@董師傅

智能座艙賽道，越來越熱鬧。

新能源汽車的上半年是動力電池，比拼的是在各種環(huán)境下的續(xù)航能力，而下半場則是智能化，為消費(fèi)者帶來更便捷的生活體驗(yàn)，因而智能座艙成為行業(yè)的共識。

那么，智能座艙會對資本市場帶來何種變化？

復(fù)盤來看，汽車座艙也在不斷迭代。

第一代比較簡陋，主要賣點(diǎn)是車載收音機(jī)、磁帶播放器，可以為用戶提供電臺、音樂等較為簡單的車載信息娛樂功能;

第二代電子化程度得到大幅強(qiáng)化，主要賣點(diǎn)是中控屏、車機(jī)系統(tǒng)，可以為用戶提供導(dǎo)航、娛樂等較為豐富的車載信息娛樂功能;

第三代融合了智能技術(shù)，主要賣點(diǎn)是更大的中控屏、液晶儀表盤、HUD（抬頭顯示）、流媒體后視鏡等，帶動車內(nèi)音響、座椅、燈光、顯示等設(shè)備的全面升級，可以為用戶提供信息娛樂、人機(jī)交互、視覺感知等典型功能。

“見智研究”表示：“智能座艙與傳統(tǒng)座艙的主要區(qū)別在于人機(jī)交互能夠更加智能化。一是語音識別、人臉識別、手勢識別都將是人與車智能交互的途徑，而車窗屏幕則是非常重要的載體，用于顯示導(dǎo)航、路況等;二是車內(nèi)娛樂化，隨著車內(nèi)顯示的升級，車載信息娛樂就變成了非常重要的功能，幾乎可以實(shí)現(xiàn)所有在手機(jī)上的功能;三是座艙舒適化，如更舒適可自動加熱的座椅，聲控氛圍燈、智能車載空調(diào)等。”

更為關(guān)鍵的是，汽車智能化也獲得了政策面的支持。

資料來源：羅蘭貝格，汽車之家，中金公司研究部

譬如，2021年7月工信部發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理的意見》要求智能駕駛汽車生產(chǎn)中必須具備駕駛員監(jiān)測DMS功能。

DMS，也就是駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)，能夠通過汽車駕駛艙內(nèi)攝像頭檢測駕駛員在行車過程中的狀態(tài)，識別疲勞駕駛、危險(xiǎn)動作等狀態(tài)并進(jìn)行語音提醒，是智能座艙的重要功能之一。

據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)顯示，2021年1—9 月中國乘用車新車的DMS系統(tǒng)銷量達(dá)25萬套，同比增長244%，滲透率為1.7%;而據(jù)汽車之家的數(shù)據(jù)顯示，2021年新車型DMS搭載率為20.5%，相比2020年增長6.6個(gè)百分點(diǎn)。

眼下，特斯拉、蔚來、理想、小鵬等國內(nèi)外造車新勢力紛紛在智能座艙上做文章，而華為的鴻蒙系統(tǒng)也加入了戰(zhàn)場，大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

一名新能源汽車業(yè)內(nèi)人士表示：“智能座艙不僅僅適用于新能源汽車，傳統(tǒng)燃油車也適用，落地的場景很大?！?/p>

而中金公司認(rèn)為：“隨著智能座艙軟硬件升級，單車價(jià)值量也在不斷提升，將帶來千億級增量市場。具體來看，車載顯示系統(tǒng)大屏、多屏化發(fā)展;行車電腦顯示屏幕中液晶儀表盤逐漸占據(jù)主流;HUD呈現(xiàn)出技術(shù)升級的趨勢，AR-HUD占比提升;車內(nèi)氛圍燈、車載聲樂系統(tǒng)的配置也更加高端化。經(jīng)我們測算，受益于車載信息娛樂系統(tǒng)升級、智能化配置滲透率提升，2025年中國智能座艙市場空間達(dá)1196億元?！?/p>

目前來看，A股有多家公司涉及智能座艙概念，其中三家成為外界的焦點(diǎn)。

聯(lián)創(chuàng)電子是一家涉足光學(xué)鏡頭、攝像模組及觸控顯示一體化的公司，業(yè)務(wù)范疇涵蓋智能手機(jī)、平板電腦、運(yùn)動相機(jī)、智能家居以及智能座艙。

據(jù)公開資料顯示，聯(lián)創(chuàng)電子已有多款鏡頭產(chǎn)品通過Mobileye以及英偉達(dá)認(rèn)證，與特斯拉及多家全球知名汽車一級供應(yīng)商緊密合作，并成為華為車載鏡頭的主供;而在與蔚來的合作中，公司中標(biāo)ET7全部7顆8M車載鏡頭模組。

