（金川集團(tuán)股份有限公司，甘肅 金昌 737100）

一、引言

在國(guó)企項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作中，財(cái)務(wù)分析起到關(guān)鍵作用，同時(shí)，財(cái)務(wù)分析也作為投融資決策的參考和憑證存在。在當(dāng)前的制度和法規(guī)背景下，要想穩(wěn)抓企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，科學(xué)的預(yù)測(cè)項(xiàng)目費(fèi)用，就必須要做好財(cái)務(wù)分析工作。由于財(cái)務(wù)分析工作內(nèi)容呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，因此要對(duì)其進(jìn)行具體的研究。

二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和作用

（一）分析財(cái)務(wù)盈利能力

在財(cái)務(wù)分析工作中，財(cái)務(wù)盈利能力起著舉足輕重的作用，同時(shí)，對(duì)于現(xiàn)金流量分析來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)盈利能力也是其中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。從融資角度來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時(shí)分為兩個(gè)階段，即融資前的財(cái)務(wù)分析和融資后的財(cái)務(wù)分析，其中融資前的分析需要從兩個(gè)層面進(jìn)行考察，即所得稅前分析和所得稅后分析。由于類(lèi)型的不同，還可以在原有基礎(chǔ)上將其分為資本金、投資、投資各方的現(xiàn)金流量分析。在融資后地分析過(guò)程中，較多采用資本金現(xiàn)金流量分析，這樣能夠站在投資者的角度進(jìn)一步反映項(xiàng)目的具體盈利情況和能力，資本金現(xiàn)金流量分析還能夠作為制定融資方案的重要憑證和依據(jù)。對(duì)于投資現(xiàn)金流量分析來(lái)說(shuō)，在對(duì)項(xiàng)目基本方案的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時(shí)，不需要考慮財(cái)務(wù)融資，而是要從投資方的收益視角出發(fā)，對(duì)于項(xiàng)目設(shè)計(jì)的合理性進(jìn)行分析和考察。投資各方現(xiàn)金流量分析就是在一些項(xiàng)目中，對(duì)于投資各方能夠獲得的收益以及財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算。這樣就能夠進(jìn)一步反映出投資各方是否在收益上具有一定的合理性和均衡性，推進(jìn)協(xié)議的合理制定和談判的順利進(jìn)行。

（二）分析償債能力

在對(duì)償債能力進(jìn)行分析時(shí)，要編制相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表，在此基礎(chǔ)上分別計(jì)算國(guó)有企業(yè)的利息和償債的備付率，從整體上判斷和分析國(guó)有企業(yè)的償債能力水平。在具體的考察時(shí)，以企業(yè)償還資產(chǎn)的長(zhǎng)期和短期債務(wù)作為重要的評(píng)判指標(biāo)，通過(guò)考察國(guó)有企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金支付能力，能夠判斷出企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展?fàn)顟B(tài)。此外，在判斷國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)濟(jì)能力等方面內(nèi)容時(shí)，償債能力也屬于重要指標(biāo)，主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、償債備付率、利息備付率等多個(gè)方面進(jìn)行表現(xiàn)。

（三）分析財(cái)務(wù)生存能力

在對(duì)國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)生存能力進(jìn)行分析時(shí)，還要充分考慮到償債能力。一般來(lái)說(shuō)，在分析企業(yè)生存能力時(shí)，要注意要分析企業(yè)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量，判斷其是否具有充足的凈現(xiàn)金流量。只有企業(yè)的凈現(xiàn)金流量足夠充足，才能夠保證項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的財(cái)務(wù)也依靠經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量來(lái)維持，在國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)初期，企業(yè)負(fù)擔(dān)著較重的還本付息任務(wù)，所以相關(guān)部門(mén)要特別關(guān)注這一階段的企業(yè)，重視其財(cái)務(wù)生存能力。另外，在進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)，在正常情況下國(guó)有企業(yè)的年累計(jì)盈余資金不應(yīng)該出現(xiàn)負(fù)值，出現(xiàn)負(fù)值也會(huì)不利于國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)的持續(xù)性發(fā)展。

三、財(cái)務(wù)分析對(duì)國(guó)有企業(yè)投融資決策的影響

首先，在一級(jí)評(píng)價(jià)項(xiàng)目決策分析的過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析能夠起到關(guān)鍵作用。在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，需要工作人員開(kāi)展多角度、多方面的評(píng)價(jià)，并始終貫穿財(cái)務(wù)分析工作，在項(xiàng)目決策以及分析時(shí)，也要將財(cái)務(wù)分析工作滲透在各個(gè)工作環(huán)節(jié)中。

其次，在對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目在進(jìn)行決策時(shí)，財(cái)務(wù)分析能夠提供較為關(guān)鍵的評(píng)價(jià)，同時(shí)，對(duì)于最終決策來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析結(jié)論可以為提供決策分析的憑證和依據(jù)。經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的決策包含多方面內(nèi)容，項(xiàng)目發(fā)起方要決定是否發(fā)起并推動(dòng)項(xiàng)目的啟動(dòng)，投資人則要決定是否對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資，審批人員決定項(xiàng)目審批是否通過(guò)、能否正常推進(jìn)，債權(quán)人決定是否要向項(xiàng)目發(fā)起方進(jìn)行貸款的投放。針對(duì)以上這些決策，都需要財(cái)務(wù)分析地參與，財(cái)務(wù)分析結(jié)論也直接影響最后的決策結(jié)果，起到重要作用。對(duì)于一部分項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，還需要政府部門(mén)參與其中，對(duì)其進(jìn)行最終審核，因此，對(duì)于政府部門(mén)來(lái)說(shuō)，在審核的過(guò)程中也可以根據(jù)相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析工作，這其中不僅包括對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析，也要考慮到社會(huì)營(yíng)銷(xiāo)方面的內(nèi)容。

