張鈞

（萬方金融控股有限公司，北京 100029）

本文主要對我國企業(yè)投融資管理的潛在風險展開分析，旨在幫助企業(yè)增強自身的風險預測能力和防控能力。同時，對部分企業(yè)項目存在的風險進行了科學的分析，并在評估基礎上，提出提升風險管控能力的策略。經過以上操作，企業(yè)的風險管控水平得到了明顯的提升，企業(yè)的經濟效益水平和社會效益水平達到了新的高度。

一、企業(yè)投資管理風險的主要表現形式

（一）缺乏有效的風險投資環(huán)境

目前，我國很多企業(yè)的投資管理存在很大的風險，出現這種情況的主要原因是企業(yè)缺乏有效的風險投資環(huán)境，所以大部分企業(yè)沒有規(guī)范的風險投資管理模式，在風險投資過程中缺乏明確的要求和策略。企業(yè)在投資過程中，還會出現或大或小的風險，而造成這種情況的主要原因是缺乏良好的政策環(huán)境和市場環(huán)境。政策環(huán)境的不到位使企業(yè)在投資過程中面臨很多潛在風險。除此之外，我國目前對企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的管理還不夠到位，導致政府對企業(yè)項目投資的支持力度不足，這些原因使企業(yè)缺乏完全有效的風險投資環(huán)境。

（二） 缺乏科學的投資風險決策

我國企業(yè)在投資管理的過程中，常常因為缺乏科學的投資風險決策，加劇投資過程中的風險。另外，企業(yè)在投資過程中，不重視可行性市場調研，會導致企業(yè)的投資管理缺乏權威的科學依據。企業(yè)投資時，需要對投資過程的每一個方面進行科學的分析論證和理性的決策，只有這樣才能降低企業(yè)的投資風險。但是，很多企業(yè)在投資過程中，只重視投資產生的效益，而忽略了投資風險的存在，很容易出現盲目投資的狀況。

（三）缺乏及時的投資風險管控

由于我國企業(yè)在風險投資管理方面起步較晚，再加上很多企業(yè)對項目投資的認識不足，投資風險管控并不及時。很多企業(yè)在開展管理工作時，往往忽略投資風險管理，無法根據市場變化作出正確判斷，更不能對隨時出現的風險作出積極應對。除此之外，還有一部分企業(yè)在進行項目投資的過程中，由于缺乏專業(yè)的風險管控，風險管控工作不具有規(guī)范性和時效性，對隨時可能出現的投資風險的應對過于被動滯后。由此可見，企業(yè)投資風險管控意識的缺乏，會直接導致企業(yè)風險管控不夠及時，嚴重影響企業(yè)的投資效益和長期發(fā)展。

二、企業(yè)投資管理風險的應對策略

（一）及時了解投資環(huán)境

就目前的情況而言，企業(yè)在投資之前，一定要先對投資環(huán)境進行深入的分析，分析投資環(huán)境的目的是保證投資的安全性。為了提升企業(yè)投資的安全性，企業(yè)可以在投資的過程中選擇一部分市場競爭力適中的行業(yè)進行投資。例如，可以選擇市場比較成熟的公共基礎設施建設或關系民生能源的行業(yè)。另外，企業(yè)在投資管理的過程中，需要結合自身的實際狀況和所占份額實施投資。想要做到這一點，企業(yè)首先需要詳細了解市場投資環(huán)境，只有對投資環(huán)境有充分的了解，才能更好地防范市場風險。最后，企業(yè)還應該了解具體的投資規(guī)模，從而根據自身的經濟能力，對投資范圍作出適當調整。

（二）科學決策

為了保證企業(yè)投資的科學性和合理性，企業(yè)應該在投資前對投資風險進行詳細的了解分析。例如，企業(yè)投資前應對投資項目的發(fā)展趨勢、市場運行、市場環(huán)境以及運營風險進行詳細的了解與分析，同時拓展投資風險分析的廣度和深度。不僅如此，企業(yè)還需要根據市場規(guī)律提前判斷投資風險，并制訂相對合理的處置預案，從而制定出科學、合理和嚴謹的投資決策，最大限度地為企業(yè)投資作貢獻。企業(yè)提升投資決策的科學性，有利于降低投資過程中面臨的風險。

