農(nóng)一鑫

2021年是“十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，也稱(chēng)為我國(guó)“碳中和”元年，“雙碳”目標(biāo)的重要戰(zhàn)略部署推動(dòng)高碳排放行業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型，同時(shí)為綠色產(chǎn)業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)前景和全新發(fā)展機(jī)遇。繼“十三五”規(guī)劃構(gòu)建綠色金融體系之后，2020年10月通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中，強(qiáng)調(diào)要“加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展。強(qiáng)化綠色發(fā)展的法律和政策保障，發(fā)展綠色金融”。2022年10月16日，習(xí)近平總書(shū)記在黨的二十大報(bào)告中進(jìn)一步提出，完善支持綠色發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)。在此背景下，如何通過(guò)綠色金融服務(wù)“雙碳”目標(biāo)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展是當(dāng)下金融研究的主要熱點(diǎn)問(wèn)題之一。本文在梳理綠色溢價(jià)機(jī)理與分析框架基礎(chǔ)上，探討我國(guó)高碳行業(yè)減排路徑和重點(diǎn)方向，最后提出金融支持碳減排的相關(guān)政策建議。

一、綠色溢價(jià)的提出

（一）碳排放的外部效應(yīng)

經(jīng)濟(jì)主體的碳排放行為外部性主要表現(xiàn)為正、負(fù)外部性?xún)蓚€(gè)方面，其中正外部性在微觀層面集中體現(xiàn)為企業(yè)生產(chǎn)成本降低和收益增加，宏觀層面體現(xiàn)為因全球氣候變暖而誘發(fā)的綠色產(chǎn)品、技術(shù)和生產(chǎn)模式的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新等。碳排放的負(fù)外部性主要表現(xiàn)在污染環(huán)境、惡化氣候、危害人體健康以及導(dǎo)致環(huán)境治理成本激增等宏觀層面。碳排放行為的正外部收益往往被個(gè)體享有，而產(chǎn)生的負(fù)外部危害則由社會(huì)來(lái)承擔(dān)，因此，市場(chǎng)機(jī)制難以自發(fā)糾正過(guò)度的碳排放行為。世界范圍內(nèi)主要的碳排放調(diào)控機(jī)制手段有碳交易和碳稅，前者從總量上對(duì)碳排放進(jìn)行調(diào)控，靈活性較強(qiáng)，后者可避免碳交易市場(chǎng)失靈狀況，穩(wěn)定性高[1]。然而碳排放的社會(huì)成本以及碳價(jià)格的界定在各地域間差異較大，不確定性強(qiáng)[2]。碳稅屬于稅法框架下的內(nèi)容，以?xún)r(jià)格為導(dǎo)向，調(diào)控的靈活性與靈敏度較高，但無(wú)法對(duì)碳排放量進(jìn)行限制。碳交易與碳稅的成本轉(zhuǎn)移機(jī)制必須建立在對(duì)碳價(jià)格的清晰量度上[3]。

（二）綠色溢價(jià)概念

比爾·蓋茨在《怎樣避免氣候?yàn)?zāi)難》一書(shū)中首次提出綠色溢價(jià)的概念，是指某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所利用的替代清潔能源成本與化石能源成本之差，綠色溢價(jià)通常是正值，負(fù)值意味著化石能源的成本相對(duì)較高，經(jīng)濟(jì)主體有動(dòng)力向清潔能源轉(zhuǎn)換，從而減少碳排放。綠色溢價(jià)是一種具有很強(qiáng)操作性的分析工具，使碳交易和碳稅制度能夠更加有機(jī)、有序的發(fā)揮調(diào)控作用，為深刻理解碳減排特質(zhì)與厘清不同政策選擇提供幫助，對(duì)我國(guó)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)碳減排政策選擇及路徑選擇，提供了新的理論依據(jù)。

二、綠色溢價(jià)的分析框架與主要優(yōu)勢(shì)

