張亞琴

現(xiàn)金流一直是企業(yè)生存和發(fā)展的重要源泉，如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金流來支撐企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，那企業(yè)就很容易陷入困境，也許會(huì)因資金鏈斷裂面臨倒閉或破產(chǎn)。企業(yè)中有充分的現(xiàn)金流，企業(yè)經(jīng)營(yíng)才不怕。著名企業(yè)家稻盛和夫在應(yīng)對(duì)外部變化中他談到，假如他的企業(yè)在6年內(nèi)沒有一分盈利，仍能存活下來。來看看我們的中小企業(yè)能維持多久，一般情況下就是兩個(gè)月，厲害一點(diǎn)有機(jī)會(huì)貸點(diǎn)款就可支撐六七個(gè)月。在不盈利情況下，支付掉房租水電工資后能維持在一年的企業(yè)少之又少。

一、現(xiàn)金流問題的三個(gè)方面

1.運(yùn)營(yíng)方面。①日常經(jīng)營(yíng)資金不足。大部分都是由于企業(yè)擴(kuò)張過快，固定資產(chǎn)投入過多，營(yíng)運(yùn)資金被大量占用，日常經(jīng)營(yíng)發(fā)生困難，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂。②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過低。主要是存貨積壓和應(yīng)收帳款賒銷過多引起，當(dāng)遇到不良客戶和外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，容易引起應(yīng)收帳款無法及時(shí)收回或突發(fā)性壞帳。③資金流動(dòng)性不足。企業(yè)原有現(xiàn)金不足，為彌補(bǔ)缺口，向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融資，增加了流動(dòng)負(fù)債，有到期不能按時(shí)還款風(fēng)險(xiǎn)。④關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)聯(lián)方之間相互擔(dān)保融資，被擔(dān)保企業(yè)如果出現(xiàn)問題會(huì)引起連鎖反應(yīng)，當(dāng)被擔(dān)保企業(yè)無力償還時(shí)，擔(dān)保企業(yè)會(huì)因此受到牽連并遭受重大損失，從而引發(fā)資金鏈斷裂。⑤應(yīng)付帳款過大問題。很多企業(yè)認(rèn)為占用上家資金是一種不用付利息的融資方式，并將這種屬于負(fù)債的資金當(dāng)作了自有資金隨意挪用，忽視了這是一種信譽(yù)擔(dān)保，應(yīng)付帳款過大，需要企業(yè)強(qiáng)大的資金流和有序的付款期限到期兌現(xiàn)。一旦出現(xiàn)危機(jī)事件，就隱藏著擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資方面。企業(yè)盲目擴(kuò)張或投資失誤，項(xiàng)目需求資金大大超過預(yù)算，而項(xiàng)目又不能如期完成，也就不能按期取得回報(bào)，若投資資金是貸款融資而來，財(cái)務(wù)費(fèi)用則大幅提升，企業(yè)入不敷出。

3.籌資方面。由大量貸款引起，企業(yè)借款和利息劇增，一旦銀根緊縮，引起企業(yè)資金緊張，難以周轉(zhuǎn)。如果企業(yè)大量透支商業(yè)信用，極易引發(fā)現(xiàn)金流不足，輕則造成追債等不良影響，重則資金鏈斷裂。

二、如何加強(qiáng)現(xiàn)金流管理

1.重視現(xiàn)金流管理?，F(xiàn)金流是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中處于核心地位，一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金量充足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。首先企業(yè)管理者要重視現(xiàn)金流管理，把現(xiàn)金流管理當(dāng)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，不能為了短期利益而犧牲長(zhǎng)期現(xiàn)金流，保持財(cái)務(wù)狀況良好。其次，各個(gè)管理層次員工都要樹立起現(xiàn)金流意識(shí)，因?yàn)樯虡I(yè)的本質(zhì)就是價(jià)值與資本的不斷博弈與轉(zhuǎn)換，而公司的成長(zhǎng)從財(cái)務(wù)的角度來看，就是價(jià)值轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)模型的生長(zhǎng)與演化，很多失敗的商業(yè)模型，并不是因?yàn)樗麊我划a(chǎn)品的利潤(rùn)不夠，而是因?yàn)樗F(xiàn)金流做得不夠好，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在所有失敗的公司當(dāng)中70%以上都是死于現(xiàn)金流枯竭，所以一味地追求高利潤(rùn)而忽視企業(yè)的現(xiàn)金流，很可能給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)，而時(shí)刻保持對(duì)現(xiàn)金流的關(guān)注，是每一個(gè)企業(yè)都必須長(zhǎng)期做的事?，F(xiàn)金流管理還要細(xì)化，不只是財(cái)務(wù)部門，企業(yè)運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)部門，每一個(gè)環(huán)節(jié)和每一筆業(yè)務(wù)，普通員工乃至各級(jí)管理人員都要全員參與，公司上下做到有序管理、認(rèn)真執(zhí)行，強(qiáng)化現(xiàn)金流管理效果。