（三）管控投資風險

企業(yè)在進行風險投資前，還需要增強投資風險管控意識，只有這樣，企業(yè)的項目投資才能夠順利地進行。所以，企業(yè)如果想提升投資效益，首先要增強風險意識，只有風險管控意識增強了，企業(yè)才能夠及時進行投資風險管控。除此之外，企業(yè)的具體投資項目與投資風險有直接聯系，所以企業(yè)在投資過程中，需要及時地評估判斷投資風險。另外，企業(yè)想要強化投資風險意識，就需要慎重考慮一些不夠熟悉的項目投資，其次還需要對自身的財務狀況進行及時的評估，規(guī)避一部分回報較低的項目，從而及時處理投資風險，使投資風險得到有效及時的管控。

三、企業(yè)融資管理風險的主要表現形式

（一）資金無法按期償還

目前很多企業(yè)出于一些特殊的目的，如爭取貸款，盲目投資了很多并不熟悉的領域，融資到期后無法按期償還。融資活動與企業(yè)具體的經濟活動之間的聯系是非常密切的，在通常情況下，企業(yè)先產生投資需求，再按照需求進行融資。但是也有一部分企業(yè)所處的社會環(huán)境復雜，市場化程度不高，獨立性不強，企業(yè)的生產經營活動并不完全依靠自身。因此，當地政府會出于地方保護的初衷，對企業(yè)進行融資干預。以某面粉行業(yè)的小型企業(yè)為例，政府為了使其承擔當地政府的社會職能，通過給予優(yōu)惠政策、協助融資等方式，將該企業(yè)改造成供熱公司。供熱公司成立后，又陸續(xù)進行基建建設，不久之后，該企業(yè)由于產業(yè)政策的調整被迫關閉，雖然已經通過了土地、環(huán)評、安評、取水以及排污等有關部門的驗收，且各項手續(xù)均齊全，但由于企業(yè)不符合相應的政策，項目被迫擱淺，最終基建投資無法收回，企業(yè)蒙受了巨大的損失。企業(yè)資金鏈的斷裂會導致融資資金無法按期償還，企業(yè)被迫重整，使企業(yè)的長期發(fā)展受到嚴重影響。

（二）前期調查不夠全面

目前，還有很多企業(yè)在融資的過程中，出現對目標企業(yè)前期調查不到位的狀況。如果前期調查不到位，且沒有經過專業(yè)人員的審計和評估，就提前支付部分收購款，那么支付結束之后，會發(fā)現實際狀況與預期情況存在較大差別，使企業(yè)陷入兩難的局面。這一問題不僅僅存在于民營企業(yè)，部分大型國企也存在這方面的問題。企業(yè)為了有效提升投資收益，會專門成立一些投資子公司或投資平臺來收購部分與企業(yè)自身主流業(yè)務相關的小型企業(yè)，而這些投資子公司或投資平臺的投資資金除了部分來源于股東投入外，大部分都是通過其他融資途徑獲取的。

某國企控股的實業(yè)公司為了拉長自身產業(yè)鏈，收購與自身主流業(yè)務有聯系的小型企業(yè)的部分資產。由于被收購的小型企業(yè)規(guī)模過小，融資公司在進行前期調查時，流程會非常簡單。

（三）后期戰(zhàn)略規(guī)劃缺乏

企業(yè)在融資過程中，往往缺乏一種系統(tǒng)性的融資戰(zhàn)略，缺乏后期戰(zhàn)略規(guī)劃，無效的投資會使融資規(guī)劃受到影響，從而滋生債務違約問題，長此以往還會影響企業(yè)的正常經營［1］。目前，隨著資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)的融資方式也開始呈現出多樣化的特點，融資渠道逐漸得以拓寬。尤其是其中一部分的核心產業(yè)和某些競爭力很強的地方性企業(yè)，經常依靠自身信用募集資金。在沒有進行充分研究且缺乏后期戰(zhàn)略規(guī)劃的前提下，如果企業(yè)盲目擴大生產會導致產能過剩，使資金回流不暢，極易導致債券到期之后不能得到兌付，給企業(yè)自身造成非常嚴重的影響。

