文/本刊記者 許歡

目前，我國(guó)檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，整合并購將成為機(jī)構(gòu)未來發(fā)展的重點(diǎn)策略。7月22日，“我要測(cè)”網(wǎng)舉辦了第二屆檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)投融資線上高峰論壇，共同探討了檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)投融資新動(dòng)向，為行業(yè)投融資發(fā)展提供指引和參考。

國(guó)資已開始進(jìn)入檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)

近幾年，國(guó)有企業(yè)特別是央企開始進(jìn)入檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)，成為檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)一支重要力量，這將給行業(yè)帶來巨大變化。國(guó)投檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證有限公司副總經(jīng)理王良軍表示，國(guó)有企業(yè)進(jìn)入檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)主要是政策引導(dǎo)和市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。國(guó)有企業(yè)是代表國(guó)家依法使用國(guó)有資產(chǎn)參與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的主體，國(guó)家對(duì)其擁有所有權(quán)和控制權(quán)，所以，政府意志和利益決定了國(guó)有企業(yè)行為；同時(shí)，國(guó)有企業(yè)也是政府調(diào)控市場(chǎng)的重要工具，國(guó)有企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍都要經(jīng)過國(guó)資委審批，原則上要緊緊圍繞主業(yè)開展業(yè)務(wù)，不能任意而為。所以，國(guó)有企業(yè)投資某一領(lǐng)域，一定是基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，而戰(zhàn)略依據(jù)的主要來源是國(guó)家政策支持和市場(chǎng)分析判斷的結(jié)果。

2015年，檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證行業(yè)被正式納入到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)業(yè)統(tǒng)一序列，是國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。但是，我國(guó)檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)具有“小散弱”的特點(diǎn)，缺少規(guī)模效應(yīng)和品牌影響力，需要靠整合來改變這一現(xiàn)狀。而對(duì)于國(guó)有資本來說，檢測(cè)行業(yè)的重要性和政策引導(dǎo)性，是其最大的優(yōu)勢(shì)。

第一，行業(yè)的重要性。首先，檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證是國(guó)家質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施的重要內(nèi)容，檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)為質(zhì)量服務(wù)，是質(zhì)量服務(wù)的重要環(huán)節(jié)，但檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)要提高服務(wù)質(zhì)量、提升客戶滿意度，僅提供檢測(cè)報(bào)告還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還要幫助企業(yè)健全質(zhì)量管理體系、系統(tǒng)解決質(zhì)量問題、建立企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)、引導(dǎo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、提供增值咨詢服務(wù)。另外，還要延伸檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈，補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈短板，形成跨行業(yè)地域的綜合性服務(wù)，這些對(duì)檢測(cè)機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)至關(guān)重要。其次，檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證是我國(guó)質(zhì)量強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要一環(huán)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入新時(shí)代，其特征就是由速度型、數(shù)量型增長(zhǎng)變?yōu)楦哔|(zhì)量增長(zhǎng)，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)各行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，必然需要衡量標(biāo)準(zhǔn)和可量化、可檢驗(yàn)的指標(biāo)、方法，這就為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間；而環(huán)保、健康、綠色、低碳等標(biāo)準(zhǔn)和檢測(cè)技術(shù)、認(rèn)證品牌，都將成為檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

第二，政策的引導(dǎo)性。這些年，國(guó)家出臺(tái)一系列政策支持檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)整合發(fā)展，2011年，黨中央國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于分類推進(jìn)事業(yè)單位改革的指導(dǎo)意見》，對(duì)檢測(cè)事業(yè)單位改革指明了方向。特別是2014年，《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中央編辦質(zhì)檢總局關(guān)于整合檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)實(shí)施意見的通知》是行業(yè)市場(chǎng)化整合的關(guān)鍵性指導(dǎo)意見，對(duì)下一步檢驗(yàn)檢測(cè)發(fā)展方向提出了明確的政策依據(jù)。2017年，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于開展質(zhì)量提升行動(dòng)的指導(dǎo)意見》等一系列文件，為檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)發(fā)展特別是市場(chǎng)化以及建立綜合性檢測(cè)機(jī)構(gòu)、樹立檢測(cè)品牌等提出明確的政策指導(dǎo)意見。國(guó)有企業(yè)作為黨的執(zhí)政基礎(chǔ)和執(zhí)政工具，必然會(huì)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，加大此方面投入。另外，中國(guó)加入WTO后，檢驗(yàn)檢測(cè)認(rèn)證市場(chǎng)逐步放開，但原有壟斷地位的事業(yè)性質(zhì)的檢測(cè)機(jī)構(gòu)，并沒有真正進(jìn)入市場(chǎng)，反而，大量中小檢測(cè)機(jī)構(gòu)因市場(chǎng)需求，如雨后春筍般涌現(xiàn)，造成產(chǎn)能過剩、惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)相壓價(jià)、虛假報(bào)告亂象叢生。

