羅小古

自首款寶寶類產(chǎn)品面世以來，零錢理財一直備受年輕客戶的關(guān)注。2020年12月招商銀行推出了一款邊花邊賺的理財產(chǎn)品——朝朝寶，平均7日年化收益率可以達(dá)到3%以上，高于其他同類理財產(chǎn)品。

朝朝寶憑借其“高收益”“高流動性”“靈活支取”三大亮點受到了廣大投資者的熱烈追捧。用時僅9個月，就成為銀行業(yè)零錢理財?shù)臉?biāo)桿。

朝朝寶的優(yōu)勢

從資金安全性來看，朝朝寶的底層資產(chǎn)實際上是5只代銷理財產(chǎn)品，運作人是招行下屬理財子公司——招銀理財。這5只代銷理財產(chǎn)品，投資范圍、規(guī)模、費率、策略均是相同的，投資標(biāo)的也很安全，屬于R1低風(fēng)險。再加上銀行信譽的背書，極大地為投資者保障了資金安全，意味著投資者可以放心地用生活費、購房款這些不容有失的資金購買朝朝寶。

從投資門檻來看，與大多數(shù)貨幣基金一樣，朝朝寶也是一分錢起購，轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出均不收取任何費用，更低的門檻為產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)帶來了更多的流量，吸引了更多長尾客群。

從產(chǎn)品組合來看，朝朝寶實際上由5只代銷理財產(chǎn)品（招銀理財聚寶盆1-5號）組成，合計轉(zhuǎn)入月上限為5萬元;轉(zhuǎn)入時通過智能分析客戶持倉及每只產(chǎn)品7日年化收益率，合理分配每只產(chǎn)品轉(zhuǎn)入金額。這5個理財計劃是同源理財產(chǎn)品，其投資范圍、規(guī)模、費率、策略等都相同。

從底層資產(chǎn)來看，貨幣基金的7日年化收益率在2.0%左右，而朝朝寶卻可以達(dá)到3.0%左右的更高收益率，原因主要在于資金投向不同，朝朝寶投資的5只理財計劃的投資品種主要為高等級信用債券、同業(yè)存款、存單等投資產(chǎn)品且維持較低久期水平，而貨幣基金的投資品種主要為債券與銀行存款等產(chǎn)品。

從靈活支取來看，朝朝寶底層的5只理財產(chǎn)品每只每日的快速贖回額度最高為1萬元，5只產(chǎn)品累計每日快速贖回額度最高為5萬元，超普通貨幣基金每日1萬元的快贖額度，無須手動贖回，可直接用于支付、轉(zhuǎn)賬和還款，支付金額優(yōu)先扣活期，差額由朝朝寶自動贖回補齊，極大增強(qiáng)了支付的便利性。目前朝朝寶的靈活支取功能廣泛應(yīng)用于轉(zhuǎn)賬取現(xiàn)、微信支付寶支付、買理財基金、還信用卡房貸車貸、代扣代繳水電費等生活場景。

秒殺同類產(chǎn)品

本質(zhì)上來說，朝朝寶的資金投向可以看成是投向一款現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，但招行將其拆分成了5款產(chǎn)品，通過這種方式，不僅提高了產(chǎn)品的最高贖回金額，也能夠充分發(fā)揮智能投顧的作用為客戶實現(xiàn)利益最大化。朝朝寶作為寶寶類產(chǎn)品的一員，不同于普通的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，直接秒殺同類產(chǎn)品。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的717只全開放現(xiàn)金管理型產(chǎn)品中，個人投資起點≥5萬元的有346只，占比48.26%;個人投資起點≥1萬元的有629只，占比87.72%。朝朝寶申購起點為0.01元，以 0.01 元或 0.01 元的整數(shù)倍遞增，與普通現(xiàn)金管理型產(chǎn)品普遍的1萬甚至5萬元的投資起點相比，幾乎無投資門檻，對投資者的資金量無要求，客戶群體更廣泛，有利于及時吸納客戶閑散資金，培養(yǎng)客戶投資習(xí)慣，增強(qiáng)客戶黏性。

僅從超低個人投資起點和遞增金額來講，雖然朝朝寶相較普通現(xiàn)金管理型理財產(chǎn)品具備一定優(yōu)勢，但既非首創(chuàng)也非目前僅有，中銀理財、交銀理財?shù)榷嗉毅y行和理財子公司也推出過多款較為類似的每日開放現(xiàn)金管理型產(chǎn)品，其中個人投資起點≤1元的有78只產(chǎn)品，部分產(chǎn)品對比如表2。

朝朝寶不限支付場景，無須主動贖回也能消費、投資和還款，可以做到靈活存取，支付方式與普通儲蓄卡相同，無須額外操作，大大提升了資金使用的靈活性。在資金贖回方面，投資者可選擇全額或部分贖回，產(chǎn)品組合內(nèi)的單只產(chǎn)品每個自然日提供1萬元額度的“快速贖回”，投資者每天可實現(xiàn)5萬元“快速贖回”，相比普通現(xiàn)金管理型產(chǎn)品的T+1贖回到賬速度更快。

普通現(xiàn)金管理型理財產(chǎn)品基本不支持直接消費，必須先主動進(jìn)行資金贖回操作，即使快速贖回，資金到賬也需要一定時間，而且每天的快速贖回有限額，超出部分普通贖回最快T+1到賬，在資金使用的靈活性上朝朝寶的優(yōu)勢非常顯著。資金使用上的靈活性是朝朝寶從眾多相似產(chǎn)品中脫穎而出吸引眾多投資者的主要因素。

本質(zhì)上來說，朝朝寶是一款固收類理財產(chǎn)品，而余額寶則為貨幣基金。二者在多方面均類似，具體來說，兩者都兼具低風(fēng)險和高流動性的特征，但相比起來朝朝寶在流動性上更勝一籌：朝朝寶快速贖回時可實時到賬，該產(chǎn)品每日快速贖回限額為5萬元;而余額寶快速贖回后預(yù)計約2小時內(nèi)到賬，且每日贖回限額為1萬元。從收益率方面來看，朝朝寶自成立以來，其收益率基本穩(wěn)定在3.1%左右，而余額寶的7日年化收益率近期已下降到2.1%左右，二者的差異較為明顯。

朝朝寶作為招商銀行的王牌產(chǎn)品之一，比同業(yè)的零錢理財服務(wù)等多了智能投顧的概念，又比智能投顧多了多場景實時消費的功能，因此一經(jīng)推出就在市場上取得強(qiáng)烈的反響，憑借其獨特的閃光點，獲得了投資者與業(yè)界雙向叫好的成績。

從更深層次看，朝朝寶的成功還得益于招商銀行新的銷售策略，通過將理財產(chǎn)品智能化、場景化，逐漸與年輕人建立連接，進(jìn)而收獲了更多年輕客群，搶占了更多財富市場。