（一）分析框架

通過(guò)計(jì)算不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所利用的清潔能源與化石能源的成本差異，可尋找實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的有效路徑和具體措施。降低綠色溢價(jià)有兩個(gè)途徑：一是降低清潔能源的使用成本，需要通過(guò)技術(shù)降本收窄綠色溢價(jià)，而技術(shù)降本需要依托規(guī)模效應(yīng)、材料替代和效率提升這三條核心技術(shù)路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)；二是增加化石能源的成本，提高化石能源排放成本則需要充分運(yùn)用碳交易與碳稅等調(diào)控工具，建立碳價(jià)格體系以及綜合發(fā)展的碳減排政策體系（見(jiàn)圖1）。兩個(gè)途徑均需要依托宏觀政策支持，從社會(huì)治理的角度入手，加強(qiáng)社會(huì)治理，轉(zhuǎn)變生活理念，包括倡導(dǎo)節(jié)能節(jié)約的個(gè)人生活習(xí)慣、綠色城市的規(guī)劃與基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)等。“綠色溢價(jià)”為碳減排目標(biāo)提供了綜合性的分析框架，在這一過(guò)程中需要細(xì)化不同碳排放與綠色溢價(jià)經(jīng)濟(jì)主體的減排路徑及其適用政策。

圖1 綠色溢價(jià)的分析框架

綠色溢價(jià)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，隨著零排放技術(shù)的大規(guī)模使用，可能導(dǎo)致對(duì)有排放技術(shù)的需求下降，例如清潔能源發(fā)電的大量使用將會(huì)影響對(duì)火力發(fā)電的需求，從而降低化石能源的價(jià)格以及有排技術(shù)的生產(chǎn)成本，這可能導(dǎo)致綠色溢價(jià)的反彈[4-5]。在零排放技術(shù)大規(guī)模推廣的情況下，化石能源價(jià)格的漲跌壓力都會(huì)出現(xiàn)，綠色溢價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)反復(fù)出現(xiàn)，甚至可能會(huì)降低整個(gè)社會(huì)的碳中和動(dòng)力。因此，需要在大規(guī)模使用零排放技術(shù)時(shí)，強(qiáng)調(diào)使用包括社會(huì)治理方式來(lái)限制化石能源產(chǎn)能重新擴(kuò)張。

（二）綠色溢價(jià)的優(yōu)勢(shì)

相較于碳價(jià)格分析，綠色溢價(jià)有以下三個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是綠色溢價(jià)是一種碳價(jià)格的綜合分析工具，既可以把碳稅、碳交易作為載體，也可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新以及降本增效等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)；二是綠色溢價(jià)是一種動(dòng)態(tài)的衡量工具，估算當(dāng)前的成本差異，分析未來(lái)可能的演化路徑，不涉及對(duì)未來(lái)不確定性的評(píng)估，可操作性更強(qiáng)；三是綠色溢價(jià)具有較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性特征，公共政策、商業(yè)模式、技術(shù)條件等差異可導(dǎo)致的各行業(yè)綠色溢價(jià)存在較大差異，因此，需要根據(jù)不同行業(yè)的綠色溢價(jià)，評(píng)估與之相對(duì)應(yīng)的政策措施的可行性。創(chuàng)新是降低綠色溢價(jià)的核心，這一理念的使用能夠引發(fā)更多對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)注，并促進(jìn)技術(shù)提升。