民生證券認(rèn)為：“公司產(chǎn)能儲備充足，模造玻璃自制率100%，資源向車載光學(xué)傾斜。合肥車載光學(xué)產(chǎn)業(yè)園新規(guī)劃0.5億顆/年車載鏡頭及0.5億顆/年模組，產(chǎn)能規(guī)劃充足強(qiáng)化核心優(yōu)勢。公司與Mobileye、Nvidia、華為、Aurora、大疆等解決方案廠商戰(zhàn)略合作，車載鏡頭與Valeo、Magna、Aptiv、Mcnex、Tesla、蔚來等知名客戶定點(diǎn)簽約。”

德賽西威是國內(nèi)智能汽車龍頭公司之一，2021年全年預(yù)計(jì)凈利潤為8.00億元～8.50億元，同比增長 54.40%～64.05%，扣非凈利潤預(yù)計(jì)為7.85億元～8.35億元，同比增長69.88%～80.70%。

2022年1月，與高通宣布將基于新一代驍龍座艙芯片平臺打造第四代智能座艙系統(tǒng)， 支持多屏聯(lián)動、AR等技術(shù)。

此外，基于英偉達(dá)Xavier芯片開發(fā)的IPU03 搭配于小鵬 P7/P5，基于英偉達(dá)Orin X芯片開發(fā)的IPU04產(chǎn)品已經(jīng)獲得理想汽車的訂單。

圖源：東吳證券

華金證券認(rèn)為：“德賽西威第四代智能座艙系統(tǒng)具備高性能計(jì)算、人工智能引擎、多傳感器處理和豐富網(wǎng)絡(luò)連接能力。作為驍龍數(shù)字底盤技術(shù)重要的組成部分，第四代驍龍座艙平臺通過強(qiáng)大的性能和靈活的軟件配置，滿足智能汽車對分區(qū)或域在計(jì)算、性能和功能性安全方面的需求?！?/p>

星宇股份是一家汽車車燈總成制造商及設(shè)計(jì)方案提供商，產(chǎn)品涉及前照燈、后組合燈、霧燈、氛圍燈等，客戶包括上汽、一汽、寶馬、吉利、奇瑞、紅旗等眾多國內(nèi)外品牌。

氛圍燈是智能座艙的一個(gè)重要特征，可實(shí)現(xiàn)靜態(tài)模式、呼吸模式、音樂律動模式等多種功能，深受女性的喜愛，因而也是一個(gè)不可忽略的細(xì)分賽道。

需要注意的是，智能座艙還遠(yuǎn)未到成熟階段，如果HUD換代不暢、人機(jī)交互發(fā)展受挫等都可能影響智能座艙普及。

另外，聯(lián)創(chuàng)電子、德賽西威、星宇股份的漲幅較大、股價(jià)較高，投資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

董師傅，銀行股業(yè)績這么好，可以買不？每次想買都猶豫，害怕沒有人來拉，不賺錢還可能虧錢。

興業(yè)銀行、平安銀行等多家銀行預(yù)告2021年凈利潤同比增長超過20%，其中江蘇銀行凈利潤增速竟然高達(dá)30.72%，盈利能力杠杠的。然而，銀行股的表現(xiàn)卻大相徑庭，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，申萬一級行業(yè)中的銀行板塊指數(shù)去年全年累計(jì)漲跌幅為-3.65%，不但遠(yuǎn)弱于當(dāng)年上證指數(shù)表現(xiàn)，且在31個(gè)申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名靠后?？偠灾?，銀行股估值已與基本面出現(xiàn)相當(dāng)程度偏離，2022年存在回暖的可能，但能否如大眾預(yù)期的那樣仍不確定，畢竟有的人樂于看銀行股的業(yè)績，而有的人關(guān)注銀行股的風(fēng)險(xiǎn)。

董師傅，晉控煤業(yè)怎么樣？感覺業(yè)績爆表了，會不會是下一個(gè)“潞安環(huán)能”？

晉控煤業(yè)預(yù)告，2021年凈利潤為48.68 億元左右，比上年同期增加39.92 億元左右，同比增長455.84%左右，推算其2021年第四季度凈利潤22.72 億元左右，同比增長1910%，環(huán)比增長84%，賺得盆滿缽滿。此外，其母公司是晉能控股集團(tuán)，為全國第二大煤炭企業(yè)，按照要求未來證券化率達(dá)80%以上，而當(dāng)前僅有24%左右，存在集團(tuán)資產(chǎn)注入上市公司的預(yù)期?？陀^來看，晉控煤業(yè)基本面尚可，但煤炭供應(yīng)緊張的時(shí)刻已經(jīng)過去，爆炒的希望不大。因此，可以關(guān)注其的分紅投資機(jī)會。