2.建立現(xiàn)金流內(nèi)控制度。公司擬定出現(xiàn)金流管理制度，對(duì)企業(yè)從籌資到投資再到分配一系列環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流進(jìn)行把控和調(diào)整。要有明確分工和執(zhí)行統(tǒng)一的管理制度，各個(gè)管理層明確自已的責(zé)任和義務(wù)，企業(yè)職能部門各盡其能，各司其責(zé)，部門之間相互配合，相互支持。強(qiáng)化監(jiān)督、堵塞漏洞，減少不必要的現(xiàn)金開支。其次，加快現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的回籠，降低庫(kù)存成本，增加收益，實(shí)現(xiàn)兩者的最佳組合。

3.加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算管理。企業(yè)財(cái)務(wù)管理以現(xiàn)金流預(yù)算管理為核心，作為重要的管理依據(jù)和管理重心，企業(yè)在對(duì)未來現(xiàn)金狀況預(yù)測(cè)時(shí)，根據(jù)購(gòu)料-生產(chǎn)-完工-銷售-投資等業(yè)務(wù)收支進(jìn)行編制，不僅每月編制，還要編制年度現(xiàn)金流預(yù)算，以便及時(shí)做出籌資計(jì)劃、資金調(diào)撥和使用方案。

4.分析企業(yè)現(xiàn)金流。企業(yè)在不同發(fā)展階段，都要對(duì)現(xiàn)金流指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，企業(yè)會(huì)經(jīng)歷生命周期的四個(gè)階段，萌芽期-成長(zhǎng)期-成熟期-衰退期，以現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)與公司目前的生命周期進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)處理，通過對(duì)企業(yè)連續(xù)幾個(gè)年度的現(xiàn)金流追蹤對(duì)比分析，獲取現(xiàn)金流的變動(dòng)趨勢(shì)，從而來預(yù)測(cè)下階段的現(xiàn)金流走向?，F(xiàn)金流比率指標(biāo)有盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，營(yíng)運(yùn)指數(shù)等，它能預(yù)測(cè)企業(yè)短期和長(zhǎng)期的償債能力，對(duì)外部資金的需求和資金的使用情況，企業(yè)還應(yīng)將這些比率作為對(duì)部門領(lǐng)導(dǎo)的考核，使企業(yè)管理者重視現(xiàn)金流，讓企業(yè)資金使用效率大幅度提高。

三、改善現(xiàn)金流途徑

1.積極處理積壓存貨。倉(cāng)庫(kù)中如果有比較多的存貨，因?yàn)殇N路不好等問題賣不出去，堆放在倉(cāng)庫(kù)中，這些積壓商品會(huì)占用公司大量資金。實(shí)施準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)制可避免因需求變化而造成產(chǎn)品積壓，貶值，消除大量庫(kù)存，避免浪費(fèi)和無效勞動(dòng)，縮短生產(chǎn)周期和加快資金周轉(zhuǎn)，從而降低生產(chǎn)成本。

2.縮短應(yīng)收帳款回籠時(shí)間。大部門企業(yè)在商品交易時(shí)都是賒銷方式，一般在30天-90天才會(huì)付款，企業(yè)應(yīng)及時(shí)催收或?qū)π庞貌缓每蛻舾淖兘灰啄Ｊ?，加快?yīng)收帳款回收速度增加企業(yè)現(xiàn)金流。