王良軍認(rèn)為，要解決這些問題，一方面要依靠市場(chǎng)的力量，用“看不見的手”進(jìn)行調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰；另一方面還要靠政府的管理和干預(yù)，用“看得見的手”來進(jìn)行調(diào)節(jié)。一是政府通過事業(yè)單位改革，把檢測(cè)機(jī)構(gòu)整合在一起，形成綜合性檢測(cè)中心；二是通過國(guó)有企業(yè)行業(yè)并購、整合來解決產(chǎn)能過剩問題。

國(guó)有企業(yè)特別是央企，已經(jīng)是成熟的市場(chǎng)主體，承擔(dān)著更廣泛的社會(huì)責(zé)任，是社會(huì)平衡經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)器。所以面對(duì)市場(chǎng)目前存在的問題，政府必然會(huì)重視大企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用。事實(shí)上，成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程，是朝著大企業(yè)引領(lǐng)和調(diào)控市場(chǎng)的方向發(fā)展。大企業(yè)整合是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主要途徑。西方發(fā)達(dá)國(guó)家解決產(chǎn)品過剩、提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，普遍做法是由大企業(yè)進(jìn)行兼并重組。大企業(yè)整合的核心是增加產(chǎn)業(yè)集中度、穩(wěn)定市場(chǎng)秩序和價(jià)格，產(chǎn)業(yè)集中度高、產(chǎn)能利用率可控，過剩問題便可化解。所以，產(chǎn)業(yè)集中度是市場(chǎng)健康的穩(wěn)定器。行業(yè)整合之后增加了集中度、穩(wěn)定了市場(chǎng)秩序和價(jià)值，便能夠確保行業(yè)和企業(yè)利益。

實(shí)踐證明，大企業(yè)整合是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、化解產(chǎn)能過剩和行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)亂象的有效方式。中國(guó)檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模整合，既可達(dá)到行業(yè)減量發(fā)展提質(zhì)增效的目的，又能通過理性有序的優(yōu)勝劣汰，把各資源利益兼顧，這是市場(chǎng)化形態(tài)的進(jìn)步。因此，國(guó)資進(jìn)入檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)更看重：一是檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)本身規(guī)模不大，容易做成龍頭，且資本市場(chǎng)關(guān)注度高；二是行業(yè)集中度較低，有市場(chǎng)整合空間；三是檢驗(yàn)檢測(cè)屬于輕資產(chǎn)、高技術(shù)服務(wù)行業(yè)，現(xiàn)金流好、總體利潤(rùn)率較高，投資回報(bào)率較好。

檢測(cè)行業(yè)整合速度可能會(huì)加快

在歐陸科技集團(tuán)中國(guó)區(qū)執(zhí)行董事秦殊涵看來，中國(guó)TIC市場(chǎng)機(jī)構(gòu)整合初見端倪，整合力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要更快速、更高效地進(jìn)行整合。他坦言，近年來，很多資本都準(zhǔn)備進(jìn)入到檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)進(jìn)行整合，但成功案例并不多，但今年開始，檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)整合速度可能會(huì)加快。建議中小檢測(cè)機(jī)構(gòu)要主動(dòng)出擊，尋找機(jī)會(huì)，不要坐等機(jī)會(huì)上門，因?yàn)橹行C(jī)構(gòu)數(shù)量太多，不主動(dòng)很難有機(jī)會(huì)。

另外，在投資并購中，估值是一道很重要的坎，整合與收并是否順利，估值是最重要因素之一。不過，大家會(huì)經(jīng)常忽視估值基礎(chǔ)，但很多因素都會(huì)涉及到估值，所以，估值到底是高是低，還要看估值基礎(chǔ)，否則，空談估值并無多大意義。

“尤其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，如果估值偏高會(huì)出現(xiàn)對(duì)賭現(xiàn)象，對(duì)賭原本在國(guó)際社會(huì)是買賣雙方之間價(jià)格調(diào)整機(jī)制，翻譯成中文就是‘對(duì)賭’。但在我看來，企業(yè)不應(yīng)該走對(duì)賭之路，因?yàn)樽鳛橥顿Y方，既要兼顧短期發(fā)展更要兼顧企業(yè)未來發(fā)展可持續(xù)性，相對(duì)而言，對(duì)賭并非是好的機(jī)制?！鼻厥夂f。