三、基于綠色溢價(jià)的碳減排重點(diǎn)方向

2016年，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布了《關(guān)于切實(shí)做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)重點(diǎn)工作的通知》，將石化、化工、鋼鐵、建材、有色、造紙、電力、交通運(yùn)輸中的航空作為重點(diǎn)排放行業(yè)。不同行業(yè)的綠色溢價(jià)存在巨大的差異，例如隨著綠色電力的發(fā)展，電力行業(yè)的綠色溢價(jià)大幅降低，而綠色溢價(jià)最高的建材行業(yè)與最低的有色行業(yè)之間可相差38倍[6]。一個(gè)行業(yè)綠色溢價(jià)的高低說(shuō)明了該行業(yè)使用替代技術(shù)的成本大小與實(shí)現(xiàn)零排放的難度高低。減排難度主要取決于碳排放結(jié)構(gòu)，如生產(chǎn)制造過(guò)程中來(lái)源于非電的碳排放占比越高，則需要通過(guò)行業(yè)自身技術(shù)路線的變更、升級(jí)或碳捕捉降低碳排放，相應(yīng)的綠色溢價(jià)就越高[7]。

（一）電力行業(yè)

電力行業(yè)是我國(guó)最大的碳排放部門(mén)，包含工業(yè)、居民等全部用電部門(mén)的電力耗能碳排放在內(nèi)，電力部門(mén)碳排放量占全國(guó)碳排放總量的40%以上[8]。電力行業(yè)的成本計(jì)算包括發(fā)電、消納、輸配三個(gè)環(huán)節(jié)，在發(fā)電側(cè)，電力結(jié)構(gòu)中不同能源（火電、水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電）占比，以及各自的度電成本顯著影響綠色溢價(jià)水平。2021年全國(guó)可再生能源發(fā)電量達(dá)24853億千瓦時(shí)，其中水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)發(fā)電量分別為13401億千瓦時(shí)、6556億千瓦時(shí)、3259億千瓦時(shí)、1637億千瓦時(shí)。隨著可再生能源規(guī)模的增長(zhǎng)，以非化石能源的低度電成本驅(qū)動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將大大降低發(fā)電環(huán)境綠色溢價(jià)。根據(jù)國(guó)際可再生能源署（IRENA）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去10年，陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電和太陽(yáng)能光伏發(fā)電成本分別下降了39%、29%和82%。根據(jù)2020年中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，我國(guó)光伏發(fā)電的平均成本從0.36元/千瓦時(shí)下降至0.15元/千瓦時(shí)（最低上網(wǎng)電價(jià)）。我國(guó)陸上風(fēng)電、海上發(fā)電每度電的成本分別下降至0.25元/千瓦時(shí)和0.54元/千瓦時(shí)。與傳統(tǒng)化石能源因需求增加引發(fā)成本上升的資源屬性不同，隨著清潔能源的需求提升，光伏、電化學(xué)電車(chē)等新能源技術(shù)主要從規(guī)模效應(yīng)、材料迭代、效率提升三個(gè)維度降低能源技術(shù)成本。未來(lái)隨著技術(shù)發(fā)展與規(guī)模效應(yīng)，風(fēng)電、光伏發(fā)電成本仍有較大下行空間。

根據(jù)據(jù)中金公司估算，2021年電力行業(yè)綠色溢價(jià)比例為17%，其中消納環(huán)節(jié)帶來(lái)的碳中和成本較高。在消納端，電力系統(tǒng)需要調(diào)用各種資源配合可再生能源運(yùn)行，在不顯著增加系統(tǒng)成本的前提下接納可再生能源的容量。遠(yuǎn)距離大容量輸電能力的不足以及電網(wǎng)調(diào)峰能力不足是制約區(qū)域新能源消納的關(guān)鍵問(wèn)題。因此，目前火電調(diào)峰仍然是成本最低的電網(wǎng)調(diào)度消納方式，仍需要進(jìn)一步提高抽水蓄能和電化學(xué)儲(chǔ)能等電網(wǎng)靈活性資源的調(diào)度。

（二）制造業(yè)

