暫時較為穩(wěn)定，但實則暗流涌動，隨著多地春耕工作開始有序啟動，短期來看，鉀肥市場整體現(xiàn)貨的缺口會到達頂峰。”蘇文超表示。

華安證券研究報告表示，加拿大、白俄羅斯、俄羅斯三國鉀資源豐富，合計占比超60%，是鉀肥輸出大國。而我國鉀礦相對匱乏，且以液體鉀資源為主，進口依賴度較高。國信證券研報顯示，中國的鉀肥消費量約占全球的25%，但資源儲備僅占全球的9.5%，每年超過半數(shù)的鉀肥需依賴進口。除了向加拿大進口鉀肥外，我國還向白俄羅斯、俄羅斯等國的企業(yè)進口。

尤其是白俄羅斯，每年鉀肥出口約為1000萬公噸-1200萬公噸，約占全球鉀肥供應量的五分之一，是巴西、印度和中國等農業(yè)大國鉀肥的重要進口渠道。但是，由于受美國和歐洲的制裁，導致了白俄羅斯貨物流通的停止。白俄羅斯鉀肥廠（JSC Belaruskali）近期就表示，該公司將無法履行合同，而白俄羅斯鉀肥供應的空缺很可能將對我國以及全球鉀肥市場造成嚴重的沖擊。

“中國與加拿大簽訂的大合同中暫未提及整體的進口數(shù)量，但是由于海運時間較長，即使從當前開始發(fā)運也得至少等待20天至30天才能入海關，‘遠水解不了近渴’?！蓖瑫r蘇文超表示，與加拿大簽訂CFR590美元/噸這一價格后，后續(xù)幾家國外氯化鉀供貨商簽約的到岸價都不會低于這個價格。

鉀肥供應維持偏緊狀態(tài)

價格或將持續(xù)保持高位

據(jù)了解，我國鉀鹽礦床以現(xiàn)代鹽湖型為主，集中分布在青海、新疆和西藏。2021年，國內氯化鉀總產能為860萬噸，供給端高度集中，主要生產企業(yè)有鹽湖股份、藏格礦業(yè)、亞鉀國際、東方鐵塔等。其中，鹽湖股份產量全國第一，2021年公司產量約為502萬噸，銷量約465萬噸。

由于資源的高度集中，導致鉀肥供給處于壟斷競爭狀態(tài)，供需區(qū)域性錯配，中國鉀肥產能增量釋放緩慢，供應偏緊;同時農產品周期帶動鉀肥周期，大合同價格持續(xù)上漲，鉀肥迎來量價齊升。

“近年來國內鉀肥自主供應量有持續(xù)下降的趨勢，疊加當前國產鉀裝置開工率不高，供應方面趨緊，進一步加劇了對外進口的依存度。”金聯(lián)創(chuàng)化肥分析師代莉表示，進口鉀方面，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，各國對于糧食生產的關注度提升，國際鉀肥價格不斷攀升，供應始終維持偏緊狀態(tài)。同時，國際鉀肥供應大國白俄羅斯仍舊在被制裁中，再加上去年大合同總體簽訂并不順利，邊貿地區(qū)俄羅斯總體供應相較于2020年也有一定程度的下滑，這些都導致國內鉀肥整體供應出現(xiàn)一定程度的縮水。

受供給不足影響，自去年以來，鉀肥的價格就始終處于上漲態(tài)勢。受益于氯化鉀產銷穩(wěn)定，鹽湖股份預計，2021年凈利潤為38.8億元-48.8億元。藏格礦業(yè)預告也顯示，2021年該公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為14億元-14.50億元，比上年同期上升511.65%-533.5%。業(yè)績變動主要原因系報告期內子公司格爾木藏格鉀肥有限公司氯化鉀銷售價格相比上年同期有所上升，營業(yè)收入及利潤較上年同期上升。

據(jù)隆重資訊價格監(jiān)測顯示，在鉀肥海運大合同簽訂后，國內60%大顆粒氯化鉀港口高價已達4450元/噸-4700元/噸，而以590美元/噸的進口價格來說，國內氯化鉀的成本價應該在4200元/噸附近，目前國內高價已超過進口成本價。

代莉表示，在當前依舊缺貨的狀態(tài)下，后續(xù)貨源補充需要較長的運輸周期，短期市場依舊會延續(xù)上漲態(tài)勢。國產鉀除青海鹽湖裝置正常生產外，很多生產廠家基本處于停車檢修狀態(tài)，市場供不應求，多數(shù)地區(qū)呈現(xiàn)“一票難求”的狀態(tài)，貿易商手中貨源偏緊，預計2022年鉀肥價格將居高不下。