田娜

[摘 要]隨著金融市場的迅速發(fā)展以及科技的進步，企業(yè)的資產(chǎn)證券化程度逐漸加深，且逐漸發(fā)展成為企業(yè)資產(chǎn)管理非常重要的內(nèi)容。由于現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化具有增強資產(chǎn)流動性、分散投資風(fēng)險以及降低融資成本等突出的優(yōu)點，被現(xiàn)代企業(yè)廣泛應(yīng)用，并受到了高度重視與關(guān)注。但是，我國企業(yè)資產(chǎn)證券化起步時間較晚，仍然存在著很多亟待完善的地方。文章在分析現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化的會計及稅務(wù)處理重要性的基礎(chǔ)上，深入探討了現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化過程中存在的會計及稅務(wù)處理問題，并針對性地提出了現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化會計及稅務(wù)處理的強化對策，以期促進現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)管理;資產(chǎn)證券化;會計處理;稅務(wù)處理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.27.164

1 引言

企業(yè)資產(chǎn)證券化主要指的就是現(xiàn)代企業(yè)將特定資產(chǎn)作為可發(fā)行證券來開展相關(guān)交易活動的一種途徑或方式。對于傳統(tǒng)證券市場而言，企業(yè)以自身作為證券在市場開展交易活動。一般而言，就是企業(yè)將固定資產(chǎn)作為證券置于市場上，以方便企業(yè)投資者開展自由的交易活動。資產(chǎn)證券化屬于現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中的一種十分重要的表象。在實際操作中，一般具備如下四個方面的特征：①基于資產(chǎn)證券化，從而促使金融機構(gòu)資產(chǎn)風(fēng)險比例顯著提升;②能夠使得既往資產(chǎn)的流動性顯著增大，從而改善企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡的情況;③能夠使得銀行固定利率資產(chǎn)的利率風(fēng)險水平顯著下降，銀行也可基于企業(yè)資產(chǎn)證券化最大限度地將籌資所需成本水平加以降低;④基于企業(yè)資產(chǎn)證券化開展貸款工作時，能夠促使貸款方的資金成本水平顯著降低，金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益也會隨之而顯著增大，其發(fā)展態(tài)勢顯著增強。

現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化的具體作用主要包括如下三個方面的內(nèi)容：一是能夠?qū)⑵髽I(yè)實際運營過程當(dāng)中流動資金缺乏的相關(guān)問題予以改善，企業(yè)資產(chǎn)證券化能夠使得企業(yè)獲取長期有效的活動資金，從而促使企業(yè)正常運轉(zhuǎn)以及經(jīng)營;二是現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化所需要投入的成本較低，企業(yè)在實際改革進程當(dāng)中，對降低資金損耗以及促使企業(yè)經(jīng)濟效益提升均具有十分重要的價值;三是資產(chǎn)證券化能夠在很大程度上使得企業(yè)債務(wù)危機負(fù)擔(dān)顯著減輕，將閑置的資產(chǎn)以證券的形式進行出售，將企業(yè)閑置的資產(chǎn)完全盤活，資產(chǎn)證券交易所獲得的資金能夠用于償還企業(yè)的欠款，而且還能夠促進現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與進步。

實際上，自20世紀(jì)60年代美國經(jīng)濟學(xué)家提出了企業(yè)資產(chǎn)證券化的這個概念之后，便引起了國內(nèi)外各家企業(yè)的關(guān)注。企業(yè)資產(chǎn)證券化使得企業(yè)資產(chǎn)管理水平顯著提升，加快國際經(jīng)濟金融的飛速發(fā)展。然而，相較于其他發(fā)達國家而言，資產(chǎn)證券化進入到我國的時間相對較晚，同時也未能構(gòu)建一套完善的法律法規(guī)。在推進現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化過程當(dāng)中，往往會遭遇各種各樣的問題亟待解決，企業(yè)權(quán)益人、金融機構(gòu)、會計工作以及此項操作所需要承受的其他風(fēng)險等，均會對現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化進程產(chǎn)生決定性影響。參與各方唯有強化應(yīng)對措施的制定，方可激發(fā)資產(chǎn)證券化的實際效果，從而確保企業(yè)資產(chǎn)證券化得到持續(xù)性發(fā)展與進步。現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化的會計處理主要包括如下幾個方面的內(nèi)容，即會計確認(rèn)、計量與報告等。涉及的相關(guān)事項主要包括：企業(yè)證券化資產(chǎn)的基數(shù)、證券化收入水平、交易成本以及融資處置等;稅務(wù)處理主要包含：企業(yè)營業(yè)稅、印花稅以及所得稅款處理等。企業(yè)資產(chǎn)證券化過程當(dāng)中，將會計與稅務(wù)之間的問題處置好，能夠促使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與進步。