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)對(duì)能源消耗和二氧化碳排放貢獻(xiàn)巨大。依據(jù)中國(guó)碳核算數(shù)據(jù)庫(kù)，鋼鐵、水泥、化工（包括石油化工與基礎(chǔ)化工）、有色等高耗能制造業(yè)的碳排放量占制造業(yè)年均二氧化碳排放總量的80%以上，全國(guó)碳排放量的25%以上[9]。高耗能制造業(yè)的碳排放可分為電力與非電力排放兩個(gè)部分，電力部分的低成本減排主要通過(guò)將火電轉(zhuǎn)化為風(fēng)電、光伏發(fā)電等非碳化電力來(lái)實(shí)現(xiàn)，但是目前非電力部分減排唯有技術(shù)革新與通過(guò)碳捕捉的方式完成，因此綠色溢價(jià)成本較高，特別是水泥等產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝不可避免產(chǎn)生碳排放，需借助高成本的氫能、碳捕捉等技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳中和。

高耗能制造業(yè)的減排路徑，除對(duì)行業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量進(jìn)行一定限制以外，需要通過(guò)公共政策工具（如碳稅、碳交易機(jī)制、試點(diǎn)補(bǔ)貼機(jī)制）等方面鼓勵(lì)企業(yè)自主減排，推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能整體升級(jí)。另外，引入碳交易機(jī)制作為行業(yè)減排的激勵(lì)政策，通過(guò)碳交易讓企業(yè)獲取的額外收入，彌補(bǔ)其技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的高綠色溢價(jià)代價(jià)。

（三）交通運(yùn)輸業(yè)

交通運(yùn)輸是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。隨著貿(mào)易的增長(zhǎng)和人員流動(dòng)的增加，交通運(yùn)輸需求繼續(xù)上升。交通運(yùn)輸中的碳排放主要來(lái)源于運(yùn)輸過(guò)程中交通運(yùn)輸工具燃料燃燒產(chǎn)生的二氧化碳排放，因此，為實(shí)現(xiàn)減排利用新能源替代化石燃料必然需要付出的額外成本。根據(jù)國(guó)際能源署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)交通運(yùn)輸碳排放中，公路排放超過(guò)80%，雖然航空碳排放占比不高，但是飛機(jī)用氫成本和航空燃油成本差距大，相比公路運(yùn)輸，航空運(yùn)輸?shù)木G色溢價(jià)高，脫碳難度大[10]。整體而言，交通運(yùn)輸碳排放取決于三個(gè)因素：周轉(zhuǎn)量上行、燃油效率提升以及低碳或物探能源替代傳統(tǒng)化石能源，例如電動(dòng)車(chē)、生物質(zhì)航空燃料以及液化天然氣船舶等。未來(lái)交通運(yùn)輸需求總量的增長(zhǎng)將導(dǎo)致該行業(yè)的碳排放量持續(xù)增加，新能源替代的成本加劇，減排難度加大。推動(dòng)交通運(yùn)輸行業(yè)的碳中和必須依靠技術(shù)創(chuàng)新和政策治理的共同作用。

通過(guò)對(duì)以上三類(lèi)行業(yè)的分析表明，得益于規(guī)模效應(yīng)、材料替代和效率提升三大因素，風(fēng)電與光伏發(fā)電的成本大幅下降，清潔能源發(fā)電逐漸實(shí)現(xiàn)比化石能源更低的成本。對(duì)當(dāng)下綠色溢價(jià)較高的制造業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)而言，技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新是綠色溢價(jià)大幅下降的重要節(jié)點(diǎn)。技術(shù)創(chuàng)新是降低綠色溢價(jià)的重要方式，而經(jīng)濟(jì)層面的技術(shù)成熟度是決定綠色溢價(jià)的重要因素。綠色溢價(jià)分析框架的兼容性體現(xiàn)在一方面促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，降低零碳技術(shù)的成本，另一方面提升碳排放成本，二者綜合實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