3.控制不必要支出。通過控制成本費(fèi)用，可以增加利潤(rùn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。公司要制定成本費(fèi)用控制標(biāo)準(zhǔn)，原材料采購(gòu)要貨比三家，對(duì)于一些日常費(fèi)用支出要合理化，盡量避免鋪張浪費(fèi)，節(jié)約開支。

4.獲得外部投資。當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，到了舉步維艱的時(shí)候，還想繼續(xù)存續(xù)并發(fā)展下去，就必須拉攏外部投資。

四、現(xiàn)金流與利潤(rùn)的比較分析

1.現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表之間關(guān)系。現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表都是期間報(bào)表，通過這兩張報(bào)表，可以從不同維度來考察企業(yè)的賺錢能力。現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，為報(bào)表使用者提供一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的信息，便于報(bào)表使用者了解和評(píng)估企業(yè)獲利能力，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量。利潤(rùn)表以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，反應(yīng)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，采映的是多步式結(jié)構(gòu)，收入、費(fèi)用、利潤(rùn)是利潤(rùn)表的三要素，兩張報(bào)表存在著勾稽關(guān)系。

2.現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要。企業(yè)發(fā)展靠利潤(rùn)，但是生存靠現(xiàn)金流。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好時(shí)，企業(yè)都能賺到錢，在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，現(xiàn)金就成了企業(yè)的命脈，決定企業(yè)生存能力?，F(xiàn)金流可以檢驗(yàn)利潤(rùn)質(zhì)量，因?yàn)槔麧?rùn)可操作性強(qiáng)。例如，通過對(duì)折舊方法的操作，調(diào)整了公司報(bào)表上的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但在這個(gè)時(shí)候，現(xiàn)金流量是保持不變的，是更可靠的參考標(biāo)志。同理“應(yīng)收賬款”科目雖然提高了利潤(rùn)，但不帶來現(xiàn)金流。重視現(xiàn)銷，壓縮賒銷，可以給現(xiàn)金流帶來好處。例如，有A和B兩家企業(yè)都從同一年開始經(jīng)營(yíng)，凈利潤(rùn)大致相同，收入5000萬，費(fèi)用4000萬，凈利潤(rùn)1000萬。但是A存在著大量的賒銷，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流就少，而B企業(yè)要求先打錢再交貨，現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流就明顯多于A企業(yè)。看似兩家利潤(rùn)一樣，實(shí)則不同?？上攵蠹腋鼮榍嗖AA企業(yè)。

五、分析現(xiàn)金流量表信息，判斷企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量表描述了現(xiàn)金的來龍去脈，按照經(jīng)營(yíng)、投資、融資來描述現(xiàn)金流入和流出的狀況。在經(jīng)營(yíng)方面企業(yè)銷售產(chǎn)品會(huì)收到現(xiàn)金，也有稅收返還的現(xiàn)金流入。采購(gòu)原材料，給工人發(fā)工資，交稅這些會(huì)引起現(xiàn)金的流出。在投資方面，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、對(duì)外投資會(huì)有現(xiàn)金的流出，處置資產(chǎn)或獲得投資收益會(huì)有現(xiàn)金的流入。融資方面有債務(wù)和股權(quán)兩種方式。這些是現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)。

怎樣解讀到公司的風(fēng)險(xiǎn)信息呢，看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如果這個(gè)企業(yè)現(xiàn)金量是正的表明他的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流不錯(cuò)，靠銷售活動(dòng)收到的錢足夠支付采購(gòu)、發(fā)工資和交稅的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是自給自足的，具有造血機(jī)能的，是健康發(fā)展的。如果這個(gè)企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流同樣是正的，可能有處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金，也有可能是獲得投資收益收到的現(xiàn)金。再如果這個(gè)企業(yè)融資活動(dòng)的現(xiàn)金流是負(fù)的，凈流出，有可能是在給銀行還錢，也有可能在給股東分紅。通常情況下我們可以分析出這個(gè)企業(yè)屬于成熟階段。

總之，越早認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流管理的重要性，對(duì)公司越有利，依托公司的發(fā)展規(guī)劃，制定出科學(xué)有效的管理決策，不斷探索出新的現(xiàn)金流管理方法，才能讓企業(yè)充用利用資金，在持續(xù)發(fā)展中不斷穩(wěn)步壯大。

（作者單位：寧波辰煜機(jī)械科技有限公司）