2 現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化過程中存在的會計及稅務(wù)處理問題

現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化過程中，存在著很多方面的突出性的問題亟待解決，具體體現(xiàn)在以下四方面。

2.1 會計確認(rèn)方面存在問題

現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化作為參與主體數(shù)量多、交易流程復(fù)雜的金融項目，由于外部政策以及企業(yè)自身方面的因素，從而使得企業(yè)在會計處理方面尚存在著諸多方面的突出問題亟待解決。具體而言，主要表現(xiàn)在：所選取的確認(rèn)方法不夠合理和規(guī)范，而且所選取的方法較為混亂，常常發(fā)生會計套利等方面的問題。

2.2 稅收方面存在問題

從稅負(fù)最小化的角度而言，發(fā)起者更愿意將企業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)視為融資的一個重要途徑。然而，若將其視為銷售性質(zhì)，那么會對企業(yè)資產(chǎn)安全保障更為有利。如果僅僅是片面地追求稅負(fù)最小化，而采取融資處理措施，則很有可能會使得企業(yè)融資成本水平迅速提高。同時，因銷售所產(chǎn)生的增值稅也會使得融資成本水平隨之而升高。從國內(nèi)稅務(wù)政策可以看出，雖然國家對這個領(lǐng)域給予大力支持，有效規(guī)避了某些稅務(wù)的重復(fù)性征收，然而這種扶持力度相對較小，現(xiàn)階段增值稅、企業(yè)所得稅及印花稅是現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)證券化中涉及最為廣泛的稅種，現(xiàn)代企業(yè)一般需要耗費大量的資金。

2.3 原始權(quán)益持有者將資產(chǎn)轉(zhuǎn)給受托機構(gòu)帶來的會計及稅務(wù)處理問題

原始權(quán)益人根據(jù)自己需求，有意圖地將資產(chǎn)的所有權(quán)風(fēng)險與收益轉(zhuǎn)給受托機構(gòu)，受托機構(gòu)設(shè)立SPV，原始權(quán)益人對資產(chǎn)所有權(quán)采用不同的控制權(quán)形式，將導(dǎo)致不同的涉稅處理方式。保留基礎(chǔ)資產(chǎn)所有的控制權(quán)不存在證券收益稅收影響問題，然而不保留基礎(chǔ)資產(chǎn)所有權(quán)的控制權(quán)，資產(chǎn)不應(yīng)列入原始人的資產(chǎn)負(fù)債表中，因為該資產(chǎn)的所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移，從而稅收影響差別很大。此時的所得稅，該資產(chǎn)按照銷售處理且銷售價格大于賬面價值時，收益部分增收25%的企業(yè)所得稅;當(dāng)銷售價格小于銷售價格時，則為損失可以在當(dāng)年稅前列支，抵扣時只需到稅務(wù)局備案。稅〔2016〕36號文在附件2中有如下條款：“金融商品轉(zhuǎn)讓，不得開具增值稅專用發(fā)票”“金融商品轉(zhuǎn)讓，按照賣出價扣除買入價后的余額為銷售額。轉(zhuǎn)讓金融商品出現(xiàn)的正負(fù)差，按盈虧相抵后的余額為銷售額。若相抵后出現(xiàn)負(fù)差， 可結(jié)轉(zhuǎn)下一納稅期與下期轉(zhuǎn)讓金融商品銷售額相抵，但年末仍出現(xiàn)負(fù)差的，不得轉(zhuǎn)入下一個會計年度。增值稅繳納看是否在增收范圍內(nèi)，如基礎(chǔ)資產(chǎn)具有特定的現(xiàn)金流入權(quán)利，屬于資產(chǎn)或服務(wù)范疇則需繳納增值稅，反之亦然。此階段無須繳納印花稅。