四、金融支持碳減排的主要建議

（一）借助結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具拉動(dòng)投資

清潔能源的規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)帶來(lái)發(fā)電成本的大幅下降，體現(xiàn)了清潔能源的制造業(yè)屬性，也體現(xiàn)了大規(guī)模的投資需求在促進(jìn)碳中和技術(shù)進(jìn)步中的重要作用。高碳排放低綠色溢價(jià)的電力行業(yè)的技術(shù)水平相對(duì)成熟，行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型已進(jìn)入更加完善的市場(chǎng)化階段。從綠色信貸行業(yè)投向來(lái)看，截至2022年3月，電力行業(yè)綠色信貸余額4.82萬(wàn)億元，占比21.72%，交通運(yùn)輸業(yè)綠色信貸余額4.13萬(wàn)億元，占比20.50%（見(jiàn)表1）。預(yù)計(jì)截至2030年，發(fā)電部門(mén)新增風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電設(shè)備投資約3萬(wàn)億元，新增抽蓄、儲(chǔ)能、火電靈活性改造等保障類(lèi)投資約8000億元，新增配網(wǎng)投資、電網(wǎng)補(bǔ)強(qiáng)投資等滿(mǎn)足新能源發(fā)展投資約4500億元[11]。面對(duì)巨大的電力市場(chǎng)投資需求，要充分發(fā)揮綠色金融促進(jìn)投資的功能，通過(guò)引導(dǎo)低息金融資源或降低投資門(mén)檻，吸引更多社會(huì)資源共同推進(jìn)新型電力系統(tǒng)建設(shè)。

表1 綠色信貸分行業(yè)投向（萬(wàn)億元）

中國(guó)人民銀行于2021年11月正式推出碳減排支持工具，通過(guò)“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，按貸款本金的60%向金融機(jī)構(gòu)提供資金支持，利率為0.75%，重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)碳減排領(lǐng)域。碳減排支持工具是綠色金融的重要手段，與支農(nóng)、支小再貸款等同屬結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，但碳減排支持工具沒(méi)有額度限制，可以頻繁使用和調(diào)整。同時(shí)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議于2021年11月提出，設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款，綠色發(fā)展領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性貨幣政策持續(xù)加碼。

（二）靈活創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)模式

綜上分析可知，不同行業(yè)實(shí)施減排的技術(shù)難度不同，部分高綠色溢價(jià)行業(yè)的減排成本與技術(shù)可行性方面仍然存在較大障礙，綠色投資回報(bào)周期與收益率的不確定性較高。因此，該行業(yè)提前減排的動(dòng)力可能會(huì)降低，導(dǎo)致部分綠色投資需求被抑制。隨著綠色技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富，銀行等金融機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)模式，創(chuàng)新開(kāi)辦碳匯質(zhì)押貸款和生態(tài)貸等信貸新產(chǎn)品，通過(guò)發(fā)行綠色債券，開(kāi)展綠色并購(gòu)、綠色銀團(tuán)、綠色資產(chǎn)證券化、綠色保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，有效解決貸款期限與綠色項(xiàng)目期限錯(cuò)配以及綠色項(xiàng)目融資難問(wèn)題。

在綠色資本市場(chǎng)方面，目前我國(guó)綠色股權(quán)年均投資規(guī)模僅為424億元，直接融資占比較低，發(fā)展程度相對(duì)滯后，這限制了金融部門(mén)對(duì)行業(yè)的資金支持。由此可見(jiàn)，在實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的過(guò)程中，有必要推動(dòng)大規(guī)模的綠色技術(shù)直接投資以助力綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，這需要持續(xù)依靠政策驅(qū)動(dòng)為主、股權(quán)投資為輔的綠色金融模式引導(dǎo)推動(dòng)綠色低碳技術(shù)的升級(jí)，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展。