歐陸集團(tuán)收并過很多公司，整合成功率也較高。不過，歐陸集團(tuán)采用的是“去中心化管理”，對(duì)收并進(jìn)來的公司，會(huì)賦予其最大限度的獨(dú)立性及運(yùn)營(yíng)自主權(quán)，給予收并企業(yè)最高程度尊重。此外，歐陸集團(tuán)在很多國(guó)家都有頗具規(guī)模的國(guó)家服務(wù)中心及豐富的資源，可以為收并進(jìn)來的公司提供強(qiáng)大支撐。

事實(shí)上，收并來的公司，無論大與小，其麻煩程度都頗為相似，并非小公司就容易、大公司就復(fù)雜，不能夠低估任何公司的復(fù)雜性。正因如此，歐陸集團(tuán)從不會(huì)低估整合過程中各類事情的復(fù)雜度及挑戰(zhàn)性，而是給予高度重視，并配備足夠資源及完善的入駐計(jì)劃。

安東石油通奧檢測(cè)檢測(cè)集團(tuán)CEO李攀登透露，之前，安東計(jì)量檢測(cè)業(yè)務(wù)就是通過并購得以實(shí)現(xiàn)，所以，大的發(fā)展規(guī)劃還需要通過并購來實(shí)現(xiàn)。尤其在檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)中，資質(zhì)管理、實(shí)驗(yàn)室建設(shè)、團(tuán)隊(duì)管理，都需要長(zhǎng)時(shí)間培養(yǎng)，安東如果僅靠?jī)?nèi)生式發(fā)展，很難維持規(guī)?；l(fā)展。因此，未來安東還會(huì)加大力度進(jìn)行TIC業(yè)務(wù)整合。尤其，油氣行業(yè)這幾年發(fā)展波動(dòng)很大，特別是新能源在資本市場(chǎng)較熱，雖然很多業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，油氣行業(yè)已進(jìn)入平穩(wěn)向下發(fā)展階段，但這種情況下，安東檢測(cè)業(yè)務(wù)發(fā)展還非常好，充分說明油氣行業(yè)檢測(cè)業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)、特別是資本的機(jī)會(huì)很大。另外，油氣行業(yè)是高危行業(yè)，對(duì)檢驗(yàn)檢測(cè)要求及管理極其嚴(yán)格，但目前TIC行業(yè)“小散弱”的局面，并不能滿足油氣行業(yè)發(fā)展內(nèi)在需求，從這方面來看，也是資本并購的一個(gè)機(jī)會(huì)。

其實(shí)，安東集團(tuán)在“一帶一路”國(guó)家開展業(yè)務(wù)，也比較成功。“一帶一路”大多數(shù)國(guó)家工業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，中國(guó)公司未進(jìn)駐時(shí)，基本由歐美國(guó)家公司提供服務(wù)，采用歐美國(guó)家最高標(biāo)準(zhǔn)，以便加稅后服務(wù)定價(jià)符合歐美要求。但其實(shí)并無必要，因?yàn)檫@些國(guó)家都是欠發(fā)達(dá)國(guó)家，高標(biāo)準(zhǔn)會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)貨]法提供符合標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，而服務(wù)價(jià)高就更離譜。中國(guó)公司進(jìn)駐后，提供了更適合當(dāng)?shù)匕l(fā)展的TIC服務(wù)，無論是質(zhì)量、效率還是成本，都較為符合這些國(guó)家現(xiàn)狀，因此在“一帶一路”國(guó)家中，TIC行業(yè)機(jī)會(huì)仍較多。

現(xiàn)在，已經(jīng)有越來越多“一帶一路”國(guó)家，希望中國(guó)公司參與到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)TIC企業(yè)應(yīng)大膽走出去，一旦成功收益會(huì)非常顯著。當(dāng)然，“一帶一路”上很多國(guó)家政治都不穩(wěn)定，特別是資源豐富的國(guó)家，政治環(huán)境都不太好，政府管理效率低，配套基礎(chǔ)設(shè)施與中國(guó)相距甚遠(yuǎn)，到這些國(guó)家開展業(yè)務(wù)，時(shí)間線會(huì)拉得比較長(zhǎng)，確實(shí)前期需要充分準(zhǔn)備，這也是不容忽視的事實(shí)。