最后，在比選項(xiàng)目方案的過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析也發(fā)揮著重要的作用，在比選方案中，其核心內(nèi)容就是評(píng)價(jià)和分析。相關(guān)部門(mén)需要對(duì)于項(xiàng)目的工程、技術(shù)、規(guī)模等方面的內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)合理的比選和評(píng)價(jià)，并通過(guò)層層篩選確定最適宜的方案。在比選方案時(shí)，充分運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的結(jié)論，有助于人們對(duì)于方案的可行性作出更加直觀的判斷和評(píng)價(jià)。

四、國(guó)有企業(yè)投融資決策中項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的注意事項(xiàng)

（一）提高存貨周轉(zhuǎn)率的精確性

在國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，存貨周轉(zhuǎn)是判斷運(yùn)營(yíng)效率的重要指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析能夠進(jìn)一步反映存貨周轉(zhuǎn)效率，因此相關(guān)工作人員也要做好財(cái)務(wù)分析工作，進(jìn)一步了解和掌握資金的使用效率及其帶來(lái)的效益，而不僅僅只關(guān)注存貨的實(shí)體周轉(zhuǎn)情況。在這一過(guò)程中，要對(duì)銷(xiāo)售、采購(gòu)環(huán)節(jié)做出全面且具體的分析。并且在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，也要將資金流作為基礎(chǔ)依據(jù)，不僅要進(jìn)行理論上的分析，還要與實(shí)際的周轉(zhuǎn)狀況結(jié)合起來(lái)，確保企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率在正常的范圍之內(nèi)，保證后續(xù)投融資決策的順利實(shí)施，避免失誤的發(fā)生。

（二）提高固定資產(chǎn)折舊計(jì)算的科學(xué)性

在國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量中，固定資產(chǎn)回收余值是較為關(guān)鍵的內(nèi)容，發(fā)揮著重要的作用。通過(guò)實(shí)踐分析，在計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值以及內(nèi)部收益率時(shí)，固定資產(chǎn)回收余值的計(jì)取會(huì)對(duì)于有關(guān)的數(shù)據(jù)結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。出現(xiàn)這種影響的原因是在進(jìn)行計(jì)算時(shí)，折舊年限的取值不同，隨著所得到的計(jì)算指標(biāo)也有一定變化，年限取值短，在對(duì)總成本費(fèi)用進(jìn)行分?jǐn)倳r(shí)，各年的金額數(shù)值就會(huì)上升，而與之對(duì)應(yīng)的是固定資產(chǎn)余值降低，導(dǎo)致最后所計(jì)算出的財(cái)務(wù)指標(biāo)隨之變低。因此，在開(kāi)展相關(guān)參數(shù)的計(jì)算工作時(shí)，要能夠有效地聯(lián)系實(shí)際情況，提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（三）專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)問(wèn)題

如今，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上就是人才的爭(zhēng)奪，一個(gè)企業(yè)想要在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳步。首先，企業(yè)要做的就是人才的納新。在納新方面，企業(yè)也應(yīng)該做出一系列的計(jì)劃，盡量聘用一些稅收籌劃專(zhuān)業(yè)人才，要具備相應(yīng)的業(yè)務(wù)能力。我國(guó)稅收籌劃的人才儲(chǔ)備量較少，企業(yè)可以與當(dāng)?shù)氐母鞔蟾咝Ｂ?lián)合進(jìn)行稅收籌劃專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，在高校中選出一批符合企業(yè)要求的人員，開(kāi)展有針對(duì)性的培訓(xùn)工作，以期培養(yǎng)出更多稅務(wù)專(zhuān)業(yè)人才。其次，企業(yè)要在人才納新的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的員工定期進(jìn)行有計(jì)劃的培訓(xùn)，不斷完善人才培養(yǎng)機(jī)制。稅收籌劃的專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)需要順應(yīng)企業(yè)的發(fā)展，根據(jù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，不斷完善培訓(xùn)管理機(jī)制，鞏固人才的各項(xiàng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和職業(yè)技能，讓相關(guān)的工作人員不斷學(xué)習(xí)稅收籌劃、新稅制、稅法等內(nèi)容，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在崗位上不斷發(fā)揮自身實(shí)質(zhì)作用。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

想要讓企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展，公司必須要有一個(gè)整體的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，尤其是財(cái)務(wù)方面，要做好風(fēng)險(xiǎn)防控，合理制定開(kāi)銷(xiāo)計(jì)劃，保證公司正常運(yùn)營(yíng)。稅務(wù)籌劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，稅收籌劃相關(guān)工作人員一定要具備風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并且在日常工作中不斷提高自身的工作能力，風(fēng)險(xiǎn)防范是必不可少的工作內(nèi)容。企業(yè)要建立一個(gè)完善的稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制是每一個(gè)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的必備管理機(jī)制，它可以對(duì)企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)工作進(jìn)行全方位的監(jiān)控和防護(hù)，尤其是稅收籌劃工作。在任何工程建設(shè)中，資金的合理利用一直是建設(shè)單位的重點(diǎn)工作內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制一直都是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，企業(yè)要做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的緊急方案。同時(shí)，稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的有效運(yùn)行，不僅可以提高企業(yè)的整體運(yùn)行質(zhì)量，還能夠帶動(dòng)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益。

五、結(jié)語(yǔ)

在國(guó)有企業(yè)投融資決策中，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析具有關(guān)鍵作用，起到深遠(yuǎn)影響。財(cái)務(wù)分析的各方面內(nèi)容都關(guān)乎著最后的考評(píng)結(jié)果，因此，國(guó)有企業(yè)必須做好財(cái)務(wù)分析工作，不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。