（四）企業(yè)管控能力不足

企業(yè)在融資過程中，由于管控能力有限，往往缺乏對融資項目的監(jiān)控和跟蹤，導致項目管理過程中出現漏洞，造成資產的丟失以及浪費。這樣的現象主要存在于某些大型的公共設施投資中［2］，而此類建設項目支出過程中的前期資金來源主要是政府撥款，所以前期資金較為充足，但隨著項目建設周期的延長，地域跨度逐漸變大，企業(yè)的管控能力面臨更高的要求。如果此時企業(yè)要進行融資，但在管理過程中缺乏對財務和資產的記錄，很容易導致項目支出管理混亂，最終使企業(yè)的項目財務分析缺乏一定的依據，造成資金回流預估失誤，并給融資管理帶來風險。

四、企業(yè)融資管理風險的應對策略

（一）匹配合適的融資結構

企業(yè)在融資過程中，需要遵循原本的資金架構，再全面分析每種因素，具體可從兩個方面進行。首先，要根據企業(yè)的具體資金來源，承擔相應的風險，還需要結合企業(yè)自身的特點，選取合適的融資方式［3］。其次，企業(yè)應該根據詳細的還款時間和資金架構，選擇合適的資金使用周期，使企業(yè)的還款時間和還款數量得到均衡，促使還款時間過于集中和貨幣資金不足等問題得以解決。企業(yè)只有在融資過程中匹配合適的融資架構，融資效率才能得到相應的提升，融資風險才能得到一定程度的下降。

（二）提高企業(yè)的財管效率

目前，很多企業(yè)的財務狀況不夠樂觀，導致企業(yè)面臨一定的風險。為了使這一問題得到解決，企業(yè)員工應該齊心協力，以一種全力以赴的姿態(tài)，推動企業(yè)的發(fā)展，同時還需要制定具有實際意義的經營方案，保證企業(yè)的經濟效益和社會效益得到提升［4］。另外，企業(yè)還需要加強自身的內部管理，通過擴大資金回流、降低浪費、節(jié)約成本與支出等方式提升經營效益，使自身的經營資金能夠盡快周轉。最后，企業(yè)還需要嚴格按照自身的實際情況進行科學的借貸，同時科學合理地使用融資資金，以此來保障企業(yè)的正常經營，使企業(yè)的經營管理走上正軌，降低融資風險。在企業(yè)管理過程中，如果財管效率得到提高，企業(yè)的運行效率也會得到提升，融資風險隨之降低。

（三）加強企業(yè)的創(chuàng)新管理

企業(yè)在融資管理的過程中，需要結合市場實際狀況進行分析，建立科學合理的經營管理體系，提升企業(yè)的綜合競爭力。同時，企業(yè)還需要適當加大對研究項目的投入，同時培養(yǎng)專業(yè)的研發(fā)人才和技術人才。此外，企業(yè)還需要大力發(fā)展創(chuàng)新文化，以此激發(fā)員工的工作熱情，增強創(chuàng)造性。只有員工在工作過程中保持積極向上的態(tài)度，企業(yè)的工作效益才能夠得到有效提升，企業(yè)的融資效益才能夠得到適當的提升。只有創(chuàng)新企業(yè)的管理模式，企業(yè)的融資風險才能夠得到有效降低，企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展才能夠得到有效保障。

（四）尋求多樣的融資方式

企業(yè)在融資過程中，應積極發(fā)現一些多樣化的融資方式，并選擇出符合自身發(fā)展狀況的融資方式，從而避免單一的內部融資途徑，實現多種渠道的融資。企業(yè)確定合適的融資方式之后再融資，可以在降低企業(yè)風險的同時，謀求新的發(fā)展方式［5］。除此之外，企業(yè)融資時應積極尋求多樣化的融資方式，更好地適應復雜的融資環(huán)境，增強風險管控能力，從而使融資風險得以降低，最終促進企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。

五、結語

企業(yè)要在經濟飛速發(fā)展的社會背景下更好地進行投資與融資，使企業(yè)風險得以降低，這是一個非常普遍的問題，大多數企業(yè)都會面臨這一問題。做好企業(yè)的投資融資管理，降低投資融資過程中出現風險的概率，使企業(yè)的經濟效益最大化，是我國企業(yè)普遍面臨的問題。本文針對這一問題，提出了一些具有可行性的應對策略，旨在為企業(yè)的長期發(fā)展提供一定的幫助，為相關研究提供一定的借鑒。