（三）加大綠色風(fēng)險(xiǎn)投資保障力度

自2013年以來(lái)，與環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)相關(guān)的政策陸續(xù)出臺(tái)，明確提出在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域建立環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度，提升環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)投保主體規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)保障額度，為高綠色溢價(jià)高排放行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)力風(fēng)險(xiǎn)保障。保險(xiǎn)業(yè)因具有在全社會(huì)范圍內(nèi)管理風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，使得其在商業(yè)經(jīng)營(yíng)中具有鮮明的社會(huì)屬性，例如在污染治理、生態(tài)保護(hù)、資源利用、應(yīng)對(duì)氣候變化等方面，發(fā)揮出與政府管理公共產(chǎn)品類(lèi)似效果。

綠色保險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的工具，目前綠色保險(xiǎn)的種類(lèi)日益豐富，除了環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)和巨災(zāi)保險(xiǎn)，還有光伏電站運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)、新能源保險(xiǎn)、綠色建筑保險(xiǎn)、綠色增信保險(xiǎn)、碳排放配額質(zhì)押融資保險(xiǎn)、氣候和綠色大宗商品指數(shù)保險(xiǎn)等一系列保險(xiǎn)產(chǎn)品。在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)由高碳向低碳轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，企業(yè)在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和綠色技術(shù)開(kāi)發(fā)過(guò)程中充滿(mǎn)不確定性。保險(xiǎn)業(yè)作為風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)，將幫助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)綠色技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型實(shí)踐中擁有更大的“試錯(cuò)空間”。

（四）拓展金融科技應(yīng)用場(chǎng)景

在實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的過(guò)程中，金融科技在綠色信貸、環(huán)境效益測(cè)算、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理和ESG（環(huán)境、社會(huì)、公司治理）評(píng)估等應(yīng)用場(chǎng)景的運(yùn)用較為廣泛。目前，我國(guó)綠色信貸市場(chǎng)規(guī)模無(wú)法滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的融資需求，商業(yè)銀行需應(yīng)用金融科技進(jìn)一步優(yōu)化環(huán)境效益計(jì)算模型與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)因子評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)對(duì)綠色產(chǎn)品總體收益率的精確把控，進(jìn)而推進(jìn)綠色信貸的資產(chǎn)證券化發(fā)展。建立成熟完善、品種齊全的綠色信貸體系，需要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和規(guī)模需求的用戶(hù)，自主研發(fā)和匹配差異化風(fēng)險(xiǎn)、期限的全品類(lèi)綠色投資產(chǎn)品，探索發(fā)展以用能權(quán)、排放權(quán)等為質(zhì)押物的綠色信貸模式。

由于綠色項(xiàng)目的識(shí)別是綠色金融中必經(jīng)的流程，增加了綠色項(xiàng)目融資的資金成本，也就降低了綠色項(xiàng)目的融資優(yōu)勢(shì)。而建立智能化的綠色資質(zhì)認(rèn)證流程可大幅度縮短綠色認(rèn)證周期，減少自行提交資料比重和人工執(zhí)行盡職調(diào)查流程，能有效降低道德風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)，以及有效簡(jiǎn)化綠色識(shí)別認(rèn)證程序。各商業(yè)銀行可建立包括綠色企業(yè)、上下游供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)和環(huán)保監(jiān)管機(jī)構(gòu)等多方參與的綠色供應(yīng)鏈金融體系，將綠色項(xiàng)目貸款信息等實(shí)時(shí)上傳，并在區(qū)塊鏈記錄該綠色項(xiàng)目的歷史合同履行情況、非敏感財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，實(shí)現(xiàn)從原料到成品的全流程可追溯，在對(duì)綠色項(xiàng)目資金使用進(jìn)行有效監(jiān)管的同時(shí)，精準(zhǔn)定位綠色金融需求，并將違約率保持在較低水平，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體綠色水平。金融科技可以在綠色資產(chǎn)識(shí)別、認(rèn)證與溯源、風(fēng)險(xiǎn)與能效管理、信息披露與共享平臺(tái)等各個(gè)環(huán)節(jié)為綠色金融和綠色發(fā)展賦能。