根據(jù)需求制定經(jīng)營(yíng)機(jī)制和理念

聯(lián)邦制，是中國(guó)力鴻集團(tuán)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合公司成長(zhǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，以及經(jīng)過階段性的實(shí)踐修正、總結(jié)，提煉出來的一套適合其經(jīng)營(yíng)的機(jī)制和理念。中國(guó)力鴻集團(tuán)董事局副主席兼執(zhí)行董事楊榮兵介紹，TIC行業(yè)最終競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)體現(xiàn)在公信力、品牌和價(jià)值方面。聯(lián)邦制是力鴻集團(tuán)在新業(yè)務(wù)拓展時(shí)采取的一種模式，它與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)廣泛運(yùn)用的估值、對(duì)賭、合伙等概念有極大差異。

聯(lián)邦制主導(dǎo)對(duì)契約精神和公信力保持高度敬畏，倡導(dǎo)不短視、不冒進(jìn)、重戰(zhàn)略、看長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)理念；也是秉持“以人為本”的理念，謀求公司、股東、團(tuán)隊(duì)共生共長(zhǎng)、共創(chuàng)共贏的事業(yè)平臺(tái)，保障各方利益的一致性和持續(xù)性。當(dāng)然，聯(lián)邦成員在各個(gè)業(yè)務(wù)條件上，尤其是新業(yè)務(wù)條件上，可以根據(jù)行業(yè)、區(qū)域、競(jìng)爭(zhēng)、環(huán)境等特點(diǎn)，保持較高的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，以降低融合成本和提升效率。

現(xiàn)在，力鴻集團(tuán)主要目標(biāo)是持續(xù)鞏固在能源和大宗檢測(cè)領(lǐng)域兩大主要業(yè)務(wù)支柱，完善大眾產(chǎn)品線產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)展X業(yè)務(wù)，明確雙碳業(yè)務(wù)、新能源、TIC常規(guī)賽道和新興產(chǎn)業(yè)方向，力爭(zhēng)用3至5年時(shí)間，使國(guó)內(nèi)公司和海外公司齊頭并進(jìn)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總營(yíng)收規(guī)模超過10億，進(jìn)入中國(guó)天然氣行業(yè)公司前列。

楊榮兵透露，力鴻集團(tuán)海外擴(kuò)張業(yè)務(wù)的基因，一是力鴻集團(tuán)主業(yè)，也就是大宗商品檢測(cè)；二是國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施?？赡車?guó)內(nèi)檢測(cè)業(yè)很少接觸大宗商品貿(mào)易，事實(shí)上，大宗商品貿(mào)易是人類近代文明里面最古老的貿(mào)易形式之一，它的內(nèi)容主要包括煤炭、石油、鐵礦、農(nóng)產(chǎn)品等。大宗商品第三方檢驗(yàn)檢測(cè)領(lǐng)域包括檢驗(yàn)、鑒定、測(cè)試和服務(wù)貿(mào)易。

另外，他還提到，中國(guó)現(xiàn)在已是全球最大進(jìn)口國(guó)，在我國(guó)構(gòu)建的國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)經(jīng)濟(jì)背景下，大宗商品外貿(mào)和內(nèi)貿(mào)需求非常旺盛，增長(zhǎng)比較迅速。隨著我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略推進(jìn)，在一定程度上，加快了國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)上中下游商業(yè)管理體系建設(shè)速度和效率。

力鴻集團(tuán)目前有海外員工1600多人，國(guó)內(nèi)員工1000多人，海外作業(yè)效率較高，人均產(chǎn)出在40萬以上，國(guó)內(nèi)平均也有30多萬，但是，涉及的區(qū)域和地方就非常分散。力鴻集團(tuán)在國(guó)外的8個(gè)實(shí)驗(yàn)室以及實(shí)驗(yàn)室分支機(jī)構(gòu)涉及近10個(gè)國(guó)家，團(tuán)隊(duì)也比較分散，如果沒有有效系統(tǒng)的管控方法便很難高效運(yùn)轉(zhuǎn)。所以，力鴻的管理從長(zhǎng)期性來看，需要以“以人為本”的理念加持，還要有機(jī)制做保障，因此，聯(lián)邦制是比較適合力鴻特定階段發(fā)展的有效治理機(jī)制。

他坦言，如果力鴻的收并購邏輯是按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，便不能回避估值、對(duì)賭等過程。而且，力鴻在特定行業(yè)以及特定階段，并不能簡(jiǎn)單地合并同類項(xiàng)，而是需要對(duì)不同標(biāo)的、不同國(guó)家、不同地方，執(zhí)行差異化政策。事實(shí)上，在海外的實(shí)踐主體，很難有非常量化、明確的戰(zhàn)略擴(kuò)張標(biāo)準(zhǔn)，所以，力鴻采用的是符合自身的特定方法。